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硅谷天选之女，刷脸刷出3500亿独角兽！ 新智元报道编辑：定慧【新智元导读】硅谷天选之女的创业公司又创纪录，一个500亿美金（3500亿人民币）的超级估值！ 这哪里是创业，简直是硅谷版「无中生有」，光靠「刷脸」了！硅谷这帮人，胆子是真的大啊！一个几乎0模型、0产品的公司，就靠着创始人的出身，硬生生估值到500亿美元！ Thinking Machines Lab又要融资了，这次要筹集40亿至50亿美元。这些消息是外媒独家流出的。目前还没有被各大媒体确认。但是八九不离十了。Thinking Machines Lab此前已筹集了20亿美元资金，最近一次的估值为100亿美元。你也不能说Thinking Machines Lab是0产品，毕竟10月，Thinking Machines推出了Tinker。这是一个应用程序编程接口，允许开发者对开源模型进行微调或调整。网上有人分享了Tinker的一些操作界面，还有待考证。 相比Cursor的290亿美金估值，Thinking Machines Lab啥也没有就已经估值500亿了！你就说泡沫大不大吧！500亿美金是什么概念？3500亿人民币！就是放A股能排到前40名之前。 这里只能说，我不明白（老蒋口音）！只能说他们创始人Mira Murati给这个公司的「加成」太大。这姐们算是天选之子。靠着早年在OpenAI担任CTO，感觉光这个标签就值100亿美元了。（bushi下面图里的5个人算是OpenAI的开国元老，Ilya本事我觉得是最大的，现在单飞了。女CTO估计和奥特曼穿不到一条裤子，所以后来也出来单干了。剩下的三个人还都在OpenAI：奥特曼是吉祥物、Greg（左二）继续担任总裁、Jakub Pachocki（左一）是OpenAI现在的首席科学家。 Mira Murati出生于1988年12月16日，16岁时获得奖学金去了加拿大Pearson United World College。她大学时候修了双学位，算是管理+工程复合型人才。2013 年加入过特斯拉，担任产品经理/高级产品经理，尤其参与 Model X 等车型的产品开发。很大概率就是马斯克牵线搭桥，介绍给奥特曼的。2018年，Murati加入OpenAI，担任VP of Applied AI & Partnerships（算是偏应用，远技术的岗位）。 2018年的时候，OpenAI那时候还处于「潜龙勿用」的状态。那时候，整个AI的技术圈还在以强化学习和深度学习为主。记得那一年，OpenAI最有名的就是搞了OpenAI Five，一个Dota 2游戏AI系统。2018年底，OpenAI已经开始了GPT-2的研究工作。虽然GPT-2在2019年才正式发布，但它在2018年的预研和实验阶段取得了显著进展。GPT-2是一款基于Transformer的大语言模型，能够生成高质量、连贯的文本。当时，它引起了广泛关注，因为其生成的文本能够达到人类写作的水平。苗头初现。 之后的故事，所有人都知道了。2022年底，ChatGPT横空出世，席卷全球，颠覆认知，干懵所有人。。。回头看，我觉得各种溢美之词都可以随意的扔给ChatGPT，毕竟这是一款改写了人类技术史，扭转了人类科技树的产品。2022年5月，按照公开资料，Murati晋升为CTO！ 在一个都是「天才」的公司里，Murati能青出于蓝，担任CTO，不得不说还是有几把刷子的。估计这也是后来资本看好她创立新公司的根本原因。然后，故事就到了最戏剧性的部分。OpenAI政变！2023年11月，奥特曼突然被Ilya给罢免了！Murati在那段时间曾经短暂的担任OpenAI的「临时CEO」（从这里也能看出，即使按照当时董事和元老们的人际关系，Murati的人缘和能力都相当不错，否则当时不能让她掌权，毕竟那时候OpenAI正如日中天）不过自从这场真相依然扑朔迷离的政变后，OpenAI内部发生了根本性的变化。正所谓，天下大势，分久必合，合久必分。只不过，就像AI的发展速度一样，OpenAI团队的分崩离析也有点快。2024年9月，Murati宣布她将离开OpenAI，希望「为自己的探索留出时间和空间」。沉寂了一年后，2025年初，她创立了Thinking Machines Lab，并担任创始人／CEO。她定位新公司将 「让AI系统更广泛被理解、可定制、并推动下一代能力」 。她还从OpenAI等处挖走了一些高级研究人员／工程师。 当然，说Murati是纯粹天选，运气好，那就是抹杀了她本人的能力。后视镜的马后炮来说，为什么她能走到这个位置？一是：她的工程背景＋产品管理经验＋高科技公司经历：特斯拉（硬件+软件融合）、Leap Motion（交互/AR）、再到AI先驱 OpenAI。二是：在AI风口崛起时，她恰好处于关键位置，OpenAI从研究导向转为产品化（ChatGPT、DALL·E 等）期间，她担当技术领导。三是：她具备「从产品思维看技术」和「从技术落地看产品」的综合视角，这在很多纯研究型或纯产品型背景中少见。其实从新公司的战略定位就能看出她还是非常务实的，底层是有技术能力支撑着的。Thinking Machines Lab放弃了以往OpenAI的「大而通用」的模型愿景，改为更聚焦「企业定制模型」、「行业落地」这一方向。甚至第一个产品Tinker的方向就是让个人开发者具备「修改」模型的能力。但是！最后还是要说个但是，一个几乎没有任何拿得出手，具备一定用户量级产品的公司，就估值500亿美元。只能说这个AI的泡沫，真的谁也猜不到还能吹多大。这次外媒爆出的这个消息，结合当下英伟达不断被抛售的消息，有股莫名的讽刺。继最近软银清仓、桥水又大幅减持英伟达后，又一个重磅人物也跟上了。亿万富翁、硅谷最具影响力的投资人之一Peter Thiel（彼得·蒂尔）也已清仓离场。多位投资巨头的接连减持，无疑向这个狂躁、热烈的AI市场发出了一个明确的谨慎、看空信号。但同时，这个依然什么都没有的公司，竟然还在寻求50亿美元的融资！不得不说，老美是真的胆子大，这泡沫未免也太大了些吧，到底最后由谁买单？一边是刚刚交出惊天财报的英伟达，在二级市场被恐慌性抛售；另一边是一个刚搭起班子的初创公司，在一级市场被疯狂估值。资本似乎正在玩一场分裂的游戏：他们开始怀疑「卖铲子」的人还能赚多久，却转身把更疯狂的筹码押注在了还没找到金矿的「寻宝人」身上。50亿美金，买的或许不是Thinking Machines的未来，而是买一张通往「下一个OpenAI」的彩票。在这个击鼓传花的游戏里，Mira Murati 无疑是那个最昂贵的持棒人，目前来说。至于这究竟是人工智能的「黄金时代」，还是硅谷最后的「郁金香狂欢」，也许只有当Tinker真正开始收费的那一天，我们才能看清底牌。毕竟，泡沫破裂的声音，往往比吹起时更震耳欲聋。让子弹飞一会吧。题外话这是刚刚看到的一张图片，其实一眼就明白作者想表达咋回事。对于这波AI是泡沫还是人类未来，先不论究竟走向哪里。但是谷歌确实立于不败之地了。AI赢，OpenAI、Anthropic、xAI赢，谷歌赢，因为谷歌有Gemini。AI输，谷歌继续赢，谷歌还有搜索、Chrome、TPU、云服务。在真正的「神」面前，独角兽们不过是一群凡人罢了。 你觉得呢？参考资料： https://www.theinformation.com/briefings/exclusive-muratis-thinking-machines-aims-raise-5-billion秒追ASI⭐点赞、转发、在看一键三连⭐点亮星标，锁定新智元极速推送！
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中国割草机器人攻占欧美家庭后花园 欧盟"突然"动手了 11月19日，中国机电产品进出口商会（以下简称机电进出口商会）发布通报，欧盟对原产于中国的割草机器人（Robot Lawn Mowers）发起反倾销调查。值得注意的是，这次欧盟调查的并非广义上的割草机，涉案产品主要集中于“能够在无需人工直接控制的情况下修剪草坪”的电动割草机器人（electric robot mowers）。 在意大利博洛尼亚举行的经销商会议上，外国客商正围在格力博生产的AiConic智能割草机器人旁观察产品性能机电进出口商会表示，欧盟调查机关一般会进行约1年时间的调查，决定是否对涉案产品采取反倾销措施，以保护生产同类产品的欧盟企业。近年来，受益于割草机无边界技术转型，国内割草机器人产品在欧美市场份额不断提升，割草机器人也成为过去一年中高增长的细分赛道，国内企业纷纷布局这一赛道。针对欧盟立案调查，多家上市公司对这一事件影响先后答复了投资者。隆鑫通用表示，调查对经营无实质影响；九号公司回应称，业务体量决定调查对其影响程度有限。11月20日，大叶股份公告称，欧盟对中国割草机器人的反倾销尚处于调查阶段，公司将调整生产结构积极应对。11月21日，有清洁电器业内资深人士吴鸣（化名）向《每日经济新闻》记者表示，欧盟对中国割草机发起反倾销调查，业内都觉得非常突然，目前相关企业预计会先提交资料应诉，后面再看欧盟判决。当前，相关调查对国内割草机企业在欧盟销售影响还不大，但欧盟判决很关键，一旦裁决倾销成立，涉案企业的产品有可能被追溯。欧盟为何发起反倾销调查？据机电进出口商会通报，当地时间2025年11月19日，欧盟委员会发布《立案公告》，应盟内企业Husqvarna Manufacturing CZ s.r.o.申请，对原产于中国的割草机器人（Robot Lawn Mowers）发起反倾销调查。记者注意到，此次向欧盟申请对中国割草机器人发起反倾销调查的Husqvarna，中文名为“富世华”。据富世华园林官方公众号介绍，富世华是链锯、割灌机、绿篱机、吹风机、草坪车等引擎动力类园林园艺工具的专业生产商，富世华集团业务遍及全球100多个国家，拥有约14000名员工，并在斯德哥尔摩证交所上市。吴鸣向记者分析，富世华是欧盟老牌企业，但近年来由于中国无边界割草机技术转型，中国企业在欧美市场弯道超车，富世华的割草机业务受到了较大冲击。针对此次欧盟反倾销调查，机电进出口商会表示，倾销调查期为2024年10月1日至2025年9月30日。生产上述涉案产品，且生产的涉案产品在倾销调查期内出口至欧盟的企业，就是涉案企业。机电进出口商会强调，涉案企业可以通过积极应诉，填答调查问卷，提供证据资料，同时充分利用调查程序中的抗辩机会，向调查机关说明情况，促使调查机关接受自己提供的信息，力争避免一些裁决中的不公正待遇，取得对自己最为有利的结果。吴鸣透露，当前行业内涉案的割草机企业正在积极应诉，后续再看欧盟如何判决。割草机器人： 攻占欧美家庭后花园有多猛？国际数据公司（IDC）最新发布的《全球智能家居清洁机器人设备市场季度跟踪报告，2025年第二季度》显示，2025年上半年，全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台，同比增长33%，显示出品类强劲的市场需求。同期，全球割草机器人出货量为234.3万台，同比增长327.2%。海外需求持续爆发，尤其在欧美市场，割草机器人正攻占欧美家庭的后花园。因园林场景复杂、高端消费者对智能设备接受度高，九号、追觅、科沃斯等中国企业海外订单呈井喷式增长。 图为中国制造割草机器人（资料图/科沃斯官网）虽然割草机并非新兴品类，但过去两年中国的割草机产品增长强劲。这得益于割草机技术升级迭代，产品正加速向“无边界”转型，无边界割草机器人市场占比从2024年的35%飙升至2025年上半年的65%。据了解，由于欧美人工费用较贵，加上相关法规要求，欧美地区养护草坪几乎为家庭自主养护。目前，埋线式割草机器人、人力手推式割草机、骑乘式割草机仍然是庭院清洁领域的主流产品，但以上割草机的智能化程度不高，使用起来复杂费力，对人工的依赖程度高，有些还需要支付额外安装费用，这些痛点给无边界智能割草机器人带来新的机会。华西证券10月29日研报分析认为，无边界等技术应用大幅提升割草机器人使用体验，预计带动其全球约3倍销量增长空间。无边界式割草机器人采用虚拟边界，配备智能定位规划功能，相比传统随机碰撞式割草机，效率提升80%以上，割草也更整齐。同时，用户可以通过移动应用程序远程控制割草机，创建虚拟边界地图。该研报还认为，割草机器人的替换产品主要为割草机品类中的骑乘式割草机和手推式割草机。假设割草机器人分别替换15%的骑乘式割草机和30%的手推式割草机，其分别对应约41万、480万台潜在销量渗透空间，相较于2024年割草机器人130万台的销量，割草机器人存在约3倍增长空间。但眼下，欧盟对割草机器人的反倾销调查为割草机行业带来了新的不确定性。多家上市公司回应吴鸣表示，欧盟此次针对割草机器人的反倾销调查，目前行业内的企业都觉得非常突然，也在应对接下来的变化。 欧盟针对割草机器人的反倾销调查被指“突然”，图为欧盟旗帜（资料图） 割草机器人作为高增长的细分赛道，近年来吸引了不少上市公司布局。针对欧盟此次反倾销调查，不乏投资者向上市公司问询对公司业务的影响。上市公司隆鑫通用表示，公司的割草机器人目前仅有小批量样机发货，并未实现商业化销售，对公司营收和利润均无贡献。九号公司回应称，根据初步评估，该事项对公司整体业务影响有限，亦不会对经营业绩构成重大影响。一方面，割草机器人业务今年前三季度营收占集团总营收不足10%，EBIT（息税前利润）贡献约10%，业务体量决定其影响程度有限；另一方面，公司产品聚焦中高端市场，核心竞争力源于技术创新与用户体验，不依赖价格竞争。从行业层面来看，九号公司认为，反倾销税的加征大概率会抬高割草机器人行业的出海门槛，推动竞争格局进一步优化。头部厂商凭借成熟的供应链管理能力、充足的资金储备及全球化运营经验，更能抵御行业波动，有望借此机会进一步提升市场份额，巩固竞争优势。而99.09%收入来自境外市场的大叶股份在11月20日的公告中提及，针对欧盟的反倾销调查，公司将调整生产结构积极应对。大叶股份表示，经过多年国际化运营，公司已经基本完成全球生产战略布局和供应链布局，将调整境外生产基地的生产结构，整合内外部生产资源；公司已于今年2月完成了德国子公司AL-KO Gerräte GmbH的收购工作，增加了奥地利生产基地，上述割草机器人产品的研发、生产、制造、销售可通过该德国子公司在当地直接运营。据了解，大叶股份核心产品为割草机，2025年上半年贡献收入22.48亿元，占总收入的88.12%，财报未单独披露公司欧盟市场相关业务的占比数据。（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）记者|叶晓丹编辑|||何小桃 黄博文 易启江校对|段炼
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美股“史诗级”高开大跳水，英伟达过山车！ 昨夜， 英伟达的超预期财报叠加“金发姑娘”式的非农数据（新增就业超预期但失业率上升），双重利好。 美股三大股指集体大幅高开，标普500指数一度超过1.4%，纳斯达克指数更是飙升2.18%。 但到尾盘时全线重挫，标普500指数收跌1.56%，纳斯达克指数更是暴跌2.16%。 这种情况此前只发生过两次：2020年4月7日（新冠疫情冲击后）和2025年4月8日（特朗普关税冲击后）。 英伟达业绩利好昙花一现，同样上演高开后大跳水：盘中涨超5%后，收跌3%。 费城半导体指数从早盘大涨转为收盘暴跌近4.8%。 分析认为当利好消息都无法推动市场上涨时，这本身就成为了一个强烈的看空信号，触发了美股大规模的获利了结和技术性抛售。 美股上演四月关税风暴来最大盘中逆转 盘前，9月非农就业报告显示新增就业11.9万人，大超市场预期。但同时，失业率意外上升至4.4%，创下四年来最高纪录。“好坏参半”的数据一方面显示就业市场仍有韧性，另一方面失业率的上升又提升了对未来降息的预期。 早盘，在“金发姑娘”般的非农数据和英伟达强劲财报的共同提振下，三大股指集体大幅高开。 午盘，比特币在美股盘中跌破9万美元关口，日内大跌超过5000美元，引发了对高风险资产的抛售。 此外，美联储理事库克警告称，私人信用市场的风险可能蔓延至整个金融系统。 有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，9月非农就业报告不太可能帮助美联储就下个月是否暂停降息达成一致。 乐观情绪风云突变，美股上演“高开低走”大逆转。美股三大股指悉数转跌，并持续扩大跌幅。 最终，标普500指数收跌103.40点，跌幅1.56%，报6538.76点。 道琼斯工业平均指数收跌386.51点，跌幅0.84%，报45752.26点。 纳指收跌486.181点，跌幅2.16%，报22078.048点。 市场质疑英伟达："卖铲人"不会说山里没金子 尽管英伟达第三季度营收同比激增62%至570.1亿美元，并给出强劲的第四季度指引，但投资者对AI估值泡沫的担忧并未完全消散。 周四英伟达股价盘中反转走低，此前该公司发布的超预期财报曾一度推动股价上涨5%。 财报公布后，包括AMD、博通在内的AI生态系统相关股票最初受到提振，但随后均随大盘回落。 英伟达CEO黄仁勋在财报电话会议上直言：有很多关于AI泡沫的讨论，但从我们的角度看，情况截然不同。 然而，这种辩护在部分市场观察人士眼中是必然的。 分析认为这就好比在淘金热中的五金店老板，绝不会告诉淘金者“山里其实没金子”。即使AI繁荣真的存在泡沫，作为最大的既得利益者，黄仁勋也不会承认这一点。 投资者对AI泡沫的担忧并非针对本季度或未来几个季度，而是关注一两年后资本支出能否持续增长。这些巨额投资终究需要产生回报。 历史提供了值得参考的案例。互联网泡沫时期，思科作为全球网络设备提供商，曾是最重要的"卖铲子"企业。虽然思科的营收增速未达到英伟达当前水平，但也相当强劲，甚至一度重新加速，直到互联网泡沫破裂后断崖式下跌。 英伟达目前宣布派发1美分季度股息。按盘前股价195.60美元计算，股东要想仅靠股息收回成本需要近4900年。 分析认为，如果AI投资真是难以持续的泡沫，不能指望黄仁勋亲口承认，也不会从英伟达当前业绩或短期展望中看出来。增长放缓的路径将决定AI主题股走势，但因果关系也可能正好相反——股价波动反过来影响投资决策。 2026重大事件、日程不错过，金融人必备 ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过⭐ 本文不构成个人投资建议，不代表平台观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。 觉得好看，请点“在看”
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日本拟推超20万亿日元经济刺激计划 据环球时报援引路透社11月20日报道，一份草案文件显示，日本首相高市早苗的政府正在制定一项总额为21.3万亿日元（约合1354亿美元）的经济刺激计划，相关方案的拟定已进入最后阶段。报道称，这将是自新冠疫情暴发以来，日本政府规模最大的经济刺激措施。报道称，该计划体现了高市早苗的扩张性财政和货币政策倾向，但与此同时，市场也越来越担心该计划所需的庞大借贷规模。该计划将包括17.7万亿日元的财政支出以及2.7万亿日元的减税措施。资金来源预计包括总体税收增加以及额外发行政府债券，但新增债券发行的规模尚未最终确定。消息人士透露，此次日本国债增发规模预计将超过去年发行的6.69万亿日元。文件显示，若将政府支出带动的民间投资计入其中，该刺激计划的总规模将达42.8万亿日元。按照计划，高市早苗内阁拟于11月21日批准这一草案，并最早于11月28日批准相关补充预算案，目标是在年底前获得国会批准。高市早苗上月就任首相以来宣布将扩大政府支出，以应对日本物价上涨给经济带来的压力，并宣布将在人工智能、半导体和造船等行业加大投入。路透社称，市场普遍预期高市早苗政府将推行巨额政府支出计划，并辅以低利率政策，这引发了市场对日元和日本国债的抛售。10年期日债收益率飙升至2008年金融危机以来最高水平，30年期日债收益率更创盘中历史新高。金融市场独立分析师佩雷拉（Shanaka Anslem Perera）称，传统经济学理论中，刺激计划的宣布通常会承诺经济增长、降低债券收益率，“日本市场恰恰相反，这种反应实际上是对日本主权债务可持续性的不信任投票”。日本的债务负担约占其国内生产总值（GDP）的250%，利息支付已占年度税收收入的约23%。佩雷拉估计，日债收益率每增加100个基点，日本政府的年度融资负担就会增加超过2.8万亿日元。瑞穗首席策略师大森（Shoki Omori）认为：“市场这两个交易日确实可能反应过度，但显然，日本政府将不得不发行长期债券来为其扩张性支出计划提供资金。”此外，他补充称，越来越多的投资者认为日本的宏观经济形势正在变得“混乱”，这种情绪不仅体现在日本国债收益率上，也体现在日元和日股中。18日，日元对美元汇率自2月以来首次跌破155日元，创自今年1月以来最低水平。日经225指数创下今年4月初以来最大单日跌幅。日本内阁府17日公布2025年第三季度日本实际国内生产总值（GDP）较上季度减少0.4%，按年率计算下降1.8%，这是日本经济自2024年第一季度以来再次出现负增长。市场担忧，高市的挑衅言论将进一步冲击日本经济，拖累日元资产。日本野村综合研究所研究员木内登英表示，日本经济已因美国关税政策面临下行压力，如今中日关系恶化，又对日本经济增加了巨大隐忧。在市场动荡之际，高市19日与日本央行行长植田和男进行了会晤。作为宽松货币政策的拥护者，高市曾暗示她支持日本央行缓慢加息，这在交易员看来无异于为做空日元开了“绿灯”。事实上，高市目前已陷入两难。一方面，疲软的经济数据倒逼她不得不推出庞大的支出计划。另一方面，财政扩张叠加市场对日本央行推迟加息的预期，会合力打压日元。而日元贬值又会反过来推高进口商品成本，这与她通过削减汽油税和公用事业补贴来缓解通胀痛苦的努力背道而驰。日生基础研究所（NLI）首席经济学家上野刚史（Tsuyoshi Ueno）表示：“高市必须谨慎，如果她直接要求暂时停止加息，将轻易把日元推过160大关。”面对日元持续贬值，日本财务省的“口头干预”正在升级。财务大臣片山皋月18日表示，她看到了“外汇市场中极端单边和快速的波动”，并对此“深感担忧”。这增加了市场对财务省可能直接入市干预以支撑日元的猜测。同时，在长期日债收益率上涨、日元贬值压力加剧的背景下，市场更担心的还是历史重演，即日元套利交易将再次遭遇平仓，危及全球流动性和风险资产。去年7月，日元兑美元一度跌至161.95的1986年以来最低点，促使日本政府入市干预，几周后日本央行意外加息，引发了全球金融市场的动荡。此外，今年5月，投资者对长期日债的抛售的影响也曾外溢至全球市场。今年至今，30年期日本国债收益率上升了1个百分点，而同期，同期限美国国债收益率反而略有下降。富达国际（Fidelity International）基金经理里德尔（Mike Riddell）提示称，“今年稍早，我们看到‘传染病’如何从日本国债市场迅速蔓延到全球其他市场”。北京商报综合报道
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"最美光二代"高海纯即将大婚 新郎是霸王茶姬创始人 11月19日以来，一张婚礼请柬在光伏圈流传，因主角备受关注：发出请柬的是高纪凡、吴春艳，新郎、新娘分别是张俊杰、高海纯，婚宴定于12月15日举行。高纪凡是光伏头部企业天合光能（688599.SH）实控人，妻子吴春艳为其一致行动主体，高海纯为二人之女。据澎湃新闻多方确认，上述请柬为真，而新郎张俊杰，即霸王茶姬（NASDAQ：CHA）的创始人、董事长张俊杰。据悉，两人已于今年6月订婚。1997年，高纪凡在江苏常州创立天合光能。近年来，“光二代”们进入接班高峰期，有“最美光二代”之称的高海纯逐渐担起重任。1993年出生的高海纯曾任天合光能执行总裁、战略投资部副总经理等职。今年1月，天合光能公告，全体董事一致同意选举高海纯女士为公司第三届董事会联席董事长。高纪凡继续担任公司董事长、执行事务董事及总经理职务，指导公司总体战略规划及经营管理工作。高海纯还兼任公司新设的解决方案事业群总裁一职。 高海纯曾被称为“最美光二代”过去20多年来，作为光伏老兵的高纪凡带领天合三次穿越行业周期。光伏市场收缩之际，天合光能正加速拓展第二曲线新战场。今年6月的SNEC光伏展期间，高纪凡介绍，目前天合已有超过三分之一的业务不是来自于光伏制造，而是来自解决方案。“这个比例在未来两三年将会增加到50%以上。所以去年我们的经营性现金流还是比较好的，天合富家的业务毛利，解决方案接近20%、数字能源超过50%，储能等业务快速增长，今年在去年的基础上大概会倍增。”身为天合富家董事长兼总裁的高海纯，注定将在其中扮演重要角色。她曾称，从光伏组件产品到全面智慧能源解决方案，这是天合自成立以来变化最大的一次战略跃迁。张俊杰原名张军，现年30岁，2017年6月在云南昆明创立霸王茶姬品牌。从昆明出发，霸王茶姬一路将门店开到全国各省市；2018年成立海外事业部，截至今年6月末，该公司海外门店网络扩展至208家，覆盖马来西亚（178家）、新加坡（16家）、印度尼西亚（8家）、泰国（5家）及美国（1家）五大市场。 张俊杰于2017年6月在云南昆明创立霸王茶姬品牌8月29日晚发布的2025年第二季度财报显示，霸王茶姬当季实现总净收入33.319亿元人民币，同比增长10.2%；全球GMV达81.031亿元，同比增长15.5%。海外市场GMV达2.352亿元，同比大涨77.4%。全球门店规模达到7038家，公司毛利率持续提升至53.9%。季度净增1455万，同比增长42.7%。截至发稿，天合光能总市值约417亿元；霸王茶姬总市值约26.1亿美元，约合人民币185.7亿元。两者市值总和超过600亿元。延伸阅读特步公主与七匹狼公子举行婚礼，网友：小说照进现实（2024年）6月1日是个有意思的日子，有人庆祝儿童节，有人举办婚礼。当天晚上，特步集团“小公主”丁佳敏在其社交媒体平台官宣了喜讯，并且晒出了视频：身着婚纱、头戴皇冠的她站在婚礼站台上，一旁的新郎正是七匹狼二公子周力源。配文是“校服是你，婚纱也是你”。 光伏茶饮联姻！“最美光二代”高海纯即将大婚，新郎是霸王茶姬创始人 丁佳敏晒出结婚视频（来源：丁佳敏抖音）该视频引起网友广泛关注和热议除了两人“郎才女貌”外，还因为这是一场典型的“豪门联姻”。有网友感叹如“小说照进现实”。“校服是你，婚纱也是你”七匹狼公子与特步公主完婚从校服到婚纱，两位福建晋江系企业的“二代”上演了一出豪门青梅竹马的网络小说情节。在丁佳敏晒出的视频下方，网友们纷纷评论“新婚快乐，百年好合”“爱情小说照进了现实”；还有细心的网友留意到，两人的婚礼在厦门国际会议中心酒店“厦门厅”举办，这个场地能容纳135桌酒席，每桌最低价格是5999元，最高价格为9999元，可谓符合“豪门”格调。 光伏茶饮联姻！“最美光二代”高海纯即将大婚，新郎是霸王茶姬创始人 丁佳敏与父亲此前合照（来源：丁佳敏小红书）值得注意的是，赌王儿子何猷君也带着妻子奚梦瑶、妹妹何超欣飞到厦门，参加这场豪门婚礼。公开资料显示，丁佳敏出生于1997年，为特步创始人丁水波的二女儿。而周力源出生于1996年，为七匹狼创始人周少雄的二儿子。2001年，丁水波成立“特步”品牌。2008年，特步国际在港交所上市。2022年，丁水波以14亿美元财富，位列《2022年福布斯全球亿万富豪榜》第2076位。而男方的家族履历也很辉煌：七匹狼曾经是国内男装行业霸主之一，2004年成为中国第一家上市的男装品牌。2020年，周少雄以23亿元人民币身价登上胡润百富榜。2023年度，七匹狼实现营业收入34.5亿元，同比增长6.7%；归母净利润2.7亿元，同比增长79.3%。相比之下，特步版图规模更大，去年实现营业总收入143.5亿元，同比增长10.9%；实现归母净利润10.3亿元，同比增长11.8%。两人已开始“接班”家族事业伴随短视频的兴起，相比过去“财不外露”“低调接班”，如今企二代、企三代偏向于将自己继承人身份在互联网平台公开，并与自家企业、品牌紧密绑定。一方面，家族企业助力继承者们个人形象IP化，从而走红；一方面，走红后的继承者们，也能够利用个人影响力顺势扩大家族企业的品牌传播。换言之，捧红自己，将流量转化为品牌影响力或者销售量，成为企二代、三代们接班的一条新路子。特步千金丁佳敏就是其中一员，主打一个“大小姐令人艳羡的一生”剧本照进现实。她在抖音粉丝超过70万，获赞近580万，在小红书有近20万粉丝，获赞与收藏超100万。 光伏茶饮联姻！“最美光二代”高海纯即将大婚，新郎是霸王茶姬创始人 光伏茶饮联姻！“最美光二代”高海纯即将大婚，新郎是霸王茶姬创始人 丁佳敏的个人社交媒体账号截图在个人账号中，丁佳敏主要分享在自家公司打工的日常Vlog、与老公的恩爱日常、开箱好物推荐等。从其账号中可以拼凑出“大小姐”顺遂的一生：在总裁老爸的宠爱中长大，留学归国后继承家业，随手签下流量明星王鹤棣做公司代言人，与青梅竹马的七匹狼公子步入婚姻殿堂……有网友直呼：“大小姐这辈子吃过唯一的苦大概是冰美式吧！”据悉，丁佳敏目前是特步2021年新开拓的女子品类“半糖系列”主理人，近年来活跃于特步的各类活动中，对外头衔是特步在2021年新开拓的女子品类“半糖系列”的主理人，她不仅参与特步女子品类的调研和全程规划，还亲自上阵拍摄产品海报，为其代言。 光伏茶饮联姻！“最美光二代”高海纯即将大婚，新郎是霸王茶姬创始人 图为特步相关微博截图公开资料显示，该系列在2021年线上线下推出了17款41个SKU，顶流明星迪丽热巴为其主要代言人，这一产品线的开拓曾被看作是传统运动品牌特步拥抱年轻化，走向时尚与开放的标志。据21世纪经济报道，知名经济学者盘和林表示，发生上述趋势转变的主要原因是互联网媒体平台的用户流量大，消费品需要在自媒体平台获客来扩大销售。换言之，没有流量的品牌最终会没落，为了不没落，各个企业都会保持在社交媒体的投放力度。继承者走网红路线，这实际上是公司的一种营销手段。而周力源则相对要低调一些，他现在福建七匹狼实业股份有限公司担任总经理助理，主要负责七匹狼投资的法国轻奢品牌KarlLagerfeld的运营管理，以及品牌整体战略的制定及执行。该品牌因为是德国著名服装设计师“老佛爷”Karl Lagerfeld的同名品牌而被熟知，七匹狼在2017年收购其大中华区业务。值得一提的是，Karl Lagerfeld品牌由于连续数年的持续亏损，拖累上市公司业绩，曾饱受外界质疑。周力源的加入似乎让七匹狼在2017年收购的这一轻奢品牌运营步入正轨。在他接手后的第三年，Karl Lagerfeld 迎来首度盈利——2021年，该品牌销售收入为2.79亿元，同比增加107.32%；由2020年净亏损2217.99万元转至2021年盈利1120.36万元。企业家联姻成主流专家：有更多负担和压力丁佳敏与周力源的“联姻”仅仅只是闽商“联姻”大军中的冰山一角。2020年，特步长公主丁利智与九牧集团高级副总裁林晓伟的“世纪婚礼”就曾引关注，据传他们婚礼聘请的策划团队曾参与黄晓明与Angelababy的婚礼，奚梦瑶与何猷君也现身婚礼现场。2022年上半年，随着福建八马茶业递交招股书，大股东王文彬夫妇与安踏、七匹狼、高力控股三家上市公司的“联姻”关系也浮出水面。不过，公开消息层面，包括此次联姻的特步和七匹狼在内，这些有姻亲关系的上市公司，在业务层面上似乎并没有很深的交集。此前，八马茶业的招股书曾显示，2018年到2020年，八马茶业向包括七匹狼及其关联企业，以及安踏体育极其关联企业销售茶叶及相关产品，但总额仅十余万元。在外界印象中，企业联姻是实现强强联合，壮大家族企业版图的目的似乎也正在发生变化。早在2015年，致力于企业治理与家族传承研究的香港中文大学范博宏教授的一份调查研究就显示，在家族企业管理者的理念中，现在或未来，与其他家族的联姻并不一定会给公司提供新机会。据都市快报，在中国香港、澳门的大家族，门当户对的婚姻可能更为普遍。赌王何鸿燊大女儿何超英许配给了殡仪业大亨萧明的儿子萧百成，后来赌王在伊朗投资马场，这位女婿也有出资。二房长女何超琼嫁给“船王”许爱周的孙子许晋亨。许家早年在广东经营船运、油类生意，后来又在香港把地产、航空等领域的生意发展得如火如荼，从20世纪初开始，就是香港的望族。香港中文大学财务学系教授范博宏曾发布过一组数据，他研究了泰国150个华裔家族子女的婚姻，结果80%选择与政客或商人联姻。在韩国，据调查机构“领导人网络”的数据，韩亚集团、韩华集团、LG集团、三星集团等财阀，商业联姻率均超过30%。像前不久去世的三星会长李健熙，娶的夫人是当时最大报纸《中央日报》会长洪琏基的宝贝女儿、在汉城大学学美术的洪罗喜。即便在欧美，大家族之间的联姻也很常见。像帕丽斯·希尔顿的妹妹妮基·希尔顿，就嫁给了英国豪门罗斯柴尔德家族的公子。事实上，对于找到豪门亲家、靠谱女婿或儿媳的人来说，豪门联姻确实很有效果。比如日本的丰田家族，就有和曾经位居日本四大垄断财阀之首的三井财团关系密切，和三井系的人联姻，不仅成为传统，而且也是巩固家族的手段。浙商研究会执行会长杨轶清认为，企业家的儿女联姻有积极意义，门当户对，总体上有利于提高婚姻安全度；相似的家庭背景，对夫妻双方来说，容易互相理解互相支持。同时，通过婚姻使得两个家族联系在一起，客观上建立了一个命运共同体，这比一般企业之间的担保，深度紧密度都更高。对于企业提高抗风险能力，客观上提高企业的融资，获得各种资源，这也是一种促进。但杨轶清也提到，相似的家庭背景，企业家儿女之间联姻也存在潜在风险，比如互相的包容。因为妥协是婚姻之道很重要的一个方面，如果双方的家庭背景相似，不管在心理还是情感上，增加了向对方妥协的难度。此外，豪门结合，哪怕开始是很纯粹的婚姻或感情，但客观上还是会不可避免地带上功利，或者说其他商业目的等，使得他们的婚姻一开始就比普通婚姻有了更多负担和压力。所以，他们日常生活的一些事，放在其他夫妻身上可能这是琐碎小事，都有可能会被放大。“豪门结合更要注意这些相处之道，才能走得更久远，实现事业和婚姻的双赢。”
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俞敏洪首次回应"全员信争议"：明年选10个员工去南极 11月20日，新东方董事长俞敏洪在社交平台发文，辟谣“到南极坐邮轮花148万”：到南极旅游，不同的船和舱位，不同的价格，从5-30万不等，我和奚志农坐的夏古号，确实是比较先进的破冰级邮轮，12天价格在20-25万之间(不同舱位)，而不是外界所说的148万。 新东方董事长俞敏洪在社交平台发文俞敏洪还在评论区回应：感谢这几天朋友们对我的关心。允许员工吐槽是新东方的传统，我一直鼓励。员工有不满，我和公司有问题，及时纠正。也有冒充新东方员工在网上发声的，我相信大家也能明辨。南极是一片纯净的土地，如果大家有机会，可以来看看。我打算明年冬天，选择10个左右的新东方、东方甄选的基层优秀员工，加上东方甄选10个优秀会员，由公司支持到南极来看一看。(当然不一定是夏古号啊，明年夏古号好像不在南极。） 俞敏洪在评论区回应“全员信争议”日前，新东方董事长俞敏洪因在南极发公司内部信，随后又在社交平台连发南极游视频，引发持续争议。11月18日上午，俞敏洪在社交平台连发10条南极游视频。他本人还现身评论区表示：前几天一直没有什么信号，这个视频是四天前做的。根据俞敏洪在社交平台透露，他乘坐的是“一艘在冰上轻松航行的船——夏古号”。据极目新闻，一家旅行社客服告诉记者，俞敏洪乘坐的这艘邮轮是从巴黎出发的，20天旅程，一人需要约30万元。该邮轮是隔年回一次南极，如需乘坐要等两年，最快需要等到2027年。 俞敏洪在社交平台连发10条南极游视频俞敏洪乘坐的“夏古号”邮轮在某旅行平台显示，可以订购13天12晚、29天28晚等不同邮轮航线。其中，13天12晚的邮轮航线为“乌斯怀亚-南极洲-乌斯怀亚”，有尊爵房、尚爵套房、豪爵套房等房型，一人入住的最低价格约为26万元，最高可达43万元一人。29天28晚的邮轮航线为“霍巴特-南极洲-凯尔盖朗群岛-开普敦”，目前仅有豪爵套房一种房型，一人入住的价格约为148万元。 俞敏洪乘坐的“夏古号”邮轮在某旅行平台的价格某平台显示的夏古号邮轮费用公开资料显示，“夏古号”邮轮全称为“指挥官夏古号”，是庞洛邮轮运营的全球首艘液化天然气驱动气电混合动力极地探险邮轮，具备PC2级破冰能力，船壳由Aker Arctic合作设计可实现双向破冰航行模式，可抵达地理北极点及南极威德尔海等极端区域。该邮轮设计载客量为245人，于2021年交付后，主要执行北极点、格陵兰东北部及南极威德尔海航线。 某平台的夏古号相关资料此前，11月16日，新东方迎来成立32周年纪念日，创始人俞敏洪身处南极发布内部信，向全体员工及支持者致谢。他在信中以“冰雪中的坚守”为主题回顾创业历程并擘画未来。同时他在信中提出，新东方要成为“希望的播种者”，东方甄选应成“商家良知的代表”，新东方文旅要“让更多的人把世界装在心里”。 俞敏洪在南极旅游内部信发布后引发关注，但并未收获预期的共鸣，有员工表示无法与正在旅游的老板共情，类似言论在多个社交平台引热议。每日经济新闻，赞1211月18日晚，俞敏洪在社交平台发布视频疑似回应争议。视频依然是其南极之旅的画面，不过其在画面中配文写道：“这次应奚老师邀请来南极，在深刻感受大自然壮美的同时，也一起探讨了未来中国孩子自然教育的前景，新东方将会成立专门的青少年探索中心，带领孩子们探索大自然，用科学的方式让孩子们理解大自然，爱上大自然，保护大自然！专门针对青少年的南极考察之旅，也有望在明年冬天开启。” 俞敏洪旅游照片红星新闻综合@俞敏洪、每日经济新闻、极目新闻、界面新闻（来源：红星新闻）
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英伟达Q3营收同增62% 力驳“AI泡沫”给全球市场注入强心剂 在市场投资者对AI泡沫的担忧达到顶峰之际，英伟达（NVDA.US）如期在美东时间11月19日美股盘后，发布了其被华尔街称为“英伟达走向如何，全球市场就走向如何”的2026财年第三财季财报，英伟达再次上演"业绩超预期并上调指引"（Beat-and-Raise）的戏码。财报显示，英伟达2025年第三季度（截至10月26日）营收570.1亿美元，高于市场普遍预期的约550亿美元，创下历史新高，环比增长22%，同比增幅达62%。其中，公司三季度数据中心营收达512亿美元，同比增长66%。此外，本季度公司GAAP和非GAAP口径下毛利率分别为73.4%和73.6%。GAAP和非GAAP的摊薄每股收益均为1.30美元。业绩指引方面，公司预计四季度营收将达到650亿美元，上下浮动2%，即637亿至663亿美元，分析师预期中值为619.8亿美元。四季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为75.0%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%，分析师预期中值为74.6%。 基于良好的业绩，英伟达宣布，将于2025年12月26日向所有在2025年12月4日登记在册的股东支付下一次季度现金股息，每股0.01美元。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在财报中表示，公司最新一代Blackwell架构的芯片销量远超预期，云GPU也已经售罄。计算需求在训练和推理领域持续加速增长，两者都呈指数级上升。我们已经进入了人工智能的良性循环。人工智能生态系统正在快速扩展——更多的基础模型制造商、更多的人工智能初创公司，遍布更多行业和国家。人工智能无处不在，无所不包，同时进行。 图片来源：英伟达官网 财报公布后，此前紧张的市场情绪全面缓解。收涨近3%的英伟达盘后涨幅迅速扩大，盘后一度涨超6%。受英伟达业绩影响，甲骨文（ORCL.N）、谷歌（GOOGL.O）、超威半导体(AMD.O)等股价跟涨。希捷科技（STX.US）、西部数据（WDC.US）、闪迪（SNDK.US）、美光科技（MU.US）等存储概念盘后也均涨超4%。此外，英伟达的超预期财报还带动了虚拟资产的止跌回升。在英伟达财报公布后，比特币价格从88567.61美元回到9万美元上方，以太坊价格从2870.39美元回到3000美元上方。作为标普500最大权重股和AI交易中心，英伟达的业绩直接反映科技巨头们数千亿美元AI投资的真实回报，被市场视为检验本轮人工智能热潮成色的“试金石”。分析人士此前表示，如果投资者满意英伟达的三季度业绩，多头将推动市场迎来乐观收官；如果不满意，市场可能面临更深的调整。事实上，进入11月，在英伟达市值突破5万亿美元之际，全球多个知名投资者看空英伟达，并反映在投资行为上。“大空头”Michael Burry旗下的Scion Asset Management披露买入了英伟达的看跌期权，并警告称AI存在泡沫。软银集团也在第二财季业绩报告中宣布，10月份以58.3亿美元的价格出售了持有的全部3210万股英伟达股票，以便为其他AI投资提供资金。此外，硅谷创投教父Peter Thiel的对冲基金在第三季度出售了其持有的全部英伟达股份，全球最大对冲基金桥水则在同期大砍65%的英伟达仓位。业内人士表示，近期部分机构投资者减持或清仓英伟达及其他大型科技股，质疑AI资本开支可持续性。这是由于AI权重股估值高、机构持仓集中，导致机构主动抛售。同时，AI产业增长也正受算力、配套设备与能源等基础设施瓶颈制约。 不过，尽管遭遇抛售，英伟达股价今年仍上涨35%，是纳斯达克100指数约17%涨幅的两倍多。
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特斯拉起诉30多家中国公司；AI才女罗福莉，小米职位曝光丨邦早报 【科兴回应收纳斯达克退市通知函：已聘请新任独立审计机构以满足纳斯达克合规要求】科兴（Sinovac Biotech Ltd.，纳斯达克代码：SVA）公告，由于未能按期在2025年11月11日的延期截止日期前提交2024年年度报告，科兴生物于2025年11月12日收到纳斯达克的退市决定函。除非其向纳斯达克听证委员会提出听证请求，否则其证券将于11月21日开盘时暂停交易并摘牌。11月19日，科兴相关负责人向界面新闻表示，关于本次纳斯达克退市通知函事宜，系此前审计机构辞任导致2024年度报告（20-F表）提交延期的后续程序，此前公司也已经进行相关披露。目前，公司已聘请优信会计师事务所（UHY LLP）担任新任独立审计机构，正全力配合推进年报审计及编制工作，力争尽快完成提交并满足纳斯达克的合规要求。同时，公司一直与纳斯达克保持积极沟通，将会依照规定对申请延长年报提交期限并就退市事宜要求进行听证申辩会。20日公告为按照监管要求在收到退市通知函后如期履行的常规披露程序。科兴相关负责人表示，需明确说明的是，公司的美股上市地位相关事项不会对公司核心业务运营产生实质性影响。目前，科兴旗下疫苗研发、生产、供应及市场推广等各项经营活动均正常开展，将持续保障全球范围内的产品供应与公共卫生服务支持。（界面新闻）【贾跃亭成立还债信托偿还国内债务，称每天努力还清债务重归祖国】11月19日，Faraday Future（FF）创始人、联席CEO贾跃亭通过个人社交渠道表示，他自愿新增的第二个债权人信托正式成立，加速偿还国内担保债务尽责到底早日回国。据了解，第二个债权人信托资产由FFAI股份+AIxC股份两部分组成，首笔资产将很快转入。其中，AIxC将在美国时间20日（北京时间21日）在纳斯达克举行更名挂牌和全新战略发布仪式。贾跃亭表示，“我生命中只有两件事，一个是打造EAI生态，给社会带来变革性的驱动作用，一个是还清国内债务，早日回到祖国。”（搜狐） 【大疆辟谣“投资者活动”传闻：Avata 360仅为内部体验会】从大疆处获悉，11月中旬，大疆举行了一场内部产品体验活动，核心内容为尚未发布的全景无人机新品Avata 360，活动性质为内部体验，并非外界所称的投资者会议。大疆指出，近期有媒体援引第三方信息称公司“就待发布全景无人机召开投资者活动”，并引用了“全球消费级无人机盈利企业只有一家”“大疆不需要跟任何公司联合把这件事做大”“Avata 360上市后，在价格上将直接和影石创新无人机影翎Antigravity贴身肉搏”等表述。大疆表示，上述内容均与事实严重不符，公司保留追责权利。（界面新闻）【广汽丰田两款主力燃油车将停产？知情人士回应】从广汽丰田内部了解到，广汽丰田没有在2026年停产其主力燃油车的计划，并将于11月20日发布新款威兰达。此前有市场消息称，广汽丰田至少有两款主力燃油车将在2026年停产，一款是近期月销千余辆的紧凑级轿车，另一款是月销过万的中型SUV。（第一财经）【闻泰科技：公司对安世的控制权仍然处于受限状态】闻泰科技公告称，荷兰经济事务与气候政策部大臣声明中所指暂停的部长令是指2025年9月30日（荷兰时间）荷兰经济事务与气候政策部对安世所下达的部长令（Order），该部长令要求安世及其下属所有子公司、分公司、办事处等全球30个主体对其资产、知识产权、业务及人员等不得进行任何调整，有效期为一年。虽然上述部长令（Order）被宣布暂停，但2025年10月7日（荷兰时间）企业法庭裁决依旧处于生效状态，其效力并未受暂停的部长令任何影响，公司10月13日公告说明的企业法庭的所有紧急措施还在进行中，公司对安世的控制权仍然处于受限状态，请广大投资者注意投资风险。公司将继续与国际律师事务所团队沟通法律救济方案及手段，采取一切行动，最大限度维护公司及全体股东的合法权益。（界面新闻）【特斯拉起诉30多家中国公司】据cnevpost报道，特斯拉已在中国对多家购车企业提起诉讼，要求其退还新能源汽车购车补贴，因其未满足领取补贴的最低要求。此事最初因特斯拉起诉无忧传媒要求退还7761元新能源汽车购车补贴而引发广泛关注。九派新闻报道称，无忧传媒于2022年以企业名义购买了一辆特斯拉汽车。特斯拉当时先行垫付了7761元补贴，并要求车辆需在两年内行驶满2万公里。无忧传媒表示，该车辆未达到这一里程要求，导致特斯拉无法获得国家补贴，因此特斯拉要求退还这笔7761元费用。无忧传媒还指出，特斯拉未与其沟通，便直接提起了诉讼。“我们会与对方协商解决并退还该笔款项。”据悉，过去四个月内，特斯拉已因合同纠纷起诉了30多家企业。（电车界）【快手Q3总营收达356亿元，经调整净利润50亿元】快手于2025年11月19日公布第三季度业绩。财报显示，本季度快手总营收同比增长14.2%至356亿元，其中包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长19.2%。在保持对AI战略的持续投入下，快手第三季度经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长26.3%至50亿元。（新浪财经） 【拉里·萨默斯据悉已决定辞去OpenAI董事会职务】据CNBC报道，美国前财政部长拉里·萨默斯(Larry Summers)周三表示，他将辞去OpenAI董事会职务。此前，他与臭名昭著的性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦(Jeffrey Epstein)之间的电子邮件被公开。OpenAI董事会在一份声明中表示："拉里已决定辞去OpenAI董事会董事职务，我们尊重他的决定。我们感谢他的诸多贡献以及他为董事会带来的视角。"（凤凰网）【松下回应：住空间出售包含杭州子公司，不影响在华业务】近日，松下控股（Panasonic Holdings，PHD）宣布向YKK株式会社（Yoshida Kogyo Kabushikigaisha）出售旗下全资控股子公司松下住空间株式会社（Panasonic Housing Solutions，PHS）80%股权，松下控股将继续持有20%股份。对于本次收购是否涉及松下家居科技（杭州）有限公司，松下电器（中国）回应表示，出售包含松下家居科技（杭州）有限公司在内，公司预计不会对松下在华业务产生任何影响。(21财经)【英伟达公布Q3业绩，营收及Q4营收展望均超预期】在投资者持续担心企业的人工智能（AI）领域超高投入难以为继之际，AI芯片龙头英伟达送来惊喜：上一财季营收加快增长，增速重回60%以上，和数据中心的收入均创单季新高，体现AI基础设施需求持续强劲，本财季的营收料将保持60%以上的增速，再度超出华尔街预期。英伟达CEO黄仁勋在财报公告中表示，公司最新一代Blackwell架构的芯片“销量远超预期，云端 GPU 也已售罄”。财报公布后，收涨近3%的英伟达盘后涨幅迅速扩大，盘后涨幅曾达到5%。（21财经） 【Meta领导层大洗牌，首席营收官与商业AI部门高管离职】据报道，Meta首席营收官John Hegeman将离开这家社交网络巨头，这是该公司领导层进行的一系列变动之一，此前该公司面临着投资者要求证明其代价高昂的AI战略合理性的压力。他的关键职责将由另一位Meta资深高管Andrew Bocking接管。去年11月才加入Meta领导公司商业AI部门的Clara Shih也将离职。（第一财经）【AI才女罗福莉，小米职位曝光】11月19日，小米公关部总经理王化发布日程表，称2025小米人车家全生态合作伙伴大会将于12月17日举办现已开启线上报名。日程表显示，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰等人将在主论坛发言。此外，刚刚加入小米的罗福莉将以MiNo大模型负责人身份进行首秀。事实上，罗福莉加盟小米的消息早有铺垫。据多家报道，去年年末，雷军在直播时就曾表示，希望用千万年薪挖角罗福莉，请她到小米带领团队从事AI大模型研究。(每经综合)【网红健身房超级猩猩多地闭店，回应：部分合同到期，不续了】近日，超级猩猩（SUPERMONKEY）位于北京、上海、武汉、成都、深圳等全国多地的门店出现了闭店情况。此外，2024年6月14日，超级猩猩宣布同时进驻福州、厦门两城。但据《BUG》统计发现，福州、厦门“开城”一年后就已悄然撤城，目前8家门店均已宣布歇业。对于此轮全国多地闭店情况，超级猩猩客服表示，“部分门店闭店原因是由于合同到期，没有续约等。”超级猩猩创始人兼CEO刘舒婷曾有个愿景，10年内开一万家门店。如今5年已过，其规模仅仅达到了近300家，完成率不足3%。（格隆汇） 【张雪峰成立无咎文化传媒公司】天眼查工商信息显示，11月18日，苏州无咎文化传媒有限公司成立，法定代表人为张子彪（张雪峰），注册资本100万元人民币，经营范围包括出版物零售、互联网信息服务、网络文化经营、广播电视节目制作经营、电视剧制作等。股东信息显示，该公司由张子彪、丁于、康立分别持股60%、30%、10%。公开资料显示，“无咎”核心语义为“无灾祸、无过失”。（腾讯网） 【蔚来智驾芯片首次技术外供】蔚来自研高阶智能驾驶芯片“神玑NX9031”开始技术外供，向一家汽车芯片公司提供技术授权。有芯片行业人士透露，不同的授权方式对应着不同的合约价值。如果是单一的IP授权，合作费用通常为数百万美元级别；如果是系统级SoC的技术授权，那订单价值可能达亿元级别。（晚点）【因仪表盘显示屏存在故障，福特在美召回超22万辆Bronco车型】11月19日，美国国家公路交通安全管理局表示，福特汽车在美国召回229,609辆Bronco车型，原因是这些车辆的仪表盘显示屏（包括警告灯和车速显示）存在故障。该监管机构称，将通过经销商或OTA在线升级方式免费更新仪表盘软件。（财联社）【美丽田园拟4000万元收购奈瑞儿相关资产，新增19家直营门店】美丽田园医疗健康公告，其非全资附属公司奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理已与广州蓓旻晟企业管理有限公司签署股权转让协议。根据协议，卖方拟向买方转让目标业务——包括东莞及珠海相关标的的全部股权，交易总代价为人民币4000万元。交易完成后，美丽田园将持有目标公司90%股权，使其成为集团的非全资附属公司。此次收购将为美丽田园带来19家直营门店的新增版图，其中包含2家医疗美容门店及17家生活美容门店。（腾讯网） 【马斯克旗下xAI就150亿美元融资展开深入谈判，估值或将升至2300亿美元】据华尔街日报报道，埃隆・马斯克旗下的人工智能公司xAI正就新一轮股权融资展开深入谈判，拟募资150亿美元，此次融资对该公司的估值为2300亿美元。报道还指出，马斯克的财富管理人贾里德・伯查尔已于周二晚间向投资者披露了此次新融资的相关条款。（睿兽分析登陆查看更多）【认知边界获汇通达超4亿元战略投资】11月19日，中国电商与零售智能化企业认知边界与港交所上市公司汇通达网络(09878.HK)共同宣布：汇通达已完成对认知边界的战略投资，金额超过4亿元人民币。据认知边界介绍，未来，认知边界的“BI+AI”全栈赋能体系与“培训→咨询→系统→AI”四阶飞轮模型，将深度融入汇通达“5+赋能”生态，为其线下商户网络注入智能化决策能力。（睿兽分析登陆查看更多）【红杉中国等投资睿魔智】工商变更信息显示，睿魔创新科技（深圳）有限公司完成C+轮股权融资，新增投资方为红杉中国、滴滴出行、Brizan Ventures。睿魔智能是智能摄像机研发商，旗下寻影（obsbot）产品基于深度学习技术实现自动取景拍摄，服务于C端消费者。（睿兽分析登陆查看更多）【3D打印企业智能派完成B轮融资】消费级3D打印企业智能派已完成B轮融资交割，由大疆投资，金额规模数亿元。此前，大疆曾回应投资3D打印企业的消息属实。（睿兽分析登陆查看更多）【仙瞬科技完成Pre-A+轮融资】智能眼镜企业仙瞬科技完成Pre-A+轮融资，投资方为Granite Asia、璀璨资本。仙瞬科技成立于2022年，致力于发布兼具技术突破性与实用性的智能可穿戴设备，其核心技术DigiWindow实现光学模组毫米级小型化，显著提升佩戴体验。公司今年1月发布首款隐形显示AI眼镜Halliday Glasses。（睿兽分析登陆查看更多） 【苹果折叠屏iPhone曝新进展：富士康已搭建专属生产线】苹果公司首款折叠屏手机iPhone Fold日前曝出关键进展，其核心的“无折痕”屏幕被曝已正式定型，供应链合作伙伴富士康已搭建专属生产线，但铰链和电池仍未满足量产要求，成为产品落地的主要卡点。(科创板日报)【岚图泰山正式发布，搭载乾崑智驾顶配四激光雷达方案】岚图汽车日前在深圳正式发布旗下全新旗舰SUV岚图泰山，新车共推出Max版、Max+版、Ultra版、黑武士版四大版型，官方指导价为37.99万元-50.99万元。智能化配置方面，岚图泰山搭载乾崑智驾顶配四激光雷达方案，具备强大的智能感知和决策能力。此外，岚图泰山搭载鸿蒙座舱5，首搭语音大模型，人机交互更丝滑。（搜狐） 【华为发布鸿蒙二合一电脑MatePad Edge】华为发布基于鸿蒙系统的MatePad Edge二合一电脑，融合PC与平板双模式、双生态。该产品配备14.2英寸柔性OLED云晰柔光屏，屏占比达94%，采用一体式铝合金支架与全新星跃悬浮键盘，支持平板、电脑、支架三形态自由切换，最高配置32GB+2TB。华为终端BG平板与PC产品线总裁朱懂东表示，鸿蒙电脑生态预计年底将达18000+应用，未来PC与平板将在体积、外设和生态上进一步融合，为鸿蒙办公带来新体验。（IT之家） 【国家能源局：截至10月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个】国家能源局发布10月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2025年10月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个，同比增长54.0%。其中，公共充电设施（枪）453.3万个，同比增长39.5%，公共充电桩额定总功率达到2.03亿千瓦，平均功率约为44.69千瓦；私人充电设施（枪）1411.2万个，同比增长59.4%，私人充电设施报装用电容量达到1.24亿千伏安。（财联社）【乘联分会：11月1—16日全国乘用车新能源市场零售55.4万辆，同比增长2%】乘联分会发布数据显示，11月1—16日，全国乘用车新能源市场零售55.4万辆，同比增长2%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售1070.3万辆，同比增长21%；11月1—16日，全国乘用车厂商新能源批发61.8万辆，同比增长1%，较上月同期增长17%，今年以来累计批发1267.5万辆，同比增长28%。（乘联分会）
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8点1氪丨胖东来50万年薪招聘翻译，中国仅8校毕业生符合条件；贾跃亭成立第二个债权人信托，称尽责到底早日回国；杭州取消灵隐寺门票 今日热点导览 大疆辟谣“投资者活动”传闻：Avata 360仅为内部体验会因仪表盘显示屏存在故障，福特在美召回超22万辆Bronco车型瑞幸咖啡董事长黎辉：平均一天喝六七杯咖啡，9块9一杯的瑞幸仍能盈利OpenAI暂停玩具制造商权限，因AI泰迪熊不安全雅思主办方确认错判成绩，已启动善后TOP3大新闻 胖东来50万年薪招聘翻译，中国仅8所高校毕业生符合条件近日，胖东来商贸集团“年薪50万招聘中英翻译助理”引发热议，该职位要求显示，应聘者教育背景要求第一学历毕业于QS排名前50院校，主修翻译学、英语、国际交流或相关专业；有海外留学或工作经历者；有心理学/哲学/法律/历史专业或有丰富商业背景从业者优先。限制40周岁及以下女性。在语言能力上，要求英文水平达到精通或母语级别，雅思（IELTS）成绩不低于7.5分或托福（TOEFL）不低于100分者优先。记者注意到，根据2026 QS世界大学排名，有五所中国内地高校跻身全球前50，分别为北京大学、清华大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学。另有港大、港中大、港科大位列前五十。因此，中国仅有8所高校符合胖东来的基本招聘条件。(极目新闻)贾跃亭自愿新增的第二个债权人信托正式成立，表示“尽责到底早日回国”11月19日，Faraday Future（FF）创始人、联席CEO贾跃亭通过个人社交渠道表示，他自愿新增的第二个债权人信托正式成立，加速偿还国内担保债务尽责到底早日回国。据了解，第二个债权人信托资产由FFAI股份+AIxC股份两部分组成，首笔资产将很快转入。其中，AIxC将在美国时间20日（北京时间21日）在纳斯达克举行更名挂牌和全新战略发布仪式。（新浪科技）杭州官宣取消灵隐寺门票11月19日，记者从杭州西湖景区官方账号了解到，自2025年12月1日起，灵隐飞来峰景区（含灵隐寺、永福寺、韬光寺）实行免票政策，开放时间每日7:30-17:30。（蓝鲸新闻）大公司/大事件 大疆辟谣“投资者活动”传闻：Avata 360仅为内部体验会从大疆处获悉，11月中旬，大疆举行了一场内部产品体验活动，核心内容为尚未发布的全景无人机新品Avata 360，活动性质为内部体验，并非外界所称的投资者会议。大疆指出，近期有媒体援引第三方信息称公司“就待发布全景无人机召开投资者活动”，并引用了“全球消费级无人机盈利企业只有一家”“大疆不需要跟任何公司联合把这件事做大”“Avata 360上市后，在价格上将直接和影石创新无人机影翎Antigravity贴身肉搏”等表述。大疆表示，上述内容均与事实严重不符，公司保留追责权利。（界面新闻）OpenAI暂停玩具制造商权限，因AI泰迪熊不安全有报道称内置AI的玩具提供危险不当指导后，OpenAI切断该开发者访问权限；此举加剧了针对AI的审查压力。目前OpenAI的合作伙伴美泰（MAT）正在探索AI玩具。（新浪财经）雷军：小米SU7 Ultra与YU7车载ETC免费激活36氪获悉，雷军11月19日在微博发文称，今年上市的小米SU7 Ultra与YU7内置了车载ETC功能，开始免费激活。普京宣布俄罗斯将对中国公民免签俄罗斯总统普京11月18日宣布，俄罗斯将很快对中国公民采取对等免签措施。普京表示，这将对两国经济和人文交流产生重大影响，显著促进两国人民交流，并将积极推动两国关系快速向前发展。（CCTV国际时讯）雅思主办方确认错判成绩，已启动善后近日，雅思考试因成绩判定出现技术故障，启动大规模退费与成绩更新，引发广泛关注。11月18日，雅思主办方英国文化教育协会向记者确认，该故障影响时段为2023年8月至2025年9月，涉及“一小部分考生”，目前系统已修复并全面启动复核与退款机制。根据雅思考试主办方的回复，此次事件的根本原因被归咎于一起“技术故障”。该故障影响了自2023年8月起至2025年9月止，长达两年多时间内的考生成绩。(中国教育在线)董明珠再谈玫瑰空调11月18日，在广州南沙举行的第二十届中国经济论坛上，格力电器董事长董明珠回应近期热议的玫瑰空调时称，这是格力的一次创新尝试。董明珠表示，“在空调行业，还没有人将空调打造成艺术品，这是我们的起点。玫瑰空调已在部分酒店投入使用，并因其独特设计吸引顾客前往体验，这正体现了我们创造的价值。”她强调，企业应具备利他思维，自身发展同时，也要带动上下游产业链共同成长。（界面新闻）小鹏汽车：未来两年将年产数千辆自动驾驶出租车消息不实有市场消息称，小鹏汽车将于2026-2027年每年生产数千辆自动驾驶出租车。小鹏汽车相关部门负责人表示，公司留意到市场消息后进行了核实，发现并非源自官方披露的数据。随后，公司与消息发布方取得联系，对方称相关内容源自一份预测分析报告，并非小鹏汽车实际生产安排，公司因此判定上述传闻不实。（21财经）马斯克、黄仁勋将参加美国-沙特投资论坛关于科技的小组讨论文件显示，特斯拉CEO马斯克、英伟达CEO黄仁勋将参加美国-沙特投资论坛关于科技的小组讨论。（财联社）江苏科技大学首席科学家的郭某涉嫌学术造假，其关联8家企业4家吊销近日，曾任江苏科技大学首席科学家的郭某涉嫌学历造假、学术造假、侵占国家科研经费等问题的消息引发关注。江苏科技大学回应认定郭某存在严重学术不端行为，并已报案。上海三健新材料科技有限公司（实为上海叁健新材料科技有限公司）的法定代表人亦名郭某，企业目前存在经营异常、限制高消费等多种风险提醒。郭某关联了多家新材料企业，4家吊销4家存续。（封面新闻）美股三大指数集体收涨，大型科技股多数上涨36氪获悉，11月19日收盘，美股三大指数集体上涨，道琼斯指数涨0.10%，标普500指数涨0.38%，纳斯达克综合指数涨0.59%。大型科技股多数上涨，谷歌涨3%，英伟达、英特尔涨超2%，特斯拉、苹果、亚马逊小幅上涨，微软、Meta跌超1%。热门中概股普跌，小鹏汽车跌超6%，网易跌超4%，蔚来、理想汽车跌超3%，京东、拼多多、百度、微博跌超1%，阿里巴巴小幅下跌，爱奇艺涨超2%。社交媒体禁令生效在即，Meta开始通知澳大利亚青少年账户将关停11月19日，据报道，Meta公司表示，为配合澳大利亚将实施的限制青少年使用社交媒体法令，其将于12月10前阻止16岁以下澳大利亚用户访问Instagram、Facebook和Threads。Meta表示，公司已开始通过应用内消息、电子邮件和短信通知其认定为13至15周岁的用户，其账户将被关闭。此外，自12月4日起，Meta将开始停用这些账户并禁止16岁以下新用户注册。（界面新闻）欧盟法院驳回亚马逊诉讼，维持对其“超大型在线平台”认定欧盟常设法院19日宣布，驳回美国电商巨头亚马逊公司寻求撤销将其认定为“超大型在线平台”的诉讼，确认亚马逊必须遵守欧盟相关数字法规。根据欧盟《数字服务法》规定，月活用户超4500万的在线服务平台即被划为“超大型在线平台”，需要承担更多责任，处理其平台上的非法和有害内容。2023年，欧盟委员会认定亚马逊符合“超大型在线平台”标准。同年，亚马逊提起诉讼，寻求撤销该认定，并称对这类平台施加的特定义务侵犯了欧盟基本权利宪章保障的经营自由权、财产权、言论自由等权利。（新华社）Adobe将以19亿美元交易收购营销平台Semrush11月19日，据报道，Adobe同意以19亿美元收购营销软件服务商Semrush，该交易预计将于2026年上半年完成。（新浪财经）因仪表盘显示屏存在故障，福特在美召回超22万辆Bronco车型11月19日，美国国家公路交通安全管理局表示，福特汽车在美国召回229,609辆Bronco车型，原因是这些车辆的仪表盘显示屏（包括警告灯和车速显示）存在故障。该监管机构称，将通过经销商或OTA在线升级方式免费更新仪表盘软件。（界面新闻）娇兰回应疑似假货争议：官方授权渠道肯定没问题近日有消费者反映在贾乃亮直播间购买的娇兰化妆品疑似假货，这一情况引发众多网友热议。11月19日，大河财立方记者就此致电娇兰官网客服中心。客服明确表示“只要是娇兰官方授权渠道购买，产品就肯定没问题”。当记者问及“为何不配合消费者送检”时，客服回应“法国娇兰目前未授权第三方机构检验产品真伪”。（大河财立方)瑞幸咖啡董事长黎辉：平均一天喝六七杯咖啡，9块9一杯的瑞幸仍能盈利11月19日消息，据中国企业家杂志18日报道，瑞幸咖啡董事长、大钲资本创始人黎辉在专访时坦言，自己是重度咖啡使用者，开会的时候咖啡不能停，健身前，为了提升运动表现也会喝上一杯，“平均下来，我估计一天可能会喝六七杯以上吧”。不少人好奇，瑞幸卖到9块9一杯，仍然还能够盈利吗？对此，黎辉回应，也要看品类和产品，但即便是在这样一个极致补贴的情况下，我们还是能够保持一定的盈利水平。对于近期流传的上市传闻，郭谨一在业绩会上回应称，“公司目前对于重返主板上市，没有明确的时间表。”此外，对大钲资本正考虑竞购Costa咖啡的传闻，黎辉也未予回应。被问及是否参与过星巴克中国股权的竞购，黎辉回应称，这确实是个很热门的话题，但我们其实没有参与。（红星新闻）派拉蒙回应“拟同中东财团斥资710亿美元收购华纳兄弟探索”：消息不准确据报道，派拉蒙天空之舞正与沙特公共投资基金、卡塔尔投资局和阿布扎比投资局合作，拟斥资710亿美元收购华纳兄弟探索。派拉蒙发言人对此回应称：“该信息完全不准确。这是一个保密程序，我们尊重这一程序，因此在程序结束前不会发表评论。”（界面新闻）马来西亚国家电力公司因加密货币偷电损失超10亿美元马来西亚能源部表示，2020年至今年8月期间，该国国有公用事业公司国家电力公司因加密货币矿工非法用电，损失已超过10亿美元。马来西亚能源与水务转型部在一份日期为周二的议会书面回复中称，国家电力公司发现，在此期间共有13827处场所通过非法用电方式进行加密货币挖矿。（新浪财经）英国将禁止以高于票面价格转售演唱会等现场活动门票据当地报道，英国政府将于周三出台立法，禁止以高于票面价值的价格转售现场活动门票。这一举措涵盖了音乐会、主要体育项目和剧院。此举并不令人意外，因为英国首相斯塔默领导下的工党政府早些时候曾表示支持打击票务行为，称转售价格过高的问题是一个重大的消费者保护问题。（新浪财经）Stellantis整合特斯拉充电系统，扩大电动车充电覆盖范围Stellantis当地时间11月18日宣布，其在北美、日本和韩国的部分Stellantis纯电动汽车将采用北美充电标准（NACS），这意味着未来用户可在五国使用超过2.8万个特斯拉超级充电站。声明称，从2026年初开始，北美地区的Stellantis用户将可在数千个特斯拉超级充电站为其兼容的纯电动汽车充电；日本和韩国用户则需等到2027年。（界面新闻）上市进行时 源杰科技36氪获悉，源杰科技公告，公司于2025年11月19日召开董事会，审议通过授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联交所上市相关筹备工作的议案。此举旨在加快公司国际化战略及海外业务布局，提升品牌形象及知名度，提高资本实力和综合竞争力。公司计划与中介机构商讨推进H股上市的具体工作，并严格遵守相关法律法规，履行信息披露义务。H股上市事项需提交董事会和股东会审议，并取得相关政府机构、监管机构的备案或审核批准，存在较大不确定性。AI最前沿 英特副总裁尔高嵩：下一代AI PC平台已在研发中在英特尔技术创新与产业生态大会上，英特尔副总裁兼中国区软件工程和客户端产品事业部总经理高嵩表示，PC产业全新的埃米时代已经到来。“此前英特尔发布了代号为Panther Lake的下一代AI PC平台。这是首款基于最新Intel 18A制程工艺的客户端SoC。Intel 18A制程将成为未来三代PC和数据中心产品的基石。我们也已开始研发更先进的制程技术，如Intel 14A。”他透露，下一代AI PC平台也已在研发中。明年1月的CES将正式发布Panther Lake。（财联社）Gemini 3将逐步整合至谷歌全系产品中11月18日，谷歌正式发布其新一代人工智能模型Gemini3。该模型在编程、应用开发与图像生成等复杂任务方面能力显著增强，能够更精准理解用户意图，以更少提示生成高质量结果。Gemini3将逐步整合至谷歌全系产品中，包括Gemini应用、AI搜索及企业级服务。受此消息影响，谷歌股价盘中拉升3%。此次发布标志着全球AI竞赛进一步升级，科技巨头持续加大投入，将为算力基础设施及AI应用产业链带来持续需求。（每日经济新闻）蚂蚁旗下AI产品“灵光”首日下载破20万36氪独家获悉，蚂蚁集团于18日发布的全模态通用AI助手“灵光”，上线一天下载量破20万。"灵光"瞄准C端市场，主打“全代码生成多模态内容”“自然语言30秒生小应用”，让普通人也能快速手搓AI工具。大公司财报 英伟达：第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%36氪获悉，英伟达发布2026财年第三季度财报。财报显示，英伟达第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%；净利润319.1亿美元，同比增长65%。Klarna公布纽交所上市后首份财报，三季度营收超预期瑞典金融科技企业Klarna发布了其股票在纽约证券交易所上市后的首份财报。该公司公布的第三季度营收为9.03亿美元，而伦敦证券交易所集团（LSEG）调查的分析师此前预估约为8.82亿美元。（新浪财经）金山软件：第三季度营收24.2亿元，同比下降17%36氪获悉，金山软件发布三季度财报。财报显示，第三季度营收24.2亿元，同比下降17%；第三季度净利润2.131亿元，同比下降48%。投融资 “Gyges Labs”完成新一轮融资36氪获悉，AI可穿戴科技公司“Gyges Labs”近日宣布完成新一轮融资。本轮融资由Granite Asia、璀璨资本共同参与。融资资金将用于新产品的研发、供应链等投入。“越千创新”已获得唯迹科技的战略投资36氪获悉，“越千创新”已获得唯迹科技的战略投资，并在此前获得了李泽湘教授旗下XbotPark基金以及重庆市创业投资基金的早期支持。据了解，公司正推进Pre-A轮融资的工商变更流程。“蓝点触控”完成超亿元C轮融资36氪获悉，“蓝点触控”近日宣布完成超亿元C轮融资，此次融资由红杉中国领投，珠海科技产业集团跟投，资金将主要用于研发端扩容、生产工艺自动化升级及市场拓展。酷产品 华为官宣首款鸿蒙二合一平板电脑36氪获悉，华为终端宣布华为首款鸿蒙二合一平板电脑MatePad Edge将于11月25日发布。这款平板电脑采用二合一形态设计，电脑、支架、平板形态合一，支持电脑、平板双模式。折叠屏iPhone电池容量曝光，超过5400mAh多方供应链消息确认，苹果首款折叠iPhone正内部测试5400–5800mAh电池，最终量产版本将至少配备5400mAh容量，超越iPhone 17 Pro Max的5088mAh，成为苹果迄今电池容量最大的移动设备。（财联社）五菱荣光EV迎来首发，计划于2026年上市36氪获悉，11月18日，五菱荣光EV迎来首发，计划于2026年上市。据了解，其提供荣光与荣光L两款车型，支持“一车三动力”选择。拍我AI V5 Fast+Modify上线36氪获悉，爱诗科技11月19日宣布，旗下AI视频生成平台拍我AI（海外版 PixVerse）正式上线V5 Fast模式与Modify精修功能。新版本实现视频生成速度提升30%以上，并首次支持真正意义上的端到端智能编辑。氪大事 氪大事短视频栏目，鲜活解读商业世界大事。电池行业陷入“价格内卷”，如何破局？近年来，锂电池行业价格战愈演愈烈，行业加速推进“反内卷”行动。面对“价格内卷”，宁德时代提供了它的解法，从技术、场景、模式和零碳四个维度全面发力，追求全域增量。职场人请假小调查你是否曾因为想请一天假，而在对话框里反复斟酌、内心上演800场大戏？就算请假批准后，也会莫名地心虚，仿佛犯下了什么“职场原罪”？不知道从什么时候开始，“请假羞耻”的微妙情绪开始在职场上蔓延。这背后，是当代年轻人本应该理直气壮的休息权，与莫名滋生的愧疚感在互相博弈。你一年拥有几天假期？跟领导请假会有羞耻感吗？休假期间又是否需要处理工作？欢迎参与我们的“职场人请假”小调查，聊聊关于假期的那些事。 扫码参与调查整理｜晨曦
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利好！英伟达，盘后暴涨！科技股收高 当地时间11月19日，美股三大指数收高。投资者期待英伟达财报将能缓解对人工智能股票估值过高和过度炒作的担忧。美联储会议纪要显示，官员们就是否需要连续第三次降息存在严重分歧。道指涨47.03点，涨幅为0.10%，报46138.77点；纳指涨131.38点，涨幅为0.59%，报22564.23点；标普500指数涨24.86点，涨幅为0.38%，报6642.16点。美联储会议纪要显示成员分歧严重 12月按兵不动可能性大增美国就业数据空窗期将延续至美联储12月会议之后，这加剧了政策不确定性，并显著提升了暂停降息的可能性。尽管劳工统计局将于周四发布9月非农数据，但已明确下次数据发布需等到12月16日——届时发布的11月完整数据集将包含10月的部分数据。而美联储12月政策会议将于美东时间10日结束。与此同时，最新的美联储10月会议纪要显示，官员们就是否需要连续第三次降息存在严重分歧。在此背景下，芝商所美联储观察工具显示，12月会议按兵不动的概率已从此前约50%升至近70%。美联储10月政策会议纪要显示，美联储决策层在上月降息时存在严重分歧。尽管政策制定者警告降息可能影响抑制通胀的努力——过去四年半来美国通胀率持续高于2%的控制目标，但最终仍决定下调利率。会议纪要显示“许多与会者支持降低联邦基金利率目标区间”，但同时也指出部分支持降息的成员对维持利率不变同样可接受。另有数名官员直接反对降息，“他们对委员会实现2%通胀目标的进程陷入停滞表示担忧，并指出若通胀未能及时回归2%，长期通胀预期可能升温”。会议纪要补充道：“多数与会者指出，进一步降低政策利率可能加剧通胀居高不下的风险，或被市场误读为决策者未坚定致力于实现2%通胀目标。”这份纪要反映出官员们在数据缺失背景下努力寻求共识：既要权衡通胀升温与就业市场疲软的双重风险，又警示若市场对人工智能投资进行“急剧重估”可能导致“股市无序下跌”。周三经济数据面，美国经济分析局数据显示，8月份进口较前月下降5.1%，降至3404亿美元。8月份出口增长0.1%，增至2808亿美元，7月为2806亿美元。8月份贸易逆差从782亿美元收窄至596亿美元。27位经济学家给出的贸易逆差预测范围从545亿美元到850亿美元不等，预估中值为604亿美元。英伟达与Alphabet引领科技股反弹板块方面，标普500指数十一大板块六涨五跌。科技板块和通信服务板块分别以0.93%和0.72%的涨幅领涨，能源板块和公用事业板块分别以1.30%和0.81%的跌幅领跌。大型科技股多数上涨。博通涨超4%，阿斯麦、谷歌-A涨超3%，英伟达、甲骨文、英特尔涨超2%，台积电涨超1%，特斯拉、高通、苹果、亚马逊小幅上涨，Meta、微软跌超1%，波音、超威半导体跌超2%，奈飞跌超3%。英伟达收高2.85%。美股周三收盘后，英伟达发布了2026财年第三季度财报。财报显示其营收与每股收益均超出华尔街预期，同时对第四季度营收的指引也高于市场预期。英伟达盘后一度暴涨超6%。其他芯片股如超威半导体和博通也随之上涨。英伟达是标普500指数中市值最大的公司，也是AI行业关键硬件GPU的主要供应商，在独立GPU市场，英伟达占据全球84%的市场份额；在PC领域，其出货量是竞争对手AMD的近4.5倍。该公司也是推动全球股市创新高，并带动所有与AI有关股票上涨的核心力量。分析师普遍预期该公司的业绩将显著超越华尔街预期，并预测其AI芯片及其他基础设施需求将推动销售强劲增长。根据伦敦交易所集团（LSEG）数据，该公司8至10月财季营收预计同比增长56%，达到549.2亿美元。但英伟达需要跨越的标杆很高。投资者近日持续了结科技股获利，反映出市场日益担忧AI热潮已使英伟达和其他科技超大规模企业的估值以不可持续的速度飙升。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）周三一度上涨超过7%，股价创历史新高，此前该公司新发布的人工智能（AI）模型Gemini广受好评，从而增强了投资者对该公司在AI领域竞争力的信心。谷歌的Gemini 3模型因其性能表现获得一致赞誉。这一亮眼表现与AI研究公司OpenAI今年早些时候发布的大模型GPT-5形成鲜明对比，后者推出时反响褒贬不一。金融股多数上涨。美国合众银行、摩根士丹利、花旗集团、德意志银行、摩根大通、高盛、第一资本金融、美国运通涨超1%，维萨、美国银行、万事达、瑞银集团、嘉信理财、富国银行、瑞穗金融、地区金融、巴克莱、纽约梅隆银行小幅上涨，好事达保险、贝莱德、旅行者保险、哈特福德保险、大都会人寿小幅下跌，美国国际集团跌超1%。能源股普跌。美国能源跌超7%，阿帕奇石油跌超3%，西方石油、壳牌、英国石油跌超2%，帝国石油、康菲石油、埃克森美孚、杜克能源、雪佛龙跌超1%，巴西石油、斯伦贝谢小幅下跌。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌1.54%。老虎证券跌超10%，小鹏汽车跌超6%，网易跌超4%，蔚来、哔哩哔哩、理想汽车跌超3%，虎牙跌超2%，京东、百度、拼多多、富途控股跌超1%，唯品会、金山云、阿里巴巴、新东方小幅下跌，携程、腾讯音乐、极氪小幅上涨，爱奇艺涨超2%。责编：叶舒筠校对：姚远 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。
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张近东家族，资产真要清零了 *此图由AI生成作者| 史大郎&猫哥来源| 是史大郎&大猫财经Pro前首富越来越难了。今年1月份，苏宁电器被申请破产重整，到4月份，38家苏宁系公司合并重整，电器、置业、体育、文化、酒店、商管、院线、金控等，一网打尽。 到9月份终于出了一份重组草案，但是表决从10月份延期到11月，现在又延到12月了。为啥呢？动作太大了。38家公司，总共2387亿的债务，已经确认的债务1881亿，其他500多亿也在申报、确认的路上了。但是资产惨不忍睹，账面有968亿，但评估价是637亿，清算价值只有410亿。一算就清楚了，资产只能覆盖17%的债务，而普通债权清偿率，只有3.5%，血亏啊。债权人很不甘心，就想把苏宁系盘活，于是搞出了一份重整草案。咋重整呢？38家苏宁系公司，成立一个破产重整信托，债权人成为信托受益人，通过信托来收回欠款。在这个信托里面，将成立一个“新苏宁”，来负责资产运营，还有一个南京众城，来负责资产处置。那原来的股东咋办呢？张近东、刘玉萍、张康阳，一家三口的所有股权清零，当初的出资额，换成信托的劣后份额，就是分钱的时候靠后，风险更高。这里面最吸引人的地方在哪儿呢？这份草案要求张近东夫妇承诺，在信托成立的3个月内，“将个人资产全部注入信托”，来换取“债权人暂停追索其个人担保的责任”。啥意思呢？当初夫妻俩作为股东给苏宁系公司担保，公司没钱，就得拿个人资产来填补，现在，把个人资产放到信托里，债权人就不会向他们个人追债了，落个清净。但如果这个信托运营不理想，曾经的前首富，看起来资产真要清零了。但其实啊，这份重整草案，也是在为张近东解套。为啥这么说呢？天眼查信息显示，张近东直接持股公司，还剩8家，其中3家已经注销了，4家在重整之列，只剩下苏宁易购一棵独苗。他持有苏宁易购16.4亿股，占17.7%，这部分市值大约30亿。 但是目前11亿股已经被质押，5.4亿股被冻结，他根本没有处置权，自然也没法装到信托里。至于其他个人资产，能执行的早就执行了，也留不到破产重整。也就是说，这项承诺对于张近东来讲，根本没啥约束力，倒是“不追债”，能让他喘口气。而且债权人还是对这位苏宁的创始人or危机的缔造者，抱有期望，在新苏宁，他依然有很大话语权。张近东虽然从老板变成职业经理人，但原来的管理团队不变，手里的权力依然不小，9名董事会成员，张近东可以提名5人。目前，这个方案，苏宁易购已经投了赞成票，就等接下来全部债权人的投票了。 这十来年的时间，对张近东来说真是大起大落。从一个地方空调卖场，变成一个全国性商业帝国，张老板确实有两把刷子，靠这个他当过首富，别看资产硕大，也经不起嚯嚯。2012年开始，苏宁就开始搞互联网，最大特点就是烧钱。那时候，首富最不缺的就是钱，而是好项目，资本都怕错过风口，张近东也在风口里抓“猪”。从红孩子开始，苏宁就像一个筐，啥业务都往里装，团购、手机、直播、物流、百货、超市、文创、旅行、彩票、电竞、足球、小店、药房、赛事………上百亿花出去，眼睛都不眨一下，张近东在国内是受人尊敬的张老板，张康阳在国际米兰做球迷追捧的“小张主席”。首富对他的朋友们更是大方。恒大地产要借壳，张近东出手就是200亿，先是明股实债，后来干脆直接确认了股份，顺便跟恒大合资开发房地产。万达商管私有化之后，投资人要回购股份，张近东又给王健林投了95亿，后来，苏宁还干脆花27亿，买了37家万达百货。投资不甘人后，却全在人后，在风口上抓到的猪，也是即将坠落的猪。买过来就亏都成了魔咒了。家乐福倒闭了，足球俱乐部解散了，万达百货倒欠万达广场租金，恒大暴雷了，万达商管的对赌没完成，首富们都开始撕破脸打官司了。一脑门官司还没搞定，现在，新的赌注就又押上了。接下来，就看“新苏宁”能不能活过来了。
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汽车业务实现盈利，雷军遭遇“冰火两重天” 雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅“网上有不少人断章取义、歪曲抹黑”、“安全是基础，安全是前提”，一向以儒雅形象示人的雷军近日连发多条微博，亲自下场进行严肃辟谣并回应外界质疑。值得注意的是，雷军对外回应汽车安全质疑的当天，有消息称，小米公关部负责人王化或将转岗，引发外界关注。回看这一年，小米汽车风波不断。3月和10月的两起交通事故，以及9月的召回事件，频频将小米汽车推至舆论的风口浪尖。甚至就连身为公司掌舵者的雷军，其本人口碑也受到牵连。单从交付量和毛利率等财务数据来看，小米汽车似乎并未受到太大的影响。但从资本市场的反应来看，小米集团仍面临严峻挑战。截至11月18日收盘，小米集团的市值较年内高点蒸发超5000亿港元。值得一提的是，在最新公布的三季报中，本季度，小米的汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，录得经营收益7亿元。雷达财经注意到，在前不久发布的《2025胡润百富榜》中，雷军以3260亿元的身家位列榜单第5位，时隔十年再度强势闯入榜单前五，并强势摘得“增长王”这一称号。雷军罕见下场严肃发声，小米十年“公关老兵”或转岗11月16日，小米集团董事长雷军连发数条微博，对外重申小米汽车的安全理念。在前述微博中，雷军晒出了多条发布于2023年底和2024年初的微博，这些微博主要涉及雷军对安全的理解和SU7的研发标准。 其中，前两篇分别从车身设计和电池两方面，强调小米汽车所采用的“最严苛的安全标准”，后两篇还重申了小米汽车“安全高于一切”的理念。彼时，雷军在微博中称，SU7采用的安全标准是最严苛的三大标准：C-NCAP 2024版，五星安全标准；E-NCAP 2023版，五星安全标准；C-IASI 2023版，3G+优秀安全标准。雷达财经注意到，有网友在评论区留言称，“很多人断章取义，说小米汽车好看比安全重要”。对此，雷军也指出，“网上有不少人断章取义、歪曲抹黑”，并强调，“安全是基础，安全是前提”、“安全高于一切”。雷军还表示，“在去年4月的一次采访中，我在谈产品定义时说，‘一辆车，好看是第一位的’，这和‘安全是基础、安全是前提’矛盾吗？还是在这次采访，我谈设计时候说轮毂最难设计，这有啥问题？” 平日里，雷军一向以亲和形象示人，此番却一反常态地连续发文严肃回应外界质疑，这背后是小米近期遭遇的并不友好的舆论环境。值得一提的是，雷军连发数条微博回应汽车安全质疑的同日，小米公关部总经理王化将换岗的消息也引发外界关注。据公开资料，1979年生人的王化是媒体人出身，其于2015年加入小米网大市场部。天眼查显示，2018年，小米集团成功登陆港股。彼时，王化以中国区同事的身份支援集团公关部工作。2019年，王化转岗至集团公关部，担任公关总监职务。次年末，王化晋升为集团公关部副总经理，主持日常工作，并向集团总裁王翔汇报。2021年，王化正式成为集团公关部总经理。此后，除了日常公关工作，王化还曾多次出席小米财报的电话会议，担任重要发言人。作为小米公关一号位，王化曾经多次在社交媒体帮助小米进行辟谣和回应等，并成为小米公关的“知名IP”。今年正是王化入职小米的第十年，而王化的岗位变化，或在一定程度上改变小米对外的宣传策略。截至11月17日，小米官方暂未就王化转岗的传闻进行回应。不过，雷达财经注意到，11月17日、11月18日，王化仍在正常更新微博。雷军30天掉粉70多万，小米市值蒸发超5000亿港元小米当前面临的舆论考验以及雷军个人的风评转向，一定程度上或与小米汽车近期卷入的多起风波有关。今年3月29日晚，一辆小米SU7标准版在德上高速公路池祁段行驶过程中遭遇严重交通事故，造成3人身亡。4月1日，小米公司发言人表示，据初步了解，事故发生前车辆处于NOA智能辅助驾驶状态，以116km/h时速持续行驶。同日，雷军发文承诺，“无论发生什么，小米都不会回避，我们将持续配合警方调查，跟进事情处理的进展，并尽最大努力回应家属和社会关心的问题。”4月3日，安徽省公安厅交管总队已指导属地公安机关开展事故调查。截至目前，尚未有进一步的官方消息公布。几个月后，小米汽车又因一场召回事件再次成为舆论焦点。9月19日，小米汽车宣布召回近11.7万辆小米SU7。据悉，本次召回范围内的部分车辆，在L2高速领航辅助驾驶功能开启的某些情况下，对极端特殊场景的识别、预警或处置可能不足，若驾驶员不及时干预可能会增加碰撞风险，存在安全隐患。一波未平，一波又起。10月13日凌晨，四川成都天府大道人寿视高段发生一起严重交通事故，一辆小米汽车在行驶过程中发生碰撞后起火燃烧，驾驶员不幸遇难。据媒体报道，现场视频显示，多名路人曾尝试对车主进行救援，但始终无法打开车门。最后由消防员到场扑灭火情，并用电锯锯开车门。当日下午，成都市公安局交通管理局发布警情通报称，事故造成司机邓某某死亡。经检测，邓某某涉嫌酒后驾驶机动车，目前事故正在进一步调查中。两起交通事故叠加召回事件，迅速引发公众对小米汽车安全问题的讨论。智能辅助驾驶的可靠性、电动汽车电池的安全性以及发生事故后能否顺利打开车门等，均成为网友关注的焦点。小米身陷舆论风波之际，此前在公众印象中一直口碑颇好的雷军也未能独善其身，其网络个人风评受到不小的影响。灰豚数据显示，最近一个月，雷军的抖音账号掉粉超74万，最新粉丝数降至4379.1万。 而在资本市场上，小米同样面临着严峻的挑战。截至11月18日收盘，小米集团的股价为40.78港元/股，与年内61.45港元/股的高点相比下跌超三成，市值更是大幅缩水超5000亿港元。交付表现依旧强劲，汽车相关业务已实现盈利尽管小米汽车近期饱受舆论困扰，但从交付表现来看，其似乎并未受到太大的波及。雷达财经梳理发现，今年4-6月，小米汽车的月交付量维持在2.5万台至3万台这一区间。等到6月末小米YU7发布后，小米汽车的销量再上一个台阶，7、8月连续两月交付量突破3万台。11月1日，小米汽车官方宣布，继9月交付量超过4万台后，10月其交付量再度超过4万台。据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据，10月小米汽车共销售48654辆电车，在新势力玩家中位于前列，甚至比“蔚小理”中销量最高的小鹏汽车（42013辆）还多6000多辆；且仅靠小米YU7这单一车型，小米在10月就斩获批发销量33662辆。从财务数据层面剖析，今年第二季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部实现收入213亿元，营收占比从上年同期的7.2%大幅提升至18.3%。在利润端，第二季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部的毛利为56亿元，毛利率为26.4%，较公司的第一大业务——手机×AIoT高出近5个百分点，经营亏损为3亿元。在今年6月举办的小米投资者大会上，雷军曾表示，小米的汽车业务亏损正在逐步收窄，预计将在今年第三到第四季度实现盈利。如今，小米的汽车业务如期完成盈利目标。据小米集团11月18日最新公布的财报，今年第三季度，公司的智能电动汽车及AI等创新业务分部实现收入290亿元，创下历史新高，同比增长199.2%。同时，该项业务首次实现单季度经营盈利，本季度经营收益为7亿元，毛利率为25.5%。可以作为参照的是，同样对外宣称要在今年第四季度实现盈利的小鹏汽车和蔚来，10月分别交付42013辆和40397辆汽车，均创下各自的月交付量记录。不过，在毛利率方面，小鹏汽车和蔚来却远不及小米这个“后辈”的表现亮眼。今年第二季度，小鹏汽车的毛利率和汽车毛利率分别为17.3%、14.3%，蔚来的毛利率和汽车毛利率分别为10%、10.3%。而在外界颇为关注的盈利问题上，小鹏汽车和蔚来或更为“焦虑”。第二季度，小鹏汽车的净亏损虽已大幅收窄，但仍亏损约5亿元，而蔚来同期的亏损规模更是逼近50亿元。有分析指出，作为中国新势力的先驱，“蔚小理”在一定程度上都背负着不少的历史包袱，其发展路径和市场环境与跨界造车、自带流量的小米有所不同，不能简单地进行比较。仅从交付和部分财务指标来看，小米汽车似乎尚未受到舆论的明显影响，依旧保持着强劲的发展势头，但前述风波给小米品牌造成的负面影响仍不容小觑，这或许是促使雷军连发三文的重要原因。还有声音认为，在前公关第一人王化转岗后，小米汽车乃至整个小米的营销方向或将迎来转变，以求更好地应对市场变化和舆论挑战。有关小米的后续发展，雷达财经将持续关注。
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隐含3200亿美元市值波幅，英伟达财报或成AI热潮关键考验 当地时间周三盘后，科技巨头英伟达将公布最新季度财报。根据分析公司ORATS的测算，本次财报隐含股价双向波动约7%，相当于高达3200亿美元的市值波动空间。若这一幅度兑现，将改写英伟达史上最大财报后市值变动纪录。分析人士普遍表示，作为训练大型语言模型和AI应用最核心的GPU供应商，英伟达不仅是一家芯片企业，更是整个AI资本开支周期的“锚点”。标普500指数中，其权重接近8%，任何关于需求、利润率或供应链的信号，都可能影响从半导体到超大规模数据中心，再到AI基础设施的更广泛市场情绪。券商Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）直言：“英伟达的影响远不止市值波动，它决定我们是进入下一轮扩张，还是开始消化前期涨幅。”过去两周，科技股因估值压力回调，英伟达股价自10月底的历史高点回落约10%。部分知名投资者，包括彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下基金及软银，也在近期减持英伟达仓位，令市场更关注此次财报能否回答一个根本问题：AI 热潮是在加速，还是正在降温？英伟达成AI周期“定价核心”市场普遍预期，英伟达仍将公布强劲收入，但关键不在增速本身，而在于管理层对需求、供应链与客户投资节奏的判断。墨菲（Murphy）认为，一旦英伟达释放任何有关AI采购节奏放缓的信号，冲击的将不仅是芯片板块，也包括数据中心、服务器供应链及相关软件生态。“即便英伟达股价只动7%，其叙事影响可能会延伸至价值达10万亿美元的交易规模。”财富管理公司Glenmede投资策略主管杰森·普莱德（Jason Pride）表示，英伟达财报已从“公司基本面事件”变成“宏观级别变量”。他强调：“AI不再只是一个科技故事，它已成为一个经济引擎，而英伟达是它的点火器。”当前市场的一个关键矛盾是：资本开支的规模空前，但生产率提升仍未兑现。根据媒体对大科技资本开支的梳理，亚马逊、微软、谷歌、甲骨文和Meta今年计划向数据中心投入约4000亿美元，接近去年的两倍。德意志银行援引预测表示，随着AI算力和数据中心容量快速扩张，未来5年相关基础设施投资将达到约4万亿美元。然而，生产率提升的预测却从年化0.1%到2.9%不等，差距巨大，凸显对“AI商业回报能否按时到来”的不确定性。自ChatGPT发布以来，全球股市市值累计增长超过17万亿美元，其中相当部分由AI叙事推升。但投资者如今开始重新审视：这一轮投资是否能形成持续回报，而非一次性的估值推力？资本集中、能源压力与监管隐忧英伟达财报不仅被视为需求与盈利的观察窗口，也牵动着外界对AI基础设施可持续性的讨论。目前，AI算力供应与云服务高度集中。Synergy Research数据显示，AWS、Azure与Google Cloud三家合计占据全球超过60%的云基础设施市场；英伟达则控制着超过90%的高端AI芯片市场。与此同时，算力扩张带来的能源压力已有显现。美国弗吉尼亚州能源部门的报告显示，北弗吉尼亚的数据中心已占全州用电量近四分之一，引发监管机构对电网承载能力及区域能源结构的担忧。分析人士认为，AI基础设施加速扩张在累积新的行业风险。电力需求正以异常速度攀升，数据中心能耗已成为美国部分城市增量最高的用电来源；与此同时，科技巨头在债券市场大规模举债，以支撑数据中心扩建计划，使融资压力同步上升；监管层也开始提高警惕，美国与欧盟均在关注潜在的“AI泡沫”及“大而不能倒”带来的系统性风险。
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ChatGPT、X，崩了！芯片牛股，突然暴跌！ 当地时间11月18日（周二），美国股市三大股指全线收跌，其中道琼斯工业指数、标准普尔500指数均为连续第四个交易日下跌。美股市场闪存芯片公司闪迪股价暴跌，盘中跌幅超过10%，后跌幅收窄。18日，知名网络基础设施公司Cloudflare表示，其全球网络出现问题，导致许多网站和应用程序的服务中断，包括X（原twitter）和ChatGPT在内的多家互联网平台无法访问。据媒体报道，Spotify和亚马逊也出现了服务中断。Cloudflare股价收跌近3%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，具体个股方面，爱奇艺、小牛电动均涨超6%，有道涨近5%，趣店涨4%，斗鱼涨超3%，新东方、好未来涨近3%。下跌股方面，阿特斯太阳能跌超7%，晶科能源跌逾6%，大全新能源跌超6%，亚朵跌逾3%。美股道指连续4个交易日下跌当地时间11月18日，美国股市三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌1.07%，报46091.74点，标准普尔500指数跌0.83%，报6617.32点，纳斯达克指数跌1.21%，报22432.85点。其中，道琼斯工业指数、标准普尔500指数均为连续第四个交易日下跌。美股市场大型科技股集体下跌，其中，亚马逊跌超4%，英伟达跌近3%，微软跌超2%，特斯拉跌近2%，Meta、谷歌、苹果跌幅均不足1%。美股市场能源股集体上涨，西方石油涨近2%，埃克森美孚、康菲石油涨幅均超1%，雪佛龙、斯伦贝谢涨幅则不足1%。黄金股普遍上涨，盎格鲁黄金涨超3%，巴里克黄金涨逾2%，金罗斯黄金、埃尔拉多黄金均涨超1%。美股芯片公司闪迪盘中暴跌逾10% 此前三个月股价暴涨5倍美股市场芯片股普遍下跌，费城半导体指数跌2.31%，迈威尔科技大跌近6%，美光科技跌逾5%，超威半导体跌超4%，ARM跌逾3%。美股市场闪存芯片公司闪迪股价暴跌，盘中跌幅一度超过10%，后跌幅收窄。在此之前一段时间，闪迪股价连续上涨。自今年8月下旬开始，闪迪股价自不足50美元一路上涨，至近日最高突破280美元，短短3个月的时间股价上涨超过5倍。美众议院投票通过要求司法部公开全部爱泼斯坦案文件据央视新闻客户端消息，当地时间11月18日下午，美国国会众议院表决并通过了一份法案，要求美国司法部公开全部爱泼斯坦案文件。表决结果为427票赞成、1票反对。唯一投下反对票的是共和党众议员克莱·希金斯，他在表决后通过社交平台解释称，该法案会“曝光并伤害成千上万无辜的人——包括证人、提供不在场证明的人、家属等”。美国总统特朗普此前已对公开爱泼斯坦案文件表示支持。不过，据了解，法案在众议院通过，也难以确保爱泼斯坦案全部文件会公开，因为法案还要在参议院“过关”，并由特朗普本人签署才能生效。目前该法案已被提交至参议院。此前数月，特朗普一直称爱泼斯坦案是“民主党的骗局”，但他表示，如果国会通过法案，他将签署。责编：叶舒筠校对：王锦程 版权声明" Type="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes" Type="normal"@@--> END" Type="normal"@@-->
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【钛晨报】事关高标准数字园区建设，工信部最新部署；英伟达和微软将向投资人工智能初创公司Anthropic合计投资至多150亿美元；北京：加大对汽车特别是... 【钛媒体综合】11月18日，工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》（下文简称《指南》）。《指南》提出，目标到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖，园区管理、服务数字化水平明显提升，形成一批可复制可推广的数智赋能园区发展的典型模式，园区发展质量和效益显著提升。工业互联网应用覆盖园区全部行业，规上工业企业数字化改造覆盖率达100%。数字基础设施支撑作用显著增强，双千兆网络覆盖率达100%，算力基础设施实现有效部署和应用，数据开放共享、安全保障水平显著提升。《指南》提出，构筑数据开发利用平台。统筹建设园区统一数字平台，加强对园区各部门、各企业的数据采集、清洗与标注，构建园区高质量数据集。探索建设可信数据空间，破除多主体数据共享共用信任壁垒，强化“人工智能+可信数据空间”应用，推动园区数据服务创新。《指南》提出，打造企业数字化转型标杆。聚焦园区主导产业，依托制造业数字化转型通用评估指标体系引导企业数字化改造，建设制造业数字化转型促进中心等载体，深化新一代信息技术全链条赋能应用，推动企业全要素生产率提升。积极开展“人工智能+制造”应用探索，支持企业开展智能工厂梯度建设，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署，推动企业生产智能化跃升。《指南》还提出，健全数字化基础设施。升级网络基础设施，推动5G-A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级，推进标识解析体系广泛应用，打造高速泛在、敏捷可靠的网络通道。优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用，提高算力资源利用效率。钛媒摘声： 2026年中国资产重估逻辑将继续演绎，内外资对权益市场的增配有望共振，国内居民权益类资产配置仍有广阔提升空间，A股新高可期。2025年中国股市演绎“信心重估牛”，市场重估科技G2与国际化背景下的中国股市，估值有所修复，但并未过热。2025年A股盈利结束2022—2024年的下行周期，盈利不再低于市场预期，出现筑底回暖迹象，景气线索占比明显提升。 ——东方财富证券研究所副所长、首席策略官 陈果 海外仍有大量的机会存在，关键是要去寻找自己的机会。在这过程中，竞争、合作、共赢应该是中国企业走向全球的三个关键词。尽管全球贸易有一些利好消息，但企业仍要有长期面临困难的准备，并且更多地去关注多元化的市场。与此同时，中国企业也到了需要提升创新力的阶段，AI正是创新最重要的抓手。未来，或许AI将把人类99%的工作将接管，并创造巨大的价值，这一定会带来就业制度和社会保障制度的巨大变革。 ——中国改革基金会国民经济研究所副所长 王小鲁国内公司：摩尔线程MUSA开发者大会定档12月19日，将发布全新产品和架构11月18日消息，从摩尔线程获悉，公司MUSA开发者大会将于12月19日至20日在北京中关村国际创新中心举行。据介绍，大会将系统呈现摩尔线程全功能GPU与MUSA平台的最新发展成果，并发布公司全新产品、架构、核心技术及行业解决方案。夸克全面接入千问对话助手，将发布全新AI浏览器11月18日消息，在阿里巴巴千问APP开启公测第二天，夸克APP也全面接入千问对话助手。据悉，夸克的定位是AI浏览器，将与千问APP形成战略协同。夸克PC端也将迎来重大版本升级，推出全新的 AI 浏览器，与千问深度结合。蚂蚁推出全模态通用AI助手“灵光”11月18日消息，蚂蚁集团正式发布全模态通用AI助手“灵光”。据介绍，该产品可以在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，并且可编辑可交互可分享。灵光也是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手，首批上线三大功能——“灵光对话”、“灵光闪应用”、“灵光开眼”，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输出。目前，灵光已同步登陆安卓与苹果应用商店。据了解，灵光将作为蚂蚁集团AGI战略的产品级探索。猿力科技旗下首款AI外教1对1产品“斑马口语”正式上线｜独家11月18日消息，独家获悉，猿力科技旗下斑马口语于今日正式上线。斑马口语是全球首个AI外教一对一产品，面向儿童提供系统化口语训练，推出超人类AI外教。该产品基于猿力大模型打造，具备超人类教学能力、记忆力、知识储备和超温暖人格，能实现低延迟实时对话、精准发音纠错，并根据学生兴趣动态调整教学内容。据悉，斑马口语通过"2+1+1"学习模式和生活化场景设计，让孩子在真实语境中提升表达能力，有效解决传统外教行业水平参差不齐、教学效果难以保障的痛点。作为教育领域首个实现规模化落地的AI Agent产品，斑马口语凭借其技术突破和教学实效，有望推动AI在教育垂直领域深度突破。国外企业： 英伟达和微软将向投资人工智能初创公司Anthropic合计投资至多150亿美元11月18日消息，据报道，微软、英伟达和人工智能初创公司Anthropic宣布建立战略合作伙伴关系，英伟达和微软将投资Anthropic，英伟达承诺投资不超过100亿美元，微软承诺向Anthropi投资至多50亿美元。Anthropic已承诺斥资300亿美元购买Azure计算能力。格芯收购新加坡芯片制造商Advanced Micro Foundry11月18日消息，作为扩大其在新兴硅光子行业业务版图战略的一部分，美国上市芯片制造商格芯(GlobalFoundries)已收购总部位于新加坡的Advanced Micro Foundry。格芯在一份声明中表示，该收购将使其按收入计算成为全球最大的硅光子代工厂。该交易的财务条款未予披露。政策风向： 国家发展改革委：渝黔等5项电力互济工程获核准11月18日消息，从国家发展改革委了解到，渝黔、湘粤、湘黔等5项电力互济工程近日正式获得核准批复，中国跨区域电力互济能力将得到进一步提升。据介绍，这5项工程总投资达244亿元，其中国家电网投资184亿元，南方电网投资60亿元。工程将新建5座容量300万千瓦的柔直换流站，线路长度达到1227千米。计划2027年迎峰度夏前投产，投产后，共可增加1500万千瓦的省间双向送电能力，能够提升紧急事故支援能力和调度运行灵活性，降低运行风险，有力保障经济社会和民生用电需求。北京：加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度11月18日消息，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》。方案提出，加大商品消费信贷支持力度。积极开展汽车贷款业务，合理确定贷款发放比例、期限和利率，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。引导金融机构针对首次购买、以旧换新、二手车等不同购车场景优化创新金融产品，加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度。鼓励金融机构积极满足家电以旧换新、绿色智能家居家装、电子产品等领域消费金融需求，通过多种形式参与商家促消费活动，提供消费贷款、信用卡分期费率优惠等活动，为消费者适当减费让利。上海：加快盘活用好城市存量资源，低效产业用地盘活处置要加力推进11月18日消息，上海市贯彻落实中央城市工作会议精神推进大会今天下午举行。市委书记陈吉宁出席会议并指出，加快盘活用好城市存量资源，开发区要深化改革、加快转型，加强政策制度创新和新产业新业态培育发展；各类产业园区、科技园区要坚持规模化集约发展导向，营造更好创新生态和产业生态；低效产业用地盘活处置要加力推进，加强分类动态评估，用好“规储供用”一体化机制，提高城市土地“优储精供”管理水平；商办楼宇更新改造要因势利导，顺应转型升级需要，实现功能兼容转换。天津：鼓励符合条件的租赁公司通过发行公司债、融资租赁资产证券化（ABS）等多种方式进行直接融资11月18日消息，天津市委金融办正式发布《天津市建设国际一流国家租赁创新示范区更好服务实体经济高质量发展实施方案（2026-2030年）》。其中提到，提升直接融资支持力度。支持租赁公司通过多层次资本市场开展直接融资，鼓励符合条件的租赁公司通过发行公司债、融资租赁资产证券化（ABS）等多种方式进行直接融资，充分发挥“绿租云”绿色租赁评价系统作用，支持租赁公司更多发行绿色债券等创新型直接融资产品。各有关区和开发区在充分考虑财政承受能力的基础上，可按照国家有关规定设立租赁资产盘活引导基金，保障租赁业持续、稳定、高质量发展。重庆：推动具身智能机器人在企业智能化改造、数字化转型项目中率先应用11月18日消息，重庆市经济和信息化委员会印发《重庆市加快推进人工智能终端产业创新蝶变行动计划（2026—2030年）》。其中，在工业机器人方面，围绕焊接、装配、喷涂、搬运、质检等制造业泛在场景，重点研发智能焊接、自主移动操作、智能搬运、智能装配、视觉质检等典型场景智能机器人，并推动具身智能机器人在企业智能化改造、数字化转型项目中率先应用。股市行情： 陈茂波：香港金管局和沙特公共投资基金将推出10亿美元基金11月18日消息，香港特区政府财政司司长陈茂波出席论坛时表示，香港与中东的合作已由金融扩展至工商业领域，香港金管局与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）即将共同推出规模10亿美元的基金，支持香港及大湾区企业扩展至沙特阿拉伯市场，为当地非石油范畴发展作出贡献。瑞银：预计明年中国股市将迎来又一个丰年，股价表现更多由盈利驱动11月18日消息，瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。王宗豪称，创新领域的发展、对民企和资本市场的支持政策、财政持续扩张及在宽松的货币政策下流动性充足，以及国内外机构投资者的潜在资金流入将继续支持市场。不过，这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。王宗豪预计，中国公司2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。看好互联网、硬件科技和券商，同时移除高股息股，因其收益率降低，随着明年全球增长改善，加入看好部分“出海”股票。全球AI相关股票的回调可能会拖累中国科技股，但一些因素或能缓解这一影响，中国与全球AI股票的相关性低于韩国等其他新兴市场，科技行业的国产替代进程不太可能受到任何全球科技行业放缓的影响，中国科技股的估值仍低于全球同业。高盛资管：2026年各股票市场差异或将扩大，倾向多元化配置11月18日消息，高盛资产管理发布了2026年投资展望报告。其中就公开市场主题，该报告认为，各股票市场差异或将扩大，倾向全球股票多元化配置、基本面与量化策略结合。固定收益强调久期和战略性曲线仓位的多元配置，以应对复杂的宏观信号。证券化、高收益及新兴市场信用产品可能出现良机。私募市场维度，高盛资产管理判断，新交易和退出活动整体环境利好，私募股权基金管理人业绩表现的分散性扩大。私募信贷违约率历史上低于银团贷款，收益仍将高于公开市场收益。严谨的承销发挥关键作用，并且在人工智能和能源转型驱动下，基础设施领域正在出现新的机会。其他重要内容： 中国快递包裹市场规模连续十一年保持全球第一11月18日消息，国家邮政局发展研究中心在2025第六届快递业大会发布了《全球快递发展报告（2025）》。《全球快递发展报告（2025）》指出，2024年全球快递包裹业务量约为2679亿件，同比增长17.49%，业务收入约为46037亿元人民币，同比增长14.05%。中国快递包裹市场规模连续十一年保持全球第一，实现了月均百亿件的跨越式发展。（综合自央视新闻、上证报、上观新闻等）
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道指、标普500指数连跌四日 芯片股集体走低 中新经纬11月19日电 美东时间周二，美股三大指数集体走低，道指、标普500指数连续第四个交易日下跌。截至收盘，道指收跌498.50点，跌幅1.07%，报46091.74点；纳指收跌275.22点，跌幅1.21%，报22432.85点；标普500指数收跌55.09点，跌幅0.83%，报6617.32点。 来源：Wind 盘面上，美国大型科技股集体下跌，亚马逊跌超4%，英伟达跌近3%，微软跌超2%，特斯拉跌近2%，脸书跌0.72%，谷歌跌0.26%，苹果跌0.01%。 芯片股集体走低，美光科技跌超5%，超威半导体跌超4%，ARM跌超3%，微芯科技、阿斯麦、台积电、英特尔跌超1%。 银行股大部分上涨，富国银行涨0.54%，花旗涨0.5%，美国银行涨0.33%，摩根士丹利涨0.23%，高盛涨0.1%，摩根大通跌0.27%。 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.42%，爱奇艺涨超6%，百度、新东方涨超2%，阿里巴巴、网易涨超1%；老虎证券跌超2%，蔚来跌超1%。 欧洲股市方面，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数18日报收于9552.30点，较前一交易日下跌123.13点，跌幅为1.27%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7967.93点，较前一交易日下跌151.09点，跌幅为1.86%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23180.53点，较前一交易日下跌409.99点，跌幅为1.74%。 国际油价方面，截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨83美分，收于每桶60.74美元，涨幅为1.39%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨69美分，收于每桶64.89美元，涨幅为1.07%。 贵金属方面，截至发稿，COMEX黄金期货跌0.21%，报4066.1美元/盎司；COMEX白银期货跌0.36%，报50.53美元/盎司。 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.04%，在汇市尾市收于99.551。
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胖东来高层大调整：于东来卸任总经理 多名董事退出 天眼查显示，近日， 许昌市胖东来商贸集团有限公司发生工商变更，于东来不再担任总经理，但仍担任董事长和经理两个职务。 同时，胖东来多位高管发生变更，常玉庆、王利增、郭军涛、王德卫、何雨五名董事退出，新增房亚军为新任董事，冯延军任监事会主席，王慧任财务负责人，菅凯歌任监事。 胖东来发生工商变更 目前，于东来仍是胖东来法定代表人和实际控制人，持有69.96%的公司股份。于娟、房亚军和于东明均持有公司5.3%的股份。 “控分”失败 胖东来销售额突破200亿元 官网最新数据显示，胖东来今年销售额已超过205亿元，已较去年全年销售额169亿元提高超20%。 胖东来今年销售额已超过205亿元 今年3月，胖东来创始人于东来曾表示，要控制销售规模，“今年我们规划的销售要在200亿以内，尽量控制在200亿以内。”他认为，销售额如果上升得太快，员工就得加班，承担更多的压力，这样不免对企业最初的价值观产生影响。今年10月，于东来，在个人账号分享近日在2025中国超市调改大会上的演讲内容。其中在谈及企业价值与规模时，于东来表示做企业要有社会责任，不是只满足自己家族的私利，不是为了体现自己的身家，而是要落实到员工的幸福上。企业不要去做盲目的扩张，他还透露，胖东来目前没有贷款，账上有41亿元资金。 于东来曾透露胖东来账上有41亿元资金 图片来源：于东来个人账号同时，于东来在演讲中还谈及了胖东来目前的排队拥挤状况，他表示目前的胖东来是怪胎不正常，进门还需要铁栏杆，没办法实现原本的温馨、浪漫，但是迟早会回归到原本的状态。年薪50万元起招女翻译咨询电话被打爆近日，胖东来商贸集团发布许昌胖东来招聘公告，公开招聘2名中英翻译助理。该岗位的主要职责是为国际专家提供口译及笔译支持，促进跨文化思想交流与互动；负责搜集和整理各类中英资料的翻译与审核。根据官方的安排，该岗位的简历投递时间为2025年11月16日10:00—11月18日24:00。 胖东来商贸集团发布许昌胖东来招聘公告在任职资格方面，该岗位要求应聘者第一学历毕业于QS排名前50院校，主修翻译学、英语、国际交流或相关专业；有海外留学或工作经历；有心理学/哲学/法律/历史专业或有丰富商业背景从业者优先。性别和年龄要求则为40周岁及以下女性。该岗位对求职者的语言与翻译能力，也提出了较高的要求。如英文能力达到精通（Proficient）或母语（Native）水平，持有权威语言与翻译认证证书者优先（如：雅思IELTS≥7.5/TOEFL≥100等）；拥有出色的笔译能力，能精准、流畅地在中文与英文之间互译专业文献、报告材料等。在薪资待遇方面，该岗位可享有带薪休假不低于60天，具体面谈；且年薪不低于50万元，根据实际能力可面谈。界面新闻等媒体尝试拨打官方公布的咨询电话联系相关招聘事宜，但对方电话一直处于通话状态，无法接通。此前，胖东来还曾因招聘过于火爆，引发系统崩溃。 新乡胖东来三胖此前公开招聘900人，8月23日上午10点正式开启岗位招聘后，大量网友涌入投递简历网页，导致页面一度崩溃无法打开。45分钟后，胖东来招聘页面显示，所有岗位接收的有效简历数量均已达到岗位要求，投递通道现已关闭。根据胖东来方面公布的数据显示，本次招聘系统注册信息13.2万人，在报名信息的接收过程中，基础信息投递8.3万人。胖东来创始人于东来在社交平台发文回应胖招聘火爆致系统崩溃时称：“关于招聘没有投上的朋友，大家想开点，胖东来为了公平已经尽最大努力了，技术上肯定有不足，要相信胖东来的真诚！想开点，开心最重要。”今年已补偿受委屈员工35.9万元 此前，胖东来曾官宣增加员工“委屈奖”，引发热议。近日，胖东来官网公示《胖东来侵犯人格尊严的补偿标准》，其中列举了2025年1月1日—10月31日共计33例员工被侵犯人格尊严的案例，总补偿金额359000元。 胖东来官网公示《胖东来侵犯人格尊严的补偿标准》根据《补偿标准》，使用歧视性、恐吓性的言行，进行指责、呵斥、威胁、恐吓，使得被侵害当事人遭受精神伤害的，补偿1到5万元；使用侮辱性的言行，进行辱骂、造谣、诽谤或恶意传播不实、不雅的图像或视频的行为，使得被侵害当事人遭受精神伤害的，补偿5到10万元；具有实质性推搡、拉扯、动手行为，使得被侵害当事人遭受精神或身体伤害的，补偿5到10万元；具有严重殴打、严重猥亵行为，使得被侵害当事人遭受身体和精神严重伤害的，补偿10万元起。该标准适用于胖东来合同工。胖东来表示，该标准体现了胖东来对员工权益的重视，通过经济补偿和法律手段强化对人格尊严的保护，同时也向社会传递了尊重员工、维护公平正义的企业价值观。（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）来源 每日经济新闻综合自大象新闻、大河报、界面新闻、胖东来官网、公开资料等
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9个月烧光35亿！海澜之家被“除名”了 来源 | 深蓝财经撰文 | 杨波曾经的你，是不是“一年逛两次海澜之家”？如今的你，又有多久没有走进海澜之家的门店了？为什么不再常去？是不是因为“每次都没有新感觉了”？海澜之家，这个曾被誉为“男人的衣柜”的品牌，从西单、王府井这样的核心商圈，火到小县城商业街能开两家门店的集群规模，一度成为男装市场的引领者。然而近年来，它却陷入了止步不前的困境——日前MSCI中国指数调整名单公布，海澜之家赫然在列，被正式剔除，这如同机构为其颁发了一张“不合格”凭证，那些跟踪MSCI的被动型指数基金就得跟着卖出海澜之家。而这已不是它第一次被资本市场“警示”，2020年它就曾被富时罗素指数剔除。 （MSCI公布了11月指数审核变更结果）MSCI指数调整基于市值、流动性、行业代表性、增长前景等一系列量化指标，此次被调出，意味着海澜之家在多项核心指标上已不满足纳入标准。曾经的“男装一霸”，究竟怎么了？1负增长近6年，深陷高库存循环从表面数据看，海澜之家2025年前三季度营收155.99亿元，还实现了2.23%的小幅增长。不过，细看结构便会发现隐忧：贡献超七成营收的主品牌“海澜之家”，同期营收仅108.49亿元，同比下滑3.99%，增长动力明显不足。费用结构更能反映经营逻辑：2025年前三季度，海澜之家销售费用高达35.24亿元，占营收比重达22%；而研发费用仅1.57亿元，同比还下降4.69%，研发费用占比仅1%。 2019年销售费用24.67亿元，2024年增长到48.41亿元，几乎增长1倍。今年前三季度，又烧掉35.24亿元销售费用。因此，海澜之家“重营销、轻研发”的倾向十分突出。自2019年起，海澜之家的营收便进入“高一年、低一年”的波动周期：2019年营收219亿元，到2024年仍维持在209亿元水平，未能实现突破；净利润走势与之相似，呈现宽幅波动。比营收停滞更严峻的是周转效率的持续恶化，核心问题集中在存货上。2019年，其存货周转天数为262天，存货周转率1.44次，应收账款周转天数11.95天，存货规模90.44亿元；到2024年，存货周转天数攀升至349天，存货周转率降至1.09次，应收账款周转天数增至19.16天，存货规模则增至119.87亿元；2025年前三季度，存货周转天数进一步升至394天，存货周转率降至0.73次，应收账款周转天数增至23.86天，即便存货规模同比小幅下降至115.18亿元，仍处于高位。简言之，2019年至今，海澜之家始终在“增库存—去库存”的循环中反复，库存高时便短暂压制，库存稍降又再度反弹，未能建立起良性的库存周转机制。在营收微跌的背景下，库存反而增加了20多亿元——2024年209亿元营收的背后，是近120亿元的库存，资金占用问题突出。高库存顽疾的背后，是海澜之家近年来战略频繁变动、市场定位摇摆不定的经营乱象；“重概念、轻技术；重营销、轻产品”的经营特色，让它逐渐丧失了增长动能。2战略摇摆，海澜之家究竟讨好谁？海澜之家究竟想讨好谁？曾几何时，小周曾是海澜之家的忠实粉丝，不说一年逛两次海澜之家，也是一年至少逛3次。那时候的海澜之家，款式新颖，色彩偏明亮，相比于商务来说，它更加时尚休闲，质量也好，价格实惠。代言人印小天标志性的踢踏舞形象更是深入人心。 再到后来，代言人换成了杜淳、杜志国父子，此时小周的感觉也挺好。再到后来，代言人换成了林更新，风格还是比较年轻化。 然而，林更新代言伴随着海澜之家营收增长的终结。从2019年至今，海澜之家的营收基本停滞，呈现忽高忽低的上下波动，至今已6年。2020年代言人火速切换成周杰伦，海澜之家的款式也开始走更成熟路线，有点冷淡风。可它既做不到优衣库那种“快”时尚，风格又偏向雅戈尔、劲霸这种商务风，尽管代言人是小周喜欢的周杰伦，但是小周再也没有去逛过。 后来张颂文火了，又被海澜之家找来代言；张颂文的粉丝群体基本盘是中年人，更偏向行政类，这又和商品设计产生了不对称。所以销量增长，无济于事。最近两三年，海澜之家代言人更是彻底年轻化。许魏洲、潘展乐、曹骏、曾舜晞等人都是新生代偶像，这些粉丝群体应该在15~25岁左右，首先这些群体消费者购买力是个问题；即便购买力达到了，海澜之家的设计并未全面倒向15-25岁青少年群体。不难看出，这种粉丝群体忽上忽下的代言人选择，与海澜之家试图走进年轻群体但设计风格又偏向保守之间，存在难以匹配的错位感。今年，为了在羽绒服市场掀起波澜，海澜之家还推出“极光95绒”概念，力推新生代曾舜晞。所谓“极光95绒”就是色彩更自然，羽绒更蓬松，羽绒含量更高的意思。但问题随之而来：这究竟是创新升级，还是换个概念吸引年轻人？与波司登等专业羽绒服品牌相比，它的独特卖点是什么？“极光95绒”宣传防风防水面料，本质就是锦纶氨纶等，又没有具体防水指数，让消费者摸不着头脑。它试图打动年轻人，可色彩依然偏冷淡，产品黑灰蓝纯色居多，但价格上几乎已对标波司登。 总体来说，最近几年海澜之家始终没想明白“该卖给谁”，总想“通吃所有群体”，最终却陷入“谁都抓不住”的尴尬局面。卖给年轻人？价格太贵，年轻人买不起；性价比不如优衣库、森马等快时尚凭借供应链优势和基础款策略挤压市场空间；卖给商务人士，设计风格、代言人又显得年轻，不如太平鸟、劲霸、雅戈尔等老登；想挑战羽绒服市场，总显得不如波司登、雪中飞等专业，不如北面、骆驼等户外品牌形象深入人心；想挑战户外市场，其实更难。户外市场，更讲究参数，和卖科技产品一个理儿。你的防水指数多少、防风指数多少？保暖指数多少，透气指数多少？户外赛道，顾客更加重视品牌的专业性和科技性，骆驼、伯希和、凯乐石、北面等早已竞争激烈。在户外赛道，仅1%的研发投入，难以产生科技和狠活，这是很难拿出手的。君不见，现在连大妈买件防晒服都要看UPF值了！在某关于海澜之家的文章底部，点赞量最高的评论是——“有钱人看不上，没钱人买不起”；这或许就是它现在最大的问题了——产品定价和目标客群错位；啥都想做，啥用户都想抓住，最后把自己弄成了“四不像”。 此外，海澜之家还热衷跨界联名，从黑猫警长到李小龙，主打一个情怀回忆杀。但崇拜李小龙的粉丝已经到了40岁以上的年纪，很难保证曾舜晞的年轻小粉丝愿意为这波回忆杀买单。 3结语被MSCI指数剔除后，海澜之家在二级市场将面临更大压力，可能引发基金仓位的跟踪调整，经营压力进一步加大。此时的它，迫切需要放下“大而全”的幻想，回归聚焦：明确核心客群，比如28-45岁的新中产男性；锁定核心场景，无论是职场日常还是休闲户外，至少占据一个细分领域，建立清晰的品牌认知。海澜之家的研发投入太少了。在当下的市场竞争中，仅靠设计和款式已不足以立足，为品牌注入科技属性，或许才是突围关键——就像户外服装的核心是防风防水面料，专业度才是长久竞争力。关于海澜之家，网友的调侃也不少，甚至总部所在的江苏省网友调侃的更犀利... 总之，当一个品牌失去自己的灵魂，再多的广告也无法填补价值的空洞；当一家企业忘记为何出发，再大的规模也难掩增长的乏力。或许海澜之家需要的不是一场营销战役，而是一场从内到外的价值重构革命。深蓝财经新媒体集群发源于深蓝财经记者社区，已有15年历史，是国内知名财经新媒体，旗下账号关注中国最具价值公司、前沿行业发展、新兴区域经济，为投资者、上市公司高管、中产阶级提供价值内容，欢迎关注。
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西贝风波爆发超60天 门店店长:员工每月能多赚1200块 图为西贝门店2025年11月15日，北京，西贝距离9月10日风波爆发过去了整整66天。因为一个偶然机会得到了深度探访这家西贝门店的机会，我一方面很好奇，另一方面又有点不安，将要对话的这位店长状态到底怎么样呢？我心里没底。见面之后很快就打消了这种不安。店长很好，其实从一开始到现在，西贝在风浪一线的这些职工都没有公众预想之中的那种“崩溃”，反而是——我不知道这样说合不合适想来想去还是实话实说好了——ta们其实是获得了“好处”的。1走进店里的时候，第一眼看到的不是店长，而是两个服务员正在照看一个小孩子。顾客的孩子。 两个服务员正在照看一个小孩子店长叫芳芳（化名），今年34岁。她2021年入职西贝，一开始就是普通服务员，第三年做到经理，第四年PK了一下子，凭本事当上了店长。有句话说围剿孙悟空的十万天兵哪一个不是千年修行呢，在更大的舞台上伴舞之前又有哪一个人不是自己圈子里的猫王呢——芳芳因此对自己的“本事”毫不谦虚，我理解服务行业里的这种自信，它和其他任何行业都不一样，因为这个本事的背后，每一秒钟都是摸爬滚打出来的。但她当然也不是天生就会服务，在此之前先在海底捞做了小半年，更早之前，就是一个普通的家庭主妇，结婚生子，相夫教子，两个孩子上学以后相对独立了，她也想独立一下子，就跑到北京当服务员。那为什么从海底捞跳到了西贝？她很实在，她说海底捞福利也不差，就是三班倒，中班、晚班、早班，大家轮班，这周我早班，下周你晚班这样子，一天至少9小时。主要是搞得你生物钟很乱，多米诺骨牌倒下去之后你就跟圈子外的生活彻底错开了，朋友周末约你，你还要倒班。她这样说，我反倒放心了，因为她没跟我装。是什么就说什么，海底捞生物钟她适应不了，所以来西贝了，然后一呆就这么些年，还越呆越舒服。西贝养人，西贝就是她的舒适区。芳芳的坦诚让我放心大胆地问她一些刁钻的问题了，她不会官方辞令。她透露说事发之后她们店里的员工全员涨薪500元。其他岗位的员工有了更多的时间去干店里的计件零活比如穿羊肉串，一串3毛钱，一个小时能穿120串，每月就多收入1000元；10月开始根据考核每个人都有300-800不等的奖金。所以芳芳说：这事儿对老板是个坎儿，对我们却是机会。她说的我们，指的是西贝这个品牌。她打了个比方，以前很多人不知道西贝，现在包括她的很多亲戚朋友都知道了，而且知道她就是西贝的芳芳。她说的机会，也并不单单指的是每月多了几百一千块钱，而是，西贝这个品牌在她加入以来到现在以及她能预想到的将来，都不只是普通人理解的“老板家的”，而是在这里上班的店长、厨师、服务员甚至洗碗大姐能够一直工作的地方。现在，这个认知更得以确证——66天以来，那么大的风波都没让ta们失去这家店，相信这辈子不会再有比这事儿更严重的了。2她说，服务行业门槛不高，但进来以后的修行没有一步是白给的。所以服务行业其实没有秘密，所谓的好服务、王牌服务、变态服务……很简单的，真正难的是什么你知道吗？你放不下“大-爷”的身段儿，你端着，99%的人都放不下，这一关就筛掉太多人了，你就只能去当上帝了。所以她说店里招聘的时候有一项很重要，叫“喜悦度”。她打比方说，先是表达力没有问题的，对吧？然后喜悦度要够的——不能是一打眼就很冷脸的人。但喜悦度啦、放下身段儿啦倒也不等于“伺候人”，她说自己在店里或者在外面，从来不会有低人一等的感觉，她没有在伺候人，她是在帮助人，客人有需求我就满足需求，这怎么是伺候呢？是人家顾客有求于我，我多有成就感啊。这个成就感，大概就是她要从家庭主妇跑到北京当服务员的主要原因。她真的闯出来了。其实芳芳的家庭情况不差的，她老公在老家是做养殖的，养了五六万只鸡。芳芳在结婚之前，娘家也是养鸡的。我一下子就知道了，她家其实就是电商常说的产业带。她说，养鸡都是自动化了，用不了多少人，每天就下午捡鸡蛋两三小时，她呆在家不好玩。3芳芳从海底捞跳来西贝，最初没多想，就觉得不用像海底捞那样三班倒乱生物钟，菜品是传统中餐，记菜名比解释涮火锅的吃法简单。如我所说，这是一位坦诚的店长。然后她就发现，事情好像比她想得要多了一些变数。是好的变数。她的收入比之前大概多了三分之二，因为西贝其实还挺会激励员工的。这个不管你承不承认，芳芳和员工们说了算，她说那会儿店里重推储值，她刚入职的那几年每月能拉到二十五六万储值额，提成按档算，10万提1%、20万提2%，光这一项每月就四五千。其实在全世界很多餐饮企业的管理，都是围绕成本和效率展开的，所以打造的是一个封闭系统，大家在这个系统里想要有收入，只能依靠于系统内很少的资源和晋升机会，公司赚多少钱，跟服务员是没有关系的，你看国外很多服务员是靠拿小费这种道德绑架式的形式过活的。这样的系统会造成一个大家为了争夺有限的资源，争取升职，争取稍微高一点的底薪，形成互相防备，内卷竞争的氛围。而芳芳给我讲的这些证明西贝其实打破了这个全球性的餐饮系统，西贝的收入是开放的，服务员想要更高的收入，可以通过服务好顾客来获得。西贝提供的不光是一个简单的办卡分佣制度，服务员除开鼓励消费者办卡，只要在服务消费者的过程中，展示了好的服务品质，也能得到激励。所有的西贝服务员，服装左边有一排徽章，这些徽章分别有：微笑达人/效率达人/讲笑话达人等等，对应了服务员的服务能力，绶带上每个技能牌代表300元每月的技能奖金。 所有的西贝服务员，如今服装左边有一排徽章再比如每周都要评“最美西贝人”，每家门店4-6个最美西贝人，每个人当月获得奖金约400-800元/人（浮动原因是和每家门店盈利能力有关）；食安达标、神秘顾客给好评，奖金全店平分，每人每月能分几百。她说，你一会儿可以留意一下餐桌，就高峰期的时候我们店里每个员工的状态都是超级饱满。上个月“我们家的赛场”（她的原话）就是顾客来暗访——西贝每个月拿出1000多万奖金奖励顾客体验佳、食安底线高的门店，称为赛场奖励。每家门店都有目标奖金包，根据顾客体验情况、食安检查情况，领取对应奖金包比例——像我的食安，全部四次，全是100%达标，神秘顾客对我的评价两次是超赞，两次是好，评级也是没问题的，就因为在“赛场”有好表现，芳芳这家店10月拿了41500元的奖金。人均1000元。你能听出来她讲到这些荣誉的时候是真的非常有底气的，因为那就是她的凭证。人性里面都害怕自证清白，所以哪怕法律也规定不允许任何组织和个人强迫他人自证清白——但如果一个人真的想要证明自己的“清白”，这些荣誉就是最值钱的东西。总之这些零零散散的荣誉加起来，员工们每月多赚1200块不是问题，部长级底薪6000起，收入就更高了。她说，就员工待遇这块，她家在这一带的餐饮店里算顶流了。听到这里我感到趣味盎然，没什么比谈钱更让打工人开心的事情了。不得不感慨：丰富的激励措施就是一代打工人最直白的幸福啊。但芳芳说自己早就不是一个打工人的心态了，就像前面说的，西贝不是贾国龙老板一个人的，事到如今，已经是所有西贝人的了。说到这里我们都笑了。你懂的，在平常单位上班大家也会私底下调侃老板，但是在一个大众服务行业里这么调侃老板总让人战战兢兢。关键是，她好像也不全是调侃。为啥不全是调侃呢？因为在这里真的能学到东西，真的能让人把这里当成“我家的”。她说公司有个精英训练营，愿意去的都能报，学魔术、学主持、学带小孩做厨艺课堂，培训期间工资照发。如果表现好的还能去内蒙古沙漠基地免费旅游——带薪旅游，穿几千块的冲锋衣雪地靴，纯玩带团建。工服也舍得花钱，一套900多，人均两件，看着就比别的店精神。另外就是从公开途径也能了解到的员工福利待遇，比如西贝是包吃包住的，每天早餐、午餐、晚餐，中间还有一顿“加油餐”。以芳芳所在的门店的来看，即使是普通员工，在中等业绩的情况下，依然可以得到：一个月7000-8000的工资+包吃包住的待遇，在北京即使是一个合租的房间也需要一个月3000左右的成本，而这样的收入水平则意味着：相当于月入过万的水平，却远没有送外卖的风险和辛劳，并且有持续的学习成长，专业能力的认证。对员工好也不止于直接给钱的这种福利，还有更庞大的系统性福利，比如对员工应急救助、子女助学等社会福利方面。不只是家族文化，更是爱文化，爱每一位员工，然后员工会爱每一位顾客，这个逻辑就很自然地打通了，而不只是停留在宣传层面的形式主义。我问芳芳，照这样来看西贝的人员流动应该不高，她好像得到了鼓励，却并未正面回答，她说自己当店长以来，前厅一共也就走了3个人。这个流动率在餐饮行业里，算很低了。这家店正式工是47个，这个礼拜天用了6个小时工，中午12点左右来，协助一下这个区域的员工，撤餐之类的小零活。店里一共189个餐位，前厅每个员工可以看五张台。这样的门店，仅西贝品牌就有360个，像芳芳她们这样的门店职员至少也有1.8万人，还不包括西贝其他业务的员工，这背后是一个规模庞大的人群，而他们与我们，都有一个共同的名字，普通人。4风波刚爆发那三周，门店是真冷清。这个她也承认，没什么需要掩饰的。在那之前周一到周五每天平均能接待四百多人，但那期间最低谷时一中午还不到60人。芳芳不可能不急，她站在门口着急，员工也有点慌，怕店撑不下去，怕自己丢工作。然后就是前面提到的“好处”，老板一句话，工资只涨不跌，哪怕客流少也不让排休（排休会没收入），还组织员工集中培训，不让人闲着。其中就包括500块的全员涨薪。当时西贝员工的处境我想诸位可能也刷到过，比如被自媒体怼脸拍、被各种陷阱式的问题来挑战、在那种巨大声浪之下没人能百分之百说对话，巨大的压力下：有服务员被顾客拿着手机怼着脸拍视频气哭了，西贝内部给了3000块专项奖励。有人跑过来点名要“21块钱的馒头”，但芳芳说这家店里的馒头一直3块9，或者挂着摄像机拍空店，意思是：看吧，没人来了吧。店里没做干预，而是定下了规矩，员工不要硬扛，店长和经理出面，该给菜单就给，该解释就解释，照样按正常标准倒茶上菜。说到这里我想起了电影古惑仔里的名场面，这个比喻也许不太合适，但我就是想到了这个。这世上从来都不会只有一种声音。那段时间芳芳也不是一个人撑着，她也撑不起。一方面是西贝的爱文化、对员工的福利激励措施在撑着，另一方面也是很多老顾客来撑场子，有那种充值几万的老顾客真把西贝当食堂的，去外面转了一圈回来说，还是西贝干净。注意，干净，这两个字成了这场潮水褪去之后最终露出来的东西。5那就干净到底嘛。羊肉串现穿、猪排现炖、莜面酱现炒，明档厨房敞开看，顾客能亲眼瞧见厨师放什么料、怎么炒。 西贝的明档厨房 到这时也顾不上许多了。门店在寥寥数语的统一思想之下更复杂的具体执行就看随机应变了，店里所有员工工号都能退菜，只要顾客说不好吃，不用请示直接退。芳芳要求桌桌问意见，收到反馈就改，比如有人说大盘鸡姜多，第二天就减量试菜，还主动联系提意见的顾客来尝。但这个过程很细节，芳芳说只要这个顾客给了我反馈，我就会说哎，姐，咱俩加个微信哈，然后下次你来了我这个菜品调改完了，你再尝一下——就这样一个加微信的细节，会把顾客的心理好感一下拉爆。因为顾客有了受尊重的惊喜：提了一个小小意见，她家居然真的听劝。置身漩涡中心的人，其实脑袋是懵的，本能地抓住一个点就会使劲儿往那儿拽，直到拽不动为止。芳芳是幸运的，她把顾客拽回来了。她说，慢慢的客流就回来了，现在都到风波之前的110%了。老顾客也有意思，一类坚决不要优惠券，说就是来吃口饭；另一类拿着券不好意思，说跟占了便宜似的。其实顾客要的也简单，吃得放心、意见被当回事，慢慢就又信任了。芳芳说得没错，而我知道，舆论其实没这么简单。在我看来这也是一次赌，只不过赌对了方向，这个方向就是——我不可能对所有人都好，那我就对来我店里的人好，使劲儿好。服务业很难很难，但就像芳芳说的，服务业有时候一点也不复杂，很好理解。（来源： 倪叔的思考暗时间 ） 拍摄于北京某西贝门店，11点半门口已经排起了大队
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于东来卸任总经理 胖东来多位高管变更 全文共351字，阅读大约需要1分钟11月18日，据界面新闻，天眼查工商信息显示，许昌市胖东来商贸集团有限公司近日发生工商变更，于东来不再兼任总经理，但仍担任董事长和经理两个职务。同时，多位高管发生变更，常玉庆、王利增、郭军涛、王德卫、何雨五名董事退出，新增房亚军为新任董事，冯延军任监事会主席，王慧任财务负责人，菅凯歌任监事。 于东来卸任胖东来总经理（资料图）目前胖东来创始人于东来为公司法定代表人和实际控制人，持有69.96%的公司股份。于娟、房亚军和于东明均持有公司5.3%的股份。11月9日中午12时许，胖东来官网显示，截至2025年11月8日，2025年许昌市胖东来商贸集团有限公司合计销售额突破200亿元，达200.36亿元，比2024年全年销售额高出30亿元。编辑丨林琴 北京商报综合界面新闻、中国经营报图 片丨人民网视频截图
