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媒体:中欧经贸合作真正风险是借"去风险"搞"去中国化" 来源：环球时报近日，围绕安世半导体事件、欧盟新型技术移交要求，以及英国对部分中国实体实施的单边制裁，欧洲对华政策再起波澜。中方一直保持明确的对欧合作立场，支持中欧企业在市场原则下开展贸易投资合作、实现互利共赢；反对违反世界贸易组织（WTO）规则的强制技术转让，反对干预企业正常生产经营活动，反对以“提升竞争力”为名行保护主义之实。当前，“安全例外”泛化、保护主义冲动加剧、市场原则被政治化叙事挤压，多边规则受到边缘化压力。欧洲更应该做的是保持政策定力，尊重契约精神和市场规则，避免让政策的“任性”扰动本地区企业的商业布局与合规预期。 安世半导体控股有限公司大楼 网络图欧洲产业发展的关键短板不在“是否足够安全”，而在“如何治理安全”。安世半导体事件充分暴露出，安全审查受美国“穿透规则”胁迫，没有“战略自主”可言，异化为准入后壁垒，打击的是中国企业，影响的是自身营商环境。把“准入许可”与“技术移交”捆绑，实质上是变相强制技术转让，既背离WTO规则，也与欧洲长期倡导的开放与创新叙事冲突。英国对华单边制裁属于“长臂管辖”，缺乏国际法基础，只会抬高合规不确定性与跨境经贸合作的制度性成本，既损伤监管的公信力，也影响企业的投资预期。欧洲产业发展的真正动能在于提升全要素生产率，其核心在于创新驱动的增长，而非壁垒保护的市场。2025年诺贝尔经济学奖授予“创新驱动的经济增长”理论充分说明，在当前保护主义大行其道的背景下，最难能可贵的是对契约精神和经济规律的尊重，以及让技术持续进步。技术的进步需要稳定的制度预期、政策预期，而以“泛化的安全观”为由任意对市场进行干预，会让企业预期更悲观、让交易成本被抬高，最终削弱技术扩散与知识累积的速度，损害经济发展动能。技术的进步需要充分的市场竞争，而以“提升竞争力”为名的强制技术移交，挤压了企业研发的边际回报，扭曲了价格信号与资源配置，久而久之形成“低效率锁定”，削弱创新发展动能。技术的进步需要广泛的国际合作，欧洲产业的发展——特别是绿色经济、数字经济的进步，是跨学科、跨企业、跨边界的知识融合过程。只有在可预期的跨境合作中，知识扩散的速度才能提升，产业才能健康成长壮大。中欧历来保持了你中有我、我中有你的相互依存关系。双方在半导体、新能源、医药健康、高端装备制造、绿色减碳等领域的产业链供应链高度耦合，中欧企业在上下游紧密协作、利益交融。当前，全球经济正处于高度震荡期，复苏艰难乏力，增长尤为艰难。中欧经贸合作真正的风险不是所谓的“相互依赖”，而是借“去风险”之名“去合作”甚至“去中国化”；欧洲的发展困局不在守规守约，而在于任性设限、借“去风险”之名设置壁垒。目前，企业最渴望的是确定性，市场最希望的是积极的预期，政策最关键的是稳定的边界。欧洲需要把安全边界讲清楚、把程序规则摆明白，只有这样，合作才存在可操作的框架，竞争也才能回到公平的赛道，企业也才能拥有发展的空间。总而言之，欧方应当把“安全焦虑”的冲动化为“有理有据、有节有度”的制度对话，为长期共赢放下短期拉锯。中方的政策意图一以贯之：愿在平等、尊重、互惠的前提下解决问题，在法治与规则的框架内化解分歧。对于不合规的做法，中方有足够的能力与意志予以对等回应；对于建设性的合作，中方同样有充分的诚意与空间积极对接。越早回归“真正的多边主义”，中欧合作的空间就越大，欧洲产业的韧性就越足，全球市场的信心才会越强。历史经验反复表明：以规则为纲、以多边为本、以合作为先的政策组合，才能穿越周期、稳住预期、赢得未来。只要本着开放姿态谈问题、以专业方式解分歧、用制度工具凝聚共识，中欧完全有能力把这段关系从争议的边缘拉回理性的中心，让“以多边规则为锚，以合作为主基调”不止于宣示，而是成为可以被感知、可以被兑现的制度现实。延伸阅读荷兰:针对安世半导体的决策纯属巧合 不是美国让干的七十余载，有些深植于骨子里的本质从未改变——面对中国科技的强势崛起，一些西方国家潜藏的强盗底色，正愈发赤裸裸地暴露在世人眼前。近期，中国半导体领军企业闻泰科技遭遇跨国监管重大挑战，其旗下总部位于荷兰的核心资产安世半导体（Nexperia），因荷兰政府一纸指令，自9月30日起，其资产、知识产权等调整被冻结一年。从时间节点来看，这一系列操作很难不让人怀疑是一场精心策划的“掠夺”：美国和荷兰在芯片行业出口管制领域素来合作密切。就在荷兰政府采取行动的前一天，当地时间9月29日，美国政府刚发布出口管制穿透性规则，对被列入“实体清单”、持股超50%的闻泰科技子公司，追加同等力度的出口管制。英国《金融时报》也注意到，荷兰政府的行动“紧随美方其后”；美媒彭博社进一步指出，特朗普政府在荷兰之前刚刚扩大制裁范围，此举凸显出对敏感行业中资企业正面临日益严苛的审查。另据《华尔街日报》报道，其获取的一份会议录音显示，闻泰科技一名高管曾在周日与投资者的电话会议中直言，荷兰政府的指令是以美国新规为借口，实则是为了夺取控制权。报道称，这名高管当时对投资者说，“荷兰经济事务部显然是跟在美国政府身后的一只温顺绵羊。”对此，荷兰经济事务部的一名发言人辩解称，美国并未参与荷兰针对安世半导体的决策。路透社还提到，该发言人宣称，此次行动的时机“纯属巧合”。《华尔街日报》还指出，荷兰政府在周末声明中声称，其采取行动的原因之一，是安世内部存在所谓“严重的治理缺陷与问题行为”。但荷方并未对此给出任何细节说明，上述发言人也拒绝就此置评。 半导体洁净厂房内部公开资料显示，安世半导体总部位于荷兰奈梅亨，是闻泰科技核心半导体业务基础，专注分立器件与逻辑器件。其前身是恩智浦半导体的一个部门，2017年独立运营，2019年被闻泰科技全资收购，现为闻泰科技全资子公司。2024年，安世半导体收入规模约147亿元，约占闻泰科技当年总营收的六分之一。当地时间12日，荷兰经济事务部在一份声明中声称，这是该国政府首次启用《商品供应法》（Goods Availability Act），原因是“荷兰及欧洲本土关键技术知识与能力的连续性和安全性面临威胁”。声明辩称，“该决定旨在防范一种风险，即紧急情况下，安世半导体生产的产品（成品及半成品）可能无法供应，相关产品包括用于欧洲汽车行业和消费电子领域的芯片等。”闻泰方面对媒体强调，荷兰政府的指令以所谓“保障供应链安全”为由，但公司认为，该指令的范围之广、限制之严，已远超常规风险管控，是对一家正常经营的企业实施了严重不合理的外部接管。 安世半导体园区闻泰科技12日晚发表声明严正指出，荷兰政府以莫须有的“国家安全”为由，对安世半导体实施全球运营冻结，是基于地缘政治偏见的过度干预，闻泰科技对这种针对中资企业的歧视性待遇表示强烈抗议。安世半导体一名发言人周一（13日）向美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，公司暂无更多评论，但强调自身“遵守所有现行法律法规、出口管制及制裁制度”，且仍在与相关部门保持常规沟通。《金融时报》直言，荷兰政府此举将加剧西方国家与中国在高端技术领域的摩擦。彭博社等也警告，这一“非同寻常”的举动将进一步加剧中欧紧张关系。欧洲智库雅克·德洛尔研究所的库尔蒂亚尔（Courtial）告诉英国广播公司（BBC），荷兰政府此举将所谓经济安全置于“自由市场投资原则之上”。荷兰国际关系研究所（Clingendael Institute）的研究员亚历山大·费雷拉·戈麦斯（Alexandre Ferreira Gomes）也向彭博社警告道，中方很可能会采取反制措施。“有理由预计，中国的反制目标将是更广泛的欧洲半导体行业，而非仅针对在华运营的荷兰企业”，他说。另据美联社报道，欧盟委员会发言人奥洛夫·吉尔（Olof Gill）表示，欧盟已与荷兰有关部门保持“密切沟通”，接下来将与荷兰合作推进“后续举措”，以保障欧洲大陆的关键技术能力。关于荷兰政府对中企采取限制措施，10月13日，中国外交部发言人林剑回应表示，“你的问题建议向中方的主管部门了解。”他同时强调，中方一贯反对泛化国家安全概念、针对特定国家企业采取歧视性做法。有关国家应切实遵守市场原则，不要将经贸问题政治化。中方维护自身正当合法权益的决心坚定不移。
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曹德旺回应退休：我儿子也55岁了 他很优秀 本文来源：时代周报 作者：武凯10月16日晚，福耀玻璃（600660.SH）公告称，公司董事长曹德旺因推动公司治理结构战略性优化与可持续发展的需要，辞去董事长职务。同时公司选举曹晖为新任董事长，并任命其为法定代表人及董事局战略发展委员会主任。曹德旺被委任为公司终身荣誉董事长。 曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务 资料图 图片来源：福耀玻璃官网曹德旺是中国龙头玻璃企业——福耀玻璃的创始人，也被称作“玻璃大王”。同时他也热衷于教育和公益事业，先后捐资超百亿元、并投资成立福耀科技大学，因此被冠以“中国首善”的名号。在此次辞任董事长后，曹德旺对时代周报记者称，其已近80岁高龄（1946年生），是时候开启退休生活。“我儿子也已经55岁了，他和团队都很优秀，应该把公司交给他们去历练。”曹德旺对记者说，他希望福耀玻璃成为百年老店。此外对于近年来备受关注的福耀科技大学，曹德旺对记者说，这所大学将主要交由王树国校长打理。王树国曾先后担任哈尔滨工业大学、西安交通大学校长，是极具威望的教育界人物。2024年王树国卸任西安交通大学职务后，出任福耀科技大学校长。 图为曹德旺和儿子曹晖“玻璃大王”、“中国首善”和教育家曹德旺是中国商界的传奇人物。1976年，30岁的曹德旺进入福清高山镇异型玻璃厂当采购员，开始接触玻璃行业。1987年，曹德旺联合11个股东筹资627万元，成立了福耀玻璃，该公司于1993年在上交所主板上市，成为福建最早上市的民营企业。上市之后，福耀玻璃借力资本市场开启了国际化布局，于1995年开始进军美国市场，2013年开始赴美投资建厂，并成功挺进国际汽车玻璃配套市场。如今福耀玻璃全球市占率超过30%，海外市场营收占比已超过公司总收入的45%，是全球汽车玻璃龙头企业之一。因此曹德旺被称作“玻璃大王”。在今年前三季度，福耀玻璃营收333.02亿元，同比增长17.62%；净利润70.68亿元，同比增长28.93%。由于报告期内收入增长较快，同时公司推进了提质增效工作，加之汇兑收益同比增加，福耀玻璃净利润大幅增长。企业家之外，曹德旺还有多重身份，如“中国首善”。据新华网“最美奋斗者”报道，曹德旺已累计捐款超120亿元，居国内企业家前列。不仅如此，曹德旺还在大力投资教育行业，包括中学、大学等多层次学校。尤其是曹德旺投资百亿元建立的福耀科技大学，该大学于2022年5月动工，2024年秋季开始正式招生。曹德旺把福耀科技大学定位为新型应用研究型大学，并把办学视作人生“即将开演的第三幕”。为了提高教学水平，曹德旺还引入了王树国等资深教育行业从业者。 曹德旺在福耀科技大学讲话 资料图曹德旺：希望福耀玻璃成为百年老店此次曹德旺辞任引发了外界对其或将重心转移至福耀科技大学上的猜测。不过曹德旺对记者表示，这所大学要交由王树国等专业人士负责。“我已经（接近）八十岁了，到了开始退休的时候。”据公司公告，曹德旺仍将继续担任公司董事及部分子公司的董事、董事长和法定代表人职务。此外曹德旺将以终身荣誉董事长、第十一届董事局董事、董事局战略发展委员会委员及董事局薪酬和考核委员会委员身份，继续为公司战略规划与长远发展贡献智慧与力量。此次接任董事长职务的是曹德旺长子曹晖 。1989年高中毕业后，曹晖就进入福耀玻璃的车间，从最底层的岗位干起。2024年1月16日，曹晖任福耀玻璃公司第十一届董事局副董事长，至此履新。曹德旺对儿子和福耀玻璃的未来有着希冀。“我儿子已经55岁了，到了担起责任的时候。”曹德旺对记者说：“他和团队都很优秀，我希望他们精诚合作，把福耀玻璃打造成百年老店。”对于自己的未来，把福耀玻璃、福耀科技大学等核心工作分别交给他人后，曹德旺打算开始养老生活。
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大幅上调英伟达目标价，这家大行的理由：台积电产能分配远超预期，OpenAI“闭环交易” 在市场对AI前景的喧嚣中，汇丰突然从观望转向激进看多，大幅上调英伟达目标价，并给出了两个关键理由。10月16日，据硬AI消息， 汇丰银行在最新研究报告中称，将英伟达评级上调至“买入”，目标价从200美元猛增至320美元，上涨空间达78%。支撑这一激进判断的并非空泛叙事，而是基于两大关键信号。该行全球科技硬件与半导体研究主管Frank Lee在研报中称，英伟达在台积电的CoWoS先进封装产能分配大幅增加，预计2027财年配额从48万片晶圆跃升至70万片，同比增长140%；以及与OpenAI和Stargate项目形成的"闭环交易"结构，预计可带来2510-4000亿美元的GPU收入机会。该行在报告中称，将英伟达2027财年数据中心收入预期上调至3510亿美元，成为华尔街最高预测，较市场共识的2580亿美元高出36%。调整后的2027财年每股收益预期为8.75美元，同样大幅领先市场共识的6.48美元。这意味着英伟达的盈利增长空间可能被严重低估。 台积电产能分配飙升140%：供应链释放强劲信号 汇丰研究显示，英伟达在台积电的CoWoS先进封装产能配额出现了历史性转折。在经历了2025年上半年的下调趋势后，2027财年的产能预期在10月份实现了76%的大幅上调。具体而言，汇丰将英伟达2027财年的CoWoS晶圆配额从此前预估的48万片上调至70万片，意味着同比增长140%。这是自2025年第四季度以来，首次看到产能分配上调动能重新出现。报告强调，这一产能扩张不仅将推动2027财年数据中心收入达到3510亿美元，比市场共识的2580亿美元高出36%，更重要的是“再次确认了AI GPU总体可寻址市场(TAM)不断扩大的论点，超越了对传统云服务提供商资本开支的依赖"。 "我们现在看到英伟达对台积电2027财年CoWoS晶圆预测的激进程度，这不仅将导致2027财年数据中心收入的上调超出共识预测，而且重申了我们关于AI GPU TAM不断增长且超越传统芯片级封装(Chip Scale Package) 的论点。" 汇丰称，在乐观情境下，若产能分配达到80万片晶圆，2027财年数据中心收入可能触及3900亿美元，对应每股收益9.68美元，较基准情境高出11%。这一预测基于近期供应链的最新反馈，显示英伟达对AI GPU市场需求持续增长充满信心。从历史数据看，CoWoS产能扩张一直是英伟达业绩超预期的先行指标。2023年，产能配额的持续上调带来了前所未有的盈利增长；2024年同样趋势延续。当前产能分配的再次扩张，预示着新一轮增长周期的开启。OpenAI"闭环交易"的惊人规模 报告揭示了一个引人注目的三角关系：英伟达向OpenAI投资最高1000亿美元，OpenAI与甲骨文签署超3000亿美元的五年合作协议部署Stargate（星际之门）产能，而甲骨文又从英伟达采购GPU。汇丰通过自下而上的分析估算，仅Stargate和OpenAI承诺的18.3GW部署，就可能为英伟达创造2510-4000亿美元的收入机会，这几乎是其当前2027财年预测的两倍。具体来看，根据不同芯片代际的功耗差异: 如果全部采用Blackwell B300芯片(功耗1820W)，需要约1000万颗芯片，按单价4万美元计算，总收入达4000亿美元； 如果全部采用Rubin芯片(功耗2340W)，需要约800万颗芯片，按单价4.2万美元计算，总收入为3360亿美元； 如果全部采用Rubin Ultra芯片(功耗4176W)，需要约440万颗芯片，按单价5.7万美元计算，总收入为2510亿美元。 汇丰认为，这种"闭环交易"结构虽然引发市场对TAM透明度的担忧，但也实实在在地将需求从假设转化为产能配置的刚性支撑
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贝莱德、英伟达和微软参投400亿美元收购Aligned 2025.10.16 本文字数：882，阅读时长大约1.5分钟作者 |第一财经 樊志菁当地时间周三，由贝莱德、英伟达等机构组成的投资集团宣布将从麦格理手中收购Aligned数据中心（Aligned Data Centers），交易价值400亿美元。据报道，此次参与收购的投资联盟名为 “人工智能基础设施合作伙伴关系”（Artificial Intelligence Infrastructure Partnership，AIP），成员还包括阿布扎比基金MGX 、 xAI公司、微软，同时科威特投资局（Kuwait Investment Authority）和新加坡国有投资机构淡马锡（Temasek）将作为 “锚定投资者”（核心投资者）参与其中。该联盟初步目标是投入300亿美元股权资本，若计入债务融资，总规模有望达到1000亿美元，用于扩建支持人工智能发展的数据中心及能源基础设施。这也是AIP成立以来的首笔投资，交易有望于2026年上半年完成，但仍需获得监管机构批准。贝莱德首席执行官、AIP董事长芬克（Larry Fink）表示：“通过对Aligned数据中心的这笔投资，我们将进一步推进目标——为支撑人工智能的未来发展，提供必要的基础设施。”AI基础设施扩建属于资本密集型项目，目前已吸引科技巨头、初创企业、私募股权基金及基础设施基金投入数千亿美元资金。例如，OpenAI在近几周内公布了多份协议，累计将获得约26吉瓦（GW）的计算能力，这一规模足以满足美国约2000万户家庭的用电需求。摩根士丹利此前估算，包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、微软及 Coreweave 在内的大型云服务企业，今年在AI基础设施上的支出预计将达到4000亿美元。Aligned数据中心主要为超大规模科技公司、新兴云服务企业及各类企业客户设计、建设并运营数据中心。该公司的资产组合涵盖 50 个数据中心园区，运营及规划中的计算能力超过5吉瓦（包括在建资产），业务布局遍及美国和拉丁美洲。今年早些时候，Aligned数据中心完成了120亿美元的融资，这是数据中心行业规模最大的私人资本交易之一。但即便如此，为跟上市场需求增长步伐所需的融资规模仍在不断扩大。交易完成后，Aligned数据中心的总部仍将位于得克萨斯州达拉斯市，公司将继续由首席执行官沙普（Andrew Schaap）领导。微信编辑| 七三第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
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过会5个月后撤回IPO，这家公司到底咋了？ IPO过会往往让很多老板兴奋的夜不能寐，因为这是迈向上市的重要一关，只要证监会注册通过，再烂的公司都是乌鸡变凤凰。然而，有老板却选择临门刹车，撤回不搞了。 9月30日，岷山环能公告，拟终止公开发行股票并在北交所上市的申请，并撤回相关申请材料。 未获注册批文后IPO撤单 9月30日，岷山环能高科股份公司公告，其董事会通过议案，拟终止公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请，并撤回相关申请材料。 对于撤单北交所，岷山环能称，基于公司自身业务发展方向及战略规划的综合考量，并结合对当前我国资本市场环境等关键因素的审慎分析，经与保荐机构进行深入沟通与专业论证后，公司决定撤回上市申请文件。 该议案将提交10月16日召开的股东会进行审议。 岷山环能位于安阳市龙安区，是一家集原生资源清洁生产、再生资源回收利用、高新材料制造为一体的资源生产和资源综合利用企业。该公司对原生矿粉及废旧铅酸蓄电池等再生城市矿山资源进行熔炼及深加工提纯，产出铅锭、银锭、非标金锭、锌锭、铜产品等工业基础原材料，被广泛应用于国民经济各个领域。 招股书披露，岷山环能原拟发行股份不超过7000万股或不超过8050万股（全额行使超额配售选择权的情况下），募集资金2.95亿元，用于用户侧电化学储能电站项目（一期）、退役动力电池梯次利用及回收项目（一期）、网络智能化城市矿山回收系统项目（一期）、材料科学与城市矿山联合实验室项目、岷山环能光伏综合智慧能源项目。 今年4月11日，岷山环能上市事项通过北交所上市委员会审核。4月30日，岷山环能提交注册申请。 补贴占净利润比例过高 业绩方面，招股书显示，报告期（2022年至2024年）各期，岷山环能营收分别为25.99亿元、29.4亿元、28.95亿元；净利润分别为4613.78万元、6125.06万元、7298.93万元。 同一报告期内净利润是在稳步上涨的，值得注意的是，净利润当中增值税退税、递延收益摊销及其他政府补助金额比例相当高。 据岷山环能签署于2024年4月11日的《关于岷山环能高科股份公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件的审核问询函的回复》，北交所对于岷山环能的各期税收优惠占利润总额的比例情况进行问询。 对此，岷山环能称其税收优惠占利润总额的比例整体有所上升，并对其税收优惠项目金额进行了说明，2021年至2023年，岷山环能税收优惠合计分别为3085.4万元、2662.58万元、3761.7万元。2021年至2023年，岷山环能计入当期损益的政府补助分别为1417.5万元、883.03万元、774.49万元。 根据机构中心测算，2021年至2023年，岷山环能税收优惠及计入当期损益的政府补助合计分别为4502.9万元、3545.61万元、4536.19万元，占其当期净利润的比例分别为63.63%、76.85%、74.06%。 2024年，该数据并未下降，其中，资源综合利用增值税退税金额为1537.33万元；所得税优惠金额为2034.82万元；政府补助为960.18万元。2024年，岷山环能税收优惠及计入当期损益的政府补助合计为4532.33万元，占其当期净利润的比例为62.10%。 4年被罚5次 资料显示，2021年至2024年，岷山环能及其子公司共被罚5次。 2021年2月，岷山环能子公司安广物流因一报废车辆进入厂区运输，未执行关于实施橙色预警（Ⅱ级响应）特别管控被责令立即停止违法行为并处罚款1万元。 2022年3月，岷山环能因未按照《重污染天气重点行业应急减排措施制定技术指南（2020年修订版）》中关于“橙色预警期间铅冶炼熔炼炉限产30%”的要求制定“一厂一策”实施方案被责令改正违法行为并处罚款9.04万元。 2022年4月，安阳市龙安区交通运输局对安广物流未及时对豫EL1355重型半挂牵引车进行车辆综合性能检测和技术等级评定事宜，下发《当场行政处罚决定书》，给予责令改正以及罚款1000元的行政处罚。 2023年5月，安阳市龙安区应急管理局对岷山环能进行了年度执法检查，发现岷山环能电解车间存在一处防护栏缺失、电解液车间西侧空压机压力表损坏、锌电解车间平台缺少防护栏杆、液氧储罐入口管线安全阀未定期校验等8项问题。为此，安阳市龙安区应急管理局对岷山环能处以3.5万元的罚款。 2024年3月，安阳市公安局龙安分局对岷山环能进行检查，发现其未按《危险化学品安全管理条例》第四十一条的相关规定在时限内将购买的高锰酸钾、硝酸钾、硝酸钠、过氧化氢、硝酸易制爆危险化学品的品种、数量、储存地点以及流向信息向公安机关备案。安阳市公安局龙安分局作出《行政处罚决定书》，对岷山环能处以罚款2000元。 岷山环能表示，公司及子公司在报告期内及期后没有发生严重环境污染的行为和重大安全生产事故，未造成严重社会影响，行政处罚所对应的违法违规行为均不构成重大违法违规行为，罚款金额均较小。针对上述行政处罚，公司及子公司已足额缴纳了罚款并进行了整改，对相关人员进行批评教育及专项培训，整改措施有效。 部分内容参考自：览富财经、读创等
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股价暴跌90%，财报“难产”，“水果第一股”被强制退市 洪九果品（06689.HK）因长期未披露财报、内控失效、高管集体涉嫌骗税骗贷被刑拘，未能满足港交所复牌指引，已于2025年10月3日被正式裁定摘牌，上市仅三年即从“水果第一股”沦为“仙股”退市样本。 即将面临摘牌风险 在港股上市3年多后，“水果第一股”洪九果品即将面临摘牌的风险。 10月13日，洪九果品发布公告称，于2025年10月3日接获联交所发出的函件（上市委员会决定函件），指出公司未能履行复牌指引，因此决定根据上市规则第6.01A(1)条取消公司H股的上市地位定（除牌決定）。 公告称，上市委员会作出其决定的理由包括但不限于以下各项：(1)公司尚未完成调查，公布调查结果并采取适当补救措施。(2)公司并无证明集团管理层及/或对公司管理及运营有重大影响的任何人士的诚信、能力及/或品格并无合理的监管问题。(3)公司尚未完成内部控制审查，亦未纠正内部控制缺陷。(4)公司尚未公布任何未完成的财务业绩，亦未提供证明其遵守第13.24条规定的资料。(5)公司并无委任任何独立非执行董事、公司秘书或授权代表，并且仍然不符合第3.05、3.10(1)、3.10(2)、3.10A、3.21、3.25、3.27A及3.28条的规定。 对此，公司董事会表示，对除牌决定感到遗憾，并认为上市委员会未充分考虑公司提交的证据。同时，公司已于2025年10月13日向上市复核委员会提交书面请求，要求按上市规则第2B.06(2)条作进一步及最终上市复核委员会复核。 财报“难产” 数据异常 官网显示，重庆洪九果品股份有限公司成立于2002年，是全国领先、高速增长的多品牌鲜果集团，专注于高端进口水果和高品质国产水果的全产业链运营，通过“端到端”的先进数字化供应链。公司于2022年9月5日在港交所上市。 洪九果品财务数据的异常在上市前已现端倪。招股书显示，公司上游采购需全额预付，下游却要给商超3-6个月账期，这种 “先款后货” 与 “先货后款” 的错配，导致经营性现金流连续多年为负：2019年至2022年累计净流出40.6亿元，2023年上半年再添3.14亿元缺口。、 上市以来，洪九果品曾因榴莲分销龙头地位风光无限，当年营收150.81亿元，同比增长46.7%；净利润14.52亿元，同比增长405.55%。但这一亮眼的业绩一度蒙蔽市场，其背后早已埋下隐患。 2023年中期财报显示，公司贸易应收款高达101.51亿元，占流动资产比例92.4%，周转天数长达188.5天；而账面现金仅5.57亿元，银行贷款却增至27.76亿元，资产负债比率较上市前翻倍。 2024年3月20日，洪九果品的股票在港交所紧急停牌，距离其2022年9月上市仅18个月。 二级市场上，洪九果品股价从2023年1月最高41.80港元跌至2024年3月20日停牌时收盘价1.74港元，累计跌幅超90%。市值曾高达630亿港元的洪九果品，停牌时仅剩27.9亿港元，几乎蒸发殆尽。 值得关注的是，在上市之后，洪九果品仅发布了一份年报和一份半年报。自2024年3月因财报“难产”停牌至今，洪九果品不仅未披露2023年全年业绩，创始人邓洪九更因涉嫌骗取贷款身陷囹圄。 董事长已被采取刑事强制措施 2023年9月11日到13日，洪九果品控股股东邓洪九、江宗英夫妇持有的部分H股股份发生权益变动。邓洪九、江宗英持股均从27.1%降至26.12%。这意味着，短短几天时间，邓洪九、江宗英持股下降了1.98个百分点。邓洪九、江宗英累计套现约1亿元。 2025年4月，洪九果品发布公告，称公司收到公司董事长邓洪九、董事彭何、董事江宗英女士、董事杨俊文、董事谭波女士、监事会主席余利霞女士等本人或家属的通知，彼等目前均已被采取不同刑事强制措施。 原因与重庆市两江新区公安分局就涉嫌骗取贷款或虚开增值税专用发票的事项进行的立案侦查相关。同时，该事件导致自2025年1月6日起公司主要办公场所之一重庆市渝北区东湖南路3号中铁峰汇B座22层被公安机关限制人员出入，公司无法正常办公。 2025年5月22日，洪九果品更新了重庆市两江新区公安分局对公司涉嫌骗取贷款及╱或虚开增值税专用发票进行的立案调查的进展。
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941家公司高管套现 AI产业成最强收割机 A股减持潮来势汹汹。同花顺数据显示，10月8日-10月14日，7天内A股一共发布了208个减持相关公告，涉及199家上市公司。另有数据表明，今年以来，截至10月13日，已经有914家上市公司2244位高管进行减持。其中，年内减持次数超过10次以上的，共有120位高管。 从减持次数看，江南奕帆（301023.SZ）两位董事陈渊技、龚建芬减持次数分别高达38、32次，博拓生物（688767.SH）高红梅减持次数高达32次，爱克股份（300889.SZ）张锋斌减持次数达到31次。从减持金额看，单笔过亿的有58次，涉及44家上市公司，48位高管。其中，北交所股王锦波生物（832982.BJ）创立者兼掌舵人、山西女首富杨霞单笔减持金额高达14亿元。惠泰医疗（688617.SH）副董事长、总经理成正辉单笔减持金额高达5.4亿元，位居第二。 高管组团，父子母女齐上阵今年以来，高管层集体套现的行为，比比皆是。近日，电魂网络（603258.SH）发布公司公告，实际控制人、董事长胡建平已于7月至10月间完成减持486.92万股，套现1.01亿元，减持价格区间18.49-22.73元/股。截至10月10日收盘，电魂网络报20.72元/股，总市值50.56亿元。本次减持并非孤立事件。9月29日，公司披露的减持公告显示，董事余晓亮计划减持不超过391.81万股，按当日21.05元股价测算，套现规模将达8259.26万元。同期，董事会秘书张济亮、财务总监伍晓君分别拟减持2.25万股、2.5万股，三人合计计划减持比例达1.63%。 8月1日晚间，中光防雷（300414.SZ）公告称，公司董事长、总经理王雪颖计划减持不超过390万股，占公司总股本的1.1962%；董事、副总经理、董秘周辉计划减持不超过4.5万股，占公司总股本的0.0138%；董事、财务总监汪建华计划减持不超过3.8万股，占公司总股本的0.0117%。上述三名高管拟合计减持股份不超过中光防雷总股本的1.22%。减持时间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持方式包括集中竞价或大宗交易。公开资料显示，王雪颖、周辉和汪建华三人在过去几年共实施减持37次，总计减持1185.44万股，占中光防雷总股本的约3.64%，共套现近1.55亿元。 7月，盐津铺子（002847.SZ）实控人张学文在股价历史高位的一连串资本操作同样引发市场关注。7月11日，张学文将100万股公司股份质押给北京银行，获得个人资金需求。两天后的7月14日，他抛出一份减持计划——拟在8月5日至11月3日期间，通过大宗或集中竞价交易方式减持不超过545.56万股，按公告当日收盘价套现金额可能超过4亿元。值得关注的是，公司高管层年内已多次“组团”减持，盐津铺子四位副总经理兰波、杨林广、黄敏胜、张磊曾“组团”抛出减持计划，公司副总经理李汉明和财务总监杨峰也加入减持大军。 除了高管组团套现，父子母女也纷纷搭档减持。9月17日晚，拓普集团（601689.SH）公告称，鉴于自身资金需求已基本满足，公司实控人、董事长邬建树和副董事长、董事邬好年（邬建树之子）决定提前终止减持计划。具体来看，邬建树通过集中竞价方式减持了约299.83万股，减持价格区间为62.81—73.03元/股，总计套现约2.15亿元。邬建树只有920股的减持尚未完成。邬好年通过集中竞价方式减持了49.53万股，减持价格区间为62.49—63.83元/股，总计套现约3111.86万元。邬好年只有346股的减持未完成。公开资料显示，拓普集团于2015年3月份在上交所主板上市。东方财富数据显示，上市十多年来，邬建树方面不但没有减持，还多次进场增持，动用资金超过3亿元。此次减持是拓普集团上市以来，实控人父子二人第一次减持。 至纯科技控股股东母女拟套现约2.6亿，此前已套现10亿。9月3日晚，至纯科技(603690.SH)发布控股股东及其一致行动人减持股份计划公告。因个人资金需求，控股股东蒋渊计划以大宗交易和集中竞价方式减持其所持有的公司股份不超过6,000,000股，减持数量占公司总股本的比例为1.5640%。本次减持的实施将于本次减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行。公告显示，控股股东蒋渊及其一致行动人陆龙英、尚纯投资合计持有公司非限售流通股114,200,643股，占公司目前总股本的29.7673%。陆龙英为蒋渊的母亲，尚纯投资为陆龙英控制的有限合伙企业。按9月3日公司收盘价29.32/元股计算，至纯科技控股股东母女拟减持套现约2.64亿元。数据显示，蒋渊最初持股7600.32万股，占总股本的36.54%。蒋渊从2020年11月18日起，第一次减持至纯科技股份，迄今为止，累计减持公司股票520.1万股，累计套现约1.56亿元。陆龙英最初持股2786.16万股，占总股本的13.40%。陆龙英从2020年2月18日起，第一次减持至纯科技股份，迄今为止，累计减持公司股票1744.46万股，累计套现约8.46亿元。经计算，蒋渊和陆龙英已累计套现约10.02亿元。 一边技术狂欢，一边资本套利随着AI技术的狂欢，A股相关上市公司上演了一出又一出惊人的资本套利戏码。光模块作为AI算力的"咽喉要道"，2025年全球市场规模预计达670亿元，也是本轮减持大潮的资本游乐场。其中，新易盛、中际旭创、天孚通信并称“易中天”组合，相关减持动态尤为引人关注。在英伟达概念加持和全球算力需求的推动下，新易盛（300502.SZ）也成为A股AI概念中，最受追捧的对象之一。公司年内股价涨幅超过300%，高管减持、大宗交易同步发生。就在国庆假期前最后一天，新易盛公布了实控人之一、董事长高光荣的询价转让计划书，高光荣拟询价转让1143.07万股公司股份，占公司总股本的比例为1.15%。10月9日，公司披露询价申购情况，初步确定转让价格为328元/股。与新易盛当天股票收盘价351.15元/股相比，本次询价转让的价格折价约6.6%。按328元/股的转让价格计算，高光荣此次减持预计套现37.49亿元。值得关注的是，公司其他高管今年也进行过一次集中减持。今年4月，新易盛公告披露，因个人资金需求，公司副总经理陈巍，副总经理、董事会秘书王诚以及监事张智强计划在三个月内合计减持不超过8.1万股公司股份。减持期届满，陈巍减持金额为617.77万元，王诚减持金额为249.84万元，张智强减持金额为190.74万元。 今年以来，中际旭创股价涨幅近240%，创下历史新高，这也为股东减持创造了条件。9月17日，中际旭创一份减持公告在A股市场投下震撼弹。董事长刘圣已通过一致行动人益兴福完成了一场教科书级别的"精准收割"——以300元均价套现超10亿元，持股比例从9.417%精确降至8.9999%，巧妙避开了监管红线。9月26日，中际旭创公告，控股股东中际控股要减持550万股，按当天413.7元的股价算，一把就要套走近23亿。不仅如此，公司核心层也早早开始“组团变现”。其中，实控人王伟修的儿子、公司副总裁王晓东，8月底至今减持11次，累计套现2.16亿，卖价最高达435元/股。 同样搭上英伟达的PCB龙头胜宏科技（300476.SZ），市值逼近3000亿元，股价年内狂飙超700%。在此背景下，高管们也开始不断套现减持。7月-8月，胜宏科技创始人陈涛配偶刘春兰、总裁赵启祥、副总裁陈勇、执行副总裁王辉、财务总监朱国强已完成减持计划，合计减持237.12万股（占总股本0.2765%），合计套现超4.51亿元。其中，刘春兰套现1.91亿元、赵启祥套现8171.01万元、陈勇套现1.04亿元、王辉1175.46万元、朱国强6246.76万元。5月，陈涛与妻子刘春兰通过旗下控股平台胜华欣业将2.98%的股份转让给机构，套现16.94亿元。
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美股三大指数收盘涨跌不一，英伟达跌逾4%，国际金价再创历史新高 *道指小幅收高，纳指受科技股拖累下跌*美国大型银行财报整体超预期*国际金价创历史新高美国股市周二涨跌互现，投资者消化主要银行稳健的季度业绩、美联储主席鲍威尔的讲话，以及近期贸易政策不确定性上升的影响。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨202.88点，收于46270.46点，涨幅0.44%；标准普尔500指数下跌10.41点，收于6644.31点，跌幅0.16%；纳斯达克综合指数下跌172.91点，收于22521.70点，跌幅0.76%。科技股整体承压。英伟达下跌4.41%，亚马逊跌1.67%，特斯拉跌1.53%，Meta下跌0.99%，微软微跌0.09%，谷歌A上涨0.53%，苹果公司微涨0.04%。热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数收跌1.95%。蔚来跌超5%，百度跌超4%，哔哩哔哩跌超3%，世纪互联、阿里巴巴、小鹏汽车跌超2%。标普500指数11个板块中有10个上涨。必需消费品板块领涨，上涨1.72%；工业板块紧随其后，上涨1.17%。多家美国大型银行公布强劲业绩，投资银行业务表现突出，带动金融板块上扬。富国银行收涨7.15%，创2024年11月以来最大单日涨幅；花旗集团上涨近4%，两家银行季度利润均超出预期。摩根大通上调全年净利息收入预期，高盛季度利润亦好于市场预期，但两家公司股价均下跌约2%。贝莱德管理资产规模创新高至13.46万亿美元，股价上涨逾3%。美国10年期国债收益率下挫2.1个基点，至4.03%，盘中一度跌破4%，为近一个月低点；两年期收益率下降3.9个基点，至3.48%。根据CME FedWatch工具，市场预期美联储在10月底会议上降息25个基点的概率高达96.7%。美联储主席鲍威尔在全国商业经济协会（NABE）会议上表示，9月劳动力市场仍呈现“低招聘、低裁员”的疲软特征，但整体经济“可能比预期更为稳健”。纽约联储总裁威廉姆斯此前亦表示，就业市场存在放缓风险，美联储仍需在降息节奏上保持谨慎。其他个股方面，沃尔玛股价上涨5%，此前公司宣布与OpenAI达成合作，顾客及会员可通过ChatGPT实现智能购物。卡特彼勒上涨4.5%，摩根大通上调其目标价。国际货币基金组织（IMF）小幅上调2025年全球经济增长预期，称关税及金融条件影响“低于预期”，但警告贸易摩擦升级或拖累全球产出。大宗商品方面，国际油价下跌。纽约商品交易所WTI原油期货收于每桶58.70美元，跌幅1.33%；伦敦布伦特原油期货收于每桶62.39美元，跌幅1.47%。黄金价格再创历史新高，COMEX黄金期货上涨0.74%，报4163.4美元/盎司。
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韩媒：中国瞄准韩华海洋 让韩国这只虾米卷入巨鲸之争 ► 文 观察者网 柳白 正面抗衡美政府单边霸凌主义，中方反击组合拳没有停下。 10月14日，是美方无端对中国造船舶加征港务费生效的日期，也是中方正当防卫，对美船舶收取港务费施行之日。 同一天，中方进一步加码，宣布对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施，禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。 中方还宣布启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查，后续将根据调查情况适时出台相应措施。 消息一出，韩华海洋股价跌幅超8%。中方一连串雷霆反击，也迅速引发外媒，特别是韩国媒体的关注。 “中美冲突火花四溅，韩国遭殃！”韩媒感叹，中国瞄准韩华海洋，让韩国这只虾米卷入了巨鲸之争。 多家媒体均提到韩华海洋与美国的密切联系。业内人士注意到，与加征港务费不同，针对韩华海洋的制裁精准打击了特定企业，影响巨大。 有学者直言，考虑到韩华海洋在特朗普政府重振造船业计划中扮演着关键角色，对韩华海洋的制裁可以说“一箭双雕”，既打击了特朗普政府造船计划，也瞄准了韩华使用中国稀土的防务产品，将成为中方手中重要的谈判“筹码”。 韩国总统李在明参观韩国韩华集团旗下造船厂期间发表讲话 韩华海洋做了些什么？其实中方已然言明。 中国商务部新闻发言人表示，美国开始实施对中国海事、物流和造船领域301调查的最终措施，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。韩华海洋株式会社在美相关子公司协助、支持美国政府相关调查活动，危害了中方的自身主权、安全和发展利益。 事实也确实如此。 一段时间以来，韩国在特朗普政府“让美国造船业再次伟大”（MASGA）的计划中，可谓担纲“雪中送炭”的角色。 美国长期以来一直在与造船业的衰弱作斗争。目前，美国在全球商用造船中占比不到1%，远低于中国的约60%，韩国以22%排名第二。 韩国产业通商资源部通商政策局局长张成吉7月就曾透露，在关税谈判中，特朗普政府希望韩国加入美国，共同在造船业等领域遏制中国。 《金融时报》提到，中方宣布制裁韩华集团，正值中美贸易形势再度紧张之际。 美国智库战略与国际问题研究中心（CSIS）统计，韩国的造船业占全球市场的29%以上。作为美韩贸易谈判的一部分，韩国已承诺向美国造船业投资1500亿美元。 韩联社将中方制裁韩华海洋一事挂在了网站醒目位置。“中美冲突火花四溅，韩国遭殃！”韩国《朝鲜日报》形容，韩国这只虾米被卷入了中美巨鲸的冲突之中，受制裁的实体将被禁止与中国的组织或个人进行任何交易活动。 当地时间8月26日，美国国家安全多任务船“缅因州”号命名仪式在韩华费城造船厂举行 （图源：美媒） 韩媒分析称，针对韩华集团的政策不同于加征港务费，而是直接针对特定的私营企业，影响巨大。港口费措施通过国家间相互征收费用影响了整个航运业，而对韩华的制裁则可能对个别企业造成直接打击。 但无论哪家外媒，都不约而同地提到了韩华集团与美国的密切联系。 送资金、送订单、送技术，韩华海洋这家造船巨头，恰是美国重振造船业计划的关键一环。 此次被列入制裁清单的韩华费城造船厂，由韩华集团去年末以1亿美元收购。该船厂被视为韩美造船合作的象征性项目，甚至有观点将其称为“让美国造船业再次伟大”计划的一部分。 美国广播公司（ABC）称，韩华海洋已与美国海军签订了合同，为美国海军舰艇提供维护、维修和大修工作，助力特朗普政府恢复全球造船竞争力的努力。 对比鲜明的是，韩华海洋今年5月表示，将退出在中国的合资企业。 去年12月，韩华集团收购了费城造船厂，承接美国海事局（MARAD）建造5艘国家安全多任务船的订单。 8月26日，韩华集团在该厂举行了其中一艘“缅因州”号的命名仪式，还宣布对美投资计划，称将以韩美领导人会谈为契机，向费城造船厂新增投资50亿美元。 韩国总统李在明在仪式现场说，“就像韩国企业和工人们曾创造了韩国造船奇迹一样，现在韩国和美国要携手将MASGA的奇迹变为现实。” 韩华集团副会长金东官也信誓旦旦，表示韩华集团将成为重振美国造船业的可靠合作伙伴。 韩华海洋造船厂 资料图 韩国《中央日报》引述庆熙大学教授朱载宇（音译）的话说，中国将韩华费城造船厂纳入制裁清单，堪称一种双重打击与联动举措，既牵制了特朗普重振造船业的计划，同时也瞄准了韩华使用中国稀土元素的国防产品。 美联社（AP）援引咨询公司Reddal副总裁曹鲲（音译）的话说，中国正在发出信号，将打击那些帮助美国削弱中国海上主导地位的第三国公司。 路透社指出，加征港务费等措施，是中国就航运问题对美国展开的反击。 外媒注意到，中国已开始对美国拥有、运营、建造或悬挂美国国旗的船舶征收特别费用，但由中国建造的船舶免于缴纳。根据规定，仅进入中国船厂修理的空载船舶，以及其他经认定予以豁免的船舶也免予缴纳。 总部位于雅典的船舶经纪公司Xclusiv在一份报告中表示，这种针锋相对的对等限制，令两国陷入海运征税的螺旋之中，有可能影响全球货运流向。 一位为全球企业提供对华贸易咨询的顾问认为，新政可能不会对行业造成太大干扰，任何成本上升很可能会通过提高价格来消化。 “我们能做什么呢？停止航运吗？与美国的贸易已经相当混乱了，但企业总在想办法应对。”他说。 据商务部网站14日消息，商务部新闻发言人就美对华造船等行业301调查限制措施落地答记者问。 发言人表示，美方措施是典型单边主义、保护主义行为，严重违反世贸组织规则，违背《中美海运协定》平等互惠原则，赋予相关国家航运和造船企业不公平竞争优势，构成对中国航运、造船等产业的歧视性做法，严重损害中国相关产业利益。 发言人强调，为进一步维护中国相关产业利益，中方有关部门根据有关规定，将部分协助、支持美方相关调查活动的企业列入反制清单，对美国及部分国家和企业危害我国航运、造船等相关产业安全发展利益的行为发起调查。在调查实施过程中，中方将秉承公开、公平、公正原则开展执法和调查，充分保障各利害关系方权利。 中方在相关问题上的立场是明确的、一贯的，打，奉陪到底；谈，大门敞开。中方敦促美方纠正错误做法，与中方相向而行，通过平等对话协商方式解决双方关切的问题。
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美财长：对中国加征100%关税的情况不一定会发生 来源：环球时报【环球时报记者 倪浩 环球时报特约记者 伍绍翔】在美方威胁11月1日将对中国商品加征100%关税后，美国财政部长贝森特近日又宣称局势已“大幅缓和”，对中国加征关税的情况不一定会发生。面对美方多变、善变的对华经贸政策表态，中国商务部发言人14日重申：关于关税战、贸易战，中方立场是一贯的。打，奉陪到底；谈，大门敞开。 图为美国财长贝森特 资料图商务部：中方立场是一贯的就近期美方宣布对华加征关税等限制措施，商务部新闻发言人14日答记者问称，“我想指出，美方不能一边要谈，一边威胁恐吓出台新的限制措施，这不是与中方相处的正确之道。”上个月中美马德里经贸会谈后，两国元首在9月19日通话，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。但之后，美方仍坚持出台对华限制措施，包括将大量中国企业列入“实体清单”。10月9日，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，商务部发布多则公告对稀土及相关技术和生产设备实施出口管制。美国总统特朗普随即威胁11月1日将对中国商品加征100%关税。 图为商务部大楼 网络图“我愿重申，关于稀土等相关物项的出口管制措施，是中国政府依据法律法规，完善自身出口管制体系的正当做法。中国作为负责任大国，始终坚定维护自身国家安全和国际共同安全，中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将一如既往地予以许可，共同维护全球产供链安全稳定。”中国商务部发言人表示，措施出台前，中方已通过双边出口管制对话机制向美方进行通报。反观美方，长期泛化国家安全，滥用出口管制，对华采取歧视性做法。特别是中美马德里经贸会谈以来美方持续新增出台一系列对华限制措施，严重损害中方利益，严重破坏双方经贸会谈氛围，中方对此坚决反对。美国有线电视新闻网14日引述中国学者的观点报道称，今年夏季，中美关系曾显现缓和迹象，尤其9月马德里经贸会谈以及随后两国元首通话之后。但仅10天后，美国政府便大幅扩大出口限制范围，再次表明美方“缺乏诚意”。美媒：白宫正为紧张局势降温上周五美国威胁对华加征关税的消息震惊华尔街，美国三大股指集体重挫。《华尔街日报》13日援引知情人士的消息透露，美国总统特朗普近日与包括财长贝森特在内的高级官员商议，计划向世界释放美国希望为中美贸易紧张局势降温的信号。同日，贝森特在接受福克斯商业新闻采访时表示，美国对中国加征100%关税的情况不一定会发生，并称双方可以在未来几周通过谈判，避免贸易战升温。中美最新表态引发国际关注。意大利《共和国报》称，在美中两国相继发声将采取新的升级措施后，双方目前正试图缓和紧张局势，恢复对话。《纽约时报》14日称，美方先是发出加征高额关税的强硬表态，随后又迅速释放出更为缓和的信号。这种相互矛盾的表态仿佛是一扇窗，让人得以窥见特朗普团队在如何以最佳方式处理对华贸易问题上的内部拉锯战。据《华尔街日报》报道，美国咨询机构欧亚集团中国区总监王丹认为，美中紧张关系正在加剧，但美方威胁加征100%的关税是一种虚张声势的姿态，根本难以执行。从过去做法来看，美方想要的是一项让中国通过支付“入场费”来进入美国市场的协议，而不是对中国征收高得离谱、会导致完全脱钩的关税。雷声会远大于雨点？《华尔街日报》称，虽然关税威胁已促使多国与美国谈判达成协议，但中国尚未在压力下屈服。特朗普后来在“空军一号”上表示，他预计最终会与中国达成协议，称11月1日“还很遥远”，并表示“我认为我们与中国之间会没事的”。美国市场机构Wedbush的分析师表示：“我们认为，这次的雷声会远大于雨点。”“双方在中美经贸磋商机制框架下一直保持沟通，昨天还进行了工作层会谈。”商务部发言人14日敦促美方尽快纠正错误做法，拿出谈的诚意，与中方相向而行，以两国元首通话重要共识为引领，维护好来之不易的磋商成果，继续发挥中美经贸磋商机制作用，通过对话协商解决各自关切，妥善管控分歧，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。延伸阅读媒体：特朗普称对华加税100% 在中美会晤前威慑中国 特朗普又想高高出价，等着中方还价。文 | 海上客烦不烦？总是说“加关税加关税”，然后呢？当是交易的艺术，可华尔街分析师都在分析这一套是——“Trump Always Chickens Out”。翻译成中文就是“特朗普总是退缩”。这可不是轻描淡写地一句形容，毕竟已经形成了固定搭配的缩写：TACO！就如同特朗普经常念叨的“让美国再次伟大”也有缩写“MAGA”。 美国最近麻烦不少 图：央视新闻01在昨天（10月13日）的外交部例行记者会上，法新社记者提问：“美国总统特朗普10日表示，美国将从11月1日起对中国商品加征100%关税。他表示，此举是为了报复中国最近宣布的稀土出口管制措施。外交部对此有何评论？如果美方关税最终实施，中国是否计划对来自美国的商品征收高额关税？”对此，外交部发言人林剑先提到了商务部发言人此前对中方立场的阐述，再直接放下较为强烈的一句话：近一段时间来，美方持续出台一系列对华限制和制裁措施，严重损害中方利益。中方对此坚决反对，美方不仅没有反躬自省，反而以高关税相威胁，这不是同中方打交道的正确方式。什么叫做“反躬自省”？就是说，美方此前折腾来折腾去，难道不知道这些折腾都是错的吗？还想折腾？特朗普如此折腾，难道不明白，中方怕你不成？兵来将挡，水来土掩。 9月30日，在美国首都华盛顿白宫，美国总统特朗普回答记者提问 图：新华社几个回合下来，特朗普不是一度准备和中方签署相关的关税文件？自今年5月份以来，中美在日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩等地连番会晤，难道美方还不知道中方的底线？难道美方还认为今年4月特朗普号称“美国解放”不是相当无聊？02特朗普于10月份发表如此说法，当然我们可以看看背景。调解俄乌冲突未果，又跑到中东去开“沙姆沙伊赫和平峰会”，在没有巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和以色列这交战双方代表出席的情况下，准备宣布巴以就这么算了。海叔要说，巴以能够停火，本身是好事。然而，特朗普是否真关心和平，还是只关心他那未到手的和平奖，都是值得探看的事。当然，无论俄乌还是巴以的冲突，与中国都没啥直接关系。中国无非是作为美国的较大贸易伙伴，希望中美双方能够好好做生意，一起发展。正如林剑在外交部记者会上所说，“中方敦促美方尽快纠正错误做法，以两国元首通话重要共识为引领，在平等、尊重和互惠基础上，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧，维护中美关系稳定、健康、可持续发展”。那么，美国为什么在深度涉足世界两场地缘冲突的情况下，还不忘在中国方向由特朗普放出加征关税的威胁呢？ 今年APEC会议主会场庆州和白国际会议中心 图：人民网无非想到亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议（即2025年APEC会议）即将召开。如果不出意外，特朗普将于10月底出现在会议举办地韩国庆尚北道庆州市。他盘算着要进行中美会晤。在此之前，抬高要价，威慑中国方面，同时也想威慑全世界。当然，此种威慑主要是在关税和贸易领域之威慑。然而，特朗普有没有想过——他的威慑，在今年春天并没有得逞。凭什么转入秋天了，就能得逞？是美国的各方面实力在经历了一个夏天以后，翻了几倍，足以傲视全球，睥睨一切了呢？还是美国发现中国的软肋，认为中国是“纸老虎”呢？我看，只要稍微了解特朗普所谓“交易的艺术”，也就明白，特朗普又想高高出价，等着中方还价。这套玩意儿，在上世纪90年代中国一些城市的马路服装市场上，早已被一些小摊贩熟练运用。比如一件T恤衫，标价100元。顾客如果还价到60元，那摊主特别乐意成交。其实，顾客该还价到10元，最后大抵15元左右成交！反正出价超过15元的都是冲头！要被斩上几刀的！别看特朗普是房地产商出身的美国大老板，他那套交易的艺术，主旨大概就是这些！这套交易方法，是不是上台面呢？ 特朗普大厦 图：资料海叔认为，当年中国马路服装市场这么玩，是特定历史时期商品经济刚刚发展时的状态。特朗普可是来自发达资本主义社会的大老板，也玩这么初级的、如今中国大小商人都不屑一顾的游戏？且将之用到国家治理与外交上？太搞笑了有没有？03难怪华尔街分析师给分析出个“特朗普总是退缩”之言！他们在商言商，已经很清楚何所谓TACO！看起来交易的艺术可以有机会斩冲头，但作为一个守成大国的领导人，与一个正在发展壮大之大国打交道，玩这样低级别的商术，最后会赚会赔？自今年4月特朗普搞出“美国解放”云云后，他难道没有发现，美国损失了不少商单。特朗普想要抬价，商业伙伴当然可以满世界寻找合适的同类产品。巴西有没有大豆？有！那就买巴西的不买美国的！澳大利亚有没有红酒？有！那就买澳大利亚的不买美国的！由此，渐渐地，国际社会甚至能够产生新的全球化路径，美国似乎会被抛弃在外。当然，这是在某些项目上来说。我们也知道美国是世界第一经济体。但那又如何？ 10月8日，在美国华盛顿，人们聚集在华盛顿纪念碑前 图：新华社一个巨大的冰球，看似巨大，会不会在较短时光中融化？反正海叔所见，美国外交关系协会网站近日刊载的一篇文章提及，特朗普关税正在重塑美国与其盟友的关系，比如欧洲正在觉醒，日本种种担忧，澳大利亚和新西兰的反应则影响美国的太平洋战略……这时候还在惦记继续向中国施压、要价，哎，不知道特朗普是否有种恍惚的感觉！
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昔日"特斯拉劲敌"关闭国内最后一家直营门店 10月13日，据蓝鲸新闻报道，曾经被业内认为是“特斯拉劲敌”的极星汽车（Polestar），已关闭了其国内仅剩的最后一家直营门店，该店位于上海前滩L+Plaza。 图为相关视频报道截图极星中国方面对此回应称，极星正在战略性地调整在华业务模式，以更好地契合中国市场多样化、快速变化的消费需求。“虽然暂时关闭了上海的门店，但极星在中国的其他业务均不受影响，车主的权益也不会受到任何影响。”另据极星汽车官方服务热线工作人员向记者表示，目前主要采取线上销售模式，消费者可以通过官方网站等数字渠道了解产品信息并完成购车流程。曾被认为是“特斯拉劲敌”如今股价已跌超90%极星是一家总部位于瑞典的电动汽车品牌，该公司由沃尔沃汽车和吉利汽车两大车企“豪门”于2017年成立。因此，作为“车圈顶级富二代”的极星一度被业内认为是“特斯拉的有力竞争对手”。2019年8月，极星成都生产基地正式投入运营。同年10月17日，全球首家Polestar极星空间在北京侨福芳草地开业。2020年9月，Polestar极星正式宣布极星Precept （Polestar Precept）将投入量产，并将在中国的全新生产基地制造。2022年6月24日，极星和特殊目的收购公司（SPAC）Gores Guggenheim 宣布完成企业合并后，正式登陆纳斯达克，并将公司名由Gores Guggenheim,Inc.变更为Polestar Automotive Holding Uk Plc，以新的股票代码 "PSNY" 开始交易。同年6月29日，极星Polestar在纳斯达克敲响了开市钟，正式挂牌上市。上市之初，极星总市值一度高达276.29亿美元。“Polestar极星定价高，但产品力没有体现出核心竞争优势，也没有自己的电动车平台，只能在沃尔沃电动车研发的基础上去开发，至于现在流行的智能化功能也没有明显的竞争点。目前销量这么少，即便是上市，股价也会一路下跌，恐难乐观。”极星上市前夕，一位知情人士这样告诉《每日经济新闻》记者。一语成谶。由于产品定位和价格策略摇摆不定，曾对标特斯拉的极星近年来推出的多款车型均遭遇市场滑铁卢。 图为极星Polestar Phone2019年4月12日，极星Polestar 1在上海车展前夕上市，定位为限量超跑，中国配额每年100台，售价高达145万元。但在短短一年后的2020年7月22日，极星Polestar 2上市，首发版41.8万元，次月下调价格至29.8万元，虽然这是走量车型，但依旧给消费者留下了“价格腰斩”的印象。2023年11月16日，极星推出重返30万元级别的“最后一搏”车型Polestar 4，定价29.99万元起，但没有搭载激光雷达，最后在2024年3月因销量低迷暂停中国产线，仅靠库存维持。极星股价也一路震荡下行，截至发稿已跌至不到1美元，较上市初期跌超90%。总市值仅剩18.67亿美元，超过250亿美元（约合人民币1800亿元）市值灰飞烟灭。 截至发稿极星股价已跌至不到1美元上半年在华销量仅69辆管理团队持续动荡早在2023年5月，极星就公开表示，正在加强对成本管理的关注，包括冻结全球招聘并裁员10%。今年2月，极星科技就被曝出进行组织架构调整，直营渠道成为削减重点。据新黄河报道，彼时，一位接近极星科技的人士透露，“这是最后一波裁员，全员撤退，还剩一些售后人员扫尾。”与此同时，极星汽车在中国市场的管理团队也一直未能稳定，8年以来已历经7位中国区掌舵人。近半年来，极星汽车全球管理团队更是几乎全员“大换血”，CEO、CFO再到COO，全球高管团队全面换人。战略调整的背后是其在华销售数据的持续低迷，2025年上半年，极星在华累计销量仅为69辆；其中，4月和5月交付量为零，6月仅售出6辆。不过，与中国市场惨淡形成鲜明对比是，极星在全球其他市场保持增长势头。2025年上半年，其全球销量突破3万辆，同比增长51.1%。最新数据显示2025年第三季度，极星在全球零售销量达14192辆，同比增长13%；前九个月累计零售销量约44482辆，增幅达36%。其中，Polestar 2全球累计销量已达约37.3万辆，Polestar 4累计销量超过23.1万辆。（声明：文章内容 和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）编辑|||段炼 杜波 杜恒峰校对|陈柯名每日经济新闻综合自蓝鲸新闻、界面新闻、新黄河、每经网此前报道、公开资料等
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媒体：闻泰抢救半导体资产 探索构建中国供应链闭环 “荷兰政府及相关高管的最终目标，可能是让安世脱离闻泰控制权，但他们的目的不会得逞。”闻泰科技代理总裁沈新佳在10月12日晚间的投资者说明会上表示。中国国庆期间，荷兰政府冻结闻泰科技的半导体资产。这一突发事件是对闻泰科技转型的重击。此前，它已经卖掉毛利微薄的消费电子代工业务，准备依托安世来壮大利润更好的半导体业务。现在，美好的愿景被击碎。闻泰科技的半导体业务岌岌可危之际，该公司积极应诉，并寻求多方救济。与此同时，闻泰控股股东所投资的本土晶圆制造也许到了扛起重担的时候。闻泰科技也在探索一种可能性：依靠中国市场和产业布局，实现本土产业链的闭环。 闻泰科技转型遭遇重击（资料图）如何应对双重打击安世遭到的是来自荷兰政府、高管及法院的双重重击。2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部对安世全球除中国大陆地区外的30个主体，下达了一份有效期为一年的指令。核心要求是安世的资产、知识产权、业务和人员团队必须保持现状，不得进行任何调整。闻泰方面认为，该指令的范围之广、限制之严，已远超常规风险管控，是对一家正常经营的企业实施了严重不合理的外部接管。“（荷兰）经济部行政令，是以国家安全、经济安全为由。”沈新佳透露，闻泰科技已聘请知名国际行政法和诉讼律师，将对荷兰政府的行政令在法律适用和程序上提起行政复议和诉讼。第二重打击，来自安世的外籍高管们。安世的首席法务官、首席财务官以及首席运营官等部分外籍高管以严格执行行政令为名，自行组成了危机管理委员会管理公司。10月1日，这些高管向荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭提交紧急请求，他们保全申诉的理由是“公司治理原因”。10月7日，法庭作出裁决，安世CEO张学政相关职务被暂停，荷兰法院指派了一名拥有决定权的临时“管家”，配合少数外籍高管负责管理安世，作为大股东的闻泰运营决策权和管理权暂时被搁置；对于闻泰通过香港子公司裕成控股持有的安世股份，仅保留1股，出于管理目的托管给独立第三方。 安世CEO张学政相关职务被暂停（资料图）沈新佳透露，关于企业法庭程序，闻泰初步评估其在程序和实体法律依据上存在缺失，正准备资料上诉至最高法院。“荷兰政府及相关高管的最终目标，可能是让安世脱离闻泰控制权，但他们的目的不会得逞。”沈新佳认为，目前在荷兰进行的经济部行政令和企业法庭调查程序，“从当前分析看站不住脚”。2024年12月，闻泰科技被美国商务部列入实体清单。实体清单是美国商务部工业与安全局（BIS）制定的制裁措施，被列入实体清单的实体需要申请许可证才能购买受美国管制的技术。近期，美国实体清单的制裁范围进一步扩大。美东时间2025年9月29日，美国商务部发布出口管制穿透性规则，对被列入美“实体清单”的企业持股超过50%的子公司追加同等出口管制制裁。闻泰科技为收购安世半导体，付出的代价超过300亿元。目前安世半导体是闻泰科技100%持股的子公司。这意味着安世半导体在新规则之下，也将受到美国实体清单的制约。10月13日，外交部发言人表示，中方一贯反对泛化国家安全概念、针对特定国家企业采取歧视性做法。有关国家应切实遵守市场原则，不要将经贸问题政治化。中方维护自身正当合法权益的决心坚定不移。中国半导体行业协会也在14日发声，支持会员单位捍卫自身的合法权益，反对滥用“国家安全”概念、对中国企业海外分支机构实施选择性和歧视性限制的做法，坚决反对破坏开放协同的全球半导体生态。目前，闻泰科技的维权举措包括对抗行政令、应对企业法庭、使用双边投资协定保护投资权益等。该公司预期，维权会延续一段时间，因地缘政治多边角力，难以判断具体长短。“结合法律、国家保护和股东决心，我们有信心打赢这仗，绝不放弃中国资产安全。”闻泰方面表示。 闻泰科技正在抢救半导体资产一条每年出货1100亿颗的产业链安世在全球的业务分布，显示出半导体是一个需要各国紧密分工与合作的产业。荷兰是安世半导体总部所在地。安世的前身是半导体企业恩智浦的标准件业务部门，它目前总部位于荷兰奈梅亨，这里也是其最重要的研发和设计中心。在欧洲、亚洲和美国，安世有超过14000名员工。欧洲的德国和英国是安世的制造中心。在德国汉堡，安世有一座1953年就建立且不断完善的晶圆厂，它现在每月生产超过35000片晶圆（8英寸当量），该产量每年转化成700亿半导体，使之成为针对小信号和二极管分立器件的全球最大晶圆厂。在英国的曼彻斯特，安世有一座生产6英寸TrenchMOS的晶圆厂，是其功率半导体的生产基地。这家工厂目前每月生产24000片晶圆（8英寸当量）。安世在曼彻斯特同样有一座组装与测试基地，每年可以处理约10亿件产品。中国及马来亚等亚洲国家，是安世半导体的封测基地。德国和英国制造的晶圆，经过切割之后，会辗转运到安世的中国、马来西亚等地区工厂，进行封装测试。在中国的东莞黄江镇的田美工业园北区，安世拥有一座超过80000平方米面积的工厂，这也是其规模最大的小信号组件工厂，年产量超过了500亿件，它支持安世高功率和中等功率SMD封装。这座东莞的基地，目前处在中外管辖的模糊地带。“从直接管理角度，东莞运营受荷兰主体管理；但上市公司子公司、分公司的整体利益最大化是首要原则。”闻泰科技董事长杨沐透露，安世80%终端产品出货在中国大陆，其中70%来自东莞这座工厂，10%来自第三方封测厂。这条遍布全球的半导体产业链，每年支撑了安世向全球客户出货1100亿颗产品，应用在超过2.5万客户终端。安世的客户包括博世、西门子等长期稳定合作伙伴，也有三星、苹果、戴森、特斯拉等全球顶级品牌。“我们也正与所有合作伙伴和客户沟通此事，保护和维护下游客户供应的稳定。”沈新佳表示。2024年，安世半导体收入规模147亿元，毛利率37.47%，净利润22.97亿元。闻泰科技表示，完成对安世收购后，后者在全球功率分立器件公司中的排名逐年攀升，从2019年的全球第11名逐步上升到全球第3名，并且多年位居中国功率分立器件公司第1名。中欧资本董事长张俊对第一财经表示，安世半导体在全球车规级功率器件市场中占据重要地位，其产品的市场需求具有刚性，是维持营收和现金流的关键。中国是安世半导体最重要的市场。这源于中国近年来在消费电子，以及新能源汽车等领域的蓬勃发展。目前中国制造了全球最多的手机，生产了全球最多的新能源汽车。这些都带动了功率器件的需求。闻泰科技的半年报显示，今年上半年，安世半导体的营收里中国区占比48%，已经接近一半了。 图为安世半导体展台“优先守稳中国资产”面对潜在的最坏结果，闻泰科技会做哪些应对？在谈及对最坏情况预判及预案的时候，杨沐表示，安世80%封装产能在中国大陆，中国区营收约48%，这部分业务稳健。“整体业务将在优先守稳中国资产和中国业务的基础上，增加海外业务。”对于美国出口管制的穿透性规则，闻泰科技方面表示此前就已经知晓，市场和法律层面在今年年初已经有初步预期。“公司内部已进行较多前期准备，包括推进国产替换等行动，以减少供应链风险，整体上在供应链层面已有不错的措施落地，包括国产计划。”杨沐表示：“我们第一优先是确保安世业务稳定，重点是中国业务稳定；正积极评估中国供应链闭环。”现在也许到了闻泰科技“备胎转正”的时候了。张俊认为，鼎泰匠芯科技公司在上海临港的12英寸车规级晶圆厂等设施，为闻泰科技构成了一个不受外部禁令直接影响的内部供应链缓冲。2020年，闻泰科技的兄弟公司鼎泰匠芯在上海投资了一座晶圆工厂。鼎泰匠芯与闻泰科技的控股公司均是闻天下科技集团。鼎泰匠芯这项投资的总规模超过120亿元，是一座12英寸车规级功率半导体晶圆厂。项目规划产能10万片/月，其中一期4.5万片/月，二期3.5万片/月，三期2万片/月。2022年底，闻泰科技与鼎泰匠芯达成为期四年的框架协议，闻泰科技或下属子公司将在12英寸功率器件和功率IC晶圆的开发和制造领域向鼎泰匠芯采购代工晶圆，合同总金额预计达到68亿人民币。闻泰科技与闻天下此前签署了避免同业竞争的协议。闻泰科技有权按照相关决策程序，随时要求闻天下将临港晶圆制造项目的股权转让给闻泰科技，闻天下将无条件配合转让。在晶圆制造项目建设完成后的2年内、最近一年12英寸晶圆片实际产量达到规划产量的60%、项目公司实现扣非归属母公司股东净利润为正等条件的前提下，闻天下承诺将该晶圆项目公司的股权转让给闻泰科技。“临港晶圆厂跟本次事件无直接关系，因为它是上市公司体系外工厂。相关业务影响还在具体评估中。”杨沐表示：“临港晶圆厂仍是我们构建中国供应链闭环的重要支撑。”尽管闻泰科技受到冲击，半导体业务的全球链条面临不确定性，但杨沐认为全球化依然是必要趋势，“半导体产业是全球化产物，未来发展取决于协作而非对抗。”
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赛力斯闯关港股 但故事才刚刚开始 【文/财圈社&道哥说车 张浅】10月13日，赛力斯集团在港交所通过上市聆讯的消息传来。回望短短数年前，赛力斯这个名字还常常与“挣扎”、“亏损”等词汇捆绑出现，然而时至今日，它已然凭借现象级的市场表现，成为新能源汽车赛道上谁也无法忽视的一股力量。此次赴港上市，看似是企业资本运作的常规一步，实则揭示了其在完成惊险一跃后，如何为下一阶段的全球竞速（参数丨图片）储备弹药与开辟新战场，其背后的战略野心与行业启示，远比一纸聆讯通告来得更加耐人寻味。 逆袭的密码：不在于独自狂奔，而在于携手共舞赛力斯的故事之所以引人入胜，在于它并非一个典型的“天才独自胜利”的剧本，而是一个关于“精准携手、借势破局”的经典商业案例。其财务数据的华丽转身，是这种战略成功最直接的体现。从曾经的连年亏损，到2024年营收突破1450亿元、净利润接近60亿元，且增幅均超过三倍的壮举，这份成绩单的含金量在于，它首次向市场证明了其商业模式具备强大的盈利潜力。即便在今年上半年行业价格战惨烈、营收微降的背景下，其净利润仍能逆势大增超过八成，这不仅说明其成本控制能力显著增强，更深层次地印证了与科技巨头深度绑定模式在特定阶段的生命力。而这种被称为“智选车”的模式，本质上是一场各取所需的双向奔赴。赛力斯并非简单地沦为代工厂，而是在合作中贡献了其扎实的整车制造、供应链管理能力和对汽车产业的深刻理解，而合作伙伴则注入了品牌赋能、尖端智能技术与无与伦比的渠道资源。这场合作成功地将一家传统车企，重新塑造成为了智能汽车新物种的孵化器，其旗下的问界系列车型能够迅速跻身销量榜首，正是这种合力效应的集中爆发。可以说，赛力斯为所有在转型中感到迷茫的传统车企，展示了一条除“全栈自研”和“被动淘汰”之外的第三条道路——在开放合作中，找到属于自己的生态位。 赴港上市：不只是“圈钱”，更是构建“战略安全垫”在取得阶段性胜利的关键节点启动H股上市，赛力斯的意图十分清晰。从时间线来看，从三月官宣到十月过聆讯，其推进速度之快，显露出管理层对抓住当前资本市场窗口期的迫切感。而之所以选择中金公司和银河国际作为联席保荐人，则兼顾了国际视野与本土优势，为此次发行保驾护航。然而，如果我们仅仅将此举视为一次简单的融资行为，那便低估了其背后的深意。在当下这个新能源汽车行业淘汰赛加速的“生死局”中，资金储备的厚度直接决定了企业的生存几率和竞争耐力。我们看到过不少曾经风光无限的品牌因资金链断裂而骤然熄火，这为所有幸存者敲响了警钟。因此，赛力斯此次募资，首要目的是为自己构建一道坚实的“战略安全垫”，这笔资金将用于持续的技术研发投入，以应对快速迭代的技术竞争；用于扩张海内外销售渠道，以支撑不断增长的产品销量；同时，充裕的现金储备也能让它在未来可能出现的行业并购机会中，拥有更强的主动性。 更重要的是，登陆香港这个国际化的资本平台，将极大地提升赛力斯的公司治理水平和全球品牌知名度，为其未来不可避免的出海征程铺平道路。要知道，一个更加透明、受到国际资本监督的上市公司形象，将帮助它更好地融入全球汽车产业链与消费市场。这步棋，是赛力斯从一家成功的本土企业，向一家具有全球视野的科技公司演进的关键一跳。尽管光环加身，但在日益激烈的市场竞争中，前有比亚迪这样的巨无霸凭借全产业链优势持续施压，中有“蔚小理”等新势力在细分市场深耕不辍，后有小米等跨界玩家携巨大流量和资本强势入场。市场的价格战、技术战、人才战已呈常态化趋势，任何一家企业都无法高枕无忧。随着行业竞争进入深水区，赛力斯能否在保持合作优势的同时构建起更具韧性的自主研发体系，能否在巩固国内市场的基础上实现全球市场的突破，这些问题的答案将决定其能否真正实现从追赶者到引领者的跨越。
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继英伟达之后，微软、软银与AI黑马Wayve洽谈20亿美元融资 继英伟达之后，微软、软银与自动驾驶初创企业 Wayve 洽谈20亿美元融资事宜。据路透社援引英国《金融时报》10月13日报道，消息人士称，英国自动驾驶技术集团 Wayve 正在与微软（MSFT.US）和软银（9984.T）洽谈20亿美元融资事宜，该公司的估值可能达到80亿美元左右。该公司拒绝对该报道置评，而微软和软银没有立即回应路透的置评请求。Wayve成立于2017年，去年由软银牵头筹集了超10亿美元的资金。Wayve目前在英国和美国运营，并一直在向德国和日本等市场扩展其测试和开发业务。值得关注的是，Wayve此前已吸引多方资本关注。此前9月，英伟达（NVDA.US）签署了一份意向书，计划向总部位于伦敦的Wayve投资5亿美元。根据协议，Wayve即将推出的第三代自动驾驶平台（Gen 3）将基于英伟达DRIVE AGX Thor计算架构构建。该架构采用Blackwell GPU提供算力支持，运行经安全认证的DriveOS操作系统，并依托Halos全方位安全系统保障运行安全。Wayve创始人兼 CEO Alex Kendall 表示：“Gen 3平台将突破传统自动驾驶技术对高精地图的依赖，通过端到端AI模型直接从原始传感器数据中学习驾驶决策，实现城市复杂路况下的自主导航。”据知情人士透露，Wayve Gen 3 平台的量产版本预计于2026年搭载于某欧洲豪华汽车品牌车型，首批合作车企名单将于2025年底公布。此外，2024年，网约车巨头优步（UBER.US）曾对 Wayve 单独注资。
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金银一路狂飙！现货黄金突破4100美元大关 财联社10月14日讯（编辑 牛占林）周一美盘交易时段，国际金价和银价双双刷新历史高位。现货黄金站上4100美元/盎司关口，日内涨超90美元，涨幅达2.2%，年内涨近1500美元，涨幅超56%。现货白银价格涨幅一度超3%，突破52美元/盎司关口，再创历史新高，今年以来，白银价格已飙升逾78%。纽约期银日内暴涨7%，现报50.26美元/盎司。此外，现货铂金上涨5%，报1667.25美元/盎司。现货钯金向上触及1500美元/盎司，日内涨5.69%。受地缘政治和经济不确定性、美联储降息预期以及央行强劲买盘等因素的推动，金银等贵金属价格在美盘时段大幅走高。CPM集团管理合伙人Jeffrey Christian表示：“当投资者对世界形势，无论是经济还是政治方面感到担忧时，黄金和白银价格就会上涨。”与此同时，交易员预计美联储在10月份降息25个基点的概率为97%，12月降息的概率为100%。作为非收益性资产的黄金，在低利率环境下通常表现良好。美国银行和法国兴业银行的分析师预计，到2026年黄金价格将达到每盎司5000美元，而渣打银行已将其明年黄金价格预测上调至4488美元。投行纷纷上调目标价渣打银行全球大宗商品研究主管Suki Cooper表示：“我们认为这波涨势具有持续性，但从长期上涨趋势来看，短期内出现回调将更为健康。”近期，伦敦现货银价大幅高于纽约期货的银价，两地价格通常同步波动，但因英国库存骤减，交易商纷纷抢购补仓，推高了伦敦现货价格。今年初，伦敦库存被大量调运至美国，交易商为应对潜在关税风险，将贵金属空运和海运跨大西洋转移。而如今，这一“银流”或将逆转。与纳斯达克科技股类似，白银的涨势也受益于人工智能、电动汽车及能源转型带来的热潮。Sprott资产管理公司的高级投资组合经理Shree Kargutkar表示：“目前开采和回收的金属量少于消费的金属量，这是一个非常明显的供需失衡案例。”美国地质调查局已提议将白银纳入其《关键矿产清单》。这一认定将使白银被视为对国家经济与安全至关重要的资源，并可能像特朗普此前对钢铁、铝、木材及铜产品那样面临关税。Kargutkar指出，人们只是试图抢先一步，以应对潜在的供应中断，关税实际上导致每个仓库都必须有自己的库存，而这反过来又导致了囤积行为。根据行业组织白银协会的数据，自2020年以来，白银供应一直处于短缺状态。过去十年间，供应相对稳定，回收白银的增加在很大程度上弥补了矿产开采量的减少。然而，需求却持续攀升，主要源于太阳能电池板制造商的用银量激增。过去十年，该行业的用银量翻倍。花旗银行分析师指出，实际消费量可能高于行业统计。花旗近期将白银的短期目标价从每盎司45美元上调至55美元。花旗指出，相较黄金市场，白银市场规模更小，因此当“被挤出金市”的投资者纷纷转向白银时，价格波动将被显著放大。
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万科，这次有点麻烦了 出品丨花朵财经观察（FF-Finance）撰文丨学研10月13日，万科一则董事长任免公告砸懵了资本市场，公告显示辛杰因“个人原因”辞职，黄力平接棒。 其实在公告前，小道消息已经满天飞了。公告落地后，万科A股一度下跌近4%，港股更是一度跌近6%，市值蒸发超百亿。更让人揪心的是，这位刚掌舵万科9个月的董事长，早在9月18日参加深圳一场会议后就“失联”了，至今已近一个月。有网友猜测，要么是调查周期刚结束，辞职是处理结果；要么就是各方博弈后得出的平衡方案。万科这番混乱景象，像极了当下不少房企深陷的生存困境。辛杰去年1月接盘万科时，这家房企早已是个不折不扣的烂摊子。 2024年全年亏了近500亿，2025年上半年又亏掉119亿。截至2025年6月30日，万科合并资产负债表中的短期借款、其他应付款中的股东借款及一年内到期的有息负债合计金额为1553亿元，而公司账上的现金及现金等价物余额仅为693亿元，资金缺口巨大。面对这样的局面，辛杰重点抓了两件事：换人和借钱。他把万科核心部门的负责人几乎全换成了深铁系人马，老万科人如总裁祝九胜等人接连离职。另一边，深铁年内9次给万科提供低息借款，累计金额达259亿，利率低至2.34%，比市场常规利率低了不少。可输血并没有挽回万科的颓势，今年前9月，万科销售额同比跌了44%，平均每个月卖楼收入不足100亿，连行业高峰期的三分之一都不到。深铁自己也被连累了，2024年首次出现亏损，亏了334亿，2025年上半年又亏了33.6亿，资产负债率飙到60.46%，辛杰这场“救火”，最后反倒像“引火上身”。 接过这个“烫手山芋”的黄力平，从履历看就是深铁的“自己人”，一上任便宣布自愿放弃薪酬，以此表明其决心。他曾任深铁集团总经理、深圳市人才安居集团老总，2021年重回深铁后还主导过不少重大项目。他的上任，早不是简单的换帅，更像是深铁对万科从“输血救急”转向“深度操盘”的明确信号。可黄力平要面对的坑，比辛杰当时遇到的还要深。首先是债务困局，万科面临高达900亿的资金缺口，而深铁自身也承压，难以像此前那样持续输血。管理方面，辛杰留下的团队调整引发了内部动荡，黄力平既要贯彻深铁的意志，又得安抚老万科人的情绪，在推进“深铁化”的同时，还得保住万科原本的市场化基因。但最难的其实是战略迷局，万科喊了好几年“开发+经营+服务”的转型口号，可转型业务的收益连银行利息都覆盖不了，总不能一直靠地铁业务的补贴过日子。黄力平要解决的，不只是债务问题，更是“深铁化”与万科独立性的平衡。此前深铁支援万科的借款，已设置严密的盯市机制（即根据股价波动动态调整担保要求），一旦质押股票价值低于预警线，便需追加担保。而黄力平在人才安居集团任职时，就有过盘活保障性住房资产的经验，如果能将万科785亿货值的资产盘活，不说万科能否逐渐实现自我造血还债，起码也能让股东减轻不少压力。而黄力平放弃酬金、身兼两职的安排，说明接下来万科的战略会更紧密地绑定深铁的资源，但究竟能否避免辛杰的“短任期”尴尬，关键还要看他能否在股东诉求和企业自主经营之间找到平衡点，毕竟10年贷款展期只能解一时之困，真正的翻盘还得靠业务实打实的盈利。万科的命运，其实就是中国房地产行业的一个缩影。从曾经的黄金时代跌进债务泥潭，从完全市场化的房企变成需要国资托底的对象。黄力平的上任，或许象征意义大于实际，能不能救得了万科还不好说，但眼下，这场国资与市场的拉扯，还远没到结束的时候。房地产的黄金时代早已过去，换谁上任都很难对抗趋势。而对于老百姓们来说，他们可能不在意谁当董事长，更关心的是能不能拿到新房钥匙，这一系列操作会不会影响市民居住的房子、物业，以及日常出行所依赖的地铁服务。 *本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议
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荷兰已反悔想抢回控制权，中企百亿资产打水漂？ 中企闻泰科技147亿资产突然遭野蛮冻结，外籍高管甚至意图抢夺子公司控制权，荷兰直接连装都不装了。 荷兰在中方发布第61号稀土严令的关头前重拳出击，他们没想到中方已经留了后手。这次中荷对抗的主角一共有两个，一个是在中国国内上市的子公司闻泰科技，另一个是闻泰科技在荷兰控股的子公司“安世半导体”。 而荷兰当局意图强取豪夺的，就是闻泰科技在2019年利用资本杠杆砸下数百亿元巨资、成功以“蛇吞象”的方式收购半导体器件巨头安世半导体的控制权。荷兰这次冻结安世半导体，说白了就是安世半导体以及它在全球近30家子公司，所有的资产、产能调配、知识产权、业务和人员，一律不准调动。冻结的时间长达一年，这也意味着一年内闻泰科技啥都干不了。这事儿其实早在9月30日就发生了，当时是荷兰一个叫“经济事务与气候部门”发布的部长令进行干涉的。只不过双方根本在接下来的10多天谈不拢，谈崩了，最终是在10月12日，由闻泰科技在上交所发布了一则公告才揭露出来。 而且闻泰科技遭受更致命的，是荷兰股权层面的“精准打击”。阿姆斯特丹相关法院在没有掌握充分证据的情况下，直接暂停闻泰董事长的所有职务，并任命一名拥有“决定性投票权”的外籍董事接管决策权。同时荷兰将闻泰通过香港子公司持有的99%股权强制托管给第三方。这场“闪电战”中，安世半导体的三位外籍高管，竟主动向荷兰当局申请限制中方控制权，形成“国家施压以及内部倒戈”的闭环。荷兰当局的这一行为，明显就是连演都懒得演了，他们趁2025年9月底、美国商务部发布的“出口管制穿透规则”，来给自己谋取不正当的利益。根据美国这个所谓出口管制穿透规则，对于2024年12月就被美商务部拉入实体制裁清单的闻泰科技而言，但凡是旗下超过50%控股的子公司，一律遭受与母公司同样的制裁和管制连坐。所以在2025年9月底前的近一年中，荷兰相关部门就开始筹谋下手了。而安世半导体内部的外籍高管，也已经联手密谋反水了。在这一年中，安世半导体虽然仍旧是中企闻泰科技控股的子公司，但是中资的控制权逐渐被空心化，待到时机成熟，于是荷兰经济事务与气候部门就顺势发了冻结部长令。 那荷兰冻结核心赚钱资产，对于闻泰科技的打击有多大呢？为何当初闻泰科技收购安世半导体时，荷兰方面并不出手阻止，现在却突然出尔反尔反悔呢？在荷兰直接“抢”的情况下，中方的反制措施到底有没有呢？在面对美国全球制裁打压的局势下，位于荷兰的安世半导体现在是闻泰科技的非常赚钱的“宝”，这一点我们能够从安世半导体历年的财报看出来。从2021年到2024年第三季度，安世半导体给闻泰科技一共创造了105亿元的利润。而在2024年整年，在全球经济下滑的趋势下，安世半导体更是达到了147亿元的营收。但是当初闻泰科技刚接手安世半导体时，安世半导体虽然运营良好，其实是已经陷入了业务增长停滞的困境。反观2019年全球半导体销售额，相比2018年已经骤降了13%。所以安世半导体急需找到新的业务突破口。那个时候荷兰和安世半导体并没有预料到，一场由中国掀起的汽车电动化浪潮，已经开始席卷全球，更没有想到安世半导体现在能这么挣钱。闻泰科技收购安世半导体之前，安世半导体仅仅是荷兰恩智浦公司下面的一个标准产品事业部，专注生产分立器件、逻辑器件等不那么先进的半导体器件。 这也意味着安世半导体的产品毛利率不会太高。后面因为恩智浦逐渐转向高毛利率的核心业务，所以在2017年就把整个标准事业部给单独拆分了出来，成立了现在独立的安世半导体。所以从闻泰科技一开始收购安世半导体开始，安世半导体就是被荷兰半导体公司边缘化的产物，虽然在当时也算得上是一方霸主，全球分立器件巨头。从2018年到2020年的这段时间，来自中国的闻泰科技经过不断地努力，采取了高杠杆融资的方式，最终砸下了超300亿元，摆在了安世半导体面前。明显荷兰当局没忍住，当时荷兰《投资、兼并与收购安全测试法》、欧盟的《芯片法案2.0》都没有出来。然后飞利浦、恩智浦和安世半导体的一众高层也没忍住，于是最终闻泰科技合理合规收购了安世半导体。整个过程完全是正当途径。但荷兰也没有想到在经历电车浪潮后，安世半导体的核心技术和专利也能有如此大的突破，甚至一度成为车规级零件巨头。所以说一场利益贪婪的密谋早就开始了，荷兰此举看似突然，但实则酝酿已久。而对于这种蛮横行为，在9月30日荷兰发布指令正式下手后，中方在10月9日就发布稀土第61号令、第62号令，实现了对芯片产业、芯片设备使用中国稀土的精准管制。 在中方稀土第61号令中，我们明确写明了“芯片、芯片生产设备、芯片测试设备等“，都在管制范围内。虽然61号令并没有明确指明针对谁，但是它是对全球生效的。显然荷兰的芯片产业，也将随时面临中方精准的稀土反制，这是荷兰所承受不起的。
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青岛海关引入“关港通”智慧查验平台 2.0，实现物流无缝自动衔接 IT之家 10 月 13 日消息，据海关发布公众号，近期山东青岛海关引入“关港通”智慧查验平台 2.0 版本，将海关查验一体化嵌入港口物流。海关查验通知、查验结果推送至平台，港务部门自动生成装箱、移箱指令，“智慧”安排调箱、装箱返场计划，并顺势完成海关辐射探测、称重等作业，实现海关查验、港口物流调运无缝自动衔接，全面压缩进出口货物查验通关时间。IT之家注意到，“海关发布”举例某汽车通关案例，海关关员郭剑飞收到了一票查验提示信息，之后进行开箱、查验、放行，整个过程一气呵成。代理该票装载机的青岛中港通物流有限公司副总经理凌静全程都没有进入查验区，而是坐在办公室里通过手机端的“关港通”App 远程操作，配合海关查验，整个操作过程用时不到 2 分钟。 ▲ 图源海关发布 郭剑飞表示，过去进出口货物查验现场，货物代理人要先联系港务部门办理调箱，等货物进入查验区以后，再凭进出口企业委托书至海关前台申请查验，一圈走下来就要大半天时间。如果遇到查验排队的情况，很可能耽误船期而影响货物交付。而如今，“关港通”查验平台已陆续覆盖了普货、粮食、冷链、拼箱、散货、危险品监管的 6 大业务板块，定制开发了 27 个重点应用场景。将涉港作业的 11 个环节优化缩减至 3 个，单票货物物流作业、缴费提离等办理时间节省 6 小时以上，优先查验的鲜活易腐农产品、AEO 高级认证企业货物平均调运时间缩短 5 小时，仅青岛港区每年便可节约企业综合成本约 3500 万元。
