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委内瑞拉违约债狂飙，对冲基金成大赢家 周末期间，美国空袭委内瑞拉，并抓获马杜罗及其夫人，特朗普称将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡。受消息影响，委内瑞拉债券大幅反弹，让此前在极度低迷价格时买入这些债务的对冲基金和其他投资者获得了可观回报。马杜罗自2013年执政。过去几个月，随着美国总统特朗普不断加大对马杜罗的施压，资金管理人持续加仓委内瑞拉债务。尽管如此，周末发生的事件仍令交易员和各国领导人都感到震惊。周一早盘，委内瑞拉及其国有石油公司PDVSA发行的违约债券大涨，其中2027年到期的主权债券每美元面值上涨7美分，涨幅约22%，为自2023年以来最大单日涨幅。这使债券价格升至40美分，是六个月前的两倍，但仍低于投资者认为若该国推进债务重组时可能实现的潜在回收价值。市场情绪也受到委内瑞拉代总统罗德里格斯（Delcy Rodriguez）态度转变的提振。她此前要求释放马杜罗并称其被捕是“野蛮行径”，但随后转而呼吁与美国推进“合作议程”。分析称，尽管她最新的表态可能意味着准备与特朗普合作，但也可能激怒政府内部的强硬派。巴克莱银行表示，该行此前的判断被事态发展所超越，因此在将委内瑞拉债券从“低配”下调仅14小时后，又迅速上调至“中性配置”。专注于新兴市场的宏观对冲基金Broad Reach Investment Management创始人Bradley Wickens表示：“美国力量的投射相当强大，完全超出了任何人的预期。至少还有50%的上涨空间，这种前景极有可能实现。”Wickens透露，其公司规模15亿美元的Broad Reach Master基金今年以来已上涨逾5%，在2025年取得12%收益的基础上再创佳绩。这一跳升主要得益于其对委内瑞拉的押注，该布局始于2024年底、基于特朗普可能当选的判断。其基金在委内瑞拉债券上的仓位相当可观，仍然是“高度确信的交易”。专注新兴市场资产管理的Ashmore Group Plc股价一度大涨14%，市场猜测该公司将从中受益。华尔街见闻网站文章提到，委内瑞拉政局变动正引发一波对冲基金“淘金热”。去年回报翻倍的Tribeca基金计划将高达10%的资本投入该国，其团队已赴当地考察。尽管存在极高的安全与法律不确定性，但风险偏好型投资者正试图抢占大型机构入场前的先机，将之视为“史上最大投资机遇”之一。委内瑞拉债市后续看点 不过分析指出，美国最终能在多大程度上施加影响，以及在政治不确定性下石油公司是否愿意投资委内瑞拉破败的石油基础设施，也都存在重大疑问。此外，投资者能否获得回报，还取决于委内瑞拉是否会重组其规模达1540亿美元的违约债券、贷款和法律判决债务，而债权人遍布从华尔街到俄罗斯。一些对冲基金认为，债务重组最快可能在今年启动，但多数投资者认为这将是一个漫长而复杂的过程。花旗集团重申对委内瑞拉债券的“做多”建议，同时指出重组将“极其复杂”，并可与2012年的希腊债务重组相提并论。英国资产管理公司Ninety One UK Limited的固定收益投资组合经理Nicolas Jaquier表示：“成功的重组最终需要一个具备合法性、能够可信承诺改革的政府，通常还需要国际货币基金组织（IMF）的支持计划作为支撑。仍然存在非常重大的障碍和不确定性，而且目前的领导层并不具备开展债务重组谈判的明确合法性。”尽管如此，市场目前仍抱有乐观情绪，认为政权更迭可能结束委内瑞拉与全球大部分经济体的隔绝状态。这种孤立已持续十多年，并引发了西半球历史上最严重的难民危机。委内瑞拉自2017年开始债务违约，两年后美国切断了与马杜罗政府的关系，并禁止美国投资者购买该国债务。摩根大通在2023年二级市场交易制裁解除后，将这些债券重新纳入其广受关注的指数。自那以后，押注委内瑞拉债券已成为发展中世界最赚钱的交易之一，且在去年整体风险偏好上升的背景下，涨势进一步加快。此前，包括黎巴嫩和乌克兰在内、已实施改革或走出违约状态的垃圾级主权债券，也在2025年录得亮眼回报。
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84岁中国"鞋王"断绝父子关系 知情人：其没有婚外关系 极目新闻记者 柳琛琛近日，媒体报道，84岁的双星名人集团创始人汪海发布声明，宣布与儿子汪军断绝父子关系。1月5日，接近汪海的宋姓工作人员向极目新闻记者表示，该声明由汪海所写，并就网络传言做出回应。媒体报道，汪海与儿子汪军、儿媳徐英之间的矛盾持续多年。2022年，由徐英控股80%的“青岛星迈达工贸有限公司”通过增资，成为了双星名人第一大股东。创始人汪海实际上失去了对双星名人的绝对控制。2025年5月，汪海曾向员工及社会各界发出公开信，指控儿子汪军、儿媳徐英企图“抢公章”“搬迁公司”“控制（自己的）积蓄”等，直指“不忠不孝不仁不义的人接不了班”。2025年12月2日，徐英以“双星名人董事长”及控股股东青岛星迈达的名义发布《严正声明》称，当年5月20日，双星名人董事会决议免去汪海董事长及法定代表人职务，选举徐英接任，并称汪海签署文件及原公章失效。与之针锋相对。12月8日，汪海也在报纸上刊登声明，驳斥徐英的说法“完全违背事实”，称该董事会召集程序违法，决议无效，原公章由其妥善保管，并向法院提起撤销之诉，案件目前仍在审理中。极目新闻记者向宋姓工作人员求证获悉，相关案件的审理，目前处于互相举证当中。2026年1月3日，汪海再次发布声明，宣布断绝与儿子汪军的父子关系，并讲述更多细节。声明称，汪军、徐英是美国人，“双明名人是国企改制的股份制企业，是中国人自己的民族品牌，不是家族企业，不能让美国身份的人来接班”。关于企业接班问题，声明写道：“我提倡品牌接班、能人接班、职业经理人接班”。 汪海断绝父子关系的声明极目新闻记者注意到，相关报道引发网友的关注和猜测。1月5日，极目新闻记者向汪海及双星名人集团了解情况。接近汪海的宋姓工作人员告诉极目新闻记者：“汪海的身体（现在）很健朗，并不是有人传的老糊涂了、被人裹挟挟持，他的思维不是我们（平常人）所能达到的。”此外，有网友在新闻报道下留言询问汪海的家庭情况。宋姓工作人员向极目新闻记者回应称，汪海先生只有一次婚姻，育有一子一女，“他洁身自好，没有任何婚外关系，他的夫人80多岁了，身体有点不好。夫人去世的消息是假的。”5日上午，记者拨打双星名人集团网站电话，接线工作人员称：“我找一下负责人，到时候跟你对接一下。”截至发稿前，暂未收到回复。据双星名人集团网站，双星名人集团始建于1921年，是我国最早的民族制鞋工业。其前身是国营青岛第九橡胶厂，原本隶属于青岛市重点国企——青岛双星集团。后来，随着轮胎产业等资产成功上市，双星鞋服从双星集团中被剥离出来。此前，上市公司青岛双星相关部门曾回复媒体称，两家公司已于2008年剥离，目前青岛双星主营轮胎业务，与双星名人没有关系。20世纪80年代、90年代初，“双星”成为国内家喻户晓的品牌，鞋类年销量突破3000万双，连续15年稳居全国第一。不过，近年来公司增长放缓，市场份额受到新兴品牌挤压，双星名人也尝试了借助电商、直播、IP联名等手段重塑品牌，但影响力远不如前。据双星名人集团网站，双星品牌价值492亿元，汪海总裁企业家自身价值321亿元。（来源：极目新闻）延伸阅读84岁"中国鞋王"与儿子决裂:不能让"美国身份的人"接班 2026年开年，围绕百年鞋企双星名人的控制权争夺，演变成了彻底的决裂。1月3日，84岁的双星名人集团创始人汪海发布声明，正式宣布与儿子汪军、儿媳徐英断绝父子及姻亲关系。记者从接近汪海的工作人员处获悉，这封公开信确为汪海本人所发。 汪海断绝父子关系的声明截图汪海在声明中列举了11条理由，“接班人国籍”被置于首位。汪海称，汪军与徐英均为美国身份。他表示，双星名人是国企改制后的股份制企业，属于中国人的民族品牌，绝不能让“美国身份的人”接班。这一身份争议，成为他宣布断绝父子关系的底线理由。汪海在声明最后表示：彻底打破“血缘接班”的传统。他宣布将成立“双星名人品牌接班委员会”，主张“能人接班”和“职业经理人接班”。至此，父子二人彻底决裂。这场父子反目并非突发，其核心矛盾在于控制权早已旁落。矛盾的种子埋于2022年，当时由儿媳徐英控股80%的“青岛星迈达工贸有限公司”通过增资，拿下了双星名人56.96%的股份，成为第一大股东。创始人汪海虽然名义上保留了职位，但实际上失去了对公司的绝对控制。在汪海发出“断绝关系”声明的一个月前，双方已在媒体上交火，核心焦点直指：谁才是公司的合法代表？哪一枚公章才有效？2025年12月2日，儿媳徐英以“双星名人董事长”及控股股东青岛星迈达的名义发布《严正声明》。徐英披露了夺权的依据：公司于当年5月20日召开董事会，决议免去了汪海的董事长及法定代表人职务，并选举她接任。徐英在声明中指控，汪海被免职后一直霸占营业执照，拒不配合变更登记，甚至“私自刻制”了新的公章、法人章和财务专用章。 徐英以“双星名人董事长”及控股股东青岛星迈达的名义发布的《严正声明》2025年12月8日，汪海发起反击，他在报纸上刊登大篇幅声明，驳斥徐英的说法“完全违背事实”。他不仅指责徐英发布的公章作废公告没有法律效力，还要求对方三天内登报赔礼道歉，并退还被“非法占据”的公司档案、财务凭证以及被扣押的员工私人物品。汪海透露，针对那场试图免去他职务的董事会决议，他已向青岛市黄岛区人民法院提起撤销之诉，目前案件正在审理中。 汪海在报纸上刊登大篇幅声明驳斥徐英此前，2025年5月8日，双星名人鞋服微信公众号发布了一篇文章，题为《双星名人 | 直面挑战，破局重生，以变革与行动重塑品牌未来》。 双星名人公众号和官网截图其中提到：双星的企业领导班子正在经历迭代，新一代的掌舵者怎样在品牌百年的基石上，审视双星目前面临的难题，直面现实和挑战，寻求破局重生的契机。2025年4月29日，双星名人集团搬离了30多年前建成的双星海富楼办公大楼，搬入新建的名人海广场，搬迁也意味着破旧立新的开始，在搬迁后的全体职工大会上，汪军总经理代表新一届领导班子，对品牌的未来进行了重新规划，决心以变革与行动重塑品牌未来。 双星名人集团相关信息截图其官网企业介绍为，拥有近百年发展历史的双星名人集团始于1921年，是我国最早的民族制鞋工业，其前身为国营青岛第九橡胶厂。改革开放初期，汪海总裁作为中国第一代优秀企业家，带领双星鞋服人冲破国有企业的旧观念、旧传统、旧体制，在国有制鞋企业全都垮台的情况下实现了“一枝独秀”，闯出了一条自我积累、自我发展的振兴国有企业的新路子，仅用10年就创出了中国人自己的民族品牌——双星。 图为汪海而企业公众号文章中表示：在搬迁后的全体职工大会上，汪军总经理代表新一届领导班子，对品牌的未来进行了重新规划，决心以变革与行动重塑品牌未来，也提到“双星的企业领导班子正在经历迭代”。
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与儿子断绝关系 双星创始人:不能让"美国身份的人"接班 2026年开年，百年鞋企双星名人的控制权之争上演决裂戏码。据新黄河报道，1月3日，84岁的双星名人集团创始人汪海发布公开声明，正式宣布与儿子汪军、儿媳徐英断绝父子及姻亲关系，控诉对方多次“抢公章”“逼宫”，直指其“背叛品牌、背叛老爹”。接近汪海的工作人员证实声明真实性，这场持续近一年的家族内斗由此推向高潮。矛盾根源可追溯至2022年的股权变动。彼时，儿媳徐英控股80%的青岛星迈达工贸有限公司通过增资，获得双星名人56.96%股份，成为第一大股东。尽管汪海名义上保留职位，但已失去绝对控制权，埋下冲突隐患。据天眼查信息，青岛双星名人集团股份有限公司成立于2002年，位于山东省青岛市，青岛星迈达工贸有限公司为控股股东，法定代表人、董事长兼总经理为汪海，持股比例21.88%，汪军持股比例6.53%，徐英为受益所有人。2025年5月，矛盾首次公开化。汪海发布公开信，指控其子汪军、儿媳徐英及孙子汪子栋企图抢夺公章，“威逼交出管理权”，质疑未经其同意的公司搬迁、人事任命等行为。彼时，每经记者拨通了汪海儿媳徐英的电话，对于网络流传公开信是否为汪海所发，徐英说：“我们也不知道是不是总裁发的，我们也找不到他，他现在也不在家，也不在公司。”随后在2025年12月2日，儿媳徐英以“双星名人董事长”及控股股东青岛星迈达的名义发布《严正声明》称，当年5月20日，双星名人董事会决议免去汪海董事长及法定代表人职务，选举徐英接任，并称汪海签署文件及原公章失效。徐英在声明中指控，汪海被免职后一直霸占营业执照，拒不配合变更登记，甚至“私自刻制”了新的公章、法人章和财务专用章。徐英列出了这三枚“私章”的具体编号，强硬表态：汪海用这些印章签的任何文件、做的任何资产处分，公司概不承认。 仅过6天，汪海发起反击。12月8日，汪海也在报纸上刊登声明，驳斥徐英的说法“完全违背事实”，称该董事会召集程序违法，决议无效，原公章由其妥善保管，并向法院提起撤销之诉，案件目前仍在审理中。 此前，双方的争执焦点还在法律程序上，但1月3日的断绝关系声明，让矛盾完全脱离了商业范畴。汪海在声明中列举了9条理由，其中“接班人国籍”被置于首位。汪海称，汪军与徐英均为美国身份，强调双星名人是国企改制后的股份制企业，属于中国人的民族品牌，绝不能由外籍人士接班。他还痛斥对方搞“去创始人化”，不仅禁止宣传提及自己、拆除头像标识，还停用其名下核心商标，甚至在经济上封锁自己。汪海在声明最后表示：彻底打破“血缘接班”的传统。他宣布将成立“双星名人品牌接班委员会”，推行“能人接班”和“职业经理人接班”。 据双星名人集团官网，拥有近百年发展历史的双星名人集团始于1921年，是我国最早的民族制鞋工业。其前身是国营青岛第九橡胶厂，原本隶属于青岛市重点国企——青岛双星集团。随着双星轮胎、双星机械行业做大做强，双星鞋服改制，国有资本退出，汪海总裁退休，双星名人集团成立。值得一提的是，此前，上市公司青岛双星投关部门曾回复媒体称，两家公司已于2008年剥离，目前青岛双星主营轮胎业务，与双星名人没有关系。1980年代、1990年代初，“双星”成为国内家喻户晓的品牌，鞋类年销量突破3000万双，连续15年稳居全国第一。不过，近年来公司增长放缓，市场份额受到新兴品牌挤压，双星名人也尝试了借助电商、直播、IP联名等手段重塑品牌，但影响力远不如前。双星名人集团官网信息还显示，双星名人集团产业涉及制鞋、服装、房地产、印刷包装、物流等多个行业。双星名人集团销售网络遍布全国各地，拥有30多个销售公司，5000多家连锁店，同时产品远销美国、欧洲等100多个国家和地区。双星品牌价值492亿元，汪海总裁荣获国家级管理专家、世界风云人物等近百个荣誉称号，汪海总裁企业家自身价值321亿元。编辑|程鹏 杜恒峰校对|许绍航封面图片来源：截图每日经济新闻综合自新黄河、界面新闻、每经此前报道
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中企在拉美花22个月建成的铜矿无法投产：总统换人了 耗时22个月高效建成的海外重点项目，却因一纸合同卡壳而陷入投产僵局。2026年1月4日，铜陵有色（SZ000630，股价6.01元，市值806亿元）披露，控股子公司中铁建铜冠投资有限公司（下称中铁建铜冠）旗下厄瓜多尔米拉多铜矿二期工程，因《采矿合同》尚未签署而正式延期投产。厄瓜多尔位于南美洲西北部，当地矿产资源丰富。公司指出，《采矿合同》迟迟未能签署源自该国政局波动。米拉多铜矿是公司向上游延伸、对冲市场风险的关键布局，这项设计年增2620万吨矿石处理量的工程，正式投产时间尚不确定。 铜陵有色研发的新材料产品 资料图海外政局波动致使合同“卡壳”米拉多铜矿二期工程的延期，核心症结在于迟迟未能签署的《采矿合同》。根据公告，该项目早在2022年便启动规划，依据可行性研究报告，原计划2025年6月建成、当年7至12月试生产、2026年初正式投产。从建设进度来看，项目推进高效。2023年8月，项目启动主体工程建设，2025年5月基本建成，用时22个月，在国外同类工程中建设效率较高；项目于2025年6月完成系统联动试车，7月完成轻载调试，12月顺利开展重载试车，各项系统指标均全面达标。但《采矿合同》的签署进程却受到影响。公告显示，米拉多铜矿主要经营主体ECSA（Ecuacorriente S.A.）于2022年8月取得米拉多铜矿二期工程项目环境证书，2023年7月与厄瓜多尔能矿部签署最终谈判纪要，计划履行厄瓜多尔政府后续合同审批程序后正式签署。然而，2023年10月，厄瓜多尔提前大选，2023年11月诺沃亚总统宣誓就职，完成前任拉索政府剩余任期至2025年5月。2025年4月，厄瓜多尔举行总统选举，诺沃亚再次当选，并于5月宣誓就职，重新组阁，开始新一届政府任期。公司称：“近年来，厄瓜多尔政治局势波动，人事变动频繁，主管部门领导多次变动，带动相关部门的工作层人员出现变更，极大影响了其政策连续性及行政效率，从而影响了米拉多铜矿二期工程《采矿合同》的签订进度。”公司表示，考虑到厄瓜多尔投资经营环境与中国存在较大差异，政治局势波动，且法律环境缺乏稳定性，米拉多铜矿二期工程《采矿合同》具体签署时间尚不能确定。加工费下行压力下 布局上游对冲市场风险米拉多铜矿二期的推进背后是铜陵有色应对行业困境、推进一体化布局的重要举措。近年来，全球铜价持续上涨，但铜精矿加工费（TC/RC，即粗炼/精炼费）却下跌，2025年上半年长单加工费降至历史低点，现货加工费甚至跌入负值区间，给以铜加工为主业的铜陵有色带来盈利压力。在此背景下，向产业链上游延伸、掌控矿产资源，成为公司降低成本、对冲加工费波动风险的核心战略。铜陵有色的上游布局早有成效，米拉多铜矿一期工程已成为稳定的盈利支柱。公告披露，中铁建铜冠主要从事铜金属的开采、选矿及销售，主要产品为铜精矿，铜陵有色持有其70%股权。米拉多铜矿一期采选工程已建成达产，设计年处理矿石量2000万吨，年产铜金属量约9.6万吨。依托一期项目，中铁建铜冠持续贡献稳定收益，2024年净利润14.87亿元（经审计），2025年1至11月净利润14.30亿元（未经审计）。2025年前三季度，铜陵有色归母净利润17.71亿元，可见中铁建铜冠为上市公司提供了重要的利润支撑。公告称，此次二期工程正式投产时间不确定，将对公司2026年经营业绩产生一定影响。“后续，中铁建铜冠及ECSA将定期、不定期积极主动与厄瓜多尔政府主管部门进行沟通，尽最大可能促进谈判工作推进，推动米拉多铜矿二期工程《采矿合同》签署落地。”公司说。记者|张宝莲编辑|程鹏 廖丹 杜恒峰校对|许绍航｜每日经济新闻 nbdnews 原创文章｜未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用延伸阅读讽刺！美国明抢之后，竟让中俄“别担心” 当地时间1月3日，美国袭击委内瑞拉首都加拉加斯，公然掳走委内瑞拉总统马杜罗及其夫人。明眼人都能看出来，美国政府显然是盯上委内瑞拉丰富的石油资源，想要插手这块“石油宝地”。全球多国谴责美国这一霸权行径，美国国内许多政客也对军事行动的合法性提出质疑。据美国《华尔街日报》报道，美国总统特朗普3日召开新闻发布会，宣布美国将“接管”委内瑞拉，美国石油公司将修复委内瑞拉的石油基础设施，为美国“创造收益”。他声称，委内瑞拉的石油出口不会受到影响，中国、俄罗斯和其他买家“无需担心供应问题”。特朗普在美国佛罗里达州海湖庄园举行的新闻发布会上披露，在掳走马杜罗后，美国将“管理”委内瑞拉直至完成“安全、适当而且审慎的过渡”。他没有为美国控制委内瑞拉设定时间限制，声称何时将委内瑞拉交还给委内瑞拉人，将由美国决定。特朗普表示，美国大型石油企业将进入委内瑞拉，“我们将让国内规模最大的石油企业，也就是全球顶尖的石油巨头进入委内瑞拉，斥资数十亿美元，修复当地严重损毁的石油基础设施，并开始为国家创造收益。”他补充说，美国对委内瑞拉所有石油的禁运仍完全有效。当被问及军事行动是否会影响美国与中国、俄罗斯和伊朗等国家的关系时，特朗普声称，中俄等买家“无需担心能源供应问题”，美国将让石油“恢复正常供应”。他说：“至于其他需要石油的国家，我们会做石油生意，我们会把石油卖给他们。” 当地时间1月3日，特朗普在海湖庄园召开新闻发布会委内瑞拉已探明石油储量3000亿桶，约占全球已探明储量的17%，居世界首位。这些储量多为重质原油，开采与精炼需要特定技术，但重质原油一般价格低于轻质原油，其衍生产品也更为丰富，可高效提炼出柴油、船用燃料、润滑油及沥青等高需求产物。因此，委内瑞拉重质原油对炼油商极具吸引力。20世纪末，委内瑞拉曾最多日产原油350万桶，但在美西方制裁下，委内瑞拉石油产能严重下降，目前日均原油产量在100万桶左右，仅为全球原油产量的0.8%。尽管特朗普摆出一副“军事行动不会影响他国”的姿态，试图粉饰这场公然掳走一国元首的行动，但分析人士普遍担心，美国袭击委内瑞拉将造成全球性的影响。美国咨询公司Panagaea Policy创始人特里·海恩斯（Terry Haines）对香港《南华早报》表示，美国政府上个月发布的新版国家安全战略中，将西半球定位为所谓“美国势力范围”，这表明美国正试图“限制和削弱中国在拉丁美洲的经济和地缘政治影响力”。他表示，投资者现在担心，美国突袭委内瑞拉的行为将导致中美之间的紧张关系在短期之内加剧。 图为马杜罗 资料图特朗普政府对委内瑞拉的霸权行径，已引起国际社会广泛谴责。巴西总统卢拉斥责美国政府“将强权凌驾于多边主义之上”，古巴国家主席迪亚斯-卡内尔也指出，这是“针对美洲的国家恐怖主义行径”。美国国内许多政客也对军事行动的合法性提出质疑。美国亚利桑那州民主党籍联邦参议员鲁宾·加列戈批评称，美国已成为“世界上的霸凌者”。参议院民主党领袖、纽约州联邦参议员查克·舒默表示，他将在下周推动对战争权力决议进行投票，以限制特朗普在未经国会明确授权的情况下采取进一步军事行动。对于美国掳走马杜罗夫妇的行为，中国外交部发言人表示，中方对美方强行控制马杜罗总统夫妇并移送出境表示严重关切，美方行径明显违反国际法和国际关系基本准则，违反《联合国宪章》宗旨和原则。中方呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，立即释放马杜罗总统和夫人，停止颠覆委内瑞拉政权，通过对话谈判解决问题。
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罗马仕被指启动重生计划 曾因充电宝召回风波停工停产 1月4日消息，据蓝鲸新闻报道，从知情人士处获悉，罗马仕已在内部启动名为 “重生计划” 的重组方案，相关立项工作将于2026年1月正式落地。按照规划，公司力争在2026年第一季度完成资金引入与重组工作，同步重新获取新3C认证，全面恢复产品销售体系。 罗马仕被指已在内部启动名为 “重生计划” 的重组方案（资料图） 上述知情人士透露，罗马仕已与红杉资本、金沙江创投等知名投资机构展开洽谈，部分机构已表达投资意向。与此同时，罗马仕也与多家供应商协商债转股解决方案，并承诺将在公司实现盈利后，逐步清偿相关欠款。罗马仕是2012年创立于深圳的一家消费电子产品公司，主要生产移动电源、户外电源、数据充电线、电源适配器等3C数码周边产品。去年6月，罗马仕充电宝因发生自爆自燃事件被北京多所高校禁用而引发广泛关注。此后，罗马仕发布致歉声明，并宣布召回部分充电宝，召回原因是部分电芯原材料问题，极少数产品在使用中可能过热，存在安全隐患。据央视新闻披露，罗马仕公司累计召回充电宝16.7万件（占召回总量的34.1%），退款金额2283.7万元。在大规模召回之后，罗马仕充电宝3C证书被大批撤销。6月20日，国家市场监管总局全国认证认可信息公共服务平台显示，深圳罗马仕科技有限公司及相关公司的快充移动电源3C认证被大批撤销，证书状态显示“暂停”，剩余3C认证基本都与充电器和插座相关。充电宝召回事件对罗马仕经营产生重要影响，罗马仕及其关联公司股权、法定代表人频繁发生变动。据天眼查显示，7月2日，雷社杏曾卸任该公司法定代表人，由雷杏容接任；7月4日，该公司法定代表人又由雷杏容变更为雷社杏。7月6日，罗马仕正式发布停工停产放假通知。通知称，随着市场环境的不断变化和公司业务发展需要，经公司股东会研究决定，近段时间公司停工停产。停工时间为自2025年7月7日起持续6个月。除召回相关员工外，其余员工停工停产。不过在停工停产一个多月后，罗马仕又悄然开启招聘工作，招聘岗位分别是礼品渠道销售及工业设计顾问。去年12月12日，深圳市市场监督管理局网站显示，深圳罗马仕科技有限公司因违反强制认证规定、虚假宣传案，被深圳市市场监督管理局南山监管局没收违法所得1.2万余元、罚款123万元，处罚事由为认证认可违法行为。
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段永平晒出部分持仓，2011年开始买入苹果股票，累计收益率超16倍 红星资本局1月3日消息，知名投资人段永平在投资交流平台雪球上，以“大道无形我有型”的ID发文晒出部分持仓。图片显示，该账号于2011年11月开始买入苹果（AAPL.US）股票，累计收益率达1623.48%，目前收益金额约为3426万美元。 图片来自雪球平台段永平称，“这是我管的一个账号上的苹果（股票），这么多年几乎没怎么动过。”图片显示，该账号分别于2011年11月和2022年12月买入苹果股票，第一次购入13.1万股，平均价13.75美元/股；第二次购入2388股，平均价128.94美元/股。两次投资分别为段永平带来3392万美元、34.27万美元的收益，收益率高达1881.8%、111.3%。有网友转发段永平的帖子称：“折合年化收益率约24%，这笔投资赚了3400多万美元。伟大公司真是时间的朋友，买定离手便是最好的交易。”公开资料显示，段永平1983年毕业于浙江大学无线电系，曾创办小霸王、步步高等品牌，还拍下过与巴菲特共进午餐的机会，后被外界称为“中国巴菲特”，他常在社交平台上分享投资心得。2025年3月，段永平以100亿人民币财富位列《胡润全球富豪榜》第2575位。红星资本局注意到，段永平早在3年前就公开过购入苹果股票的操作。2023年1月，段永平曾发文称，他换了一些Brk/B（指伯克希尔-哈撒韦）到苹果，美股的腾讯也基本上全换到苹果了，港股的还没动。当时，苹果股价触及近一年多时间以来的最低点124.17美元/股。市场上有消息称苹果产品的销量不及预期，陷入减产风波。在市场消息利空苹果之时，段永平发动态称，“希望（苹果）这个价位或以下能持续一年或以上，这样苹果的回购就会更有效率。”而更早一笔购入是在2011年11月，当年正是苹果进入“库克时代”的转折年。2011年8月乔布斯辞去苹果CEO，一个多月后去世，市场对苹果未来充满不确定性，股价不断下跌，最低点跌至12.6美元/股（后复权）。有网友对此评价称，“在市场对库克能否带领苹果再上台阶充满怀疑的11月买入苹果股票，也是需要很大的勇气。”1月2日，段永平再次发文称，“我在这里分享的就是一个普通人如果坚持做对的事情，也是可能有成就的，当然成功的人在成功的过程中都是有运气的，每个时代成功的人都有时代红利，但这不是关键。”2025年下半年，苹果股价反弹35%，实现年内超11%的净涨幅，跑赢了同期标普500指数及许多大型科技股。2025年12月3日，苹果股价创新高，最高超过288美元/股。截至2026年1月2日美股收盘，苹果股价报271.01美元/股，总市值4万亿美元。红星新闻记者 强亚铣编辑 余冬梅审核 何先菊
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黄仁勋对谈杨元庆：30年老友立下新目标 2026.01.03 本文字数：1050，阅读时长大约2分钟作者 |第一财经 刘佳1月3日晚，在联想年度技术创新大会和CES（全球消费电子展）前夕，相识近30年的科技圈老友英伟达创始人兼CEO黄仁勋与联想集团董事长兼CEO杨元庆展开了一段对话，共同勾勒出两家公司对于未来计算和AI方向的判断。二人回顾了过去，黄仁勋表示，双方的合作花了28年时间才达到第一个里程碑。从那以来，在两年时间里双方合作的业务规模已经翻了5倍。杨元庆也回应，正是基于全球化的业务布局以及在全球高性能计算、温水水冷技术等领域的技术优势，以及与英伟达等合作伙伴的合作，才推动联想AI业务的持续增长。二人更锚定了AI的下一个风口——混合式人工智能（Hybrid AI）。黄仁勋表示，人工智能正在从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的解决问题的能力，以及基于事实进行推理的能力。在对谈中他们预判，下一阶段人工智能发展将会展现出两大明显趋势：第一，代理式AI系统的应用不再依赖于单一的云端模型，而是公有云上前沿大模型与企业、个人私有的定制化模型深度融合。这种“融合”需要强大的载体，而这正是联想与NVIDIA联手打造的“企业级AI”的“战场”。第二个趋势是，未来混合式企业智能将融合应用到全球产业的各行各业中。包括高性能计算、人工智能云、人工智能工厂、企业智能、工业智能甚至机器人智能等，联想与英伟达正在整个企业级智能市场开展合作。杨元庆说这些趋势将为两家企业带来巨大的增长机遇。二人还在谈话中透露，英伟达正在与联想集团联合打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统。黄仁勋称“这是一款革命性的服务器，已经迫不及待要推出这一产品并向企业级市场规模化推广。”预计联想集团将在数天之后召开的全球创新科技大会上公布这一项目的技术细节。展望未来，黄仁勋立下了新的“Flag”：两家公司的合作“没有理由在未来两年内不能再扩大五倍”。他进一步解释，现在每家企业都在使用AI，每个行业都将构建在AI之上，每个国家都在建设人工智能基础设施。英伟达把整个系统架构升级为机架级计算机是一个巨大技术进步，把Token的效能提升了10到15倍。联想与英伟达合作的企业级AI未来在工业、物流、仓储、机器人等领域都将有巨大的应用潜力和增长空间。对话最后，杨元庆亲手将一台最新的ThinkStation PGX工作站递给黄仁勋，黄仁勋郑重签名并表示“致敬我们的第一台微型高性能计算”。微信编辑| 夏木第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
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2025年谁流落亏损榜？“亏损王”最爱调仓折腾 财联社1月3日讯（记者 封其娟）回顾2025年，A股市场呈现鲜明的结构性牛市特征，上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数全年分别上涨18.41%、29.87%、49.57%、35.92%。在此背景下，主动权益基金全年业绩分化显著。据Choice数据统计（仅统计主代码），一边是160家公募机构旗下4888只主动权益产品收获正收益，“冠军基”永赢科技智选以233.29%的年度收益率，打破了王亚伟2007年创下的收益率纪录；一边是68家公募机构旗下144只产品全年“逆势”亏损，其中鑫元消费甄选以19.65%的年度亏损率垫底，与“冠军基”首尾业绩相差252.94%。 作为2025年主动权益产品的“亏损王”，鑫元消费甄选的业绩溃败并非偶然，高频激进的调仓操作、频繁的人事变动以及规模困境，共同勾勒出这只基金的颓势轨迹。从持仓轨迹来看，该产品每个季度的行业配置呈现无序腾挪特征，从早期重仓医药，到中途切换至科技，再到后期重仓传媒，赛道切换缺乏连贯逻辑，最终错失市场核心主线。在业绩亏损与机构资金流出的双重压力下，鑫元消费甄选这只发起式基金还面临紧迫的保壳难题：距离规模考核仅剩3个月，以2025年三季度末数据而言，规模缺口仍有1.71亿元，是现有规模的近6倍。值得注意的是，2025年的亏损榜单上还出现了多位知名基金经理的独管产品。广发基金王明旭、交银施罗德韩威俊、景顺长城刘彦春等旗下多只独管产品集体上榜。与过往的高光时期相比，这3位基金经理的在管总规模均已缩水七成，且重仓行业仍集中于过去一年表现持续疲软的消费领域。年度“亏损王”高频调仓仍踏空，保壳大考倒计时以全年19.65%的亏损率，鑫元消费甄选位居2025年主动权益产品年度亏损榜首。从历史持仓轨迹来看，鑫元消费甄选的行业配置呈现高频且大幅切换的鲜明特征，几乎每季度换一个核心赛道。据Choice行业划分，截至2025年三季度末，鑫元消费甄选十大重仓股中，传媒股就有7只；同年一季度末，该产品十大重仓股包括3只通信股、2只计算机个股；二季度延续科技配置思路，通信股仍有3只，但整体重仓行业分布较为多元化。回溯来看，自2023年二季度，鑫元消费甄选便开启了重仓押注模式。当年二季度末十大重仓股中有6只医药股，三季度末进一步加码至9只，四季度末十大重仓股中仍有8只医药股。进入2024年，鑫元消费甄选的重仓行业开始高频切换。一季度末十大重仓股中医药股有9只；二季度风格骤变，十大重仓股中汽车股有6只；三季度末重仓行业进一步多元化，十大重仓股中电器股、汽车股各有3只，四季度末十大重仓股中出现了6只传媒股。伴随重仓行业的大幅调整，鑫元消费甄选前十大重仓个股也呈现较高频率、大比例更迭的换股节奏。以2025年而言，鑫元消费甄选十大重仓股二季度全部更换，三季度更换了7只；在2024年，该产品每个季度都更换9只重仓股，均仅将天马科技作为唯一留存个股。同样的，2023年三季度、四季度均更换9只重仓股，也均坚定重仓天马科技。值得警惕的是，ST华通在2025年三季度新进鑫元消费甄选十大重仓股行列。该产品曾在2024年11月因年报存在虚假记载等财务违规行为被实施ST风险警示。整体来看，鑫元消费甄选2025年重仓布局的行业及个股，恰好踩中了同期市场的“弱势赛道”。而调仓风格激进的背后，与该产品成立不到3年已经历3任基金经理的人事变动不无关系，频繁的人事变动导致投资策略缺乏连续性。另外，该产品是现任基金经理姚启璠首只参管产品，投资经验也才刚满半年。值得注意的是，成立于2023年3月的鑫元消费甄选，是一只发起式基金，这就意味着，即将在2026年3月迎来三年规模大考。而截至2025年三季度末，鑫元消费甄选A、C类份额的合并规模也仅为0.29亿元，虽较成立初期的0.1亿元有所增长，但距离2亿元的考核门槛仍有巨大差距。与此同时，机构资金也在撤离。2025年之前，鑫元消费甄选A的机构持有比例均在95%以上，但这一比例在2025年年中骤降至42.94%。综上所述，鑫元消费甄选在剩余约3个月内实现从0.29亿元到2亿元的跨越式增长从而成功保壳的难度较大。昔日“顶流”从巅峰跌落，多只独管产品登上亏损榜据Choice数据统计，仅统计主代码，2025年亏损的主动权益产品共计144只，来自68家公募基金。从公司层面看，在2025年，广发基金、建信基金、交银施罗德、景顺长城4家公募均有6只产品业绩亏损；中信建投基金旗下5只产品业绩亏损；宝盈基金、华夏基金、嘉实基金、银华基金4家公募均有4只产品业绩亏损。值得注意的是，同一基金经理旗下多只独管产品扎堆登上2025年权益类产品亏损榜单的现象不在少数。即便是昔日的百亿基金经理乃至行业顶流，在新一轮市场调整中也未能幸免，出现掉队。广发基金2025年亏损的6只产品均由王明旭独管，其中4只位列该年度亏损前十名。这位拥有超20年证券从业经验的行业老将，2018年6月加入广发基金，目前还兼任公司总经理助理、投资管理部总经理。截至2025年三季度末，王明旭旗下8只产品在管总规模收窄至82.6亿元，正式退出百亿基金经理阵营。相较2021年年中创下306.52亿元的规模峰值，王明旭在管总规模缩水超七成。财联社2025年10月报道中已提及，从投资组合看，王明旭独管的7只产品呈现出两大显著特征：一是策略复制性较强；二是重仓股高度重合。据Choice统计，截至2025年三季度末，王明旭十大重仓股依次为：朗新集团、四方精创、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、晶科科技、五粮液、TCL电子、极兔速递-W、洋河股份。其中，白酒股占据半数。交银施罗德2025年亏损的6只产品，均是韩威俊旗下独管产品。资料显示，韩威俊2013年加入交银施罗德，2017年参管第一只公募产品，2021年二季度便跻身百亿基金经理行列。而经过多个季度规模缩减，截至2025年三季度末，韩威俊在管总规模已不足50亿元，较近200亿元的历史规模峰值，已缩水超七成。据Choice统计，截至2025年三季度末，韩威俊旗下产品十大重仓股依次为：贵州茅台、燕京啤酒、盐津铺子、乖宝宠物、东鹏饮料、稳健医疗、海澜之家、农夫山泉、蜜雪集团、百胜中国。可以看到，韩威俊的重仓行业，集中在2025年股价表现疲软的消费领域，涵盖白酒、食品饮料、医疗、服饰等。景顺长城2025年亏损的6只产品中，有5只是刘彦春独管产品，另外一只是邓敬东独管产品。截至2025年三季度末，刘彦春在管产品总规模为358.6亿元，较2021年二季度末创下的1163.01亿元的历史峰值，已缩水近七成。受业绩表现影响，机构资金也在持续逃离刘彦春旗下产品，机构持有比例均不足1%。截至2025年中，景顺长城绩优成长A、景顺长城集英成长两年定开、景顺长城内需增长A、景顺长城内需增长贰号A、景顺长城鼎益混合（LOF）A、景顺长城新兴成长A的机构持有比例分别为0.85%、0.12%、0.88%、0.25%、0.49%、0.21%，这一比例的历史高点是33.5%、0.45%、89%、13.23%、76.41%、20.72%。据Choice统计，截至2025年三季度末，刘彦春旗下产品前十大重仓股依次为：贵州茅台、海大集团、迈瑞医疗、山西汾酒、中国中免、美的集团、药明康德、五粮液、古井贡酒、泸州老窖。这其中，白酒股也占半数。
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「辍学创业」的风再次席卷硅谷，但真正的变量从来不是学位 机器之心编辑部在 80、90 后的成长记忆里，「辍学创业，成为亿万富翁」这类故事流传甚广。理性分析后都知道，这里面有幸存者偏差，也有个体差异 —— 盖茨、扎克伯格都是哈佛级别，随时能回去拿学位；乔布斯也没有完全离开校园，而是以旁听生的身份自由选课。 但没想到，最近，这股风又刮回来了。在硅谷，「辍学创业」正成为一个值得强调的正向标签。这一趋势在 Y Combinator 的 Demo Day 上体现得尤为明显：越来越多的创始人在一分钟路演中主动强调自己的辍学身份。Moxxie Ventures 创始人兼普通合伙人 Katie Jacobs Stanton 表示：「据我所知，YC 并未正式追踪辍学数据，但从近几批学员的情况来看，有太多创始人会特意强调自己从大学、研究生院甚至高中辍学的经历。辍学本身已成为一种资历，体现出创业者对事业的坚定信念和投入。我认为在风投圈，这被视为相当正面的特质。」这些人的辍学动机不难理解：留在学校完成学业，可能意味着错过 AI 创业周期中最关键的窗口期。创办 Scale AI 的 Alexandr Wang、Lucy Guo 就是其中代表。一位投资人表示，「大家普遍有一种紧迫感，或许还有错失恐惧症（FOMO）。现在的算盘很简单：要么完成学业，要么直接开始做产品。」这种焦虑正催生极端案例。一位顶尖大学的教授近期透露，一名学生在最后一个学期放弃了学位。这位学生深信，拥有文凭反而会降低他获得融资的机会。 不过，也有投资人认为市场并没有如此极端。负责 General Catalyst 种子轮投资策略的 Yuri Sagalov 表示，风投其实没那么执着于「辍学」这个标签，尤其是对于即将毕业的学生：「对于大四才辍学的人，我从来没觉得他们和顺利毕业的人有什么本质区别。」Sagalov 认为，即便是技术天才能够在没有正规教育的情况下创业，大学提供的社交网络和学校品牌仍然具有价值 —— 即使创始人最终没有拿到文凭。他说：「你依然能获得大部分社交价值…… 因为你可以标注自己曾就读于那所学校。大多数人在 LinkedIn 上看你的履历时，并不会太在意你是否真正毕业。」 尽管如今许多投资人认为创业者可以不要大学文凭，但并非所有风投都认同年轻创始人在当前市场具有优势。FPV Ventures 联合创始人 Wesley Chan 对投资辍学者并不那么热衷，因为他更看重一种大多数年轻创始人尚未具备的特质：智慧。Chan 认为，这种智慧通常存在于「更年长的创始人，或那些经历过挫折、身上带着伤疤的人」身上。当然，需要指出的是，尽管许多引领 AI 浪潮的创始人都是年轻人，但大多数仍然选择完成学业。例如，Cursor 的 CEO Michael Truell 毕业于 MIT，而 Cognition 的联合创始人 Scott Wu 则毕业于哈佛大学。 也有人指出，今天所说的「辍学」其实和早些年已经完全不一样了，那些「辍学」的人只是换了个地方，还是继续做原来的事情，而且是在资源更丰富的工业实验室。 所以归根结底，「辍学」永远只是表象。真正决定成败的，是创始人能否在正确的时间窗口、用正确的资源、做正确的事。无论是拿着文凭走出校门，还是中途转身投入创业，学位从来都不是核心变量 —— 能力、判断力、时机，以及能否接入真正有价值的人脉和资源网络，才是。参考链接：https://techcrunch.com/2025/12/31/college-dropout-has-become-the-most-coveted-startup-founder-credential/
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2025年十大内部人士减持：贝佐斯、甲骨文前CEO、黄仁勋、扎克伯格均上榜 2025年，美国股市的涨幅在很大程度上由超大市值科技公司所主导。与此同时，相关公司的高管们作为内部人士，进行了相当规模的减持——这些亿万富翁创始人、CEO及董事合计套现超过160亿美元。其中规模最大的一笔来自亚马逊公司的贝索斯（Jeff Bezos）。他开始减持股票的时间，恰逢其与桑切斯（Lauren Sanchez）举行婚礼。贝索斯出售了2500万股亚马逊股票，套现约57亿美元。在凡是与人工智能沾边就上涨的狂热情绪推动下，科技股大涨，也让一些相对低调的高管身价水涨船高，例如Arista Networks公司的CEO Jayshree Ullal。作为一位罕见的“非创始人”亿万富翁CEO，她在去年净资产跃升至60多亿美元，与此同时，她出售了接近10亿美元的股票。几乎所有主要的内幕人士卖出都使用了10b5-1交易计划，即事先申报、提前安排好的股票出售计划。以下是2025年十大内部人士减持交易情况。数据涵盖截至12月30日披露的申报文件，也包括代表公司披露交易的董事会成员。1. 贝索斯（Jeff Bezos） 职务：亚马逊董事长出售股份数：25,000,000股出售总金额：5,654,270,394美元贝索斯在2025年通过一项预先安排的交易计划出售了2500万股亚马逊股票，该计划启动的时间正好是他在威尼斯举行婚礼的那个周末。6月和7月期间，他共套现约57亿美元。根据彭博亿万富豪指数，自2002年以来，他累计出售的亚马逊股票已超过500亿美元。贝索斯近年来不断分散投资，其股票出售所得常被用于支持他的太空项目——蓝色起源（Blue Origin）。2. 萨弗拉·卡茨（Safra Catz） 职务：甲骨文（Oracle）前CEO出售股份数：12,500,000股出售总金额：2,531,343,305美元甲骨文前CEO一向在获得股票后迅速变现，这一模式在2025年延续。Catz通过10b5-1计划，行权并出售了上半年获得的大量绩效股票期权，恰逢甲骨文股价创下新高。与创始人埃里森（Larry Ellison）主要持有甲骨文股票不同，Catz目前仅保留约110万股。她在执掌公司 11 年后，于 2025年9月卸任CEO，转任副董事长。3. 戴尔（Michael Dell） 职务：戴尔科技（Dell Technologies）CEO出售股份数：16,253,968股出售总金额：2,222,753,261美元戴尔在 12 月引发关注，他与妻子苏珊宣布将捐出62.5亿美元，用于为 2500 万名美国儿童设立所谓的“特朗普账户”。这笔资金的一部分可能来自其全年持续的股票出售。2025 年，戴尔在6月和10月两次出售超过20亿美元股票，且并未使用10b5-1 计划，使其累计出售股票总额超过130亿美元。他目前仍持有公司约40%的股份。4. 黄仁勋（Jensen Huang） 职务：英伟达（Nvidia）CEO出售股份数：6,000,000 股出售总金额：1,048,586,165 美元黄仁勋最初申报出售英伟达股票时，预计套现约 8.65 亿美元，但随着股价持续上涨，最终出售金额突破 10 亿美元。在其减持期间，英伟达先后成为全球首家市值突破 4 万亿美元、随后突破 5 万亿美元的公司。黄仁勋还向捐赠基金和其基金会捐出了 3 亿多美元。5. Jayshree Ullal 职务：Arista Networks CEO出售股份数：7,560,143股出售总金额：975,839,433美元2025 年，Arista Networks 股价一度上涨近50%，Ullal的股票出售规模也创下个人纪录。尽管如此，她61亿美元的净资产中，大部分仍与其持有的2.4%公司股份挂钩。她是 Arista 相关的四位亿万富翁之一，也是全球最富有的非创始人女性CEO之一。6. 扎克伯格（Mark Zuckerberg） 职务：Meta Platforms CEO出售股份数：1,387,605股出售总金额：944,785,836美元Meta 在 2025 年因全面拥抱 AI，股价全年上涨13%。期间，扎克伯格及其“陈·扎克伯格基金会”合计出售了近9.45亿美元股票。扎克伯格此前表示，将在有生之年捐出 99% 的股份，目前仍持有公司约 13%股份。对他的慈善事业而言，这是动荡的一年：该机构经历了裁员和战略重点的调整，并且与他曾共同创立的一个亲移民组织断绝了关系。7. Max de Groen，代表贝恩资本 职务：Nutanix 董事出售股份数：10,980,467股出售总金额：830,759,670美元这位Nutanix董事代表的是贝恩资本。过去一年中，贝恩资本出售了其在这家云计算公司的约三分之二持股。去年夏天，这家总部位于波士顿的投资公司将一笔可转换债券转为股票，获得了1690万股。Groen曾在2024年6月表示，贝恩资本无意出售这些股份。然而，贝恩资本仍在3月和6月通过两笔交易出售了近1100万股，这些交易均以Groen的名义披露。尽管Nutanix股价在5月创下高点，但在下调2026年营收预期后，该股于11月出现两位数跌幅。8. Frank Slootman 职务：Snowflake董事长出售股份数：3,437,162股出售总金额：757,721,569美元Slootman在 2024 年卸任 Snowflake CEO 后，通过 10b5-1 计划持续行权并出售股票。他凭借执掌三家科技公司的经历，积累了十亿美元级别的财富，超过了苹果公司的库克（Tim Cook）和微软的纳德拉（Satya Nadella）等其他非创始人CEO。Slootman仍担任Snowflake公司的董事长。9. Nikesh Arora 职务：Palo Alto Networks CEO出售股份数：4,000,000 股出售总金额：738,421,375美元Arora曾任软银集团高管，2018 年受聘出任网络安全公司 Palo Alto Networks 的 CEO，并获得了一份极为丰厚的薪酬方案。此后，这位亿万富翁一直按照 10b5-1 计划，以按月节奏行权并出售部分股票期权，2025年合计套现接近7.4亿美元。2025年早些时候，Arora与一组科技投资人共同收购了一支英国板球队。10. Baiju Bhatt 职务：Robinhood 董事、联合创始人出售股份数：7,697,404股出售总金额：724,926,811美元Robinhood 的联合创始人Bhatt在2025年一度跻身全球500大富豪之列，原因是公司股价在年内一度上涨四倍。此后股价有所回落，但在此之前，巴特已成功套现近7.25亿美元。这位前联席CEO全年共出售了770万股股票，其中包括数百万股不在其既有交易计划之内的股份。目前其净资产约为67亿美元，较10月高点的 89 亿美元有所下降。
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多地网友晒截图：我的贷款逾期记录消除了 2026年伊始，不少网友惊喜地发现，自己个人征信报告里的贷款逾期记录减少了，有些甚至直接归零。据悉，这缘于中国人民银行近期出台的一次性信用修复政策。 多地网友贷款逾期记录消除了2025年12月22日，为积极应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用，助力经济持续回升向好，中国人民银行发布通知，2020年至2025年期间，单笔不超1万元的个人逾期信息，个人在2026年3月31日前还清的，将不予展示逾期信息，实行“免申即享”。 元旦征信“大更新”“征信更新，逾期没了。”2026年第一天，上海的白先生（化名）长舒一口气，并将自己的个人征信报告截图分享在了社交平台上。他惊喜地发现，其个人征信报告中的逾期记录已经全部清零。往期个人征信报告显示，他曾于2019年6月借了一笔不超过5000元的网贷，最近5年内有47个月处于逾期状态，其中47个月逾期超过90天。尽管这笔金额不大的贷款已于2024年12月前结清，但仍然在其个人征信上留下记录。好在，从今天起他终于不用再为此担心。“也是赶上好时候了。”广东的于女士（化名）忍不住感叹，原因是她的个人征信报告同样在今天发生了更新，上面未见逾期记录。广西的刘先生（化名）通过社交平台告诉记者，其个人征信报告上面的贷款逾期记录已经从原来的9条变成了2条，消失的7条逾期记录主要发生于2021年，现已全部还清。记者发现，刘先生仍被记录在案的两条逾期记录中，一笔是本金35000元（超过1万元）的个人消费贷款；另一笔同样是个人消费贷款，但没有显示金额。广东的蔡先生（化名）元旦这天也发现，其个人征信报告上，已还清的、单笔金额没超过1万元的逾期记录都已经清空，他将这一发现在社交平台上分享出来后，吸引了不少人围观。“之前逾期记录有11笔，1号更新之后还剩网贷和信用卡各1笔逾期记录了。”他表示。但蔡先生也注意到，自己还有一笔金额在1万元以内的贷款逾期记录被显示，他猜测这可能是因为本金加上后续的罚息超过了1万元。 为个人提供信用重建机会按照《征信业管理条例》，征信系统中个人逾期信息自还清欠款算起要保存五年。而之所以出现上述个人征信在新年第一天更新的情况，如前文所述，是由于近期落地的一次性信用修复政策。中国人民银行2025年12月22日公告，在限定期间、金额内的个人逾期信息，个人于2025年11月30日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库自2026年1月1日起不予展示相关逾期信息；个人于2025年12月1日至2026年3月31日之间足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库于次月月底前不予展示相关逾期信息。据悉，中国人民银行征信中心（以下简称征信中心）负责组织对符合条件的逾期信息统一进行技术处理，无需个人申请办理。个人发现符合条件的逾期信息在上述规定时间后仍在展示的，可以通过征信中心400客服热线或各地中国人民银行征信服务窗口向征信中心提出处理申请。征信中心受理后，应按照法律法规和通知要求，在30天内妥善完成核查处理。中国人民银行副行长邹澜介绍，该政策不区分贷款机构、贷款类型，不设置申请程序和复杂条件，公平公正、简便易行地为在规定日期前履行还款义务的个人提供信用重建的机会。记者|宋钦章编辑|金冥羽 文多 杜恒峰校对|文多封面图片来源：视觉中国（图文无关）｜每日经济新闻nbdnews原创文章｜未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用
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传奇数学家放弃美国高校终身教职 为00后中国女孩打工 00后创始人正集体登上AI舞台。文|极 耳AI热潮不仅让有钱人变得更有钱，还让一批年轻人成为了新的亿万富翁。00后洪乐潼就是其中之一。洪乐潼有多优秀？据参考消息，不久之前，世界著名数学家小野健还认为加入硅谷一家人工智能(AI)初创公司的想法很荒诞，最近他还在演讲开场时调侃这项新兴技术受到的热捧。然而很快，他跳槽去了一家由他的学生洪乐潼创办的公司，成为了这家初创公司里最令人意想不到的员工。 世界著名数学家小野健跳槽去了一家由他的学生洪乐潼创办的公司小野健以数论方面的研究而闻名。美国数学会前主席肯·里贝说：“他是数学界的传奇人物。”此外，小野健曾为弗吉尼亚大学的游泳运动员和美国队的奥运游泳金牌得主提供咨询；给美国国家安全局提供建议；参与制作了2015年的电影《知无涯者》；他还主导过全国顶尖的本科生研究项目，并且在他的指导下有10人获得摩根奖，其中就包括他的这位新雇主。在AI彻底改变小野健的职业生涯之前，他一直自认为是AI的怀疑论者。但他也清晰地认识到：“我与这些模型之间的领先优势在缩小。而在不属于我专长的领域，这些模型已经把我远远甩在身后。”促使他离职的另一个原因，恐怕要算到美国总统特朗普头上。随着美国政府将矛头对准高等教育，他担心联邦科研经费会受到冲击。今年早些时候，弗吉尼亚大学的校长在特朗普政府的压力下辞职。作为学校教务长的顾问，小野健花在“事务”上的时间越来越多，真正做数学的时间变少了。投身AI，是他难以拒绝的选择。“我有幸参与改变世界运作方式的进程。”小野健说，“作为一名纯粹的数学家，这样的机会实属少见。”“我不是为钱而来。”小野健本就是弗吉尼亚大学薪酬最高的教职人员之一，并表示自己也曾拒绝过其他AI公司提供的更丰厚的报酬和更大股权。他还预言，“我一定不会是最后一个”。那么，让小野健改变想法，作出离职选择的洪乐潼究竟是何人呢？ 图为洪乐潼公开资料显示，洪乐潼是广州出生长大的潮汕人。尽管父母并没有接受过高等教育，洪乐潼却自幼展现出不凡的数学天赋，她中学就读于广东名校华南师范附中，多次拿下奥数竞赛奖牌。14岁时，她在草稿纸的边缘写下“MIT”三个字母，激励自己。2019年，她成功考入麻省理工学院，攻读数学和物理双学位。毕业前后，洪乐潼先是拿下Schafer数学卓越奖，该奖每年仅颁发给一名本科女生；后获得北美数学本科生的最高荣誉——摩根奖，她是第五位获此殊荣的女生。2022年底，洪乐潼成功拿到牛津大学罗德奖学金。罗德奖学金是世界上历史最悠久、最负盛名的国际奖学金项目之一，有“本科诺贝尔奖”的美誉。硕士期间，她还在伦敦大学学院进行人工智能和机器学习研究，当时她曾表示：“人工智能与科学家未来的互动会怎样？是我接下来希望研究的课题。”数理基础极强的洪乐潼搞起AI研究是非常得心应手的。她一度成为中心里“理论做得最好的年轻人”，能接触到许多最前沿、最好玩儿的课题。除了数学和AI，洪乐潼还对法律很感兴趣，尤其是宪法、刑法和诉讼。2024年8月，洪乐潼进入斯坦福大学攻读数学博士和法学博士，第一年，她全身心地投入到法律硬核课程中，并用所学来帮助低收入劳工。也是在读博期间秋天的一个周末，洪乐潼在斯坦福附近的一家咖啡馆，与当时还在Meta工作的Shubho Sengupta进行了交流。这次交流后不久，洪乐潼便从斯坦福退学，着手创办Axiom。 创业仅4个月，洪乐潼带领不足10人的团队接连攻克两道悬而未决的数学难题Axiom Math成立后不久便完成了6400万美元的种子轮融资（约合人民币4.6亿元），由B Capital领投，Greycroft，Madrona Venture Group和Menlo Ventures参投，融资后公司估值达到3亿美元（约合人民币20亿元）。“我很少见到种子轮融这么多的，非常少见。”洪乐潼说。当然，洪乐潼为此付出了很多。据中国科学报的采访，2025年初，DeepSeek横空出世，美国AI市场弥漫着恐慌情绪。团队正处于融资关键期，投资人的问题接踵而至：“DeepSeek又推出了什么？”“OpenAI那边怎么样？”“你们的技术有没有防御性？”这样的问题提出往往不在正式的会议室，而是一通突如其来的电话，或一场看似随意的社交晚餐，毫无调研准备的时间。而为了应对这样的问题，洪乐潼的大脑总是在转，在思考，几乎形成了瞬间肌肉记忆。官网显示，这家崭露头角的AI公司，定位为“以AI数学家为起点，打造一个能够自我提升的超级智能推理系统”。具体而言，Axiom的想法是将教科书、论文和期刊中的英文数学内容转换为程序化知识，以便人工智能可以解决数学问题，并能通过验证来检验解答。未来，这一模型的研究场景有望拓展到金融建模、芯片架构甚至是量化交易等领域。创业仅4个月，洪乐潼带领不足10人的团队（核心成员仅4人），用自主研发的Axiom Prover系统，可在分钟级完成IMO银牌难度几何题，并接连攻克两道悬而未决的数学难题，震惊了数学界与AI圈。 洪乐潼入选“福布斯30岁以下30人”榜单 图源：福布斯官网作为Axiom的第15名员工，小野健的工作是把公司的AI模型推向极限。他将设计那些只有真正理解数学原理才能解出的代表性问题，同时起草基准体系，以衡量系统表现、指引模型改进。而在创始人洪乐潼的设想中，该模型或许能提出新的数学猜想，由此产生全新的知识。值得一提的是，00后创始人正集体登上AI舞台。据媒体梳理，不久前，22岁的华裔女生Jessica Wu和23岁的尼尔·德什穆克所创立的Sola Solutions拿下硅谷知名风投的融资。2025年5月，AI初创公司Anysphere完成一轮9亿美元融资（约合人民币65亿元），估值达90亿美元，成为今年最火AI编程独角兽之一。掌舵公司的也是来自麻省理工的四张年轻面孔。还有此前完成天使轮融资的灵初智能，由高瓴创投和蓝驰创投领投，公司联合创始人陈源培是一名痴迷机器人的00后。有投资人分析，这一波AI创业潮中，00后和90后、80后的创始人起点都一样，甚至前者优势更大。因为很多事物太新了，原有经验无法直接复用，而00后没有包袱，对新事物的认知触感更多。“问题在于，这些公司中哪些能够存活下来，又有哪些创始人能真正成为亿万富翁，而不仅仅停留在纸面上。”投资人提醒道。综合整理自中国科学网、参考消息、钛媒体、华尔街见闻等版权说明新民周刊所有平台稿件， 未经正式授权一律不得转载、出版、改编，或进行与新民周刊版权相关的其他行为，违者必究！
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16岁"烤鸡少年"为用添加剂道歉 每天工作超17小时暴瘦 “别挤了，不要挤了”“哎呀终于进来了”……晚上7点，深圳，空气中飘着荔枝木燃烧的焦香，一家名叫“少年烤鸡”的店被人群围得严严实实。八十多张简易桌子摆满小院，每张桌子都坐满了人。排队的人群中，有专程从山东、北京、上海赶来的食客，有举着自拍杆不停解说的主播，也有深圳本地来凑热闹的一家三口。院子一侧，烤炉火烧得正旺，上百摄氏度的高温扭曲了空气。小陈站在炉前，将串着烤鸡的钢管架到烤炉上，油脂滴进炭火，滋滋作响。汗珠从他稚嫩的脸颊滚落，在炉火映照下亮晶晶的。食客们高举手机拍他工作的样子，不少人凑过去合影。 ▲小陈正在烤鸡炉火映亮的少年，正是今年因梦想“买一辆迈巴赫”、想“关掉父母凌晨五点的闹钟”而走红网络的16岁“烤鸡少年”。对他而言，人生仿佛一场“不断闯关”的旅程。而此刻站在这方烤炉前，他正在努力把热爱的事做到极致。烤鸡少年讲述创业故事“一夜爆红”这位“烤鸡少年”本名陈钟创，2008年10月出生，广东汕尾人。14岁学手艺，干过修车、搬运。后来攒下一笔钱，又向朋友借了些，凑齐3万元买工具，到深圳摆摊创业。他说自己不是不爱念书，而是看着父母在天亮前就出门劳作，深夜拖着疲惫的身体归来，手里攥着的钱却始终填不满这个八口之家的开销，小陈不忍心再让父母如此劳累。离开校园后，他干过修车、搬运，“只要是能存钱的活，我都做”。但小陈心里始终烧着一团火：“活着的意义就是要敢想敢做。我常想，为什么只有我们给老板打工，不能有老板为我们打工？我想改变家徒四壁的境况。”这个念头在小陈心里扎了根。后来，他在一个小吃街找到一份帮工的活儿，他白天给烤鸡师傅打下手，盯着烤炉记录火候，晚上则在出租屋对着笔记琢磨腌料配方。师傅看他肯吃苦、有韧劲，渐渐把门道一点点教给他。两年过去，小陈不仅攒下了一笔钱，更攒下了一身手艺。最终，他凑齐三万元来到深圳创业。 ▲小陈正在烤鸡时间回到八个月前，那时摆摊的还只有小陈一人。每晚六七点的深圳街头，小陈推着三轮车，车上只有一口铁锅、两张折叠桌，这是他的全部家当。“第一个摊，我随便找了块地方摆。我以为只要把鸡烤好摆出来，就有人来买。”小陈笑着说，那时一天只能卖出一两只，有时三四只。不久因油烟过大被投诉，他换了地方。“新位置好些，一天能卖二三十只，我第一次体会到位置的重要。”但很快，小摊再次被清退，“很焦虑，我天天睡不着觉，难道未来真的就这样了吗？后来我四处找位置，反正我一定要做成。”在小陈第一次摆摊的日子里，探店博主“dd今天吃啥”（以下简称“dd”）偶然发现了他。她拍下小陈发到网上，吸引了许多关注。在博主“dd”的镜头里，小陈有些腼腆，谈起14岁辍学、学技术攒钱创业的经过，语气里带着对生活的热忱，许多网友被这份真诚打动。“我遇到他时，他刚出摊两个星期。就在那儿一只鸡一只鸡地烤，我觉得挺有趣的。”博主“dd”说，“他是一个很爱笑很开朗的小朋友，而且很有生意头脑。”今年六月，粉丝超千万的博主“体德校长李维刚”拍下了炉火前专注烤鸡的少年，视频播放量破亿，烤鸡少年一夜爆红。“你相信彩票中100万，都不相信一个2000万粉丝的博主要来拍你。所以肯定是泼天的富贵，刚哥也是我的贵人。”小陈说道。一位自媒体博主感慨：“我在深圳待了10年，今年我一年没上班，这一年经历考试，考完之后好像有点脱离社会。小陈很打动我，我在想自己有没有勇气走出第一步。现在觉得，不管什么年纪，出发的勇气依然要有。今天，我一定要吃上这只‘勇敢的烤鸡’。”大客流的背后是一场家庭总动员烤鸡摊火了之后，食客络绎不绝。小陈陆续添置设备，桌子从几张加到80多张，如今每天来客估计破千。烤锅从一口只能烤2个叉子换成了能烤8个叉子的超大锅。之前手动翻烤，现在全部机械化。小陈的大哥在烤炉前忙碌，二姐穿梭在桌椅间上菜、应答，二哥统筹全场、小弟负责采购，这是一场家庭总动员。“108号！您的烤鸡好了！”小陈二哥的声音穿过嘈杂的人群。人群一阵骚动，有人举起手机拍摄烤鸡上桌的瞬间。当天排队取号已经到550号，负责发号的二哥嗓子早已沙哑。凌晨一点半，烤炉区的热浪扭曲着灯光。小陈的大哥翻转着钢叉，烤鸡在火光中均匀转动。“很热，三四百摄氏度，跟蒸桑拿差不多。我们就在深圳附近，看他一个人搞太辛苦，过来帮一下。”“以前感觉没人管得住他，随心所欲。但我没想到他能攒下这些钱，感觉他沉下心来了。他现在的工作时间比我们都长。固定要干的活，还要拍视频剪视频，一天不低于17个小时。”小陈的二哥说道。 ▲爆火后小陈每天从下午三点忙到凌晨五六点小陈家中有八个孩子，他排老七，家庭经济压力大。“看着父母那么劳累，没有很多资金来支撑我的学业，我就早早辍学出门学技术了。”小陈说，小时候父母花五块钱买一袋水果，他与哥哥会为了一颗芒果而打架，但如今都是哥哥姐姐在身边帮忙。“我二哥是修车的，他不懂剪视频，但是他也在学着帮我一起。哥哥姐姐很多都是全职来帮我，他们也想创业，但是他们说自己年龄已经到了，没有勇气。”“听村里面的人说我现在很火，我妈用老年机打电话问我火了之后会怎样，我说我也不知道，就还是摆个小摊，一天卖十几只鸡，卖完就睡觉。”小陈说，他从来都没想过自己能有这么多粉丝和关注。以前只希望明天过得舒舒服服，能睡到自然醒。但现在他的梦想是买迈巴赫，带父母周游世界。这句话在多个视频中出现，几乎成了他的标签，也是他要不断突破的关卡。如今，小陈每月能给家里打近1万元，他希望父母能过上好日子。“之前打两三千，再到三四千，到现在七八千。之前4000元工资时我也打2000元回去。”火了之后，最怀念的却是课堂“人这一生都在学习，读书的路是直的，没有读书就要在弯路上跌跌撞撞。”尽管在创业上取得了初步成功，小陈仍多次流露出对校园的怀念与对知识的渴望。“有文化的人跟没文化的人站在一起，说话都是不一样的。所以我也很愧疚，也很后悔。”小陈坦率地说，自己在学校的时候会上课睡觉，也会逃课逃学，但他已经追悔莫及。他不希望自己“早早辍学”这个话题被用来宣传或效仿，“如果重来一次，我还是想好好读书。就算读得乱七八糟，也愿意在学校多待几年。”小陈说，读书不是唯一的出路，却是一条很好的出路。尽管小陈以前不喜欢上学，却十分喜欢语文课，他喜欢每一篇课文里的主人公，喜欢他们的传奇故事，他也喜欢看“草根”逆袭一类的书籍。“我刚出社会那时候，我觉得很自由，父母和老师都管不到。”但是经历过一年之后，小陈觉得自己的日子过得混沌，他不希望自己的人生就这样虚度过去，他想创业改变阶级，书写自己的传奇故事。“我书读不好，要把别的事情做好 。我热爱的事情，苦一点累一点没关系。”小陈将“买迈巴赫”称为自己的精神动力，但更大的愿望是改变家庭，他想让父母过上好日子。“不是说买了迈巴赫梦想就实现了，只能说这一个目标完成了，还要完成下一个目标。”在他看来，人生就像“不断闯关”，而当前的他，选择把热爱的事情“做到极致”。“我们现在虽然在吃苦，但是这些苦它都是一时的。幸福的生活它会一阵一阵地来，苦也会一阵一阵地退。努力不一定会有结果，但是我们不努力肯定没有结果。”陷添加剂争议后，承诺公示检测结果“如果你的脑袋有压力支撑，到时间点它会自动开机。”小陈每天下午三点开工，凌晨五六点收工，回家洗澡回消息，睡下已是上午九十点，日子就这样长期往复。最近突如其来的流量并没有给小陈带来成就感，反而是倍增了压力——“想要把握住这一波流量，但怕服务不好，怕味道不好，怕大家从希望变成失望”。他担心产品与体验是否配得上这份突如其来的信任。小陈坦言，爆火后他每天从下午三点忙到凌晨五六点，半年时间瘦了20斤。 ▲小陈与粉丝合照凌晨三点半，最后一桌客人离开。八十多张桌子杯盘狼藉，地上散落竹签、纸巾。小陈和家人们开始收拾，动作麻利。炉火渐弱，余温仍炙烤空气。“一天净利润大概1000元到2000元。”少年算了算账，“15个员工，房租水电，成本不小。但人爬上一座高峰，还想爬另一座，挣两千想四千，挣四千想八千。”他坦诚人性的贪婪，但立刻自我规训：“但我清楚自己现在只能做2000元的事。”“人家叫我大网红，我都说叫我小弟就好。”他摇头，称自己是靠生活被大家知道的创业者，是生活记录博主。“流量有好有坏。很多人说我都赚这么多了还低调，但是我清楚流量终究会过去，我要把握的是它来的这段时间。”生意火了之后，很多人质疑小陈是靠团队包装出来的。他举起双手，让疤痕直接面对镜头，手背、指关节、虎口处布满深浅不一的暗红色疤痕，“我只能用这双手证明自己。”近日，小陈被曝使用“肉宝王”调味，引发食品安全担忧。小陈发视频回应称，的确在腌制过程中添加了“肉宝王”，但这是正规厂家生产的有许可证的合法调味料。小陈表示，以后不会再用这些存在争议的调料，目前自己已主动配合相关部门开展检验检测，对腌鸡生鸡进行抽检，预计结果一周左右出来，会贴在店铺门口。小陈说他每天都会看评论，有很多人鼓励他，也有很多质疑声，他想感谢那些支持与帮助他的贵人，也想对批评和建议说一句：谢谢你的评价，我下次会做得更好，希望你再次光临。“在爆火的背后，随之而来的就是铺天盖地的黑评和网暴，是我从来没想过的。看到很多黑评整夜睡不着觉，除了工作上的累，还有很大的心理压力。”近日，小陈在社交平台写下长文，他称有好几次收摊之后，独自一个人坐在摊前，看着冷掉的炭火，心里又委屈又迷茫，偷偷抹眼泪，他说，那种被误解、被抹黑的滋味太难受了：“我只是一个普通的烤鸡摊主，没有什么光环，能走到现在，要谢谢一路上遇到的贵人和各位网友、老顾客的支持。”一位网友在评论区留下长段心声：“每次看见有网红去拍你，我就很开心，像是千里马被伯乐发现。我认为你的努力配得上这样的回报。我和你有相似的经历，但我的努力从未被看见，身边质疑声不断。你的视频会成为我前行的动力，我还要努力上学。希望你可以一直坚守初心。”红星新闻记者丨孙桂芳 缪睿哲实习记者丨张静（来源：红星新闻）
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"i茅台"上线1499元飞天瞬间被抢光 业内：黄牛的噩梦 2026年1月1日8时，成女士的单位群里，领导新年第一句问候居然是，“新年第一天，你们还不起床抢茅台吗？买不买，新年咱得蹭点这热乎气。”8点06分，张先生已经注册完会员，守在手机边盯着1499元的购买页面，选好年份和数量，按耐不住地等待开放购买的“猎杀时刻”。昨天中午，朋友刚刚微信他，“听说从明天起，茅台要在自己的i茅台APP上，每天投放100吨1499的茅台”。虽然随后茅台官方明确辟谣了"每日投放100吨飞天茅台"的传闻，强调实际投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则动态调节，具体规则以i茅台平台商品详情页为准。但否认的只是100吨这个数字，1499的茅台还是被媒体证实属实。 微信聊天截图茅台放大招，1499元飞天线上开售2026年1月1日9时01秒，i茅台APP，张先生仍然没抢到，茅台瞬间秒空，他刷新页面，已经处于“补货中，9.05投放。”他又开始等待另一个5分钟。9时5分01秒，仍然没抢到，系统又指示另一个五分钟的“补货中”，9时15分01秒，等待他的是下一个“补货中”…… “i茅台”上线1499元53度飞天瞬间被抢光2025年12月31日，贵州茅台通过“i茅台”平台宣布，自2026年1月1日起，53度500ml飞天茅台将以1499元的官方指导价正式上线销售。每日上午9点开售，每人每日限购12瓶。消息一出，整个白酒行业为之一震。一位i茅台相关人士向记者明确表示，“网传i茅台将从2026年1月开始，在申购渠道首次上线飞天茅台(500ml53度)，申购价格为1499元/瓶”消息属实。每日上午9:00定时投放，但总量会根据实时需求灵活调整，非固定值。此次飞天茅台登陆i茅台，是茅台营销体系全面市场化转型的关键一步。就在三天前的2025年12月28日，茅台刚刚在经销商联谊会上宣布取消分销制，这一系列动作剑指一个核心目标——夺回市场定价权。 经销商手里的飞天茅台 网络图茅台集团董事长曾多次强调：“营销体制改革是茅台高质量发展的关键一环。”而今，这一改革正以前所未有的力度推进。i茅台平台自2022年5月上线以来，已积累6784.86万注册用户，月活跃用户超过1700万。此前，该平台主要销售非标产品和系列酒，如生肖茅台、100ml“小飞天”等。截至2025年前三季度，i茅台已实现销售额126.92亿元。2021年，茅台直销渠道占比不到20%，2025年第一季度，茅台直销收入已占比约45.89%。随着飞天茅台上线i茅台，这一比例有望进一步提升。茅台此举也是整个白酒行业数字化转型的缩影。近年来，五粮液、泸州老窖、洋河股份等主流酒企都在加速线上布局。定价权的博弈，黄牛的“末日”？长期以来，茅台实行“价格双轨制”，经销商出厂价约1169元，而市场零售价却经常飙升至2500元以上，甚至高达3000元。巨大的价差催生了庞大的套利空间。“这导致了一个怪圈：消费者以正常价格买不到茅台，而黄牛和部分经销商却囤积居奇，攫取了本应属于茅台的利润。”白酒从业人士蔡先生指出。2025年年初，飞天茅台市场批发价还在2320元/瓶左右，而到年底一度跌至1499元/瓶，跌幅超过30%。价格的大幅波动不仅损害了品牌形象，更积累了巨大的社会库存风险。茅台此次改革，正是要通过直面消费者，掌握真实的消费数据，从而重新掌控定价权。经销商的出厂价与1499元直销价之间330元的差价，未来绝大部分将成为公司的直接增量营收和利润。“这绝对是黄牛的噩梦。”一位长期观察茅台市场的业内人士表示。“过去黄牛靠着价差牟取暴利，现在茅台直接以1499元直销，他们的生存空间被极大压缩。”在华中食品城从事酒水生意的赵先生表示，传统渠道中，真正到达消费者手中的茅台酒仅占产量的40%左右，其余大部分流入囤积和炒作者手中。对普通消费者而言，这无疑是个好消息。郑州北郊的郭先生表示：“以前想买瓶茅台，要么加价数百元，要么担心买到假货。现在至少能保证真伪，还便宜多了。”1月1日9时，i茅台APP，1499的茅台刚刚放出，瞬间秒空。随着股市盘整，元旦节前，茅台股价已经连跌三天，从1414.13元1377.18元，跌幅近3%。对于茅台而言，改革才刚刚开始。如何在维护高端品牌形象与扩大市场覆盖之间找到平衡，如何在推动直销的同时稳定经销商体系，都是其需要面对的挑战。茅台此次改革能否成功夺回定价权，1499元的飞天茅台能否真正惠及普通消费者，市场将拭目以待。来源 ：大象新闻B48
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盒马CEO严筱磊发全员信：2025年整体营收增速超40% 1月1日消息，盒马CEO严筱磊在面向员工的全员信中提到，2025年盒马整体营收同比增速超40%，盒马鲜生与超盒算NB双业态已服务了超1亿消费者。 根据全员信内容，2025年，盒马鲜生进入了40个新城市，超盒算NB新开门店超过200家。商品建设方面，80%新品开发聚焦用户核心需求，并以健康食品、创新生鲜解决方案引领了行业趋势。人才建设方面，以2倍以上的增速为更多的年轻人提供有竞争力的岗位。 严筱磊提出，未来，盒马将围绕“深化供应链韧性、打造极致用户体验、激发组织效能”，更好地满足消费者的消费升级需求，践行对用户、对伙伴、对社会的承诺。 2024年年末，严筱磊首次在内部信中明确战略聚焦，将围绕盒马鲜生与超盒算NB，前者复制成功模型，后者打磨最优模型。 据推算，盒马在全国已有近500家盒马鲜生门店和400家超盒算NB门店。阿里巴巴去年3月发布的2025财年年报显示，盒马整体GMV超过750亿元，并首次实现全年经调整EBITA转正。据此估算，到2026年3月底，盒马在2026财年的GMV有望超过1000亿元。(易智)
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展望半导体2026三大关键词：存储、AI、国产化 《科创板日报》1月1日讯 在刚刚过去的2025年，从“寒王”市值飙升，存储涨价潮席卷全球，到年末摩尔线程、沐曦股份先后上市刷新新股盈利纪录，半导体毋庸置疑是热度最高的板块之一。在这一年里，全球头部半导体企业合计销售额突破4000亿美元，创下行业历史新高，2026年这一记录或有望再度刷新。步入2026年，哪些有望成为下一个产业爆点？在外部环境充满变数的当下，中国半导体产业又将如何前行？综合各路分析，《科创板日报》为您整理了三个2026年半导体产业关键词：存储、AI与国产化。一场关于成本、技术与供应链的全局博弈即将开场。▌存储：涨价或将贯穿全年回看2025年，存储暴涨就引发了高度关注。供需鸿沟面前，行业龙头报价接连暴涨。多家存储产业链厂商都预计，存储短缺将持续到2026年。“我们的产品供应与客户需求之间存在巨大缺口，且这种短缺局面将持续一段时间。” 美光科技首席商务官苏米特・萨达纳表示。TrendForce预计，后续存储产业资本开支将持续上涨，其中DRAM资本开支将从537亿美元增长至613亿美元，同比增长14%；NAND产业资本开支将从211亿美元增长至222亿美元，同比增幅为5%，但对2026年产能助力有限。因此，中银证券预计，存储价格上涨趋势或将贯穿2026年全年。中国国产存储厂商亦在积极开发4F2+CBA的技术架构以应对全球龙头厂商的技术竞争。4F2+CBA的架构变化有望为供应链带来增量变化。存储涨价潮下，全球终端产品迎来艰巨成本考验，手机及PC供应商计划通过涨价、缩减规格配置、暂缓升级等措施以平衡成本。此前已有消息称，联想、惠普、戴尔等PC厂商已着手重新评估2026年产品规划。其中，联想已经通知客户即将进行涨价调整，所有服务器和电脑报价在2026年1月1日到期，新报价大幅上涨；戴尔正考虑对服务器和PC产品涨价，涨价幅度预计至少在15~20%区间；惠普 CEO也表示2026年下半年可能“尤其艰难”，必要时将上调产品价格。值得一提的是，上交所官网12月30日晚间显示，中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫科技申报科创板IPO获上交所受理，拟募资295亿元；招股书披露，公司2025年第四季度利润超预期。东吴证券指出，长鑫重点在研的CBA这一走向3D的技术将有望释放后续持续扩产动能，通过这一另辟蹊径的方式缩小与三星和海力士的代际差，保证扩产量级，其产业链公司将充分受益。设备环节在受益长鑫充裕扩产之余，部分优质公司还将享受渗透率快速提升，迎来戴维斯双击；部分代工和封测公司将承接长鑫的代工需求。▌AI：算力资本开支续涨 AI终端创新元年到来AI热潮持续多时仍未停歇，带动全球算力产业链延续高增长。即便历经了泡沫论疑虑，但在展望2026年时，多方机构依旧给出了较为乐观的预期。受益于CSP、主权云等算力需求扩张、以及AI推理应用的蓬勃发展，TrendForce预计2026年全球八大云厂商合计资本支出将增长40%，达到6000亿美元，全球AI服务器出货量将增长20.9%。一方面，产业重点由训练开始渐渐向推理转移，同时得益于大模型在架构上的创新，国内外大模型在多模态理解、推理及AI应用层面均实现持续进阶，带动ASIC热度上升。国海证券预计，2026年数据中心ASIC芯片出货量有望超800万颗，2027年有望突破1000万颗，未来或将与同期GPU出货量相近。ASIC崛起下，已有公司相关订单量开始攀升。例如芯原股份日前公告，2025年10月1日至12月25日期间，公司新签订单金额达24.94亿元，较2024年Q4全期大增129.94%，较2025年Q3全期增长56.54%。其中，Q4新签订单金额中绝大部分为一站式芯片定制业务订单。展望2026年，东吴证券预计国产算力芯片龙头有望进入业绩兑现期，看好国产GPU受益于先进制程扩产带来的产能释放。考虑到国产算力芯片各家参与者为争夺市场份额而抢夺产能资源，看好AIASIC服务商在供应链中的关键角色。除了上游算力之外，AI产业链中，下游终端也是2026年备受期待的一个环节。券商认为，2026年是AI终端创新元年，Meta、苹果、谷歌、OpenAI均将有新终端新品推出。AI终端形态以眼镜为代表，同时有AI pin、摄像头耳机等新形态。伴随模型迭代和新终端的应用场景开发加速，下一代爆款终端或在大厂创新周期中应运而生。端云混合为AI场景赋能，端侧SoC持续受益于AI创新浪潮。▌国产化：本土芯片设计企业崛起 多环节迎来机遇在半导体产业发展中，“国产化”一直是关键引擎之一。多家券商认为，从晶圆代工到半导体设备，产业链多环节都有望在2026年进一步打开国产化机遇。数据显示，2017-2025年我国芯片设计企业数量和销售额均以两位数复合增速增长。中国芯片设计企业数量由2017年的1380家增长至2025年的3901家，年均复合增速为14%，其中销售额过亿的企业数量由2017年的191家增长至2025年的831家，年均复合增速20%。从销售额来看，2017年为1946亿元，2024年增至6460亿元，年均复合增速19%，高于全球半导体销售额同期6%的增速。此外，此前2022年半导体行业周期下行，中芯国际、华虹半导体、联电等晶圆代工厂的产能利用率均下降，但中芯国际和华虹半导体产能利用率较早实现触底回升。券商认为，这主要得益于大陆芯片设计企业的崛起和制造本土化趋势。 晶圆代工方面，东吴证券预计，先进逻辑扩产量级有望翻倍，晶圆代工景气维持。目前国内先进制程尤其是7nm及以下供给严重不足，在海外断供的潜在压力和国产先进逻辑芯片可预见的需求旺盛，2026年开始出于保供意图的先进扩产将十分丰厚，中芯国际和华力集团有望持续扩产先进制程；除此之外，更多的主体将扩产14nm。半导体设备方面，中信建投指出，在行业扩产整体放缓大背景下，国产化驱动下的渗透率提升依然是设备板块后续增长的重要来源。其预计未来设备国产化率将实现快速提升，头部整机设备企业2025年订单有望实现20%-30%以上增长，零部件、尤其是卡脖子零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好。头部客户的国产替代诉求仍较强，不在清单的客户也在加速导入国产，预计后续国产化率提升斜率更陡峭，设备厂对供应链的国产化推进也非常迅速。
