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鲍威尔：利率“仍有适度限制性” 股市被高估（附讲稿全文） 在上周美联储宣布降息后的首次公开演讲中，美联储主席鲍威尔和上周发布会上一样继续为进一步降息留下空间，并暗示在有挑战的风险环境下会谨慎降息。美东时间23日周二的演讲中，鲍威尔再次警告，联储的双重使命——充分就业和价格稳定均面临威胁，两面的风险意味着没有毫无风险的政策路径。假如降息幅度过大或速度过快，可能无法有限控制高通胀、让通胀持续高于美联储2%的目标，而假如货币紧缩维持太久，则可能无谓地拖累劳动力市场。鲍威尔指出，“短期内通胀存在上行风险，就业则存在下行风险——这是一个有挑战的局面”。在“活力不足、略显疲软的劳动力市场”形势下，就业下行的风险已增加。正是因为就业风险增加导致风险平衡变化，上周美联储才决定降息。对于关税，鲍威尔重申，合理的预期是，关税对通胀将有短暂影响，只会导致一次性的价格波动。不过，“一次性”的波动并不意味着“立即发生”，可能会持续几个季度。鲍威尔仍认为，美联储必须密切关注关税可能带来的持续性影响，称要确保关税不会演变为持续性的通胀问题。鲍威尔本次讲话没有透露任何信息，暗示他会不会在10月的下次美联储货币政策会议上支持降息。TradeStation的市场策略全球主管David Russell评论称，鲍威尔在为今年第四季度关税导致通胀上升的预期情形做铺垫。他这样做是为了在应对特朗普政府的政治压力时给自己留有余地，同时通过强调关税的影响是暂时的来缓和舆论。他说： “鲍威尔不想得罪白宫，但他也不会屈服。他留有余地，以便应对未来可能出现的通胀压力。鲍威尔并非有意采取鹰派立场，但他试图避免一些激进激降息的强烈要求。” “新美联储通讯社”：鲍威尔保持降息大门敞开 间接回应贝森特批评有“新美联储通讯社”之称的资深联储报道记者Nick Timiraos评论称，鲍威尔本次事先准备的演讲稿基本上重复了他在上周美联储公布降息当天新闻发布会上的说辞。相对而言，本次讲稿的一个亮点是，尽管上周降息，鲍威尔判读认为政策利率“仍有适度限制性”。从鲍威尔的以上判断看，Timiraos认为，这意味着，如果美联储官员继续认为近期劳动力市场疲软对经济的负面影响压倒了通胀上升的影响，今年美联储就还有进一步降息的空间。他认为，鲍威尔的讲话显示，他保持对未来降息敞开大门。美国财长贝森特本月5日发文批评，美联储存在机构臃肿和职能扩张的问题，认为这些是特朗普政府质疑联储独立性的主要原因。Tmiraos指出，在本次讲稿中，鲍威尔还间接回应了贝森特等人的此类批评。鲍威尔回顾了2008年金融危机和2020年新冠疫情如何迫使美联储采取非同寻常的措施，避免更严重的经济危机。他的结论是： “尽管经历了两次前所未有的巨大冲击，美国经济的表现与其他主要发达经济体相比依然稳健，甚至更胜一筹。” 鲍威尔称股票估值“相当高”后 三大股指刷新日低本周二演讲后的问答环节，鲍威尔说，无法再认为美国劳动力市场是稳健的，现在的确看到劳动力市场实质性疲软的现象。金融稳定的风险并未增加。银行业资本头寸良好，家庭的财务状况良好。当前的金融稳定性风险并不高。对于关税，鲍威尔称，关税并非一个重要的通胀因素。关税的传导机制并没有想象的那么显著。大部分预测显示，关税的传导现象将持续至2026年。鲍威尔认为，相对于历史水平，某些资产价格偏高。从许多指标看，股市估值相当高。被问及美联储官员对市场价格的关注程度，以及他们是否对较高的价格水平持更宽容的态度时，鲍威尔表示： “我们会关注整体金融状况，并思考我们的政策是否正朝着自己期望的方向影响金融市场。但你说的没错，从许多指标来看，例如股票价格，目前的估值确实偏高。” 鲍威尔认为，企业犹豫是因为他们不知道该怎么做。美国经济处于一个解雇水平偏低、招聘活动也偏低的状态。低失业率和低就业经济对年轻工人来说很艰难。谈到人工智能（AI），鲍威尔认为现在判断AI的影响为时过早。AI意味着某些岗位将被淘汰。研究表明，AI并非招聘放缓的一个主要原因。招聘放缓在一定程度上与政府公共政策的不确定性有关。鲍威尔还称，美联储的货币决策不会考虑党派政治。很多人不相信这点。鲍威尔批评那些认为美联储某些举措是出于政治动机的人，称他们的说法“毫无根据”。鲍威尔提到股市被高估后，道指转跌，三大美股指由此悉数盘中转跌，标普和纳指跌幅扩大。鲍威尔讲话结束不久，三大指数刷新日低，纳指跌近1.1%，标普跌逾0.7%，道指跌幅略超100点、跌逾0.2%。 鲍威尔“经济展望”演讲稿全文 以下为鲍威尔以“经济展望”为题的演讲稿全文： 经济展望（美联储）主席杰罗姆·H·鲍威尔在罗德岛州Warwick市Greater Providence商会2025年经济展望午餐会上发表的讲话 谢谢大家。很高兴再次来到罗德岛。上次我有机会在Greater Providence商会发表演讲还是在2019年秋季。当时我曾说，“如果形势发生重大变化，政策也会随之调整。” 谁能想到，仅仅几个月后，新冠疫情爆发了。经济形势和政策都发生了超乎大家预期的剧变。在国会、政府和私营部门采取一系列措施的同时，美联储果断的应对措施也帮助避免了经济遭受史上罕见的严重冲击。 全球经历着金融危机后漫长而艰难的经济复苏，新冠疫情随后而来。这两次世界性危机给人类留下了难以磨灭的伤痕，其影响将持续很长时间。在世界各地的民主国家，公众对经济和政治机构的信任度也受到了挑战。我们这些身处公共服务岗位的人，需要在风雨飘摇、波谲云诡的形势下，更加专注于尽职尽责地履行我们的职责。 在这一动荡时期，美联储等央行不得不在政策上推陈出新，以此应对危机期间的挑战，而非用于日常经济管理。尽管经历了两次前所未有的巨大冲击，美国经济的表现与其他主要发达经济体相比依然稳健，甚至更胜一筹。正如以往一样，我们必须继续回顾这段艰难岁月，从中汲取教训，这一过程已经持续十多年。 展望未来，尽管贸易、移民、财政、监管和地缘政治等领域正发生着重大变化，但美国经济展现出了强大的韧性。这些政策仍在不断演变，其长期影响还需要时间才能显现。 经济展望 近期数据显示，经济增长放缓。失业率虽处于低位，但有所上升。就业增长放慢，就业下行风险加大。同时，通胀近期有所上升，并仍处于较高水平。近几个月，风险平衡已发生明显转变，促使我们在上周的会议上将货币政策立场调整为更接近中性。 今年上半年，GDP增长率约为1.5%，低于去年的2.5%。增长放缓主要反映了消费支出增速放慢。房地产市场依然疲软，但企业对设备和无形资产的投资增速已超过去年水平。正如收集美联储辖区内各地经济信息的9月《褐皮书》所指出的，企业依旧认为不确定性影响其未来预期。今年春季，消费者和企业信心指数大幅下滑；之后有所回升，但仍低于年初水平。 劳动力市场方面，劳动力供给和需求均显著放缓——这是一种不寻常且有挑战的现象。在这样一个活力不足、略显疲软的劳动力市场中，就业下行风险增加。8月失业率小幅上升至4.3%，但过去一年来一直保持在较低水平。夏季期间，就业增长大幅放缓，过去三个月平均每月仅新增2.9万个就业岗位。目前的就业增速似乎低于维持失业率不变所需的“平衡点”。但其他一些劳动力市场指标总体保持稳定。例如，职位空缺与失业人员之比仍接近1。此外，职位空缺的各种衡量指标以及首次申请失业救济金的人数也大致保持稳定。 通胀已从2022年的高位显著回落，但仍高于我们2%的长期目标。最新数据显示，在截至8月的过去12个月，个人消费支出（PCE）总体价格上涨了2.7%，高于2023年8月的2.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心PCE价格上月上涨2.9%，也高于去年同期水平。商品价格在去年下跌后开始回升，成为推动通胀上升的主要因素。现有数据和调查显示，这些价格上涨主要反映了关税提高，而非更广泛的价格压力。包括住房价格在内，服务业的通胀仍在下行。受关税消息的影响，今年以来，短期通胀预期总体呈上升趋势。然而，展望未来一年左右，大多数长期通胀预期指标仍与我们2%的通胀目标保持一致。 贸易、移民、财政和监管政策的重大变化对经济的整体影响尚待观察。合理的预期是，关税对通胀的影响将是短暂的——只是一次性的价格波动。“一次性”波动并不意味着“立即发生”。关税提高可能需要一段时间才能影响到整个供应链。因此，价格水平的一次性上涨可能会持续几个季度，并在该期间导致通胀略微升高。 但通胀走势的不确定性仍然很高。我们将仔细评估并管控高通胀和持续性通胀的风险。我们将确保这次价格上涨不会演变成持续的通胀问题。 货币政策 近期通胀风险偏上行，就业风险则偏下行——这是一种有挑战的局面。双向风险意味着没有毫无风险的路径。如果货币政策的放松力度过大，我们可能无法有效控制通胀，并可能需要未来为实现2%的通胀目标而调整政策。如果货币政策收紧的时间过长，劳动力市场可能会不必要地疲软。在这种目标存在矛盾的情况下，政策框架要求我们在实现双重使命时保持平衡。 就业前景的下行风险增加，使得实现目标的风险平衡发生变化。因此，我们在上次会议上决定，进一步向更为中性的政策立场迈进，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%至4.25%。我认为，目前的政策立场仍有适度限制性，但能够让我们更好地应对经济形势的变化。 我们的政策并非预设路径。我们将继续根据最新数据、经济前景以及风险平衡确定合适的政策立场。我们致力于支持充分就业，并使通胀持续地维持在2%的目标水平。实现这些目标对全体美国人民至关重要。我们深知，我们的政策举措会影响全国各地的社区、家庭和企业。 再次感谢各位邀请我出席今天的会议。期待与大家进行深入探讨。
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投资几亿的项目烂尾 斯坦福博士败走云南 因一笔在云南小镇的投资，斯坦福博士、聚光科技创始人王健陷入债务困局之中。9月22日晚间，聚光科技（300203.SZ，股价18.25元，市值81.89亿元）公告，公司于近日接到控股股东之一浙江睿洋科技有限公司（以下简称睿洋科技）的通知，其所持上市公司部分股份被轮候冻结。自2022年以来，睿洋科技持股曾多次被质押、平仓，相关问题至今未解决。截至9月22日，睿洋科技共计持有上市公司股份5631.12万股，占公司总股本的比例为12.55%；累计被冻结股份数量为4635.07万股，占其总持股数量的比例为82.31%；累计被轮候冻结股份数量为1704.01万股，占其总持股数量的比例为30.26%。聚光科技在公告中提示，若后续睿洋科技被司法冻结的股份被司法强制处置，将影响睿洋科技的控股股东地位及王健的实际控制人地位。公司届时可能面临控制权不稳定或变更的风险。斯坦福博士败走云南项目聚光科技成立于2002年，总部位于中国杭州，于2011年上市。据其官网，聚光科技是一家以高端仪器装备产品技术为核心的高科技平台型企业，业务涵盖智慧环境、智慧工业、智慧实验室、生命科学与诊断等领域。外界更加熟知的，是其创始人王健及其一致行动人姚纳新的高学历背景。据公司介绍，王健先后在浙江大学和斯坦福大学获得博士学位，对国际前沿的检测技术有着深入的研究。姚纳新则毕业于美国加州大学伯克利分校，在美国斯坦福大学获得MBA学位，曾任阿里巴巴美国公司负责人。眼下，王健仍未从股权冻结的旋涡中抽身。9月22日，聚光科技披露，睿洋科技持有上市公司股票中的996.05万股被云南省昆明市中级人民法院司法轮候冻结。截至目前，睿洋科技所持有的公司股份的82.31%处于冻结状态，约占公司总股本的10.33%。目前，睿洋科技及其一致行动人浙江普渡科技有限公司（以下简称普渡科技）和姚纳新共计持有公司股份1.08亿股，占公司总股本的比例为24.14%；如果司法冻结的股份全部被司法强制处置，睿洋科技等人持有的公司股份将降至6195.21万股，占公司总股本的比例为13.81%。据公司此前的公告，导致睿洋科技部分持股被冻结的诱因系该公司此前在云南玉溪投资的一起PPP（公私合营，提供公共产品或服务）项目。聚光科技披露，此次睿洋科技股权被冻结主要因其为下属子公司通海睿联农业服务有限公司（以下简称通海睿联）在云南省玉溪市通海县投资建设的杨广智慧农业小镇PPP建设项目提供融资担保，后因该PPP项目被终止，项目停止建设。国开行云南分行于2022年11月起分别向昆明市中级人民法院和西山区人民法院提起诉讼，睿洋科技被法院判决承担连带责任，导致睿洋科技持有上市公司的股份被债权人向法院申请司法冻结及轮候冻结，与上市公司经营无关。“睿洋科技正在积极与国开行云南分行及其他债权人沟通解决。”聚光科技称。部分项目规划总投资超38亿元 政企双方互相指责据通海杨广智慧农业小镇微信公众号的信息，2018年10月17日，通海睿联与通海县住房和城乡建设局正式签订相关合同。据彼时安排，通海杨广智慧农业小镇项目总投资预计为8.9亿元，具体采用DBFOT（设计—建设—融资—运营—移交）模式进行运作，其中建设期为2年，运营期为18年。建设内容涵盖房建项目和市政项目两部分。其中房建部分含农业服务中心、国际会展中心、消防站和医院的建设，市政部分含纬三路等道路建设、危山治理和部分征地拆迁工程。除了上述项目，公开信息显示，王健曾与玉溪市、通海县有过其他接触及合作。2017年8月，聚光科技公众号发文，时任玉溪市市长张德华到访上市公司，红塔区区长方洪和通海县县长柳洪同行。据通海县人民政府官网信息，《通海县农业局2017年工作总结及2018年工作计划》中曾提及高原特色农业冷链物流园区规划建设工作。上述文书显示，截至当时已完成了实施方案制定和园区土地勘测、土地征用等工作，并与睿洋科技签订了投资框架协议及补充协议，投资方正办理公司注册，预计11月开工建设。次年2月，通海县人民政府又在《通海县现代物流产业发展情况》中提及，2018年2月10日，县人民政府与睿洋科技签订《中国·通海农产品冷链物流园投资合作框架协议》，建设地址位于杨广镇镇海岳家营江通高速两侧，建设用地面积1015亩，预计总投资38亿元人民币。园区规划建设农产品交易区、农资交易区、冷链仓储区、农产品加工区、物流配送区、配套服务区六大功能区。目前正在开展征地工作。另据通海杨广智慧农业小镇公众号，小镇项目冷链物流园区部分冷库于2020年5月进行试运营。但最终上述PPP项目均被终止，小镇项目公众号自2023年底停更，招商电话已成为空号。9月23日中午，《每日经济新闻》记者致电睿洋科技工商登记电话，对方无应答。据《经济参考报》今年6月报道，“通海方面未能完成建筑物拆迁工作、也没有履行拆除当地冷库的承诺，冷链物流园项目和PPP项目因此无法顺利建设。”睿洋科技一位内部人士说。对此，通海县政府表示，项目烂尾原因有两点：一是睿洋科技发现冷链物流园项目市场达不到预期，导致投资信心不足，进而影响PPP项目；二是项目管理混乱，项目管理团队没有专业的管理和技术人员，管理团队组织架构体系不健全，期间先后更换驻通项目负责人6人次，项目建设管理一盘散沙。（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用
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起底金融黑灰产新套路：助贷广告渗透社交平台 近日，互联网社交平台上出现一批以“代理退保”“信用贷款”为名发布的虚假宣传信息，诱导消费者转移资金，严重扰乱金融秩序。监管在风险提示中再次点名此类乱象，强调将严厉打击中介机构及网络渠道的违规行为。这已是监管部门连续两年多次就此类问题发出警示。多地金融监管局指出，部分代理退保机构“以维权为名，行牟利之实”，不仅侵害消费者权益，也破坏保险市场稳定；而一些助贷广告则涉嫌将用户引流至高息贷款甚至非法集资活动。尽管监管三令五申，但实际问题仍未彻底遏制。第一财经记者注意到，生活分享平台小红书等正成为金融黑灰产新的渗透土壤。“经验分享”里的隐秘生意在小红书平台搜索“保险退保”“征信不好贷款”“逾期还不上”等关键词，仍可发现大量相关笔记。记者注意到，这些内容多以“过来人”口吻撰写：开头通常以对保险产品的质疑或贷款困难描述引发读者共鸣，逐步激发焦虑情绪，随后暗示可通过私信或添加微信获取“解决方案”。笔记评论区常见“求联系方式”“可以帮帮我吗”等互动。对普通用户而言，这类内容看似是同龄人的“避坑指南”，实则为退保代理、助贷中介的高效获客渠道。“操作模式具有明显的话术特征，先渲染自身遭遇，再提供所谓出路。”一位金融业人士表示，用户被引导至站外后，往往面临高额服务费，或被推介至非持牌金融机构。代理退保的需求源自保险销售争议。近年来，部分中长期保险产品收益不及宣传，叠加保险代理人销售过程中存在的夸大承诺、误导投保现象，不少消费者希望提前退保。小红书的主要用户群体——年轻中产及新兴家庭，正与“初次购险”人群高度重合。代理机构利用“经验分享”类内容，将社区氛围转化为获客渠道。一位消费者发帖回忆称，她在小红书上看到一则笔记后联系上代理，对方承诺能 “最大限度追回损失”。最终确实退回了本金，但支付的手续费接近1万元，“比想象中贵得多”。与代理退保相似，助贷广告在小红书上也以“经验帖”形式出现。记者检索发现，关键搜索语如“征信有逾期还能贷吗？”“信用卡负债太高怎么办”的笔记颇受欢迎，正文多提供贷款“操作指南”。然而，真正的业务逻辑是在评论区或私信中展开：用户被引导至所谓“助贷顾问”，对方声称能匹配银行贷款、加速审批。实际情况却常常是高额中介费、隐性利率，甚至导流至非法现金贷。“正规金融机构不会以此类方式获客。”某股份制银行零售业务负责人强调，助贷广告背后，往往隐藏信息泄露、征信受损等更大风险。此外，平台上诸如“停息挂账、负债协商”的帖子并不少见，大部分由律师事务所发布，告诉用户欠款逾期不要慌，可以协商延期，还宣称免费。随后则通过私信引导用户添加微信，“安排法务助理对接”。这成为一类典型的获客模式。另有一种方式是以逾期借款人名义发帖求助，附加“负债人上岸”“网贷”“逾期起诉”等标签，评论区则出现所谓“成功延期还款”的短信截图或操作流程，最终引导用户私信联系。业内人士表示，这类信息误导性极强，容易让用户产生“债务可免可延期、征信记录可消除”的错误认知。 记者通过评论区联系了一位自称“资深律师”的顾问。该顾问表示，可帮助逾期借贷人和金融机构交涉，至少能延期两年还款，停止催收，并在延期结束后让金融机构签署减免协议。服务费按本金5%收取，例如5万元本金对应2500元费用。然而在多家投诉平台上，大量用户反馈“交钱后无人办理”，签约数月仍未解决逾期问题，催收电话持续不断。平台金融广告治理挑战面对金融广告乱象，小红书此前多次公告称，已设立金融内容治理团队，利用人工审核与算法识别，对代理退保、非法理财、助贷广告等进行集中打击。但黑灰产规避技术不断升级。部分笔记表面符合规范，真实交易信息却隐藏在评论区、私信对话或二维码图片中，审核难度较大。“有些内容仅看文本并无问题，只有在用户互动阶段才显露真实意图。”一位熟悉平台审核机制的人士说，与传统广告相比，去中心化社区中的违规内容隐蔽性更强，也更容易引发传播。记者注意到，金融内容本是小红书积极探索的商业化方向之一。随着用户规模扩大，银行、基金、保险等持牌机构陆续入驻，正规金融信息的供给正在提升。“然而黑灰产与正规广告‘并行’的局面，使平台面临形象与合规双重风险。尤其在金融监管趋严、消费者权益保护备受重视的背景下，若平台被认定为‘放任黑灰产’，可能面临处罚甚至业务限制。”前述人士说。从行业看，金融广告治理已成为互联网平台共同面对的挑战。2023年以来，金融监管部门不仅在政策层面反复提醒，还多次约谈互联网公司，要求其加强主体资质审核、风险提示与内容管理。业内认为，小红书下一步或需在用户教育与内容透明度上加大投入。例如设立明显的金融内容标识、提高官方科普内容比重，甚至与持牌机构合作开展投资者教育项目，以压缩黑灰产生存空间。但也有观点指出，只要代理退保、助贷咨询等需求在正规体系中未能得到充分满足，黑灰产就会不断寻找新的渗透路径。平台治理的关键，在于将相关风险控制在监管与社会可接受的范围内。监管正在加大对金融黑灰产的打击力度。今年9月15日，国家金融监管总局与公安部联合发布了第一批金融领域“黑灰产”违法犯罪典型案例，重点通报了两起以“代理退保”为名实施敲诈勒索的案件。其中，主犯林某某被判处有期徒刑十一年，并处罚金十万元；主犯马某某被判处有期徒刑十年，并处罚金六万元。法院认定，二人通过虚构事实、伪造证据等手段，诱导消费者委托其办理退保等事项，以牟取不正当利益，严重扰乱了保险市场秩序。监管部门明确，任何机构、组织或个人不得违规开展保险退保业务推介、咨询、代办等活动，不得诱导投保人非正常退保。对于以“代理维权”之名实施非法获利的行为，将依法予以严惩。同时，监管也提示，一些不法分子冒充“资深律师”“业内专家”，在小红书、微信、抖音、快手等平台发布所谓“国家退保政策”“退保新规”等不实信息，以“全额退保”为诱饵骗取消费者信任，委托其办理退保事宜，从中牟取高额利益。
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“924行情”一周年，A股投资逻辑生变 时光回溯至一年前的9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人齐聚一堂，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，由此拉开了一系列重磅金融政策的序幕。一场影响深远的“924行情”就此启航。如今，站在一周年的节点回望，宏观政策的磅礴之力与微观市场的鲜活体验交织，勾勒出一幅波澜壮阔的股市画卷。从行情启动之初的爆发力，到一年来的持续向上，A股交出了亮眼答卷。2024年9月24日，A股以一场气势如虹的上涨，告别了长达三年的熊市，仅至当年的10月8日，上证指数在短短的6个交易日内飙升27%，单日沪深两市全天成交额3.45万亿元，创下历史新高。拉长时间看，过去一年上证指数累计上涨近40%，创业板指和科创50指数更是实现翻倍增长，市场情绪持续升温，投资者信心显著修复。政策红利不断释放，资本市场改革深入推进，注册制全面落地，退市机制进一步完善，推动股市生态良性循环。机构资金加速入场，外资增持中国资产趋势不改，A股在全球金融市场中的吸引力稳步提升。随着市场从突然爆发的普涨格局，转变为鲜明的结构性牛市，这场从去年9月24日启动的行情，正在改写中国资本市场的投资逻辑。政策组合拳拉开序幕“924行情”的启动，离不开政策端的精准发力与协同配合。去年发布会当日，央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，为市场注入了一剂“强心针”。紧接着，当年9月26日中共中央政治局会议定调，提出“努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”，为资本市场的发展指明了方向。在支持资本市场的具体举措上，央行的创新工具与力度尤为突出。央行行长潘功胜在发布会上宣布创设股票回购增持再贷款，首期3000亿元，并明确表示“如果这项工具用得好，我和吴清主席也讲过，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元。”从利率来看，央行向商业银行发放再贷款利率为1.75%，商业银行给客户办贷款时利率加0.5个百分点至2.25%。同时，央行还首次创设结构性货币政策工具支持资本市场，推出证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模5000亿元，“只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元”。这一系列“真金白银”的举措，为资本市场带来了充足的资金活水。政策的效果迅速在市场成交量上得到体现。国海证券策略首席分析师胡国鹏指出，2024年全A成交额波动放大，A股单日破万亿元的持续时间一度创2022年以来新高，9月25日至12月31日，沪深两市连续65个交易日成交额超1万亿元。在万亿元以上成交量的加持下，2024年四季度市场走势维持高位震荡，支撑了年内全A的整体收涨。除央行外，金融监管总局与证监会也从不同维度发力，形成政策合力。国家金融监管总局局长李云泽表示，将从扩大保险资金长期投资改革试点、督促指导保险公司优化考核机制、鼓励理财公司和信托公司加强权益投资能力建设等方面，支持资本市场持续稳定健康发展。中国证监会主席吴清强调，将进一步支持汇金公司加大增持力度，推动各类中长期资金入市，多措并举提高上市公司质量和上市公司投资价值，完善机构投资者参与上市公司的公司治理等一系列制度安排，塑造中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的良好市场生态。中长期资金的入市趋势，引发了市场风格的潜在变化。中银证券首席策略分析师王君认为，在中长期资金持续入市的背景下，市场风格可能从“高波动高成长”逐步向“低波动高确定性”演进。核心赛道方面，保险资金偏好金融、消费、周期股，养老金更关注稳定增长的蓝筹股，而公募基金则可能加大对科技成长股的配置，形成结构性分化。随着科技企业现金流与分红能力增强，险资在传统高股息配置之外，正逐步迈向以“类公用事业型”科技股为代表的核心资产新阶段。值得一提的是，房贷政策的调整也从侧面为股市提供了支撑。央行引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，当时预计平均降幅约0.5个百分点，同时全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%，各地可因城施策。对此，上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，“924”房贷政策落地一周年，整体落实成效显著。包括首付款降低、房贷利率下降等，直接缓解了购房门槛和家庭财务压力，也促进了各类购房需求的释放。对股市而言，政策通过多渠道形成积极影响。房贷利率下调释放居民可支配收入，促进消费增长，提升消费品企业盈利预期，推动相关板块股价上涨。同时，政策释放稳楼市信号，改善市场对经济预期的信心，吸引资金流入股市。整体上，房贷政策在惠及居民的同时，也为股市提供了结构性支撑。政策利好的集中释放，迅速转化为市场的强劲动能。9月24日当天，市场全天放量大涨，三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅，全市场超5100只个股上涨。9月27日，上交所因资金涌入而宕机，资金转而涌入创业板，创业板涨幅超过10%。9月30日，国庆节最后一个交易日，创业板ETF20cm涨停，上证指数大涨超8%。10月8日，沪深两市开盘即上涨超10%，上证指数一度攀升至最高点3674.4点，创2021年12月以来新高。2024年9月至10月，市场迎来“924”行情第一阶段普涨，上证指数从2730点附近快速拉升至3674点，短时间内完成近千点涨幅。A股上涨的核心引擎变了如果说政策是“924行情”的启动键，那么科技股的爆发则成为行情延续的核心引擎。回顾过去一年（2024年9月24日—2025年9月23日），同花顺iFinD数据显示，A股板块流通市值（合计）增量榜单前五位中，通信电子行业占据三席：电子行业市值增加6.897万亿元、电力设备增加2.901万亿元、机械设备增加2.121万亿元、计算机增加1.936万亿元、通信增加1.915万亿元，科技相关板块的市值增长优势显著。 图片来源：同花顺iFinD 在科技股的带领下，A股从2025年4月开始进入新的上涨周期：市场在3040点附近筑底后重新发力，至8月突破去年高点，创下近4年新高，正式开启“924”之后的第二轮上涨——与第一阶段普涨不同，这一轮上涨呈现出鲜明的结构性特征，硬科技公司成为最大赢家。同花顺iFinD数据显示：2024年9月24日至2025年9月23日，创业板指上涨103.5%，科创50指数上涨118.85%，远超上证指数39.03%的涨幅，科技成长赛道的超额收益十分突出。 图片来源：同花顺iFinD 板块分化的背后，是A股产业周期的深刻更迭。其中两个标志性事件尤为值得关注：一是电子行业总市值历史性超越银行业，成为A股新的“市值霸主”，标志着市场对科技产业的估值认可达到新高度；二是科技股“寒王”寒武纪-U（688256.SH）股价超越贵州茅台（600519.SH），晋升为A股“股王”，这一变化不仅打破了传统消费龙头长期占据市值榜首的格局，更成为行情从“普涨”向“科技领涨”转型的重要转折点。科技股的强势表现，与政策对科技创新的持续支持密不可分。这一时期，上市公司积极披露使用专项贷款的计划，乔锋智能（301603.SZ）便表示，政策层面通过研发费用加计扣除、税收减免、专项贷款等举措，既激励企业加大研发投入，也推动下游设备更新需求释放——而这些专项支持的源头，正是“924”以来货币政策对科技创新的定向倾斜。回溯政策脉络，去年“924”发布会上，潘功胜就明确指出，货币政策结构将聚焦高质量发展关键领域，通过设立科技创新和技术改造再贷款，强化对科技创新及设备更新改造的金融扶持。今年9月18日，科技部部长阴和俊在国新办新闻发布会上进一步透露，银行信贷对科技创新的支持力度进一步加大，科技创新与技术改造再贷款规模已扩容至8000亿元，同时再贷款利率下调至1.5%。与此同时，并购重组的加速落地也为科技企业的发展注入动能。相关数据显示，2024年9月以来，深市公司新增披露的资产收购类重组中，产业并购近八成，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、基础化工、信息技术、装备制造、计算机等领域。比如，晶瑞电材（300655.SZ）拟收购湖北晶瑞股权，标的主营高纯化学品业务，用于半导体领域中的清洗、蚀刻、成膜等制造工艺环节，是半导体产业发展不可或缺的关键性材料，交易有助于提升高纯化学品产量，增强上市公司在电子化学品领域的竞争力，为打造高端半导体产业链提供支撑。赛力斯（601127.SH）以81.64亿元收购龙盛新能源100%股权，二者同属智能汽车产业链，标的公司的智能制造能力与赛力斯的智能电动汽车技术形成协同，有望助力赛力斯快速实现生产基地从租赁到持有的模式转型，强化产业链自主可控。当问及行业分析师对过去一年科技股行情的感受时，有分析师认为，主要还是AI硬件产业链在海外巨头投资和国内政策扶持带动下的业绩预期快速成长；还有分析师表示：“政府补助+定向窗口指导，直接支持了国内几个龙头的起飞。”对于科技板块的行情逻辑，国泰海通证券称，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，支撑科技板块行情展开。当前我国正处在新旧动能转换期，通过科技创新引领新质生产力发展，是推动产业结构升级的关键，其预计科技产业仍将是政策重点支持的领域。与此同时，科技产业正处在新一轮向上大周期中，以AI为代表的新一代信息技术正在各个领域加快落地应用。政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上。中国市场风往何处吹随着“924行情”进入周年节点，国内外流动性环境的边际宽松，为A股后续走势提供了更有利的宏观背景。2025年9月22日，“一行一局一会”再度齐聚国新办新闻发布会，回顾过去的政策实践，进一步明确了当前的政策导向与市场环境。潘功胜在发布会上表示，2024年9月中央政治局会议以来，人民银行按照中央部署，出台了一系列货币金融政策举措，有效稳定市场预期、提振信心，推动经济持续回升向好和高质量发展。从实际效果来看，“924”以来的政策发力不仅提升了宏观流动性，更关键的是扭转了此前市场的悲观预期，形成政策层面的“看跌期权”，显著降低了股市下跌风险；而市场层面的积极反馈也持续涌现，春节期间AI领域的Deep Seek横空出世为科技赛道注入活力，随后创新药、军工等新兴行业也先后迎来类似的“Deep Seek时刻”，进一步打开了市场上行空间。吴清表示，去年9·26中央政治局会议以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，包括结构性货币政策工具创新等，有力支持资本市场的稳定发展；科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈；资本市场“1+N”政策体系加快落地见效。在各方面因素共同作用下，“中国资产”的吸引力明显增强。在国内政策保持积极的同时，国际货币政策环境也出现了有利于A股的新变化。美联储在9月议息会议上决定降息25个基点，引发全球市场对流动性宽松的关注。对此，潘功胜表示，中国的货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡。当前中国的货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策，这一政策立场为我国经济的持续回升向好和金融市场的稳定运行创造了良好的货币金融环境。基于当前国内外流动性趋于宽松的态势，机构纷纷给出积极研判。中金公司分析，由于美国与中国流动性都边际上趋于宽松，且距离11月中美谈判下一轮截止日期尚有时日，未来1—2个月可能是流动性宽松交易的窗口期，为中外股票、黄金、美债等大类资产提供相对有利的宏观环境。 对于A股后市，中金公司进一步展望称，今年A股开年表现与2013年有相似之处，但宏观背景和2013年有较大差异，当前稳增长政策力度较为积极，有助于继续改善投资者信心，全年A股整体表现有望明显好于2013年。结构上，结合景气、技术进步、政策支持等考量，当前科技成长的结构性行情中短期仍有望延续；并购重组、破净、化债、以旧换新等政策受益领域也有望有相对表现。国泰海通证券则从政策转向的视角给出解读，其认为，“924”以来，宏观政策的重点转向治理通缩，2025年政策定调为史上最积极。“924”以来宏观政策基调已明显转向，2024年中央经济工作会议定下的2025年政策基调最为积极，明确提出2025年将实施“更加积极有为的宏观政策”，货币政策转向“适度宽松”，此外还明确提到“稳住楼市股市”。可见924以来政策目标已逐渐从“量”转向“价”。展望接下来的中国市场，吴清在此次发布会上释放了明确的改革方向：推进发行上市、并购重组等制度改革，更大力度支持创新，更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长。更好发挥中长期资金“压舱石”“稳定器”作用，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长。
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外交部回应"中美经贸磋商是否会讨论增加进口美大豆" 外交部发言人郭嘉昆 财联社9月23日电，据北京日报，9月23日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。巴西《圣保罗页报》记者提问，关于中美经贸磋商，中方是否会在磋商中讨论增加进口美国大豆的问题？郭嘉昆回应，具体问题建议向中方的主管部门进行了解。“我要强调的是，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础之上协商解决有关问题。”延伸阅读收获季来了 美农民绝望哭诉：中国不买了我只能全销毁据参考消息、看看新闻等多家媒体报道，近期，美国大豆迎来收获季，但历来是最大买家的中国却未下任何订单。美国豆农面临极其严峻的形势，美国大豆销售或损失高达1400万至1600万吨的对华大豆订单。为此，有美国农民在TikTok上绝望无助喊话，抱怨特朗普对华的关税政策导致这场农业危机：“看看，这是我这辈子种的最好的庄稼！但现在因为关税战，中国不买了。我只能把它们搅碎扔在地里，因为它们卖不出去，毫无价值。” 有美国农民在TikTok上绝望无助喊话美大豆协会急了：收获季来了最大买家中国仍未下一单据报道，美国大豆协会主席凯莱布·拉格兰近日在接受采访时再次发出警告称，美国农业正面临危机。拉格兰表示，美国大豆迎来收获季，但历来是最大买家的中国却未下达任何订单，豆农面临的“形势极其严峻”。 美国大豆协会主席凯莱布·拉格兰近日接受采访 图为外媒发布的采访视频截图拉格兰8月19日致信美国总统特朗普表示，美国大豆种植户正面临“极大的”财务压力。随着收获季迅速到来，美国就大豆出口与中国越晚达成协议，美国豆农受到的冲击就越严重。拉格兰在信中写道：“大豆价格继续下跌，同时我们农户的生产投入和设备成本大幅上涨。美国豆农无法撑过与我们最大客户长时期的贸易纠纷。”他敦促特朗普在美中贸易谈判时优先考虑大豆议题。拉格兰表示：“中国采购的大豆数量超过了我们所有其他海外客户的总和。”美国大豆协会发布的报告显示，在2018年之前的7年，美国生产的大豆平均有28%出口到中国，占同期美国大豆出口总量60%。在2023至2024市场年度（2023年9月1日至2024年8月31日），美国向中国出口近2500万吨大豆，远超向第二大市场欧盟出口的490万吨。根据美国农业部的研究，特朗普发起的第一轮贸易战导致美国农产品出口损失超过270亿美元。其中大豆约占71%。拉格兰表示，作为回应，中国开始从巴西进口更多大豆，而美国大豆种植户尚未夺回他们的市场份额。据中国日报此前报道，拉格兰在The Free Press刊文表示，这场不断升级的贸易战对美国豆农来说是个沉重打击，因为中国是其最大的海外市场。对于许多美国大豆种植户来说，这仿佛是2018年噩梦般场景的重现。那是特朗普总统的第一个任期，其采取的关税措施使美国农业损失了260亿美元，仅大豆产业就损失了近200亿美元。中国降低对美大豆进口主要进口巴西大豆今年4月，中国进口商从巴西集中采购了至少40艘货轮、共计240万吨大豆。在此次大规模采购前后时间，中国曾对原产于美国的进口商品加征关税，反制其对等措施。中国正加快推进对大豆、玉米的“去依赖”进程，但这场“脱钩”并非突发，而是过去数年政策引导、产业试验与市场演化的集中体现。通过进口多元化与技术革新“双轮驱动”，中国正系统性降低对美依赖，重塑全球大豆与玉米供应链格局。 联合收割机正在巴西马托格罗索州收割大豆 图源：外媒大豆与玉米是中国养殖体系的核心支柱。大豆主要用于榨油和饲料豆粕（豆粕占畜禽饲料蛋白来源的90%以上），玉米则是生猪、蛋禽、肉鸡养殖的主要能量饲料。2024年，中国大豆消耗量约为1.17亿吨，其中超过85%依赖进口；玉米进口量仅占国内总供应量的4.4%，但深加工与育种环节的进口依赖仍在加深。自2015年以来，美国一直是中国最主要的大豆供应国之一。2017年，中国从美国进口3285万吨大豆，占全部进口量的34%；到2024年，进口量降至2213万吨，市场份额缩至22%。尽管中国仍是美国大豆最大的出口目的地，其战略地位已不复从前。与美国形成鲜明对比的，是巴西近年在中国大豆进口市场上的明显增势。2024年，中国从巴西进口大豆的金额已占大豆进口总金额的69.16%，美国大豆则占中国大豆进口额的22.83%。阿根廷、乌拉圭、加拿大共计占据2024年中国大豆进口额的7%左右份额。在大豆进口领域中，中国早已构建起多元供应链，巴西、阿根廷等南美国家的大豆源源不断输入，美国不再是唯一的选择。
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罗永浩再发文：将测评在售预制菜 只做评测不直播带货 9月23日凌晨，罗永浩发文表示，“接下来一段时期我想和团队一起，抽空把市面在售的大部分预制菜都详细测试一遍，看看哪些是可以放心吃的。” 罗永浩发文截图罗永浩宣布测评预制菜后，有网友提出让他上链接推荐一些放心的预制菜。对此，罗永浩转发回应：“不会。为了避嫌，预制菜我只做评测，不做直播带货。”9月22日，针对网友质疑的罗永浩债务问题，罗永浩本人转发微博回应。罗永浩表示：“如果只还法律强制我个人还的那部分债务，五年前我就还完了。后面我主动还的，都是法律上我不用还的公司债务。 ” 罗永浩回应网友评论值得注意的是，近日，锤子科技（成都）股份有限公司因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，新增2条失信被执行人信息（老赖），执行标的总额2142.86万元。两条均涉及与苏州紫辉盛网创业投资企业（有限合伙）的借款合同纠纷案件，被执行人的履行情况为全部未履行。此前，今年8月，该公司及其法定代表人管志良，已因上述案件被执行2142万余元，并被限制高消费。锤子科技成立于2012年，创始人是罗永浩。天眼查网站显示，目前，罗永浩仍是锤子科技（成都）股份有限公司董事长、受益所有人、实际控制人，持有该公司22.6667%的股份。对于近日锤子科技（成都）股份有限公司被列为失信被执行人一事，锤子科技9月18日下午向中新网回应称，结合罗永浩此前的公开表述：锤子科技曾分两次向紫辉创投借款，累计1500万元，但该笔款项属于公司债务，并非其个人债务。锤子科技称，罗永浩本人曾明确表示，自己愿意以个人名义替公司偿还对紫辉创投的这笔债务，但鉴于紫辉创投负责人郑刚近两年来至今仍对其持续进行诽谤与攻击，因此决定将紫辉创投的债务处理事宜放在最后。 罗永浩讲话画面公开资料显示，罗永浩生于1972年，曾在新东方担任过GRE讲师，后来创立了锤子科技。尽管他的创业之路吸引了众多投资者和投资公司的支持，但最终锤子科技因资金链断裂而破产，罗永浩因此欠下了高达6亿的债务。延伸阅读罗永浩辟谣“28家餐饮支持西贝”：必须站出来澄清9月10日至15日，罗永浩吐槽“西贝全是预制菜”一事在网上引发热议，双方不断发声，风波持续升级。9月15日，罗永浩发文表示，决定放弃进一步追究西贝。全文如下：五十岁后，我亲眼看到无数的中年人，尤其是取得了一些事业成就的，可以为了所谓的“面子”做出多愚蠢、多糟糕、多不顾后果的事。就像这一次的贾国龙，在是非对错完全站不住脚……的情况下，还能嘴硬说出“生意宁可不做”的蠢话，不惜让自己投入数十年心血的企业，和近两万名员工的岗位面临巨大的风险......稍早前，西贝发布致歉信，其中提到，西贝将积极持续整改，正如西贝餐饮创始人贾国龙向顾客所做的承诺：做饭的围着吃饭的转，你说咋好就咋办。顾客“虐”我千百遍，我待顾客如初恋。西贝从今以后打明牌，做一个透明的西贝。彻彻底底向胖东来学习。近日，28家餐饮品牌在西贝创始人贾国龙带领下联合发布宣言的视频，在网上热传。 网友发文称28家餐饮品牌在西贝创始人贾国龙带领下联合发布宣言视频中，贾国龙率先说“我们都在，我们还在”，其他多名餐饮品牌代表也纷纷说出了同样的8个字。不少网友以为，这是贾国龙组织同行向罗永浩进行“反击”，还有人把这28个品牌整理起来，称这些是预制菜的代表，“注意避坑”。但也有人指出，这些视频似乎并不是针对罗永浩的。 图为相关视频截图9月21日晚，罗永浩发微博澄清此事：因为这个谣传传得太广了，我必须站出来帮忙澄清一下。罗永浩称，这次在四川举行的中国餐饮之光大会，在西贝事件发生前就定了这个口号（即“我们都在，我们还在”），并录制了这个视频。这些餐饮机构的老板们喊这个口号，是为艰难的餐饮行业打气，不是为西贝站台。他最后呼吁：“请朋友们都拿出跟你们传谣时一样的热情，帮忙转发一下这个辟谣贴，免得冤枉了无辜的大会主办方，多谢”。 罗永浩发微博澄清此事罗永浩同时转发了“中国餐饮之光大会”相关视频的声明，声明指出“我们都在，我们还在”的打call视频是9月9日发布的，贾国龙的部分则是8月29日录制的，发生在9月10日罗永浩吐槽西贝之前，两件事无关联。 罗永浩转发的“中国餐饮之光大会”相关视频的声明资料显示，2025中国餐饮之光大会于9月19日在成都举办，由主持人刘仪伟发起，本次大会设置四大圆桌议题：“新人来了”聚焦行业趋势与新秀崛起；“老板红了”探讨流量双刃剑的辩证关系；“连了锁了”剖析千店万店品牌的扩张密码；“为您服务”关注上游原材料企业赋能餐饮门店的链路建设。
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刘强东“年薪1元”十年之约已到期，未来薪资如何安排待解 刘强的“年薪1元”的十年之约已经到期了？据澎湃新闻此前报道，2015年8月7日晚间，京东（Nasdaq:JD；09618.HK）曾宣布一项计划，时任公司董事长兼CEO刘强东在规定的10年内，每年基本工资为1元人民币，且没有现金奖励。但这并不意味着刘强东在十年期间真的只有“年薪1元”，记者查询京东集团过往公告显示，2014年3月，京东集团向创始人、董事长兼首席执行官刘强东授予9378万股立即归属的限制性股票单位。根据该协议，在京东集团美国存托凭证（ADS）于纳斯达克上市后，于2014年5月22日向刘强东全资拥有的英属维尔京群岛公司（Max Smart Limited）发行9378万股普通股。2015年5月，根据《股票激励计划》，京东集团向创始人、董事长兼首席执行官刘强东授予期权，允许其以每股16.70美元的行权价购买总计2600万股A类普通股。该期权设定十年归属期，每满周年即可获得10%的权益。按照当时京东股价折算，这笔股份价值约26.5亿元人民币，不过在10年内，公司不得再向刘强东授予额外股权。根据这些说法，截至2025年5月，刘强东在2015年定下的“年薪1元”和2600万股股权已经满足十年的期限，至于刘强东未来的薪酬激励将如何安排，澎湃新闻记者询问了京东方面，但未给出具体的回复。此外，据京东集团2024年年报显示，2015年5月，经董事会批准后，董事会主席刘强东获授期权以认购本公司合共2600万股A类普通股，行权价为每股16.7美元或每股美国存托股33.4美元，根据十年归属时间表，于各授出日期周年日归属10%的激励。截至2月28日，已向其他各董事及高级管理人员授出的且仍然有效的限制性股份、限制性股份单位及期权之数量不到京东集团已发行普通股总数的1%。8月14日，京东集团(Nasdaq:JD；09618.HK)发布2025年二季度业绩显示，今年第二季度收入为3567亿元，较去年同期增长22.4%，刷新近三年收入增速的新纪录。二季度归属于本公司普通股股东的净利润为62亿元，去年同期为126亿元，同比减少51%；非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为74亿元，去年同期为145亿元，同比减少49%。
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尽管“观感上存在争议”，美银：英伟达对OpenAI的这笔“1000亿美元投资”会大赚3-5倍 美银认为英伟达向OpenAI投资1000亿美元这一举措，有望在未来为英伟达带来3000到5000亿美元的收入，并确保其在AI基础设施建设中的优势地位。9月22日，据华尔街见闻，英伟达与OpenAI签署意向书确立达成战略合作。英伟达将对OpenAI投资最高1000亿美元，OpenAI将借此利用英伟达的系统打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心。据硬AI，美银随后发布研报估算，此项合作可能在未来为英伟达创造约3000亿至5000亿美元的累计收入，同时将直接提升对竞争对手（如博通和AMD）的竞争壁垒。研报指出，尽管此举在“观感”上可能引发“客户融资”的质疑，但这本质上是一次战略性股权投资，旨在锁定OpenAI作为优先战略合作伙伴，从而进一步巩固英伟达在AI计算和网络领域的绝对统治地位。解读“客户融资”争议，一项战略性股权投资对一个主要客户进行如此大规模的投资，其“观感”会引发外界关于会计处理和真实意图的疑问。然而，美银分析师澄清了这一问题。他们的核心假设是，英伟达会将此次投资视为与其他大型股权投资（如对CoreWeave的投资）同类的操作，而OpenAI将被视为一个正常的商业客户。为了让投资者更好地理解这笔交易的规模，报告进行了一个关键的对比分析。虽然3000亿至5000亿美元的潜在累计收入听起来非常庞大，但报告预计，在2026至2030日历年期间，英伟达的总收入可能是这个数字的三倍。从这个角度看，OpenAI在英伟达总销售额中的占比将在15%至25%之间。这与英伟达当前其他几家大型云客户的占比相当，意味着OpenAI将成为英伟达又一个核心大客户，而非一个结构性的“异类”。并非“资助客户”，而是自由现金流的战略部署美银分析师进一步分析指出，此次投资本质上是公司对其庞大自由现金流（FCF）的战略性部署。报告预测，基于英伟达高达2000亿美元的营收规模和40%-50%的自由现金流利润率，公司在未来几年将产生数千亿美元的自由现金流。在当前环境下，投资于其他上市资产因缺乏战略契合度及繁琐的监管流程而变得困难。因此，除了将现金返还给投资者外，最佳选择就是投资于自身所在的生态系统。美银认为这种生态系统投资能带来多重好处： 扩大潜在市场规模，为未来创造数倍的收益。 加速新产品的上市时间。 获取政治利益，例如最近对英特尔的投资。 因此，对OpenAI的投资并非简单的“资助”，而是英伟达利用其强大的现金生成能力，主动塑造和扩张其未来市场的明智之举。
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英伟达宣布1000亿美元投资，美股三大指数再创新高 据美国财经网站消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，当地时间9月22日，美股三大股指集体收涨，并在盘中及收盘时双双创下历史新高。此番上涨的核心驱动来自于英伟达与甲骨文的强劲表现。 具体来看，标普500指数上涨0.44%，收于6693.75点；纳斯达克综合指数上涨0.70%，报22788.98点；道琼斯工业平均指数上涨66.27点，涨幅0.14%，收于46381.54点。三大股指在交易日内均创下历史新高，并最终以纪录高位收盘。 当天，英伟达宣布将向人工智能公司OpenAI投资1000亿美元，用于建设数据中心。消息公布后，CFRA研究公司首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）表示，这项合作或意味着人工智能板块的交易“将继续推动每股收益和股价增长，至少持续到2026年甚至更久”。 这一消息提振了投资者对人工智能板块的信心。因此尽管美股开盘走低，但在英伟达等科技股推动下，指数最终扭转跌势。截止收盘，英伟达股价大涨3.9%。 此外，科技板块的其它个股中，甲骨文（Oracle）表现同样亮眼。受公司首席执行官更换的消息影响，甲骨文股价当天上涨6%，本月累计涨幅达到45%。 与此同时，苹果股价也表现突出，收盘上涨4%，主要受益于市场对新一代iPhone需求强劲的预期。 相比之下，亚马逊、Meta、博通跌超1%，谷歌小幅下跌近1%，显示科技股内部分化明显。 尽管股市持续上行，投资者仍密切关注美联储的政策动向。另据路透社报道，当地时间9月22日，多位美联储官员就货币政策前景发表讲话，表态存在明显分歧。 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，美国通胀依旧“过高且持续时间过长”，不支持年内进一步降息。他强调，美联储应保持当前政策立场，避免过度宽松。 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）同样释放谨慎信号，称在通胀仍高于2%目标的情况下，进一步降息可能带来政策过度宽松的风险，需要更多经济数据来决定后续行动。 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）则表示，当前政策仍处于“轻微限制性”，在通胀压力未完全消退之前，调整政策必须非常谨慎，以防经济过热。 不过，美联储新任理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）公开支持更激进的宽松立场。他在最近一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上投下唯一反对票，认为25个基点的降息力度不够，并指出当前利率水平比适合经济增长的“中性利率”高出约两个百分点，呼吁更大幅度的降息以刺激经济活动。 资本市场普遍认为，定于9月26日公布的核心PCE物价指数将成为关键风向标。若数据表现出通胀放缓迹象，市场对10月再次降息的预期料将进一步升温。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
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英伟达，重大宣布！股价突然狂拉！ 英伟达宣布向OpenAI投资千亿美元，苹果被韦德布什证券上调目标价，美联储官员在降息上“泼冷水”……当地时间周一，美股市场消息频出。截至收盘，美股三大指数齐创历史新高，上演了一出低开高走。道琼斯指数上涨0.14%，报46381.54点，标普500指数涨0.44%，报6693.75点，纳斯达克指数上涨0.7%，报22788.98点。大型科技股涨跌互现从热门科技股来看，苹果股价上涨4.31%。韦德布什证券对苹果给出乐观展望，鉴于iPhone17系列的强劲需求，将其目标股价上调至310美元。该公司表示，与iPhone16系列相比，iPhone17系列需求增长了10%到15%，预计新款机型产量将增加20%。OpenAI官宣与英伟达签署意向书，建立具有里程碑意义的战略合作伙伴关系，为OpenAI的下一代AI基础架构部署至少10GW的NVIDIA系统，用于训练和运行其下一代模型，从而实现超级智能的部署。为了支持包括数据中心和电力容量在内的部署，英伟达计划在新NVIDIA系统部署期间向OpenAI投资高达1000亿美元。双方表示，此次合作致力于构建世界上最先进的AI基础设施。英伟达股价大涨3.9%，盘中异动拉升，刷新历史新高，最新市值逼近4.5万亿美元。特斯拉股价上涨1.91%，盘中一度涨超4%。消息面上，美国总统特朗普与特斯拉CEO马斯克关系或出现“修复”，两人共同出席了悼念查理·柯克的活动，其间进行了简短交流并握手。此外，特斯拉已获准在亚利桑那州开始进行配备安全监控器的自动驾驶汽车测试，这是特斯拉寻求将其Robotaxi（自动驾驶出租车）业务扩展到奥斯汀以外的城市和州的关键一步。此外，奈飞微涨0.03%，谷歌A下跌0.86%，亚马逊下跌1.66%，Meta下跌1.7%。中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数下跌0.96%。爱奇艺、有道涨超3%，趣店、禾赛、万国数据涨超2%，新东方、金山云涨超1%，百度涨0.95%，阿里巴巴涨0.88%，搜狐涨0.8%。小马智行、唯品会微跌，哔哩哔哩、理想汽车、小鹏汽车跌超1%，微博、贝壳、亿航智能、BOSS直聘、名创优品跌超2%，京东跌超3%，亿咖通跌5.88%，蔚来跌6.24%。美联储官员对降息“泼冷水”当地时间9月22日，美联储多名官员对于降息表态。圣路易斯联储主席穆萨莱姆在华盛顿布鲁金斯学会活动上表示，他支持上周的25个基点降息，主要是出于“预防性考虑”，防止美国劳动力市场进一步恶化。但他强调，目前利率水平已处于“略微紧缩与中性之间”，未来进一步降息的空间有限。穆萨莱姆表示：“如果劳动力市场出现更多疲软迹象，我将支持进一步降息，但前提是通胀高于目标的风险没有上升，且长期通胀预期仍保持稳定。”他认为，劳动力供给增长放缓等因素仍然有可能推高通胀，货币政策仍需对高于目标的通胀保持警惕。同一天，亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受采访时表示，他目前不支持进一步降息，因为“通胀已长时间维持在过高水平”。博斯蒂克预计，2025年全年只会降息一次。他表示：“我不会支持再次降息，但我们将继续观察经济情况。”但也有不同的声音出现，美联储新任理事斯蒂芬·米兰表示，不刺激也不抑制经济的中性利率正显著下降，为了避免对经济造成损害，利率应该大幅下调。他认为，目前利率水平过高，将短期利率维持在比中性利率高2个百分点的位置，可能导致不必要的裁员和更高的失业率，所以未来数月应该大幅且快速进行降息。国际金价创下历史新高当地时间9月22日纽约尾盘，现货黄金涨1.67%，报3747美元/盎司。当天，COMEX黄金期货上涨2.03%，报3781.2美元/盎司，COMEX白银期货涨3.17%，报44.32美元/盎司，费城金银指数收涨2.6%，报291.07点，创收盘历史新高。国信证券研报表示，美国8月非农就业仅增加2.2万人，远低于预期7.5万人，失业率上升至4.3%，为2021年以来首次达到此高度，表明就业市场增长乏力趋势，与此同时收缩迹象也引发市场对经济增长的担忧，引发黄金进一步强势向上。上述研报表示，据美国劳工统计局数据，2024年4月至2025年3月期间非农就业较此前统计减少91.1万，为有记录以来最大幅度下调，超过2009年3月的82.4万和2024年3月的81.8万，表明此期间经济疲弱于预期。美元由此中长期面临周期性走弱压力，以黄金为首的无息资产避险优势进一步上升。责编：叶舒筠校对：吕久彪 版权声明" Type="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes" Type="normal"@@--> END" Type="normal"@@-->
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潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新最新发声；英伟达拟千亿美元投资OpenAI丨盘前情报 昨日A股 9月22日，市场全天震荡拉升，三大指数均收涨。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%。在芯片概念股的带领下，科创50指数盘中一度涨逾4%。沪深两市成交额2.12万亿元，较上一个交易日缩量2023亿元。从板块来看，消费电子板块表现活跃，芯片产业链延续强势，受现货黄金新高的影响，尾盘黄金板块走强。下跌方面，影视院线和旅游板块大跌。 隔夜外盘 纽约股市三大股指9月22日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨66.27点，收于46381.54点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨29.39点，收于6693.75点，涨幅为0.44%；纳斯达克综合指数上涨157.50点，收于22788.98点，涨幅为0.70%。大型科技股多数上涨，甲骨文涨超6%，苹果涨超4%，英伟达涨近4%，亚马逊、Meta跌超1%。欧洲三大股指9月22日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数22日报收于9226.68点，较前一交易日上涨10.01点，涨幅为0.11%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7830.11点，较前一交易日下跌23.48点，跌幅为0.30%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23527.05点，较前一交易日下跌112.36点，跌幅为0.48%。国际油价9月22日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌4美分，收于每桶62.64美元，跌幅为0.06%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌11美分，收于每桶66.57美元，跌幅为0.16%。 重磅资讯 1、人民银行潘功胜：当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策 据人民财讯，9月22日，在介绍“十四五”时期金融业发展成就时，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，几天前美联储降息，全球金融市场对美联储这次降息有充分预期，市场反应相对平稳，美元指数近几天维持在97附近，国际资本市场总体上行，我国股债汇市场保持平稳。中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外；同时，针对当前的货币政策立场此前也多次与市场沟通，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。往后看，将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工具，这个方法论在国际上很多央行是相同的，我们也是如此。2、金融监管总局：推进“四项试点” 累计为科技领域新增投资超过万亿元 据人民财讯，9月22日，介绍“十四五”时期金融业发展成就时，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，“十四五”以来，金融监管总局坚持从经济社会大局出发，坚决贯彻新发展理念，着力优化金融资源配置，统筹做好金融“五篇大文章”，重点领域和薄弱环节服务质效明显提升。简要概括为“一增一优一补”。所谓“一优”也即优结构。着力引导资源向新质生产力集聚，加强科技信贷支持，高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超过20%；培育壮大耐心资本，保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较“十三五”末增长85%，助力资本市场稳定健康发展。强化科技保险保障，累计提供风险保障超过10万亿元；首台套、首批次保险支持创新应用项目3600个，为科技研发和成果转化保驾护航。李云泽表示，去年以来，金融监管总局积极推进金融资产投资公司股权投资、保险资金长期投资改革、科技企业并购贷款和知识产权金融生态4项试点，累计对科技领域新增投资超过万亿元，有效促进了科技创新与产业创新深度融合。3、吴清：塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序 据人民财讯，9月22日，在介绍“十四五”时期金融业发展成就时，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，提高监管的精准性、有效性，落实主责主业，坚持依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，把该管的管好，同时坚持严而有度、严而有效，进一步完善市场监管和风险防范机制，塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序，促进高质量发展。4、朱鹤新：7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超过10万亿元 据人民财讯，9月22日，在介绍“十四五”时期金融业发展成就时，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示，“十四五”以来，我国国际收支运行更加稳健，面对更加复杂严峻的外部环境，我国涉外经济顶住压力稳定发展，对外经贸呈现多元化格局，韧性增强。国际收支基本平衡，经常账户顺差与GDP之比保持在合理区间。跨境双向投融资活跃，7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超过10万亿元。5、两部门：加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用 9月22日，工业和信息化部、国家发展改革委关于印发《工业园区高质量发展指引》，加快园区绿色设施建设。加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用，探索构建工业绿色微电网、零碳能源供给系统和园区级数字化能碳管理中心。重点加强污水、垃圾、有害物收集处理等公共设施建设，推进原生资源协同利用，加快园区内固废收集、处置和综合利用能力建设，积极推进工业固废综合利用、再生资源循环利用。积极建设绿色工业园区，探索建设零碳园区。6、国家能源局等四部门：到2030年我国能源关键装备产业链供应链实现自主可控 国家能源局等四部门发布关于推进能源装备高质量发展的指导意见。其中提出，到2030年，我国能源关键装备产业链供应链实现自主可控，高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效，技术和产业体系全球领先，国际影响力持续提升，有效保障高效智能能源勘探开发、低碳高效能量转换、低成本高可靠能源存储、高效稳定能源输送等战略任务，有力支撑新型能源体系建设。7、国家体育总局印发《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》 国家体育总局近日发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。《指导意见》提出，到2030年基本建成政府主导、社会协同、全民共享的运动促进健康服务体系，运动促进健康工作在全国各省（区、市）普遍开展；实现科学理念更加普及、政策体系更加健全、服务内容更加多样、机构载体更加完善、人才队伍更加充实、科技支撑更加充分、组织保障更加有力；人民群众健康水平和科学健身素养明显提升，科学运动逐渐成为群众自觉践行的健康生活方式。8、钢铁行业未来两年目标确定：年均增长4% 严禁新增产能 9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。《工作方案》提出，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，实现供需动态平衡。专家表示，新方案确立的“设备更新”与“低碳转型”成为未来竞争的两大核心议题。根据方案，钢铁企业必须加速淘汰落后设备，尤其是老旧高炉、转炉等限制性生产装备。同时，方案明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。9、8月中国游戏市场实际销售收入292.63亿元 同比下降13.01% 中国音数协游戏工委发布2025年8月中国游戏产业月度报告，8月中国游戏市场实际销售收入为292.63亿元，虽然环比增长0.61%，但同比去年8月下降了13.01%。这一下滑并非由单一原因造成，而是“用户消费行为转变”与“行业产品迭代断档”共同作用的结果。核心原因在于去年同期的收入基数被现象级产品《黑神话：悟空》推至高位，而本报告期内缺乏具有同等市场号召力的新作接棒。10、英伟达将向OpenAI投资千亿美元共建数据中心 据新华社，美国英伟达公司首席执行官黄仁勋22日接受媒体采访时说，英伟达计划向美国开放人工智能研究中心（OpenAI）投资1000亿美元，双方共建大规模数据中心。机构观点 申万宏源：牛市行情下，我们认为在TMT领涨之后，以科技为驱动的板块都有望跟涨，包含机器人、低空经济等。1）对于机器人板块，我们的观点是跟随特斯拉相关的产业标的，上半年业绩承压，下半年都有望迎来反弹。2）对于低空经济板块，今年上半年缺少催化，但7月4号民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，我们认为随着资金轮动亦有望迎来板块行情。3）同时，在牛市行情下，亦需要重点关注还在底部的优秀白马标的。4）与此同时，央国企改革带来的突破性变化，建议继续关注。东莞证券：8月快递行业数据显示“反内卷”已取得初步成效，行业快递均价初步结束下跌趋势，部分电商快递龙头营收大幅上涨展现业绩弹性。9月多省市快递企业发布调价通知，快递行业有望实现全面提价，参考历史经验，经历了多年的精细化运营后快递企业网络效率较高，业绩弹性更大，预计快递提价和严查低价件将小幅提升快递企业利润率。看好快递行业“反内卷”背景下加大监管力度，倒逼企业调整竞争策略。后续价格降幅或继续收窄，份额争夺放松将释放快递企业盈利弹性。万联证券：基于行业上半年的业绩表现，我们建议继续聚焦AI和信创两大投资主线。AI主线建议关注：1）我国人工智能产业加速发展过程中AI产品的规模化、商业化的加速落地，具体包括布局AI终端、AIAgent及潜在杀手级AI应用产品的领先企业；2）我国人工智能产业在重点场景的应用需求及创新产品；3）规模化AI应用落地对端侧及推理侧算力需求的提振，以及AI算力建设对服务器等重点产业链环节的需求拉升；4）智能驾驶产业的落地进程及布局相关产业链的领先厂商。信创领域建议关注：1）中央集中采购需求的持续增长；2）党政信创在三、四线城市及区县地区的招投标情况；3）重点行业信创的招投标情况及信创产品的渗透率提升；4）布局国产中央处理器（CPU）、操作系统和数据库等信创产品的领先厂商。焦点公告 长川科技：前三季度净利润8.27亿元—8.77亿元，同比增长131%—145%天赐材料：全资子公司与瑞浦兰钧签订80万吨电解液供应合作协议智翔金泰：与康哲药业签订唯康度塔单抗和斯乐韦米单抗注射液商业化合作将获得首付款、里程碑付款约5.1亿元人民币等权益广立微：询价转让价格为65元/股较收盘价折价28%天士力：全资子公司药品普佑克新增适应症获批为国内目前唯一获批上市的重组人尿激酶原产品资金雷达行业资金流 个股资金流 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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罗永浩否认跑路：确实正常出差；贾国龙否认向罗永浩道歉丨邦早报 【罗永浩再次回应债务问题，其作为被执行人冻结股权总额约为1758万元】9月22日上午，针对网友质疑的债务问题，认证为罗永浩本人的微博回应。当天，网友@熊越TylertheAustrian在罗永浩转发的有关预制菜的讨论中评论道：“我认为应该立法强制一个人先还清自己的债务再关心天下苍生。”对此，罗永浩转发该评论回复称：“如果只还法律强制我个人还的那部分债务，五年前我就还完了。后面我主动还的，都是法律上我不用还的公司债务。”微博IP地址显示罗永浩身处中国香港。股权冻结信息显示，罗永浩本人作为被执行人的股权冻结信息共有9条，执行法院均为北京市第一中级人民法院，冻结起止日期均为2023年11月16日至2026年11月15日，冻结股权总额约为1758万元；其中，涉及到成都锤子科技集团有限公司的股权为1713.95万元。（钱江晚报） 【向罗永浩道歉？贾国龙辟谣，假的！】日前，有报道称，贾国龙向罗永浩道歉称，“让作为合作伙伴的罗永浩先生陷入不必要的争议——这是我们工作的严重失职，既辜负了消费者多年的信任，也对罗永浩先生的个人声誉造成了影响。事件发生后，我没能第一时间直面问题、主动担责，反而让大家在等待中积累了更多不满，这份责任我必须全额承担，也深感无颜面对一直支持我们的人。”同时，其还提出了三点改正措施，一是针对核心问题的整改，如下架问题产品、全额退还相关消费者款项、重新审核合作流程等，用实际行动减少对大家的影响；二是，邀请罗永浩先生及团队，对我们后续的具体监督领域，如产品研发、品控流程、服务标准等进行监督指导，我们会定期向其反馈整改进展，接受专业层面的严格把关；三是，开通“消费者监督直达通道”，对大家提出的问题承诺，所有整改过程和结果也会定期向社会公开，接受全体消费者的检验。对此，西贝创始人贾国龙表示，“假的，不能信，我也很奇怪，怎么会出来这么一封信。”（新浪财经） 【比亚迪李云飞回应巴菲特清仓：股票投资有买就有卖，这是很正常的事情】比亚迪集团公关处总经理李云飞发文回应称，2022年8月，伯克希尔开始陆续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%以下了。股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情。感谢芒格和巴菲特对比亚迪的认可，也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴，为所有的长期主义点赞。（新浪科技） 【我的阿勒泰作者李娟发声】9月19日，知名户外品牌始祖鸟与艺术家蔡国强在西藏江孜热龙地区（海拔约5000米）完成了一场名为“升龙”的烟花表演。引发广泛质疑后，始祖鸟、蔡国强方道歉。22日凌晨，《我的阿勒泰》作者李娟在其个人账号就此事发布题为《气得编不出标题》的短文，表示“强烈谴责，不胜痛心”。李娟说，大约七八年前，有人问我对于蔡国强的烟花装置艺术的看法。当时我这样回答：“对于所有刻意追求效果，追求规模的艺术创作，我觉得都应该保持警惕。”她表示，非常关注这两天喜马拉雅升龙事件。刚刚刷到一个说法，说这种烟花秀是大地艺术的一种。提到“大地艺术”，就更加愤怒，为着这世上所有傲慢的、贪婪的，打着大地艺术的名义伤害大地的“创作”行为。（大象新闻）【罗永浩否认跑路：确实正常出差】9月22日，@罗永浩的十字路口 发文称自己回到上海了，并表示“我爱上海”。此外，罗永浩在文中再次回应“跑路”传闻，称此次确实是正常出差。随后网友在回应：“希望罗永浩尽快回来，聊一聊保健品，尤其是忽悠老年人的。”对此，罗永浩反问：“聊最黑的领域？还‘尽快回来’聊？你是怕没人想弄死我？”（新浪财经）【罗马仕多个3C认证证书被撤销】深圳罗马仕科技有限公司多个快充移动电源强制性产品认证证书（3C证书）状态在近期变更为“撤销”。查询中国质量认证中心官网获悉，9月16日和17日，深圳罗马仕科技有限公司的多个快充移动电源类产品3C认证证书被撤销，原因是“认证证书暂停期限届满，持证人未提出认证证书恢复申请、未采取整改措施或者整改后仍不合格”。此前，罗马仕深陷安全问题风波后，名下的多个快充移动电源3C证书状态变更为“暂停”。目前，罗马仕仍有多份3C证书处于暂停状态，尚未恢复。（蓝鲸新闻）【雷军官宣：《改变》周四见！】小米17系列将于9月25日晚7点正式发布。新机全系搭载全新小米澎湃OS 3。雷军透露，将在发布会当晚举办第六次年度演讲，主题为《改变》，届时将分享小米玄戒芯片和小米汽车的相关故事。（每日经济新闻） 【真我副总裁称真旗舰不改名】9月22日，真我GT8系列官宣将于10月发布，带来GT8和GT8 Pro两款年度旗舰。新机官宣后，真我副总裁王伟发文称：“真旗舰，不改名！真我GT8 Pro，10月正式登场！我们有足够的底气和硬实力，以Pro之名，诠释Ultra级产品力。”随后，真我中国区CMO@楚楚_Jessie转发表示：“改名好像成为了行业的一种惯例，有时候为了冲高，有时候为了贴热。但realme就是要打破这种惯例，用产品力说话，而不是用改名发声。”（潇湘晨报） 【宇树科技官微晒出一段视频显示，G1机器人学会了“反重力”模式】在任意动作序列下，稳定性大大提升，哪怕摔倒了，也能快速起身，堪称“人形”不倒翁。（上证报）【汽车热失控时自动弹射电池？均胜电子回复：与我无关】在刚刚过去的周末，一段关于汽车电池在热失控时可以弹出的视频在网络热传。视频显示，9月19日，一辆车身贴着“中国碰撞维修技术中心”的汽车演示，该技术能够在电池热失控的时候，将电池抛出车身3~6米外，实现车电分离。视频消息称，“中国碰撞维修技术中心”与均胜电子联合推出了这项电池弹射技术。9月22日均胜电子回复称，他们与“中国碰撞维修技术中心”不存在任何形式的合作开发协议。有知情人士告诉记者，该“中国碰撞维修技术中心”属于麦特集团，后者旗下拥有威力狮（welion）、奔腾（BANTAM）、MAXIMA等自主品牌。(第一财经)【陈天桥MiroMind团队连续登顶FutureX，超越国际领先预测大模型】9月22日下午消息，据动态实时LLM智能体未来预测基准FutureX最新评测结果，慈善家陈天桥创立的AI公司MiroMind团队搭载GPT-5的MiroFlow智能体框架，已在9月第1周和第2周连续夺得榜首，超越众多国际顶尖机构和闭源商业模型。在测试中，MiroMind成功预测了2025年9月9日ATP男子单打排名第4-6位的选手，同时还成功预测了2025年9月11日数字加密货币Solana将突破的一系列关键价格档位，体现了模型在处理价格波动类问题上的系统建模能力与风险控制水平。（新浪科技）【闪极科技CEO张波回应高管离职与AI眼镜下架传闻】日前，有关国内充电与储能明星创企闪极科技部分核心成员职务变动的消息，引发市场广泛关注。消息中指出包括AI合伙人潘欣、CTO周万程以及CMO吴浩然等人在内，均已离职。关于多位高管离职的消息，闪极科技CEO张波表示，这些说法中有太多不实之处。此外，张波透露，“目前我们AI眼镜的海内外的订单超过10万台，会在25年底国内海外同步交付。同时也闪极第二代AI眼镜也已经进入开发阶段，软硬件技术水平都超越目前市面的竞品。”至于闪极AI眼镜及其海外子品牌loomos AI眼镜在各大电商平台已处于“下架”或“无货”状态的情况，张波称，这个和实际不符，我们loomos AI眼镜只在海外kickstarter平台开启了众筹，承诺发货时间是25年底。(蓝鲸新闻)【客服回应“美团崩了”：已收到提供的信息，会同步相关部门核查】9月22日，“美团崩了”相关话题登上热搜，有不少用户反映称点餐页面显示“访问出错”“系统繁忙”，进入部分商家页面后出现异常无法下单。记者就此向美团求证，美团客服回应称：已收到提供的信息，会同步相关部门核查，若现在有恢复，可以先正常使用。（新浪科技）【淘宝将首次在20国同步启动双11】9月22日，淘宝出海宣布今年双11将在海外市场投入10亿元的营销补贴，据淘宝出海估算，今年将有10万商家实现海外成交翻倍的目标。淘宝出海总经理叶剑秋介绍，今年的双11将首次同步在全球20个国家和地区启动，并以五种不同的语言版本，面向全球的消费者。与其他跨境电商平台不同，淘宝出海提供“0退货退款、0运营成本”的轻资产模式。叶剑秋告诉记者，自2024年推出这一计划以来，已经有超过百万商家加入，签约商家GMV增速是整体海外大盘的3倍。（创业邦）【转转：关闭C2C业务线，转型C2B2C模式】9月22日，转转集团宣布将逐步关闭C2C业务线，未来将开启100%的C2B2C模式。转转集团创始人、CEO黄炜表示，这是一次“战略性的撤退”。未来，卖家可以通过回收、寄卖、挂售等多种方式在转转进行出售交易，转转提供“官方验”服务，即商品经过官方质检后，再上架至转转平台或线下门店进行出售。自2019年起，转转就开始向C2B2C模式转型，目前C2C业务占集团业务的总份额不足3%。（北京商报）【花旗：苹果供应链企业或从OpenAI的人工智能设备推广中获益】花旗分析师KynaWong在一份报告中表示，OpenAI开发边缘设备的举措，可能会推动苹果供应链中的中国硬件企业发展。她指出，这家人工智能公司正致力于打造人工智能驱动的“伴侣”型设备，其中可能包括智能眼镜、数字录音笔和可穿戴徽章，首批设备预计将于2026年底或2027年初推出。她还援引媒体报道称，OpenAI已与立讯精密、歌尔股份等苹果供应商进行了接触。她补充道，其他可能从OpenAI设备开发中受益的硬件企业包括高伟电子、蓝思科技和瑞声科技，这些企业均隶属于苹果供应链。（凤凰科技）【罕见苹果Apple-1电脑拍出47.5万美元高价，超预估价近60%】上周末，一台极为罕见的苹果Apple-1电脑在波士顿拍卖，成交价大幅超出拍卖方预估。上周，其线上预出价已达14.4311万美元，拍卖方预估成交价为30万美元。而在周六，RR拍卖行成功为客户将这台电脑以47.5万美元（注：现汇率约合338万元人民币，含买家佣金）的价格拍出，较预估价格高出近60%。（IT之家） 【宝马第三代氢燃料电池系统已启动首批原型产品试制，2028年量产】记者从宝马集团获悉，其第三代氢燃料电池系统已启动首批原型产品的试制。“第三代氢燃料电池系统将于2028年量产，并率先搭载于全新一代BMW X5。”宝马方面透露。（财联社）【马斯克称明年SpaceX可能将全球总有效载荷的95%送入轨道】一位X用户援引最新的火箭发射市场份额报告称：“SpaceX在第二季度发射了88.5%的卫星，2025年剩余时间有望达到埃隆·马斯克90%的份额遇刺。按送入轨道的重量计算，SpaceX占全球总量的86%。”马斯克回应称：“一旦星舰飞船明年带着真正的有效载荷频繁飞行，那么SpaceX可能会将全球总有效载荷的95%送入轨道，尽管其他国家，尤其是中国，仍在继续增长。到2027年，这一比例可能高达98%。”（金融界）【SHEIN推品牌孵化扶持计划“SHEIN Xcelerator”】SHEIN正式推出“SHEIN Xcelerator”品牌孵化与扶持计划，对包括中国新兴设计师、品牌在内的全球新兴和成熟品牌提供孵化和扶持，该计划后续将在更多市场推出。SHEIN Xcelerator源于SHEIN此前的独立设计师和艺术家赋能项目SHEIN X，自2021年推出以来，SHEIN X已经支持和赋能全球数千名设计师推出自己的系列线作品。（广州日报）【中国电动两轮车即将登陆日本】据《日本经济新闻》9月19日报道，全球主要的电动两轮车制造商——中国雅迪集团控股有限公司将于11月正式进军日本市场。首批推出的车型售价约为21万日元，比本田等日本品牌便宜约30%。报道称，全球两轮机动车市场仍以燃油动力为主，其中日本品牌占据了超过40%的份额。率先登陆日本市场的将是雅迪的摩登系列，其性能足以满足日常代步需要，单次充电最大续航里程超过60公里。（参考消息） 【浩博医药完成6300万美元B2轮融资】9月22日，浩博医药宣布完成6300万美元B2轮融资。本轮融资由启明创投携手全球知名产业投资机构共同领投，汉康资本、鼎晖VGC、元生创投、夏尔巴投资、以及元生资本等多家国内一线投资机构共同参与。据浩博医药介绍，这是其在2025年度内顺利完成的第二轮融资，使得公司本年度累计融资金额突破1.13亿美元。（睿兽分析戳此处查看更多）【TetherIA.ai完成数百万美元天使轮融资】近日，硅谷灵巧手创业公司TetherIA.ai宣布完成数百万美元天使轮融资。本轮融资由经纬创投领投，奇绩创坛跟投。这也是TetherIA自成立以来的首轮融资，所获资金将主要用于团队扩充及初代产品的研发推进。近期，公司将启动新一轮融资。（睿兽分析戳此处查看更多）【亦唐科技完成超亿元A轮融资】近日，高端装备研发制造商亦唐科技完成超亿元A轮融资，本轮由普华资本领投，明裕创投跟投。（睿兽分析戳此处查看更多）【零重力飞机工业完成近亿元A++轮融资】9月22日，据零重力飞机工业微信公众号消息，近日，公司成功完成A++轮战略融资，融资金额近亿元。（睿兽分析戳此处查看更多）【必博半导体完成数亿元A轮融资】近日，杭州必博半导体宣布完成数亿元A轮融资。本轮由欧美中投资促进会主席张家豪领投，前沿创投等机构及产业资本跟投。（睿兽分析戳此处查看更多） 【DeepSeek官宣线上模型升级，版本号DeepSeek-V3.1-Terminus】DeepSeek9月22日晚间宣布线上模型已升级，当前版本号DeepSeek-V3.1-Terminus，包含思考模型和非思考模式两个版本，上下文长度均为128k，已支持用户在线体验。其中，非思考模型输出长度默认4K，最大8K，思考模型输出长度默认32K，最大64K。在使用价格上，该模型百万tokens输入（缓存命中）0.5元，缓存未命中则为4元，百万tokens输出12元。（新浪科技）【百度智能云千帆推出新视觉理解模型Qianfan-VL并开源】9月22日，百度智能云千帆正式推出全新视觉理解模型Qianfan-VL，并全面开源。该系列包含3B、8B和70B三个尺寸版本，是面向企业级多模态应用场景，进行了深度优化的视觉理解大模型。（界面新闻）【全新梅赛德斯-AMG GT 50双门跑车上市：99.8万元，内置“地表最强量产四缸机”】全新梅赛德斯-AMG GT 50双门跑车9月22日晚正式上市，指导价99.8万元。新车搭载号称“地表最强四缸量产发动机”的M139，也是全球首款配备电动废气涡轮增压器的量产发动机。其技术与梅赛德斯-AMG马石油F1车队的赛车同源，可爆发出310kW（421马力）、500N・m的动力，零百加速仅需4.6秒。（易车网） 【华为新款手表搭载高硅叠片异形电池】9月22日，华为终端宣布，即将于9月24日发布的华为WATCH GT 6搭载华为首创高硅叠片异形电池，较上代产品续航提升50%。（IT之家） 【联发科发布天玑9500旗舰手机处理器】9月22日，联发科（MediaTek）发布天玑9500旗舰5G手机处理器芯片。天玑9500的全大核CPU架构包含1个主频高达4.21GHz的C1-Ultra超大核，以及3个C1-Premium超大核和4个C1-Pro大核，集成矩阵运算指令集SME2，率先支持4通道UFS4.1闪存架构。单核性能相较上一代提升32%，多核性能提升17%，超大核功耗相较上一代X925峰值性能下降低55%，多核功耗相较上一代峰值性能下降低37%。首批采用MediaTek天玑9500芯片的智能手机预计将于2025年第四季度上市。（界面新闻） 【14部影片定档国庆档】据灯塔专业版上映日历，影片《阿凡达：水之道》9月22日官宣将于10月3日至10月12日限时回归！截至当前已有14部影片定档2025国庆档上映（含重映）。（新浪财经） 上下滑动可查看长图【中汽协：1-8月乘用车国内销量1474.7万辆，同比增长13.6%】据中国汽车工业协会分析，8月，汽车以旧换新政策持续显效，部分暂停实施的地区恢复补贴，消费贷款支持等政策实施稳定了消费信心，企业新车型持续投放上市，助力乘用车市场平稳运行，销量同比实现增长。2025年8月，乘用车产销分别完成250万辆和254万辆，环比分别增长9%和11.1%，同比分别增长12.5%和16.5%。2025年1-8月，乘用车产销分别完成1833.8万辆和1838.4万辆，同比分别增长13.6%和13.8%。2025年8月，乘用车国内销量200.7万辆，环比增长12.3%，同比增长15.1%。2025年1-8月，乘用车国内销量1474.7万辆，同比增长13.6%。2025年8月，乘用车出口53.3万辆，环比增长6.7%，同比增长21.8%。（界面新闻）【机构：2025年全球PC游戏硬件营收增长35%】分析机构Jon Peddie Research在报告中预测，2025年全球PC游戏硬件市场将在Windows 10 EOL的推动下实现35%的同比增长，来到445亿美元；而未来三年的营收规模也将维持在大致相当的水平。（科创板日报）【商务部：1-8月智能穿戴、电脑和手机等数字产品销售额增长25.2%、23.7%和20.2%】商务部电子商务司负责人表示，1-8月，我国电子商务持续健康平稳发展，扩大商品和服务消费，加快人工智能创新应用，促进国际经贸互利共赢。网络零售提升品质扩消费。品质电商培育、数字消费提升等行动走深走实，激发消费活力。据国家统计局数据，1-8月全国网上零售额增长9.6%，其中实物商品网上零售额增长6.4%。据商务大数据监测，家电和数码产品线上销售额增长较快，其中智能穿戴、电脑和手机等数字产品增长25.2%、23.7%和20.2%。线上服务消费增长18.9%，其中旅游、餐饮线上销售额增长25.5%、19.1%。（央视新闻）
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美股三大股指，齐创历史新高！牵手OpenAI，英伟达大涨近4% 当地时间9月22日，美股三大股指低开高走，截至收盘集体续创历史新高。英伟达股价收涨近4%，再创历史新高，总市值升至4.46万亿美元。据新华社报道，英伟达公司首席执行官黄仁勋22日接受媒体采访时说，英伟达计划向美国开放人工智能研究中心（OpenAI）投资1000亿美元，双方共建大规模数据中心。大宗商品市场方面，隔夜国际金价发力上涨，国际油价小幅回落。机构判断，美联储或持续降息推动全球黄金ETF基金加速增持黄金；短期原油价格反弹后易回落且高点持续下移，难形成趋势性反转。英伟达股价再创历史新高Wind数据显示，截至当地时间9月22日收盘，美股三大股指集体收涨，道指、纳指、标普500指数分别上涨0.14%、0.70%、0.44%，续创历史新高。 图片来源：Wind个股方面，美国大型科技股涨跌互现。截至收盘，万得美国科技七巨头指数上涨1.08%；苹果涨超4%，特斯拉涨近2%，META、亚马逊均跌超1%，谷歌跌近1%，微软跌0.67%。因消息面利好，英伟达发力上涨，截至收盘涨近4%，报183.61美元/股，续创历史新高，公司总市值升至4.46万亿美元。 图片来源：Wind中国资产方面，热门中概股隔夜多数下跌。纳斯达克中国金龙指数跌近1%，老虎证券跌超9%，蔚来跌逾6%，京东集团、腾讯音乐均跌超3%，亿航智能跌超2%。国际金价发力上涨原油价格小幅回落大宗商品方面，当地时间9月22日，国际金价盘中再创历史新高，国际银价上涨明显。Wind数据显示，截至北京时间9月23日5:50，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格分别上涨2.03%、1.66%；COMEX白银期货价格、伦敦银现货价格分别上涨3.17%、2.16%。 图片来源：Wind据新华网报道，截至当地时间9月22日收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌4美分，收于每桶62.64美元，跌幅为0.06%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌11美分，收于每桶66.57美元，跌幅为0.16%。美联储日前开启2025年首次降息，叠加市场对美联储独立性的忧虑，成为推动金价震荡上涨的重要推手。中国银河认为，美联储重启降息后，货币政策逐步宽松的趋势或已确立，后续在美国劳动力市场走软的影响下，美联储或持续降息，推动全球黄金ETF基金加速增持黄金。对于国际油价后市表现，南华期货认为，当前原油市场的核心矛盾在于短期扰动因素（地缘风险、宏观政策余波）的阶段性支撑与中长期基本面（供增需减、过剩压力）的持续压制之间的博弈，短期原油价格反弹多呈“弱修复” 特征，反弹后易回落且高点持续下移，难形成趋势性反转；从中长期维度看，原油基本面利空已显性化，供给增加而需求减少推动供求失衡，过剩压力累积。原标题：《美股三大股指，齐创历史新高！牵手OpenAI，英伟达大涨近4%》栏目主编：秦红 文字编辑：宋慧 题图来源：新华社来源：作者：中国证券报
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金价创出今年“第36个新高” 黄金的强劲涨势仍在继续，其价格在周一创下年内第36个历史新高。周一，纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约结算价上涨69.30美元，涨幅1.9%，至每盎司3775.10美元，创下主力合约有史以来的最高收盘价。根据道琼斯市场数据，这是黄金价格今年迄今第三十六次刷新收盘纪录。周二，纽约期金突破3800美元/盎司，续刷历史新高。 今年以来，金价累计涨幅已达44%，其价值已远超1980年经通胀调整后的高点，这引发了部分投资者对涨势可能难以为继的担忧。然而，分析认为，地缘政治不确定性、通胀担忧与降息预期共同构成了驱动金价上行的“完美风暴”，尽管对泡沫的警惕情绪有所升温，但关键的市场指标尚未显示出恐慌迹象。“完美风暴”支撑黄金基本面 当前的宏观环境对黄金等贵金属来说，是一场利于上涨的“完美风暴”。Winhall Risk Analytics与OptionMetrics的撰稿人Brett Friedman指出，许多人将黄金视为“在完美时机出现的完美投资”，因为它受益于通胀、货币贬值、债务、冲突和社会经济焦虑引发的恐惧和不确定性。他补充说，对于寻求“灾难保险”的投资者而言，黄金是理想之选。BullionVault研究总监Adrian Ash将当前的市场环境形容为一场持续定义黄金和白银走势的“完美风暴”。他表示：“随着美国内部分歧和政治暴力不断恶化，美联储降息的预期正与北约-俄罗斯的紧张局势升级相结合，共同提升了黄金和白银的避险吸引力。”Ash还指出，全球信任与合作的崩溃没有减弱的迹象，而上周黄金ETF的大幅流入表明，“流入贵金属的真实资金才刚刚开始”。根据FactSet的数据，SPDR黄金信托（GLD）已连续五周录得上涨。除了宏观因素，黄金的技术走势释放了积极信号。Teucrium董事总经理兼高级投资组合专家Jake Hanley表示，周一的金价上涨似乎并非基于任何新的消息，而是自9月1日以来技术性价格行为驱动的“健康牛市”，并受到“日益增长的通胀警惕以及地缘政治担忧”的支撑。Hanley进一步分析了黄金的价格图表，称其“展现了经典突破行为：一个长期的盘整阶段、一个清晰的阻力位、看涨的趋势排列，以及伴随强劲阳线和持续性的决定性上涨”。他补充说：“这表明这是一次高信念的突破，势头站在多头一边。”大涨之后，黄金泡沫化了吗？ 期权市场的关键指标并未显示出非理性的狂热行为。Brett Friedman指出，虽然识别金融泡沫“是出了名的困难”，并且通常只能在事后才能确认，但黄金市场似乎尚未进入泡沫状态。他认为，黄金目前正处于一个“激进且持续的牛市”中，而非泡沫。他解释说，如果泡沫正在形成，市场的隐含波动率（implied volatility）会因不确定性加剧和价格的狂热波动而上升。此外，价外期权（out-of-the-money options）相对于平价期权（at-the-money options）的价差并未显著扩大。Friedman表示，在泡沫环境中，投资者会涌向溢价更低、但有潜力获得惊人回报的价外期权，导致两者之间的“扭曲”（skew）扩大。但OptionMetrics的数据显示，目前该指标并未处于异常水平。他总结道：“金融泡沫确实会发生，但非常罕见，围绕它们未经证实的断言应以极度怀疑的态度对待。”尽管当前市场情绪乐观，但部分迹象仍提醒投资者保持警惕。Brett Friedman也承认，存在一些金价“可能形成泡沫的潜在迹象”。这些迹象包括黄金“在社交媒体和主流媒体上日益增长的存在感，以及黄金ETF活动的爆炸式增长”。
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传原荣耀副董事长万飚加入头部电池厂商 文 | 苏建勋36 氪独家获悉，原荣耀副董事长万飚近日已低调加入国内头部电池企业远景动力（AESC），任职全球首席执行官（CEO），并同时担任远景科技集团执行董事和首席技术官。据 36氪了解，远景动力已在 9 月 22 日发布内部信官宣了这一消息。“能够加入远景动力并担任 CEO，我深感荣幸……期待与全球团队携手，把握新能源产业的新一轮增长机遇，为客户持续提供安全、高性能的解决方案，进一步巩固远景动力在清洁能源科技领域的地位，并为全球零碳转型贡献力量。”万飚在内部信上表示。 远景动力全球首席执行官（CEO）、远景科技集团执行董事和首席技术官 万飚作为华为两大支柱业务——无线产品与终端业务的元老，万飚自 1996 年加入华为，历任无线产品线总裁、终端公司总裁、俄罗斯地区部总裁、消费者业务移动宽带与家庭产品线总裁及消费者业务首席运营官（COO）等职务，积累了丰富的产品、供应链和全球运营经验。2020 年荣耀从华为独立后，万飚临危受命出任首任董事长，短时间内帮助荣耀实现供应链恢复、渠道重建和国际合作突破，助力荣耀快速重回市场正轨。2023 年 11 月，吴晖（原深圳市水务（集团）有限公司董事长）接任其职位，万飚改任荣耀副董事长。2024 年 9 月，荣耀方面确认，万飚因个人原因辞去副董事长等职务，其相关工作移交由吴晖接手。此后，外界对万飚的去向有诸多猜测，直到本次远景动力内部信发出，才尘埃落定。万飚曾是推动华为无线与终端业务登顶全球第一的核心领导者之一，也是开拓欧洲及全球市场的重要推手，更在华为终端迈向高端自主品牌过程中发挥了关键作用。这些经历与远景动力当前的全球化拓展目标高度契合。远景动力是远景科技集团主导投资的电池科技企业，成立于 2007 年，是全球最早实现动力电池大规模量产的企业，客户覆盖宝马、奔驰、日产、雷诺、Fluence 等全球头部车企和储能集成商，并在中国、日本、美国、英国、法国、西班牙布局了多座电池超级工厂。对于万飚的加入，远景科技集团董事长张雷表示，这是公司战略升级与全球拓展的关键一步。“万飚深刻的战略洞察、卓越的产品打造与落地能力，及丰富的国际化管理经验，将带领远景动力进一步提升产品竞争力，并在全球各核心市场实现可持续增长。”值得注意的是，万飚还将兼任远景科技集团的执行董事和首席技术官。远景科技集团的业务覆盖风力发电、储能、氢能、物联网和零碳产业园等多个领域，并布局全球。在这一集团层面的职务加持下，万飚将能够从更高维度统筹和整合资源，推动远景动力与相关业务板块实现深度协同，加速技术与市场的有效融合，从而为动力业务提供更强有力的支撑。公开信息显示，过去一年间，远景动力全球化产能进展密集，位于中国沧州、日本茨城、法国杜埃超级工厂陆续投产。今年上半年，远景动力法国杜埃工厂一期 10GWh 产能投产，该电池配套的雷诺 R5 车型成为欧洲 B 级电动车市场销量冠军。同时，公司在无锡江阴投产的 46 系大圆柱电池产品已运开始供应宝马全球电动平台。 远景动力法国杜埃电池超级工厂在储能领域，今年 4 月，远景动力美国田纳西工厂投产了北美首条磷酸铁锂储能电芯产线；8 月，远景动力共获得国内十余家头部储能集成企业超 40GWh 电芯订单。据上海有色网（SMM）统计，2024 年远景动力海外储能电芯出货量位列全球前三。此外，远景动力位于英国桑德兰和西班牙埃斯特雷马杜拉的超级工厂预计将在未来几年内投产，并计划于2025年在国内新建一座储能电芯工厂。据 36 氪了解，这一系列全球化产能扩张和订单交付任务，对企业的供应链统筹、跨区域运营和市场开拓能力提出更高要求。万飚在华为及荣耀的丰富经验，与远景动力当前所处的关键发展阶段高度契合，其加入也被视为公司进一步提升全球竞争力、强化战略执行的重要信号。
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8点1氪丨英伟达拟向OpenAI投资至多1000亿美元；万豪酒店承认拖鞋循环多次使用；“最快女护士”张水华发文道歉 今日热点导览罗永浩再次回应债务问题，其作为被执行人冻结股权总额约为1758万元太二酸菜鱼等多款预制菜在山姆上架百果园拟筹约3亿元还债，半年亏损超3亿、一年关店超1600家贵州茅台否认将下调今年业绩目标，上半年已按计划完成目标进度产业链人士证实：目前OpenAI已就相关项目与国内供应链展开合作TOP3大新闻 OpenAI与英伟达宣布合作伙伴关系意向书，英伟达将逐步向OpenAI投资至多1000亿美元当地时间9月22日，OpenAI与英伟达宣布建立合作伙伴关系的意向书。英伟达有意将逐步向OpenAI投资至多1000亿美元，用于支持数据中心及相关基础设施建设。双方合作将为OpenAI的下一代人工智能基础设施部署至少10吉瓦的英伟达系统，首批吉瓦级英伟达系统将于2026年下半年部署。两家公司将于未来数周内敲定合作细节。（财联社）常州万豪酒店被曝拖鞋回收后重复使用，卫监所介入调查9月21日，有住客在网上反映江苏常州万豪酒店循环使用一次性拖鞋，肉眼可见拖鞋已经起球还沾着睫毛，住客向服务员提出异议后，对方送过来一双崭新的拖鞋。同日，常州市卫生监督所及新北区卫生监督所已介入调查，表示若拖鞋标注为一次性拖鞋，则严禁重复使用；如非一次性拖鞋，也须严格遵循清洗、消毒再使用的规范。针对万豪酒店未标注、未告知的情况，卫生监督所表示将进行现场查验，并通过酒店内部记录、拖鞋标签及相关单据，核实该酒店的拖鞋是否是一次性拖鞋。9月22日，常州万豪酒店工作人员称，酒店的拖鞋并非一次性用品，实行“一客一换、一客一消毒”，经过严格清洗和消毒程序，采用循环利用方式，通常使用两到三次。由于拖鞋上部为棉质材料，在机洗过程中可能出现少量起毛球现象，属于正常情况，并不代表不洁净。（界面新闻、上游新闻）“最快女护士”张水华发文道歉：对单位及领导形象造成困扰和损害痛悔不已，今后会将工作与爱好分得更清在此前2025哈尔滨马拉松比赛上，来自福建医科大学附属第一医院的“最快女护士”张水华，以2小时35分27秒刷新个人最好成绩，获得国内女子组冠军。赛后张水华哭诉“望领导支持调休跑马拉松”的视频引发讨论。9月21日凌晨，“最快女护士”张水华在个人社交平台上发文道歉，全文如下：（红星新闻）在赛后接受媒体采访时，我关于“单位领导不给调休”的个人言论引发了广泛关注和热议，对此我深感不安和愧疚。在此，我郑重地向大家致以最诚恳的歉意。我的言论带来了多方面的不良影响:1.对所在单位及领导的形象造成了困扰和损害。事实上，单位领导和同事一直对我非常支持和关心，我未能在此次采访中表达这份感激，反而造成了误解，我对此痛悔不已。2.占用了宝贵的公共舆论资源，冲淡了哈尔滨马拉松赛事本身的精彩和正能量，也给本届赛事带来了不必要的干扰。3.误导了公众， 让网友们产生了关于“特权”和“卖惨”的讨论，这完全背离了我参与马拉松运动的初心。我诚恳地接受所有批评，并作出深刻反省:作为一名成年人，我必须学会在公开场合谨言慎行，时刻注意自己的言论可能带来的社会影响。作为一名体育爱好者，我应该更多地分享运动的快乐和拼搏的精神，而不是个人的琐碎事务。作为一名单位员工，我今后会将工作与爱好分得更清，绝不会因个人事务影响工作，更会以实际行动感谢单位的培养与支持。在此，我再次向我的单位、领导、同事，向哈尔滨马拉松组委会，以及所有被我的不当言论所困扰的网友们，说一声对不起!我将吸取此次教训，未来必定更加专注于赛道，用更好的成绩回报大家的厚爱，并将马拉松坚韧不拔、积极向上的精神传递给更多人。恳请大家继续监督。大公司/大事件 美股三大指数集体收涨，英伟达涨超3%创历史新高36氪获悉，9月22日收盘，美股三大指数集体上涨，道指涨0.14%，纳指涨0.7%，标普500指数涨0.44%。大型科技股涨跌不一，苹果涨超4%，英伟达涨超3%创历史新高，Arm、特斯拉涨超1%；亚马逊、Meta跌超1%，微软、谷歌小幅下跌。热门中概股涨跌互现，蔚来跌超6%，腾讯音乐、京东跌超3%，微博跌2%，理想汽车、小鹏汽车跌超1%；爱奇艺涨超3%，百度、阿里巴巴、网易小幅上涨。网友质疑升龙烟花秀“一共炸了三次”？西藏生态环境厅：将形成三级调查组9月19日，知名户外品牌始祖鸟与艺术家蔡国强合作，在西藏喜马拉雅山脉燃放艺术烟花《升龙》，此举随即在社交媒体上引发环保争议。有网友质疑该行为破坏了脆弱的高原生态环境，引发巨大争议，有网友形容为“炸山”。极目新闻记者注意到，有网友指出，《升龙》艺术项目中，烟花并非只放了一次，而是疑似有三次。一名博主发布了相关视频并配文写道：“我才发现，炸山有三个部分，也就是说，炸了三遍。真可怕，我一直以为是炸了一次，没想到是炸了三次。”22日，西藏自治区生态环境厅工作人员告诉极目新闻记者，22日上午自治区就此事开了专题会，第一时间会派工作组到现场，到时候会形成一个三级的调查组，全部工作开展完后，会有一个通报。《升龙》项目烟花究竟燃放了几次？对此，上述工作人员表示，“还得去现场核实调查评估。”（极目新闻）雷军官宣：小米17系列将于9月25日晚7点发布9月22日，小米董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米17系列将于9月25日晚7点发布，涉及三款机型：小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。（第一财经）罗永浩再次回应债务问题，其作为被执行人冻结股权总额约为1758万元9月22日上午，针对网友质疑的债务问题，认证为罗永浩本人的微博回应。当天，网友在罗永浩转发的有关预制菜的讨论中评论道：“我认为应该立法强制一个人先还清自己的债务再关心天下苍生。”对此，罗永浩转发该评论回复称：“如果只还法律强制我个人还的那部分债务，五年前我就还完了。后面我主动还的，都是法律上我不用还的公司债务。 ”（界面新闻）《我的阿勒泰》作者李娟就始祖鸟烟花秀事件发声：气得编不出标题9月19日，户外品牌始祖鸟与艺术家蔡国强联合在西藏喜马拉雅山脉点燃大型烟花《升龙》。网友指责上述活动欠缺考虑，无视喜马拉雅山脉环境。9月21日，蔡国强工作室和始祖鸟分别发表声明致歉。22日深夜，《我的阿勒泰》作者李娟在其个人账号就此事发布题为《气得编不出标题》的短文，表示“强烈谴责，不胜痛心”。（第一财经）太二酸菜鱼等多款预制菜在山姆上架据21世纪经济报道，广州山姆会员店货架上有多款九毛九集团旗下预制菜产品，其中太二酸菜鱼每份119.9元，松鼠桂鱼每份129.9元，九毛九西北菜的卤牛腱拌凉皮每份69.9元。有分析认为，太二酸菜鱼作为九毛九集团旗下的核心品牌，在市场上拥有较高的知名度，将太二酸菜鱼预制菜引入山姆会员店，可以借助山姆的渠道优势，拓展其消费群体。界面新闻记者搜索社交平台发现，有不少消费者已经购买过山姆上架的太二酸菜鱼预制菜，评价口味还原度八成，操作简单，不过分量很少。（21世纪经济报道、界面新闻）百果园拟筹约3亿元还债，半年亏损超3亿、一年关店超1600家9月21日晚间，百果园集团(02411.HK)在港交所发布公告称，2025年9月19日(交易时段后)，公司与配售代理订立配售协议，配售代理同意作为公司的代理，按竭尽所能基准促使承配人以配售价每股H股1.17港元认购合共2.795亿股配售股份。（界面新闻）368元美心月饼假货卖70元，山寨美心月饼采用无痕发货近日，网络上出现大量销售山寨美心月饼的商家，这些仿冒的美心月饼远低于正品价格，售价普遍集中在60至80元之间，仅为正品官方定价（368元/盒）的20%左右。蓝鲸记者调查发现，目前销售此类月饼的商家主要分为两类：一是直接生产的工厂，二是各级代理经销商。蓝鲸记者以买家身份多方询价打探，但多个商家均拒绝透露任何有关工厂的具体信息。为严防货源信息泄露，多数商家采取“无痕发货”模式，消费者无法查看具体的发货地址。记者从多方渠道获悉，这些仿冒月饼的生产源头多数位于广东。蓝鲸记者获得的一盒山寨美心月饼显示，其外包装与正品几乎无异，防伪标签、生产日期、产品条码等一应俱全。记者试吃对比发现，仿冒品在口感、风味上与正品高度相似，普通消费者几乎难以分辨。（蓝鲸新闻）外交部：希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境外交部发言人郭嘉昆9月22日主持例行记者会。在回答涉TikTok问题时，郭嘉昆表示，中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。（央视新闻）比亚迪李云飞回应巴菲特清仓：“股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情！”36氪获悉，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在微博发文称：“2022年8月，伯克希尔开始陆续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%以下了。股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情！感谢芒格和巴菲特对比亚迪的认可！也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴！为所有的长期主义点赞！”此前，据媒体报道，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司已清仓所持比亚迪的股份。小米旗下基金入股旗芯微半导体，后者为汽车控制器芯片研发商36氪获悉，爱企查App显示，近日，苏州旗芯微半导体有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）等为股东，同时注册资本增至1546.39万元。该公司成立于2020年，经营范围包括半导体器件专用设备销、半导体分立器件销售、人工智能硬件销售、集成电路销售等。据其官网，该公司从事汽车高端控制器芯片的研发和销售。转转集团：全力聚焦官方验业务模式，将逐步关停自由市场36氪获悉，转转集团发布官方公告，宣布将逐渐关停旗下“自由市场”业务。公告称，未来，转转将全力聚焦二手“官方验”业务模式，为用户提供除了“个人对个人”交易之外的、更有保障的二手消费新选择。并强调集团其他业务线正常运转。贵州茅台否认将下调今年业绩目标，上半年已按计划完成目标进度白酒行业深度调整下，网传贵州茅台或下调今年业绩目标。对此，贵州茅台证券部人士表示，目前公司未下调年度业绩目标，上半年公司已按计划完成目标进度；如果公司要调整年度目标任务，会对外进行相应说明。（财联社）抖音电商：过去一年，抖音电商货架场GMV同比增长49%36氪获悉，9月21日，在抖音创作者大会电商作者交流专场上，抖音电商发布的数据显示，过去一年，抖音电商货架场GMV同比增长49%。与此同时，超过511万名新入驻电商作者和536万新商家通过平台获得收入。平均每天有125万场电商直播开播，被3亿多人观看。美国寻求拆分谷歌数字广告业务，谷歌再陷反垄断困境在成功抵御美国司法部针对其在线搜索非法垄断的指控后，谷歌如今又面临拆分其互联网帝国的新尝试——此次庭审聚焦于其在数字广告领域的滥用行为。这场定于周一在弗吉尼亚州亚历山大市联邦法院开启的庭审，将围绕一系列有害行为展开。此前，美国地区法官莱奥妮・布林克马已裁定，谷歌部分数字广告技术构成非法垄断。该法官认定，谷歌的相关行为抑制了市场竞争，损害了依赖该系统获取收入的在线出版商利益。（新浪财经）甲骨文晋升两位总裁为联合首席执行官甲骨文正调整其高管团队，以实现人工智能基础设施领域的主导地位。该公司于周一宣布，将晋升克莱・马古约克（Clay Magouyrk）与迈克・西西利亚（Mike Sicilia）为联合首席执行官。（新浪财经）产业链人士证实：目前OpenAI已就相关项目与国内供应链展开合作日前，有消息称OpenAI已与立讯精密等企业签署协议，共同打造一款消费级设备，立讯精密已获得至少一款设备的组装合同。对此传闻，立讯精密方面未予正面回应。不过有产业链人士向财联社记者证实，目前OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作。（财联社）马斯克称自动驾驶将是人类历史上最大的财富创造一位X用户发帖称：“本周我将再向特斯拉投入5万美元。我们大多数人并不知道即将发生什么。正如埃隆所说，这将是人类历史上规模最大的财富转移。特斯拉将实现自动驾驶。”马斯克回应称：“不是财富的转移，而是财富的创造。这个馅饼的尺寸将会变得更大。这与零和博弈的情况相反。”（新浪财经）上市进行时 大洋电机36氪获悉，大洋电机向港交所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际、花旗。天赐材料36氪获悉，港交所文件显示，广州天赐高新材料股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为摩根大通、中信证券和广发证券。投融资 “浩博医药”完成6300万美元B2轮融资36氪获悉，“浩博医药”宣布完成6300万美元B2轮融资。本轮融资由启明创投携手产业投资机构共同领投，汉康资本、鼎晖 VGC、元生创投、夏尔巴投资、以及元生资本等多家国内投资机构共同参与。本轮所募集的资金将重点投入到浩博医药的核心发展领域，主要包括三大方向：一是加速推进核心产品——用于实现慢性乙型肝炎临床治愈的反义寡核苷酸（ASO）创新药物 AHB-137 的临床试验进程；二是提前布局 AHB-137 的商业化与产业化建设；三是持续拓展公司创新管线研发，强化海内外专业团队建设。“沃庭科技”完成数千万元天使轮融资36氪获悉，“沃庭科技”近日完成数千万元天使轮融资，本轮资金将用于加大技术研发投入、提升创新能力，并加快上下游生态链构建，完善产业布局。“Tetheria.ai”完成数百万美元天使轮融资近日，硅谷灵巧手创业公司TetherIA.ai宣布完成数百万美元天使轮融资。本轮融资由经纬创投领投，奇绩创坛跟投。这也是公司自成立以来的首轮融资，所获资金将主要用于团队扩充及初代产品的研发推进。目前，其首款产品已完成前期研发和软硬件适配。此外，公司近期将启动新一轮融资。“零重力飞机工业”完成近亿元A++轮战略融资36氪获悉，新能源航空器研发制造商“零重力飞机工业”完成近亿元A++轮战略融资，本轮融资由云时资本、祥源文旅参股基金——盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金合伙企业（有限合伙）联合投资，所筹资金将用于推进适航认证进程以及核心产品的研发与量产交付。AI最前沿 DeepSeek线上模型升级：当前版本号 DeepSeek-V3.1-Terminus据DeepSeek官方微信公众号消息，DeepSeek-V3.1现已更新至DeepSeek-V3.1-Terminus版本。此次更新在保持模型原有能力的基础上，针对用户反馈的问题进行了改进，包括：语言一致性：缓解了中英文混杂、偶发异常字符等情况；Agent能力：进一步优化了Code Agent与Search Agent的表现。（财联社）OpenAI将推计算密集型新功能，部分功能仅限Pro用户当地时间9月21日，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼发文称，在接下来的几周内，将推出若干新的计算密集型功能。鉴于相关成本，部分功能初期仅面向Pro订阅用户开放，部分新产品将收取额外费用。（界面新闻）Facebook将推出AI约会助手Meta于22日宣布，将为Facebook Dating（Facebook约会功能）接入一款人工智能助手。这款聊天机器人旨在帮助用户找到更符合自身需求的匹配对象。Meta还表示，公司将通过一项名为“Meet Cute”（浪漫邂逅）的新功能，“帮助用户避免滑动匹配疲劳”——该功能会基于算法，每周为用户推荐一位“惊喜匹配对象”。（新浪财经）美团LongCat发布全新高效推理模型LongCat-Flash-Thinking36氪获悉，美团LongCat团队正式发布全新高效推理模型LongCat-Flash-Thinking。据官方介绍，新模型是国内首个兼具“深度思考+工具调用”与“非形式化+形式化”推理能力的大语言模型，在逻辑、数学、代码、智能体等多领域推理任务中，达到全球开源模型的最先进水平（SOTA），部分任务性能接近闭源模型GPT5-Thinking。整理｜安雅
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经纬早班车｜美联储官员质疑进一步降息必要性；英伟达将向OpenAI投资1000亿美元 【隔夜重磅】 美联储官员质疑进一步降息必要性 美东时间周一(22日)，美股三大股指全线收涨，道指涨0.14%报46381.54点，标普500指数涨0.44%报6693.75点，纳指涨0.7%报22788.98点，均创收盘新高。 大型科技股涨跌互现，苹果涨超4%，英伟达涨超3.9%，特斯拉涨近2%，META、亚马逊、谷歌、微软则下跌。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.96%。个股方面，老虎证券跌超9%，蔚来跌逾6%，京东集团跌超3%，腾讯音乐跌超3%，亿航智能跌超2%；世纪互联涨超4%，爱奇艺涨超3%，禾赛科技涨超2%，万国数据涨近2%。 据彭博社，高盛美国股票首席策略师David Kostin将标普500指数三个月目标价上调至6800点。上周，他还将六个月和十二个月的预期分别上调至7000点和7200点。 RGA Investments的Rick Gardner分析，由于美联储降息、企业盈利强劲、经济增长稳健以及通胀温和等有利的环境，股市一直在摆脱9月份的历史性疲软态势。 与此同时，今日一些美联储官员发表言论，质疑进一步降息的必要性。上周，美联储已将利率下调25个基点，并暗示将在即将召开的会议上进一步降息。 圣路易斯联邦储备银行行长Musalem表示，他支持上周的降息举措，认为这是对疲软的劳动力市场的一种防范，但在通胀上升的背景下，进一步降息的空间有限。 克利夫兰联邦储备银行行长Hammack表示，她仍然高度关注通胀问题，官员们应谨慎降息，以避免经济过热。 五常仅剩美国未承认巴勒斯坦国 当地时间9月22日，法国总统马克龙在和平解决巴勒斯坦问题和落实“两国方案”高级别国际会议上宣布，法国正式承认巴勒斯坦国。 马克龙表示，法国将在巴勒斯坦设立大使馆，但前提条件是“所有人质得到释放，并且停火协议达成”。 至此，联合国安理会五常中只剩美国未承认巴勒斯坦国。 英伟达将向OpenAI投资1000亿美元 据路透社报道，英伟达当地时间22日表示，将向 OpenAI 投资高达1000亿美元，并为其提供数据中心芯片。 报道指出，该交易使芯片制造商英伟达获得了著名人工智能公司股份，也为OpenAI提供了购买先进芯片所需的资金和渠道，这些芯片对 OpenAI在激烈的竞争环境中保持主导地位至关重要。 两家公司签署了一份意向书，OpenAI部署至少10吉瓦的人工智能数据中心，并计划在未来几周内敲定合作细节。这些芯片所需的电力相当于800多万户美国家庭的用电量。 知情人士称，根据协议，英伟达首笔100亿美元投资将在第一个吉瓦数据中心建成时投入。 报道称，英伟达将于2026年底开始交付硬件，并将于当年下半年在其即将推出的平台Vera Rubin上部署第一个吉瓦数据中心。 德国总理委托银行家吸引投资到德国 据法新社当地时间22日报道，德国总理默茨任命了一位“投资个人代表”，负责为德国带来新业务，以重振陷入困境的经济。 报道称，默茨办公室在一份声明中表示，现年62岁的资深银行家Martin Blessing将充当外国投资者的中心联络点。默茨表示，他的职责是“作为国际上的明确联络点，促进对我国的投资，并提高德国在全球商业地点竞争中的知名度”。 Blessing在2008年至2016年担任德国商业银行首席执行官，还曾在瑞银工作过。 报道称，Blessing说他正在计划为投资者举办一次大型会议，但不会在今年年底之前举行。 德国经济促进机构GTAI的数据显示，2024年德国外商投资数量连续第三年下降。报道指出，为了促进增长，德国政府计划在未来几年投入数千亿欧元来升级老旧的基础设施，并提出减税政策来鼓励投资。 阿根廷暂停征收谷物出口税 据法新社报道，阿根廷政府当地时间22日表示，将暂停征收粮食出口税，以争取在立法选举前吸引农民并振兴经济。 报道称，此次税收改革正值阿根廷寻求美国财政部贷款以偿还到期债务并平息紧张的金融市场之际。 阿根廷总统发言人表示，这些税收暂停征收将持续到10月31日。 报道提到，美国财政部长贝森特当日在社交媒体中表达了对阿根廷的支持。他写道：“阿根廷是美国在拉丁美洲重要的盟友，美国财政部随时准备在职权范围内支持阿根廷。” 亚马逊因涉嫌Prime会员订阅欺诈面临审判 据法新社报道，亚马逊周一在美国政府的诉讼中出庭受审，该诉讼指控这家电子商务巨头让数百万客户加入其Prime订阅服务，但几乎无法取消。 报道称，美国联邦贸易委员会于2023年6月提起的诉讼称，亚马逊故意使用被称为“暗黑模式”的设计，诱骗消费者在结账时注册每年139美元的Prime服务。 该案件主要围绕两项指控：亚马逊通过复杂的结账流程在未经明确同意的情况下招募会员，以及故意创建了一个复杂的取消系统。 美国联邦贸易委员会声称，亚马逊的结账流程迫使客户浏览令人困惑的界面，其中拒绝Prime会员资格需要找到不起眼的小链接，而注册服务的按钮十分显眼。 报道指出，根据法庭文件，亚马逊知道Prime会员中普遍存在“非自愿注册”的情况，但拒绝做出减少这些不必要注册的改变，因为这会对公司的收入产生负面影响。 【今日关注(北京时间)】 10:00 【高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会】介绍“十四五”时期加快建设教育强国进展成效 【财经热点】 交通运输部：受台风影响的沿海高速公路等应关尽关 9月22日下午，交通运输部召开防御应对台风“桦加沙”视频调度会。交通运输部党组书记、部长刘伟强调，要指导港口航道、道路运输、城市交通等果断采取“关停管控”等刚性措施，做好旅客滞留预防和疏散工作，做到人员“应撤尽撤”。要全面落实公路“响应、巡查、管控”措施，配合公安交管部门加强路网通行管控，将受台风影响的沿海高速公路、桥隧路段特别是山区路段，要做到“应关尽关、应停尽停”。 广州全市停课 据广州市气象台监测，目前全市各区已升级台风黄色预警信号。广州市气象灾害应急指挥部办公室决定于9月22日21时28分将台风Ⅳ级预警升级为Ⅲ级。受台风“桦加沙”影响，23日广州全市各区各学校停课。 年内近490家上市公司获回购增持专项贷款支持 今年以来，A股上市公司回购增持呈稳步升温态势。据经济参考报，Wind统计显示，1329家上市公司年内累计回购金额超1089亿元。获得金融机构回购增持专项贷款支持的上市公司也在持续扩容，目前近490家。 金字火腿拟不超3亿元取得中晟微不超20%股权 金字火腿公告，全资子公司福建金字半导体有限公司拟以自有或自筹资金不超过3亿元通过增资扩股的方式取得中晟微不超过20%的股权。标的公司目前还未盈利，未来盈利状况仍存在不确定性。本次交易将分两轮进行，第一轮增资按照标的公司投前10亿元至13亿元的估值进行。 白宫称医生H-1B高额签证费用或可免除 当地时间9月22日，美国白宫表示，允许部分人员豁免H-1B签证费用，其中可能包括医生和住院医师。19日，美国总统特朗普签署公告，将企业为H-1B签证申请人支付的费用提高至10万美元，并称此举旨在确保美国引进的是高技能、不能被美国人替代的人才。 辉瑞将以49亿美元收购减肥药制造商Metsera 据法新社报道，美国制药巨头辉瑞将以49亿美元收购肥胖症和心脏病药物制造商Metsera。辉瑞公司希望通过此次收购扩大其产品组合，进入巨大且不断增长的肥胖症治疗药物市场。 欧盟责令法国向瑞安航空追回180万欧元 据法新社报道，欧盟当地时间22日下令法国向瑞安航空追回180万欧元，此前欧盟认定这家爱尔兰廉价航空公司错误地从卡尔卡松机场的管理实体获得了国家援助。 美国精神航空再破产 据美联社报道，资金紧张的美国廉价航空公司精神航空表示，计划在年底前让1800名空乘人员休假。公司表示，在一年内第二次申请破产保护期间做出了“艰难的决定”，让机组人员暂时休假。美国空乘人员协会表示，正在努力为休假的人员争取其他航空公司优先面试机会。
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收获季中国订单至今为零 美国各地豆农发出急迫的警告 来源：环球时报【环球时报记者 李萌 环球时报驻美国特约记者 卓然 环球时报特约记者 陈欣】编者的话：美国大豆、玉米等农作物丰收之际，特朗普政府的关税政策正将一些美国农民“推向绝境”。据美国有线电视新闻网（CNN）20日报道，美国各地农民都在发出越来越急迫的警告，如果作物无法顺利出口，他们将面临严峻后果。美国农民表示，在贸易战、移民政策、通货膨胀和高利率等多种因素的共同作用下，形势变得越来越严峻。他们呼吁美国政府尽快结束与中国的贸易战。 9月17日，美国肯塔基州农民加伊兹克站在自家农场里，大豆和玉米是这里的主要农作物（图/IC photo）豆农面临的形势“极其严峻”美国广播公司（ABC）日前播出了一段对美国大豆协会主席拉格兰的采访。画面中，拉格兰坐在拖拉机上，再次提到目前美国大豆正值收获季，中国的订购量却为“零”。他向美国总统特朗普发出紧急呼吁：“我们需要的是市场和机遇，中国市场对我们的生计至关重要。”拉格兰此前接受美国《财富》杂志采访时就警告称，美国大豆迎来收获季，但最大买家却未下任何订单，豆农面临的形势“极其严峻”。拉格兰的发言代表了绝大多数美国豆农的心声。“我躬耕一生，今年是记忆中最黑暗的一年。”44岁的豆农唐纳在接受《今日美国报》采访时感叹道。唐纳一家的农场坐落于阿肯色州东北部，种植棉花、玉米、大豆和花生。这一年对他们来说异常艰难。据美国农业部海外农业局统计，2024年美国对华大豆出口额达128亿美元。但今年，农户们还未接到来自中国市场的订单。伊利诺伊州、艾奥瓦州、明尼苏达州和印第安纳州作为大豆核心产区，所受影响尤为深重，这些州的大豆产量约占全美总产量的一半。雅虎财经称，通常到本季时，美国对华大豆年销量中已有约1/3完成交易。这意味着，当前本应有占美国大豆总产量8%至9%的大豆销往中国，但实际成交量为零。 美国伊利诺伊州一个农场用来储藏大豆的粮仓（图/视觉中国）对于美国农户而言，当前的挑战还有近年持续的高产丰收——这压低了大宗商品价格。美国农业部预计，今年大豆产量将创下历史新高，价格较2022年的历史高点下跌约40%；玉米价格下跌约50%，且该部门预测今年玉米产量同样将破纪录。与此同时，美国玉米种植者协会称，种子、化肥、农药及机械等生产成本仍接近历史高位。美国玉米种植者协会称，这是一场“席卷美国农村的经济危机”，并表示这是美国农民连续第三年面临负利润率不断上升的局面。该协会首席经济学家克里斯旺森警告称，关税可能会推高进口成本，并引发美国玉米进口国采取报复行动，使情况恶化。据美国大豆协会统计，中国作为全球约60%大豆的进口国，今年已转向巴西市场。“若入秋后仍未能与中国达成大豆协议，美国豆农的处境将进一步恶化，”美国大豆协会在8月致特朗普的信中写道，“美国大豆种植户无法承受与我们最大客户之间长期的贸易争端。”美联储近期调查显示，农民正切实感受到经营压力：农场收入与信贷状况持续恶化。伊利诺伊州农业局主席邓肯表示：“我尤其担忧那些缺乏资产缓冲的群体，年轻农户面临的风险更高。”CNN称，美国农场破产数量可能会上升。根据美国农场局联合会的数据，去年农场破产数量上升了55%。“这意味着有些农民将走投无路。”拉格兰说道。美国疾病控制与预防中心的数据显示，农民的自杀率已经高于其他人群。拉格兰表示，这一现象可能会不幸地加剧。田纳西州农业科技和软件公司Daitaas Holdings首席执行官詹宁斯表示，“这不是普通的农业危机。我们称之为‘农场末日’。”“这是一次五级火警。”美国Alternet新闻网称，特朗普政府的经济和移民政策正在损害美国农民的谋生能力。田纳西州大豆推广委员会执行董事莫平将关税比作“千刀万剐的痛苦”。农民迫切需要联邦政府的帮助。莫平还表示，“农民已经把能做的事情都做了，他们管理好财务，获得了好收成，但他们无法改变经济政策，也无法改变市场。经济政策和市场由华盛顿控制。”影响可能席卷整个供应链美国大豆出口量骤降，其影响远不止于农民群体。中国国际贸易学会常务理事何伟文22日接受《环球时报》记者采访时表示，大豆供应链涉及肥料、机械、雇工等，出口还关联仓储、运输、保险、金融、港口码头、农机制造等行业，支撑美国4000多亿美元经济。大豆是美国农产品出口的重要部分，对经济影响显著。据美国Freight Waves网站报道，这场大豆出口危机正迅速波及全美卡车运输业、铁路货运及港口运营。随着出口大豆数量锐减，货运需求将面临断崖式下跌，相关就业岗位亦岌岌可危。“这无疑将对他们造成实质性冲击，”美国大豆运输联盟执行董事斯蒂恩霍克表示，“地缘政治因素引发的突发性需求萎缩，给货运铁路行业及其他运输行业带来严峻挑战。”他介绍说，大多数美国中西部出产的大豆通过铁路运往西北地区港口，再装船出海。彼得森国际经济研究所高级研究员拉夫利警告称，失去中国客户引发的连锁反应可能席卷整个供应链，波及仓库工人、铁路调车员、码头装卸工及依赖农产品出口的地方企业。“关税必将导致进出口双降，进而冲击就业市场，”拉夫利在接受美国波士顿公共广播电台采访时表示，“这种影响因地域产业结构差异而呈现不同特征。”《今日美国报》称，农业困境引发的连锁反应可能会波及整个经济体系，因为农民会削减支出。唐纳坦言，过去两年他暂缓购置新设备，即便老旧机械严重影响收割效率。《纽约时报》称，如果无法达成协议，美国大豆种植户将被迫储存收获的大豆，避免亏损出售。北达科他州的亚瑟公司正在建造更多临时仓库，以容纳多达700万蒲式耳的大豆。许多美国农民表示，粮仓已经不够用了。伊利诺伊州玉米和大豆种植户弗里德斯称，“储存问题像浪潮一般朝伊利诺伊州袭来。”“帮助农民的最快途径是结束与中国的贸易战”美国多个贸易团体呼吁特朗普政府向农民伸出援手。今年8月，美国大豆协会要求特朗普在贸易谈判中将大豆列为优先事项。“每多一日无法达成协议，美国农民在中国市场的份额就会被进一步蚕食，”拉格兰表示，“我们敦促政府达成一项能重新开放美国大豆这一关键市场的协议。” 9月19日，美国大豆协会主席凯莱布·拉格兰坐在拖拉机上喊话特朗普（视频截图）据美国《得梅因纪事报》报道，联邦参议员格拉斯利和艾奥瓦州农业部长奈格也相继表态称，他们正敦促特朗普政府尽快与中国达成贸易协议，争取让全球最大的大豆买家重返美国市场。《今日美国报》称，美国政府还努力与其他国家达成协议，促使它们扩大美国农产品进口规模。不过，密歇根州立大学食品经济学教授奥尔特加认为，开拓新的出口市场绝非易事，目前尚不清楚这些国家的采购规模能否匹敌中国市场，尤其是在特朗普的关税政策面临司法挑战的背景下。“但对中国而言，寻找新供应商远比美国农民开拓新出口市场容易得多。这令许多人深感担忧。”奥尔特加表示。美媒称，特朗普政府承诺，未来十年向农民提供超600亿美元的补贴。但这笔援助最早要等到2026年秋季才能落实，唐纳等农户担心“远水救不了近火”。“债权人告诉我，他们等不到2026年10月。13个月后会怎样尚不可知。”美国CNBC网站称，尽管特朗普签署了农业援助计划，但农民警告称，这还不够。CNN称，国会民主党人认为，帮助农民的最快途径是结束与中国的贸易战。参议院农业委员会民主党领袖克洛布查尔称：“我们的农民花了几代人的时间打造这些出口市场，却被随意征收的关税关闭了。我们从特朗普第一任期内发起的贸易战中吸取了教训，这些市场不会在一夜之间恢复。”北达科他州大豆种植者协会主席夏洛克表示，如果贸易缓和不能很快实现，可能会对美国农业界产生长期影响，包括土地价值下跌。他说：“如果没有客户购买我们的产品，我们就不得不大幅减产。”何伟文认为，美国政府帮助豆农，可能采取两种策略。一是对内补贴，通过价格补贴降低大豆出口成本，提高竞争力；二是对外施压，要求中国增加购买美国大豆。然而，这两个办法都不是对症下药。问题的症结是特朗普政府对中国产品加征关税。解决这一问题的正确途径是美方取消对华单边关税。中国市场对美国大豆出口至关重要，其他市场短时间难以替代。而且，寻求其他市场是否可行，还要看市场需求，如果其他市场没有需求，就没有缺口。
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绝味食品戴帽ST 八年财务迷局与失控的加盟帝国 作者|郑皓元 实习生|胡若葭 主编|陈俊宏 一纸处罚公告揭开了绝味食品长达八年的财务迷局，昔日“鸭脖第一股”如今不得不直面加盟体系失控、投资屡屡失利与资本市场信任崩塌的多重危机。业内人士指出，五年累计少计的7.24亿元收入，极可能通过“小金库”形式被用于调节业绩、隐性补贴加盟商或规避税务，资金流向成迷，暴露出公司内部治理的深层漏洞。 近日，绝味食品股份有限公司（股票代码：603517.SH）发布公告称，收到湖南证监局下发的《行政处罚事先告知书》。因2017年至2021年连续五年财务信披违规，公司将被处以400万元罚款，董事长戴文君等三名核心高管合计被罚450万元。公司股票于9月22日停牌一天，23日起复牌并实施其他风险警示，A股简称由“绝味食品”变更为“ST绝味”，日涨跌幅限制由10%缩窄至5%。 信披违规遭ST，内控与审计双重失控 根据湖南证监局的调查，绝味食品在2017年至2021年期间，未确认加盟门店装修业务收入，导致各年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%和1.64%。以公开披露的各年度营收为基数计算，五年累计少计收入规模达7.24亿元。 这意味着公司连续五年的财务报表存在重大虚假记载。 调查显示，这笔巨额收入的规避手法极为隐蔽：时任财务总监彭才刚安排财务部员工出借个人银行账户，用于接收加盟门店装修款项；公司未将加盟门店装修业务纳入正式经营和核算体系。 业内人士分析指出，这7.24亿元资金的流向存在几种可能：一是用于“体外循环”平滑业绩，在营收增速放缓时通过隐性补贴回流利润表；二是规避税务成本，少计收入直接减少当期增值税和企业所得税；三是用于加盟商管理中的非公开支出，如特殊地段装修补贴、隐性返利等，以维持加盟体系稳定。 由于资金仅由戴文军、彭才刚等少数高管掌控，未纳入内控体系，其最终用途至今未明，不排除存在个人挪用或违规支出的风险。 董事长戴文军知悉公司实际管理加盟门店装修业务，却未进行规范管理，未将其纳入上市公司经营核算体系，并在2017年至2021年年度报告上签字，是直接负责的主管人员。时任董事会秘书彭刚毅则未对所披露信息的真实性尽到审核职责，在2017-2020年年度报告上签字，是其他直接责任人员。 绝味食品的内控管理完全失效，7亿元收入既不在报表中体现，也未曾受内部控制制度约束，巨额资金的最终流向至今未明。 而这高额未计收入得以瞒天过海，审计机构难辞其咎。天职国际会计师事务所作为绝味食品的审计机构，在2016-2021年间存在严重的执业缺陷，其中康代安作为2016年度至2021年度财务报表审计报告的签字注册会计师，连续提供审计服务超过五年，明显违反会计师轮换制度。 根据湖南证监局2024年1月对天职国际的警示函显示，其在质量管理体系、独立性、项目执业质量等方面存在严重问题，审计程序执行不到位，未对异常波动数据予以充分关注，这些专业疏漏使得七亿元的收入隐瞒计划顺利实施，直到2024年证监会调查才得以明晰。此外，尽管天职国际因奇信股份审计造假被处以暂停证券业务六个月的行政处罚，绝味方面仍在2025年4月将其续聘为审计机构，引发市场质疑。 最终，湖南监管局依法对绝味食品作出行政处罚决定：责令其限期改正违法行为，给予警告处分，并处以400万元罚款；对时任公司董事长兼总经理戴文军处以警告及200万元罚款；对时任财务总监彭才刚处以警告及150万元罚款；对时任董事会秘书彭刚毅处以警告及100万元罚款。 审计机构的失责与内部治理的缺位造成双重恶性循环。业内人士表示，“连续五年未能发现如此规模的账外收入，要么是审计能力存在重大缺陷，要么是职业操守出现问题”。 财务操纵暴露加盟体系经营漏洞 财务操纵的背后，是绝味食品日益严峻的经营困境。2025年上半年，公司实现营业收入28.20亿元，同比减少15.57%；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比减少40.71%。经营性现金流下滑32.7%至4.83亿元，流动性日益紧张。 而其财务操作似早有苗头。2022年公司推出股权激励计划，要求以2021年营收为基数，2023-2025年营收增速分别不低于19%、39%、67%。而2021年披露的营收本身少计1.64%，直接降低了股权激励的考核基数，通过少计收入为后期业绩释放空间。 加盟体系的管理漏洞也在持续反噬。湖南省监管局决定书显示，2013年1月至2018年7月期间，公司通过员工个人账户收取门店营业款、加盟费、管理费合计2107.07万元，且未存入公司账户，构成经营性资金占用。 加盟管理模式存在重大漏洞，也为后来的财务违规埋下了伏笔。 其财报数据显示，绝味食品的经营状况自2022年后急剧恶化。2024年公司实现营收62.57亿元，同比下降13.84%；净利润2.27亿元，同比大跌34.04%，创下2017年上市以来最差业绩。 值得注意的是，绝味今年的门店规模在急剧萎缩。2017年-2021年，绝味大陆门店五年净增超6000家，但2022年至今关闭门店超过4000家，门店数量由高峰期的15000余家降至约11000家。2024年年报显示，公司对加盟门店的批发收入占总营收的73.5%，该项营收同比下滑13.16%。 第三方平台“窄门餐眼”数据显示，截至2025年8月15日，绝味在营门店数为10838家，较2023年底的历史峰值15950家减少5112家，降幅达32%；较2024年上半年的14969家减少4131家。 目前，卤味行业正面临整体下行，渠道变革加速了业绩分化。2025年上半年四家头部卤味企业营收均下滑，但周黑鸭通过提升直营比例，净利润逆势上涨228%，业务模式转变为“卤味+调味料”双核心模式；煌上煌通过优化门店结构，净利润同比上涨26.9%；而严重依赖加盟模式的绝味食品净利润下滑40.71%，抗风险能力明显不足。 消费端调研显示，61.7%的消费者只愿为零食卤味支付20-49元，而头部品牌的定价已远超这一区间。周黑鸭鸭脖单价较几年前上涨近50%，被网友贴上“价格刺客”标签。同时，90后、00后更青睐健康、创意或性价比更高的零食选择，传统卤味的消费场景正在消失。 投资失利与资本市场信心崩塌 绝味食品的困境不仅存在于主营业务方面，其对外投资也同样屡遭败绩。2025年上半年，绝味食品投资性现金流下滑31.11%至-2.53亿元。 公司在2024年回复上交所监管函中披露，2017年至今，投资活动现金流量净额持续为负，分别为-10.58亿元、-10.26亿元、-10.62亿元和-2.34亿元，投资活动未产生资金净流入。 据了解，绝味食品自2013年起便涉足投资领域，通过设立全资子公司深圳网聚积极扩大其商业版图。该公司以构建“美食生态圈”为目标，持续拓展产品种类。据天眼查数据，目前绝味食品借助深圳网聚已间接投资了包括“千味央厨”和“幺麻子”在内的20家实体企业。同时，它还通过参与“湖南肆壹伍”、“宁波番茄叁号”等多家私募投资基金进行了更广泛的投资布局。 然而，投资项目的表现令人失望。2024年，绝味食品的长期股权投资额达到24.63亿元，占总资产比例近30%，但投资效益不佳。 公开数据显示，2023年，绝味投资的5个标的中仅1个收益为正，合计亏损达1.06亿元；2024年上半年新投的两个项目又分别亏损401.83万元和387.63万元。公开资料显示，28个投资项目中，存在回收风险的达6个。公司不得不表示“针对非卤味相关项目，积极寻找退出路径”。 最引人注目的是和府捞面项目。截至2022年年底，和府捞面门店规模为400多家，2020年、2021年和2022年三年收入分别为11亿元、17.3亿元和14.6亿元，每年净亏损超过2亿元，2022-2024年三年累计投资亏损超7亿元。 尽管绝味食品已从和府捞面的项目中退出了一部分，收回投资2亿元，产生投资收益1.6亿元，但整体投资回报率极低。 与此同时，公司实控人戴文军却在高点大幅套现。公开数据显示，2020年第四季度，戴文军通过控制的四家企业（上海聚成及其一致行动人上海慧功、上海成广和上海福博）减持5.99%的股份，套现25.59亿元。发布减持计划公告的当日，绝味食品股价达到上市以来的股价最高点95.8元/股。 5个月后（2021年7月），上海聚成及其一致行动人再次计划减持占公司股本2.66%的股票，按当时股价计算，减持套现金额超11亿元。这意味着不到一年时间，实控人戴文军套现接近40亿元。此外，从2017年至2024年，戴文军的个人薪酬由63.98万元增至至190.98万元，增幅达1.98倍。 资本市场信心已然崩塌。绝味食品的股价在2021年2月26日曾高达105.50元/股，四年后降至停牌前的15元/股左右，股价较2021年高点已蒸发超530亿元，跌幅超80%。 一位长期持有绝味股票的投资者表示：“罚款金额不大，但八年财务数据失真让人后怕，更担心的是未来增长没了方向。” 若ST绝味要重返正常交易，需满足两个条件。一是中国证监会做出行政处罚决定书已满12个月，二是公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述。
