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知名投资人肖庆平遇难 西藏是其最后一个没到过的省份 近日，有网友发文称，中国IT第一代从业者、资深天使投资人肖庆平于10月6日在西藏因车祸不幸离世。10月8日，潇湘晨报记者从肖庆平曾投资的某大型企业负责人处证实该信息，该负责人称“非常震惊”。 △肖庆平照片。图源/当事人朋友圈消息人士提供的肖庆平朋友圈截图显示，肖庆平曾于10月4日晚发文：从亚丁出发，一路翻山越岭，越过金沙江进入西藏。平生第一次到西藏，也是最后一个没有到过的省份。在丛山峻岭之间，看到了金山江水电站。肖庆平本人10月5日上午在该条朋友圈下评论：已经跨越了金山江和澜沧江。 △知情人士截图肖庆平朋友圈。10月5日，肖庆平再发朋友圈，他穿过怒江72道拐，抵达来古冰川自然保护区。据了解，来古冰川位于西藏昌都市八宿县。 △天眼查显示肖庆平名下关联相关企业（部分）。天眼查App显示，肖庆平名下共关联30余家企业，其中21家为存续状态，包括北京掌上通网络技术股份有限公司、广州市加减信息技术有限公司、海南天明农业环保科技股份有限公司、国投盛世承德环保建材有限公司等，肖庆平在上述企业中担任董事长、经理、监事等职务，版图涉及信息科技、金融、传媒等。任职信息显示，肖庆平在7家企业担任法定代表人，并持有19家企业的股份。据红星资本局10月8日消息，记者从昌都市殡仪馆证实，殡仪馆已接到肖庆平遗体，死因系车祸。公开资料显示，肖庆平出生于1964年，湖南人，1983年毕业于湖南大学，长期从事天使投资。他在2021年撰写的关于自己的投资经历中自述，他投了40多个项目，总额近1个亿，“我用这些钱去买房，早就是10亿万富翁了……我投资年轻人，希望帮助他们成功。”知名公益人士邓飞发文悼念，肖庆平一直支持公益项目，“在2013年和我们一起创立发起儿童安全基金，共同守护乡村儿童免于拐卖等各种伤害，他是一个热情、善良的湖南人。”延伸阅读知名投资人肖庆平假期遇车祸去世 其投资总额近1亿元 10月7日，资深公益人邓飞朋友圈发文悼念：著名投资人肖庆平10月6日在西藏意外车祸离世。 资深公益人邓飞朋友圈发文悼念肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日。 肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日据极目新闻10月8日报道，记者从知情人士处获悉，肖庆平确因车祸在西藏不幸遇难。另据红星资本局，记者10月8日致电掌上通官方电话，相关工作人员称，后续会发布公告。红星资本局从昌都市殡仪馆处了解到，殡仪馆于昨日接到肖庆平遗体，死因系车祸。公开资料显示，肖庆平生于1964年10月，1983年毕业于湖南大学，1991年获对外经贸大学硕士学位，1999年考入中国人民大学攻读博士学位。肖庆平生前系天使百人会发起人，天使百人会种子基金创始管理合伙人，北京掌上通网络股份有限公司董事长。他在2021年撰写的关于自己的投资经历中自述，他投了40多个项目，总额近1个亿，“我用这些钱去买房，早就是10亿万富翁了……我投资年轻人，希望帮助他们成功。”公开资料显示，肖庆平陆续投资了连邦软件、8848（珠穆朗玛电子商务）、中国旅游资讯网 、天脉聚源（北京）传媒科技有限公司、上海数权云计算科技有限公司、广州弘光电影投资合伙企业、重庆啄木鸟网络科技有限公司、北京商之讯软件有限公司、海南天明农业环保科技股份公司、宁波慧云投资管理合伙企业、广州新博庭网络信息科技股份公司等项目。 肖庆平分享投资经历
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知名投资人肖庆平假期遇车祸去世 其投资总额近1亿元 10月7日，资深公益人邓飞朋友圈发文悼念：著名投资人肖庆平10月6日在西藏意外车祸离世。 资深公益人邓飞朋友圈发文悼念肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日。 肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日据极目新闻10月8日报道，记者从知情人士处获悉，肖庆平确因车祸在西藏不幸遇难。另据红星资本局，记者10月8日致电掌上通官方电话，相关工作人员称，后续会发布公告。红星资本局从昌都市殡仪馆处了解到，殡仪馆于昨日接到肖庆平遗体，死因系车祸。公开资料显示，肖庆平生于1964年10月，1983年毕业于湖南大学，1991年获对外经贸大学硕士学位，1999年考入中国人民大学攻读博士学位。肖庆平生前系天使百人会发起人，天使百人会种子基金创始管理合伙人，北京掌上通网络股份有限公司董事长。他在2021年撰写的关于自己的投资经历中自述，他投了40多个项目，总额近1个亿，“我用这些钱去买房，早就是10亿万富翁了……我投资年轻人，希望帮助他们成功。”公开资料显示，肖庆平陆续投资了连邦软件、8848（珠穆朗玛电子商务）、中国旅游资讯网 、天脉聚源（北京）传媒科技有限公司、上海数权云计算科技有限公司、广州弘光电影投资合伙企业、重庆啄木鸟网络科技有限公司、北京商之讯软件有限公司、海南天明农业环保科技股份公司、宁波慧云投资管理合伙企业、广州新博庭网络信息科技股份公司等项目。 肖庆平分享投资经历编辑|何小桃 向江林校对|张海妮每日经济新闻综合极目新闻、红星新闻等
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俄石油贸易商要求印度简化流程：直接付人民币 文 观察者网 齐倩 据路透社10月7日独家消息，近期，俄罗斯石油贸易商已经开始要求印度国有炼油厂用人民币支付。消息人士称，中印关系改善后，俄罗斯石油卖家将此视作简化与印度买家交易的机会。 这名熟悉印度公司俄罗斯石油采购情况的人士透露，最近，作为印度最大炼油商的印度石油公司已经用人民币支付了两到三批俄罗斯石油货运。印度石油公司未立即回应置评请求。 消息人士告诉路透社，俄罗斯石油贸易商此前允许买家使用人民币、迪拉姆和美元支付，但后续他们需要将迪拉姆或美元支付转换为人民币，因为只有人民币可以直接兑换成卢布。现在，俄罗斯石油贸易商们开始寻求简化流程，要求买家直接使用人民币。 该人士称，交易商正以美元定价俄石油，以确保遵守欧盟“价格上限”，并寻求等值的人民币支付。 这名人士进一步解释说，使用人民币支付将扩大印度国有炼油厂的俄罗斯石油供应，因为在俄罗斯，一些交易商不接受其他货币。 俄乌冲突后，美西方制裁俄罗斯，但此举加速了俄罗斯去美元化进程，开始越来越多地使用人民币、阿联酋迪拉姆等替代货币用于结算石油贸易。 去年7月，俄罗斯中央银行第一副主席弗拉基米尔·奇斯秋欣曾表示，俄央行将“尽一切努力”确保人民币在俄罗斯继续被用于结算和投资，并承诺会致力于探讨相关机制和途径。 路透社称，2023年，印度石油公司曾用人民币支付部分俄罗斯石油，但在中印关系紧张后停止了这一做法。不过，印度私营炼油厂仍继续使用人民币。 印度炼油厂资料图 印媒 俄乌冲突爆发后，美西方对俄罗斯石油贸易公司施加交易禁令，压低俄原油价格上限，导致俄油价格下跌。这使得对进口石油依赖度高达90%的印度大幅增加对俄油的采购，借此来降低能源账单。 路透社称，目前，印度已成为折扣俄罗斯海运石油的最大进口国。有数据显示，俄罗斯已成为印度的主要石油供应国，占印度总供应的约35%，而此前这一比例还不到1%。 不过，特朗普政府调停俄乌冲突未果，开始盯上了印度，施压印度停止购买俄油。 美国总统特朗普8月份宣布对印度商品加征25%的额外关税，使总关税水平达到50%。这项额外关税措施将于当地时间8月28日生效。特朗普称，这是为了“惩罚”印度继续购买俄罗斯石油的行为。特朗普政府官员还一直对印度加码施压，对印度横加指责。 近来，美国还试图与G7、欧盟国家联合行动，要求盟友对印度加税。 面对特朗普的贸易压力，印度政府态度强硬，并加大了与俄罗斯、中国、巴西等国家的互动。 9月21日，印度商务和工业部部长皮尤什・戈亚尔重申，印度会继续从俄罗斯购买石油，除非美国能提供同等价格的替代方案。戈亚尔将能源问题称作印度“四条不可逾越的红线之一”。 他同时指出，说印度在帮助俄罗斯打仗是错误的，并批评西方双重标准：美国可以花更多钱购买石油，欧盟也是如此，而印度没有那么多钱买高价石油。他认为，美欧屡屡拿印度进口俄罗斯石油说事儿，“是一种虚伪，这种虚伪必须结束”。 来源|观察者网 延伸阅读 俄外长支持印度和巴西入常 美商务部长：两国欠修理看上去，美国与俄罗斯在印度、巴西问题上争风吃醋。 文|海上客 俄罗斯外交部长拉夫罗夫刚在第80届联大一般性辩论环节称，支持巴西、印度成为联合国安理会常任理事国，美国商务部长卢特尼克就放言，“巴西、印度这两个国家欠修理”。 9月27日，在位于纽约的联合国总部，俄罗斯外交部长拉夫罗夫出席联大一般性辩论后举行的记者会 图：新华社 1 今年是联合国成立80周年。在第80届联大一般性辩论环节，诸如芬兰总统斯图布等人，纷纷表示联合国安理会常任理事国该扩员了。 按照斯图布的说法，安理会常任理事国该有十家。也就是说，他希望安理会常任理事国扩员到现在的一倍。 海叔搞不懂，如果十家常任理事国开会，投票到5：5，怎么算？ 当然，五大常任理事国在安理会有一票否决权，也可以在程序设置上达成后加入的常任理事国没有一票否决权。 芬兰总统斯图布 图：新华社（资料） 反正，斯图布说出希望安理会扩员，且作为一名欧洲国家领导人，斯图布直言接下来新的安理会常任理事国可以是非洲、拉美国家。但美国似乎首先就反对安理会常任理事国如此扩员。 无独有偶。新加坡外长维文也在联大发声明。他所说，更多指向五常所拥有的一票否决权。维文称，安理会常任理事国中，美国、中国、俄罗斯、法国，乃至英国，在非程序性议题的表决上，任何一国投下反对票，即可否决决议草案，即使获得多数理事国支持，决议亦无法通过。而今年以来，有不少国际事务就因为五常中的一国投了反对票，而无法推进。 维文的说法，当然代表着一种属于他、属于目前的新加坡的意思表示。但联合国的悖论就在于，五常的否决权是二战胜利时联合国成立时赋予的。五常中任何一国可以用否决权，来否决维文等的提案。这几乎无解！ 维文在联大发言 图：视频截屏 值得一提的是，在芬兰发出安理会常任理事国扩员呼吁之际，又传出俄罗斯外长拉夫罗夫如此说法。且拉夫罗夫的说法，直接点出了俄罗斯方面的看法，亦即支持巴西、印度入常。 不过，海叔所见，俄罗斯并没有发起提名。拉夫罗夫只是在联大如此说说而已，暂时俄方也没啥实际行动。 不妨听听俄外长具体怎么说。他声称全球南方正在经历新的觉醒并争取完全独立，对此联合国不应置身事外。 拉夫罗夫还表示，2024年12月，联大通过“铲除殖民主义各种表现形式”决议。“我们呼吁，将12月14日定为国际反殖民主义日。”拉夫罗夫还强调，去殖民化进程及其他重大变革已改变全球政治版图。与此同时，世界大多数国家高声主张自身权利。 拉夫罗夫称，俄罗斯主张，通过提升亚洲、非洲和拉丁美洲的代表性来实现安理会的民主化。 2 美商务部长卢特尼克 图：资料 美国商务部长卢特尼克毕竟不是负责外交事务的美国国务卿，更不是美国总统。因此，海叔总体上认为，他的发言，更多是在商务领域与印度、巴西有矛盾，而非特别针对拉夫罗夫发言，以及印度、巴西想要入常。 但从时间线上看，卢特尼克这一发言，又确实与拉夫罗夫发言，与印度、巴西的申请针锋相对。 据参考消息网援引香港《南华早报》网站9月27日报道，多名了解谈判情况的消息人士透露称，在联合国大会间隙举行的会谈中，印度和美国的高级贸易谈判代表未能解决双方的关税争端，印度方面敦促美国取消与俄罗斯能源进口相关的关税。 而巴西总统卢拉在联大期间，更是与美国总统特朗普硬刚。在卢拉发言完毕之后，特朗普甚至无奈地对外吹风，“事实上我们拥抱了”。特朗普亲自为自己打圆场，只因卢拉几乎是在指着美国开骂。 而在场外，在联大期间，巴西举办了多场论坛，愣是一场都没邀请美方。在纽约的美国代表们能不生气？ 卢特尼克说发表的看法，并非完全事出无因。 9月23日，在位于纽约的联合国总部，巴西总统卢拉出席第80届联合国大会一般性辩论时发表讲话，强调国际社会应捍卫多边主义和民主制度、反对单边制裁和干涉主权国家，并呼吁维护拉美地区和平 图：联合国 由此再看，既然俄罗斯方面对印度、巴西入常持支持态度，那美国必然反对了！ 3 看上去，美国与俄罗斯在印度、巴西问题上争风吃醋。 北约秘书长马克·吕特于当地时间9月25日称，由于特朗普将印度商品的进口关税提高了一倍。“这对俄罗斯造成立竿见影的影响，因为新德里现在正在与莫斯科通话，莫迪对普京说：‘嘿，我支持了你，但你能否向我说明一下你的战略，因为我现在要被美国征收50%的关税。’” 对此，印度外交部发言人兰迪尔·贾伊斯瓦尔在例行新闻发布会上说:“这一言论与事实不符，且毫无根据。莫迪总理从未以这种方式与普京总统通过话。不存在这样的对话。” 那是吕特在挑拨美国和印度的关系喽？ 总感觉，再过几个月回头看，印度、巴西在联合国的地位并没有丝毫变化，而两国在与俄罗斯、美国的贸易上则会有所变化。 至于“欠修理”这样粗俗如街头混混威胁他人之语，出自一国商务部长之口，确实令人咋舌！
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资深天使投资人肖庆平在西藏车祸离世 朋友圈内容披露 10月7日，资深公益人邓飞朋友圈发文悼念：著名投资人肖庆平10月6日在西藏意外车祸离世。 资深公益人邓飞朋友圈发文悼念肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日。 肖庆平的朋友圈，定格在了2025年10月5日肖庆平生前系天使百人会发起人，天使百人会种子基金创始管理合伙人，北京掌上通网络股份有限公司董事长。 肖庆平生前系天使百人会发起人公开资料显示，肖庆平生于1964年10月，1983年毕业于湖南大学，1991年获对外经贸大学硕士学位，1999年考入中国人民大学攻读博士学位。肖庆平曾在2021年撰写过自己的创业和投资经历。 肖庆平曾在2021年撰写过自己的创业和投资经历橙柿互动·都市快报综合报道编辑 陈筱妍审核 毛迪 王晨郁
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百亿私募大佬但斌有了"新身份"：中国香港居民 近期私募大佬但斌又在圈内引发关注，但这次不是因为股票，而是他有了“新身份”。天眼查数据显示，今年8月26日，东方港湾进行了“投资人变更”。其中但斌的身份信息由“中国”变为“中国香港”，同一天他还卸任了公司总经理，只留下了经理的头衔。中基协信息则显示，东方港湾在2025年9月30日提出了出资人变更，目前正在办理中。这些变化引发了市场猜测，结合但斌对美股的投资偏爱，其新身份或许能更好地进行海外资产投资，另外也更能募集资金。至于其卸任东方港湾公司总经理的职务，或与公司的整体战略规划有关。 百亿私募大佬但斌有了“新身份” 资料图卸任东方港湾总经理，但斌迎来身份转变天眼查数据显示，2025年8月26日，东方港湾发生工商信息变更。其中公司出现“投资人变更”事项。但斌身份发生了变化，从中国内地居民身份变为中国香港居民。同一天，但斌还卸任了东方港湾公司的总经理，只留下了经理的头衔；目前仍旧是实控人、董事长。另据基金业协会信息，东方港湾目前正在进行出资人变更，提交时间是9月30日，目前正在办理中。从东方港湾的股权结构来看，截至目前，天眼查数据显示，但斌持股69%不变，基金经理黄海平持股2%，执行总裁周明波持股10%，公司副总兼执行董事张敏持股10%，副总郑卫锋持股5%，财务总监吴惠玲持股2%。但斌个人身份的变更，引发市场诸多猜测，比如有助于其进行全球资产配置；至于为何从总经理卸任为经理，或许是但斌计划放权的前兆，此后将更加聚焦于公司总体发展策略，而具体经营与执行交给新的总经理。实际上，早在2011年，但斌就成立了东方港湾（香港）投资管理有限公司。今年6月13日，但斌参加东方港湾香港办公室搬迁仪式的时候就表示，从扎根中国，到布局全球，这不仅是企业发展的里程碑，更是中国资本力量迈向世界舞台的生动写照。 但斌卸任了东方港湾公司总经理职务 资料图美股成但斌第一大重仓投资地2021年至2022年间，但斌旗下产品曾因业绩大幅回撤而受到市场的质疑，此后但斌将投资方向转向美股。2024年，但斌重仓美股被套， 科技股最高被套超30%；如今一年多时间过去，美股屡创新高，但斌坚守的美股科技股也迎来了深V反转。美股也成为但斌第一大重仓投资地。根据东方港湾海外基金向美国证交会（SEC）提供的数据，2025年二季度末，东方港湾共持有13只美股标的，持股市值合计11.26亿美元，较一季度末的8.68亿美元显著上升。持仓方面，目前其仍以科技龙头为主。私募排排网统计数据显示，整体来看，但斌二季度布局主要围绕“AI技术、算力设施、AI应用”展开。英伟达继续位居第一重仓股，期末持有126.78万股，且该股二季度股价表现亮眼，上涨45.77%。实际上，自2023年以来，英伟达在东方港湾的美股投资布局中就承担着压舱石的作用，即便经历股价短期调整，也未影响但斌对其看好。仓位变动中，但斌对谷歌的调整最为显著。东方港湾在二季度增持谷歌，使其成为美股布局的第二大重仓股。此外，东方港湾旗下海外基金在二季度新进多只美股，其中新进持有特斯拉，期末持有19.83万股。 美股成但斌第一大重仓投资地 资料图值得注意的是，但斌还通过持有较多ETF份额来间接投资美股市场。据私募排排网统计，东方港湾是持有ETF份额最多的百亿私募。今年二季度数据显示，东方港湾宁泰1号私募证券投资基金持有纳斯达克100指数ETF6552万份。东方港湾光耀匠心一号私募证券基金持有纳指科技ETF3615.22万份。此外，华润信托东方港湾远见信托计划持有纳指科技ETF3191.39万份。中融东方港湾9号和中融东方港湾10号分别持有纳指科技ETF2399.77万份和2289.14万份。实际上，这些ETF的成分股高度集中于微软、苹果、谷歌、英伟达等美股科技巨头。但斌对A股硬科技的看好，在近期多篇文章中都有体现。其认为，未来AI领域的投资机会不仅仅集中在大型模型本身，还将向各个垂直领域的应用公司倾斜。随着AI技术的进步，各个应用领域的专注度提高，市场上可能会涌现出多个具有潜力的投资标的。10月8日早上，但斌在雪球平台转发文章称：“英伟达未来几年在人工智能领域的收入预期，预计其收入将朝着主权基金和初创企业投资的良好组合方向多元化发展。”10月7日晚间，其在雪球平台转发了文章《摩根士丹利首席Laura Wang：外资眼中，中国的“核心资产”不是茅台，而是它们》。
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假期外围市场太热闹！A股明天怎么走？ 长假将尽，对股民——尤其只做A股的朋友们来说，好消息是： 终于要开盘了，不用看外围市场的热闹了！ 但久违的忐忑也随之而来，比如不少人担心： 节前红盘作收的A股市场（点可回顾）， 节后首日 会不会“复刻 ” 去年的走法？ 先说结论： 对于节后A股，我们仍应保持乐观，但不必拘泥于明天的涨跌。 或者说，明天涨了是好事，跌了也更可能是机会。 详细分析，本文将通过几个设问展开。相信看到最后，你的担忧也会随之消解。 一、A股“放假”时，外围市场（主要是股市）表现如何？ 先看全球。Wind数据显示，截至本文成稿的10月8日早间，在10月份已结束的交易日里，全球股票市场大面积飘红；其中日本股市累计涨幅最大。 日经225指数5个交易日（即截至10月7日）累涨6.72%，创出历史新高；大部分涨幅由10月6日贡献（+4.75%）。 消息面来看， 高市早苗上周六在自民党总裁选举中胜出，有望成为日本首位女首相，其政策取向可能维持宽松货币政策，并扩大财政支出。有市场人士将这几天的上涨称为 “高市行情”。 考虑到部分热钱涌向了日本股市，亚太其他股市短期或受一定影响，不过因开市时间不同，目前显现还不充分。 比如韩国股市，截至10月7日，月内仅开市两天（1日、2日），10月2日韩国综合指数还刚创出新高。当天 消息面上，三星电子和SK海力士与OpenAI的星际之门项目达成初步供货协议。 而中国香港股市这边，分别于10月2日、3日和6日开市交易，日线就呈“大涨→缩量回调”走势，恒生指数、恒生科技指数均在5日线附近收十字星。 分析认为，这主要是因于国庆假期港股通交易暂停，港股行情缺少内资助力，短线调整压力加大。但也有机构表示， 美联储降息环境下科技股估值修复逻辑进一步强化，南向资金对港股科技等高景气度板块的配置需求保持强劲。 “AI产业链相关标的受益于全球科技巨头资本支出，特别是算力投入持续增长，建议重点关注具备自主创新能力的AI硬件厂商、云计算服务商等核心受益标的。 ” 美股方面，10月以来，其三大指数总体沿均线上行，不过本周二（10月7日）出现较大回调。对于周二美股 科技板块的“一损俱损”，有分析师表示，是因AI云服务器租赁利润率担忧而回落，并非大规模抛售。其结论是，美债市场仍稳固在区间内，股市波动反而为债市提供了上涨的契机。 具体而言， 甲骨文被爆料“云业务利润率低于预期”。外媒称“内部 文件 ” 显示，在截至8月的3个月里，甲骨文通过出租搭载英伟达芯片的服务器获得约9亿美元收入，录得1.25亿美元毛利润，毛利率只有不到14%。同时，一些未列明的折旧费用还将吞噬7个百分点的利润率。云业务的迅猛扩张，将迅速拉低公司目前接近70%的毛利率。文件还显示，支撑甲骨文云业务利润率的是一些旧款英伟达芯片，最新的Blackwell芯片反倒在挤压利润率。 有趣的是，周二之前，美股科技股走势则受到OpenAI相关动态的显著影响，堪称 “点到哪家涨哪家”。 当地时间10月6日，因 与OpenAI签订6吉瓦芯片合作，AMD单日拉涨23%。当天晚些时候举行的OpenAI开发者日活动上，一众被点到名的上市公司，如 Figma、在线旅游公司Expedia（亿客行）、“芭比娃娃”品牌母公司美泰等，都 应声拉涨。 OpenAI首席执行官奥尔特曼周一回应称：“这是最近开始出现的新奇现象，我们正试图适应这种新常态，但确实感觉很奇怪。” 稍早时候，该公司推出的 Sora 2模型引发市场关注；其 视频社交应用Sora，则于10月3日登顶苹果美国“热门免费应用”（Top Free Apps）榜单。 甚至可以说，10月初 全球多地股市形成联动 泛AI行情，也与此 有一定关系。天风证券指出，海外算力产业链高景气度依旧，相关产业链的基本面共振更强。而国内方面，后续伴随着DeepSeek R2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。该机构认为，整体上2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。其他资产方面，值得关注的还有——金价再创历史新高。COMEX黄金期货周一便站上4000美元/盎司关口，现货黄金（伦敦金现）截至北京时间周二早间，似乎也即将突破这一关口。 分析认为，这主要源自地缘政治问题发酵和美国政府部分停摆等因素影响。另据10月7日央行最新数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。8月末黄金储备报7402万盎司。同步新高的还有比特币价格。有分析称，比特币此次上涨得到美股上涨和比特币相关交易所交易基金资金流入的支撑。比特币等数字资产的短线走强，则再度呈现出与美元走势经典的负相关性。 二、A股会像去年一样“开盘即巅峰”吗？ 美股及日韩股市等市场，平时走势与A股相关性并不大，这里不多展开。下图为近3年部分股指在A股“放假”时的表现。 对A股节后表现有一定提示作用的，主要还是港股。 Wind数据显示，去年“9·24”行情开启后，港股市场于当年10月7日率先“见顶”，待到次日A股开市后，一起出现大幅回落。 而 自 今年4月7日以来，A股与港股又基本同步反弹，迄今都有比较明显的“慢牛”趋势；港股暂时也只在10月2日大涨了一天。 因此，结合港股10月已有表现，A股开市 几乎不可能 出现类似去年的巨震。 此外还有一个“逆向思维”的角度可供参考： 去年假期，人人思涨， 导致 开盘冲得太高，于是有了大回落； 今年假期，你身边有几个极度乐观的股民？实际上，多数人还很冷静——很可能还没到“卖在人声鼎沸”的时候。 三、长假期间， 国内有哪些重要消息？ 对市场投资者而言，一颗“定心丸”来自央行。 根据节前预告，央行将于节后第一个工作日（10月9日）开展11000亿元买断式逆回购操作。由此 ，10月3个月期买断式逆回购加量续作3000亿。 这意味着， 尽管跨季后流动性将迎来多重扰动，但十月首周资金面大概率回归宽松状态。华西证券指出，一是，月末财政支出对月初资金形成支撑；二是，节后政府债缴款降至低位，对资金面扰动减小。 其他消息面，除了前文已提及的部分，还有这些值得关注：国庆假期大国重器捷报频传据报道，10月1日，中国核聚变装置BEST建设取得关键突破，重达400余吨的底座成功安装就位，将用来承载总重约6700吨的BEST主机，标志着这一大国重器主机全面开建。10月1日，全球首个“双塔一机”光热储能电站进入最后调试阶段，即将全系统试运行。在中国第15次北冰洋科学考察完成考察任务中，“蛟龙”号在北极冰区实现首次下潜。我国大型民用水陆两栖飞机AG600“鲲龙”批产第三架机（1103架）总装下线并圆满完成生产试飞。10月4日，西部陆海新通道骨干工程——平陆运河三大枢纽之一的青年枢纽人字门大型吊装工作全部完成。由江西造船企业建造的“740标箱纯电动敞口集装箱船”在江西九江湖口成功下水。我国在固态锂电池领域取得突破（）国家外汇管理局：9月末我国外汇储备规模为33387亿美元 升幅0.5%今年9月A股市场月度成交额刷新历史纪录从成交股数方面来看，今年9月份，沪深北三市合计成交约3.3万亿股，为史上月度第二高，仅次于2024年11月的月度成交股数。成交额方面，今年9月份，沪深北三市合计成交额约53.2万亿元，创出月度成交额历史新高。雷军：小米17系列首销成绩远超预期 四、机构如何看待后市？Choice数据显示，国庆节后市场上涨概率更大，近十年的数据显示，节后第一个交易日，上证指数上涨概率达70%。除非国庆长假期间，海外市场出现较大幅度下跌，或出现重大利空，否则节后第一个交易日，上证指数上涨概率较高。节后第一天市场表现有望提振市场情绪，节后5个交易日的上涨概率也整体较高，达到60%。招商证券节前研报称，从近十年国庆节后行业表现来看，国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上，其中上涨概率靠前的行业集中在计算机、通信、电子、银行等行业，其中银行、非银金融、汽车在国庆后两周和国庆后一个月上涨概率仍然较高。华金证券研报则指出，节前部分投资者担忧的风险在节日期间基本未发生。考虑到短期流动性可能维持宽松、风险偏好可能回升，A股节后可能延续震荡偏强的慢牛走势。其认为，节后科技成长占优的风格可能延续。故在行业配置上，建议继续逢低配置科技、部分核心资产和周期等行业。展望各大类资产表现，天风证券研报预计，四季度保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力“四稳”。重视黄金，债券重点挖掘转债。四中全会召开在即，十五五规划或延续政治局会议六个坚持定调。在此背景下，其预计四季度要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步强化货币财政协同效应，“以我为主”，应对后续“特朗普不确定”以及海外地缘政治风险升级的潜在影响，高质量迎接四中全会以及“十五五”到来。投资有风险，独立判断很重要 本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。 封面图片来源：行情软件截图 每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬
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两月暴涨500%！东方甄选，股价惨遭“腰斩” 直播电商的“困境”，愈发明显。如何在营收与利润之间寻找到新的平衡，成了头部直播电商公司共同的难题。作为互联网电商行业的一个分支，对比阿里巴巴、京东以及拼多多，任何直播电商在规模效应之下，都不应该给予超过行业上限的估值。这是市场的偏见，最终也会被修复。站在行业整体来看，阿里巴巴上半年营收为2476.5亿元，归母净利润为406.49亿元，美股动态市盈率为21.9倍，需要说明的是，这还是阿里叠加了AI概念加持之后的估值。若以京东为例，其上半年收入为6577.42亿元，归母净利润为则超过了170亿元，其动态市盈率仅为9.49倍。若以“后来者”拼多多为例，其成长期也曾获得了较高的估值，但是步入成熟期之后，市场的定价逐渐回归到均态水平。 上半年，拼多多营收达1996.57亿元，归母净利润高达454.95亿元，其动态市盈率也仅为14.05倍。也就是说市场对于电商行业的定价，普遍偏向于零售行业，而并非互联网行业。从港股直播电商行业来看，目前直播电商公司交个朋友控股的动态市盈率为22.95倍，东方甄选动态市盈率更是高达4411.68倍，显然高出了行业的上限水平。由此可见，这是十分不合理的，也是需要被纠正的。整体而言，从直播行业兴起至今，其早已经过了爆发的阶段，市场的估值也开始回归，作为国内最大的直播电商公司，阿里巴巴都没能获得市场超高的估值，腰部公司的定价显然被市场高估，尤其是东方甄选。当然，从流量的角度，东方甄选此前因为董宇辉以及俞敏洪热度的加持，的确带来了巨量的流量以及爆发的营收，打开了市场的想象空间，但随着董宇辉从东方甄选离职创业，二者的关联性被瓦解。所以站在市场的角度，东方甄选未来业绩能否持续兑现，仍然是一个未知数。从当下的状况以及估值水平来看，已失去“想象力”的东方甄选的确被市场高估，尽管其较高位下跌明显，但以目前的业绩，确实难以支撑270亿港元的估值。“流量”的定价对于互联网行业而言，“分化”是行业最大的特征。过去很长一段时间，风口之上公司，一般能够获得超过行业平均水平的估值。例如，AI爆火下的腾讯与网易，其能够轻松获得20至30倍市盈率的估值，而百度与微博，仅仅获得10倍左右动态市盈率的估值。同样的问题，在电商行业表现也尤为明显。教培行业发展遇阻之后，俞敏洪果断地选择了直播电商，并且宣布新东方在线转型，改名东方甄选。在当时市场的合力作用下，董宇辉成了直播行业的幸运儿，作为现象级主播，董宇辉成了东方甄选的转型最大的助力，且不能被模仿也不能被复制。巨大流量的加持以及连续不断的热搜，让东方甄选脱颖而出成了市场当时最大的黑马之一，从2022年6月初至2023年1月底，短短半年多的时间，东方甄选股价涨幅超过了25倍。就连腾讯也出现了判断失误，在东方甄选股价起步阶段直接清仓。流量的加持下，东方甄选业绩也得到了爆发。2022年至2024年，东方甄选的营收也从8.99亿元跳涨至65.26亿元，净利润更是从亏损5.34亿元两年爆发到了17.20亿元。 业绩暴涨下，东方甄选股价大爆发，市值短短一年暴涨近800亿港元。但泼天的流量，东方甄选的管理层却没能很好地把握，其内部的分歧被时任CEO的孙东旭摆在了台前，矛盾彻底激化。短暂的发酵，东方甄选最终被流量反噬。最终，俞敏洪不得不罢免了孙东旭，升职董宇辉来平息舆论的怒火。裂痕的种子一旦种下，修复就变成了无稽之谈。半年多之后，董宇辉彻底从东方甄选离职，面对头部超级主播的缺失市场已提前定价。若从东方甄选最高位算起，一年半时间东方甄选股价跌幅超过了85%，市值蒸发超过了650亿港元。失去董宇辉之后，东方甄选的困境快速显现。据其2024年财报显示，2024年全年营收下降至43.92亿元，减少了21亿元；净利润直接从2023年的17.2亿元暴降至573.5万元，暴跌幅度超过了99%；GMV下滑至87亿元，同比下滑39.2%。面对利润的大幅下滑，东方甄选表示，营收下降主要是由于直播电商行业竞争加剧，以及公司在业务战略上的调整。造成利润断崖式下跌的最大因素则是付给董宇辉的1.4亿元“分手费”。侃见财经认为，对于东方甄选的说法，很显然不能令市场信服，头部主播对于直播电商公司而言，重要性不言而喻，但东方甄选很显然没有正确预估失去头部主播所要付出的代价。估值终将回归掌舵者的错误判断，在公司发展当中极容易被放大。作为一家上市公司，董宇辉一人独大的现象的确在公司治理中的确很容易变成不稳定因素。因此，站在俞敏洪的角度，要摆脱这种困境，就必须消除这个因素，这就注定了东方甄选与董宇辉之间只能以“分手”告终。但悲剧的是，对于失去董宇辉这个巨大的流量入口，俞敏洪显然没有充分的预估，以至于董宇辉走后，东方甄选流量缺口难以填补。为了弥补流量的空缺对估值产生巨大的影响，东方甄选开始另辟蹊径，加强对自身流量的扶持，东方甄选从直播电商转向电商平台刻不容缓。2025年中期业绩会上，俞敏洪曾表示，东方甄选近七成的销售依赖于抖音，对于独立上市公司而言，“不是一个正常的商业模式”。公司正尝试加大App建设和会员体系投入，并在小红书、京东、淘宝等平台设立销售渠道，减少对单一平台的依赖。而这一调整，短期内也取得了一定的效果。据2025财年数据显示，东方甄选应用程序的总营收较上一财年增长2亿元至11亿元，应用程序上的自营产品占全部自营产品GMV的比例也由16.3%增长至28.8%。不仅如此，东方甄选还被贴上了“线上山姆”的标签。 新的标签下，东方甄选短期内又获得市场的认可，股价短期被热炒。统计显示，自2025年6月下旬，东方甄选股价开始暴涨，不到两个月时间，其市值暴涨最高超过了500%，总市值一度突破560亿港元。但在成熟的港股市场，炒作最终都会以合理的业绩作为支撑，否则虚高的股价只能成为镜中月、水中花。因此被爆炒之后，东方甄选的股价便出现急速的下跌，短短一个月时间，东方甄选股价再度腰斩，市值剩下276亿港元。花旗近期发布研报指出，因东方甄选的商业模式从“依赖龙头主播”转向“规模化会员平台”，将2025至2027财年收入预测分别下调36%、31%及30%，盈利预测分别下调69%、30%及26%，并将目标价由18.5港元升至33港元。该行预期会员平台将有26.4万付费会员，月回购率达40%；自有品牌毛利率由10%低位恢复至24%；预计2028年经调整净利率达7%至8%，而现时为4%，因此维持东方甄选“买入”评级，但认为转型成效仍然需要经多个季度的表现来验证。而高盛此前则发布研报称，剔除出售与辉同行的一次性收益后，2025财年持续经营业务净利润增长30%至1.35亿元。高盛将东方甄选2026至2027财年GMV预测下调1%至3%，同时因自营品牌GMV占比提升，把同期收入预测上调最多10%，并将经调整净利润率预测分别上调0.2及1个百分点。尽管目标价由8港元上调至9港元，该行认为公司基本面仍疲软且估值偏高，故维持“沽售”评级。侃见财经认为，从目前的盈利以及估值的角度而言，东方甄选明显被高估，以市场成熟的电商公司作为参照，东方甄选显然难以支撑276亿港元的估值，且相比于头部的电商公司，东方甄选优势并不明显，由此可见，该公司目前股价泡沫明显。从上述维度而言，我们认为东方甄选估值最终会向行业均值回归靠拢，因而其若想保持目前的估值，就需要在短期内找到新的增长曲线，但对于东方甄选而言，难度显然不小。
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甲骨文盘中跳水超7%，被爆云利润率逊色，上季因租英伟达Blackwell亏1亿 甲骨文备受关注的云业务被爆利润率逊色，因租用英伟达的先进芯片而面临盈利压力。美东时间10月7日周二，媒体援引内部文件称，在截至8月末的公司上一财季，甲骨文的服务器租赁录得收入9亿美元、毛利1.25亿美元，相当于每1美元销售额获得0.14美元利润，即毛利率14%。这低于许多非科技零售企业的毛利率，而且远低于甲骨文传统软件业务约70%的整体毛利率。上述文件数据显示，在某些情况下，甲骨文因小批量租赁英伟达新旧版本的芯片而录得“相当多”的亏损，比如上一财季就因租赁英伟达的新版Blackwell架构芯片而亏损近1亿美元。传出上述消息后，美股早盘尾声时，甲骨文股价加速下跌，刷新日低至271美元，日内跌幅扩大到7.1%，创9月11日以来最大盘中跌幅，最终收跌约2.5%。有评论称，股价盘中跳水源于，甲骨文被爆出的云计算业务利润率低于许多华尔街人士的预期。 最新爆料令市场质疑甲骨文AI转型的盈利能力。截至本周一收盘，甲骨文股价今年内累涨近75%，主要受益于AI计算需求激增推动的收入增长预期。一个月前公布季度财报时，甲骨文预计，其云计算业务收入将在未来三个财年增长超600%。当天有报道称，OpenAI与甲骨文签下未来五年高达3000亿美元的算力合同。传出这些利好后的首个交易日9月10日，甲骨文股价暴涨36%，创1992年以来最大日涨幅。AI云业务面临多重盈利挑战据媒体本周二报道，甲骨文AI云业务在过去一年中面临多重财务压力。过去一年，随着该业务的销售额增长近两倍，业务的毛利率在10%至略高于20%之间波动，平均约为16%。英伟达芯片的高昂成本是主要挑战。AI计算所需的英伟达服务器芯片成本远超传统服务器，同时还需要专门的网络设备连接这些服务器。为赢得AI客户的大单，甲骨文和其他云服务商还对图形处理器芯片租赁价格提供大幅折扣。报道指出，云计算行业的金融分析师普遍认为，鉴于英伟达芯片的高昂成本，AI计算是该领域利润率最低的业务。而最近几个季度甲骨文该业务的利润率还低于KeyBanc等机构分析师此前的估计。甲骨文在数据中心运营模式上的劣势也拖累了利润率。与拥有大部分数据中心的亚马逊AWS和谷歌云不同，甲骨文主要从第三方租赁数据中心。甲骨文执行副董事长Safra Catz在上月财报电话会议上表示，拥有房地产"真的不是我们的专长"。报道称，内部文件显示，在部署英伟达最新芯片时，甲骨文的利润率承压更为明显。由于最近几个月在美国得州Abilene的设施中部署供OpenAI使用的新英伟达芯片，甲骨文AI云业务的毛利率从20%以上降至不足15%。除了能否建设足够多的数据中心产生向投资者承诺的收入，甲骨文面临的另一个挑战是，云业务严重依赖少数客户。包括OpenAI和英伟达在内，前五大AI云客户贡献了甲骨文该业务约80%的收入。甲骨文的利润率还受到客户实际使用和付费服务器数量的影响。据内部文件，甲骨文图形处理器云服务器的利用率在60%到90%之间，具体取决于所搭载的英伟达芯片类型。媒体发现，老版英伟达芯片似乎正在提升甲骨文的利润率，较新版本的芯片则使其利润率承压。其提到，上一财季，因租赁今年上市的英伟达Blackwell 芯片，甲骨文损失将近1亿美元。文件显示，上述亏损部分源于，从甲骨文为客户准备好数据中心到客户开始使用和付费之间存在一段时间差距。目前尚不清楚造成这一差距的原因以及甲骨文计划如何缩小这一差距。财报业绩强劲但市场存疑甲骨文上月公布的财报显示强劲的增长动能。在截至今年8月末的2026财年第一财季，甲骨文云业务总收入72亿美元，同比增长28%。当季云基础设施（OCI）业务收入33亿美元，同比增长55%。最令市场瞩目的是，甲骨文第一财季的剩余履约义务（RPO）、即积压订单价值同比激增359%，增至4550亿美元。这主要受益于与OpenAI等AI公司签署的大额长期合同。甲骨文发布财报时预计，OCI业务本财年的营收将达到180亿美元，较前一财年增长77%，未来四年将分别增至320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。这相当于，到2030财年，该业务的年收入将较本财年增长700%。然而，华尔街机构对这些亮眼数字背后的盈利能力和可持续性表示担忧。摩根大通分析师指出，新增订单主要集中于OpenAI等少数AI巨头，客户集中度风险上升。同时，大部分收入属于长期合同，只有约10%属于短期RPO，将在未来12个月内确认为收入。这意味着短期履约合同额环比几乎没有增长，大部分收入将在遥远的未来才能得到确认。摩根士丹利也预计，在第一财季高达4550亿美元的RPO中，只有约10%会在未来12个月内确认为收入。此外，当前订单主要集中于OpenAI等AI巨头的大单，客户集中度上升带来单一依赖性风险。如若主要AI客户推进自建或更换云合作商，甲骨文未来合同收入兑现的稳定性存疑。华尔街质疑盈利前景因在芯片和数据中心容量方面的支出庞大，甲骨文最近一财季的毛利率降至67.3%，有媒体估算这是一年多来最低单季毛利率。甲骨文公布财报后，一些华尔街机构在上调甲骨文目标价的同时表达了对其盈利能力的担忧。高盛在上月的报告中将甲骨文的目标价从195美元大幅上调至310美元，但维持"中性"评级，称巨额资本支出将推迟现金流盈亏平衡至2029财年。甲骨文本财年的资本支出预期已上调至350亿美元，同比增长65%。扣除分红后，过去12个月自由现金流为负109亿美元。摩根大通认为，AI相关订单的低利润率可能长期拖累营业利润增长速度。摩根士丹利将甲骨文2029财年的收入预期从1040亿美元上调至1250亿美元。但由于新增AI基础设施业务利润率偏低，预计营业利润率将从2025财年的44%降至2029财年的39%。摩根士丹利分析师警告，甲骨文的净债务超过800亿美元，杠杆率维持在4倍以上，已接近评级机构降级阈值。分析师普遍认可甲骨文在AI领域的长期潜力，但强调投资者最终需要关注利润率和现金流等基本面问题。甲骨文的成功取决于其能否高效建设数据中心容量、维持订单增长势头，并将巨额投入转化为可持续的盈利增长。
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金价爆了 金店被挤爆 有人后悔：观望2个月1克涨了140元 10月7日，金价继续狂飙。截至发稿，现货黄金历史首次站上3980美元/盎司，年内已涨超50%；纽约黄金期货则再次突破4000美元大关，又创历史新高，年内也已涨超50%。 国内金饰价格也在不断刷新纪录。10月初，国内主流品牌足金首饰克价普遍突破1100元。周生生足金饰品涨至1157元/克，周大福涨至1155元/克，老庙黄金涨至1151元/克。 一位珠宝品牌销售人员坦言：“金价每天都在调，很多客户是看到涨了之后，反而更加坚定要买。” 全国多地金店被挤爆有人一次花16万元买金饰“要不是早起一个小时，根本抢不到号。”10月4日清晨，在上海城隍庙黄金珠宝市场门前，一位准备婚嫁的消费者一边排队一边抱怨假期排号的激烈程度。金价的高位运行，不仅没有削弱人们的购买热情，反而让黄金饰品市场在这个“双节”假期里迎来了一波难得的消费热潮。近日，记者走访了广州天河路、北京路等核心商圈发现，周大福、周生生等黄金品牌门店内客流如织，选购金饰的市民络绎不绝。部分消费者展现出强劲购买力，单笔消费金额从数千元至数万元不等。为吸引客流，多家金店特别推出“国庆特惠款”转运珠，部分3D硬金编织手绳也打出“特价优惠”，“许多年轻人都很喜欢一口价的转运金珠，也有婚嫁需求的消费者一次性花费16万元购置足金首饰，大全套包括一对龙凤镯、项链以及戒指。”天河商圈某黄金品牌店销售人员告诉记者，假期以来销量还是比较理想，“重金”下单的除了婚嫁足金首饰，还包括融合了中国传统文化设计元素的摆件，比如寓意祈福平安、招财进宝的金蟾、貔貅、如意棒等。据读特新闻报道，记者连日走访深圳国际珠宝交易中心，水贝金时代黄金批发市场，发现现场人流如织。其中不少人还是拖着行李，从外地来深旅游兼带“淘金”的。在万山珠宝商业中心，一名商家告诉记者，平时周末接待广东省内高铁一族居多，而国庆期间还接待了不少来自全国各地的游客。其中，涉及婚庆产品的店铺生意最是红火。广东深圳水贝黄金商户吴倩表示，“国庆期间，人流量至少翻两倍。我们这里围得水泄不通，基本上没有停过。”这个假期，水贝市场内的龙凤镯、喜字链、对戒等传统婚庆金饰依旧是销售主流，而随着金价持续攀升，5D工艺黄金凭借其轻量化、立体感的特色和时尚设计，正成为婚庆市场的新宠，尤其受到年轻消费者的青睐。邓柳美 广东深圳水贝某黄金展厅客服经理：我们商场在国庆期间，人流量达到日均3万人次，同比增长10%左右，环比上个月基本上翻2到3倍。走访中，多家黄金品牌的店员都以金价上涨的态势作为营销“卖点”，称根据今年国际金价涨势，往后可能会更贵。周大福门店店员告诉记者，现在有促销活动，千足金每克有70元的优惠。六福珠宝柜员表示，国庆期间像盘缠手串、泥鳅背手镯、八宝罗盘、葫芦等大件热销。“国庆后一口价饰品价格也会上调20%-25%。之前有个顾客观望了2个月，现在金价每克涨了140元，挺后悔的。” 高盛：上调金价预估“坚定买家”正持续加码多位市场分析人士认为，这轮金价迅速攀升的背后，是地缘政治紧张、美联储政策预期摇摆及美国政府“停摆”危机叠加引发的避险情绪爆发。尤其是在非农就业数据延迟、美联储沟通窗口模糊的背景下，黄金作为避险资产的独特价值再次凸显。7日，高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。高盛将黄金买家分为三类：西方ETF投资者、各国央行和投机者，而近期金价的上涨主要反映了“信念坚定”的个人买家正在加大采购力度。据高盛近期报告显示，黄金买盘的结构发生了显著变化。当前金价上涨并非由投机行为驱动，而是以个人投资者和各国央行为主的“坚定买家”持续加码。尤其是西方ETF投资者重新“回流”，使得黄金ETF资金净流入量超出此前模型预测水平。德意志银行表示，黄金价格再度刷新纪录高位，主要是因为避险情绪。该行分析师亨利·艾伦在一份研报中表示：“投资者一方面看好股市，但同时也担忧存在重大下行风险。黄金价格的驱动因素很多，其中之一就是它被视为避风港。”东方金诚首席宏观分析师王青指出，特朗普政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。王青分析，9月美联储恢复降息，美国政府持续对美联储货币政策独立性施加压力，加之国际地缘政治风险居高不下，带动当月国际金价涨幅明显扩大。（声明：文章内容 和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）编辑|||段炼 易启江校对|陈星每日经济新闻综合自财联社、央视财经、广州日报、读特新闻、第一财经、每经网、公开资料等
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阿根廷提升高粱出口标准：就算得罪美国 也得卖给中国 （原标题：阿根廷提升高粱出口标准：就算得罪美国，也得卖给中国） 原创 张菁娟 观察者网 上海 ► 文 观察者网 张菁娟 当美国财政部长斯科特·贝森特在联合国大会上低头阅读那条措辞尖锐的短信时，特朗普政府花200亿美元背后的算计似乎要落空。近期，阿根廷还提升了高粱出口标准，通过收紧容重、杂质含量等指标，以增加对中国的出口。 香港英文媒体《南华早报》10月6日报道称，这一举措可能会给阿根廷与美国的关系增加新的压力。 据报道，阿根廷农业秘书处已发布决议，将出口高粱按等级分为每百升72公斤、70公斤和67公斤三个标准，同时对破碎粒与非谷物物质含量作出严格限制，不符合标准的货物将失去出口认证资格。 该决议称，这项措施还更新了高粱的分级方式，以满足国外饲料和加工要求，并表示这些变化将有助于避免货物被拒收，并加强阿根廷作为供应商的可靠性。 阿根廷农业秘书处在一份声明中表示，这项措施旨在“促进国内销售，提高国内生产质量，并改善阿根廷在要求更高的市场中的地位”。官员们表示，这一调整使当地标准与主要贸易伙伴所采用的标准保持一致。 该决议取代了1994年的一项规定，并提到自2021年以来中国已成为阿根廷主要的高粱买家，称“更高的出口量，使得有必要调整质量参数以适配全球市场需求”。 报道分析，其措辞实则将标准更新与中国的进口要求联系起来，表明新的标准是为了满足中国市场对谷物质量及品质稳定性的期望。 政府数据显示，中国已成为阿根廷主要的高粱买家，今年几乎包揽了阿根廷全部的高粱出口量。在1月至8月期间，阿根廷出口了123万吨高粱，其中122万吨运往中国。 官员们表示，更严格的出口标准旨在通过提高货物的一致性和可追溯性，维护阿根廷与中国在高粱贸易领域的稳定合作。 《南华早报》指出，新规则凸显了阿根廷扩大对中国农产品出口的努力。在特朗普政府实施首轮关税之前，美国农民曾满足了中国约90%的高粱需求。但随着中美关税摩擦升级，南美供应商迅速填补市场空缺。 阿根廷农民收割秋季大豆 视觉中国 去年11月，巴西与中国签署合作文件，中国同意向巴西高粱开放市场后，巴西农业部敦促农民提高玉米和高粱的产量。阿根廷上月则宣布取消大豆、玉米、小麦及副产品的出口税，刺激出口。阿根廷是全球第三大大豆生产国，仅次于巴西和美国。其大豆关税一度高达26%，豆油和豆粕关税达24.5%，如今被降为零，两天内就刺激了70亿美元的销售额，其中绝大部分货物销往中国。 报道称，巴西和阿根廷已抢占中国原从美国进口的大部分市场份额，巩固了南美洲在中国饲料供应链中的地位，而美国农民只能眼看着又一个出口季悄然流逝。 美国政府的焦虑情绪，在日前曝光的一条短信中暴露无遗。上个月，美国财政部长贝森特在纽约联合国大会期间收到了私人短信，内容正是对阿根廷降低出口税的控诉。“昨天我们救助了阿根廷，结果阿根廷取消了谷物出口税，以更低的价格卖给中国，而这本应是我们的销售窗口。” 短信中提及，阿根廷的低价策略导致美国大豆价格持续下跌，“这会让中国对我们拥有更大的筹码”。 9月初，阿根廷执政联盟选举失利引发金融市场剧烈动荡，特朗普很快表示将考虑施以援手。美国计划通过200亿美元货币互换与债券购买方案支持阿根廷经济，旨在帮助米莱政府应对选举压力并稳定金融市场。 根据支持计划，阿根廷本应缩减与中国的金融合作，包括180亿美元的货币互换额度。但阿根廷政府最后的选择，让美国深感“被背刺”。 眼下正值美国大豆出口旺季，然而，作为美国总统特朗普挑起贸易冲突的后果，全球最大的大豆买家中国仍未订购一丁点儿美国秋季收获的大豆。随着巴西、阿根廷大豆持续占据中国市场，美国农产品的出口空间正不断缩小。 中国驻美国大使谢锋8月在华盛顿举行的中美大豆产业合作伙伴早餐会上指出，中美同为全球最重要的农业生产和消费大国，共同支撑起全球粮食生产的近四成、消费的近1/4。中国在劳动密集型农产品领域具比较优势，美国则以机械化、规模化生产的土地密集型大宗农产品为主，双方各领风骚，完全可以优势互补。 谢锋表示，农业不应被政治化绑架，农民不应为贸易战埋单。禁限中国公民、企业购买农地纯属以国家安全为名、行政治操弄之实，是挂羊头卖狗肉，是以一己之私绑架中美农业合作。中方愿与美方一道，落实好两国元首重要共识，发挥好中美经贸会谈机制作用，增进共识、减少误解、加强合作，共享发展红利，重回共赢正轨。 延伸阅读 美财长自称问中方代表为何不买美大豆 中方回应"拜登"【文/观察者网 齐倩】 当地时间10月2日，美国财长贝森特接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）电视节目采访，谈及中美贸易谈判和领导人会晤问题。据他所说，中美领导人将于10月下旬在韩国举行的亚太经合组织（APEC）期间举行会晤，并预测中美下一轮贸易谈判将取得“相当大的突破”。 2025年APEC领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国庆尚北道庆州举行。 美国总统特朗普此前多次谈及“中美领导人将在APEC期间会晤”。中方不久前对此回应称，中美双方就相关问题“正在沟通之中”，目前没有可以提供的信息。 贝森特2日接受CNBC采访 视频截图 “我们将要看到最重要的事情发生，”贝森特在节目上称，中美领导人即将在APEC期间举行一次“非正式会晤”，并表示两国领导人“彼此尊重，让我们感到极大的安慰”。 贝森特预测，中美即将举行的第五轮贸易谈判会取得“相当大的突破”（pretty big breakthrough）。 他还说，在此基础上，中美可以开始讨论一些事情，包括农产品采购。 值得一提的是，美方近期多次谈及“中美领导人将在APEC期间会晤”。此前一天（1日），特朗普在社交媒体发文称，他将在四周后会晤中方领导人，大豆问题将是主要讨论议题之一。 对此，我外交部发言人郭嘉昆曾在9月22日回应指出，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通和交往。 郭嘉昆称：“关于你提到的具体问题，中美双方正在沟通之中，我目前没有可以提供的信息。” 对于中美经贸磋商是否会讨论大豆，郭嘉昆则在9月23日的记者会上表示，具体问题建议向中方的主管部门进行了解。“我要强调的是，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础之上协商解决有关问题。” 在2日的采访中，贝森特还重点谈论了美国大豆目前所处的困境。 贝森特透露，1日，他和特朗普、农业部长罗林斯在白宫椭圆形办公室讨论了大豆问题，预计下周二（7日）会公布有关为美国农民提供“大力支持”的消息。他同时找补说，美国农民今年获得了“创纪录的丰收”，且美国与多国签订贸易协议，以寻求农产品出口的替代市场。 他画完大饼后，又开始老一套的“甩锅”伎俩，称美国农民不好过都是因为中方和拜登政府。 贝森特还声称，他曾在一次会议上遇到中方代表。“我问他们，‘为什么你们不继续买大豆和其他产品了？’他们只说了一个词。你猜是什么？‘拜登’。” “拜登？哦，这听起来像是在胡扯（malarkey）。”闻此，CNBC节目主持人不禁吐槽道。 中国买家的美国大豆采购量已跌至零 美国《纽约时报》制图 彭博社报道称，美国大豆收割季已经到来，农产品采购，尤其是大豆采购，已成为全球两大经济体之间贸易谈判的关键争端点之一。 今年早些时候，特朗普政府单方面挑起贸易冲突，令美国农产品损失惨重。 美国交易员认为，仅仅延长关税暂停期限不太可能提振采购，因为中国对美国大豆的进口关税仍为23%，使其缺乏竞争力。相较之下，美国大豆的有力竞争者——阿根廷和巴西的关税仅为3%。日前，阿根廷刚刚暂时暂停了粮食出口税，以使其大豆更具吸引力。 中国是全球最大大豆买家，对全球市场拥有巨大影响力。美国农业州一直以来都是共和党票仓，特朗普正面临来自农业核心地带共和党议员的日益增加的压力，他们敦促特朗普政府打破与中国在大豆采购上的僵局。 根据美国农业部的数据，截至9月18日，新销售季节已开始数周，但中国买家尚未预订一艘美国大豆货轮，这是自1999年记录以来的首次。去年，美国占中国大豆进口的五分之一，价值超过120亿美元，这占美国大豆出口总值的半数以上。 农时不可误，随着美国农民损失越来越大，特朗普政府也意识到了问题。近日，特朗普及官员纷纷画起了大饼。特朗普还承诺，会把从关税中筹集到的部分资金补贴给农民。 但对于美国农民来说，特朗普关税政策的“福利”还没影，亏损已经显而易见。 据美国Axios新闻网报道，如果中国买家继续远离，美国大豆种植者将陷入困境。美国大豆协会主席乔什·加克尔称，现在，美国农民面临每英亩100至150美元的痛苦损失。
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特朗普政府拟推百亿农业补贴 豆农:比起补贴更想要市场 随着美国大豆进入收获季节，美国政府正努力安抚因大豆滞销而面临巨额损失的豆农。 图为美国总统特朗普美国商务部长贝森特上周表示，特朗普政府最快将于周二（10月7日）宣布对农民，“特别是大豆农民”提供的实质性支持措施。据媒体援引多位消息人士报道，该措施可能包括超过100亿美元的农民救助资金，但有关讨论尚处于初期阶段。上海国际问题研究院外交政策研究所所长、拉美研究中心主任牛海彬对第一财经记者表示，“ 此举更多是出于稳定农业州选民的政治表态，治标不治本。” 他解释称，联邦政府的补贴仅能暂时缓解农民的财务压力，却无法解决大豆销售的市场困境。大豆对于美国农业及农产品出口至关重要。根据美国农业部的数据，2024年大豆以245.8亿美元的出口额位居美国农产品出口首位，占农产品出口总额的14%。中国是美国大豆的最大买家，去年购买了价值126.4亿美元的大豆，占美国大豆出口总额一半以上。 然而，根据美国农业部发布的每周出口摘要，中国自5月以来就没有再购买过美国大豆。中国海关总署的统计报告显示，2025年1-8月，中国大豆进口总量为7331.24万吨，其中巴西仍是主要供应国（占比71.6%），美国占比降至22.8%。对于联邦政府的援助计划，美国豆农也明确表态：相比补贴，他们更想要稳定的市场。伊利诺伊大豆协会市场发展部主任梅恩（Todd Main）表示，农民们期待的是贸易协议或者至少是足够稳定的环境来发展业务。“我们真正想要的是与贸易伙伴保持良好的关系，我们需要的是市场，而不是救助。”他称。 美国政府正努力安抚因大豆滞销而面临巨额损失的豆农 资料图美国大豆出口受到严重影响对美国豆农来说，当前局面似曾相识：特朗普在其首届任期内也曾执意挑起对华关税争端，中方随后削减美国大豆进口，导致美国豆农元气大伤。伊利诺伊大豆协会市场发展部主任梅恩（Todd Main）对媒体表示，“上次这样做时，我们向巴西让出了约20%的市场份额，而且这一份额至今未恢复。”然而，与数年前不同的是，当前能源成本和关税等因素推高了化肥、农药、农具和机械价格，进一步拉高豆农种植成本。明尼苏达州大豆种植者协会秘书乔尔（Kyle Jore）表示，“尽管与2018年相比，我们的营收水平相当，但这次投入成本大幅增加，利润率反而恶化了许多。”根据美国普渡大学的最新测算，2025年中等土壤的美国大豆盈亏平衡点为12.35美元/蒲式耳，预计明年将升至12.50美元/蒲式耳。相比之下，10月6日，芝加哥期货交易所（CME）大豆11月合约收于10.18美元/蒲式耳，明年1月的合约收于10.36美元/蒲式耳，远低于盈亏平衡点，导致豆农面临巨大财务压力。美国大豆协会主席之一加克尔 (Josh Gackle)9月末表示：“对于北达科他州的大多数大豆种植者来说，每种植一英亩大豆就会损失约100至150美元。” 他预计自己的农场今年的损失可能超过40万美元。乔尔表示，尽管部分大豆可运往加工厂制成豆油或乙醇，但许多农场附近并没有能够处理和使用这些作物的加工厂。即使与中国恢复贸易，由于玉米收获季运输订单已满，“我们可能只能坐在大豆上等待。” 他称。据报道，为了避免巨额亏损出售，已有不少美国大豆种植户正被迫储存收获的大豆。白宫首席经济顾问哈塞特在接受媒体采访时也承认，“现在粮仓都满了，大豆堆在地上，上面盖着防水布。这对总统来说是不可接受的。”他还表示，作为贸易谈判的一部分，政府正在“召集全球所有大豆客户”。根据美国农业部的数据，2024年，另外两大买家欧盟和墨西哥的购买额均稍高于20亿美元，约占中方购买额的20%。虽然今年美国对孟加拉国、越南、埃及、泰国和马来西亚等国的大豆出口量有所上升，但这些替代市场的接纳能力仍远不能满足美国大豆出口需求。而特朗普政府计划为阿根廷提供200亿美元的货币互换额度的消息更是进一步激怒了美国豆农。由于阿根廷此前宣布暂时取消大豆等谷物的出口预扣税，引得国际买家大举购入阿根廷大豆或豆油，进一步加剧了美国大豆的销售压力。“美国大豆价格下跌，收获工作正在进行中，农民看到的头条新闻不是与中国达成贸易协议，而是美国政府向阿根廷提供200亿美元的经济支持。”美国大豆协会主席之一拉格兰（Caleb Ragland）称：“这种沮丧情绪令人难以承受。”农民更想要贸易而非援助大豆生产集中在美国中西部，例如伊利诺伊州、艾奥瓦州、明尼苏达州、印第安纳州和俄亥俄州等，这些地区正是共和党明年中期选举的重要票仓。面对焦虑的美国豆农，美国总统特朗普近期表态称利用部分关税收入补贴农民。贝森特还称，政府还将与农业信贷局合作，确保农民在下一种植季拥有足够的资金。此外，特朗普政府还提议增加生物燃料的混合配额以提振美国国内对大豆的需求。对美国豆农来说，这一幕似曾相识：特朗普在其首届任期也曾执意挑起对华关税争端，为弥补贸易战导致农产品出口下降所造成的损失，特朗普政府推出了农民援助计划。据美国国会研究服务处的数据，美国政府在2018年和2019年为农民提供了280亿美元的援助。但多位经济学家和行业人士表示，联邦政府的援助可以短期内弥补损失，但不能解决美国大豆所损失的市场份额。美国大豆协会首席经济学家格尔特（ Scott Gerlt）表示，虽然联邦政府的救助在短期内有所帮助，但“它无助于解决因世界其他地区扩张而造成的市场份额的永久性损失”。他表示，同样，提高生物燃料的混合配额“远不足以抵消（大豆）出口需求”。拉格兰也表示，两国政府达成协议的时间已经不多了。因为中国已经从巴西和阿根廷等国订购了大豆，并将在12月之前交货，如果不能尽快达成大豆协议，中国可能会完全放弃美国。“如果再有几个月的时间，他们就会去巴西和阿根廷种植新作大豆。如果我们不加小心，他们就会完全绕过我们。”他称。延伸阅读美财长自称问中方代表为何不买美大豆 中方回应"拜登" 当地时间10月2日，美国财长贝森特接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）电视节目采访，谈及中美贸易谈判和领导人会晤问题。据他所说，中美领导人将于10月下旬在韩国举行的亚太经合组织（APEC）期间举行会晤，并预测中美下一轮贸易谈判将取得“相当大的突破”。2025年APEC领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国庆尚北道庆州举行。美国总统特朗普此前多次谈及“中美领导人将在APEC期间会晤”。中方不久前对此回应称，中美双方就相关问题“正在沟通之中”，目前没有可以提供的信息。 贝森特2日接受CNBC采访 视频截图“我们将要看到最重要的事情发生，”贝森特在节目上称，中美领导人即将在APEC期间举行一次“非正式会晤”，并表示两国领导人“彼此尊重，让我们感到极大的安慰”。贝森特预测，中美即将举行的第五轮贸易谈判会取得“相当大的突破”（pretty big breakthrough）。他还说，在此基础上，中美可以开始讨论一些事情，包括农产品采购。值得一提的是，美方近期多次谈及“中美领导人将在APEC期间会晤”。此前一天（1日），特朗普在社交媒体发文称，他将在四周后会晤中方领导人，大豆问题将是主要讨论议题之一。对此，我外交部发言人郭嘉昆曾在9月22日回应指出，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通和交往。郭嘉昆称：“关于你提到的具体问题，中美双方正在沟通之中，我目前没有可以提供的信息。”对于中美经贸磋商是否会讨论大豆，郭嘉昆则在9月23日的记者会上表示，具体问题建议向中方的主管部门进行了解。“我要强调的是，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础之上协商解决有关问题。”在2日的采访中，贝森特还重点谈论了美国大豆目前所处的困境。贝森特透露，1日，他和特朗普、农业部长罗林斯在白宫椭圆形办公室讨论了大豆问题，预计下周二（7日）会公布有关为美国农民提供“大力支持”的消息。他同时找补说，美国农民今年获得了“创纪录的丰收”，且美国与多国签订贸易协议，以寻求农产品出口的替代市场。他画完大饼后，又开始老一套的“甩锅”伎俩，称美国农民不好过都是因为中方和拜登政府。贝森特还声称，他曾在一次会议上遇到中方代表。“我问他们，‘为什么你们不继续买大豆和其他产品了？’他们只说了一个词。你猜是什么？‘拜登’。”“拜登？哦，这听起来像是在胡扯（malarkey）。”闻此，CNBC节目主持人不禁吐槽道。 中国买家的美国大豆采购量已跌至零 美国《纽约时报》制图彭博社报道称，美国大豆收割季已经到来，农产品采购，尤其是大豆采购，已成为全球两大经济体之间贸易谈判的关键争端点之一。今年早些时候，特朗普政府单方面挑起贸易冲突，令美国农产品损失惨重。美国交易员认为，仅仅延长关税暂停期限不太可能提振采购，因为中国对美国大豆的进口关税仍为23%，使其缺乏竞争力。相较之下，美国大豆的有力竞争者——阿根廷和巴西的关税仅为3%。日前，阿根廷刚刚暂时暂停了粮食出口税，以使其大豆更具吸引力。中国是全球最大大豆买家，对全球市场拥有巨大影响力。美国农业州一直以来都是共和党票仓，特朗普正面临来自农业核心地带共和党议员的日益增加的压力，他们敦促特朗普政府打破与中国在大豆采购上的僵局。根据美国农业部的数据，截至9月18日，新销售季节已开始数周，但中国买家尚未预订一艘美国大豆货轮，这是自1999年记录以来的首次。去年，美国占中国大豆进口的五分之一，价值超过120亿美元，这占美国大豆出口总值的半数以上。农时不可误，随着美国农民损失越来越大，特朗普政府也意识到了问题。近日，特朗普及官员纷纷画起了大饼。特朗普还承诺，会把从关税中筹集到的部分资金补贴给农民。但对于美国农民来说，特朗普关税政策的“福利”还没影，亏损已经显而易见。据美国Axios新闻网报道，如果中国买家继续远离，美国大豆种植者将陷入困境。美国大豆协会主席乔什·加克尔称，现在，美国农民面临每英亩100至150美元的痛苦损失。
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金价涨疯有人一次性花16万元买入 金豆子涨价近一倍 据央视财经，10月7日国际金价延续涨势，在当天亚洲交易时段一度触及每盎司4000美元整数关口，报每盎司4000.1美元，为历史上首次。近期，受美国联邦政府“停摆”危机持续、市场对美联储未来多次降息预期增强，以及全球多个地区地缘冲突持续等因素影响，投资者不断增持黄金避险，推动国际金价屡创新高。截至北京时间7日8时33分，纽约商品交易所12月黄金期价报每盎司3999.9美元，涨幅为0.59%。国内金饰价格跟涨，周生生足金饰品标价1157元/克，周大福足金饰品标价1155元/克，老凤祥足金饰品标价1155元/克。 黄金首饰柜台中的婚嫁系列产品金价持续强势，但市场销售热度不减。近日，记者走访了广州天河路、北京路等核心商圈发现，周大福、周生生等黄金品牌门店内客流如织，选购金饰的市民络绎不绝。部分消费者展现出强劲购买力，单笔消费金额从数千元至数万元不等。为吸引客流，多家金店特别推出“国庆特惠款”转运珠，部分3D硬金编织手绳也打出“特价优惠”，“许多年轻人都很喜欢一口价的转运金珠，也有婚嫁需求的消费者一次性花费16万元购置足金首饰，大全套包括一对龙凤镯、项链以及戒指。”天河商圈某黄金品牌店销售人员告诉记者，假期以来销量还是比较理想，“重金”下单的除了婚嫁足金首饰，还包括融合了中国传统文化设计元素的摆件，比如寓意祈福平安、招财进宝的金蟾、貔貅、如意棒等。据报道，记者连日走访深圳国际珠宝交易中心，水贝金时代黄金批发市场，发现现场人流如炽。其中不少人还是拖着行李，从外地来深旅游兼带“淘金”的。在万山珠宝商业中心，一名商家告诉记者，平时周末接待广东省内高铁一族居多，而国庆期间还接待了不少来自全国各地的游客。 10月4日的水贝金展珠宝广场“今天我们店的黄金挂牌价是1139元/克，中秋节搞活动，可以优惠到1069元/克，一口价。”在杭州某知名黄金首饰店内，店员对着记者这样介绍道，“节后金价肯定还要再涨一波，要买的话现在就是好时机。” 图为周大福门店面对居高不下的金饰品价格，来自成都的许先生刚刚为女友选中了一枚金戒指，挂牌价加上加工费超过了1200元/克。许先生说，“金价反正也就这样了，只要女朋友开心就行了。”不过，许先生也注意到了黄金价格不断上涨的趋势，“之前我给她买过一些金豆子，那会儿差不多600多元一克，没想到现在已经过1100元了，涨了差不多一倍。” 店里的金饰他和一旁的店员打趣道，“要是我按现价卖回给你们，你们收不收？”店员回复称，“收的，现在买黄金的人还是挺多的，而且最近大盘（指国际金价）好像也涨了不少。前两天有个外地来的客人一口气买了我们的结婚四件套（黄金戒指、耳环、项链、手链）花了3万多元，大家可能都觉得黄金价格还是比较保值的，一直在涨。”据证券时报，展望未来走势，多家机构普遍认为，金价仍有上涨空间。你有买黄金的打算吗？新民晚报（xmwb1929）综合央视财经、新华社、都市快报、读特新闻、广州日报
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特朗普：25%关税，11月起征！ 据央视新闻报道，当地时间10月6日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，自2025年11月1日起，所有从其他国家和地区进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。9月25日，特朗普曾表示，自10月1日起将对所有进口重型卡车加征25%关税。法案再被否决，美政府继续关门白宫官员：每周损失150亿美元当地时间10月6日，美国国会参议院对民主党提出的旨在结束政府“关门”的拨款法案进行表决，最终以45票赞成、50票反对，法案未获通过。随后，美参议院对共和党提出的临时拨款法案进行了投票表决。投票结果仍然未达通过门槛，法案未获通过。随着法案被否决，美国政府“关门”将继续。 当地时间10月6日，央视记者获悉，美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特表示，政府“关门”正以每周约150亿美元的速度削减美国经济产出。哈西特在接受媒体采访时援引白宫内部报告称，“关门”每周将使美国国内生产总值（GDP）下降约0.1个百分点。若持续一个月，将导致约4.3万人额外失业，并使消费者支出减少300亿美元。美国会预算办公室曾估算，特朗普首个任期内的、上一次政府关门使美国经济损失110亿美元，其中约30亿美元永久性流失。纳指、标普500创收盘新高黄金疯涨，直逼4000美元北京时间10月7日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.14%，纳指涨0.71%，标普500指数涨0.36%，其中，纳指、标普500指数创收盘新高。 大型科技股多数上涨，微软、谷歌涨超2%，英伟达跌超1%。特斯拉涨超5%，据报道，特斯拉公司计划推出一款更低价版的Model Y车型，以此兑现其承诺，即推出一款价格更亲民的汽车，以应对美国电动汽车激励政策取消所带来的影响。 AMD涨超23%，有消息称AMD与OpenAI达成四年协议，将供应后者数十万个AI芯片。AMD预期此交易可使公司年营收增加数百亿美元。 作为协议的一部分，AMD已向OpenAI授予一份可购买多达1.6亿股普通股的认股权证。若该认股权证被完全行使，基于AMD目前的流通股数量，OpenAI将可能持有其约10%的股份。而这些股份将在达成特定业绩目标后分阶段生效。目标条件包括AMD股价持续上涨，其中一批股份的行权价与600美元股价挂钩。上周五AMD股价收于164.67美元。这笔交易预计将为AMD带来数百亿美元的收入，或标志着AMD在利润丰厚的AI加速器市场向行业领导者英伟达发起挑战。纳斯达克中国金龙指数涨1%，中概股多数上涨，小牛电动涨超23%，小鹏汽车、百度涨超2%，知乎、京东、名创优品涨超1%，蔚来跌超1%。国际金价暴涨，现货黄金涨1.89%，报3959.02美元/盎司，再创历史新高，盘中最高报3970.06美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.93%，报3984.4美元/盎司，续创历史新高。10月7日，黄金继续疯涨，COMEX黄金期货一度触及4000美元/盎司。 国际油价走高，美油主力合约涨1.38%，报61.72美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.47%，报65.48美元/桶。（声明：文章内容 和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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英伟达老对手深夜怒涨！英伟达投资OpenAI，OpenAI投资AMD？AMD将向OpenAI提供数十万块人工智能芯片 △点击上图查看详情10月6日，AMD股价盘前暴涨超37%。据最新消息，AMD与OpenAI达成为期四年的协议，将向OpenAI提供数十万块人工智能芯片，并给予OpenAI持股多达10%的选择权。这笔交易预计将为AMD带来数百亿美元的收入，或标志着AMD在利润丰厚的AI加速器市场向行业领导者英伟达发起了迄今为止最猛烈的挑战。值得一提的是，就在OpenAI宣布投资AMD前不久，英伟达宣布投资OpenAI最高1000亿美元。北京时间9月23日凌晨，英伟达在官方网站宣布，将与OpenAI达成“具有里程碑意义的人工智能基础设施合作伙伴关系”，该计划将通过由数百万个英伟达GPU提供支持的数千兆瓦（GW）数据中心来扩展OpenAI的算力。英伟达还计划逐步投资最高1000亿美元给OpenAI，具体金额将根据每千兆瓦的部署进度落实。“除了英伟达之外，没有任何合作伙伴能够以这种规模、以这种速度做到这一点。”OpenAI联合创始人兼首席执行官山姆・奥特曼（Sam Altman）当时说。AMD向OpenAI发行认股权证股价暴涨10月6日，OpenAI在官网宣布与AMD达成合作协议，将部署总计6吉瓦（GW）的AMD GPU算力。新闻稿提到，两家公司合作的基础设施将由多代AMD Instinct GPU驱动，首批1吉瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署计划于2026年下半年启动。 作为合作的一部分，AMD向OpenAI发行了至多达1.6亿股AMD普通股的认股权证。当OpenAI完成首个1吉瓦部署时，将解锁第一部分权证；随着部署规模扩大到6吉瓦，会逐步解锁更多权证。此外，认股权证的归属条件还与AMD的股价目标、以及OpenAI在技术与商业化里程碑的达成挂钩。如果OpenAI行使全部认股权证，将可以获得AMD约10%的股权。分析指出，新协议是OpenAI在扩大算力方面的又一笔重大数据中心交易，体现了科技行业前所未有的押注，也反映了对高能耗人工智能（AI）工具的需求将持续快速增长。AMD表示，与OpenAI的合作从明年起将带来可观收益，并在2027年进一步加速。此外，该合作还将成为公司技术更广泛应用的跳板，有望使AI业务收入超过1000亿美元。AMD首席执行官苏姿丰在声明中表示：“此次合作将两家公司的优势融合在一起，实现真正的双赢，助力全球最具雄心的AI基建，并推动整个AI生态系统的发展。”对于OpenAI而言，与AMD的合作可能帮助其打造对抗英伟达垄断的替代方案。目前，OpenAI的预算之中有很大一部分花在英伟达技术上，公司还在与博通进行有关定制芯片的谈判。奥特曼表示：“此次合作是构建充分发挥AI潜力所需计算能力的重要一步。AMD在高性能芯片领域的领导地位将使我们能够加快进展，并更快地将先进AI的优势惠及每个人。”截至发稿，AMD股价报210.47美元/股，涨27.81%，市值约为3416亿美元。 不过，与OpenAI的协议也将AMD拉入近期科技行业日益激烈的讨论——即如何收回大规模AI基础设施支出，以及当前的扩张速度是否可持续。有分析人士担心，如果链条中的任何环节开始减弱，几家公司之间内部循环就可能面临真正的压力。比如，“ONO”（OpenAI、Nvidia、Oracle）这三家AI巨头通过巨额投资与战略牵手，似乎构建了一个紧密的“三角关系”，用以构建下一代AI算力帝国。下图清晰地展现了这个由“大模型-云基建-算力芯片”三巨头构建的闭环。 然而，作为估值五千亿美元的AI应用巨头，OpenAI远未实现盈利。相反，它正在不断亏损，据The Information此前报道，根据未公开的内部财务数据及业内专家的分析，2025年OpenAI预计亏损超50亿美元。今年6月，OpenAI披露其年收入约为100亿美元，这还不到其每年用于建设数据中心和从甲骨文租用计算能力的600亿美元支出的五分之一。OpenAI与英伟达谋求开拓日韩市场据参考消息援引《日本经济新闻》网站10月3日报道，美国开放人工智能研究中心(OpenAI)与英伟达等科技企业高层近期频繁访问日本。作为美国政府意欲通过输出人工智能(AI)技术和基础设施以争夺技术霸权的“先头部队”，它们将谋求开拓日本和韩国市场。OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼2日在东京拜访了日立制作所等机构。这是他自今年2月以来再次公开到访日本。此前，他已通过所谓的“奥尔特曼外交”，积极与各国政要、高校及企业建立联系，以拓展商业版图。奥尔特曼正致力于推动对话式人工智能“ChatGPT”的进一步升级，在美国建设支撑人工智能运行的超大规模数据中心，并开发相关终端设备。他希望通过访问，争取企业对其计划的支持，同时为所需的巨额投资筹集资金。此外，他将通过高层交流推广美国的人工智能技术。OpenAI已与日立公司达成战略合作初步协议，并获得了日立对“星际之门”计划的支持，该计划意欲在美国等地建设人工智能数据中心等基础设施。在此前访问韩国期间，奥尔特曼已与三星电子和SK海力士就采购存储半导体事宜达成协议。今年1月，美国总统特朗普宣布了名为“星际之门”的联合投资计划，主要投资者为OpenAI、软银和甲骨文。“星际之门”项目计划投资1000亿美元用于建设AI计算服务器，投资金额将在四年内扩大至5000亿美元。报道称，特朗普政府在其首个人工智能综合计划中，提出了放宽人工智能开发管制、扩大先进人工智能模型、半导体及云技术出口的战略。其目的是通过向全球推广美国技术，抗衡在开发能力上紧追不舍的中国。而那些迅速响应特朗普政府政策的科技企业，正逐渐扮演起忠实执行这一国家战略的角色。英伟达首席执行官黄仁勋于4月到访日本首相官邸，苹果公司首席执行官蒂姆·库克同样在9月下旬访问了日本。这些访问均强调深化与日本企业的合作关系，同时也带有浓厚的游说色彩，意图与政府建立沟通渠道。对日本政府和企业而言，与OpenAI、英伟达等建立关系，固然有助其利用尖端技术。但另一方面，大规模采用这些科技巨头的产品和服务，也会加深对美国技术的依赖，导致国际收支中“数字赤字”进一步扩大。OpenAI重磅活动来袭OpenAI将于当地时间10月6日举办的开发者日活动也备受市场关注。市场普遍预期，该公司将发布新的消费级AI代理产品，并可能推出挑战谷歌Chrome地位的AI浏览器。这些潜在发布将标志着OpenAI从依赖ChatGPT订阅模式向多元化产品组合的重要转型。据追风交易台消息，瑞银在最新研报中称，OpenAI正寻求在其当前130亿美元收入基础上实现大幅增长，到2030年达到2000亿美元的宏伟目标。为实现这一目标，该公司必须在核心ChatGPT业务之外开辟新的增长引擎。据瑞银报告，ChatGPT用户增长轨迹令人瞩目，周活跃用户数从去年同期的2亿增长至目前的7亿，同比增长250%。这一增长速度与OpenAI总收入增长率几乎一致，证实了ChatGPT作为主要增长引擎的地位。按照目前趋势，ChatGPT预计将在年底突破10亿用户大关。该行分析师通过多方行业调研，预测10月6日即将举行的OpenAI开发者日将主要聚焦消费级AI产品发布，除了已经推出的即时结账功能和个性化AI代理ChatGPT Pulse之外，旅行预订代理被认为是重点方向之一。研报还指出，多位行业观察人士预测OpenAI可能推出挑战Chrome的AI浏览器，进一步整合用户数据和产品入口。而随着7亿用户中95%仍为免费用户，广告收入模式的呼之欲出也为OpenAI描绘出更加多元化的盈利前景。瑞银表示，目前网络浏览器市场由谷歌Chrome主导，其次是苹果Safari和微软Edge。AI浏览器的出现正在颠覆这一相对稳定的格局。瑞银称，虽然本次开发者日不太可能宣布，但多位消息人士确信OpenAI最终将推出广告收入模式。考虑到该公司7亿用户中约95%为免费用户，广告不仅能直接产生收入，还可能激励免费用户升级到付费的无广告版本。橙柿互动·都市快报 综合每日经济新闻、财联社编辑 陈伊审核 张倩 王晨郁BREAK AWAY
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AMD暴涨23%：OpenAI不只买芯片 或拿下10%股权 芯片巨头AMD获得了来自OpenAI的强大助力。当地时间10月6日，OpenAI与AMD（超威半导体）宣布达成重磅协议。OpenAI将在未来数年部署高达6GW（千兆瓦）的AMD Instinct GPU。根据协议，首批1GW设备将于2026年下半年投入使用。据OpenAI方面透露，这笔交易价值数十亿美元。同时，AMD已向OpenAI发行最高1.6亿股认股权证，行权条件与芯片部署进度及股价里程碑挂钩。如果OpenAI全额行权，基于AMD当前流通股总数计算，它可能获得AMD约10%的股权。本次协议将AMD定位为OpenAI的核心战略合作伙伴，也是迄今为止AI行业规模最大的GPU部署协议之一，有助于缓解整个行业的供应链压力。AMD方面预计，与OpenAI的交易将为公司带来每年数百亿美元的净收入，预计公司未来四年内将从OpenAI和其他客户那里获得超过1000亿美元的新收入。AMD的战略主管Mat Hein表示：“其他人也会加入进来，因为OpenAI是行业先驱，能够对更广泛的生态系统产生影响力。”针对本次合作，OpenAI总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）在接受外媒采访时表示：“我们必须这么做。如果我们真的想要扩展规模、触及全人类，这就是我们必须要做的事情。这与我们的使命息息相关。”布罗克曼补充说，由于算力不足，公司目前无法在ChatGPT和其他产品中推出许多本可以带来收入的新功能。AMD董事长兼CEO苏姿丰（Lisa Su）也在采访中强调了算力的重要性。她表示，AI正处于一个为期10年的增长周期中：“归根结底，你需要强大的基础算力支撑......你需要像这样的合作伙伴关系，把整个生态系统真正地凝聚在一起，确保我们能够将最优秀的技术带给世界。我们对这里的机会感到非常兴奋。”6日当天，消息传出后，AMD（Nasdaq：AMD）美股盘前一度大涨超37%，开盘继续涨超30%，而竞争对手英伟达（Nasdaq：NVDA）股价跌近2%。截至6日美股收盘，AMD涨23.71%，报收203.71美元，市值3306亿美元。在两家公司的公开声明中，苏姿丰表示：“此次合作将AMD和OpenAI的优势融合在一起，实现真正的双赢，帮助实现全球最雄心勃勃的AI建设，并推动整个AI生态系统的发展。”OpenAI的CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）表示：“AMD在高性能芯片领域的领导地位将帮助我们加速进展，更快地让先进AI的优势惠及每个人。”AMD执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu表示：“我们与OpenAI的合作预计将为公司带来数百亿美元的收入，同时加速OpenAI的AI基础设施建设。这项协议将为AMD和OpenAI带来重要的战略协同和股东价值，预计将大幅提升AMD的非公认会计准则每股收益。”通过本次投资，OpenAI展示出了更大的发展野心，并减轻了公司对英伟达芯片的依赖。就在前不久，当地时间9月22日，OpenAI宣布与英伟达签署意向书并达成战略合作，OpenAI将能够使用英伟达系统（意味着数百万台GPU）构建和部署至少10GW（千兆瓦）的AI数据中心，用于训练和运行下一代模型。不仅如此，英伟达还计划逐步向OpenAI投资1000亿美元。在一周后的采访中，谈到这次备受关注的合作，黄仁勋透露，OpenAI很久之前就寻求英伟达的投资，但公司“当时太穷”，其实“应该把所有的钱都给他们”。他认为，OpenAI“很有可能成为下一家万亿美元市值的超大规模公司”。
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赛美特申请赴港上市：募资拟用于设立研发中心等，华为、比亚迪参投 9月30日，中国智能工业软件解决方案提供商龙头赛美特信息集团股份有限公司公告新增整体协调人。于公告日期，该公司已委任海通国际证券有限公司、中信里昂证券有限公司及中信建投（国际）融资有限公司为其保荐人兼整体协调人，申万宏源证券（香港）有限公司及富途证券国际（香港）有限公司为其整体协调人。此前，赛美特已向香港联合交易所递表寻求上市。赛美特成立于2017年，招股书称，公司是拥有业内首个且唯一的全栈式智能制造和经营管理解决方案。经营现金流持续负数招股书显示，于2022年、2023年及2024年以及截至2024年、2025年6月30日止六个月，赛美特总收入分别为1.811亿元（人民币，下同）、2.868亿元、4.997亿元以及2.575亿元及2.826亿元，2022年至2024年的年复合增长率达66.1%。赛美特于2022年录得净亏损8090万元，2023年、2024年以及截至2024年、2025年6月30日止六个月分别录得净利润2460万元、7380万元以及3500万元、3360万元。报告期内，经调整净利润（非香港财务报告准则指标）分别为1080万元、2600万元、7870万元以及3660万元、4640万元，经调整利润率（非香港财务报告准则指标）分别为5.9%、9.1%、15.8%以及14.2%、16.4%。值得一提的是，于2022年、2023年及截至2024年、2025年6月30日止六个月，该公司分别录得经营现金流出净额7097万元、8826万元及738万元及5840万元。赛美特称，日后可能继续录得经营现金流负数，持续的负经营现金流量可能会限制其为内部运营提供资金的能力，并可能需要通过股本或债券发行获得额外融资，这可能会导致股东摊薄、杠杆增加或对该公司施加限制性契诺，同时获得外部融资的能力受不确定因素影响。截至2025年7月31日，赛美特现金和现金等价物为9495万元，6月30日为1.8亿元。 业务覆盖100%中国主要半导体制造企业赛美特主要为半导体、电力、电子、汽车、面板、光伏、化工、新能源电池、高端装备、金属制品及生物医药等行业的客户提供智能制造软件解决方案及经营管理软件解决方案。其中，半导体行业于所有细分领域中产线种类最多、生产环境和生产工艺高度复杂、良率要求精度最高。招股书称，计算机集成制造（CIM）解决方案因其高度稳定可靠且功能完备，能够契合其生产需求，被誉为“智能大脑”，因而CIM解决方案有着极高的门槛。该公司智能制造软件解决方案以项目制为主要模式，提供数十种制造相关工业软件，辅以相关硬件，并于项目结束后提供持续的维保服务。截至2022年、2023年、2024年12月31日以及截至2025年6月30日，该公司智能制造软件解决方案的收入分别为1.802亿元、2.54亿元、3.729亿元和2.017亿元，2022年至2024年的年复合增长率达43.9%。在经营管理软件解决方案方面，赛美特提供各行业企业管理相关的软件解决方案（例如ERP企业资源计划、EAM企业资产管理、eRPA机器人流程自动化及IDP智能文档平台）及定制化实施服务，主要面向大型国央企客户，包括基于第三方套装软件进行二次开发、定制化实施及维保服务。截至2022年、2023年、2024年12月31日以及截至2025年6月30日，该公司经营管理软件解决方案的收入分别为90万元、2920万元、1.011亿元和8090万元，2022年至2024年的年复合增长率达959.9%。此外，为顺应国产创新趋势和中美地缘关系的变化，赛美特计划自研ERP企业资源计划软件，实现国产ERP企业资源计划替代，以期进一步扩大市场份额。截至最后实际可行日期，赛美特已累计服务758名客户。尤其在半导体行业，根据灼识咨询的资料，该公司覆盖了100%的中国主要制造企业。赛美特已累计为超过200家半导体制造厂提供解决方案，覆盖了晶圆制造、封测、半导体材料以及半导体设备等重点领域，覆盖了国内主要的半导体生产基地。截至2025年6月30日，该公司已累计为22家12英寸晶圆厂、7家12英寸封测厂及8家12英寸半导体硅片厂提供智能制造软件解决方案，覆盖全国前八大晶圆厂中的6家、前三大半导体硅片厂以及前三大封测厂。2022年至2024年，客户合约的年复合增长率达127.8%。招股书显示，赛美特募集资金将用作提升研发及创新能力，其中包括在其有使用权的上海市闵行区的一幅地块上设立研发中心，升级核心软件产品及解决方案，完善产品生态系统以及开发跨行业的智能工业软件解决方案，人工智能相关研发项目；用作未来三年的潜在战略投资及收购，重点收购智能制造软件解决方案、研发设计软件、经营管理软件解决方案及半导体工业控制硬件领域的公司；计划在中国内地及境外建立新的交付中心；以及用于营运资金及其他一般公司用途。据“今日闵行”微信公号，今年3月27日，赛美特工业智能制造软件研发中心项目在上海七宝镇开工。项目总用地面积16059平方米，规划建设5栋功能建筑，涵盖集团总部办公、软件研发测试、半导体设备研发等核心板块，总投资8亿元，计划2027年12月竣工。华为、比亚迪参投根据申请版招股书，截至最后实际可行日期，有权控制赛美特已发行股本约52.92%投票权的佳视联创投与持有该公司已发行股本约0.55%的深圳阖兴一致行动。因此，佳视联创投及深圳阖兴合共于本公司约53.47%的投票权中拥有权益，并有权对其行使控制权。李钢江及倪琼通过管理层股东有权控制本公司已发行股本约55.64%投票权。李钢江及倪琼，连同管理层股东（即佳视联创投、百赛基金、上海赛美特一号、上海赛美特二号、上海赛美特三号、上海赛美特五号、海南赛美特二号、海南赛美特四号及海南赛美特五号）、上海佳瑞佳妮、佳佳控股、佳视联私募及深圳阖兴为本公司控股股东集团。此外，赛美特股东还包括华为旗下哈勃投资、红土善利、中网投、比亚迪、创启开盈、韦豪鋆轩、上海科创基金、天善知行、长三角基金、上海辰钧、北京裕润、无锡崇纬、立昂微及G60科创基金等。 赛美特IPO前持股1%以上股东。从管理团队看，现年50岁的李钢江于1998年6月及2000年6月先后自中国清华大学获得计算机科学与技术学士学位及硕士学位，并于2019年8月自中国中欧国际工商学院获得工商管理硕士学位。于2020年7月获得于中国清华大学攻读电子信息博士学位的机会，自彼时起一直攻读博士。李钢江于2021年2月加入赛美特，自2021年2月起担任该公司首席执行官并自2021年4月起担任该公司董事兼董事长，并于2025年9月1日调任为执行董事。彼主要负责本集团的整体战略规划、业务方针、资本运作及全面经营、管理工作。李钢江于软件行业拥有逾20年经验。闵东植，今年58岁，1993年2月自韩国大学取得计算机科学专业的工学学士学位，于2019年3月加入该集团，今年8月起担任首席科学家，领导技术战略创新，统筹研发体系，攻克关键技术难题，提升公司在行业内的科技影响力。彼主要负责本集团的整体产品研发工作。闵东植于软件研发方面拥有逾32年经验。截至2025年6月30日，赛美特团队有287名研发人员及573名应用人员，分别占截至同一日期员工总数的27.7%及55.4%。
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重组崩盘、证监会立案！9000人彻夜难眠！ 南新制药最近的日子可不好过，用“一波未平一波又起”来形容，一点都不夸张。国庆长假前最后一个交易日晚上，公司连发两条公告，一条是终止资产重组，另一条是收到证监会的立案调查通知书。再加上前几日第二大股东宣布“顶格减持”，三记重拳接连落下，让9000多名持股股民彻夜难免。这可不是小事。毕竟南新制药是科创板公司，一天涨跌幅最高能到20%，节后开盘要是真来个连续大跌，那画面简直不敢想。 先来看最受关注的立案调查。公告里写的是“涉嫌信息披露违法违规”，听起来有点官方，说白了，就是公司可能在财务数据上“动了手脚”。其实早在今年4月，南新制药就“自曝”过一次，说2023年12月提前确认了本该在2024年入账的收入，金额是2454万元。这样一来，2023年的营收“虚胖”了，2024年的营收则“被瘦身”。公司对外解释是“会计差错”，更正一下就好，不算大问题。但证监会显然不这么认为——既然立案了，就说明事情没那么简单。从目前的信息来看，这笔收入“跨期确认”基本坐实了2023年和2024年年报存在虚假记载。虽然虚增虚减的金额不算特别大，占营收比例不到5%，但关键在于：这是否只是冰山一角？根据最新的财务造假处罚规定，如果公司只是这一笔操作，那最坏的结果也就是罚款、ST（特别处理）。但如果查出来虚增比例超过20%，或者往前几年也有类似操作，那就可能触及“重大违法强制退市”的红线。换句话说，南新制药现在头上悬着一把剑，掉不掉、掉多狠，全看证监会最后的调查结果。 如果说立案调查是“内伤”，那股东减持和重组失败就是“外伤”了。就在公告发布前五天，公司第二大股东广州乾元宣布要减持3%的股份。这个比例很有意思——A股规定，持股5%以上的股东，90天内最多只能减持3%。也就是说，这位股东是“顶格减持”，一点余地都没留。股民对这种行为特别敏感：你都要跑了，我还能安心留着吗？更雪上加霜的是，公司同时宣布终止一项对外部医药资产的收购计划。这个重组本来被寄予厚望，是南新制药转型突围的关键一步。公司原本打算掏出4.8亿元现金全资收购，不涉及发行股份，理论上就算被立案也不该影响交易。那为什么还是黄了？官方说法是“双方协商未达成一致”。但市场普遍猜测，很可能是监管层面出手叫停，毕竟现在公司正被调查，任何重大资产运作都可能被暂缓。这不是南新制药第一次重组失败。早在2020年刚上市时，它就提出过一个26亿元的并购计划，后来缩水成收购51%股权，结果折腾两年还是告吹。一次次画饼，却一次次落空，投资者的耐心早就被消耗得差不多了。 南新制药走到今天这一步，其实早有征兆。它的核心问题，出在主业疲软上。公司是靠“帕拉米韦氯化钠注射液”起家的。这是一种抗流感病毒药物，效果其实比大家熟知的奥司他韦还要好，但缺点也很明显：必须静脉注射，没法口服。这就意味着患者必须去医院输液，不能自己在药店买药回家吃。也正因为这样，帕拉米韦的知名度远不如奥司他韦，市场规模也小得多。不过，在南新制药上市初期，它是国内唯一拥有这个药的生产企业，“独家”就是它最大的护城河。可惜好景不长。2023年开始，帕拉米韦的仿制药陆续获批上市，南新制药的垄断地位被打破。到2024、2025年，竞争对手越来越多，公司的营收也一落千丈——2025年上半年只有6000多万元，还不到2020年巅峰时期10亿元的一个零头。更让人担心的是公司的应收账款，看起来卖出去的药很多都没收回钱来。据统计，从2020年上市至今，南新制药累计计提的信用减值损失超过6亿元，基本都是收不回来的坏账。这也让人不禁怀疑：公司过去的销售收入，到底有多少是“纸面富贵”？ 面对主业萎缩，南新制药不是没有尝试自救。公司从2020年就开始研发帕拉米韦的吸入剂型，想通过改变给药方式突破现有困局。目前吸入溶液已进入三期临床试验阶段，如果能成功，无疑将大大拓宽使用场景。但问题在于，新药研发周期长、风险高，远水难解近渴。更何况，科创板虽然鼓励创新，但最终还是要看企业能不能实现收入、能不能盈利。如果一直“只研不发”，资本市场也很难持续买单。回头来看，南新制药上市五年来累计亏损超过5亿元，基本没给股东赚过钱。公司之所以还有钱去做现金收购，全靠当初IPO融来的12亿元资金在支撑。但如果主业持续不振，转型又屡屡受挫，这笔钱还能烧多久？南新制药目前面临的，除了业绩，还有信任危机。立案调查打击的是投资者对财务真实的信任；股东减持打击的是对治理结构的信任；重组失败打击的是对转型前景的信任；而主业萎缩，更是动摇了公司生存的根基。南新制药的9000多股民，这个国庆节过得相当不安稳。
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与OpenAI官宣合作后，深夜芯片巨头AMD暴涨！ 美国芯片巨头AMD股价开盘暴涨。当地时间周一（10月6日），美股三大股指全线高开，截至发稿，道指上涨0.14%，标普500指数上涨0.28%，纳指上涨0.45%。 高盛策略师表示，美国企业即将迎来超预期的财报季，强劲的经济表现和人工智能（AI）领域稳健的前景使当前盈利预期显得过低。由David Kostin领导的团队指出，鉴于季度经济数据表现，当前市场共识预期显得过于保守。他们还预计科技七巨头将超出市场预期。值得一提的是，根据日程安排，美联储主席鲍威尔将于北京时间10月9日（周四）美股盘前发表讲话。届时投资者将重点关注鲍威尔会如何评论政府“停摆”事件的影响。政府关门导致的“数据停摆”正使美联储政策制定变得愈发复杂。分析人士警告称，预算争议拖延时间越长，数据中断风险越大。劳工统计局无法发布9月就业报告，关键CPI通胀数据或也被推迟。目前来看，美联储将在10月份的议息会议上降息的概率接近95%，同时12月份降息的概率则在99%左右。芝商所“美联储观察”工具显示，美联储10月维持利率不变的概率为5.4%，降息25个基点的概率为94.6%。美联储12月维持利率不变概率为0.6%，累计降息25个基点的概率为14.5%，累计降息50个基点的概率为84.9%。此外，还有多位美联储官员将在本周公开露面并发言，具体来看（均为北京时间）：周二（10月7日），2027年联邦公开市场委员会（FOMC）投票委员、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；美联储新任理事米兰将参加一场炉边谈话，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也将发表讲话。周四（10月9日），美联储公布货币政策会议纪要，美联储理事鲍曼，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也将陆续发表讲话。周五（10月10日），美联储理事巴尔和2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一场活动上发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在一个社区银行家研讨会上致开幕词并主持讨论。热门个股方面，AMD开盘暴涨，截至发稿，该股上涨近34%，股价报220.32美元/股，总市值超3500亿美元。 消息面上，当地时间周一，OpenAI在官网宣布与AMD达成合作协议，将部署总计6GW的AMD GPU算力。 其中提到，两家公司合作的基础设施将由多代AMD Instinct GPU驱动，首批1GW的AMD Instinct MI450 GPU部署计划于2026年下半年启动。作为合作的一部分，AMD向OpenAI发行了至多达1.6亿股AMD普通股的认股权证。当OpenAI完成首个1GW部署时，将解锁第一部分权证；随着部署规模扩大到6GW，会逐步解锁更多权证。认股权证的归属条件还与AMD的股价目标，以及OpenAI在技术与商业化里程碑的达成挂钩。如果OpenAI行使全部认股权证，将可以获得AMD约10%的股权。AMD首席执行官Lisa Su在声明中表示：“此次合作将两家公司的优势融合在一起，实现真正的双赢，助力全球最具雄心的AI基建，并推动整个AI生态系统的发展。”AMD执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu表示：“我们与OpenAI的合作预计将为AMD带来数百亿美元的收入，同时加速OpenAI的AI基础设施建设。该协议为AMD和OpenAI创造了重大的战略协同效应和股东价值，预计将极大地增加AMD的非GAAP每股收益。”OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman表示：“此次合作是构建充分发挥AI潜力所需计算能力的重要一步。AMD在高性能芯片领域的领导地位将使我们能够加快进展，并更快地将先进AI的优势惠及每个人。”原标题：《与OpenAI官宣合作后，深夜芯片巨头AMD暴涨！》栏目主编：秦红 文字编辑：董思韵 题图来源：上观题图来源：作者：证券时报
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未上市却搅动股市：OpenAI已成美股“隐形巨头” OpenAI虽未上市，但媒体分析称，这家全球估值最高的初创公司正越来越深刻地影响股市。上周，OpenAI在ChatGPT中推出“即时购买”功能，令电商公司Shopify和Etsy股价飙升。随后，该公司发布一篇介绍内部新功能的博客，又引发文档软件股新一轮震荡，Atlassian等原本因担心AI冲击而承压的公司再度下跌。周一，OpenAI又与AMD签署协议，这项交易有望为AMD带来数百亿美元新营收。受此消息刺激，AMD股价一度暴涨38%，创2016年4月以来最大单日涨幅，最终周一收涨23.71%，并带动整个芯片行业震荡，英伟达与博通股价双双下跌。分析认为，这种能牵动市场走势的影响力，通常只属于苹果或英伟达等巨头，而如今，OpenAI虽然仍为私企，却已能左右多家上市公司股价。外界普遍认为，这家估值达5000亿美元的初创公司短期内并无上市计划，因此其任何公告与活动，例如本周一在旧金山举行的年度开发者大会，都成了投资人密切关注的风向标。瑞银分析师Karl Keirstead指出： “软件与互联网投资者都在密切关注OpenAI下一步的动向以及它可能带来的颠覆性影响。” “随着OpenAI不断扩张，市场普遍认为该公司必须更积极地在ChatGPT订阅之外寻找新的业务增长点。” 只因Altman现场展示，软件公司Figma大涨7%OpenAI在周一举行的第三届DevDay活动再次搅动市场。一如媒体预期，大会再次引发股市波动，设计软件公司Figma的股价周一大涨7%，原因是其技术在OpenAI年度DevDay大会上，被OpenAI首席执行官Altman现场展示与推介。Altman在会上介绍了Figma与ChatGPT的整合，展示了第三方应用如何通过OpenAI的Apps SDK（软件开发框架）接入ChatGPT。Altman表示： “当有人使用ChatGPT时，只需直接说出应用名称，就能找到相应的App。例如，你可以先在ChatGPT中绘制产品流程图，然后说，‘Figma，把这张草图变成可用的设计图。’Figma应用就会接管，响应并完成操作。” Figma产品经理Luke Zhang在博客中补充说，除了用户可在ChatGPT中直接呼叫Figma外，聊天助手在检测到相关情境时，也会主动推荐使用Figma。Figma股价当日盘中涨幅一度达到16%，创下自7月在纽约证券交易所上市以来的最高纪录。Figma周一最终收涨7.39%，报56.96美元。 对AI颠覆的担忧正变成现实 媒体报道，自2022年底ChatGPT引爆AI热潮以来，OpenAI一直是市场焦点。随后的算力竞赛推动英伟达、甲骨文等芯片与云计算公司股价飙升。但过去关于AI颠覆的担忧多属理论层面，如今这种影响正在变得真实。OpenAI正寻求利用其超7亿用户的ChatGPT平台开拓新盈利模式。目前公司运营成本远超订阅收入。据媒体报道，OpenAI在2025年上半年营收达43亿美元，但仍亏损25亿美元。OpenAI内部还开发了多项AI工具，用于简化研究、让合同文档可检索、为销售线索提供个性化回应，并协助客户支持。首席商务官Giancarlo Lionetti于9月29日发布的博客披露了这些内容。该文引发Klaviyo、DocuSign、HubSpot、Atlassian与ZoomInfo等软件股大跌，上周跌幅均超过9%。高盛的软件即服务（SaaS）股票篮子指数也创两个月来最大单周跌幅，下挫3.3%。不过，也有人认为市场对OpenAI威胁的反应被夸大。上周，OpenAI发布一款可生成并分享AI视频的社交应用，但社交媒体股并未出现类似波动。Meta股价上周表现欠佳，但Snap反而上涨逾3%。美国银行分析师Brad Sills团队在10月2日的报告中写道： “尽管软件企业面临AI技术带来的潜在威胁，但股价的负面反应似乎与基本面脱节。” 尽管如此，Zacks Investment Research高级策略师Kevin Cook认为，随着OpenAI持续扩张，即便它仍是私企，其在股市的影响力也会越来越强。Cook表示： “未来人们会将OpenAI视为推动AI变革最具影响力的公司之一。一个私人公司能对市场产生如此大的连锁反应的确罕见。OpenAI运作更灵活、更有创造力，这正是它对其他公司产生‘多米诺效应’的原因——既有积极影响，也带来冲击。”
