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徐帆回应离婚9个月后，冯小刚和其前任同聚 提起徐帆和冯小刚的这段感情，网友们都直呼佩服女方的“隐忍”，冯导花边新闻满天飞她还坐得住，甚至还出面硬刚，表示夫妻俩的关系坚如磐石，没想到这才过了9个月，戏剧性的一幕的就发生了， 冯导和曾经的“情敌”同聚打球，这画面也真是够刺激的，而他和养女的关系也引起不小的争议。亲爸还是养父？时间过得可真快，当初徐帆和冯小刚一起领养了小徐朵的时候，小朵的长相还引发了不少嘲讽，不少网友质疑怎么放着好看的孩子不选，偏偏选了一个黑黑瘦瘦、嘴凸龅牙还近视了的孩子。 对此两口子并不在意，把这个养女简直宠上了天，连出席活动对带在身边，一转眼小朵都长成大姑娘了，两口子想为女儿铺路的心已经明显的不能再明显了，不光带着参加各种高端活动，冯导还带着女儿去见了陈思诚大导演。
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早报｜中汽协辟谣8家车企锁电被约谈/曝苹果正在研发全息iPhone/李想回应理想L9四年换代：汽车不是手机 多家车企辟谣「锁电被约谈」传言李想回应理想 L9 四年换代：汽车不是手机，安全验证无法提速SK 海力士回应员工人均奖金 610 万元曝苹果正在研发全息屏幕 iPhoneMiniMax 回应大模型不认识马嘉祺⚠️曝甲骨文裁员 2-3 万人，员工集体争取更高遣散费遭拒Anthropic 联创：AI 对就业的冲击被高估了小鹏多款 SUV 新车亮相Google 旗下修图软件推出大更新电脑微信三大更新来袭光帆带摄像头 AI 耳机 5 月 15 日开售百度文心 5.1 正式发布，Agent 能力超越 DeepSeek-V4-Pro☁️蚂蚁百灵大模型发布 Ring-2.6-1T周末也值得一看的新闻 多家车企辟谣「锁电被约谈」传言 针对网络流传的「8 家车企被约谈、3 家被立案调查」传言，比亚迪、小鹏汽车、广汽埃安昨日相继发布声明，明确否认上述信息。蔚来、特斯拉、极氪、零跑、理想等车企也均向中新经纬表示，未收到约谈。 比亚迪官方微博称，相关传言「纯属虚假谣言」，公司已取证并将依法追究造谣者法律责任； 小鹏集团法务部官微则指出，经核实，公司近期未收到此类约谈，亦不存在被立案调查情况； AITO 问界汽车发布声明称此为不实信息，纯属造谣； 广汽埃安法务部官微称，网传因 OTA「锁电」问题被约谈及纳入立案调查名单的信息「纯属虚构捏造」； 特斯拉表示该消息为不实信息，并称所有软件更新均经过严格测试并备案； 极氪则表示正在准备辟谣公告。 另据央视新闻报道，中国汽车工业协会昨日发声明称，近期网络流传的「8 家新能源车企因锁电问题被约谈」「3 家车企被立案」等说法为不实信息，网传内容无官方来源，与事实严重不符。协会相关负责人强调，一切行业监管动态与执法举措，均以主管部门官方正式信息为准。李想回应理想 L9 四年换代：汽车不是手机，安全验证无法提速 理想汽车 CEO 李想昨日在微博公开回应外界对全新理想 L9 换代周期长达四年的质疑。理想 L9 于 2022 年 6 月首次上市，至今年 5 月换代周期接近四年，明显长于消费电子产品的迭代节奏。李想对此解释称，汽车与手机等消费电子产品存在本质区别。 汽车真做不到像手机那样的换代速度，它关乎一家人的生命安全，有大量验证工作需要经过长时间反复测试打磨。李想同时提到，尽管 AI 技术目前发展迅猛，但在汽车测试与验证这一具体专业领域，对实车验证效率的提升仍然相当有限。SK 海力士回应员工人均奖金 610 万元 据第一财经、财联社报道，海力士昨日针对此前韩国员工人均奖金将达 610 万人民币的预测回应称，由于今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模亦无法预测。该公司同时表示，已在总部层面建立了一套新制度，以营业利润的 10% 作为资金来源，每年发放一次绩效奖金。 随着 AI 半导体竞争全面加剧，人才已成为核心竞争要素。为此，公司致力于通过具有竞争力的薪酬待遇吸引优秀人才，以保持长期竞争优势。国际投行麦格理证券此前预测，若海力士明年营业利润达到 447 万亿韩元，按营业利润的 10% 与去年年末约 3.5 万名员工总数简单测算，分红总规模将达约 44.7 万亿韩元，人均可发放奖金约 12.9 亿韩元，接近 610 万人民币。曝苹果正在研发全息屏幕 iPhone 据 MacRumors 援引供应链消息报道，苹果正研发一款配备全息显示屏的「空间 iPhone」。据科技爆料人「Schrödinger」透露，三星目前正在研发代号为「MH1」或「H1」的全息智能手机显示屏。该屏幕与早期裸眼 3D 技术有所不同，采用在 AMOLED 堆叠中直接集成纳米结构全息层的方案，并结合眼球追踪与衍射光束转向技术，将光线以精准角度重定向至用户眼部。通过配套的专利算法，用户无需佩戴特殊眼镜，仅需倾斜设备即可实现 360 度绕物查看，产生悬浮于屏幕上方的空间深度错觉。在显示性能方面，爆料称 H1 显示屏在处理常规 2D 任务时可维持原生 4K 分辨率，全息深度层仅在适配内容下激活，以此实现「零清晰度损耗」，规避传统透镜式 3D 屏幕的画质折损问题。目前，该项目仍处于研发第一阶段，全息智能手机的全面商用时间节点预计在 2030 年左右。MiniMax 回应大模型不认识马嘉祺 MiniMax 昨日发布技术博客，披露 M2 系列大模型「不认识马嘉祺」的根因，并宣布已完成修复。值得注意的是，模型仍能准确回答马嘉祺的相关信息，丧失的只是「写出这个字」的能力。问题的起点是分词器将「嘉祺」合并为一个独立 token。模型在预训练阶段学会了它，但后训练的对话数据里包含「嘉祺」的样本不足 5 条。这导致： 高频 token（如代码符号、tool_call 标记）在后训练中反复被练习，持续更新周围的向量空间； 「嘉祺」这个低频 token 几乎从未被练到，权重向量被挤压偏移； 模型输出时找不到「嘉祺」，转而用发音相近的「佳琪」「琪琪」替代。 MiniMax 随后对约 20 万 token 的完整词表做了全量扫描，发现约 4.9% 的 token 存在显著退化。日语的退化尤为严重（29.7%），远超中文（3.9%）、英文（3.5%）、韩语（3.3%）和俄语（3.7%）。这也解释了另一个旧问题：模型在日语对话中偶尔混入俄语或韩语字符，根因同样是日语 token 参数漂移后在向量空间中与其他语言发生混淆。修复方案是构造覆盖全词表的合成数据，用简单的复读任务确保每个 token 都被练到。修复后，日语回答混入俄文字符的比例从 47% 降至 1%，全词表输出参数稳定度从最低 0.329 升至全部高于 0.97。曝甲骨文裁员 2-3 万人，员工集体争取更高遣散费遭拒 据 TechCrunch 报道，3 月 31 日，甲骨文 (Oracle) 通过电子邮件裁减约 2 万至 3 万名员工。被裁员工随后尝试集体谈判争取更高遣散待遇，遭到拒绝。甲骨文提供的遣散方案为：签署免责协议后，员工可获得第一年 4 周工资，此后每满一年增加 1 周，上限 26 周，另附 1 个月 COBRA 医疗保险。争议核心在于股票处理 —— 公司未对即将归属的 RSU（限制性股票单位）予以加速，解雇日前未归属股票一律没收。据《时代》报道，一名长期员工因此损失 100 万美元股票，距归属仅差 4 个月，RSU 约占其总薪酬的 70%。相比之下，Meta 遣散方案起点为 16 周基本工资，另加每年 2 周，并覆盖 18 个月 COBRA 保险；Cloudflare 则提供薪资至今年年底并加速股票归属。至少 90 名被裁员工签署请愿书，要求甲骨文对标行业水平，但据 TechCrunch 获悉的邮件，甲骨文拒绝谈判，只给出「接受」或「放弃」两个选项。Anthropic 联创：AI 对就业的冲击被高估了 据《斯坦福日报》报道，Anthropic 联合创始人兼总裁 Daniela Amodei 昨日在斯坦福大学商学院「View From The Top」系列演讲活动中表示，外界对 AI 冲击就业市场的担忧存在明显夸大。Daniela 表示，根据 Anthropic 持续跟踪的经济指数，AI 目前呈现出的形态更接近「技能互补」而非「岗位替代」。她指出，AI 正在改变工作的性质，而非简单消灭工作本身，客服领域是目前少数确实出现明显替代效应的行业之一。以软件开发为例，她预测工程师这一职业不会消失，但工作重心将从编写代码转向与产品经理、客户的沟通协作，即那些 AI 不擅长处理的环节。Daniela 同时提出了「比较优势位移」的概念。她认为，在 AI 能够承担更多日常生产性工作的未来，人类的优势将向同理心、社会判断力和人际沟通倾斜。她以医疗行业为例说明： AI 或许能在诊断准确率上超越医生，但「床边照护」的温度与患者信任关系所带来的临床效果，是 AI 无法复制的。小鹏多款 SUV 新车亮相 在昨天披露的第 407 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示信息中，小鹏三款新 SUV 产品正式亮相：小鹏 G9L： 长 5120mm，轴距 3100mm； 纯电提供两驱、四驱；两驱电机功率 270kw；四驱电机功率 160+270kw； 增程版搭载东安 1.5T 增程器（型号 DAM15NTE，功率 110kw）；两驱电机功率 210kw；四驱电机功率 160+210kw。 小鹏 Mona L05： 长 4870mm，轴距 2940mm； 纯电电机功率 183kw；增程版搭载重庆小康 1.5L 增程器（型号 H15R，功率 70kw），电机功率 183kw。 小鹏 Mona L03： 新增增程版本，长 4650,4672mm，轴距 2850mm； 搭载重庆小康 1.5L 增程器（型号 H15R，功率 70kw）；电机功率 183kw。 Google 旗下修图软件推出大更新 近日，Google 旗下手机修图 App 正式上线了 4.0 版本：整体 UI 焕新，还上线了各种胶片功能，直接在 Google Play 商店/苹果 App Store 更新即可体验。 UI 整体变得更加活泼，配色以黄、绿为主； Snapseed 相机上线：适配 Android 多摄像头接口，以小米 15 为例，支持后置三焦段切换； 新增「免费胶片」滤镜：提供柯达 Portra 400、柯达 Gold 200、富士 Superia 200 等多种经典胶片色彩，并且对应有噪点等后期处理； 后期方面，「粗粒胶片」功能同样上线了免费胶片滤镜调节，以及新增泛光调节。 电脑微信三大更新来袭 昨天，微信派发文宣布了电脑端微信三大更新： 滚动截图：电脑端微信支持「滚动截图」（更新电脑端微信至 4.1.9 版本）； 语音输入：聊天框点右下角小话筒或者按住 Alt 键，就能直接开讲。还可以在「微信-设置」中调整快捷键； 表情连发：选择好表情到输入框后，按「→」，就能快速复制该表情。 光帆带摄像头 AI 耳机 5 月 15 日开售 昨天，光帆科技发布预热海报，宣布旗下「光帆全感 AI 耳机」将于 5 月 15 日正式开售。视觉感知是该产品的主打卖点，光帆将其定位为「全感知、主动式、个性化」。值得一提的是，就在此前一天，The Verge 等媒体报道称，苹果正在推进带摄像头的 AirPods 于年内落地。随着头部厂商加入，支持视觉感知的 AI 耳机正在成为硬件赛道中新的焦点。百度文心 5.1 正式发布，Agent 能力超越 DeepSeek-V4-Pro 百度昨日正式发布文心 5.1 大模型。官方信息显示，文心 5.1 在保留文心 5.0 核心知识的基础上，将总参数量压缩至文心 5.0 的约三分之一、激活参数量压缩至约二分之一，在 Arena 搜索榜以 1223 分位列全球第四、国内第一。官方公布的基准测试数据显示，文心 5.1 在 τ³-bench 与 SpreadsheetBench-Verified Agent 评测中性能超越 DeepSeek-V4-Pro；在数学竞赛评测 AIME26（使用工具）中得分 99.6，仅次于 Gemini 3.1 Pro。蚂蚁百灵大模型发布 Ring-2.6-1T 蚂蚁百灵大模型昨日正式发布万亿参数旗舰推理模型 Ring-2.6-1T，面向真实复杂任务场景，支持 high 与 xhigh 两种推理强度。官方信息显示，该模式在 PinchBench 上得分 87.60，高于 GPT-5.4 xHigh、Gemini-3.1-Pro high 与 Claude-Opus-4.7 xhigh；ClawEval 得分 63.82，在可比模型中位居前列；Tau2-Bench Telecom 达到 95.32，与该项目最高分模型差距不足 1 分。✨ 是周末啊！ One Fun Thing｜骂虚拟偶像被判赔钱，法院：「中之人」也是真人 广州互联网法院昨日发布了一起涉及虚拟偶像名誉侵权的典型案件判决：有人在网上骂了一个虚拟偶像，结果被判侵害了真人扮演者的名誉权。事情的起因是一次「开盒」。虚拟女团成员「X宝」的「中之人」陈某，在 2024 年 10 月遭网民非法获取并公开了个人身份信息，早年间的微博言论也随之曝光，引发争议。陈某随后以「X宝」身份直播回应。直播次日，拥有 50 万粉丝的微博用户历某发文，用一串侮辱性词汇对「X宝」大加攻击，收获 9500 余次点赞。历某辩称：我骂的是虚拟偶像，又不是真人，而且我根本不知道「中之人」是谁。但法院没有接受这套说法。判决认为，「X宝」长期由陈某扮演，二者已形成稳定对应关系，特定范围内的公众完全能将两者相关联。至于「虚拟偶像是公众人物、应接受舆论监督」的抗辩，法院也认定，陈某出道前的个人言论并不涉及公共利益，历某使用的词汇已是赤裸裸的人身攻击，早就越过了监督的边界。最终，历某被判在微博置顶发布道歉声明，并赔偿精神损害抚慰金 1 万元及律师费 5000 元。周末看什么｜《给阿嬷的情书》 《给阿嬷的情书》剧情围绕潮汕阿嬷叶淑柔展开。孙子晓伟因债务缠身，瞒着家人只身赴泰国寻找传说中的亿万富豪阿公郑木生，却带回一个震惊家族的消息：阿公早已离世，数十年来与阿嬷鸿雁传书、持续谈情说爱的，竟是一位陌生人。随着晓伟的追查，一段跨越半个世纪的隐秘情感浮出水面。影片在豆瓣获得 9.1 分，逾 10.3 万人参与评价，综合口碑位列「好于 98% 剧情片」，观众评价普遍集中于影片对潮汕地域文化的真实还原与克制的情感表达。买书不读指南｜《语言人》以 40 年前的判断回应 AI 时代语言焦虑 《语言人：论语言学对人文科学的贡献》是法兰西学院理论语言学讲座教授克洛德·海然热（Claude Hagège）的代表作，原著《L'Homme de paroles》首版于 1985 年。全书以「语言学对人文科学的贡献」为核心命题，分上、中、下三编展开。海然热的核心判断直接回应了 AI 时代的语言焦虑：成倍增长的工业技术不会威胁各语言丰富细腻的表达方式，因为人类语言表达与科技进步本质上并无直接关联。他以多语言的「厌烦」表达为例加以佐证：荷兰语说「碾盘套住了脖子」，匈牙利语说「尽力挣脱胳膊肘」，摩洛哥阿拉伯语说「捕捉苍蝇」，意在说明语言的细腻性正在各自的文化土壤中持续蓬勃发展，而非趋向同质化。游戏推荐｜《混音青春》 《混音青春》于 5 月 7 日正式发售，登陆 PC、PS5、Switch 2 及 Xbox Series 平台，游戏以三位即将高中毕业的好友为主角，故事始于毕业前夜前往派对的途中。与强调玩家选择的传统叙事游戏不同，《混音青春》并不提供影响结局的分支选项，而是将玩家置于旁观者与参与者之间，陪伴角色重温那些尴尬、疯狂又真实的青春片段。每段回忆均被包装为一支「可游玩的 MV」。音乐是本作的核心支柱。游戏大量授权使用 DEVO、Roxy Music、Lush、The Smashing Pumpkins 等真实艺人的 90 年代流行与摇滚曲目，每首歌均与对应场景的情绪高度契合。发售后，《混音青春》获得广泛好评。IGN 为其打出 2026 年首个满分 10 分，称其「几乎重新定义了电子游戏中的青春成长故事」；Metacritic 平台 PC 版综合评分 93 分（14 家媒体），Switch 2 版 89 分（6 家媒体），PS5 版 85 分（22 家媒体）。
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张本智和再度豪言夺冠！日媒力挺：马龙樊振东隐退中国队实力大减 伦敦世乒赛男团半决赛，日本队3-0击败中国台北队晋级决赛；中国队3-1击败法国队晋级决赛，所以中国队与日本队会师决赛，女团那边也是中国队与日本队会师决赛，不得不说两场决赛的看点非常足。 张本智和在半决赛3-1击败林昀儒，他为日乒开了一个好头，张本智和在小组赛中接连不敌小勒、邱党、努伊提克可进入淘汰赛后张本智和未尝一败，而且还连续击败了苦主（邱党、林昀儒）等人。 19岁的松岛辉空在伦敦过了生日，他进入世乒赛后一开始状态也不佳，他接连不敌邱党、格拉斯门科、杜达等人可进入淘汰赛后他也觉醒了，不仅复仇邱党还3-0冯翊新，这位第二王牌的复苏让日乒教练组大喜过望。 在赛后的采访中张本智和展望了决赛，他表示：很高兴能站在这个舞台，我们已经进入到最关键的节点，我觉得明天就是一切的结合，我想让大家把努力几年的东西都拿出来。就像岸川教练说的那样，我想把一切都放在决赛的舞台，让全体拼尽一切拿到金牌。【这已经不知道是张本智和第几次在赛前就说要夺冠了】 北京时间5月10日晨，日本媒体《报知报社》发文力挺张本智和，标题写道：日本男团决赛的对手是吞下两场失利的中国男团，他们有两位王牌选手都已经隐退，日本男团有希望时隔57年摘下金牌。文中写道：林诗栋作为中国队的第二王牌吞下了4场失利，梁靖崑、周启豪也都有败仗，向鹏选手没有获得登场机会，只有王楚钦选手一人保持全胜，中国队更是在小组赛遭遇两场失利，这在过去26年中首次出现，他们的统治力已经明显下滑。 中国男团的阵容已经有了巨大的变化，2024年巴黎奥运会两冠得主樊振东不在，乒坛传奇巨星马龙也已经隐退，张本智和选手此前说中国队的硬实力是在做减法，我们相信在群雄割据的男子乒乓球世界，日本队会时隔57年拿到金牌刷新历史。
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衬衫四季都能穿！简约大方适合日常穿搭，配裤子、裙子都好看 对于绝大多数的人来说，衣服其实没有必要买很多，但准备一些精品才最重要。这类服装可能外形不是特别的出彩，但是穿久了之后，可以发现性价比极高。 可以多多准备几件样式不同的衬衫，加上不一样的叠穿方式和搭配方案，让衬衫穿搭呈现出不一样的风貌，满足几乎所有人的穿衣诉求，简约又大方。 一、衬衫的选款可以简约一些在衬衫的款式选用上，有很多种方案，但在这里建议大家先尝试那些款式简约的单品，这类服装驾驭起来没有过高的难度，搭配起来也是相当便捷的。白色衬衫就是里面的典型单品，这种服饰可休闲可正式，整体的可塑性很强，用黑色裤子进行匹配，就是比较简约的日常穿搭。 衬衫的样式其实是比较多样化的，但不能把所有的单品都一网打尽，而是要从中筛选出一些对日常构建着装更有帮助的服饰。除了白色衬衫之外，蓝色衬衫建议大家也可以看一看，这种服饰不容易加大视觉上的疲惫感，反而能有效的瓦解沉闷的气息。在搭配的时候，既可以作为外套使用，也可以作为内搭而融入到一整组造型之中。 二、衬衫的叠穿方式有不同衬衫是一款功能性极强的单品，天气炎热的时候，可以作为防晒的外套使用，在里面加入轻薄一点的T恤或背心，整体造型也会比较和谐。像一件蓝色衬衫，本身在颜色上的演绎就会清爽一些，加上白色T恤或打底衫的配合，更是能够碰撞出很耐看的视觉效果，造型看着也特别的整齐。 衬衫有着很多种叠穿的形式，当温度提升的时候，内搭的选用就不能太过于厚重，而是要换成薄一点的T恤。像一件蓝色的条纹衬衫，可以采用白色内搭进行组合，这个时候，要记住衬衫最顶端的纽扣，最好别扣起来，而是要敞开来，会让整组造型更有层次一些，展现出来的颈部的区域，也能得到有效的延伸和拉长。 三、衬衫搭配不同的下装衬衫是一款可以展现出很多种穿法的单品，伴随着与各种下装的搭配，也能轻松让风格有所转变。如果双腿线条很好看，大家可以尝试用短裤或短裙与衬衫进行匹配，这是一种展露自己优势的方案。与此同时，那些不想要露腿的女性，也可以试一试其他的搭配形式，换成黑色长裙，对双腿的覆盖效果会好一些。 很多人认为，衬衫是一款容易显得严肃的单品，实则并不然。在穿衣形式上，做出一定的更改，就能让整体风格有所颠覆。衬衫与西装裤的结合，是通勤穿搭的模板，但也不意味着这种服装只能搭配西装裤这一种单品，还可以换成牛仔短裙或者是牛仔短裤。无论选用的衬衫是什么样的类型，都会因为这样的穿衣形式，而让着装显得松弛随性。 衬衫其实是一款可以展现出很多种风格的单品，但不能让日常穿搭的形式太单一，否则就会让风格有所固化。衬衫和牛仔裤尤其是蓝色牛仔裤的搭配，是所有人都会采用的穿衣形式，借由牛仔裤，呈现出休闲的气息，打造出一定的活力的氛围。除此之外，大家如果选用了偏长的衬衫，其实可以打造出“下装失踪法”，形成更具潮流风味的着装。 总结：日常穿衣其实不用给自己设下过高的难度，运用简简单单的衬衫，就能够完成很多得体的穿搭，也十分的舒适耐看。
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默森：下赛季曼联要是芒特梅努踢中场、齐尔克泽踢前锋必不行 北京时间5月9日，英超第36轮，桑德兰0-0曼联。在转播节目中，默森表达了自己对曼联阵容深度的质疑。 尽管如此，卡里克对于拿到这一分依然持积极态度。他说：“我们接受这一分。能够零封对手总是件好事。我们本赛季已经打进了很多球，也创造了很多机会。这只是其中一种比赛而已，你知道的，这是一场艰难的比赛。这算是一个还不错的结果，而且最后时刻我们其实差点赢下比赛。”默森对卡里克赛后的积极言论感到意外。默森表示：“他说的话听起来不太对。当你是曼联主帅时，你必须站出来说：‘我们来到这里就是想赢球的。’可他说得好像今天是一个不错的结果。但这既不是一个好结果，也不是一场好的表现。我对他们下赛季感到担忧。他们会参加欧冠，但阵容看起来太单薄了。如果让芒特和梅努搭档中场，让齐尔克泽踢前锋肯定不行……如果他们下赛季还想继续留在前四，他们就必须投入资金引援。”
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磷酸锰铁锂装车“暗战” 经济观察报记者 王雅洁2026年5月7日，北京国际车展尾声，上汽大众途观 L ePro正式亮相，车型搭载22kWh磷酸锰铁锂（LMFP）与三元锂混合电池方案，成为合资品牌中公开落地磷酸锰铁锂技术路线的标志性动作。5月3日，比亚迪旗下腾势Z9GT率先开启首批交付，车型标配第二代刀片电池，采用磷酸锰铁锂复合正极搭配硅碳负极体系，CLTC综合续航突破1000公里。往前推一个月，国内锂电正极材料企业湖南裕能完成47.88亿元定向增发募资，此次募集资金核心用途，投向年产32万吨磷酸锰铁锂新建项目。车展新车落地、高端车型批量交付、材料企业大额资本加码，2026年春夏之交，磷酸锰铁锂不再只是行业技术讨论的概念，已经进入车企装车、产能投产、资源卡位的规模化落地周期。车企的成本账“现在选电池，不是搞技术选美，是解一道成本与性能的平衡方程。”曾参与自主品牌车企动力系统研发的陈宗其对经济观察报记者表示，其所在的公司在2026款新车型上已全面切向LMFP方案。这道方程的两端，一头是磷酸铁锂（LFP）电池，经过数年扩产，其价格已击穿多数企业的成本线；另一头是三元锂电池，能量密度高，但钴、镍价格的高波动性使其成本居高不下。根据行业机构高工锂电（GGII）的测算，截至2026年5月，主流LMFP电芯的单位成本约在0.45元/瓦时至0.5元/瓦时，比三元电芯低约30%，仅比LFP电芯高出约10%。然而在性能上，LMFP的能量密度却可以达到190Wh/kg至210Wh/kg（瓦时/千克），直接逼近三元电池的下限。“用10%的成本增加，换来15%到20%的续航提升，并保留了媲美磷酸铁锂的安全性，这在15万至30万元的主流价格带市场，是极具杀伤力的。”陈宗其分析，这恰好接住了消费端最大的痛点，那就是续航焦虑，同时又没有让车企的BOM（物料清单）成本失控。“如果不做磷酸锰铁锂，我们可能连明年的客户都丢了。”一位正极材料企业的销售副总对经济观察报记者坦言。他所指的危机，来自磷酸铁锂市场的崩盘式降价。2025年，国内LFP材料行业平均毛利率已跌至个位数，大量中小企业陷入亏损，行业出清惨烈。对于材料企业而言，LMFP是跳出同质化竞争、锁定中高端客户、修复利润表的关键变量。于是，一场百亿级别的产能军备竞赛在2026年上半年打响。经济观察报记者梳理发现，今年4月，湖南裕能公告定增完成，携近48亿元资金全力冲刺。其中28亿元明确投入年产32万吨LMFP项目，这是目前行业内最大的一笔单体投资。裕能的逻辑清晰，用规模优势把LFP的成本控制力复刻到LMFP上。更早布局的德方纳米则透露，其已建成的 LMFP 第一代产品已批量装车，第二代更高性能的产品正在头部车企处紧锣密鼓地验证。当众人的目光都聚焦在产能数字的膨胀上时，一条更加隐蔽的主线，正潜藏在产业链上游的矿山深处，那就是“锰”。当“锰”成为新石油LMFP相较于LFP，核心改变在于正极材料中掺入了锰元素。这看似微小的配方变动，正在改变已固化多年的有色金属资源格局。“以前我们是钢铁厂的边角料供应商，从去年底开始，来谈长单、锁产能的电池材料客户排起了队。”一家国内大型高纯硫酸锰生产企业的销售总监对经济观察报记者透露。电池级高纯硫酸锰是制备LMFP的核心前驱体，其供应正从买方市场转为卖方市场。随着南非持续的电力危机导致电价累计上涨，矿山开采成本随之激增，而加蓬的铁路运力瓶颈，则让全球锰矿供给面临新的收缩风险。供给受限与需求激增的剪刀差，让掌握上游资源的玩家在这场LMFP盛宴中亦占据了利润分配的制高点。诸如红星发展、湘潭电化这类具备高纯硫酸锰量产能力的企业，业绩弹性被市场看好。这种资源焦虑也在倒逼中游材料厂向后一体化布局。“如果没有稳定的锰源，我们的几百亿元投资就等于被人掐着脖子。”前述正极材料企业的销售副总表示，其所在的企业早已开始与上游锰矿企业签订三到五年的长单协议，甚至在海外矿端进行战略投资，目的就是确保资源自给率。他说：“未来的竞争，不是单纯比拼谁的产能大、技术好，而是比拼‘资源+技术+客户’的铁三角闭环能力。”他预判，到2027年，随着规划产能的集中释放，缺乏资源保障的低端LMFP产能将重蹈LFP的覆辙，陷入惨烈的价格战，能存活下来的，只有像德方纳米、湖南裕能、比亚迪这样的一体化龙头。从更宏观的视角来看，LMFP的崛起，不仅是锂电产业内部的一次技术路线更迭，更为国内传统有色巨头提供了“换道超车”的窗口。这些企业正试图通过切入磷酸锰铁、磷酸铁等新能源材料，打通从“周期性的矿冶”到“成长性的材料”的价值链，让企业估值摆脱传统有色金属行业强周期的束缚。当然，LMFP并非万能药。它与三元材料的混合使用仍是当前主流，纯用方案在导电性、压实密度等方面仍有优化空间。而相关企业的M3P、刀片电池等领先技术的快速迭代，也意味着技术窗口期稍纵即逝。（作者 王雅洁）免责声明：本文观点仅代表作者本人，供参考、交流，不构成任何建议。 王雅洁经济观察报高级记者兼国资新闻部主任 长期关注宏观经济、国企国资等领域。擅长于深度分析报道、调查报道、以及行业资讯。
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斯帕莱蒂：DV9的中锋本职做得极其出色，那是他的天赋和本能 率队在意甲第36轮客场1-0击败莱切之后，尤文图斯主教练斯帕莱蒂出席了赛后新闻发布会。 晚上好，教练，今天晚上这场比赛的内容实在太丰富了，甚至让人有些应接不暇，开场仅仅12秒进球就诞生了，随后又经历了两个进球被取消的波折，而在比赛的进程当中，莱切也创造出了两次绝佳的得分机会，直到全场比赛的最末段，莱切的门将还献出了两次精彩的扑救，从最终的比分来看，这似乎是一场典型的、意式风格的“小胜”，但实际上这绝不是一场平庸的微弱优势局，关于这场胜利，您的最终评价是什么？另外也请您展望一下接下来的最后两场比赛，你们将面对都灵和佛罗伦萨，考虑到这两支球队目前在积分榜上的位置，他们似乎已经没有什么可以向这个赛季争取的了…… 我在这一整个星期之内所感受到的那种极度的焦虑和不安，在球员们今天晚上开场后的表现当中得到了清晰的体现。事实上，他们也将这种情绪带到了球场上。当我看到他们能如此敏锐地感知到我内心的那种状态，能感同身受地体察到由于之前的比赛和发生的种种事件所带给我的压力的时候，我感到非常欣慰。因为我很清楚，在经历过像上周日那样没能赢球的比赛之后，我的内心承受着怎样的阵痛。因此，看到他们今天以这种状态踏入草坪，并踢出一场如此有厚度、有竞技水平、展现出极强个人特质的比赛，这充分证明了他们拥有着一种正确而且健康的职业态度。但是在比赛的过程中，我们依然能看到那种令人担忧的起伏：我们有那段完全统治比赛的时刻，在那段时间里，你掌握着一切指挥权，你可以随心所欲地决定如何去做动作来打击对手，去寻找对方防线的软肋。但是突然之间，这种状态就被莫名其妙地翻转了——不，这完全不是我们想要看到的。你就坐在那里，看着本来可以轻松打成2-0、扩大领先优势的局面，却被硬生生地给了对方一个能将比分追成1-1的机会。这感觉就像是为了让对手也能踢得开心，为了让大家都有戏看。这种做法直接导致了竞技水准的断崖式下滑，在那一瞬间，全队的专注力、性格中的坚毅、获胜的决心、那种硬碰硬的强悍和力量感全都不见了。整个状态的曲线图就像是突然断电了一样，“砰”地一声跌到了谷底，让你不得不重新回到那种充满不确定性的博弈当中。然后你必须在最后关头拼命地把比赛的控制权重新夺回来，因为那种自我制造的困境确实会让你陷入险境。虽然我们完成了比赛，意志力也确实在线，但是不得不说，我们在传球的时候表现得太轻率了。我们还是没能搞清楚什么时候该玩那种华丽的、像“花剑”一样轻灵的技巧，而什么时候该展现出像“铁匠”或是“执行者”那样的冷酷和高效。有时候传球就是为了要把球传走，因为那是唯一该做的事。明明球已经在盘子里给你摆好了，那么简单、利索，只要轻轻一推就行，但由于选错了处理方式，一切又重新变得混乱。不过，这场胜利确实是实至名归的。是的，实至名归。比赛里出现了一些非常美妙的瞬间，我很喜欢，我也要向我的球员们表达最诚挚的祝贺。 教练，我想问一下，弗拉霍维奇这样一名球员，以及他在最近这两场比赛中所做出的贡献，对您而言意味着什么？在之前的比赛当中，您到底有多想念这种类型的核心？ 伙计们，你们问我有多想念他？你们简直是从早到晚都在问我这同一个问题。当初我接到执教尤文图斯的邀请的时候，我满怀着热情和动力答应了。但我当时只向俱乐部提出了一项要求，我说我想要一个身体强壮、有冲击力的力量型中锋。这种事难道我们还要一直重复、重复、再重复地去说吗？后来由于转会市场的各种因素，我们没能成功买到，或者说没能找到那种100%契合的人选，但我并不负责具体的买卖，转会操作是管理层的事。但这是一种极其自然的战术需求，没必要总揪着这些陈年往事不放。事实上，我们也需要一个在进攻三区能够通过个人能力创造机会，或者能把既有的领先优势彻底稳固住的球员。这种球员必不可少，无论你把他定义为二号前锋、9号半、攻击型中场还是那种极具天赋的组织者，名字并不重要，重要的是那种素质。今天晚上有多少次，我们已经攻到了对方禁区弧顶，那种场面简直是呼之欲出，只要把球平稳地送进门就行了。那些情况在战术选择上是如此清晰、如此简单，但是可能由于水平太高或者当时承载的压力太大，我们在那一刻丧失了冷静。而弗拉霍维奇，他是一个非常强悍、特点极其分明的顶级球员。足球场上有的球员是全才，能全方位地参与球队的梳理和联系，但有的球员则在特定的领域内精准得像手术刀。弗拉霍维奇在中锋这个本职工作上做得极其出色，因为那是他的天赋，也是他的本能所在。他在这个特定的战术角色里，就是最高水准的代表。 晚上好，教练，我特别想问一下伊尔迪兹的情况，给人的感觉是，为了能在场上站稳脚跟并留在首发阵容当中，他今天几乎倾其所有，虽然有些战术动作他也想做，但似乎因为体能的巨大消耗没能成功，您怎么看？ 我认为他今天晚上踢了一场伟大的比赛。显然，让他留在场上的时间确实稍微长了一些。但他有四五次是在不顾一切地全速回防，去追赶对方的边后卫，去缠斗每一个球权。他必须这么做，他必须理解这是比赛的一部分。虽然这种防守端的消耗可能会削弱他在进攻端那些灵光一现的瞬间，但如果他不去干这些脏活累活，对方就会在单点环节撕开缺口，这种牺牲对球队整体的战术平衡是具有决定性意义的，今天晚上我重新看到了我所期待的那个伊尔迪兹。 我也想追问一个关于弗拉霍维奇的问题，实际上，今天他本来应该上演梅开二度的。我刚才一直在反复研究他第二个进球被取消的那个定格画面，说实话，我也看不出来到底是肩膀还是身体的哪一部分越位了那该死的几毫米，我想听听您的看法是什么？ 关于那个定格画面的判定，关键在于是否能精准捕捉球离脚的那一瞬间，以及划定越位线的那个起始帧。当差距缩小到几厘米甚至几毫米的时候，起始线的角度和位置就变得至关重要了。我相信有一套非常精密的高科技系统在处理这些，但我们不能只盯着那几厘米的肉眼不可见来看。总体来说，今天晚上的主裁判是高水平的，他是一个敢于在关键时刻承担责任的裁判。无论他的判罚最终是在那个瞬间帮了我们，还是让我们蒙受了损失，他都出色地主导了比赛，证明了他是一名具备顶级素质的裁判。
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卡卢卢：欧冠奖金？这钱又不给我，对我来说没多大区别 在意甲第36轮客场1-0击败莱切之后，尤文图斯后卫卡卢卢出席了新闻发布会。 皮埃尔，这场比赛就像坐过山车一样充满了各种极端的情绪，幸运的是，结局是完美的，这场胜利能让大家都稍微松一口气，对吗？ 晚上好。对我而言，这并不是“运气好”的结果。我们今天在进攻端做出了非常多的尝试，展现了很强的主动权。而且在比赛的收尾阶段，尽管莱切一直在疯狂地施压——这完全在预料之中，因为他们在为保级而战，在他们主场的比赛总是格外惨烈——但我们保持了防线的极高的稳定性。今天能带走这关键的三分，我感到非常非常高兴。 皮埃尔，当你得知自己的那个进球被取消的时候，你的心里都在想些什么？你如何评价今天的裁判判罚？ 我刚才看了一眼回放，那个球确实只差了那么一点点。说实话，在那个瞬间，由于现场的哨声和观众席的嘈杂声交织在了一起，我原本以为裁判吹的是之前的犯规，我甚至在转过身的时候还以为进球是有效的。但是既然事实已经判定了，我们就必须坦然接受。关于裁判，我个人一直非常推崇那种鼓励身体对抗、让比赛更连贯的执法风格，他今天在很大程度上做到了这一点。除了那个被吹掉的球以外，我觉得他在其他激烈时刻的处理都非常棒。 晚上好，卡卢卢，现在外界都在说，这场比赛对于尤文图斯而言事关8000万欧元的价值(指欧冠资格奖金)，你们咬牙拿下了比赛，你是否同意现在你们在欧冠资格的争夺当中已经绝对占优了？因为接下来的对手都灵和佛罗伦萨都已经无欲无求了，而你们的竞争对手罗马还要去踢激烈的同城德比…… 晚上好。我从来不会去数钱，我也不是那个管账的人，我对你提到的那些数字几乎一无所知。而且说到底，那些钱最后也不会进到我的口袋里，所以对我来说其实没多大区别。关于接下来的对手，自从我加盟尤文图斯的第一天起，我就知道像佛罗伦萨和都灵这样的球队，在面对我们的时候总是会拿出120%的干劲，这几乎就是一种天性。所以我坚信，他们会倾尽所有来让我们踢得极其艰难。至于其他球队的情况，我很少会去关注。只要我们赢得最后两场比赛，一切悬念都会不攻自破的。 皮埃尔，这几个星期关于你的续约的话题在坊间传得沸沸扬扬，我想问的是，这是否代表了你本人的愿望？你现在是在认真考虑这件事，还是更倾向于等到赛季彻底结束之后再谈论未来呢？ 我觉得我现在在这里过得非常充实，而且也很开心。从个人成长的层面来看，我正在经历一个不断进步的赛季，这让我感到很满意。现在的我满脑子想的都是如何尽快实现球队的目标，等到赛季结束之后，如果一切顺利的话，我希望能够参加世界杯，然后在随后的假期里，我才会有充足的时间去坐下来好好谈论这些长远的事。
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顺风车乘客拒付高速费 00后车主直接掉头原路返回 （原标题：顺风车乘客拒付高速费，苏州00后车主直接掉头原路返回，车主：下单时乘客已经点击确定承担高速费；“我不会惯着你们的”） 近日，江苏苏州一00后车主接了一单顺风车，车主称下单时乘客已经点击确定承担全部高速费，可下高速时乘客却耍赖不承认。于是，车主决定原路返回，他直言：“我不会惯着你们的，直接掉头给你们送回去。” 车主在接受媒体采访时表示：“是乘客先不守信用，我也没必要纠结， 都是年轻人嘛，可以双输，但不能单赢。” 图为顺风车订单 车主将此事的视频发布到社交媒体后，绝大多数网友选择站在车主一边。大家认为，乘客临时反悔、拒不承担约定高速费的行为毫无诚信，不该被纵容；而车主 “可以双输，但不能单赢” 的硬核维权态度，收获了大量点赞，被视作是对不守规则行为的有力回击。 看看网友怎么说 网友评论截图 记者查阅多个顺风车平台规则发现，平台普遍明确：顺风车是平等民事主体之间的 非营运民事互助合乘行为 ，并非经营性客运服务。乘客与车主通过平台订单达成合乘约定，双方权利义务受《中华人民共和国民法典》合同编约束。 根据《民法典》规定，合同当事人法律地位平等，应遵循自愿、公平、诚信原则。高速费的承担， 优先以双方订单中的明确约定为准 ；若订单中已确认由乘客承担全部高速费，乘客应按约定全面履行义务。即便双方未作特别约定，结合行业惯例与公平原则，行程中产生的高速通行费通常由乘客承担，也符合民事合乘的一般规则。 图为用户协议 有顺风车平台规则信息显示，顺风车车主搭载乘客不属于营运性质的载客服务。 延伸阅读 男子顺风车上认识美女 求爱遭拒泼硫酸刺数十刀获死刑两年多了，兰晴（化名）仍无法生活自理，在广西老家靠母亲照料。 她的双手因被硫酸腐蚀造成机械损伤，“伸不直，握不了”；由于身中数十刀，全身很多疤痕，过去一直爱美的她不敢见外人。 “我现在经常做噩梦。”兰晴说。 2023年2月，因拒绝追求，兰晴被41岁男子韦某某捅刺数十刀，并被泼硫酸，后又被韦某某用菜刀砍了数刀，直到被兰晴的同事等人阻止，韦某某才停止行凶。 经全力抢救，兰晴捡回一条命。后经鉴定，兰晴的损伤程度属重伤二级。之后，韦某某被判处死刑。 兰晴称，她和韦某某并无太多交集，也无经济往来，曾多次明确拒绝韦某某的追求，但韦某某“死缠滥打”，一直骚扰她。案发前，她曾多次报警求助，但未能阻止悲剧发生。 2025年8月底，兰晴向澎湃新闻表示，因此前没有提起刑事附带民事诉讼，目前她已再提起民事诉讼要求经济赔偿。 案发后，佛山禅城警方发布的《情况通报》 本文图均为 受访者 供图 顺风车上相识后遭遇纠缠 1991年出生的兰晴是广西人，她和韦某某的相识源于顺风车。 据兰晴介绍，2022年，她和表姐从老家开车来广东佛山，接了一个顺风车的单，这位顺风车乘客就是韦某某。在车上，她和表姐聊天，韦某某得知其是单身，就想追求她。 兰晴说，韦某某年纪大，长相普通，不是她喜欢的类型。面对韦某某的追求，她曾多次明确表示不喜欢，让其不要纠缠，但韦某某就是“死缠滥打”，一直骚扰她。 兰晴在佛山南庄一家瓷砖店上班，韦某某经常去这里找她，还喜欢趴在她的车窗边“堵她”。兰晴尝试让同事去劝韦某某，但没有效果。 2023年2月3日，兰晴报警求助，但未能阻止韦某某的继续骚扰。 2023年2月，韦某某曾多次拨打兰晴（化名）的电话，兰晴没有接听 兰晴提供的通讯记录显示，2023年2月5日、11日、12日、14日、15日，韦某某曾多次拨打兰晴的电话，兰晴未接听。 2023年2月15日上午，兰晴前往当地派出所，再次报警。兰晴称，当时民警跟她说，若韦某某再来骚扰，民警会带韦某某回派出所处理，并给了她一个座机号。 2023年2月3日，面对韦某某的骚扰，兰晴曾报警求助 案发当天，韦某某再次来找兰晴，兰晴很害怕，让同事帮忙报警 同日下午，韦某某再次来到兰晴的工作场所，兰晴很害怕，让同事帮其报警，民警到场处置。然而，民警离开不久，悲剧就发生了。 女子被捅刺数十刀并被泼硫酸 兰晴表示，她和韦某某无冤无仇，以为报警了，就可以把韦某某“赶走”，就没事了。然而，让大家始料未及的是，民警教育韦某某后离开。几分钟后，韦某某就对她动手了。 案件材料显示，韦某某于1981年2月出生，初中文化，此前是佛山顺德一家具公司员工。2023年2月3日，兰晴因不堪韦某某多次纠缠报警。同月15日15时许，韦某某随身藏着事先准备的尖刀、硫酸去佛山市南庄镇某陶瓷公司找兰晴，兰晴因韦某某纠缠再次报警，警察到场处理，韦某某表示配合，但在警察离开后仍逗留现场。 嫌犯韦某某 同日16时许，韦某某进入兰晴所在公司一层展厅，持尖刀捅刺兰晴头面部、胸腹部等部位数十刀，被兰晴同事合力赶出展厅后，又返回展厅将硫酸泼向兰晴的面部等部位，兰晴同事再次将韦某某赶出展厅并关上玻璃门。韦某某遂到附近的餐饮店厨房拿了两把菜刀返回展厅门口，将玻璃门破坏后进入展厅，不顾阻拦继续用菜刀砍兰晴身上数刀。直到被兰晴的同事等人阻止，韦某某才停止行凶。 兰晴介绍说，韦某某作案手段极度残忍，她很快没了意识。当时，很多同事都觉得她救不回来了。送到医院，医生也说几乎没法救了，家人下跪求医生，“只要有一口气在，一定要救”。抢救时，医院的血不够，家人为她献了血。 万幸的是，经全力抢救，兰晴的命保住了。兰晴说，她出身普通家庭，父亲已过世，为了治疗，亲戚、朋友、同事以及村里都给她筹过款。经过一个多月的治疗，她才苏醒。 后经鉴定，兰晴的损伤程度属重伤二级。 “我没有要过他一分钱，也没有收过他任何东西。”兰晴表示，她和韦某某没有太多交集，没有任何经济往来，也没有什么恩怨，至今连她自己都想不通，为何韦某某要对她下这样的“狠手”。 据判决书显示，韦某某的微信截图、购物截图显示，案发前一天，即2023年2月14日，韦某某购买了硫酸，并于案发当天14时许签收。案发当天，韦某某在微信给自己留言称，自己很悲观，有厌世情绪。 到案后，韦某某供述称，案发当天，他去找兰晴，把水果刀和硫酸带在身上，打算用水果刀威胁兰晴跟其结婚。后面，有人报警。民警到场后，让他不要骚扰别人。民警离开后，他在外面等了一会后，头脑一热，就冲进兰晴的公司，把兰晴捅了。 对于自己的动机，韦某某声称，“我也没有觉得很气愤或者很愤怒，我真的解释不了。” 经全力抢救，兰晴的命保住了。后经鉴定，她的损伤程度为重伤二级 行凶者已被判死刑 2024年3月，佛山中院对韦某某故意杀人一案作出一审判决。法院审理认为，韦某某已着手实施犯罪，由于意志以外的原因而未得逞，是犯罪未遂，且仅因追求被害人未果即故意非法剥夺他人生命，虽未造成被害人死亡的后果，但鉴于其在公共场所不顾现场群众阻止，对被害人先持尖刀捅刺，后又泼洒硫酸，再用菜刀砍击，手段特别残忍，后果特别严重，主观恶性、人身危险性和社会危害性极大，依法应予严惩。 佛山中院表示，韦某某虽有犯罪未遂、坦白及赔偿被害人部分损失等情节，但不足以对其从轻处罚，对辩护人提出请求对韦某某从轻处罚的相关辩护意见均不予采纳。经法院审判委员会讨论决定，判韦东传犯故意杀人罪，判处死刑。 韦某某提起上诉。2024年9月，广东省高院作出二审判决：驳回上诉，维持原判。 兰晴表示，目前，她已经回广西老家，生活无法自理，要靠母亲的照料。因经济拮据，无力承担康复治疗的费用。 此前，兰晴在社交平台注册了账号，这引来了个别网友的质疑，称韦某某作案可能事出有因，不排除两人有情感纠葛或经济往来。对此，兰晴回应称，“不要说这么多网友不理解，我自己都不理解。”一些网友的质疑让她心情很差，觉得自己的清白没有完全洗清。她认为，事情的前因后果，司法机关都进行了调查并有认定，法院的刑事判决就是最好的说明。 受伤前的兰晴 过去，兰晴有正式的工作，有正常的生活，但如今一切都变了。她只能躺在床上，什么都做不了，觉得自己拖累了家人。因被毁容且身上有很多伤疤，爱美的她不敢见外人。她觉得日子很难熬，不仅身体痛，心理的创伤和痛苦也是难以释怀，“每天躺在床上，痛不欲生，生不如死，终日以泪洗面”。 “如果可以选择的话，我宁愿不要醒过来，这一切对我来说太残忍了。”兰晴说，大家总是让她坚强，但她不知道该如何坚强。有网友建议拍点农村生活的视频，如拍种菜，却不知道她的手伸不直、握不了，连筷子都拿不了。 兰晴透露，案发后，警方曾调查韦某某的经济情况，发现其没什么资产。 因此前没有提起刑事附带民事诉讼，兰晴目前已再提起了民事诉讼要求经济赔偿。
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DeepSeek融资，改写所有人的估值 出品 | 妙投APP作者 | 董必政编辑 | 丁萍头图 | 视觉中国100亿美元、450亿美元、515亿美元。23天里，DeepSeek估值涨了接近5倍。根据The Information报道，DeepSeek本轮融资金额高达500亿元人民币，创始人梁文锋或自投200亿元，占整轮约40%。这件事真正值得看的，不是DeepSeek值多少钱，而是它开始回答另一个问题：一家原本强调“不融资、不商业化、不路演”的公司，一旦开始融资、定价、考虑退出，它改写的就不只是自己的路径，而是整个大模型行业的估值逻辑。因为DeepSeek一旦进入商业化和IPO叙事，市场就不得不重新审视一件事：大模型公司到底有没有持续提价权。这才是它对行业最深的冲击。一、DeepSeek为什么必须商业化？ 表面看，DeepSeek融资是为了补算力、补基础设施、补人才；本质上，它是从“科研组织”切换成“公司组织”。这背后有三笔账，绕不过去。第一笔是人才账。过去，DeepSeek可以靠技术理想和组织气质留人；但在大模型行业进入高强度挖人阶段后，愿景已经不够了。真正能留住核心人才的，是定价体系、期权预期和退出通道。不定价，就很难给出有约束力的股权激励；没有退出预期，组织稳定性就会被削弱。对DeepSeek来说，融资不是单纯缺钱，而是公司治理走到了必须资本化的一步。第二笔是扩张账。大模型公司烧钱的从来不只是算力。产品化、交付、销售、生态建设，都是后续更重的投入。模型能力可以带来声量，但不能自动变成收入。DeepSeek如果要从“能力很强的模型公司”变成真正的平台型AI公司，就必须把技术变成产品，把产品变成现金流。第三笔是退出账。既然引入外部资本，就一定要面对退出。回购不现实，老股转让只能解决局部流动性，真正匹配DeepSeek体量和叙事的，只能是IPO。而IPO的前提，从来不是“模型很强”，而是“商业化成立”。所以，DeepSeek接下来的关键变化，不是它会不会继续做模型，而是它必须证明技术优势能不能变成持续收入，也就是商业化。二、薄利多销 这波“养龙虾”的浪潮，让大模型厂商看到了更清晰的商业化路径。过去市场对大模型商业化的最大质疑在于，模型能力越来越强，但谁来付费、为哪种价值付费、付费能否覆盖成本，这些问题始终没有真正解决。而OpenClaw等改变了这套叙事。因为用户买的不再只是一次性问答，而是一个持续工作的数字劳动力。而Token消耗就不再只是“聊天成本”，而变成了企业愿意为效率提升买单的生产成本。近期多家厂商开始结束免费公测、转向正式商用按量计费，甚至释放涨价信号。关键的是，市场已经开始接受高质量Token的收费权，而不是“谁涨了多少价”。这比单纯的调用量增长更重要。例如：2月12日智谱发布GLM-5时上调Coding Plan套餐价格30%起，3月16日发布GLM-5-Turbo时再涨20%，相对GLM-4.7累计涨幅达83%。即便如此，市场依然供不应求，调用量增长400%。以前，DeepSeek的商业化极低（只提供API调用），给各大模型厂商错位竞争的提价空间，比如：Coding Plan服务等。然而，DeepSeek这次融资后也将商业化，但想让用户进入“普惠时代”。 （图片来源：Deep Seek公众号）（数据来源：各公司官网）此外，妙投梳理Deep Seek的招聘信息发现，Deep Seek发布了7个模型策略产品经理的细分方向（搜索评估、搜索回复、多模态、安全、文艺/功能写作、Agent），试图勾勒出从技术能力到商业落地的转化路径。这与市面上的大模型厂商的大部分应用场景较为重合，意味着Coding Plan服务这类产品有可能从“涨价”回到“普惠”。此外，据DeepSeek 官方信息，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro 价格会大幅下调。 对比现阶段各大模型厂商的服务价格，考虑DeepSeek-Pro后续还有降价的可能，DeepSeek将让其他大模型厂商面临“不敢提价”的境地。因为DeepSeek的低价，不只是一个销售策略，而可能成为整个行业新的价格锚。它会逼同行面对一个现实：模型升级未必带来提价，反而可能带来降价。而一旦这个预期成立，整个行业此前建立在“能力提升—单价提升—收入提升”之上的增长叙事，就会被打断。因此，妙投认为，DeepSeek商业化最危险的地方不在于它会抢多少客户；而是重新定义了大模型不是一门靠技术溢价赚钱的生意，最终会回到规模、成本和交付效率的生意。三、溢价要靠业绩支撑了 商业模式的回归，必然引发估值逻辑的变化。4月24日DeepSeek V4发布后，MiniMax股价从1330港元的历史高点腰斩；智谱也在单日大跌9%后跌破千元大关。高盛等机构将这种剧烈反应归因于，V4系列API定出的"白菜价"，直接打破了智谱等通过连续提价改善盈利的预期逻辑，迫使整个行业面临重估token价值的压力。当前，资本市场对智谱和MiniMax的实操估值高度依赖市销率（P/S）与ARR（年度经常性收入）倍数。例如：若以2026年2月Minimax的ARR（年度经常性收入）1.5亿美元为基准，市场给予其约200倍的市销率。这给的估值本身就很高，需要未来几年爆发式的业绩增长才能消化。而DeepSeek恰恰制造了最大不确定性就是，模型升级不仅可以提价，更可以大幅降价。这将直接影响到Minimax、智谱“量价齐升”的成长逻辑。部分投资者也需要看到，智谱和MiniMax在市值暴涨5-8倍后，它们的定价因子中可能已寄予了过高的增长弹性预期，所以短线波动更剧烈。不仅仅是成长性，资本市场对其因稀缺性产生的“溢价”也会有担忧。智谱和MiniMax是目前全球唯二的纯前沿AI大模型上市公司，稀缺性是估值溢价的重要来源之一。但这个窗口不会永远开着。商业化之后，DeepSeek为了留住核心人才，大概率是会上市的。此外，Kimi、阶跃星辰等均有上市计划。更多标的上市将分散资金对智谱、MiniMax的聚焦，其“溢价”将被打折扣。此外，一旦DeepSeek以515亿美元估值完成融资并获得国家队背书，其在资本叙事中的"必买"地位将固化，进一步压缩智谱、MiniMax的估值弹性。短期看，Minimax、智谱靠token提价的增长预期面临DeepSeek的压力；中期来看，Minimax、智谱因稀缺带来“估值溢价”也将被打折扣。剩下的，Minimax、智谱只能靠业绩来证明其成长性。在新的业绩指引出来之前，妙投认为Minimax、智谱的估值将受到压制，而这个扰动因素就是DeepSeek。DeepSeek商业化真正的杀伤力，不一定是先抢走谁的市场，而是先改写所有人的估值。本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4857030.html?f=wyxwapp
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塌房的快递驿站行业，来了个搅局的狠人。 咋感觉，楼下的快递驿站都悄悄变成多多驿站了。事情是这样的，前段时间，世超小区的菜鸟驿站招牌突然就红了。老板还是那个老板，门店还是那个门店。整体的取件方式，也和以前菜鸟是一个风味。只不过，扫码的 App 从淘宝变成了拼多多。 本来世超还以为只是偶然一家，结果上网一搜。发现多多驿站正大批量入侵各种小区、学校的驿站点位。而且，都换得悄无声息，等咱们反应过来的时候，已经彻底新生了。据晚点的统计，拼多多在下城市场已经有 12-15 万个网点（ 包括多多买菜快递代收点 ），排名行业老二，排名第一的菜鸟驿站大约是 17 万家。即便有一部分，是和多多买菜自提点重合，那也是不小的数量。光子星球给出了一个更直观的数据。据他们的了解，在南方一个产粮区（ 指电商发达，包裹众多的地方 ），多多驿站已经承接了当地 25% 的包裹派送量。 世超这就来劲了，为啥突然就有这么多的驿站老板，开始转投到拼多多的怀抱？多多驿站到底啥时候开始突然繁殖的？ 赶紧去抓了几个驿站老板打听了一下，这才知道，原来拼多多干快递满打满算也才四五年。最早，只是给多多买菜的站长们搞的一个兼职。是 2024 年拿到牌照，并改名多多驿站后，才开始正式地铺开。至于为啥老板们纷纷倒戈一个新兵蛋子，他们都异口同声地和我提到一个言简意赅的字——钱。 一位驿站店长伟少，给世超展示了他的新客补贴。每一位新用户，拼多多都会给补贴一笔钱。伟少的驿站高峰期每天能有 50 多元，淡季每天也有十几块。“ 这钱虽然不是很多，但反正是白捡的，”伟少和我说。 这还只是补贴里的小头，对驿站们来说更可观的是这条规则：两年内免短信费。短信费是驿站日常支出里开销的大头。一条短信虽然就 3-4 分钱，可架不住量大。一位驿站老板和世超说，日均 1000 件包裹的菜鸟驿站，一个月的短信费可能就要将近一千块。虽然一些老板和世超说，他们那已经改成按阶梯给返利。但依然是一笔不小的收入，像伟少其中一个驿站已经省了四千多。 除了补贴，驿站老板们还透露了一个更关键的逻辑。就是在一些地方，和拼多多相关的寄件包裹比淘宝天猫要多。其实这个现象并不奇怪，因为拼多多的包裹早就已经逼近淘宝。甚至 2023 年，拼多多还创造过包裹量反超淘宝天猫的战绩。这笔发货的钱，才是所有驿站利润最大的业务。你入库一件才 0.3-0.4 块，而寄件平均有 4-5 块。在本就利润微薄的快递行业，这对老板们来说，绝对是是难以拒绝的诱惑了。 不仅挣钱多，事还少。菜鸟这边，如果有顾客投诉你。驿站只能提交一次证据，然后就听天由命。申诉成功就躲过一劫，失败就老老实实交钱。所以老板们都吐槽冤枉罚款太多，像伟少的菜鸟驿站开的第 1 个月，押金就平台被罚了 500 块。而多多驿站可以反复申诉。通过率也比较高，有啥事和顾客打个电话聊一下，后台上传证据，基本都能解决。 这笔账算到这，到底谁划算就一目了然了。一位老板说，自己即便重新买设备转多多驿站，算下来每个月依然多赚一千多。和菜鸟的合同一到期，就立马转靠了。根据部分媒体报道，一些通达系的快递加盟商还会因此倒逼手下的驿站，都转投多多驿站。 但是，如果你现在打开地图直接搜多多驿站，很可能会发现身边并没有很多。因为除了部分无情投靠多多的驿站老板外，更多人其实还是保守派。想让他们直接放弃菜鸟的三千块押金，和积累的资源、设备，还是有一定的难度的。菜鸟对老驿站还有每月 300-500 的固定补贴。那多多就想到一种更骚的操作，能让他们几乎没有压力地薅自己羊毛，成为多多驿站的一份子。业内把这种玩法叫做——双系统。就是一家驿站站点，同时接入多家快递驿站的后台系统。把每天的包裹，录入不同的系统。所以，有的人会发现自己去楼下的驿站取快递，老板却要你用拼多多扫码。 这招拼多多 2022 年就用过了，当时还叫多多买菜代收。因为没有快递站点资质，就只能寄生在其他驿站和多多买菜自提点内部。最后，4 个月就做到了日均 3000 万单的傲人成绩，菜鸟驿站达到这个规模足足花了 7 年。 当然了，这种玩法并不是拼多多首创，像韵达之类的，现在都有悄悄运行多系统的情况。世超甚至还找到了一些专业第三方的混扫机器，可以同时接入七八家驿站系统。 你可能想说，这么搞没有风险吗？乍一看似乎风险不小。因为 2022 年那波，菜鸟就对站长们放过狠话，如果有人敢接多多单子就清退。接收多多买菜包裹后站长收到的系统提醒 但是，小金刚安抚世超说：“ 这些都可以谈，业务算什么。”似乎在驿站这么一个合同约等于厕纸的地方，官方没有什么好的解决办法。驿站老板们的生存规则非常简单，谁给的多，就投靠谁。在小金刚那，韵达宣布每票再多补贴 0.12 元，很多人就立马倒戈了。伟少更是用亲身经历，给世超验证了这条规则的可行性。他们转系统没多久，菜鸟业务就上门约谈了。最后，不仅成功投靠了多多，还能继续承接菜鸟发货的业务。在官方默许的情况下，运行着双系统。 不过，围观到现在。有件事世超没想明白：为什么拼多多非要蹚这趟浑水？快递驿站干过的都说苦，为了几毛钱的利润疯狂内卷。招商证券研报显示，2025 年 1-5 月，快递业务单价同比下降 8.2% 至 7.5 元。世超通讯录里的驿站老板们，换了一茬又一茬，很少有能坚持过两年的。 拼多多干嘛急着做一个看起来完全不赚钱的生意？或许是不得不做。2020 年，拼多多单月包裹数就超过了 15 亿件。单量不断增加，逆向物流的需求越来越大，大到这块必须握在自己手上，才可以控制成本，并确保自己的包裹优先派送。例如一位受访者告诉世超，菜鸟驿站的很多活动，像上门送件补贴等，京东、拼多多的包裹是不享受的。多多买菜又已经提前帮多多驿站在三四线城市占好位置，搭建好毛细血管了。驿站可以反向和社区团购联动，用驿站这个物理节点，把电商、买菜、逆向物流和用户触达全部串起来，形成一个本地生态闭环。所以，圆通、韵达、申通等等各家物流公司，都在做自己的驿站。大伙挤在这一亩三分地里，打得不亦乐乎。 只不过，驿站们今天我挖你墙角，明天我又挖回去，打得有来有回，维持着一超多强的稳定局面。但咱们普通消费者这边，就有点难受了。本来，如果一个市场进来了新玩家，大家都使劲卷，打破了一家独大的局面。那消费者们要么享受到了便宜，要么体验到了服务。但到了快递这，越打，取件越麻烦，包裹越分散，手机里的 App 越多。。。楼下的快递驿站一天一副面孔，今天是菜鸟，明天变多多，后天又换成兔喜。规矩也跟着换，今天搞什么灯条取件，明天又要身份码出站。最后的结果就是，驿站老板的收银台前，机器越摆越多。咱们的手机里的 App 也越来越多。这场没有硝烟的战争里，到底谁赢了世超不知道，反正掏钱消费的你我，肯定是麻了。撰文：苏打编辑：莽山烙铁头 & 面线美编：素描图片、资料来源：北京商报：独家｜多多买菜盘算快递收发，菜鸟驿站下最后通牒 末端大战又要开打？光子星球：驿站之争，下沉有战事
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英超3连胜终结！曼联0-0桑德兰 阿玛德失良机+疑逃点 门将屡救险 在北京时间5月9日结束的英超第36轮一场焦点战中，曼联在客场0-0战平桑德兰。上半场，拉门斯扑出萨迪基单刀，阿玛德疑似手球逃过点球处罚。下半场，阿玛德失良机，拉门斯再次救险，海特勒伊达中柱，B费遭肘击主裁未判罚。最终，双方互交白卷。 此役战平后，曼联3连胜终结但仍4轮不败。18胜11平7负积65分，依然领先利物浦6分。而桑德兰则4轮不胜（2平2负），12胜12平12负，积48分。 【关键焦点】第18分钟，勒费弧顶劲射，阿玛德禁区内防守中疑似手球，VAR介入，但没有判罚给桑德兰点球，曼联逃过一劫。 【精彩回放】第6分钟，萨迪基获得单刀球机会，但被拉门斯神勇化解。 第28分钟，齐尔克泽头球攻门，皮球高出横梁。 第31分钟，布罗比转身小角度推射，皮球滑门而过。 易边再战，第52分钟，曼联错失良机。阿玛德绝佳机会没有选择射门，而是横传门前，皮球最终被解围。 第63分钟，布罗比抽射轰门，皮球被门将精彩扑出。 第71分钟，海特勒伊达禁区弧顶位置尝试一脚远射，皮球击中立柱弹出，曼联再次逃过一劫。 第89分钟，安古洛肘击B费面部，VAR介入后没有吹罚。 【球员评分】 【数据统计】 【出场阵容】曼联首发：31-拉门斯、3-马兹拉维、5-马奎尔、6-利桑德罗、23-卢克·肖、7-芒特、8-B费、37-梅努、10-库尼亚、16-阿玛德、11-齐尔克泽（65'13-多尔古）替补未出场：1-巴延德尔、2-达洛特、12-马拉西亚、15-约罗、26-海文、39-泰勒·弗莱彻、19-姆伯莫、38-杰克·弗莱彻桑德兰首发：22-罗夫斯、6-海特勒伊达、17-雷尼尔多、20-穆基勒、15-阿德雷特、32-休姆（90'12-马延达）、27-萨迪基、28-勒费、34-扎卡、7-塔尔比（79'10-安古洛）、9-布罗比替补未出场：31-埃尔伯格、3-瑟金、13-奥尼恩、11-里格、19-迪亚拉、18-伊西多、37-塔比
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女子新提宝马发现引擎盖下藏4只猫 4S店:交付前无异常 （原标题：女子新提宝马车，回家发现引擎盖下藏4只小猫，担心零件与线路被损坏，4S店：交付前未发现异常，不符合退换车标准，2只小猫已被领养） “刚提的宝马车，回家后不久打开引擎盖，里面居然藏着4只小猫，我要4S店给个说法！”5月8日，安徽合肥市民庞先生向记者反映，其妹妹5月1日从合肥一家宝马4S店提的新车，提回后不久便发现车内有猫，如今仍未得到满意的解决方案。 #endText .video-info a{text-decoration:none;color: #000;} #endText .video-info a:hover{color:#d34747;} #endText .video-list li{overflow:hidden;float: left; list-style:none; width: 132px;height: 118px; position: relative;margin:8px 3px 0px 0px;} #entText .video-list a,#endText .video-list a:visited{text-decoration:none;color:#fff;} #endText .video-list .overlay{text-align: left; padding: 0px 6px; background-color: #313131; font-size: 12px; width: 120px; position: absolute; bottom: 0px; left: 0px; height: 26px; line-height: 26px; overflow: hidden;color: #fff; } #endText .video-list .on{border-bottom: 8px solid #c4282b;} #endText .video-list .play{width: 20px; height: 20px; background:url(http://static.ws.126.net/video/img14/zhuzhan/play.png);position: absolute;right: 12px; top: 62px;opacity: 0.7; color:#fff;filter:alpha(opacity=70); _background: none; _filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.AlphaImageLoader(src="http://static.ws.126.net/video/img14/zhuzhan/play.png"); } #endText .video-list a:hover .play{opacity: 1;filter:alpha(opacity=100);_filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.AlphaImageLoader(src="http://static.ws.126.net/video/img14/zhuzhan/play.png");} <script> if (/mp4$/.test("https://flv0.bn.netease.com/44694dc9e3db1dd6640f4e0ff95127ea7eb132f2c40ed8032435113a952ec1090beadd04f8191b0a22ef4acbed416a9685728f53244f43700462ece961e7c6842cfc57dccb4bb73a98e16d70e667fe0d948e94b70f3c6f7fd7efe769bcadf98a67e9e8cb193d2ca9f81b3a55d24edf11406c043f75490a74.m3u8")) { document.getElementById("VCRIMF3P9").src = "https://flv0.bn.netease.com/44694dc9e3db1dd6640f4e0ff95127ea7eb132f2c40ed8032435113a952ec1090beadd04f8191b0a22ef4acbed416a9685728f53244f43700462ece961e7c6842cfc57dccb4bb73a98e16d70e667fe0d948e94b70f3c6f7fd7efe769bcadf98a67e9e8cb193d2ca9f81b3a55d24edf11406c043f75490a74.m3u8" } else if(Hls && Hls.isSupported()) { var hls = new Hls(); hls.loadSource("https://flv0.bn.netease.com/44694dc9e3db1dd6640f4e0ff95127ea7eb132f2c40ed8032435113a952ec1090beadd04f8191b0a22ef4acbed416a9685728f53244f43700462ece961e7c6842cfc57dccb4bb73a98e16d70e667fe0d948e94b70f3c6f7fd7efe769bcadf98a67e9e8cb193d2ca9f81b3a55d24edf11406c043f75490a74.m3u8") hls.attachMedia(document.getElementById("VCRIMF3P9")) } </script> <div class="video-info clearfix" style="margin: 16px 0 0px 0px;height:20px;line-height:20px;"> <p class="fn-right" style="height: 22px;line-height: 22px;overflow: hidden;font-size:12px;float: right; margin:0;padding:0;text-indent:0;"> <a style="text-align: right;float: left;width: 300px;" href="https://www.163.com/v/video/VCRIMF3P9.html" target="_blank" class="video-title">花20万提的宝马新车，打开引擎盖发现一窝猫！“还有成片猫毛”，网友：真买一送一</a> <span class="video-from" style="color: #a7a7a7;margin-left:10px">（来源：掌闻视讯）</span> </p> </div> <div class="video-list"> <ul class="clearfix" style="margin:0;padding:0;list-style:none;width:540px;"> </ul> </div> </div> 顾客投诉： 新车提回家没多久 引擎盖打开有一窝小猫 庞先生介绍称，妹妹花了20万元左右购买了一辆宝马i3。5月1日上午，他和妹妹前往4S店办理提车手续。下午1点多，办完所有手续后他们将车开回瑶海区某小区地下车库。 “约两个小时后，我妹妹在车上就隐约听到猫叫，但当时没往车里想。”庞先生说，随后一家人驾车前往阜阳老家喝喜酒，5月1日晚抵达老家后，他们在车旁聊天时再次听到猫叫。 “我们在车周围找了一圈，没发现猫的踪迹，以为是邻居家的猫。”庞先生称，5月2日上午，家人准备开车去亲戚家，猫叫得很明显，他们立即联系4S店销售人员，询问车辆可能藏猫的位置，按照指导掀开引擎盖下的黑色盖板后，4只饥饿的小猫赫然出现。 引擎盖下藏4只小猫 “我们第一时间联系了前一天停放车辆的小区物业公司，调取监控，发现我们停车的两个小时里，没有任何东西靠近车辆。”庞先生说，这让他坚信，小猫是在提车之前就藏进车内的。“打开引擎盖时，里面有成片的猫毛和猫屎，不像是短时间形成的。” 庞先生和妹妹很快驱车返回合肥4S店协商。令他不满的是，4S店工作人员否认猫咪是提车前进去的。“我们买的是电车，这些小猫在车里会不会对车子的线路等有所损伤，猫尿会不会腐蚀零件，还有很大的异味。”庞先生称，其多次与4S店协商，对方最终只愿给2000元的代金券和车辆检查作为补偿。 对于这一结果，庞先生难以接受，他希望退换车辆或给与延保服务。“整个‘五一’假期都很糟心。哪怕能保证后续用车没问题也行。” 4S店回应： 检测洗车均未发现猫 愿提供检查与关怀补偿 针对庞先生的投诉，记者联系到安徽宝利丰宝马4S店负责此事的工作人员，他表示，门店已按流程操作，不存在责任推诿，且已给出合理解决方案。 该工作人员称，车辆交付前已完成相关检测和洗车流程，均未发现异常。“做检测时，需要打开引擎盖插电操作，如果当时有小猫，肯定能发现，交车当天洗车时会冲洗轮胎、底盘，也没听到猫叫。”他表示，客户验车时也绕车查看过，当时也没提出有猫叫的问题。 图为引擎盖下的小猫 他认为，小猫进入车辆的时间节点无法确定，车辆从提走后到发现猫，其间也停在车库等区域。“5月2日售后人员取出小猫时，已对车辆进行初步检查，确认无线路损坏、部件故障等问题。小奶猫连牙齿都没长好，不可能破坏线路，针对车主担心的异味和安全问题，门店可以免费提供全车深度检查和除味服务。” 该工作人员表示，从客户关怀角度出发，门店最初提出赔偿1000元代金券，后续协商后提高至2000元售后代金券。“这是我们目前能给出的最大诚意，因为车辆本身没有质量问题，不符合退车或换车的标准。” 据了解，发现猫咪后，车主将小猫咪都带到了4S店内。目前，4只小猫咪有两只已经被其他顾客看中领养走。目前，双方仍未就解决方案达成一致。本报将持续关注此事。 律师提醒： 若协商不成 可向市场监管部门投诉或起诉 皖律通普法团、北京观韬（合肥）律师事务所刘瑞雨律师称，根据《消费者权益保护法》及《民法典》的相关规定，经营者交付的商品应当符合质量要求，消费者在接收商品后发现瑕疵的，经营者负有举证证明该瑕疵系在交付后形成的责任。 刘瑞雨介绍，根据《家用汽车产品修理更换退货责任规定》，只有在出现严重安全性能故障、同一故障多次修理未解决等法定情形下才可直接退车，单纯因机舱内进入小猫一般不必然构成退车条件。若小猫是提车前就存在，车主有权要求4S店承担相应赔偿责任，例如对车辆进行全面检查、清除异物、消毒清洗、补偿适当数额的损失等。 她建议车主，首先固定现有证据，包括拍摄车辆内部情况、保留提车后停放环境及行驶路线说明、要求4S店调取所有可能相关的监控录像并说明当时车辆存放位置；若协商不成，可向市场监管部门投诉或提起诉讼。 “大家提车时应仔细检查车辆外观、发动机舱、内饰等状况，并当场拍照或录像留存，以便遇到纠纷时更好维护自身权益。” 来源 | 安徽商报、新闻夜航 编辑 | 谢杨柳 校对 | 苏敏 审签 | 周乐瑞 更 | 多 | 新 | 闻 视 | 频 | 推 | 荐 <div style="height: 0px;overflow:hidden;"><img src="https://static.ws.126.net/163/f2e/product/post_nodejs/static/logo.png"></div> </div>
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风险榜|A股企业回款质量两极分化，地产行业合同负债普遍下滑 2025年A股上市公司在商誉减值、应收账款、存货及合同负债等财务指标上呈现显著结构性分化，房地产、基建等传统行业风险集中暴露，而高端制造、新能源则处于主动补库存的景气上行周期。 工业富联以656.5亿元存货增量居首 据同花顺iFinD数据，从2025年A股存货增加值TOP 20企业中，工业富联以656.47亿元的增量居首，中国建筑、中国船舶、宁德时代紧随其后，增量均超过340亿元。前20强几乎被高端制造、基建央企及有色金属占据，反映出在政策驱动与产业链复苏背景下，电子制造、新能源及大宗商品领域正进入主动补库周期。值得注意的是，贵州茅台以70.84亿元的增量跻身前列，其存货周转天数高达1399天，体现了白酒行业"以存货为资产"的特殊商业模式。 不同行业的存货周转效率呈现极端分化，深刻折射出各产业的运营逻辑与供需格局。电子制造与家电等消费类企业周转较快，工业富联、立讯精密周转天数在45-50天左右，显示出高效的供应链管理能力。相比之下，白酒、房地产及部分重资产行业周转缓慢。然而，部分房地产及建筑相关企业如津滨发展5106天、香江控股3677天、中华企业1229天的超高周转天数，则更多反映了行业下行期的库存积压与去化困难，而非主动战略储备。 整体而言，A股市场正处于"高端制造补库"与"房地产去库存"并存的结构性分化阶段，存货变动已成为观察产业景气度与风险出清的重要风向标。 地产行业合同负债普遍下滑 据同花顺iFinD数据，从全部A股合同负债变动来看，市场呈现极端分化的“冰火两重天”格局。 在减少端，房地产及基建类企业占据绝对主导，万科A以993.04亿元的缩减额居首，保利发展、滨江集团、华发股份、绿地控股紧随其后，单家减少规模均在300亿元以上，前二十名中地产类公司占比超过七成。 而在增加端，高端制造与科技龙头则成为资金蓄水池，中国船舶合同负债暴增813.54亿元位列全市场第一，宁德时代增加213.99亿元，显示出与地产链截然不同的景气度。 合同负债作为企业“未来收入”的先行指标，其变动方向对判断行业冷暖具有重要先导意义。整体而言，地产及相关产业链的合同负债普遍下滑，预示该板块短期内仍面临业绩与现金流的双重压力。 渤海租赁商誉减值32.6亿元居首 根据同花顺iFinD数据，2025年渤海租赁以32.6亿元商誉减值位居A股首位，天山股份减值26.63亿元而净利润亏损72.91亿元，绿地控股则减值4.83亿元叠加巨额亏损262.13亿元。 从企业属性观察，减值规模较大的企业涵盖多元行业，既包括南京新百等服务业企业，也有TCL 科技等制造业企业，反映出当年商誉减值并非单一行业问题，而是涉及多领域的共性风险。 值得注意的是，在减值前20名企业中，有2家带 “ST” 标识的企业（ST 亚光、*ST 海利），这类企业本身经营压力较大，商誉减值进一步加剧了其财务风险，凸显出商誉减值与企业经营质量的关联性。 *ST岭南应收账款为营业收入17倍 据同花顺iFinD数据，从2025年A股上市公司应收账款与营业总收入之比的数据来看，A股企业回款质量呈现极端分化，部分公司应收账款规模已严重偏离正常经营轨道。 榜单头部企业尤为触目惊心，*ST岭南的应收账款高达营业收入的17倍以上，*ST纳川、ST银江、亿华通等亦超过400%，这意味着这些公司账面收入中绝大部分并未转化为实际现金流入，回款能力几近瘫痪。即便是排名稍后的企业，该比例也普遍超过200%。 从结构性特征看，高应收账款的“重灾区”呈现出鲜明的行业与公司属性双重烙印。一方面，ST类及风险警示公司占据榜单前列，如*ST岭南、*ST纳川、*ST瑞和等；另一方面，环保、园林、基建等行业因项目周期长，天然容易累积高额应收款项。
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媒体：自卫队右倾化 日本恐成东亚“祸源” 2026年美菲“肩并肩”联合军事演习自4月20日起在菲律宾多地举行。这场演习从一开始就引发了菲律宾民众的强烈抗议，其中一项重要原因在于二战期间侵略过菲律宾的日本，派遣大规模作战力量参加今年的“肩并肩”演习。近期，日方在军事安全领域危险、冒进和试探、挑衅动作频频，戳穿了其“和平国家”的自我标榜。日本正加速提升对外军事投送能力今年美菲“肩并肩”联合军演期间，日本上演两个非常恶劣的首次：首次以正式成员身份参演，不再像往年那样只是“观察员”，今年派遣约1400名人员和舰艇等全面参与实战演练；日本还首次在境外发射进攻型导弹，于5月6日在军演中发射日本88式岸基反舰导弹。 图为菲律宾军车从“观察员”到正式参演，从仅承担非战斗任务到参加实战环节，日本正加速提升对外军事投送能力。日本妄图通过参加联合军演助推武器出口 媒体报道截图中国现代国际关系研究院涉外法治与安全研究所所长樊小菊接受《蓝厅观察》记者采访时表示，从2022年开始，日本就和美国的盟友签署《互惠准入协定》，也就是便利军队相互访问的一个协定，日本在亚太地区先后跟菲律宾和澳大利亚都已签署。2025年，日菲之间的《互惠准入协定》生效之后，日本就开始频繁地派自卫队前往菲律宾，这次是规模最大的一次，使用了杀伤性导弹。菲律宾防长观看演习后说，菲律宾见到了实弹射击，以后如果日本要出口这样的武器，菲律宾欢迎日本来商谈。日本通过参加这种联合军演，助推武器海外出口，日本正在成为一个地区稳定的破坏者。 日本需要在国际上利用冲突战争和其他国家的需求来扩大武器出口市场清华大学国际关系学系教授刘江永表示，日本需要在国际上利用冲突战争和其他国家的需求来扩大武器出口市场。出口的对象反映它的政治目的，它不是所有国家都出口，是向所谓“准同盟国家”出口武器。现在自卫队已经不满足于自己防卫，它已经设想一种场合，可以出去和别的国家联合作战。将恢复“大将”“大佐”称谓向受害国人民伤口上撒盐 日本国会议事堂 二战期间，日军在菲律宾制造巴丹死亡行军、马尼拉大屠杀等惨案，留下了不可抹除的历史创伤。此次日方在菲律宾的一系列举动，遭到菲律宾国内二战受害团体等的反对和抗议，认为这完全无视菲律宾人民的历史记忆和民族情感，而日本似乎热衷于在受害国人民伤口上撒盐。 日本政府敲定修改自卫队“官阶”名称的方案就在上个月，日本政府敲定修改自卫队“官阶”名称的方案，并计划于本年度内向国会提交相关修订草案。调整后的部分称谓与旧日本帝国军队存在重合，将使用“大将”“中将”“大佐”等称谓。这也将是1954年自卫队成立以来首次进行“官阶”名称调整。回望80年前，远东国际军事法庭在东京开庭时，28名被告中，半数以上是日军的大将、中将。樊小菊表示，日本自卫队的这些做法实际上是想把现在的日本和过去的日本联kground-color: red">联结起来。战后日本所走的和平道路是通过和过去的旧日本相切割完成的，现在要重新把它联结起来，这与战后的和平道路完全背道而驰。自卫队已出现全方位“变质”种种动向表明，随着日本政治和安保路线越走越“右”，自卫队已出现全方位“变质”，自卫队右倾化值得国际社会高度警惕。仅仅是今年3月到4月间，就接连出现了自卫队官员持刀强闯中国驻日本大使馆、自卫队舰船出现在台湾海峡等恶意挑衅事件。我们也注意到，近年来，自卫队与靖国神社的关系已不再遮遮掩掩。 图为日本防卫省2024年，前海上自卫队高官出任靖国神社宫司，这是靖国神社首次由退役自卫队将领出任最高职位。日本防卫大学每年还有集体参拜靖国神社的“惯例”。樊小菊指出，防卫大学有一门课程，有所谓的“夜行军”，晚上拉练到靖国神社，实际上是在进行一种参拜和精神上的训练。把自卫队和靖国神社关联起来的举动越来越多、越来越公开。从冷战以后，日本的右翼势力一直在推动类似的修正主义做法，包括政要参拜靖国神社、自卫队参拜靖国神社，以及右翼势力修改教科书，通过成立所谓新编教科书协会来修改中小学生的历史和社会教科书，把侵略历史进行美化和淡化。高市下跪表演性质很强 高市早苗在澳大利亚下跪不久前，高市早苗连续两天向供奉二战甲级战犯的靖国神社供奉祭品和祭祀费，到了5月4日，访问澳大利亚的高市早苗却下跪了，她在堪培拉的澳大利亚战争纪念馆向无名战士墓献花时双膝跪下。舆论分析普遍认为，高市早苗的下跪并非真诚忏悔。 图为高市早苗樊小菊表示，因为高市早苗是右翼民粹风气之下上台的，所以表演性质很强，并不是真诚要与受害者和解。事实上她做的事情是对中国、韩国等亚洲邻国的正义呼声置之不理，在台湾问题上做出了错误言论，拒不撤回。我觉得现在需要警惕的一点是，右翼势力完全没有了历史负罪感，会在强军扩武的路上会加速推进。日本正在成为一个越来越咄咄逼人、具有进攻性的邻国，它的走向越来越危险。(来源：央视新闻)
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今年最好看的衬衫竟然是它？太减龄了！ “法式衬衫从不用力讨好世界，它只取悦穿着者的灵魂。"法式衬衫是塞纳河左岸吹来的风： 三分精致酿在剪裁里，七分随性淌在穿着姿态中。它不必崭新如初，领口可以沾着昨夜的咖啡渍； 无需完美熨帖，下摆最好带点旧书页的褶皱感。✨泡泡袖 源自文艺复兴时期的宫廷余韵，被现代设计师剪去浮夸，只留恰到好处的蓬松弧度。它让你的整身造型看起来更有层次美，既展现复古优雅，又能通过巧妙搭配实现显瘦效果。✨翻领 和常规衬衫的翻领是不一样！ 法式衬衫的翻领给人的感觉是复古又甜美的。 比如说海军领、娃娃领、荷叶领等。✨花边 衬衫本是中性的、正式的，有了花边作为装饰，它就是日常里的浪漫诗篇。✨刺绣 有着蕾丝的浪漫，但它不如蕾丝有妩媚感，更低调、内敛一些。 穿上它，你就能瞬间变身成柔软又知性的氛围美人。[爱心] 法式衬衫的魅力，从不在于繁复的设计，而在于将慵懒与精致、随性与考究完美融合。它是巴黎女人衣橱里的永恒主角，更是当下松弛感生活的绝佳注解：既不过分讨好潮流，又保有对生活质感的坚持。这个夏天，愿你也能将衬衫穿成第二层皮肤，在起皱的亚麻纹路里，读懂时光馈赠的从容。#法式衬衫##夏季流行穿搭##刺绣衬衫##花边衬衫##翻领衬衫##泡泡袖衬衫##精致穿搭##法式风格##2026流行趋势穿搭#
