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严重财务造假 金通灵原董事长获刑6年 金通灵9月30日晚间发布公告称，公司犯欺诈发行证券罪，被判处罚金800万元；公司时任董事长、副董事长兼总经理季伟犯违规披露重要信息罪、欺诈发行证券罪，被判有期徒刑6年，并处罚金300万元。 图为季伟资料图，其获刑6年（图片来源：“金通灵科技"微信公众号）此前，江苏证监局已就金通灵2017年至2022年财务造假对金通灵及其相关责任人、年报审计机构作出行政处罚。此外，金通灵特别代表人诉讼也已启动。金通灵及其相关责任人遭遇上述连番处罚，成为监管部门对资本市场违法违规行为实施民事、行政、刑事三位一体监管和处罚的最新案例，有助于提升资本市场违法犯罪行为的成本。金通灵6名高管获刑9月30日，金通灵收到的《刑事判决书》显示，上海市第三中级人民法院（以下简称法院）一审判决被告单位金通灵犯欺诈发行证券罪，判处罚金800万元。 图为相关公告截图季伟犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑5年6个月，并处罚金300万元；犯欺诈发行证券罪，判处有期徒刑2年。法院决定对季伟执行有期徒刑6年，并处罚金300万元。金通灵时任财务总监、董事会秘书袁学礼，犯违规披露重要信息罪、欺诈发行证券罪，判处有期徒刑4年8个月，并处罚金120万元。金通灵总经理助理、时任董事许坤明，犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑1年10个月，并处罚金60万元。金通灵监事、财务部部长冒鑫鹏，犯违规披露重要信息罪、欺诈发行证券罪，判处有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金60万元。此外，其他被告人被分别判处有期徒刑并处罚金。来源：中国基金报 每日经济新闻
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美国，这次“关门”也许是阳谋 有大佬说过，这个世界上真正的布局，都是让对手按着自己的剧本走。美国已经停摆，但是背后也许有着一场深刻的政治博弈，最终目标或许指向 “迫使美联储 快速 降息”的核心目标 。2025年9月30日，美国联邦政府2025财年收官 倒计时，国会两党在预算法案上的拉锯战已进入白热化。众议院共和党人抛出的临时拨款法案剔除民主党主张的医保补贴条款，参议院民主党人的版本则因附加社会开支被否决，两党分歧形同鸿沟。更不寻常的是，白宫要求联邦 各 机构 制定政府停摆情况下 “大规模裁员” 计划。而据上观新闻报道 ，美国“历史上最大规模的集体辞职”将发生，预计有超过10万名联邦雇员在最新一轮的推迟辞职计划中正式辞职。 所以，美国停摆 表面看是财政分歧， 但实际上不排除是 特朗普政府的战略布局。这个时候的 停摆 ， 很容易变成 制造数据混乱的“主动牌” ！简单说就是，使得美国非农就业数据更差，倒逼美联储加大降息速度和力度。劳工统计局（BLS）作为关键数据发布机构，已明确表示停摆期间将暂停所有运转，包括数据的主动收集和发布。原定于10月初公布的9月非农就业报告首当其冲。另外，即便 停摆结束后数据补发，如2013年停摆后延迟发布的就业报告那样，数据收集的中断和调查回复率的下降，也会严重影响统计质量。于 特朗普而言，这种数据 的 混乱 也许 正中下怀。一方面，停摆导致的就业数据延迟或失真，会放大市场对经济前景的担忧 ， 投资者无法 获得有效的真实数据 ，只能陷入对未知的焦虑；另一方面，停摆期间可能出现的临时失业 ， 如联邦雇员休假、关联行业裁员，会直接渗透到后续的就业统计中，为非农数据的进一步走弱埋下伏笔。这种“制造问题再解决问题”的策略，正是撬动 美联储大降息 政策的 关键 。事实上，过往 非农数据的持续 下 修 ， 已经释放了 劳动力市场疲态的 信号。2025年以来，美国非农就业数据累计 下修48万 个岗位 ，这大致相当于佐治亚州亚特兰大市的全部人口 。其中，今年仅仅5月、6月两个月就减少了28.5万个岗位，这创下了2020年之外美国历史上最大的两个月净负修正记录。而据美国劳工部9月9日发布的初步修订数据，2024年4月至2025年3月美国新增非农就业岗位比最初统计的少91.1万个，表明美国就业市场的实际表现比此前数据显示的更为疲软。数据还显示，美国几乎所有行业的就业人数均遭下调，美国贸易、运输和公用事业新增就业岗位下调22.6万个，休闲与酒店业新增就业下调17.6万个，专业和商业服务业下调15.8万个，零售业则下调12.6万个。这正是 揭示 了 美国就业市场的真实 状况 。 此外，美国 职位空缺数从2022年3月的1213.4万人降至2025年6月的743.7万人，降幅近40%；周度初次申请失业金人数从2023年初 的20万人升至25万人 。大家都知道， 单一数据的波动或许有偶然因素，但 是多组数据 的同步走弱 则暗示了趋势性的变化。企业招聘意愿 的 下降、裁员频率 的 上升、劳动力供给 的 收缩，共同 掀开了美国就业市场的遮羞布。请注意，也正是就业市场的疲软导致了美联储这次的降息，而不是通胀的下降导致了美联储降息。因为，比起全球贸易冲突引起的通胀粘性，就业市场显然更容易受到特朗普政府的政策影响。就拿美国这次关门来说，白宫 推动的联邦机构裁员计划，不仅直接减少 了 政府部门 自身的 就业岗位，还会 把这种 影响 传导给 私营企业 ， 比如 为政府提供服务的科技、咨询公司可能 会 随 着政府业务的减少而 缩减招聘 。 同时，共和党主导的福利削减政策 ， 也 削弱了低收入 人群 的消费能力，进一步抑制了服务业等劳动密集型行业的用工需求。所以，美国关门停摆， 就业市场 数据不断被“恶化”的预期加强，就成了 美联储 加快降息步伐的 最坚实理由。非农数据的持续恶化， 虽然 引发了市场对美联储政策的重新定价。 但是，美联储内部对于降息节奏分歧依然巨大。7月31日，市场预期9月降息25个基点的概率仅为38%；但随着非农下修数据公布，这一概率在8月4日飙升至90%，对10月继续降息的预期也从13.7%升至63.8%。最终，美联储在9月18日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，正式开启宽松周期。但是，需要注意的是，美联储内部的沟壑也在快速加大。 9月18日降息以后的一次会议上， 美国堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德、芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比均表示，担心过度降息可能阻碍通胀回落到美联储2%的目标。他们关注的重点是通胀粘性。与此形成对比的是，美联储副主席米歇尔·鲍曼 则 表示，通胀已接近目标，劳动力市场比预期更脆弱，为进一步降息提供理由。美联储新任理事斯蒂芬·米兰则提出，希望通过一轮“非常短暂的、每次50个基点的降息”迅速达到中性利率水平。他们关注的重点是就业低迷。值得注意的是，特朗普政府的关门停摆将会使得就业市场更加脆弱，这也会使得美联储关注的重心从通胀逐渐过渡到就业。比如， Evercore ISI全球政策和央行策略主管日前在一份客户报告中 就 表示 ， 美国政府关门以及相关的数据延迟， 将会使得市场 对劳动力市场的持续担忧，盖过对通胀的担忧。结果是什么？就是，美联储降息预期大幅提升！据CME“美联储观察” ， 美联储10月降息的概率已经升至100%，降息25个基点的概率为99%，而降息50基点的概率为1%。 就是说10月份，美国再次降息25个基点已经毫无悬念！此外， 12月份再次降息的可能性为88%。这两个数据， 都比 美国 停摆开始时 提高很多！ 这种结果 ， 也许正是 特朗普 政府喜闻乐见的 。因为， 降息不仅能通过降低企业融资成本刺激经济 的 增长，为2026年 中期选举 积累政绩， 降息 更能通过推高股市和 债市 价格讨好选民。从逻辑链条看，政府停摆加剧数据混乱、政策调整放大就业压力、非农下修提供降息依据，每一环都指向 上述的 结果。但是。这样做并非没有风险！特朗普 政府 借停摆推动联邦机构瘦身， 一方面可以 打击所谓“深层国家”， 另一方面 通过 就业低迷倒逼美联储降息。货币政策虽然能够造成股市、债市的繁荣，但是这种繁荣长期来看，也 加剧了美国的治理困境。比如接下来，美国长期举债的模式到底能够持续多久？美国劳工数据的统计质量到底怎么样？美联储的独立性到底是否还有保证？这些都将增加美国的信任危机！
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AI芯片制造商Cerebras撤回IPO申请，称招股书已过时仍计划上市 人工智能芯片制造商Cerebras周五表示，公司将撤回首次公开募股(IPO)计划。而在几天前，该公司刚宣布筹集超过10亿美元资金，在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中，Cerebras表示，目前“不打算”进行拟议中的发行，但没有给出原因。公司发言人周五对媒体表示，公司仍希望尽快上市。Cerebras在一年多前提交了IPO申请，当时正准备挑战英伟达，试图打造可运行生成式人工智能模型的处理器。招股书显示，公司严重依赖一个客户，即总部位于阿联酋的微软支持的G42，而G42同时也是Cerebras的投资方。当时公司披露，美国外国投资委员会(CFIUS)正在审查其与阿布扎比人工智能公司G42的关系。今年3月，Cerebras表示已解决与CFIUS所有未了事项。当时的招股书中，主导IPO的顶级投行没有被列为承销商，而Cerebras的审计机构是BDO，并非“四大会计师事务所”之一。媒体报道，自从最初向纳斯达克提交上市申请以来，Cerebras逐渐将重点从销售系统转向提供云服务，接受用户对模型的查询，而这些模型运行在其芯片之上。该公司宣布撤回IPO计划的时间，正好是美国政府关门进入第三天，而这使包括SEC在内的多个机构只能依靠少量员工维持运作。SEC在8月份公布的一份政府停摆应对计划中提到，其电子申报系统EDGAR“根据合同运营，因此只要承包商的资金仍通过允许的方式可用，系统就会保持完全运作。”本周二，Cerebras表示已在一轮私人融资中筹集11亿美元，使公司估值达到81亿美元。当时CEO安德鲁·费尔德曼(Andrew Feldman)对媒体表示，公司仍然希望上市，而不是继续依赖风险投资。 “我不认为这意味着我们更偏向其中一种方式。我认为我们面前有巨大的机会，而当你面临巨大的机会时，不要因为缺乏资金而让它们被错过，这是一个好的做法。” 该公司发言人周五补充说，费尔德曼认为去年的最初招股书已经过时，尤其是考虑到人工智能领域的发展。资金雄厚的科技公司正迅速签署新合同，以建设更多基础设施来应对需求。周二，租赁英伟达芯片的云服务商CoreWeave表示，已与Meta签署一份价值142亿美元的协议。上周，ChatGPT的运营商OpenAI表示，已承诺从甲骨文(Oracle)采购价值3000亿美元的云服务。发言人还表示，美国政府停摆并不是Cerebras做出这一决定的因素。
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伯克希尔调整公司权力结构 为巴菲特年底交棒CEO铺路 财联社10月4日讯（编辑 赵昊）美国著名投资人沃伦·巴菲特执掌的投资机构伯克希尔-哈撒韦公司已正式将董事会主席与首席执行官的角色分离，为阿贝尔明年初接班“股神”铺路。当地时间周五（10月3日），伯克希尔在提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K文件中宣布，公司董事会已于9月30日投票通过修订公司章程，该章程立即生效，将这两个职位加以区分。1965年，巴菲特收购了伯克希尔·哈撒韦公司。自那时起，他就一直把持董事长和首席执行官这两个关键职位。在他的领导下，伯克希尔从纺织厂转型为一家多元化的投资控股公司。直至今年5月，95岁（当时94岁）的巴菲特在伯克希尔年度股东大会宣布，将于今年年底辞去CEO一职，并向董事会推荐公司非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任。 巴菲特公布退休宣言后，阿贝尔起身向巴菲特鼓掌致敬先前有许多观察家以为，巴菲特可能会一直执掌伯克希尔直至生命最后一天。对此，巴菲特在股东大会上表示，他从未想过自己会担任伯克希尔的“终身CEO”。巴菲特宣布后，伯克希尔董事会很快举行了投票，一致通过了任命阿贝尔为公司CEO的决定，将于2026年1月1日起生效。而巴菲特将继续担任公司的董事会主席。分析认为，即便年事已高，巴菲特仍将活跃在集团事务中。巴菲特也曾表示，在离开CEO岗位后，他打算继续每天来公司位于奥马哈的办公室，而不是坐在家里看肥皂剧。本周早些时候，伯克希尔宣布将以约97亿美元全现金收购西方石油的化工子公司OxyChem，为伯克希尔近三年来最大的一笔交易。
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实探西贝长沙门店：260元餐实付60 多个菜品改现制 西贝正积极展开自救，试图走出此前风波的影响。“100元代金券能用吗？”——这已成为近期消费者走进西贝时的第一句话。作为餐饮行业的重要节点，“十一”国庆长假本是消费黄金周，而对九月曾陷于预制菜争议的西贝而言，更是一次关键的回暖机会。节前，西贝推出了九大调改措施，包括部分菜品降价、发放百元代金券等，以期重聚客流。那么，在长沙地区，西贝的调整情况如何？降价与优惠是否真正带来了客流的恢复？ 西贝线下门店国庆期间，潇湘晨报·辣椒财经记者走访了长沙西贝门店，发现门店已经取消了倒计时沙漏、烤鸭、儿童焖饭等多个菜品变成门店现制，冻品西兰花使用期限也进行了调改。此外，不少消费者都领取了代金券，携带家人朋友前往就餐。记者探访：不少顾客使用代金券，午餐时间已满座9月15日，西贝官方微博发布致歉信，宣布将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工，并承诺在10月1日前于全国门店完成九项整改，包括将相关菜品调整为使用非转基因大豆油、儿童餐改为门店现场制作等。10月1日，潇湘晨报·辣椒财经记者走访了西贝长沙荟聚店，中午12点左右，荟聚商场人流量大，四楼为餐饮门店集中区，不少门店都排起队，但西贝店门口未排队，进入门店后，店内有8成座位已坐满，在记者就餐时陆续也有顾客进入，到了12点45分左右，记者注意到店内已满座。 图为西贝长沙门店 “今天（10月1日）差不多还排了一两桌队，比上周六好多了。”西贝店员告诉记者，尽管门店客流有所回暖，却仍未恢复至风波前的水平，“在那之前，门店天天排队。”对于此次调改情况，据西贝店员介绍，目前，店内已经按照要求调改完成。包括烤羊肉串，由中央厨房预制，调整为在门店现切、现串、现烤；羊排也是在门店当天现煮、现烤；儿童餐“吃光光牛肉焖饭”中的牛肉酱调整为门店现炒，与米饭现焖现拌。所有使用大豆油烹调的菜品，调整为使用非转基因大豆油；手撕椒麻鸡也换为门店现煮鸡肉。此前，西贝因预制菜风波，门店客流一度下降，此次客流回升，或也与品牌在节前发放堂食代金券有关。9月24日，西贝在线下门店发起“西贝请您吃饭”活动，向在店消费的顾客免费发放100元堂食代金券，代金券在西贝全国门店通用，但仅限堂食。活动时间为9月24日到10月8日，代金券有效期为9月25日至10月31日。“100元代金券能用吗？”这是不少顾客走进门店问的第一句话，记者注意到，不少顾客都是携带一家人前来就餐。西贝店员告诉记者，代金券是消费任意金额后，可以通过自己的微信领取一张，一个微信号只能领取一次，但可以叠加使用，因此，不少顾客都会携带家人、朋友一同前往就餐。需要注意的是，代金券要提前领取，而不是当天领取当天使用。在此次探访前一天，记者曾通过堂食就餐，和朋友领取了两张代金券，10月1日就餐时，共消费260元，使用两张代金券之外，最终在门店支付了60元。此次西贝推出的“进店消费即送100元券”活动，在部分门店吸引顾客排队参与活动的同时，也在社交平台引发讨论，有人认为这是实惠优惠，也有人表示质疑。记者注意到，社交媒体上，不少网友晒出自己用代金券后的价格。记者注意到，一位网友表示，“两个人刚好点了200块钱，最后实付0元。”取消倒计时，多个菜品现制与发券同步进行的，是备受关注的全线降价。10月1日，记者通过西贝官方小程序查询发现，不少菜品价格已完成下调。记者在门店探访时，点的烤羊排，原价119元，现价109元，黄米凉糕(6块)原价29元现价26元，西贝面筋，原价39元，现价33元。不过，西贝门店店员也向记者坦言，“降价是从当天开始执行，但我感觉除了烤鱼的降幅价位大一些，其他菜品降价幅度不大。此次降价暂时没通知有期限，应该是会持续下去的，本来也是为了顾客满意才进行降价。做优惠活动也是为了让顾客再来试一试西贝。”此外，记者注意到，西贝已取消标志性的“25分钟上菜”沙漏计时承诺，平均上菜时间较以往有所延长。如西贝新烤鸭，记者在点餐时，店员表示因为烤鸭现制，等待时间较长，建议记者换菜。店员表示，烤鸭采用生鸭挂晾三天后再烤制，每只烤制约80分钟，每日预估销售12只，分上午下午各六只，建议提前预订以免等待过久。 多个菜品改成现制 同时，在门店的明档外，可看到店员穿羊肉串，并在炉火上进行烤制的过程，儿童餐牛肉焖饭原来采用牛肉酱，现为门店现炒。记者等待约40分钟左右，五道菜品全部上齐。此前备受争议的冷冻标准保质期为两年的“有机西兰花”使用时限已得到调整。 q西贝店员解释称，“此前西兰花的销售周期最多约为5个月。对于儿童顾客较多的门店，比如我们门店，以前每周都需要进货一次，否则会供不应求。现在都将使用期都压缩到了一个月。”针对记者“其他保质期两年的冷冻产品使用期是否也同步压至一个月”的询问，店员给予了肯定答复。此前，有媒体报道，从接近西贝的人士了解到，当前全国近400家门店已完成调改，“现有调整并非最终结果，接下来还将推进鸡汤现熬、酱料现炒等升级，儿童餐等品类的第二阶段调改计划也将适时出台，持续优化菜品制作标准，进一步提升消费者用餐体验。”对于这一信息，潇湘晨报·辣椒财经记者也咨询了西贝方面，西贝未予正面回应，其官方答复称：“西贝这个阶段，会用行动一个一个地满足公众、顾客的期待……行胜于言。”潇湘晨报·辣椒财经记者陈诗娴 李轩子
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香港恒生指数收跌0.54% 恒生科技指数收跌0.90% 网易财经10月3日讯 港股三大指数集体下跌。截至收盘，恒生指数跌0.54%，恒生科技指数跌0.90%，国企指数跌0.68%。 盘面上，科网股跌多涨少，快手跌超3%，京东、哔哩哔哩、小米、网易跌超1%，阿里巴巴涨超1%；电力设备股涨幅居前，上海电气涨超14%；加密货币概念股走强，欧科云链涨超13%；核电股大涨，中核国际涨超21%；汽车股走弱，比亚迪跌超3%；黄金股普跌，潼关黄金跌超4%；大众公用涨近23%，股价创下历史新高。 加密货币概念股走强，欧科云链涨超13%。10月3日凌晨，比特币价格突破12万美元大关，以太坊则一度突破4500美元/枚。 核电股大涨，中核国际涨超21%。10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。 华福证券此前发布的研究显示，据中国信通院数据，2024年我国数据中心用电量达到1660亿千瓦时，占全社会用电量比例达到1.68%。华为发布的《智能世界2035》报告预测，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，届时数据中心用电量占比或将大幅增加，对电力的需求也有望急剧增长。 黄金股普跌，潼关黄金跌超4%。10月2日晚，黄金突然高台跳水，曾跌破3820美元/盎司，日内较最高点回落约80美元，此前一度大涨至3896美元/盎司。隔夜美联储官员释放谨慎信号，美联储洛根表示，预计失业率将小幅上升，但不会太高。 大众公用涨近23%，股价创下历史新高。消息面上，大众公用此前在互动平台表示，公司参股深创投，深创投及其基金持有宇树科技股份。
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墨西哥近日对中方发起多起反倾销调查 商务部回应 （原标题：商务部就墨西哥近日连续对我发起多起反倾销调查答记者问） 今天，商务部新闻发言人就墨西哥近日连续对我发起多起反倾销调查答记者问。 有记者问，据报道，墨西哥近日连续对中国的浮法玻璃、自粘胶带、聚氯乙烯涂塑布和钢制螺栓发起反倾销调查。商务部对此有何回应？ 图为商务部大楼 资料图 商务部新闻发言人答：我们注意到，墨西哥经济部应国内企业申请，近日连续对我浮法玻璃、聚氯乙烯涂塑布等产品发起4起反倾销调查。中方坚决反对损害中方正当权益的保护主义行为，将密切关注墨方调查进展，敦促墨方在调查中严格遵守世贸组织规则，保障中国企业的合法权益。 今年以来，墨西哥对中国产品的反倾销调查已达11起，几乎为去年立案总数的两倍，而中方一直审慎克制发起贸易救济调查。中方认为，在当前美方滥施关税的背景下，各国应共同反对单边主义，不应放任保护主义蔓延，更不应在他人胁迫下以各种名目对华设限。 商务部已依据《对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，就墨西哥拟对华提高进口关税和其他贸易投资限制措施启动贸易投资壁垒调查。中方将根据调查结果和实际情况，采取包括贸易、投资领域在内的一切必要措施，坚决维护企业合法权益。 延伸阅读 中国向墨西哥"秀肌肉" 强势警告：不得屈服美国压力 【文/观察者网 柳白】对于墨西哥拟对中国等国征收50%关税，中国商务部25日发布公告，公布对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查。同日，中国还宣布对原产于墨西哥和美国的进口碧根果进行反倾销立案调查。 香港英文媒体《南华早报》9月26日分析指出，墨西哥拟议中的关税被广泛视作“讨好华盛顿的举动”，而中国对墨西哥的贸易调查表明中方有信心采取强硬姿态，也对墨方发出了“明确信号”，警告墨西哥不要屈从于美国压力。业内人士表示，这场贸易争端可能会让中国企业对投资墨西哥望而却步，墨西哥已不再是中国企业的首选目的地。 中方早前强调，商务部将根据调查结果客观公正作出裁决，并将根据实际情况采取必要措施，坚决维护自身正当合法权益。 报道称，在中美贸易谈判进入下一阶段之际，墨西哥提议对中国商品加征更高关税后，中国已对其发起反倾销调查和贸易壁垒调查。 分析人士认为，此举标志着中国发出了一个警告信号。墨西哥计划加征的关税虽涉及多个国家，但豁免了美国和加拿大，这一做法被普遍视为试图讨好美国。 9月18日，墨西哥墨西哥城，墨西哥与加拿大就《美墨加协定》审查达成协议 视觉中国 “我认为这有点像中国在‘秀肌肉’。这表明中国觉得自己处于足够强势的位置，不必再小心翼翼或避免挑衅行动。”新加坡尤索夫·伊萨研究所访问高级研究员、前美国贸易谈判代表史蒂芬·奥尔森说。 中国社会科学院拉美所研究员徐世澄表示：“对墨西哥部分产品发起反倾销调查来得正是时候，向墨西哥发出了明确的警告。” “墨西哥的行动显然是在美国压力下采取的，它试图讨好美国，却无视了第二大贸易伙伴中国的利益。”经济学人智库高级经济学家徐天辰指出，这两项并行的调查是中国应对贸易紧张局势的典型策略。 “首先，中国不会强迫第三方国家选边站队，但会对那些以损害中国利益为代价、公开支持美国的国家进行反击，”他说，“其次，中国始终采取回应式行动，不会先动手。” 在徐天辰看来，这场贸易争端可能会让中国企业对墨西哥投资却步，但鉴于墨西哥面向美国市场的制造业高度依赖中国的中间产品，两国贸易大概率仍将继续。 “墨西哥已不再是中国企业的首选目的地，中国企业会对墨西哥政府加强投资审查的做法持谨慎态度，”徐天辰说，“未来可能会有更多中国消费品牌在墨西哥开设门店，但它们不会考虑在当地建厂。” 奥尔森预计，中墨双边贸易关系可能会进入一个“更动荡”的阶段。 “美国将向墨西哥施加更大压力，要求其限制来自中国的贸易和投资，而从目前情况来看，墨西哥似乎倾向于照做，”他表示，“这一做法不会得到中国的认可，我预计中国会采取强硬反击措施。” 据路透社等媒体9月10日报道，墨西哥政府计划上调对未与其签署贸易协定的国家的关键进口商品关税，以提振本土产业、减少对亚洲进口的依赖。值得注意的是，此举与2026年美墨加自由贸易协定（USMCA）复审的筹备工作同步进行。 中国国旗和墨西哥国旗 资料图 分析人士指出，此次调整中，进口汽车关税税率将被提至最高50%，而中国作为墨西哥汽车最大进口来源国，将直接受到冲击。目前，墨西哥对中国轻型汽车的进口关税为15%至20%。 辛鲍姆12日曾表示，墨西哥官员将同中国代表就墨西哥计划加征关税一事进行会谈，并强调加征关税不是一种“胁迫措施”。 “我们与中国有着非常好的关系，我们希望继续与他们保持良好的关系。”她补充道，新的关税措施针对的是需要提高国民生产的行业。 今年以来，墨西哥受到特朗普政府的持续施压，要求限制中国进口，担心墨西哥可能成为中国商品进入美国市场的“后门”。 今年7月，特朗普还威胁将墨西哥商品关税提高至30%，随后宣布90天暂停措施，该措施将在10月底到期。 有观点称，墨西哥此次加税举措被视为对美国施压的回应，旨在安抚特朗普政府的贸易威胁。后者近来不断敦促墨西哥效仿美国，对中国进口商品加征关税。 中方反制很快到来。 中国商务部决定自2025年9月25日起对原产于墨西哥和美国的进口碧根果进行反倾销立案调查，预计调查将持续一年。 同一天，中方发布公告，对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查。分析认为，根据调查结果，中方可能推动双边谈判，或将案件升级至包括世界贸易组织在内的多边争端解决机制。 墨西哥总统辛鲍姆 资料图 商务部新闻发言人答记者问时表示，中方认为，在当前美方滥施关税的背景下，各国应共同反对各种形式的单边主义和保护主义，绝不能因为他人胁迫而牺牲第三方利益。墨方单边加税举动一旦落地，即便是在世贸框架内，也会损害包括中国在内的相关贸易伙伴的利益，还会严重影响墨营商环境的确定性，降低企业对墨投资的信心，中方对此坚决反对。 为坚决维护中国相关产业利益，商务部决定依据《对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，就墨西哥拟对华提高进口关税等限制措施启动贸易投资壁垒调查。 本次调查将坚持公正、公平、公开的原则，欢迎包括中国国内产业、企业在内受墨方措施影响的各利害关系方积极参与调查。商务部将根据调查结果客观公正作出裁决，并将根据实际情况采取必要措施，坚决维护自身正当合法权益。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
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墨西哥近日连续对中国发起多起反倾销调查 商务部回应 问：据报道，墨西哥近日连续对中国的浮法玻璃、自粘胶带、聚氯乙烯涂塑布和钢制螺栓发起反倾销调查。商务部对此有何回应？ 答：我们注意到，墨西哥经济部应国内企业申请，近日连续对我浮法玻璃、聚氯乙烯涂塑布等产品发起4起反倾销调查。中方坚决反对损害中方正当权益的保护主义行为，将密切关注墨方调查进展，敦促墨方在调查中严格遵守世贸组织规则，保障中国企业的合法权益。 今年以来，墨西哥对中国产品的反倾销调查已达11起，几乎为去年立案总数的两倍，而中方一直审慎克制发起贸易救济调查。中方认为，在当前美方滥施关税的背景下，各国应共同反对单边主义，不应放任保护主义蔓延，更不应在他人胁迫下以各种名目对华设限。 商务部已依据《对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，就墨西哥拟对华提高进口关税和其他贸易投资限制措施启动贸易投资壁垒调查。中方将根据调查结果和实际情况，采取包括贸易、投资领域在内的一切必要措施，坚决维护企业合法权益。
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巴西宣布与中国“组队” 共同设立10亿美元的基金 据美国彭博社报道，巴西国家经济社会发展银行（BNDES）已经同意与中国进出口银行设立一个10亿美元的基金，用于投资能源转型、基础设施建设、采矿、农业及人工智能等领域。一份关于这一合作的声明称，巴西方面将出资4亿美元，中方则将出资6亿美元。基金将于2026年开始运行。 8月15日，卢拉和副总统阿尔克明出席长城汽车工厂落成典礼 巴西媒体巴西国家经济社会发展银行规划与机构关系执行董事纳尔逊·巴尔博萨（Nelson Barbosa）在宣布这一合作的活动上表示，这一双边基金将加强两国在经贸间的合作。此前，中国进出口银行于今年7月2日在其官方公众号的一篇文章中称，中国进出口银行副行长陈斌在北京会见了巴尔博萨，围绕重点领域合作交换意见。该文章称，双方同意加强沟通协调，稳步推进中拉基金二期设立工作，继续探索股权投资、转贷款和贸易金融等领域的合作机遇，推动中巴关系不断向前发展。原创 高雷延伸阅读巴西或已采取行动报复美国 卢拉曾称要打电话给中国► 文 观察者网 齐倩巴西政府被曝已采取行动报复美国。据路透社8月28日报道，两名消息人士透露，巴西外交部已指示巴西对外贸易委员会（Camex）开始分析，是否可以使用当地“反制法”对美反制。此前，美国总统特朗普威胁对巴西商品征收50%关税。今年早些时候，巴西国会通过一项法案，建立了法律框架，使巴西能够回应针对其商品和服务可能采取的单边贸易措施，包括关税等反制措施。报道称，这一举措将标志着拉丁美洲最大经济体升级了针对特朗普关税威胁的反制行为。此前，巴西已在世界贸易组织（WTO）就关税问题启动争端磋商。这两名人士称，这一进程启动前不久，巴西总统卢拉授权使用“反制法”报复美国。他们透露，Camex有30天时间就此事提交报告。如果批准使用“反制法”，一个政府工作组将决定巴西应针对美国的哪些领域采取措施。他们补充说，美国政府预计将于当地时间29日获悉此事。 卢拉与特朗普因关税、博索纳罗案、去美元化等问题，巴西和美国之间的关系愈发紧张，两国间争吵加剧。博索纳罗在2019年至2022年担任巴西总统，是特朗普的亲密盟友。2022年10月，博索纳罗竞选连任失败后，声称存在“选举舞弊”。2023年1月，他的部分支持者冲击巴西国会、最高法院和总统府等国家权力机构，与执法人员发生冲突。此后，博索纳罗因涉嫌策划政变而受到刑事指控。7月30日，特朗普政府宣布计划对巴西出口产品征收高达50%的关税。本月早些时候，特朗普还称巴西是“糟糕的贸易伙伴”，并表示对博索纳罗的审判是一次“政治猎巫”。法新社称，美国加征的关税影响到了拉丁美洲最大经济体巴西的多项主要出口产品，彻底摧毁了两国数百年以来的贸易关系以及巴西去年创造的2.84亿美元的贸易顺差。路透社援引知情人士称，真正“惹火”特朗普的，是巴西所在的金砖国家集团长期“去美元化”的努力。“你能感觉到，每当总统看到金砖国家‘去美元化’的努力时，他都很恼火，”特朗普上个任期内的白宫首席战略师史蒂夫·班农说，“这次的里约会议让他更生气。”卢拉8月6日透露，他计划首先与中国和印度方面通话，讨论金砖国家如何共同应对特朗普加征的关税。 8月26日内阁会议上，卢拉和一众官员戴上“巴西属于巴西人”的蓝色帽子 巴西媒体“美国政府表现得好像自己是地球皇帝一样，这太荒谬了。”当地时间26日，巴西总统卢拉再次猛烈抨击特朗普政府，誓言巴西愿在平等条件下与美国坐下来谈判，绝不愿意接受被当作“附庸”对待。据巴西《环球报》报道，卢拉在当天举行的内阁会议上，批评了美国总统特朗普在对巴西产品加征关税、加沙问题以及其他干涉他国内政的所作所为。卢拉及巴西部长们还戴着一顶写着“巴西属于巴西人”的蓝色帽子，作为对美国“让美国再次伟大”（MAGA）群体的回应。
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肯德基非洲分公司：保密54年的炸鸡配方将公开 近日，一则消息震动了全球连锁快餐行业。据美国广播公司报道，肯德基非洲分公司官方宣布，将在10月8日公开备受瞩目的炸鸡配方。 目前，肯德基总部还没有对此进行回应。肯德基的炸鸡配方成为保密内容已经有54年，历来只有公司极少数高层知晓，该公司只宣布过配方是由“11种神秘香料混合组成”。在X平台（原推特）上，肯德基为了加强顾客的好奇心和印象，官方账号只关注了11人，其中7人是随机选取的名字里带“Herb”（意为草药、香料）的男人，以及4位“辣妹组合”女性成员（该组合名称也有香料的含义）。 肯德基非洲分公司首席营销和数字官格兰特·麦克弗森肯德基非洲分公司首席营销和数字官格兰特·麦克弗森表示：“多年来，人们一直在向我们询问秘方。他们努力猜测过，他们苦苦哀求过，竞争对手竭尽全力去抄袭它。现在我们决定，全世界终于可以分享这份配方了。我们认为如果公开配方，对每个人都有好处。”麦克弗森还表示，到了10月8日公布当天，肯德基也会向公众透露，为何要将公开的日期选在这一天。至于为何要做出如此大胆的决定，麦克弗森认为：“历史将决定这是否是一个妙招，但我们相信这对我们有好处，最重要的是对非洲有好处”。他补充道：“显然，人们会对我们为什么要放弃这一宝贵资产做出很多猜测。我们的忠实顾客可能会想，这是否会破坏肯德基作为全球知名快餐品牌的神秘感。我们认为不会，10月8日一切都会明朗。在那之前，所有的猜测和意见都只是猜测和意见而已。”消息传出后，全球“吃货”们纷纷开展讨论。美国“东海岸电台”美食频道节目分析称：“这一举动要么是（肯德基）上校大叔一次俏皮的玩笑，要么是真正改变快餐行业格局的行动”。节目认为，如果肯德基炸鸡配方真正得以公开，其引发的后果也很难预测：“有可能顾客对肯德基的品牌忠诚度更高了，也有可能会看到史上最大规模的背叛行动，人们纷纷走进超市采购香料，回家复刻出肯德基的味道。”有不少网友怀疑，这可能是一次营销公关的噱头：“有可能当天他们只告诉我们，做好炸鸡的秘密在于加一勺爱心，再撒一把耐心”。红星新闻记者 郑直编辑 邓旆光延伸阅读西贝整改进入倒计时 有门店已现切、现串、现烤羊肉串“25分钟都上齐，超时菜品半价。”在连锁经营专家文志宏记忆中，西贝几乎是国内中式正餐企业中，最早将上菜速度比肩快餐的企业，而上菜沙漏则是这一极致效率的具象化体现。然而就在最近，西贝的上菜沙漏消失了。据西贝一名店长介绍，上周接到集团通知，所有门店都取消了计时沙漏，至于原因则是跟整改有关。 西贝北京五棵松万达店9月15日，西贝发布致歉信，表示深刻意识到生产工艺与顾客的期望有较大差异，没有满足广大顾客的需求与期待。为了让顾客拥有更好的体验，将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工，预计将于10月1日前完成整改。眼看进入倒计时，那么西贝到底改得怎么样了？10月1日前完成调整9月25日下午5点，西贝北京五棵松万达店开始上人了。“在‘风波’发生后，这算是上人很早的一天了。”店长对中国新闻周刊表示，这家门店最近客流下滑了50%。9月15日，西贝发布致歉信并公布整改措施：1、西贝所有使用大豆油烹调的菜品，调整为使用非转基因大豆油；2、儿童餐吃光光牛肉焖饭牛肉酱，调整为门店现炒；3、儿童餐牛肉饼，调整为门店现做牛肉饼；4、儿童餐鳕鱼条，调整为门店原切大黄鱼现炸现烤；5、烤羊肉串，调整为在门店现切、现串、现烤；6、猪排烩酸菜中猪排半成品，调整为生排骨，在门店现炒；7、酥皮肉夹馍卤肉，调整为生肉在门店现卤；8、手撕椒麻鸡，调整为生鸡在门店现煮；9、燕麦小米粥中的金瓜泥，调整为门店现熬小米粥，加入新鲜金瓜片熬制。截至9月25日，这家店完成了其中3项整改，分别涉及大豆油、燕麦小米粥、羊肉串，另外6项将于27日完成，目前相应的食材调整和员工培训都已经完成了。此时距离宣布整改已经过去10天，为什么需要这么长时间？文志宏对中国新闻周刊表示，客观地说，这确实不是个小工程，尤其对于一家拥有300多家门店，1万多名员工的连锁企业。“首先是对后厨的挑战，将此前部分央厨预制环节调整至门店现制，这势必会增加门店后厨的工作量，操作流程需要重塑，门店员工需要重新培训。”以羊肉串为例，西贝五棵松万达店的厨师长告诉中国新闻周刊，调整前，羊肉串是以串好的状态冷冻到店，调整后改为在门店现切、现串、现烤。 羊肉串是整改的重要内容“按照每天卖300串计算，如果一个小时串80串的话，再加上切和腌这两个环节，至少需要6个小时，几乎等于多出一个人的工作量。如果全部调改落地后，后厨估计会多出1－2个人的工作量。”厨师长表示，这家店共有41名全职员工，其中22名在厨房。因为最近客流下滑，还能忙得过来，所以门店并没有加人。其次是供应链的调整。“由于食材配送需求发生变化，中央厨房与前端门店的职能分工也需要调整”，文志宏补充道，“所以整改绝对是一件大工程。”不过文志宏也提醒道，将部分预制环节改为门店现制后，食品安全风险控制也随之从集中式变为分散式，可能会增加这方面的管控难度，西贝尤其要注意这一点。西贝需要重新定位一位接近西贝的行业人士告诉中国新闻周刊，这次整改只是开始，接下来还会有更多菜品进行调整，包括儿童餐。不过即便整改完成，也不意味着西贝就能走出危机。复盘这次风波，从根本上看，不透明才是引发此次舆情的关键。由于信息不对等，消费者不知道这道菜到底预制没预制，如果有的话又预制到什么程度。其实公众并不是完全拒绝预制菜，只是希望企业明明白白地说出来，把选择权还给顾客。客观说，中国餐饮业发展到今天，中央厨房和预制工艺已经难以避免，但企业也应该与时俱进，调整自己和消费者的沟通方式。前述接近西贝的行业人士表示，西贝目前已经完成所有菜品制作流程的说明，正在制定符合公众期待的食材透明公开方案。 西贝店面招牌 资料图9月24日，西贝向到店的消费者发放100元代金券，五棵松万达店的店长表示，25日客流有明显回升，中午堂食大约增加了50%。文志宏表示，代金券在短期内确实能拉动客流，但长期看还在于西贝需要重新定位，到底要提供什么样的服务，要服务什么样的客人，做什么样的生意，这是能否化危为机的关键。根据大众点评App，西贝的客单价在80—100元，这可能是整个餐饮业竞争最激烈的价格带。不同于快餐和高端餐饮，它们往往有一个足够长的长板就足够了，而手握百元预算的消费者，要求则要复杂得多。因此企业需要基于自身定位，找到最巧妙的平衡点。过去西贝更看重效率和品控，但忽略了消费者对新鲜和现制的在乎。从调整菜品制作方式以及拿掉上菜沙漏这一点上看，西贝似乎正在重新定位自己。作者：张成
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郑永刚去世不到3年 72岁"民营船王"任元林欲入主杉杉 红星资本局10月3日消息，在“传奇浙商”、杉杉品牌创始人郑永刚因突发心脏病去世两年半之际，杉杉股份重整迎来关键性进展，有中国“民营船王”之称的任元林有望入主。重整投资人包括新扬子商贸、新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司等。9月30日晚间，杉杉股份(600884.SH)公告，近日，公司控股股东杉杉集团有限公司(下称“杉杉集团”)及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司(下称“朋泽贸易”)与杉杉集团管理人、重整投资人联合体签署了《重整投资协议》。 图为相关公告截图根据公告，联合体计划通过“直接收购+与服务信托组建合伙企业收购+剩余保留股票表决权委托”三种方式，合计取得杉杉集团、朋泽贸易持有的杉杉股份23.36%股票的控制权。重整投资人联合体由江苏新扬子商贸有限公司(下称“新扬子商贸”)、江苏新扬船投资有限公司(下称“新扬船”)、厦门TCL科技产业投资合伙企业(有限合伙)(下称“TCL产投”)和中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司(下称“东方资管深圳分公司”)组成。72岁“民营船王”拟接手杉杉股份TCL科技子公司参与重整根据重整投资协议，“中国民营船王”任元林旗下公司新扬子商贸，携手新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司组成的投资联合体，将通过一套资本运作方案合计取得杉杉股份23.36%股票的控制权，总对价32.84亿元。其中，新扬子商贸作为牵头方，将联合新扬船设立有限合伙企业作为投资人持股平台，受让9.93%股份。新扬子商贸应作为投资人持股平台的第一大有限合伙人进行出资，对合伙企业持有的份额比例不低于40%。若重整成功，公司控股股东将变更为投资人持股平台，杉杉股份的实际控制人将变更为新扬子商贸的实际控制人任元林。公开信息显示，任元林出生于1957年，江苏江阴人，是扬子江船业集团的创始人及名誉董事长。其在造船行业拥有近50年经验，被业界称为中国“民营船王”。 图为任元林资料图，其被业界称为中国“民营船王”（图据“扬子江船业”微信公众号）2007年，扬子江船业在新加坡上市。扬子江金控则是扬子江船业于2021年分拆出来的投资业务部门，并于2022年4月在新加坡证券交易所挂牌上市。新扬子商贸作为扬子江金控旗下的主要国内投资平台，对外投资企业达57家，涉及金属、船舶、化工、新能源等行业。红星资本局注意到，此次也参与杉杉集团重整的TCL产投为TCL科技(000100.SZ)的全资子公司。TCL产投直接收购43700900股杉杉股份股票，占杉杉股份总股本的1.94%，并将其表决权委托予该持股平台。针对此次重整事项，TCL科技也于同日发布了公告。根据公告，TCL科技主业涵盖半导体显示以及新能源光伏。杉杉股份的主营业务之一偏光片为TCL科技半导体显示业务生产所需材料，且杉杉股份为TCL科技半导体显示业务主要供应商之一。TCL科技称，参与本次重整，有利于进一步巩固双方现有的合作关系，提升公司生产供应链的稳定性，也有利于公司参与上游材料研发与生产进程，提高供应链的协同效率。杉杉股份称，本次重整投资协议签署后，相关重整计划(草案)尚需提交债权人会议表决，完成经营者集中申报，以及相关法院裁定批准。创始人去世不到3年宁波民企巨头重整求生据悉，杉杉股份的命运转折发生于创始人郑永刚2023年的猝然离世。杉杉集团、杉杉股份以及杉杉控股共同组成的“杉杉系”，由知名浙商郑永刚在1989年在宁波创立。其从服装业务起步，逐步发展成为集锂电池材料、偏光片等产业为主的集团公司。 郑永刚因突发心脏病去世（图据“杉杉股份”微信公众号）2023年2月，郑永刚突发心脏病去世后，郑永刚与前妻周继青之子郑驹被推举为杉杉股份董事长，成为“杉杉系”掌门人。此后，受债务压力加剧等因素影响，杉杉集团及子公司宁波朋泽于2025年2月、3月相继进入重整程序，“谁来接盘”成为市场焦点。具体来看，2024年6月28日，杉杉集团发布贷款利息逾期公告，其应于6月20日支付的1963.91万元贷款利息未按照计划还款。此后，杉杉集团一系列的债务违约连番爆出。“杉杉系”还因流动性危机被迫放弃了对于上市公司永杉锂业(603399.SH)的控制权。2024年11月，郑永刚的第二任妻子周婷被杉杉股份董事会推选为公司新任董事长，郑驹则改任副董事长一职。周婷还同时接任杉杉集团、杉杉控股董事长一职。财务方面，2024年，杉杉股份出现上市以来首亏，营业收入为186.8亿元，同比下降2.0%；归母净利润亏损3.67亿元，同比下降148.0%。2025年上半年，公司实现营业收入98.58亿元，同比增长11.78%；归母净利润2.07亿元，同比增长1079.59%。今年3月，杉杉集团及朋泽贸易被浙江省宁波市鄞州区人民法院裁定进行实质合并重整，并于2025年6月9日发布《杉杉集团有限公司关于公司及全资子公司实质合并重整案公开招募重整投资人的公告》，依据相关法律规定公开招募重整投资人。目前，杉杉集团有限公司是杉杉股份第一大股东，持股14.24%；宁波朋泽贸易有限公司为第二大股东，持股9.13%。杉杉股份在最新公告中称，目前，公司控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形。公司具有独立完整的业务及自主经营能力，公司与控股股东在资产、业务、财务等方面均保持独立。目前公司生产经营一切正常，本次事项目前未对公司日常生产经营造成重大实质影响，后续公司将持续努力做好各项经营管理工作，以保障上市公司稳健经营。（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）编辑 侯春萍 综合自上海证券报、澎湃新闻、界面新闻
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特斯拉大跌！史上首位身家5000亿美元富豪“一日游” 特斯拉昨夜大跌。当地时间10月2日，特斯拉高开低走，收跌超5%，市值蒸发约780亿美元（约合人民币5500亿元），盘初一度涨超2%。 消息面上，当天盘前，特斯拉公布了第三季度交付数据。数据显示，第三季度，特斯拉全球交付量达创纪录的49.7万辆，同比增加7.4%，远高于媒体统计的平均预测约43.96万辆。产量则同比有所下滑，达到44.7万辆，去年同期为46.29万辆。特斯拉并未按车型或地区细分销量与产量数据。不过，该公司表示，其最畅销的 Model 3 与 Model Y 两款车型的产量达 43.58万辆。今年前三个季度，特斯拉的交付量约为120万辆，较2024年同期下降约 6%。市场分析认为，特斯拉第三季度的业绩受到欧洲市场持续销量下滑的拖累，但欧洲市场的销量放缓在一定程度上被美国市场抵消：在美国联邦税收抵免政策到期前，消费者纷纷抢购电动汽车。此前，得益于美国前总统拜登任内推出的政策，消费者购买新的电动汽车可享受最高7500美元的税收抵免，二手车则可获得最高4000美元税收抵免。但今年7月，美国总统特朗普签署了“大而美”税收和支出法案。法案中规定，美国联邦政府从今年9月30日起将不再为电动汽车提供税收抵免。因此，投资者也预计，随着美国联邦电动车补贴到期， 特斯拉 三季度的这一表现难以再现。值得注意的是，尽管10月2日出现大跌，但总体上来看，特斯拉股价近期表现强势。自4月初创下阶段低点以来，公司股价自低点已经翻倍。当地时间10月1日，特斯拉美股收涨3%，盘中涨幅一度逼近4%。受益于特斯拉市值增长，特斯拉CEO埃隆·马斯克身家一度短暂突破5000亿美元，成为史上首位身家达5000亿美元的人。来源 | 证券时报主编 | 彭丹编辑 | 蒋黎明象象留言有奖活动来啦！ （每周好礼：大象文创袋、象象定制笔记本，二选一） 获奖名额：最有态度奖：当周留言总数前5名金句达人奖：当周精选留言条数前5名人气爆棚奖：当周单条留言点赞数前5名 参与方式：1.关注本公众号，确保留言资格；2.在推文评论区留言，内容需符合平台规范（留言数量越多，获奖几率越大）；3.邀请好友为你的留言点赞，提升获奖概率。结果公布：每周一获奖名单将在公众号菜单栏“热门”——“”中公布，中奖者需在48小时内私信联系客服领取，逾期视为放弃。
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OpenAI估值5000亿，打平马斯克身价！一夜登顶全球最贵独角兽 新智元报道编辑：桃子【新智元导读】见证历史！OpenAI估值已飙升至5000亿美元，一举超越SpaceX，跃升为全球最贵独角兽企业。无独有偶，马斯克个人财富也同步突破5000亿美元大关，其个人身价已堪比一家OpenAI。一夜之间，全球「最贵」独角兽诞生！外媒称，OpenAI以5000亿美元的估值，完成了员工「二次售股」交易。它直接超越了马斯克的SpaceX（估值4000亿），成为全球最大的初创公司。 恰在昨天，马斯克个人财富（净资产）冲破5000亿美元，再次登顶「世界首富」。 网友调侃道，一个OpenAI = 一个马斯克。 全球「最贵」独角兽，5000亿美元这次，OpenAI现任以及前任员工，向一众顶级投资者甩出了66亿美元的股票。其中包括Thrive Capital、软银集团、Dragoneer投资集团、阿布扎比的MGX和T. Rowe Price等著名风投机构。 这笔交易的估值高达5000亿美元，远超今年初，软银领投的3000亿美元的一轮融资。简单来说，这不是OpenAI的新一轮融资，而是典型的「二次售股」（Secondary Sale）。员工们不用等到IPO，就能变现手中的股权，相当于提前「套现」公司成长的红利。据爆料，这次实际成交额，远低于公司设定的100亿美元上限。这或许暗示：员工们对OpenAI的未来信心满满，不急于全盘出货。 资本疯狂追捧2015年成立，OpenAI最初以非营利组织身份起家。如今仅用不到十年的时间，它就从实验室里的「理想主义者」，摇身一变资本狂欢的宠儿。其估值的迅猛攀升，说明资本市场正以前所未有的热度追捧，这位有望重塑行业与经济格局的技术引领者。上月末，英伟达斥资1000亿美元帮OpenAI建数据中心。据一位人士称，英伟达已按OpenAI当前5000亿美元的估值，完成了首笔 100 亿美元的投资。这笔投资使英伟达获得了 OpenAI 约 2% 的股份。 据预测，这一宏大进程的总投入将达到数万亿美元规模。尽管尚未盈利，OpenAI已通过与甲骨文、SK海力士等巨头签订的巨额协议，全部投入AI超算当中。在估值破纪录之际，OpenAI正处于一个关键时期——就转型为一家「营利性公司」正与微软进行谈判。计划中的变更，将使现有的OpenAI非营利实体能够控制一家新的公益公司。九位数薪酬挖角二次售股成「定心丸」就业务层面来看，AI圈的竞争，更是人才抢夺战。Meta最近动作频频，从OpenAI、谷歌顶级实验室挖角，为其「超级智能」团队开出高达九位数的薪酬包。「二次售股」就像是OpenAI的杀手锏——它可以激励员工留任，拒绝外部的高薪诱惑。在美国初创公司中，这种机制早已是标配。它不仅奖励员工、留住人才，还能吸引外部投资者注入流动性。不同于传统私募估值，这次交易的5000亿美元是独立计算的。这恰恰反映了OpenAI的市场热度。估值虽高，但OpenAI的「王座」并非铁板一块。谷歌、Anthropic等对手正加速融资，虎视眈眈。作为反击，OpenAI近期连发「猛药」：GPT-5、Sora 2....OpenAI总裁Greg Brockman自豪地表示，「迭代速度也是一种能力」。 OpenAI开发者日召开在即，还有更多惊喜等着我们。参考资料： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-02/openai-completes-share-sale-at-record-500-billion-valuation?utm_source=chatgpt.com https://www.nytimes.com/2025/10/02/technology/openai-deal-500-billion.html
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特斯拉Q3交付超预期，股价高开低走大跌 特斯拉昨夜大跌。当地时间10月2日，特斯拉高开低走，收跌超5%，市值蒸发约780亿美元（约合人民币5500亿元），盘初一度涨超2%。消息面上，当天盘前，特斯拉公布了第三季度交付数据。数据显示，第三季度，特斯拉全球交付量达创纪录的49.7万辆，同比增加7.4%，远高于媒体统计的平均预测约43.96万辆。产量则同比有所下滑，达到44.7万辆，去年同期为46.29万辆。 特斯拉并未按车型或地区细分销量与产量数据。不过，该公司表示，其最畅销的 Model 3 与 Model Y 两款车型的产量达 43.58万辆。 今年前三个季度，特斯拉的交付量约为120万辆，较2024年同期下降约 6%。市场分析认为，特斯拉第三季度的业绩受到欧洲市场持续销量下滑的拖累，但欧洲市场的销量放缓在一定程度上被美国市场抵消：在美国联邦税收抵免政策到期前，消费者纷纷抢购电动汽车。此前，得益于美国前总统拜登任内推出的政策，消费者购买新的电动汽车可享受最高7500美元的税收抵免，二手车则可获得最高4000美元税收抵免。但今年7月，美国总统特朗普签署了“大而美”税收和支出法案。法案中规定，美国联邦政府从今年9月30日起将不再为电动汽车提供税收抵免。因此，投资者也预计，随着美国联邦电动车补贴到期，值得注意的是，尽管10月2日出现大跌，但总体上来看，特斯拉股价近期表现强势。自4月初创下阶段低点以来，公司股价自低点已经翻倍。当地时间10月1日，特斯拉美股收涨3%，盘中涨幅一度逼近4%。受益于特斯拉市值增长，特斯拉CEO埃隆·马斯克身家一度短暂突破5000亿美元，成为史上首位身家达5000亿美元的人。责编：万健祎校对：祝甜婷 版权声明" Type="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes" Type="normal"@@--> END" Type="normal"@@-->
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国家出手！三大世界级城市群定了 中国城市群格局巨变，这次国家在19个城市群中只挑了5个。在最近的《关于推动城市高质量发展的意见》中明确提出了支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造世界级城市群，推动成渝地区双城经济圈、长江中下游城市成为高质量发展增长极。 这意味着中国城市群发展战略从“全面开花”进入了“重点突破”的新阶段。此次《意见》清晰地将五大城市群分为两个梯队：三大“世界级”和两大“增长极”。这种分类分级的背后，是国家发展到一定阶段必然的选择。因为只有超大型经济体才能吸引更优秀的人才、搭建更高效的基础设施，只有把资金和人才集中起来， 才能集中力量办大事，才能解决产业转型及效率问题。纵观全球，发达经济体的竞争力往往集中在一个或者几个超级城市群。就拿美国来说，他真正有核心竞争力的地方就在两个城市群， 一个是纽约都市圈， 人口大约2000万， 却掌握了全球1/3的金融资产 ，华尔街的投行和对冲基金管理的资金比很多国家GDP都多，还有很多联合国的总部、媒体巨头、会计、律师事务所，纽约几乎是全球资本的中枢；另一个是旧金山湾区 ，人口1500万， 但是聚集了苹果、谷歌、脸书、英伟达、特斯拉等众多科技类的顶尖企业 。美国真正的竞争力主要就集中在两个超级城市群，把金融和科技两张王牌打出王炸的效果。此外，像日本七成GDP集中在东京、名古屋、大阪城市群，东京一个城市就聚集了丰田、索尼、三菱、软银等上百家全球500强企业；韩国则聚焦于首尔与釜山。所以当前国际竞争已经演变成顶尖城市群之间的对决，分散力量搞平均主义，难以在尖端科技、金融和产业竞争中取胜。中国明确重点打造五大城市群（其中三个对标世界级），正是为了集中资源、培育能够参与全球竞争的王牌力量， 这体现了从“省份经济”向“城市群经济”的深刻转变。那么三大世界级引擎为什么能一骑绝尘？以及两大“增长极”承担的是什么使命呢？京津冀、长三角、粤港澳大湾区被赋予“世界级”的使命，其底气源于令人瞩目的综合实力与独特优势。2024年，这三大城市群的GDP总量已逼近60万亿元人民币，规模超过日本和英国之和，堪称中国经济的“压舱石”。 首先，京津冀区域的经济总量达11.5万亿元，人口1.1亿，北京聚集了全国近半数的两院院士和顶尖科研机构，2024年北京的研发经费超过GDP的6%，远高于全国平均的2.6%， 这里是政策和创新的双中心 ，而天津有大量的港口与产业腹地，形成了独特的协同优势。其次，长三角地区的经济总量高达13.9万亿元，人口2.38亿， 长三角区域拥有全球最完整的产业链，从金融、制造到数字经济、港口物流， 长三角形成了内部环环相扣的、高效协同的产业生态。比如上海的金融、生物医药，集成电路产业，苏州、无锡的制造，杭州的数字经济以及Deepseek和宇树科技这样的新兴科技企业，合肥、南京的可控核聚变、量子信息和芯片研发以及汽车生产制造能力也在不断提升，长三角是世界上少数几个既有高端制造又有高端金融的城市群。然后，粤港澳大湾区的体量也不小，GDP17万亿元，人口也有8000多万，相当于韩国的经济体量。深圳有腾讯、比亚迪，充满创新活力，香港有国际金融与法治环境，珠海有半导体、电池等高端制造业，整个大湾区的外贸进出口额占了全国的1/3。这三大城市群的崛起，也遵循着经济学的“马太效应”，也就是强者恒强。它们凭借巨大的经济体量、完善的基础设施、顶尖的人才储备和活跃的创新生态，产生了强大的集聚效应，资源与机会自然像他们倾斜。成渝与长江中游城市群被定位为“增长极”，它们的使命是承担了内陆崛起的战略支点。成渝地区双城经济圈，虽不是世界级的，但它却犹如西部的定海神针，成渝GDP超过8万亿，人口大约在6500万左右。成都的电子信息产业、重庆的汽车制造实力雄厚，四川拥有世界级的钒钛锂稀土等重要资产资源，西气东输、西电东送工程里，四川贡献了全国三分之一的水电和四分之一的天然气，四川的航空航天和军工也有深厚的基础。随着西部陆海新通道的打通，成渝有望成为连接欧亚大陆的超级节点。长江中下游城市群，承东启西的黄金地带。 这里拥有超过1.3亿人口的巨大消费市场，武汉、长沙、南昌等城市高校云集、人才储备丰厚。这里的稳定发展对全国区域平衡至关重要。两大“增长极”在于打造内陆开放的新高地，避免全国发展“沿海独秀”，形成“头雁领航、群雁齐飞”的区域协调发展的新格局。这场城市群的的大洗牌，深刻影响着每个人的发展机遇，选择比努力重要。在新的格局下：如果你追求顶尖创新与全球视野， 京津冀、长三角、粤港澳大湾区 是首选。这里离世界前沿最近，技术迭代最快，高薪机会也多一些，适合从事金融、科技、金融贸易、高端制造等领域；如果你想抢占内陆机遇与价值洼地，成渝地区的发展空间较大，适合敢于冒险、开拓的人；如果你追求稳定发展与宜居生活，长江中游等城市群的生活成本较低，随着产业专业、机会逐步增多，适合追求工作与生活平衡的人。总的来说，中国城市群的这次战略性调整，是国家发展到新阶段的必然选择，是应对国际激烈竞争、实现区域平衡发展、最终达成共同富裕的智慧路径。它强调效率优先、重点突破，通过打造强劲的“先锋队”率先登顶，再通过产业转移和税收分配等机制带动整体前进。这不是一场零和游戏，而是一次资源的优化配置和发展能级的全面提升。认清这一大势，顺势而为，无论是对于城市还是对于个人，都将在这一波澜壮阔的变革中，找到属于自己的光明未来。
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OpenAI估值飙升至5000亿美元，力压SpaceX 财联社10月3日讯（编辑 赵昊）最新消息显示，OpenAI已完成一项交易，允许员工以5000亿美元的公司估值出售股份。这使得OpenAI超越SpaceX，成为全球最具价值的初创公司。知情人士透露，OpenAI现员工和前员工出售了价值约66亿美元的股份，买家包括Thrive Capital、软银集团、Dragoneer Investment Group、MGX、T. Rowe Price等。这一交易令OpenAI的估值大幅提升，远超公司今年3月末在软银主导的融资中获得的3000亿美元估值，同时也超越了SpaceX的4000亿美元。阿布扎比MGX的发言人表示，“很高兴成为OpenAI的核心合作伙伴，并将在多轮融资中继续加深这一重要关系”。 美国大型初创公司常通过安排员工股份出售，因为这类二级市场交易可以帮助激励员工留在公司，拒绝外部的丰厚待遇。目前，OpenAI面临人工智能人才的激烈竞争，例如Meta正从OpenAI等顶尖实验室挖走研究人员，甚至开出九位数美元的薪酬包。OpenAI也希望利用投资者需求，为员工提供与公司增长相匹配的流动性。知情人士透露，本次二级市场出售的股份总额，低于公司允许出售的100亿美元额度。这可能意味着员工们对OpenAI的长期前景具有相当的信心。尽管OpenAI财务尚未扭亏，但公司正通过与甲骨文、SK海力士等公司达成巨额合作协议，助推人工智能基础设施热潮。上周，OpenAI与英伟达宣布双方达成战略合作伙伴关系：OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统，而英伟达也将向OpenAI持续投资，投资总额最高达1000亿美元。从长远来看，OpenAI将面临来自谷歌、Anthropic等竞争对手的更大压力，后者同样在快速筹资。作为回应，OpenAI最近密集推出了一系列新的技术产品。本周早些时候，OpenAI发布视频生成模型Sora 2，并配套推出了独立的手机社交应用。奥尔特曼在介绍文章中直言，Sora2直接进入了视频领域的“GPT‑3.5时刻”。
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宁德时代市值暴涨，或将不再仅仅是一家电池公司？ 宁德时代不仅在主业上遥遥领先，其投资布局也正逐步释放价值。9月15日，A股市场上的“电池茅”宁德时代（股票代码:300750）股价一路狂飙，盘中最高冲到了371.52元/股，这个价格已经突破了2021年底的历史高点，创下了上市以来的新高。据《证券时报》报道，9月22日，宁德时代大宗交易平台共发生4笔成交，合计成交量90.60万股，成交金额3.35亿元。成交价格均为370.05元。从参与大宗交易营业部来看，机构专用席位共出现在4笔成交的买方或卖方营业部中，合计成交金额为3.35亿元。进一步统计显示，宁德时代近3个月内该股累计发生51笔大宗交易，合计成交金额为12.98亿元。这背后是宁德时代新的战略考量。2025年7月30日，随着宁德时代发布2025年上半年财报，资本市场再度为“宁王”的强劲表现所震撼。数据显示，公司上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%；归属于母公司股东的净利润高达304.85亿元，同比大增33%，相当于日均净赚约1.67亿元。这一净利润水平不仅远超同期营收增速，更刷新了市场对动力电池行业盈利能力的认知。在营收与利润双双增长的同时，宁德时代还宣布了两项重磅举措：一是拟向全体股东每10股派发现金红利10.07元（含税），合计分红约45.68亿元；二是将2025年度委托理财额度提升至不超过800亿元，较此前翻倍。这一系列动作背后，折射出的是公司前所未有的资金充裕与战略自信。宁德时代的“赚钱密码”对于一家年营收已逼近3600亿元的超级企业而言，实现7.27%的营收增长已属不易，但更令人瞩目的是其33%的净利润增速。这一“剪刀差”背后，是宁德时代在成本控制、产品结构优化和财务收益等多方面的协同发力。首先，毛利率改善是利润增长的核心驱动力。尽管碳酸锂等原材料价格持续下行，压缩了部分电池厂商的利润空间，但宁德时代凭借其强大的供应链议价能力和规模化生产优势，有效控制了成本。据东吴证券研报分析，2025年上半年，宁德时代动力电池均价约为0.69元/Wh，同比下降13%，但其毛利率仍维持在22.41%的高位，展现出卓越的成本转嫁能力。 其次，财务收益成为利润“放大器”。财报显示，2025年上半年，宁德时代财务费用为公司贡献了58.22亿元的正向收益，其中汇兑收益高达23.32亿元，而去年同期为亏损16.48亿元，仅此一项就带来近40亿元的利润增量。这得益于公司积极的外汇套期保值策略，在人民币汇率波动中实现了风险对冲与收益增厚。此外，投资收益也贡献显著。宁德时代间接持股24.79%的洛阳钼业业绩表现强劲，为其带来29.82亿元的投资收益，同比增长超10亿元。这表明，宁德时代不仅在主业上遥遥领先，其投资布局也正逐步释放价值。手握3500亿现金为何还要理财？截至2025年6月30日，宁德时代货币资金规模已达3505.78亿元，相当于其半年净利润的11倍以上。如此庞大的现金储备，即便在A股市场也极为罕见。在此背景下，公司宣布将2025年委托理财额度提升至800亿元，引发市场热议：为何不直接加大产能投资或进行大规模并购？事实上，这一决策背后有着深刻的财务逻辑与战略考量。尽管宁德时代账面现金充裕，但这些资金并非全部可自由支配。部分资金需用于日常运营、研发支出、供应链结算及海外扩张等刚性支出。通过将暂时闲置的资金用于低风险理财产品，公司可在保障流动性的前提下，实现资产的保值增值。据测算，宁德时代现金管理收益率约为2.9%，而其有息负债平均利率仅为2.2%，这意味着公司实际上在通过“现金管理套利”提升股东回报。新能源汽车产业虽处于高速增长期，但竞争日趋激烈，技术路线也在快速演变。宁德时代保持高流动性，有助于在行业下行周期中保持战略定力，或在技术突破、市场机遇出现时迅速出击。例如，固态电池、钠离子电池等下一代技术的研发与产业化，均需要巨额资金支持。 值得注意的是，尽管宁德时代手握3500亿现金，但其有息负债仍高达近1400亿元。这看似矛盾的现象，实则是企业利用优质信用资源进行低成本融资的典型策略。通过银行贷款获取低息资金，用于高收益项目投资或理财，而自有现金则用于战略储备或应对突发需求，这种“杠杆化”运作模式在大型企业中并不鲜见。曾毓群身价再创新高，财富效应持续释放作为宁德时代的创始人和实际控制人，曾毓群的个人财富与公司股价和业绩高度绑定。根据财报披露，截至2025年6月30日，曾毓群旗下厦门瑞庭投资有限公司持有宁德时代22.47%的股份，为其第一大股东。以宁德时代A股当前市值约1.26万亿元计算，曾毓群的持股市值已超过2800亿元人民币。若计入其在港股的持股及历年分红、股权激励等收益，其个人财富规模在国内企业家中稳居前列。此次半年报发布后，尽管股价因市场情绪波动出现短期回调，但长期来看，强劲的业绩和持续的股东回报将为股价提供坚实支撑。特别是公司宣布中期分红45.68亿元，进一步增强了投资者信心，凸显了其作为“现金奶牛”的特质。此外，宁德时代于2025年5月成功登陆港交所，募资净额达353.31亿港元，不仅拓宽了融资渠道，也为公司国际化战略奠定了基础。双重上市架构下，曾毓群的财富版图进一步扩展，其在全球新能源产业的影响力也持续提升。下一步瞄准什么方向？在主业持续领跑的同时，宁德时代并未止步于动力电池和储能电池的传统优势领域，而是积极向多个前沿方向拓展，构建“电池+”生态体系。2025年，宁德时代将换电业务提升至战略高度。公司宣布全年建设1000座换电站，覆盖30座以上城市，并已与中国石化、蔚来等企业达成合作。其中，与中石化计划共建不少于500座换电站，长期目标达1万座；对蔚来能源注资25亿元，推动“双网并行”模式。这一布局不仅有助于提升用户体验、缓解充电焦虑，更将公司从单纯的电池供应商转变为能源服务商，开辟新的增长曲线。储能业务已成为宁德时代第二大收入来源，上半年贡献营收284亿元。公司正加速全球化布局，已中标阿联酋RTC 19GWh数据中心项目，并与Quinbrook合作在澳大利亚部署24GWh储能项目。随着欧美能源转型加速，储能市场需求爆发式增长。宁德时代凭借技术优势和品牌影响力，有望在海外市场复制动力电池的成功路径。在技术储备方面，宁德时代持续加大研发投入，2025年上半年研发支出超百亿元。公司明确表示，固态电池预计2027年实现小规模量产，2030年前后实现商业化。同时，公司积极布局低空经济领域，与峰飞航空合作研发eVTOL航空电池，并为小鹏汇天等飞行汽车企业提供电池解决方案。此外，在人形机器人等具身智能领域，宁德时代也在探索高能量密度、高安全性的电池应用。财报显示，宁德时代来自电池矿产资源的收入达33.61亿元，同比增长27.86%。公司通过投资、合资等方式，加强对锂、钴、镍等关键资源的掌控，降低原材料价格波动风险，提升全产业链竞争力。宁德时代2025年上半年的业绩，不仅是一次财务数据的胜利，更是其战略定力与执行能力的集中体现。在曾毓群的引领下，公司正从一家动力电池制造商，向涵盖储能、换电、新材料、前沿科技的综合性能源科技集团迈进。手握3500亿现金，宁德时代有足够的底气去“理财”，但其真正的野心，显然不止于此。未来的“宁王”，或将不再仅仅是一家电池公司，而是一个重塑全球能源格局的科技巨头。在通往万亿市值的道路上，宁德时代仍在加速奔跑。该文为BT财经原创文章，未经许可不得擅自使用、复制、传播或改编该文章，如构成侵权行为将追究法律责任。作 者 |元方
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核心干将被“立案审查”：警示宗馥莉？ 出品丨虎嗅作者丨肖漫头图丨视觉中国据财新网报道，娃哈哈集团的核心成员严学峰因涉嫌违纪，被杭州市上城区纪律检查委员会立案审查，立案通知书已经发送给娃哈哈集团党委。未经纪检委同意，娃哈哈集团不得批准严学峰出国、辞去公职，不得批准对其交流、晋升、奖励、处分或者办理退休手续。一名娃哈哈集团高层人士表示，严学峰被调查是因为私人原因。目前未能确认严学峰被立案审查的具体原因，但严学峰近期正卷入娃哈哈集团董事长宗馥莉调整娃哈哈桶装水业务事件当中。严学峰是娃哈哈最早的一批重要员工之一，同时也宏胜饮料集团的关键人物，可谓宗馥莉“嫡系”。2024年宗馥莉全面接管娃哈哈后，严学峰与祝丽丹、丁秀娟等宏胜系人员同步进入娃哈哈体系，接管供应链、生产等核心部门，是宗馥莉推动业务调整的关键执行者。澎湃新闻曾报道指出，2024年底，宗馥莉要求将浙江娃哈哈饮用水有限公司的桶装水销售业务，转移到杭州迅尔城通商贸有限公司，方案于2025年3月25日正式落地实施。杭州迅尔城通商贸有限公司法定代表人是严学峰，宗馥莉任董事，该公司由杭州宏宸营销有限公司100%控股，宗馥莉任法定代表人的宏胜饮料有限公司100%控股杭州宏宸营销有限公司。2025年4月，在没有与经销商签订购销协议的情况下，宗馥莉要求经销商向杭州迅尔城通商贸有限公司下订单，并实现了发货，开具发票，完成了实质性的业务转移。这意味着，浙江娃哈哈饮用水有限公司不再有桶装水的销售经营权，而是成为杭州迅尔城通商贸有限公司的一个代工厂。浙江娃哈哈饮用水有限公司的外部加工厂也直接为杭州迅尔城通商贸有限公司生产桶装水，不再为浙江娃哈哈饮用水有限公司生产，浙江娃哈哈饮用水有限公司的该部分业务也被砍掉，营业收入和利润均减少。不仅如此，杭州迅尔城通商贸有限公司将桶装水公司（浙江娃哈哈饮用水有限公司）的加工费用压低至 2.75元/桶。据知情人士透露，宗馥莉又要求对销售较好的纯净水进行提价，纯净水从原来的6.5元/桶，提价到7元/桶，利润又留给了杭州迅尔城通商贸。这些调整导致浙江娃哈哈饮用水有限公司的利润大幅下滑。上述行为也将导致浙江娃哈哈实业公司的分红将严重减少。公开消息显示，浙江娃哈哈饮用水有限公司成立于2016年3月，目前法定代表人是宗馥莉，此前是宗庆后。浙江娃哈哈饮用水有限公司是浙江娃哈哈实业股份有限公司（新四板挂牌企业）全资子公司，全部利润及收益均归属于浙江娃哈哈实业股份有限公司。娃哈哈桶装水业务的调整，牵动的是其内部盘根错节的利益格局。作为宗馥莉新政的关键执行者，严学峰的突然被查，意味着水面之下的博弈已经公开化。这不仅是对宗馥莉“新政”的又一次严峻考验，也预示着宗馥莉在整合集团内部盘根错节的利益、平衡各方势力的道路上，将面临一场更为复杂的风暴。本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4788027.html?f=wyxwapp
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惠州老板搭上英伟达，搏出700亿身家 2025年，我国人工智能、新能源、高端制造等领域蓬勃发展，涌现出一批锐意创新的科技先锋。他们带领企业实现业绩跃升，推动科技与产业深度融合。资本市场亦积极响应，科技股迎来大爆发，多家企业市值跃上千亿大关。国庆期间，《财经天下》特别推出“科创先锋”专题，聚焦那些在创新浪潮中勇立潮头的企业家。 01、坐上财富电梯 今年以来，在技术突破、政策催化、资金疯抢的共同作用下，A股市场掀起一股科技狂潮。其中，要论话题度最足的几个主角，就不得不提胜宏科技了。这家来自广东惠州的印刷电路板（PCB）厂商，过去连同其所在的PCB行业，长期被视作边缘赛道。因此，尽管胜宏科技早在2015年就在深交所创业板上市，但股价一直不温不火，股东人数长期在几万的数量级徘徊，直到时间进入到2025年，来了个大翻身。今年年初，胜宏科技的股价才40元/股出头，紧接着稳步上涨，6月以来更是像坐上了火箭，一路走高。9月16日，胜宏科技的股价还触及355元/股的历史最高点，总市值高达3063亿元。截至9月30日收盘，尽管公司股价回落至285.5元/股，总市值为2462.98亿元，但年初以来的涨幅仍超580%。坐上胜宏科技快车的股民也越变越多，去年年底胜宏科技的股东人数为5.17万，截至9月19日已激增至16.48万，整整多出了11.31万。比起股民，胜宏科技这轮资本盛宴的最大受益者，当属公司创始人，现年53岁的陈涛。《2025胡润全球富豪榜》中，陈涛、刘春兰夫妇首次上榜，以130亿元身价排名第2081位。这份榜单发布于3月27日，正值胜宏科技市值暴涨前夕。按照陈涛夫妇合计31.24%的持股比例来看，截至9月30日，两人身家已高达769亿元。 除了财富激增，过去9个多月，陈涛收获的还有行业名声。一个广为流传的故事是，今年5月，英伟达CEO黄仁勋为庆祝Blackwell芯片量产成功，宴请供应链重要伙伴，其中就包括陈涛。现场合照里，陈涛站在第三排，同框的都是台积电董事长魏哲家、工业富联董事长郑弘孟等科技圈大佬。胜宏科技主营的PCB产品，过去广泛应用于包括手机、电脑、冰箱等在内的几乎所有家用电子产品中。如今，随着技术的进阶，应用场景越来越广，已拓展至人工智能、大数据中心、智能汽车、医疗仪器、航空航天等领域。因在电子产品中具有不可替代性，PCB又被称为“电子产品之母”。陈涛在公开采访里将PCB比作“电子产品的骨骼、经络和血管”，他认为，电子产品的零部件分散运作，最终由芯片统一指挥，PCB就是连接芯片和所有元件的核心载体。中国作为全球第一大PCB生产国，头部企业不止胜宏科技一家。行业研究机构Prismark的数据显示，排名靠前的PCB厂商还有东山精密、鹏鼎控股、深南电路等。但这三家在资本市场的表现远不及胜宏科技“炸裂”，今年以来的最高涨幅分别为184.4%、84.9%和135%。究其原因，只有胜宏科技成功搭上英伟达，承接住了这波AI算力需求的爆发，不仅业绩增势迅猛，还充分共享到“达链”（英伟达的供应链）在资本市场的狂欢。2023年，胜宏科技切入英伟达H系列AI加速卡供应体系。次年，公司通过GPU200认证，此后跃升成英伟达Tier1级别供应商。有数据显示，2025年第一季度，胜宏科技与英伟达的相关订单占比超过70%、市场份额超50%。拿下英伟达，胜宏科技靠的是在技术水平、生产良率以及交付能力方面的优势。公司积累这些优势的过程中，不得不提背后的重要决断人——陈涛。 02、从西北山沟到PCB巨头 陈涛创办胜宏科技，是一个典型的草根逆袭故事。从广东惠州的一家PCB小厂，到如今凭硬实力拿下英伟达、特斯拉等一众国际客户，胜宏科技的进阶之路也是中国PCB产业升级之路的缩影。陈涛的人生前24年，与PCB并无关联。1989年，17岁的陈涛从自己的家乡——甘肃陇南的一个小山沟，来到戈壁荒漠，在武警某支队服役，过了两年“白天兵看兵，晚上数星星”的日子。两年后退伍转业，进入喀什二轻局工作，端起了“铁饭碗”。1995年，一个偶然的机会，陈涛到广东出差，见识到一派生机勃勃。他后来回忆说，在身处改革开放前沿的广东，看到了很多机遇和希望，内心久久不能平静。后来，他毅然辞掉工作，单枪匹马南下，开启人生新篇章，也开始了自己扎根PCB行业30年的辉煌事业。来到广东惠州后，陈涛的第一份工作，是在一家台资PCB制造企业做销售。当时，正值中国PCB产业格局重塑的关键节点。在这家PCB企业，陈涛从销售岗做起，因为业绩出众迅速升职，并在此过程中迅速积累起PCB相关经验，捕捉到行业发展的机遇。2003年，31岁的陈涛萌生出创业的想法，他辞职创办了胜华电子（如今是胜宏科技的子公司）。创业初期，起步异常艰难，最大的难题在于请不到工程师。PCB是一个技术密集型行业，不得已，陈涛只能亲自上阵，自己买电路板拆开研究，钻研各种原理，考各类技术证书，硬生生把自己“逼”成了一个专业人才。之后公司渐入正轨，因为产品能力出色，逐步在业内站稳脚跟，陈涛也赚到第一桶金。 2006年，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国。也是在这一年，陈涛投资5亿元，正式成立胜宏科技。相较于三年前，此时的陈涛不仅能抓行业趋势，也懂技术，能给公司更有前瞻性的指引。2015年，43岁的陈涛带领胜宏科技在深交所创业板挂牌上市。同年，公司开始重点布局人工智能服务器和汽车电子领域。2019年，由于敏锐捕捉到AI算力对高端电路板的潜在需求，陈涛力排众议，推动成立HDI事业部，当年正式突破HDI Anylayer任意层互联技术。所谓HDI，中文名为“高密度互连”，是一种为满足电子设备“小型化、高集成度、高性能”需求而发展的先进PCB技术，属于行业里的高附加值细分赛道，技术壁垒远高于传统PCB。方正证券在研报里指出，考虑到HDI产线投资重、技术要求高、环保审批壁垒高，胜宏科技作为较早突破HDI量产的公司，不仅占据了先发优势，也为后续不断迭代技术、产品，争取了时间。也是这步具有前瞻性的HDI布局，让胜宏科技成功被包括英伟达在内的国际头部企业选中，也才有了如今业绩、股价一飞冲天的故事。 03、多次融资扩产 2024年，胜宏科技交出了一份非常亮眼的成绩单：营收同比增长35.31%至107.31亿元，这是其营收首次突破百亿元大关，与10年前的10.87亿元相比，翻了8倍多；实现归母净利润同比增长71.96%至11.54亿元，赚钱能力比10年前多了10.51亿元。这份强劲增长态势延续到2025年，并且更上一层楼。2025年上半年，胜宏科技营收、净利增速变得更快了，其中营收同比增长86.00%至90.31亿元，归母净利润同比大增366.89%至21.43亿元，比2024年全年多赚了近10亿元。对于业绩的增长，胜宏科技在财报里表示，主要得益于四个方面，一是精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇；二是强化技术壁垒，率先突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术壁垒，巩固行业领先地位；三是全球化布局保障了供应交付能力；四是强化成本管理，持续降本增效。即便如此，胜宏科技也丝毫不敢掉以轻心。有PCB行业从业者表示，PCB虽说本身属于传统制造业，但近些年呈现出两个明显态势：一是容易搭上新概念，二是对技术迭代的速度和质量要求更高。虽然胜宏科技踩准了这轮AI风口，收益颇丰，但随着竞争对手加码，且AI芯片本身向着更先进制程演进，对PCB的要求越来越高，胜宏科技能否持续领先对手，能否通过技术迭代不断满足客户，以确保高增长和盈利能力，这些都还得打上问号。更何况，从财报中看，除了高歌猛进，胜宏科技也暗藏一些隐忧。2022年至2024年，公司对五大客户的销售额占比分别为28.0%、27.1%和25.1%，但到了2025年第一季度，该数值攀升至51.0%。这意味着，一旦大客户订单出现波动，胜宏科技将受到直接冲击，面临巨大的不确定性。 此外，胜宏科技也面临不小的资金压力。截至2025年6月底，公司流动负债总额达88.5亿元，同期现金及现金等价物余额为11.03亿元，远不及负债金额。“PCB工厂不是在扩产能的路上，就是在购买设备的路上；不是在定向增发的路上，就是在发行可转换债的路上。”上述从业者坦言。胜宏科技同样如此，希望能不断跟上新需求，踩上新风口，与竞争对手拉开身位。与此同时，为了避开内卷，胜宏科技早早把目光放到了海外。仅在2025年，胜宏科技就有两个大动作。一个是在4月申请不超过19亿元的定增，主要用于越南胜宏人工智能HDI项目、泰国高多层印制线路板项目、补充流动资金和偿还银行贷款。9月18日晚，定增结果落地，胜宏科技共募集到约19亿元资金。在此之前的8月20日，胜宏科技刚向港交所递交招股书，寻求赴港上市。有报道称，此次募资规模预计达10亿美元，约合人民币71.8亿元。在招股书中，胜宏科技表示，筹到的资金将用于购买智能制造设备、拓展全球产能等方面。这些面向未来的布局，成效如何尚未可知。在眼下，摆在胜宏科技面前的第一个问题或许是，随着股价一路走高，会多大程度上透支公司未来的发展空间。一个有意思的细节是，不久前市场传闻，高盛基于胜宏科技最新业绩表现以及AI业务增长潜力，将公司目标价从380元大幅上调至895元。不过，随后有接近高盛的人士向媒体辟谣，称公司并未发布过相关研报。（作者 | 林木，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）
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中国"笔王"靠"降维打击"逆袭:17岁辍学 如今身家90亿 ·图为陈湖雄。（环球网） " 在一米宽的领域做到一万米深。" 作者：徐力婧 刘游枸 最近，一支来自中国的中性笔，在海外社交平台上火了。 事情的起因是一名在德国留学的中国学生上传的视频：他上课时使用的晨光中性笔，引起了德国同学的兴趣——大家觉得比德国中性笔更好看、书写更顺滑，还有香味，价格又便宜。不少同学要他帮忙从中国代购，最后甚至在班级里掀起了 " 抢购风 "。 在中国，晨光称得上文具中的国民品牌，但说起它的创始人陈湖雄，知道的人却不多。 今年3月，陈湖雄以90亿元人民币的财富登上了胡润全球富豪榜。面对外界送他的 " 笔王 " 绰号，陈湖雄显得很平淡：" 企业要时刻保持危机感才能进步，企业家要保持平常心才不会失控。" 摸爬滚打 陈湖雄称得上是一位草根创业者。 1970年，陈湖雄出生在广东汕头一个农村家庭。童年的贫穷，在他心里留下了深刻印记。" 家里五口人，只有半亩多地，经常吃不饱饭。初中时，我是班里少数吃不起食堂的学生，每天骑一个小时自行车，带着冷稀饭去上学。" 17岁时，陈湖雄辍学去玩具厂打工，月薪只有50元。为了生存，1989年开始，他跑起了销售业务。 一次偶然的机会，陈湖雄给新华书店推销商品，接触到了文具行业。他发现文具是刚需产品，保质期长、损耗小，而且货源稀缺。他曾回忆说：" 当时进口文具尤其稀缺，我看到了其中的商机。" 当时，汕头作为港口城市，可以接触到进口文具的货源，这些产品对于国内市场来说很新颖。陈湖雄便把进口文具推销到上海、南京等地，和新华书店开始了业务合作。就这样，在8年时间里，他通过摸爬滚打，将进口文具代理商的业务越做越大，年销售额一度达到两三亿元。 然而，1997年的亚洲金融危机打断了他的发展进程。许多海外文具厂纷纷倒闭，陈湖雄的货源中断。代理生意做不下去了，经过深思熟虑，他最终决定进军生产领域。 为了 " 活下来 "，陈湖雄拼命找机会，希望能建厂，自产自销。" 最难忘的是从石家庄到成都，坐绿皮火车，整整站了54个小时，车厢里人多得连厕所都站满了人。" 他回忆道，" 刚开始真的只是为了活着，为了有口饭吃。" 正是这种拼命精神，让陈湖雄在金融危机中活了下来，并积累了资金。 ·晨光文具公司。（晨光官网） 1999年，陈湖雄将视线投向上海，因为 " 上海是商业中心，制笔产业也很成熟 "。同年7月，他在上海奉贤区租了6亩地建厂，实现了生产文具的梦想，并把工厂命名为 " 晨光 "。 没有笔头，就没有灵魂 晨光虽然有了自己的生产线，但技术仍然受制于人。 生产一支笔需经过40多道程序，哪道程序出问题，生产的就是废品。 为了提升技术，陈湖雄踏上了艰难的求师之路。 一次，为了请到一位制笔的老师傅，他在师傅家住了整整半个月，每天帮师傅刮胡子、做早饭，晚上还给师娘念新闻，辅导师弟写作业。这份诚意最终打动了老师傅，同意到晨光工作。 工厂第一批生产了价值30万元人民币的笔，然而因为笔头松动的问题，全部成了废品。陈湖雄没有犹豫，当场就把这些笔销毁了，还向客户承诺："6天内，一定交付合格的产品。" 接下来的三天，他和老师傅一起没日没夜地攻关，最终按时交付了合格产品。 当时，晨光主推的产品是圆珠笔，但国内还没有成熟的圆珠笔制造技术。 这涉及到两项核心技术，一是油墨，二是笔头。而在制笔行业里，笔头的制造和生产是最核心的技术。笔头制造涉及精密加工，对精度的要求极高。 制笔行业有句话：" 没有自己的笔头，就等于没有灵魂。" 一个小小的笔头，球珠和球座体之间的间隙得控制在微米级别，还得能承受超过30万次的摩擦转动。当时，这些技术都掌握在日本、瑞士等国家手里。 要想真正掌握笔头技术，还必须攻克 " 笔尖钢 " 的配方难题。 一开始，晨光尝试和国内顶尖的钢铁企业合作，一起攻克 " 笔尖钢 " 的配方。这是个极其枯燥且充满不确定性的过程。特种钢材的配方，需要几十种微量元素按照特定的比例和工艺融合，稍微有一点偏差，结果就会大不一样。 研发团队经历了无数次失败，炼出的钢材，要么太脆，写几个字就开裂；要么太软，根本无法顺滑出墨。 与此同时，加工设备也是个大难题。瑞士的笔头加工设备，每台要价上千万元人民币，而且核心技术严格保密。陈湖雄没有退缩，毅然决定自主研发，从最基础的设备原理开始摸索，一次次推翻重来。一名参与研发的老工程师回忆说：" 那段时间，车间里的灯整夜都亮着，大家心里想的不是下班，而是下一个数据能不能对得上。" 在这个过程中，陈湖雄一直充满信心，他的理想是 " 在一米宽的领域做到一万米深 "。 " 降维打击 " 2011年前后，经过近十年的积累和上千次实验，晨光和合作伙伴终于在 " 笔尖钢 " 的研发上取得了突破。几乎就在同一时间，他们自主研发的2000多台高精度笔头加工设备，也陆续投入了生产。随着技术的 " 窗户纸 " 被捅破，企业很快步入了高速发展期。 · 晨光笔头机。（人民日报海外版） 如今，晨光每年生产超过70亿支笔，笔头的自给率接近100%。2024年，晨光总营收达242亿元人民币，其中海外收入突破10亿元人民币。 有分析认为，以晨光为代表的国产文具能够火爆海外，最重要的原因就是性价比方面的 " 降维打击 "。不少留学生坦言，每次出国，行李箱里总要塞满晨光文具，除了自用，还要帮外国朋友代购。 陈湖雄曾说：" 站在消费者角度解决痛点，这是我们的底层逻辑。" 看到孩子写字时满手墨渍，晨光团队研发出了速干系列，把笔尖干燥时间从10秒缩短到了2至4秒；听说有学生抱怨考试时按笔的声音，他们推出了静音中性笔；了解到用户书写时容易疲劳，他们又改进了笔杆的握感设计。 盘古智库研究员江瀚对环球人物记者表示：" 国产文具之所以能在国际市场站稳脚跟，是因为中国企业持续创新，不断保持产品的新鲜感。" 近年来，国产文具采取跨境直播、原创 IP、多样化产品线等拓展方式，" 俘获 " 了大量海外消费者。可以说，中国的文具品牌正以前所未有的态势，走向世界舞台的中央。
