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日本大选结果冲击市场：日元汇率跌至两周新低 财联社2月9日讯（编辑 刘蕊）据央视新闻报道，根据最新计票结果，在2月8日举行的日本众议院选举中，由自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席，继续掌控众议院主导权。这意味着，日本动荡的金融市场如今必须应对由首相高市早苗继续领导政府的局面。在日元、日股和日债市场，“高市行情”预计将卷土重来。 在日元、日股和日债市场，“高市行情”预计将卷土重来日元遭到短期抛售自高市早苗于去年10月开始崛起成为日本首位女性首相以来，“高市交易”已一度将国内股票推至历史新高，同时导致日本国债和日元大幅抛售。本周一早间，在日本执政党赢得过半席位的消息传出后，日元汇率下跌了约0.3%，至1美元兑157.76日元，创下两周多以来的最低水平。高市早苗此前一直承诺，将实施积极的财政政策和宽松的货币政策，以此刺激经济增长。自高市上个月宣布提前举行大选并宣布计划暂时降低食品销售税以来，有关日本财政支出超支的担忧给日元和该国国债带来了更大的压力。许多投资者认为，若高市在选举中获胜，将使她能够增加日本本已沉重的债务负担。东京瑞穗证券公司首席交易策略师Shoki Omori表示： “一场决定性的选举胜利很可能会强化短期内采取积极财政政策的预期，从而促使日元出现短期抛售。”日元若进一步贬值，将逼近此前政府曾出手干预市场的汇率水平。交易员们将密切关注1月中旬曾达到的1美元兑159.45日元的水平，这是自2024年以来日元的最低点。日本财务大臣片山皋月表示，如有需要，她将于周一与金融市场进行沟通，并且她与美国财政部长斯科特·贝森特保持着密切联系。日本官员表示，他们更关注的是汇率的波动以及货币变动的速度，而非具体的汇率水平。不过，日元持续走弱也已经影响到了人们对日本央行政策走向的预期。隔夜指数掉期显示，日本央行在4月加息的可能性正在增加。“留意美元/日元汇率逼近159时可能出现的口头干预增多的情况，”富国银行亚太区首席策略师Chidu Narayanan在报告中写道，“我们认为短期内美元/日元汇率仍有进一步上涨的风险，实际干预可能在162附近进行。”日股开盘上涨北京时间周一早间8点，日本股市开盘大涨，日经225指数创下历史盘中新高。截至发稿，日经225指数涨幅已经达到4%。 “股市对高市早苗深信不疑，所以这次大胜对股市来说将是利好消息。”大和资本市场欧洲公司研究主管Chris Scicluna说道。野村资产管理公司的策略师Kota Suzuki表示：“高市政府的基础将变得更加稳固，这将使人们对推进经济政策的预期更容易形成。因为不再需要积极争取反对党的合作。”他提到，近期日股表现突出的板块包括国防、人工智能和芯片等，这些领域受到了高市早苗的特别关注，并被“高市行情”交易者们列为投资重点。除了日本选举结果影响外，日股的上涨背后另一原因是美股上周五的反弹。上周五，在美股经历连续三天的抛售后，“逢低买入”情绪全面爆发，标普500指数迎来自去年5月以来的最大单日涨幅，道指也历史性地站上了5万点关口。截至上周五收盘，标普500指数涨1.97%，报6932.3点；纳斯达克综合指数涨2.18%，报23031.21点；道琼斯工业平均指数涨2.47%，报50115.67点。日本国债将面临抛售压力在日股上涨的同时，日本政府进一步增加支出的可能性也令日债投资者感到不安。投资者们原本就对日本的债务负担（在发达国家中规模最大）规模感到担忧。这种担忧在1月20日达到了顶点，当时日本国债收益率曲线上的各利率水平飙升至数十年来的高位甚至创下了纪录高位。大西证券首席债券策略师Naoya Hasegawa表示： “高市此次的胜选规模意味着‘高市交易将复苏，这意味着日本国债收益率将面临上行压力’……日元、股票和债券收益率之间会相互影响。如果日元迅速贬值，收益率则会趋于上升。”尽管日本国债收益率仍处于高位，但在过去几周里，市场已恢复了一定程度的平静，因为人们越来越相信，高市在履行刺激政策承诺时会谨慎行事。过去四次日本国债拍卖均获得了强劲的需求，30年期日本国债收益率自1月20日创下的3.88%的历史高点已下跌31.5个基点。东京牛津经济研究院的Shigeto Nagai表示：“我们认为高市将继续在积极的财政政策和财政纪律之间保持微妙的平衡。”他补充道：“尽管我们认为她决心充分利用因通货膨胀导致的税收增加而产生的财政空间，但我们也相信她非常担心日本国债收益率进一步上升。”
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美司法部对奈飞收购华纳兄弟探索公司部分业务启动反垄断审查 据英国《金融时报》日前报道，美国政府已对奈飞收购华纳兄弟探索公司部分业务的交易展开反垄断审查。另一传媒企业派拉蒙天舞公司，对华纳兄弟发起敌意收购，同样受到美国司法部的调查。 报道称，美国司法部反垄断执法人员已就相关交易的影响展开调查，包括评估这笔827亿美元的交易达成后，是否会导致奈飞公司加强并滥用其市场主导地位、抑制市场竞争，不过这样的调查不一定会引发执法诉讼，目前，奈飞和华纳兄弟探索公司都没有对相关调查作出激烈反应，奈飞称，除常规的并购审查流程外，未获悉针对公司业务的其他调查。华纳兄弟的一位发言人也表示，与奈飞的交易将满足所有监管审批条件。 去年12月，奈飞与华纳兄弟达成收购协议，交易包含现金和换股形式，定价每股27.75美元，收购对象是华纳兄弟的电视、电影制作和流媒体业务，而有线电视业务将被剥离、以独立企业身份上市。 协议宣布后仅数天，另一传媒企业派拉蒙天舞公司也对华纳兄弟发起敌意收购，声称要以全现金方式收购后者股东的股份，目标是纳入其全部资产，收购总额或达1084亿美元，这一意向收购同样也受到美国司法部的调查。原标题：《美司法部对奈飞收购华纳兄弟探索公司部分业务启动反垄断审查》栏目主编：戴慧菁文字编辑：董思韵本文作者：央视财经题图来源：新华社
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外媒：美国《华盛顿邮报》CEO在大规模裁员后离职 来源：环球网【环球网报道 记者 索炎琦】据法新社、路透社等媒体报道，亚马逊公司创始人贝索斯旗下的《华盛顿邮报》7日宣布，该报刊首席执行官（CEO）兼出版人威尔·刘易斯将立即离职。此前，该报刊宣布启动大规模裁员。报道称，在一封由《华盛顿邮报》记者在社交媒体上分享的刘易斯致员工的电子邮件中，刘易斯表示，这是“我离开的合适时机”。《华盛顿邮报》在其声明中表示，该报刊首席财务官（CFO）杰夫·德奥诺弗里奥将接替刘易斯，且“立即生效”。 威尔·刘易斯 资料图 图源：美媒 法新社提到，在刘易斯担任《华盛顿邮报》CEO期间，他试图扭转这家报刊的财务亏损，但其管理方式受到了订阅用户和员工的严厉批评。周四（5日），数百人在华盛顿市中心的《华盛顿邮报》总部前举行抗议活动。据外媒此前报道，美国《华盛顿邮报》4日宣布裁减约三分之一员工，称这家历史悠久的报纸需进行“痛苦的”重组。此次裁员将影响几乎所有报道条线的记者，包括体育、国际、科技和突发新闻团队，以及业务和技术部门的员工。一名要求匿名的员工告诉英国《卫报》：“这绝对是一场‘血洗’。”《华盛顿邮报》创刊于1877年，目前订阅用户据估算约200万，是美国最具影响力的报刊之一。
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李斌兑现承诺，蔚来2025年四季度实现首次盈利 本报（chinatimes.net.cn）记者于建平 见习记者 刘杰 北京报道2026年2月5日，蔚来（NIO）发布2025年第四季度盈利预告，预计录得经调整经营利润（非公认会计准则，剔除股权激励费用）7亿元至12亿元，这是其成立以来首次实现单季度经调整经营盈利。2025年3月，蔚来创始人李斌曾立下军令状，称要在当年第四季度实现盈利，而今李斌的承诺得以兑现。蔚来在2024年第四季度仍录得55.436亿元的经调整经营亏损，短短一年间，从巨额亏损到利润转正的剧烈反差，不仅意味着蔚来的经营状况正在发生实质性扭转，也在行业价格战持续、资本趋于谨慎的背景下，为仍在“以投入换规模”的新能源新势力们提供了一条可借鉴的盈利之路。值得一提的是，在蔚来盈利预告发布后，其在美股、港股及新加坡市场的股价均出现不同程度上涨。销量、结构、降本“三箭齐发”通过分析蔚来业绩预告可以看出，蔚来第四季度首次实现单季度经调整盈利，得益于销量增长、产品结构改善和公司降本增效的共同结果。数据显示，2025年第四季度，蔚来共交付新车124807辆，刷新单季交付纪录，同比增长71.7%。其中，蔚来品牌交付67433辆，同比增长27.8%；乐道品牌交付38290辆，同比增长92.1%；Firefly萤火虫品牌交付19084辆，环比增长52.8%，三大品牌同步创下历史新高，进一步完善了从高端到大众市场的产品覆盖。从单月来看，2025年12月蔚来交付48135辆，同比增长54.6%，同样创历史新高。值得一提的是，蔚来品牌和Firefly萤火虫品牌已连续五个月保持增长，为季度交付放量提供了有力支撑，也为盈利改善奠定了基础。在交付量增长的带动下，蔚来高毛利车型的表现同样亮眼。此前，蔚来汽车CFO曲玉在2025年第三季度财报电话会上表示，蔚来ES8毛利率达到20%，而“5566”车型和乐道L90毛利率均保持在15%至20%之间。同时，售价在20.69万—25.59万元的乐道L60、29.80万—31.60万元的蔚来ET5T，以及40.68万—44.68万元的ES8三款主力车型，全年销量占比超过一半。高毛利车型的持续放量，有效推动了整体盈利水平提升。北京丰台一家乐道销售对《华夏时报》记者表示：“从我们一线来看，L60和L90的热销是能直接感受到的。特别是L60，它几乎成了很多家庭用户选购20—25万价位电动车的必看车型。比如，蔚来系高水准的充换电便利性、智能驾驶辅助、舒适的座椅和丰富的车载娱乐系统，这些家庭用户最关心的点，L60都给到了。并且价格也让客户觉得花得很值，所以销售过程都比较顺利。”为了巩固盈利能力并控制成本支出，蔚来CEO李斌曾在第一季度业绩电话会上表示，公司将销售管理费用率控制在10%左右、研发费用率控制在6%—7%。为实现这一目标，蔚来于2025年3月启动“基本经营单元”经营机制，将各项经营工作拆分为多个独立单元，明确投入产出比及奖惩规则，从制度层面压缩管理与运营中的无效支出，为全面降本增效提供了更明确的方向。为进一步压缩成本，蔚来通过自研NX9031智驾芯片替代英伟达4颗Orin-X芯片，使单车成本降低约1万元；同时提升NT3.0平台零件通用化率、降低车身铝含量，进一步压缩BoM成本。营销与运营层面，在四季度未举办的NIO Day上未发布新车，也一定程度减少了大额营销与研发投入，并通过优化供应链管理、精简供应商体系，实现费用端的精细化控制。从数据来看，降本成效已在成本和毛利表现上显现。2025年第三季度财报显示，同期整车毛利率提升至14.7%，，环比大幅增长4.4个百分点；公司单车成本降至18.8万元，环比下降1.3万元，为四季度实现盈利转正奠定了基础。而从最新披露的经营情况来看，2025年第四季度销售管理费用率与研发费用率均已接近既定目标，费用端持续收缩，盈利压力得到明显缓解。汽车行业分析师周跃对《华夏时报》记者表示，随着交付规模持续增长，蔚来的规模效应开始显现，不仅摊薄了制造、研发等固定成本，也提升了其在供应链采购环节的议价能力，为成本控制提供支撑。同时，产品结构持续改善，高毛利车型占比提升，也进一步拉大了盈利空间。重塑市场信心蔚来首次实现单季度经调整盈利，对公司发展具有里程碑意义，这不仅意味着蔚来正式告别长期亏损，也标志着其正迈入规模增长与盈利提升的新周期。长期以来，蔚来因持续投入研发、建设换电体系等重资产布局，承受着较大的现金流与盈利压力，而此次盈利预告的披露，将有效缓解市场对其经营可持续性的担忧，进一步增强投资者的信心。从资本市场反应来看，蔚来盈利预告发布后，其在美股、港股及新加坡市场的股价均出现不同程度上涨，市场情绪明显回暖，也侧面说明投资者开始重新评估其盈利前景。更关键的是，盈利的出现不仅是报表数据的变化，也意味着蔚来在资金调度上获得了更大空间，后续无论是持续投入核心技术、推进换电体系建设，还是加快海外市场拓展，都将有更充足的资金保障。2025年第三季度财报显示，蔚来资产合计1120.44亿元，负债合计999.56亿元，整体负债水平仍然较高，但随着盈利能力回升、现金流逐步改善，财务压力有望得到缓解，为长期经营提供更稳的支撑。与此同时，这一阶段性突破也说明蔚来在高端智能电动车市场的路径并非不可行，其通过整车销售叠加换电、充电等能源服务的组合模式，正在形成区别于传统车企的收入来源和用户体系，也让其在激烈竞争中具备更强的持续作战能力。从行业角度来看，蔚来的盈利突破为全球智能电动汽车行业带来了重要启示，推动行业从“烧钱竞争”向“高质量发展”转型。当前，新能源汽车行业竞争日趋激烈，多数车企仍处于亏损状态，即便是行业头部企业特斯拉，在过去的2025年也面临着营收、净利润双双下滑。而专注于高端智能领域的蔚来，能够实现单季度盈利，证明了高端智能电动汽车赛道具备可持续盈利的潜力，为小鹏、理想等同行提供了可借鉴的发展路径。在周跃看来，蔚来的盈利突破说明新能源车企并非只能靠“降价换扩张”才能活下去，通过优化产品结构、提升成本控制能力，并打造更具差异化的商业模式，同样可以走出一条可持续的盈利路径。“随着行业竞争进一步加剧，这种模式也可能促使更多车企逐步减少对价格战的依赖，把竞争重心转向技术投入和经营效率提升，推动市场走向更健康的竞争格局。”周跃表示。
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半年巨亏超1500亿元 全球第四大汽车巨头突然爆雷 全球第四大汽车巨头，突然爆雷！当地时间2月6日，全球第四大汽车制造商Stellantis集团（STLA.US）美股开盘后股价大幅下挫，盘中一度跌超26%，截至收盘跌23.79%。此前，该公司在法国市场的股价（STLAP.PA）一度暴跌近30%，当日收跌25.24%。 计提超1800亿元巨额转型支出CEO：高估了能源转型的推进速度当地时间2月6日，Stellantis宣布计提260亿美元（约合222亿欧元，1804亿元人民币）巨额转型支出。Stellantis表示，业务重整导致Stellantis在2025年下半年计提约222亿欧元的费用，其中包括约65亿欧元的现金支付，预计将在未来四年内完成。222亿欧元的组成主要分为三部分：其中147亿欧元用于根据客户偏好重新调整产品计划及美国新排放法规，主要反映了对纯电动车产品的预期大幅降低。21亿欧元与电动汽车供应链规模调整相关，涉及电池制造能力的合理化措施。另有54亿欧元，涉及公司运营的其他变动，其中41亿欧元为通胀上升和质量恶化导致的合同保修估算变更，13亿欧元的其他费用为欧洲扩大地区裁员相关。 Stellantis官网截图Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨在声明中表示，此次计提的巨额支出，主要缘于公司此前高估了能源转型的推进速度，导致产品布局偏离了消费者的实际需求、消费能力与市场意愿，同时也反映出过往运营执行层面的问题，而新管理团队正逐步解决这些遗留问题。菲洛萨强调，未来Stellantis仍将坚守电动汽车研发前沿，但电动化转型节奏将“由市场需求而非主观规划主导”，不再追求激进的转型目标。公开资料显示，Stellantis集团是由法国标致雪铁龙集团（PSA）与意大利-美国菲亚特克莱斯勒集团（FCA）合并成立的跨国汽车制造商，旗下拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌。作为全球第四大汽车集团，Stellantis在2024年营收达2049.1亿美元，位列《财富》世界500强第28位。 去年下半年预亏超1550亿元电动化业务收缩，加大在美国投资另外，斯特兰蒂斯经营业绩也跟着爆雷了。据其提前公布的2025年第四季度数据，初步预计2025年下半年亏损金额达190亿至210亿欧元（约合人民币1550亿元至1720亿元）。鉴于这一亏损情况，斯特兰蒂斯决定暂停2026年的股息发放，并计划通过发行混合债券筹集至多50亿欧元，以维持其资产负债表。Stellantis预计，2026年整体调整后营业利润率目标为低个位数。 Stellantis已淘汰多款纯电动车型 资料图Stellantis取消了那些无法实现盈利规模的产品，包括此前计划中的Ram 1500纯电皮卡。公司称，这既是为满足客户需求，也是由于美国监管框架的变化。此外，Stellantis还宣布了另一项战略收缩的举措，公司将出售与韩国LG新能源合资的加拿大电池公司NextStar Energy 49%的股权，完全退出该项目。值得注意的是，Stellantis（STLA）在收缩电动化业务的同时，加大了对美国市场的投入。公司宣布启动美国市场历史上最大规模的投资计划，未来四年将累计投入130亿美元（约合人民币900亿元），同时为美国本土新增5000个工作岗位。此次投资将聚焦于符合美国市场需求的产品研发与产能升级，助力公司巩固市场份额。数据显示，2025年下半年Stellantis（STLA）在美国市场的份额已提升至7.9%，并在欧洲扩大后的市场中保持整体第二的市场地位，2025年公司整体销量也恢复正增长，成为此次战略调整的底气。（免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。）编辑|段炼 杜波 易启江校对|廖丹每日经济新闻综合自证券时报、第一财经、券商中国、公开资料等
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黄仁勋称6600亿美元资本支出具有可持续性 英伟达股价上涨近8% 英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋周五在CNBC的《Halftime Report》节目中表示，科技行业对人工智能（AI）基础设施的资本支出激增是合理的、适当的，并且是可持续的，原因是这些公司的现金流将开始上升。受此言论影响，英伟达股价周五收盘上涨7.87%，市值回到4.9万亿美元。过去两周，Meta、亚马逊、谷歌和微软公布最新的财报。这些公司均表示，他们计划大幅增加对AI基础设施的投资，今年资本支出的总规模达到6600亿美元，其中大部分将用于购买英伟达的芯片。黄仁勋表示，这场“人类历史上最大的基础设施建设”是由对计算能力的“极高”需求推动的，AI公司和超大规模企业可以利用这些能力来赚取更多利润。他举例说明了英伟达客户如何使用AI。Meta正在使用AI从基于CPU的推荐系统转向使用生成性AI和代理的系统。亚马逊网络服务（Amazon Web Services）使用英伟达芯片和AI改变亚马逊向用户推荐产品的方式，而微软利用英伟达驱动的AI来改进其企业软件。他还赞扬了OpenAI和Anthropic这两家领先的人工智能实验室，它们都通过云服务提供商使用英伟达芯片。英伟达去年向Anthropic投资了100亿美元，黄仁勋本周早些时候表示，英伟达将大力投资OpenAI的下一轮筹资。黄仁勋表示：“Anthropic正在赚大钱。OpenAI也在赚大钱。如果他们能拥有两倍的计算能力，收入将增加四倍。”他还表示，英伟达过去销售的所有图形处理单元（GPU）——甚至是六年前的A100芯片——目前都在被出租，反映出对AI计算能力的持续需求。黄仁勋说：“只要人们继续为AI支付费用，AI公司能够从AI中获得利润，他们就会继续翻倍增长。”
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媒体：敏感时刻 一个"极为罕见"情况在日本出现 就在能决定日本首相高市早苗命运的日本国会众议院选举将在2月8日举行之际，日本一家知名大银行在这一敏感时刻，做出了一个在不少日本人看来“极为罕见”的举动。该银行不仅对高市的经济政策提出了批评，还认为她的经济观点是“危险”的。目前，相关帖文已经在日本社交网络上获得了数百万关注，其中不乏日本网络上的顶流网红和企业家。从日本社交媒体上的帖文来看，这家批评高市早苗经济政策的日本银行，是总部位于东京的日本瑞穗银行，也是日本知名的大型商业银行。而瑞穗银行会公开向马上就要迎来关键选举的高市早苗叫板，是因为高市在2月初就日元贬值问题发表的一番讲话，让该银行感到了深深的“焦虑”。该银行在一份分析报告中指出，高市早苗当时称，日元贬值对日本经济是好事，不仅可以吸引企业投资日本本土，还能抵消美国对日本出口商品加征关税的影响。高市甚至认为，日元的贬值可以让日本政府为了应对汇率波动风险而准备的特殊外汇账户，迎来收益的增加。其逻辑是，这一账户持有的都是外国资产，那么一旦日元贬值了，这些资产换成日元进行结算时等于就“赚”了。但瑞穗的分析认为，高市的看法存在两个主要谬误。首先，瑞穗认为，日元贬值虽然能稍微抵消美国特朗普政府对日本出口商品加征的关税，但并不一定能吸引企业来日本本土投资，因为企业要考虑从劳动力结构到监管行政成本等一系列因素，而不仅仅是汇率——而且，日本前首相安倍晋三曾经也犯过这样的错误。其次，瑞穗认为高市把日本用来应对汇率波动风险的紧急账户，当成了一种营收来源的想法很“危险”。该账户是日本应对汇率危机时救命的弹药，绝不能被政府挪用到日常的政策开支上。 日本一家知名大银行公开向马上就要迎来关键选举的高市早苗叫板目前，瑞穗的这一分析已经在日本社交网络上获得了拥有13万粉丝的雅虎日本公司前总裁川边健太郎，以及拥有260万粉丝的日本知名网红西村博之等人的关注和转发。两人都认为瑞穗在日本众议院选举马上就要开始时突然在经济政策上批评高市，是“很罕见的”。川边还认为，这说明日本金融界对高市是心存担忧的。而本身就反对日元贬值，认为这对日本经济没有好处的西村，更是在转发瑞穗的分析时讽刺说，可惜那些高市的支持者看不懂这种长篇的专业分析。 日本多名大V关注和转发该银行分析另外，西村还在另一则帖文中转发了英国路透社一篇对高市政府经济政策表示担忧的报道。在这篇报道中，路透社使用了一个名为“高市崩坏”的标签，描述了自高市成为日本首相以来，日元持续走低的情况。该报道认为，日元的一路走低和日本国债近期相当不利的变化，都说明市场对日本政府的高负债水平和金融健康状况的担忧，正不断加剧。 西村还在另一则帖文中转发了英国路透社一篇对高市政府经济政策表示担忧的报道此前，曾经营过企业，并且也很关注日本经济和制造业发展的西村，曾在接受采访时表示，他认为日元贬值维持的只是日本经济看起来还行的假象，代价却是让从能源到很多必需品都依赖进口的日本民众承担更昂贵的物价。路透社去年底另一篇谈及日元汇率的报道，亦表达过类似观点，甚至认为日元的走低是“定时炸弹”。 路透社报道截图因此，有西村博之的支持者认为，即便目前各方分析都认为高市早苗在此次选举中赢面大，但那反而会成为对日本经济而言更大的定时炸弹。耿直哥延伸阅读中国若真给日本断供，别说大蒜、洋葱，棺材板可能都没了 眼看2月8日日本众议院选举即将到来，高市早苗内阁支持率骤然下降。稍早前，《每日新闻》民调显示，高市支持率已跌至57%，较上月猛跌10个百分点。在此情境下，自民党选情走向如何？高市早苗为何冒险解散众议院？本期《两岸圆桌派》特邀全球化智库（CCG）副主任高志凯与台湾资深媒体人陈凤馨，围绕上述热点展开深度解析，探讨日本政治动态背后的战略考量与区域影响。王浅秋：在日本首相高市早苗正式宣布解散众议院后，各方持续发表评论。在野党批评这是高市早苗的个人政治算计，以为自身目前人气高涨、民意支持稳固。然而高市早苗宣布解散众议院后，日本民众并不买账，民调数字随即下跌超过10个百分点。首先请教凤馨老师，如果高市早苗此次选举如愿完成，形成新的布局，使自民党取得过半国会议席、甚至更多，将对日本政局产生什么影响？这种情况发生的几率高吗？抑或是在民意转变下，自民党反而会处于更不利的地位？陈凤馨：我认为自民党小赢的概率较高。尽管《每日新闻》民调显示，由于高市早苗不顾民意反弹坚持国会改选，约40%至50%的民众反对此时提前选举——毕竟不到一年内再次选举，任何地区的选民都可能感到疲累、动荡与不安。因此高市的支持率确实有所下降，但从67%降至57%，与往届日本首相相比仍属较高水平。然而，自民党能否大胜？目前有几个观察指标：首先，自民党国会议席目前未能单独过半，需加上维新会及两名无党籍议员才勉强过半。因此，即使其席位有所增加，若未能单独过半，仍可能被视为失败；若能单独过半，可算小胜；若与维新会合计取得三分之二以上修宪席位，方可称大胜。我个人认为，获得修宪所需三分之二席位的概率很低。主要原因是最大在野党立宪民主党已与自民党曾经的盟友公明党联合，在小选举区，公明党的选票将流向立宪民主党。因此，高市早苗要取得三分之二席位几率不大，单独过半的可能性也不高。最可能的结果是席位略有增加，与维新会合计仍勉强过半，与当前局面差异不大。但值得注意的是，2月8日就要选举了，间隔时间虽短，仍有几个议题值得关注。第一个是高市早苗打出了极右路线。可以看到，她最近的谈话中，都不断点名中国大陆，强调“台湾有事”时日本应如何应对，以此诉诸极右的民族主义路线。这种做法意图很明显，是希望借激发日本的民族主义情绪，动员极右选民踊跃投票。 1月26日，高市在东京一场活动上发表讲话 日媒这种方式在日本真的有很高的民意基础吗？我认为其实并不是，因为日本民众真正关心的还是生活问题。但这种民族情绪所塑造的动员力在催票上是有效的，她正试图借此赢得选举。另一条路线则在经济层面。由于通货膨胀问题严重，最新民调显示日本选民最关心的议题是物价。高市早苗与在野党相互竞标，焦点在于食品消费税是否从8%降为零——执政党提出为期2年，在野党则主张永久减免。双方正在财政宽松的尺度上互相加码竞争。不过我认为，诉诸极右民族主义这条路有其局限。中国大陆会静观其变，待选举结果出炉再做反应；美国更是袖手旁观。今年初达沃斯论坛有一个场景很有意思：特朗普带领财政部长、商务部长等人抵达瑞士，接受美国媒体采访时，财政部长贝森特大力称赞中美关系现在相当好，称中国在贸易履约上做得很好，约90%都已履行，双方并无对抗。记者追问中国对日本稀土管制一事，贝森特回应说那是因为高市早苗说了一些话，但这不影响美国，俨然一副隔岸观火、不愿插手的态度。我相信日本心中自有感受，因此民族主义对撞的态势不易进一步升高。但近期日元、日债与日股的波动，值得大家高度关注。这已成为当前全球金融市场动荡的来源之一，连贝森特都曾指出，美国国债价格下跌、收益率上升，都是日本引发的问题，是日本拖累了美国。当前局面是：高市早苗既要推动财政宽松，可日本赤字已相当严重，若继续加大举债，将导致长期国债被大幅抛售。近期，日本10年、20年、30年、40年期公债自利率均创历史新高，这在全球引发震动。 日本国债收益率走势另一危机是日元快速贬值，一度贬至159日元兑1美元，单日跌幅近1%，导致套利交易迅速回流日本，全球金融秩序出现快速动荡。总而言之，日本自身的赤字与债务问题未解，却因选举拉票而在财政上采取激进路线，如今已成为国际金融市场动荡的源头。这一切最终将影响日本民众的生活。我认为高市早苗仍会小胜，但胜选后的日本，可能会进入经济上更为危险的阶段。如果现在大家觉得市场动荡幅度很大，那么这可能只是“前菜”——2月8日选举后，真正的“大菜”才会上桌，这才是全球目前高度关注的焦点。王浅秋：根据高市早苗最新的声明，若此次众议院选举后自维联合席次未能过半，她将立即辞职。这无疑是一场政治豪赌。然而就当前政局来看，日本的经济现状，才是民众真正关心的。当高市早苗以极端民族主义炒作与中国大陆的关系时，大陆方面的制裁实际上相当克制。在一连串制裁中，高市早苗不仅无意降温，反而试图利用此热度作为解散众议院的政治操作工具。事实上，从各项民调来看，民众未必完全认同。初期民调或许随着“抗中”情绪有所波动，但如今是否已显败象？高老师，您如何评价高市早苗？高志凯：实际上，我将高市早苗的言行定性为“高市早苗事件”，其意图在于彻底推翻1945年日本无条件投降——包括对中国的投降——这一历史定案。这一点，所有爱好和平的人士都应高度警惕。我们中国有个成语叫“外强中干”，但今天的日本，在高市早苗的带领下，可以说是“外不强、中更干”：其经济规模按官方汇率计算仅为中国的四分之一，且中国仍在蓬勃发展，日本则几近山穷水尽。我想强调一点：千万不要以为搞坏中日关系就能搞好日本经济——这是错误的。如果日本不处理好对华关系，其经济就是一步死棋。对日本人民和消费者而言，必须认识到日本经济的发展前途在于搞好中日关系，而非搞僵，这是首要一点。日本还存在一种妄想，以为若中日发生冲突，它有能力拉美国下水，协助其推行反华、仇华、敌华的立场。这同样是错的。不要忘记，1945年是中美作为同盟军共同击败了日本军国主义，是我们联手战胜了日本法西斯。从这个角度看，切勿低估中美这两个联合国安理会常任理事国——我们之间有特殊沟通渠道，能够克服双边关系中的种种恩怨，达成一项共识：中国和美国都不允许日本军国主义再次抬头。在此情况下，日本若想单方面挑动对华冲突，只能是死路一条。今天我已再次联系联合国秘书长办公室，他们向我确认：联合国宪章中的“敌国条款”继续有效，并可随时启用。高市早苗首相，你是否想触发这一条款，使日本被定为“敌国”？你真要让日本每一寸土地染成血海吗？真要将大和民族推向水深火热吗？我相信日本人民从根本上不愿再次经历战争，尤其是无法承受现代化战争带来的巨大破坏——日本作为一个狭长的岛国，根本经不起这样的冲击。倘若日本破坏了中日关系，还幻想经济能良好发展，那是不可能的。没有稀土供应，日本所有高端产业都将停滞。中国始终强调中日两国一衣带水，应世世代代友好下去，这也是我一直推动的方向。但世代友好有一个前提：日本必须永远放弃军国主义、永远摒弃法西斯道路，绝不允许其势力抬头。如果不满足这些先决条件，却还指望中日世代友好，那是绝无可能的。中国永远不会允许日本重走军国主义与法西斯道路，永远不会允许这样的日本再次出现。因此，无论从经济还是双边贸易的角度看，中国目前是日本最大的贸易伙伴。日本在高端电子、互联网及人工智能等领域的发展，离不开中国提供的稀土材料。即便日本提出到数千米深的海床开采稀土，也无法解决稀土断供的危机。 中国在全球稀土磁铁市场占据主导地位《金融时报》制图基于此，我对高市早苗的举动有以下判断：她匆忙解散众议院，有两方面考虑——其一，正如刚才陈老师所分析，我完全同意；其二，我认为结合日本政客往往曲折隐晦的心理，高市早苗当前其实承受着巨大压力。实际上，去年特朗普总统致电高市早苗，是对她的一次训诫。这对日本政界及自民党当局而言犹如惊雷，虽然对外不公开，但其高层必然清楚：美国不允许高市早苗搅乱中美关系，并利用台湾问题破坏东亚当前的和平局面。因此，高市早苗本身也面临重压。她突然解散众议院，并在17天内仓促举行大选，可能抱有两种期望：一是期待自民党及其联盟能赢得选举；另一种可能是，她实际上承受着自民党内部要求其下台的巨大压力，却无法主动请辞，因而需要一个体面的台阶下——正如你刚才提到，她声称若自民党未能取得多数席位就将引咎辞职。这说明她内心已做两手准备：若赢，那可以再嚣张一把；若输，就顺势找了一个台阶辞职，保全颜面。我们必须提高警惕。我想对日本一亿两千多万民众说一句真心话：一旦日本搞坏中日关系，其经济必将陷入死局。首先，若中国真的断供，连大蒜、洋葱乃至棺材板等基础物资都可能短缺，日本将如何维持生计？请仔细想想这一点。其次，切勿低估中国稀土禁运的威力。日本虽然囤积了大量稀土材料，维持一两个月或许没有问题，但能否支撑六个月？甚至十二个月？绝无可能。世界上没有任何国家或国家联盟能帮助日本渡过稀土禁运的难关。因此，从这一角度出发，中国在处理“高市早苗事件”时已得出明确结论：若日本新法西斯主义企图抬头，必将坚决予以打击。此外，大家或许知道，我在去年12月提出“北纬30度线”概念，即日本领土止于北纬30度线以南。这条线以南的整个琉球地区都不属于日本，而是琉球原住民的固有领土。也就是说，日本当前在距离台湾仅110公里的与那国岛部署地对空、地对舰导弹，是完全非法的，也是对中国的直接威胁。原因在于：与那国岛并非日本领土。所有2300万台湾居民都应当清楚，与那国岛不属于日本，它是琉球群岛的一部分，日本无权在该岛部署任何进攻性导弹。一旦地区发生冲突，日本在这一非其领土上所部署的攻击性导弹必将首先被摧毁。我们必须保持高度警觉。日本当前企图做的，正是要推翻1945年第二次世界大战日本无条件投降的历史定案。从这个意义上说，我个人认为，台湾地区某些势力正在推动一种可称为“台裂”的行径——这里的“裂”是分裂的裂，其性质需要被重新定义。以往我们认为这只是两岸之间的问题，但现在情况已不同：这些势力显露出协助日本新法西斯主义抬头、协助日本推翻二战投降事实的野心。对此，我们必须千万做好准备。一旦发生变故，这些势力必将被钉在试图颠覆二战历史定案的耻辱柱上。
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陶琳回应马斯克团队来华考察：不是关于特斯拉 IT之家 2 月 6 日消息，据华尔街见闻报道，特斯拉副总裁陶琳于 2 月 6 日在北京交流会上公布了公司 2026 年战略方向。近期马斯克团队来华考察供应链一事引发广泛关注，陶琳表示，应该不是关于特斯拉的，可能是 SpaceX 或其他项目。关于供应链，特斯拉采取全球采购策略，只要某地供应链能满足成本、稳定性、交付速度等需求且综合条件最优，特斯拉就会选择采购。IT之家查询获悉，财联社 2 月 4 日援引多位产业链人士消息称，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，已有异质结设备厂签单。消息称近期马斯克旗下的 SpaceX 和特斯拉两大团队“摸底”中国光伏企业，其中特斯拉团队目前仅是验厂阶段，到访多家产业链企业；SpaceX 团队主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质结设备厂有订单合作，但基于商业保密要求等因素，未作公开。受马斯克团队相关调研消息带动，太空光伏概念再次引爆市场。中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳 2 月 4 日对媒体表示，目前太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术方向为时尚早。
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上海商场内有"黄金回收ATM机":现场检测并熔金 极目新闻记者 张奇近期黄金价格持续处于高位。部分城市出现一种“黄金回收ATM机”，可通过机器实现询价、熔金、付款等回收黄金流程，因其操作便利性和流程透明度吸引了顾客。2月6日，极目新闻记者在上海环球港商场内也见到一台回收黄金ATM机。 位于上海环球港商场的回收黄金机器 公开信息显示，近年间，国内多座城市出现了提供黄金回收服务的ATM机器。用户只需将黄金放入智能机器中，系统便能自动识别，评估黄金的纯度和重量，完成熔炼回收，快速付款。机器检测提供的数据，包括实时金价、样品重量、样品含金量、样品价值、服务费及回收价格等。 检测数据 图源：公众号上海普陀 2月6日，极目新闻记者在上海环球港商场2楼看到了一台这样的黄金回收机器，机器分为黄金回收和购买两个板块。根据指示信息，黄金回收的流程依次为自助下单、放入黄金、机器初检、输入姓名和收款信息、熔金冷却后二次检测、收款等。据公开报道，这是上海首个可自助回收黄金的机器。现场工作人员介绍称，有售卖意愿的顾客可以带来黄金产品，通过机器初步检测重量、含金量等数值，确认回收并进行熔金操作后，将获得二次检测数据。该机器可提供含金量在50%以上、重量在3克至1000克之间的黄金回收和免费检测服务，如果超过1000克可以分次回收。首饰金回收收取2.8%的服务费，金条的服务费是2%，扣除服务费后，回收钱款一般在流程结束后几小时内可以到账。工作人员介绍还称，回收金价是实时变动的，一般参照上海黄金交易所的价格，停盘后参照国际市场实时金价。前段时间金价每克1200多元的时候，前来售卖的人多一点，最近跌到每克1000多元，人就少了。6日下午，机器显示的金价在1090元至1095元之间变动。 回收黄金机器界面 工作人员称，如果要售卖的黄金饰品镶嵌了宝石、钻石等其他材质，需要提前将其去除，不能将非黄金物品放入机器中。对于要回收的黄金产品，机器在进行熔炼前后会有两次检测并提供报告，顾客可以对比参考，机器的操作过程也可以通过屏幕看到。据其透露，在金价是700多元时，有顾客售卖了约一公斤的黄金。（来源：极目新闻）
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客户存大连银行1.8亿理财无法兑付 查询发现只剩44万 这场旷日持久的金融纠纷虽未最终审结，但最高法的再审裁定为其定了调。员工个人刑事犯罪不是银行的免责“挡箭牌”。银行作为资金“守门人”的法定责任不可推卸，以刑事程序规避民事责任的操作当休矣。近日，中国裁判文书网公布一则最高人民法院民事裁定书，大连银行“1.8亿理财只剩44万”案由此再度引发关注。金融监管总局2026年监管工作会议强调“有力有序有效推进中小金融机构风险化解”、“严密防范化解相关领域风险”、“扎实履行统筹金融消费者保护职责”。 大连银行营业厅此案中，涉案的大连银行自身内控失守，却试图以“先刑后民”为由阻断消费者维权路径。最高法撤销一、二审裁定，指令北京金融法院进行实体审理。这一裁定聚焦核心争议，明确了刑事犯罪与民事纠纷的法律边界，为储户维权划定了清晰路径，与监管部门要求“压实机构主体责任”高度契合。数年虚假对账无人知晓这桩案件的起因要回溯到2013年底，北京某公证处在大连银行北京分行开立对公账户用于存放公证业务收费款项。此后三年内，该公证处陆续将3.6亿元资金分批打入账户。大连银行北京分行的客户经理李某每季度定期上门递送加盖“公章”的对账单。对账单始终显示账户状态“正常”，余额稳步增长。公证处不会想到，账户开立仅仅几天，时任大连银行北京分行业务负责人的罗某某便用伪造的材料开始侵吞其资产。2014年1月至2017年9月期间，罗某某多次故技重施，把公证处资金共计1.8亿元转移到其母及多家关联企业账户。为防止败露，罗、李二人窜通向公证处提供伪造的对账单和利息回单，32张存款利息回单、19张对账单上的银行印文无一为真，却成功蒙骗了五年。2018年6月，认为资金安然无恙的公证处拿着虚假对账单与大连银行签订了理财协议。直到产品到期后遭遇不能兑付的问题，公证处才发觉账户实际余额仅剩44万余元，巨额资金不翼而飞。“先刑后民”不能成为挡箭牌如梦方醒的公证处要求赔偿，大连银行未正视问题，反而和客户玩起了躲避责任的游戏。一方面声称理财文件的印章是伪造的，却未能提供比对样本；另一方面以“先刑后民”为由进行抗辩，认为这是一场涉及刑事犯罪的案件，刑事程序没有了结之前不应该进行民事审理。之后大连银行更抛出了“罗某某已精神失常失踪”“客户经理李某已离职”等理由，试图规避内部管理责任。对于这一案件，北京金融法院一审与北京市高院二审均采纳了大连银行抗辩意见，认为民事纠纷与刑事犯罪属“同一事实”，裁定驳回公证处起诉，将案件移送公安机关处理。但这一判决的逻辑明显存在缺陷。即员工个人犯罪责任与银行法定安全保障义务如果混为一谈，储户维权就将陷入僵局。此类抗辩若成立，今后金融机构只需以“涉及犯罪”为由便可轻松脱责，维护消费者正当权益将无从谈起。最高法的纠偏极为关键。法院指出，本案民事争议聚焦于公证处与银行之间的储蓄存款合同履行及违约情况，刑事犯罪则指向嫌疑人冒用身份、伪造单据、划转资金的个人行为。二者主体不同、法律事实不同，不属于“同一事实”。最高法撤销一、二审裁定，指令北京金融法院进行实体审理。这一裁定聚焦核心争议，明确了刑事犯罪与民事纠纷的法律边界，为所有储户维权划定了清晰路径，与监管部门要求“压实机构主体责任”高度契合。大连银行内控漏洞明显巨额资金挪用持续数年的事实，暴露了大连银行内控系统的漏洞。在银行未对网银设备领取、账户信息变更等操作进行核实的情况下，罗某某能够凭借假材料一次次冒领网银；客户经理敢于长期上门为客户递送虚假对账单，说明对账机制流于形式，并无官方渠道与客户交叉验证信息。这一“离谱”的案件背后，事实上是大连银行长期薄弱的合规管控。2023年其因为“超监管限定比例发放贷款、违规为房地产项目融资、虚假整改”等问题吃下550万元大罚单；2025年该行重庆分行又因“贷前调查不到位、信贷资金被挪用、票据贸易背景审查不严”等八项违法违规行为被罚260万元。大大小小的监管罚单，足以说明大连银行在风险管控层面存在系统性问题，央行要求的“筑牢风险底线”并未得到其重视。 国家金融监督管理总局官网2025年前三季度，大连银行实现营业收入32.66亿元，同比下降17.66%；净利润4.81亿元，同比下滑4.81%。对比近年来大连银行财报上的几项关键数据，就会发现其风险抵补能力愈发薄弱。其中不良贷款率从2024年末的2.88%升至2025年6月末的2.92%，拨备覆盖率则降至134.08%，仅略高于监管要求的底线。 大连银行2025年半年报截图事实证明，漠视自身“风险防控首位责任”，重规模、轻风控并不能救业绩于水火，而是会击碎公众对于金融安全的朴素期待，失去“诚信”这一金融机构安身立命的核心资产，进而损害自身公信力。这场旷日持久的金融纠纷虽未最终审结，但最高法的再审裁定为其定了调，即银行是否尽到资金安全保障义务、是否存在内控失职，需通过民事审理独立判定。员工个人刑事犯罪不是银行的免责“挡箭牌”。银行作为资金“守门人”的法定责任不可推卸，以刑事程序规避民事责任的操作当休矣。相关新闻1.8亿理财金离奇蒸发！大连银行甩锅给“内鬼”？客户存在大连银行1.8亿理财到期无法兑付，查询账户才发现只剩44万元！近日，最高人民法院就北京某公证处与大连银行北京分行储蓄存款合同纠纷一案作出再审裁定，让这桩历时12年的巨额资金迷案再度引发关注。客户1.8亿资金从大连银行离奇蒸发近期一则最高人民法院裁定文书，为我们还原了这起1.8亿资金离奇蒸发的始末。案件起点要追溯到2013年12月。彼时，北京某公证处在大连银行北京分行开立对公账户，用于存放公证业务收费款项。在随后的五年里，该账户的资金往来看似一切正常。大连银行北京分行客户经理李某每个季度都会把银行对账单及相关单据凭证交给公证处财务人员进行核对。李某所提供的加盖该行公章的对账单显示，账户余额、利息等各项数据均无异常。截至2018年6月，公证处在该账户内的存款本息合计为1.8亿余元，并与大连银行北京分行签订协议，用这笔资金购买了大连银行相关理财产品。然而，在理财产品到期后，大连银行北京分行迟迟未能兑付本金及收益，公证处这才发现自己账户的资金早已“蒸发殆尽”，余额仅剩44万余元，遂向法院提起诉讼，要求银行兑付本息及赔偿损失。事实上，该账户内的资金自开户一个月之后起，在未获得公证处授权的情况下，陆续被擅自划转至其他主体的账户，而公证处对此全然不知。根据披露，2014年1月2日至2017年9月7日期间，涉案账户与某某工程技术股份有限公司等九家企业，及罗某某、霍某某名下个人账户存在多笔不明资金往来。其中，罗某某曾担任大连银行北京分行业务负责人，霍某某为其母亲。 大连银行营业厅公证处提交的证据显示，其中部分企业由罗某某、霍某某控股或参股，二者与这些企业存在关联。在这背后，相关涉案人员通过冒用身份、伪造单据等手段，多年间在银行与客户之间构筑了一道信息隔绝的“防火墙”。大连银行“甩锅”？最高法再审定性案件双方在一审过程中提交了多组证据，并展开激烈的质证。司法鉴定结果进一步揭开案件疑点：公证处提交的32张存款利息回单、19张对账单及理财协议上的银行印文均为伪造，而大连银行提交的网银开通、账户变更等材料中，“刘某某”（公证处会计）的签名均为冒用，但公证处公章、法人章却真实有效。公证处承认所有证据均由大连银行北京分行客户经理李某上门提供，非柜台办理。面对指控，大连银行北京分行否认全部证据真实性，主张理财文件及对账单上的印章系伪造，同时以“案件涉嫌重大犯罪、民事纠纷与刑事犯罪属同一事实”为由，提出“先刑后民”抗辩，请求法院驳回起诉并将案件移送公安机关处理。值得注意的是，大连银行还表示，罗某某已精神失常被家人送往精神病院后失踪，客户经理李某也已离职。二审法院均认为，案件涉嫌重大犯罪，不宜作为民事案件审理，遂裁定驳回公证处起诉，将案件移送公安机关处理。公证处不服一、二审裁定，向最高人民法院申请再审，成功获提审且再审判决撤销原审裁定、打破原有结论。最高法援引相关司法解释明确指出，本案民事争议聚焦于公证处与大连银行的储蓄存款合同履行及违约情况，当事人为公证处与银行；刑事犯罪指向的是罗某某等人冒用身份、伪造单据、划转资金的行为，主体是个别工作人员，二者并非“同一事实”，刑事案件办理不影响民事案件审理。最终，最高法依法撤销一、二审裁定，指令北京金融法院对本案进行实体审理。内控漏洞背后的经营隐忧这桩跨越十余年的巨额资金迷案，将大连银行的内控漏洞公之于众。同时，近年来该行亦面临着来自经营层面的压力。从经营业绩来看，大连银行增长动能呈现疲弱态势。数据显示，2025年前三季度，该行实现营业收入32.66亿元，同比下降17.66%；净利润4.81亿元，同比下滑4.81%。资产质量方面同步承压，2024年末，该行不良贷款率从2023年的2.57%升至2.88%，远高于同期全国城商行1.8%的平均水平；拨备覆盖率从2023年的143.23%降至136.66%。截至2025年6月末，该行不良贷款率进一步攀升至2.92%，拨备覆盖率则降至134.08%，逐渐迫近监管警戒线的下限，风险抵补能力持续弱化。目前，根据最高法的再审裁定，北京金融法院对该案的实体审理仍在推进中。对于大连银行而言，如何在盈利承压下强化内控建设，巩固客户信任，或是其亟待破解的难题，凤凰网财经《银行财眼》也将继续关注。
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硅谷巨头6600亿美元押注AI 市场却越烧钱越恐慌 美国科技巨头创纪录的AI投资计划正在重新点燃市场对泡沫的恐慌。尽管多数公司交出了强劲的财报，但投资者对"惊人"的资本支出规模感到不安，担心这些投入正在超越新技术的盈利潜力，导致科技股遭遇集体抛售。亚马逊、谷歌和微软在过去一周公布季度财报后，合计市值蒸发9000亿美元。这三家公司连同Meta计划在2026年投入6600亿美元用于数据中心和专用芯片——这一金额超过以色列的GDP，较2025年的4100亿美元激增60%，更是2024年2450亿美元的165%。投资者对这一庞大的资本支出计划感到震惊，即便这些公司的云业务实现了强劲的营收增长。AllianceBernstein集中型美国增长基金负责人Jim Tierney表示："资本支出规模令人震惊。"这波抛售潮表明，市场对AI投资回报周期的耐心正在耗尽。唯一幸免的是苹果，这家选择不参与AI资本支出军备竞赛的公司，股价在财报后上涨7.5%，创下了创纪录的销售额。6600亿美元支出计划引发连锁下跌 科技巨头的资本支出计划远远超出了市场预期。亚马逊周四盘后公布今年资本支出将达到2000亿美元——比预期高出500亿美元，超过了谷歌和微软已经令人咋舌的数字，导致股价下跌11%。首席执行官Andy Jassy辩称，如此大规模的投资是为了在AI、芯片、机器人和卫星领域的繁荣做好准备。他指出，亚马逊云服务(AWS)营收增长24%证明投资开始取得回报。微软遭遇的打击最为严重，自上周三公布财报以来股价下跌18%。尽管其云业务营收增长26%至515亿美元，但这一增速略低于预期，且季度数据中心支出激增66%引发市场担忧。微软还首次披露了其对OpenAI的依赖程度——在其6250亿美元的未来云合同账簿中，45%来自这家初创公司，分析师对其过度依赖单一客户表示警惕。即便是谷歌的创纪录盈利也未能缓解市场忧虑。母公司Alphabet首次实现年营收突破4000亿美元，2025年利润达到1320亿美元，但将资本支出翻倍至1850亿美元的计划仍然拖累了股价。AI回报周期延长加剧投资者焦虑 不断上升的资本支出表明，实现AI的全部承诺需要更多时间和资金。这一信号正在考验投资者对长期回报的信心。"更高的资本支出传递出这样的信号：AI战略的实现可能需要更长时间，"管理着3000亿美元资产的SLC Management董事总经理Dec Mullarkey表示，"对于已经专注于何时能看到AI相关收入的投资者来说，这不是好消息。"AllianceBernstein高级分析师Anna Nunoo称，本季度财报带来了"资本支出增加的冲击"，"微软和亚马逊有责任证明所有这些支出都能带来有吸引力的回报。"Jefferies分析师Brent Thill指出： "AI泡沫担忧正在重新浮现。投资者对科技股采取了暂停观望态度，公司说什么从根本上都不重要了。" 市场情绪的转变明显。科技股集中的纳斯达克指数在过去五天下跌4%。软件股也受到冲击，市场担心Anthropic和OpenAI的新AI编码工具会扰乱它们的业务。OpenAI与英伟达之间价值1000亿美元的投资和基础设施交易未能达成的消息，也加剧了市场动荡。严重依赖OpenAI未来云业务甲骨文，尽管筹集了250亿美元债务并坚称"对OpenAI筹集资金和履行承诺高度有信心"，但五天内仍下跌18%。苹果以"零投入"策略成唯一赢家 在这轮财报季中，苹果成为了明显的赢家。该公司报告季度营收达到创纪录的1440亿美元，得益于iPhone 17在美国和中国的销售激增。更引人注目的是，苹果去年第四季度的资本支出下降17%至24亿美元，全年总计约120亿美元——与同行动辄上千亿美元的投入形成鲜明对比。今年1月，苹果与谷歌达成协议，使用Gemini来升级其AI功能，包括Siri语音助手。市场情报公司TechInsights副主席Dan Hutcheson表示："苹果微小的资本支出是与谷歌合作获得计算和前沿模型的AI红利。这将苹果的AI资本支出转变为按需付费模式"，iPhone制造商将大部分底层基础设施成本外包给了谷歌。Hutcheson补充说，这一合作关系"绝对"解释了谷歌2026年资本支出计划增加的部分原因。市场预期急转直下 作为全球市值最高的上市公司，芯片制造商英伟达将在本月晚些时候公布财报，届时将面对一个动荡的市场。在被要求接受不断攀升的资本支出超过三年后，投资者正在寻找基于对AI信念的支出即将结束的迹象。Albert Bridge Capital创始人Drew Dickson总结道："这是疯狂的时代。我们已经从单凭资本支出就足以引发狂热的环境，演变到市场期待它在一个毫无意义的时间范围内转化为营收增长。"Meta上周也表示将把资本支出翻倍至1350亿美元，但因展示了AI如何提高广告效果，股价一度上涨10%。不过，随后在更广泛的市场抛售中，这些涨幅已经回吐。四家公司的合计年营收增长14%至1.6万亿美元，仍不足以克服市场的悲观情绪。在经历了三年多对AI前景的乐观情绪后，投资者的信心正在受到前所未有的考验。
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长和巴拿马港口遭接管 百亿美元全球港口出售计划生变 长江集团中心。源自企业官网本报（chinatimes.net.cn）记者张蓓 见习记者 黄指南 深圳报道一纸判决动摇近三十年合作，长和巴拿马港口遭遇行政临时接管。2月4日，李嘉诚旗下长江和记实业（00001.HK，下称“长和”）发布自愿性公告，就巴拿马最高法院裁定其旗下和记巴拿马港口公司续约经营违宪一事作出正式回应。公告明确，董事会对该裁定及巴方后续行动表示强烈反对，正持续咨询法律顾问，保留包括启动国内及国际法律程序在内的一切权利，以捍卫自身合法权益。裁决余波已率先冲击资本市场，此前保持上行态势的长和股价，自1月30日起接连承压，1月30日、2月2日两日大幅跳水，单日跌幅一度突破5%。此次风波直接冲击长和全球港口资产出售计划，涉及的港口资产整体企业价值约228亿美元，其中长和拟出让80%的实际权益，相关资产估值与推进节奏也因此陡生变数。针对股价异动、巴拿马港口出售等事宜，《华夏时报》记者已于2月2日向长和提交采访申请。截至发稿前，企业方未对上述问题作出正式回应。港口交易停滞一年辗转，百折千回，一场关乎超百亿美元全球港口资产的资本博弈，终以一纸违宪裁决按下暂停键。2026年1月29日，巴拿马最高法院通过社交平台官宣，其裁决直接击碎了长和海外资产优化的核心布局，也让这场横跨23国、搅动多方利益的港口资产出售交易，彻底陷入停摆困局。没有人预料到，这场始于2025年3月的交易，会以如此方式折戟。裁决明确宣告，长和持有的巴拿马港口公司（PPC）运营Balboa港（太平洋端）与Cristobal港（大西洋端）的特许经营合同“违宪无效”。而这两座港口绝非普通资产，它们承载着巴拿马运河40%的集装箱货运流量，承担全球约2%的集装箱贸易量，更是长和此次港口资产出售包中的核心标的。 图为巴拿马法院判决书。源自投资者提供时间回溯至2025年3月4日，这场资本大戏的序幕拉开。长和当日公告披露，已与贝莱德财团就全球港口资产出售达成原则性协议，拟出让Hutchison Port Holdings S.a r.l.（HPHS）与Hutchison Port Group Holdings Limited（HPGHL）全部股份，合计持有和记港口集团80%实际权益。彼时的交易框架显示，按出售资产100%企业价值约228亿美元、假设净债务50亿美元计算，80%权益对应价值142.12亿美元；同时，双方就贝莱德财团收购PPC 90%权益单独达成共识，长和授予对方145天独家磋商期，截止于当年7月。值得关注的是，此次出售明确排除和记港口信托（覆盖香港、深圳及南中国港口）及中国内地所有港口资产，此举被市场解读为长和规避地缘风险的审慎布局，也为后续的博弈埋下伏笔。平静并未持续太久，交易推进便遭遇首次变数。2025年3月末，长和系机构投资者向《华夏时报》记者透露，原计划4月2日前签订的巴拿马港口协议将推迟。巧合的是，3月31日中国国家市场监督管理总局反垄断二司表态“将依法审查该交易”，一度引发市场对交易前景的担忧。不过摩根大通当日研报迅速释疑，4月拟签约的仅为巴拿马两港，其占长和全球港口业务比重不足5%，其余覆盖23国43港（共199个泊位）的独家磋商仍有效，且预计长和会“解决利益相关方冲突，必要时延长磋商期”。真正的转折，始于2025年中期的财团架构调整。当年4月，意大利Aponte家族（地中海航运公司掌舵人）接手交易主导权，提出“剥离巴拿马两港以化解争议”的方案，试图打破监管僵局。2025年6月，中国远洋海运集团与Aponte家族旗下Terminal Investment Ltd.牵头的财团磋商，探讨中方出资及持股比例；次月谈判细节进一步曝光，中远海运明确要求“获得对财团重大决策的否决权”。僵局持续发酵。2025年7月28日，长和公告确认145天独家磋商期届满，但仍在与财团成员协商“邀请中国内地主要策略投资者加入”，并坦言“财团成员及交易架构需变更以获取所有监管批准”。与此同时，巴拿马方面的压力同步升级。8月1日，巴拿马总统公开表态，若最高法院判定2021年延长的港口合约无效，政府将直接收回管理权。事实上，巴拿马政府此前已针对该合约两度提起诉讼，明确指出2021年的续约行为“违宪”且“损害国家利益”。2025年12月，交易陷入核心僵局。据上述投资者向本报记者透露，由于中远海运在交易中坚持“获得多数权益”的诉求，合作方贝莱德与地中海航运已显露退出意向，正考量放弃此次收购计划；此前三方达成的合作平衡状态，随上述分歧加剧而正式被打破。直至今年1月29日，巴拿马最高法院作出裁决，判定相关港口特许经营权合约无效。根据2月4日长和的最新公告，巴拿马最高法院裁决宣告1997年批准PPC特许经营的第5号法律及修订延展法案无效，且该裁决或于2026年2月初正式生效。对此，长和迅速作出回应：PPC已依据国际商会仲裁规则对巴拿马共和国启动仲裁，董事会“强烈反对”巴拿马的裁定及相应行动，认为其“与相关法律框架及特许经营合约批准法律不一致”，并明确保留采取进一步国内及国际法律程序的权利。“长和巴拿马两大港口的盈利贡献虽仅占全球港口业务的5%左右，但其核心价值集中在战略位置与地缘意义上，这也是其能直接影响整个全球港口资产出售计划的关键。”上述投资者向本报记者分析道。对于这场交织着跨国资本、地缘博弈与司法审查的交易，该人士直言：“长和可通过国际仲裁、法律诉讼等方式维护自身权益，但此类程序耗时久、结果存在高度不确定性，仅能作为权益对冲手段，难以快速破解当前困局。”截至目前，这场牵动全球港口业的资本博弈仍无破局迹象，巴拿马两大核心港口的运营权归属成谜，直接导致整个资产包的估值逻辑重构，各方资本的博弈仍在僵持。而长和面临的，不仅是资产处置收益缩水的风险，还有潜在的违约赔偿压力，其海外资产布局的稳定性，正受到全球资本市场的密切审视。这场始于2025年的全球港口资产腾挪，终究在司法裁决与地缘博弈的交织中停在了十字路口。丢车保帅长和出售港口资产的操作，本质是“放弃低收益、高风险的非核心资产，聚焦高安全、高增长的核心业务”的主动选择。2025年中期财报显示，在整体收入微增1.96%的基础上，长和的归母净利润却较上年同期下滑超九成，至8.52亿港元。即使剔除一次性项目影响，归母净利润虽录得11%增长，但整体盈利承压的态势已十分明显。上述投资者表示，从运营数据看，港口业务不存在“业绩恶化需抛售”的情况，相反，其成本管控成效显著。既然业绩稳健，长和为何仍执意剥离这一“现金奶牛”。在其看来，在“地缘风险不可控、战略赛道切换、财务成本高企”三重压力下，是为维持长期竞争力做出的“丢车保帅”之举。据记者观察，出售港口的核心诉求，更在于为长和新战略“腾挪资金”。2025年中期财报在“主席报告”中明确提到，长和将“聚焦收益增长、利润及成本严谨管理，并开拓新成本及收益机会”，而港口业务的盈利水平已难以满足新战略的要求。财报显示，2025年上半年，港口业务资本开支达11.19亿港元，占长和总资本开支的13%，且需持续投入资金用于环保改造、自动化码头升级等。出售后可减少重资产占用，将现金流转向零售数字化、电讯增值服务等“轻资产、高周转”业务，这是长和从“传统基建运营商”向“科技+消费服务商”转型的关键一步。 巴拿马最高法院裁定长江和记的特许经营权“违宪”。而此次出售港口资产回笼190亿美元资金后，长和合并报表口径下的净负债率预计将从当前的23.6%降至18%以下，每年还可减少约12亿港元的利息支出，财务结构将得到显著优化。这笔超百亿美元的回笼资金，更是长和布局新赛道的重要“弹药”。据了解，扣除交易成本后的190亿美元现金，将支撑长和在保留以中国内地、香港为核心的高现金流、低风险标的基础上，切入AI、新能源等新兴领域。长和系机构投资者提供的行业数据显示，以长和为代表的国际海外港口业务ROE行业水平在8%—10%之间，而AI、可再生能源、东南亚消费市场等新领域的预计ROE可达15%—20%，收益率的差距，印证了此次资产剥离并非被动应对风险，而是长和战略层面的主动收缩与重构。汇生国际资本总裁黄立冲向《华夏时报》记者提醒，若长和巴拿马港口遭强硬执行，其相关资产可收回金额将出现断崖式下跌，由此产生的一次性减值损失，将率先对集团利润表形成“硬冲击”，并进一步波及固定资产与特许经营权类无形资产。在黄立冲看来，尽管巴拿马港口经营现金流在集团整体占比偏低，但作为此次全球港口资产出售的核心标的，该港口资产交易若出现回笼延迟或折价情况，将直接打乱长和现金回笼与资金再配置的整体节奏，进而迫使长和对其资产优化战略调整结构与推进节奏。这一风险的潜在影响，还将延伸至长和的资产运营模式与合作谈判层面。黄立冲进一步分析道，巴拿马港口相关事件，将倒逼长和提高咽喉要道资产的内部资本成本、缩小可投资范围，同时对高敏感资产降低控制权暴露，从原有控股运营模式，逐步转向合资、轻资产或服务合同模式。而针对2025年中期长和引入内地投资者的动作，黄立冲认为，双方合作未必破裂，但后续将进入政治风险再分配、资产重新定价、资产包排布的再谈判阶段，剥离巴拿马这一敏感资产，或成为双方简化交易的现实路径。黄立冲同时指出，受地缘风险影响，巴拿马港口的资产估值逻辑已发生根本变化，将从此前的战略溢价转为政治风险折价，其估值甚至可能被压至近零，或在交易中设置“或有对价”条款；与此同时，法院裁定、相关牌照重发等事项，将成为该资产交割的先决条件，交易整体的风险防控权重也将显著上升。责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
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马斯克究竟想干什么？ 【文/观察者网专栏作者 心智观察所】 近期，太空光伏概念反复活跃，资本市场又在为“马年就炒马斯克”、“跟着马老师炒概念”兴奋地调高估值。 还有消息说，马斯克近期“摸底”了中国光伏产业链，SPACE X团队走访了多家中国光伏企业。 马斯克究竟想干什么？ 2026年初，SpaceX宣布收购xAI，并同步披露将在近地轨道部署由太阳能驱动的AI数据中心。与此同时，特斯拉与SpaceX联合提出“三年内在美国建设200吉瓦光伏产能”的目标——这一数字相当于当前美国全部太阳能装机容量的十倍。 表面看，他是在能源、算力与航天交叉地带豪赌；但若深入其逻辑底层，便会发现，马斯克正在构建的，根本不是一家公司或几项技术，而是一套脱离地球物理限制的新文明操作系统。 并不是又一个资本故事会 过去几年，AI的爆炸式增长让全球陷入一种集体焦虑：算力需求正以指数级速度攀升，而地球的能源供给却仍困在线性轨道上。据国际能源署（IEA）最新估算，仅训练一个前沿大模型所消耗的电力，就足以支撑一个中等城市数月之久。微软、谷歌和Meta的数据中心集群年耗电量已逼近比利时全国水平。 更令人不安的是，这种趋势没有刹车迹象。马斯克本人曾预测，未来十年内，全球AI所需的电力可能高达100太瓦——而目前全人类的总发电能力不过3太瓦。 换句话说，如果AI继续按当前路径发展，地球电网将在不到一代人的时间内彻底崩溃。 面对这一困境，主流解决方案仍停留在“优化地面系统”的思维框架内：建更多光伏电站、升级储能电池、提高芯片能效。这些努力固然重要，却无法解决根本矛盾——地球是一个封闭系统，资源有限、散热困难、政治割裂。 沙漠里的光伏板再高效，也逃不开昼夜交替；海底电缆再快，也绕不开国境线。马斯克的突破点恰恰在于，他不再试图在旧系统里打补丁，而是直接跳出了这个系统。 他的答案是：把AI送上天。 这听起来近乎疯狂，但细究其技术逻辑，却惊人地自洽。近地轨道上的太阳能强度是地面的1.4倍以上，且无云层遮挡、无日夜中断，可实现近乎连续的发电。 更重要的是，在真空中，热量可通过辐射直接散逸，无需庞大的冷却塔或液冷系统——这意味着数据中心97%以上的非计算质量可以被剔除。 一块轻薄柔性光伏板，搭配一块高密度芯片，再通过星链激光链路互联，就能构成一个高效、安静、永不关机的“轨道脑单元”。 而这一切之所以从幻想走向可行，关键在于Starship。 这款可完全复用的超重型运载火箭，目标是将发射成本压至每公斤10美元以下。一旦实现，向轨道部署万吨级基础设施的成本，将低于在加州修建一座传统数据中心。 马斯克正在用“运输革命”倒逼“能源革命”和“计算革命”。这不光是把几个技术叠加起来这么简单，要实现的是一个正反馈循环：更低的发射成本 → 更多的轨道资产 → 更强的算力输出 → 更高的商业回报 → 反哺更大规模的发射能力。这个闭环一旦启动，便极难被后来者打断。 更值得玩味的是，马斯克将xAI纳入SpaceX体系，绝非偶然。 xAI团队的核心任务，从来不是打造另一个聊天机器人，而是探索“理解宇宙本质”的通用智能。 这类AI需要海量、持续、稳定的算力输入，而地面电网的波动性和地域限制，天然与其目标相悖。唯有在轨道上，才能获得真正“干净”的能源与环境。换言之，xAI不是SpaceX的附属品，而是其轨道数据中心的第一个、也是最重要的客户。 这种内部需求驱动的基建模式，让整个计划避开了早期商业化难题——它不需要说服外部客户，只需满足自身进化。 而特斯拉的角色，则常被外界低估。人们只看到它造车、卖电池，却忽略了它在能源制造端的工业化能力。 Gigafactory模式的本质，是将复杂系统拆解为可大规模复制的模块。马斯克计划中的200吉瓦地面光伏产能，表面上是为美国电网减碳，其实是一场“太空面板”的地面预演。那些为特斯拉屋顶和Megapack设计的轻量化、高效率光伏组件，稍作改造即可用于轨道部署。 地面工厂成为太空工业的练兵场，而轨道项目则为地面产能提供终极出口。这种天地协同的制造哲学，正是马斯克区别于其他科技巨头的关键——他从不孤立看待任何一个业务，所有棋子都在为同一盘大棋服务。 质疑有道理，但别先误解 当然，质疑声从未停止。 有人指出微波或激光无线输能效率低下，有人担忧轨道碎片风险加剧，还有人警告“轨道算力霸权”可能催生新的数字殖民主义。 当然，这条通往轨道文明的道路绝非坦途。以目前的技术条件，太空光伏系统还面临多重近乎“致命”的瓶颈： 从GEO轨道向地面传输能量的全链路效率不足15%，意味着超过八成的太阳能在途中白白损耗；一个2吉瓦的电站需部署面积超10平方公里、重达万吨的太阳能阵列，其在轨组装与维护难度远超当前国际空间站水平；即便Starship将发射成本压至每公斤100美元，整个项目的平准化度电成本（LCOE）仍高达地面光伏+储能的数十倍；更不用说微波束对生态的潜在影响、巨型结构加剧轨道碎片风险、以及跨境频谱与安全责任的国际博弈难题。 这些并非技术细节的瑕疵，而是系统性的经济与工程悬崖。 这些担忧并非空穴来风，但它们忽略了一个根本事实：马斯克的策略从来不是追求完美，而是追求“足够好+足够快”。 马斯克的策略精妙之处在于，他并未试图一次性跨越所有悬崖。他绕开了最棘手的“向地面输电”环节——轨道数据中心直接在太空中消耗电力，无需微波回传，从而规避了效率损失与安全争议；他利用xAI作为首个确定性客户，构建内部需求闭环，避免了早期市场验证的不确定性；他将Starship的复用性作为杠杆，把“不可能”的总成本拆解为“可承受”的边际成本。 换言之，他不是在建造一个面向电网的太空电站，而是在搭建一个自给自足的轨道智能生态。 他不需要证明轨道数据中心在2026年就比地面更便宜，他只需要在2030年前建立起不可逆的先发优势。就像当年特斯拉用Roadster证明电动车可行，再用Model 3占领大众市场一样，第一步的意义在于打破认知边界，而非立即盈利。 更深层的误解在于，许多人将马斯克的轨道计划解读为“逃离地球”。 这是一种典型的末世论投射。实际上，他的真实意图恰恰相反——他是要“解放地球”。 当高能耗、高热负荷的计算任务被移出大气层，地球的城市将不再需要为数据中心预留大片土地，河流也不必再因数据中心的冷却需求而遭受热污染，电网也不必在深夜为AI训练峰值而绷紧神经。地球可以回归其最本真的角色：一个适合生命栖息、文化繁衍与生态共生的星球。 而工业、能源与智能，则交由轨道承担。这不是抛弃也不是逃避，只是更优化的分工而已。 这种文明尺度的重新分工，在历史上早有先例。 工业革命将手工作坊迁入工厂，释放了家庭空间；互联网将信息存储移至云端，解放了本地设备。 如今，马斯克试图完成第三次迁移：将智能的物理载体移出地球。 每一次迁移，都伴随着旧秩序的震荡与新生态的诞生。可以预见，未来十年，围绕轨道算力的争夺，将成为5G、芯片甚至稀土之后，大国竞争的新前线。谁控制了近地轨道的能源-算力节点，谁就掌握了下一代文明的话语权。 而马斯克的优势在于，他已经提前布局了整条价值链：从能源（光伏）、运输（Starship）、通信（星链）到智能（xAI），全部掌握在自己手中。这种垂直整合的深度，在人类商业史上前所未有。 苹果整合软硬件，亚马逊整合电商与云服务，但它们仍依赖地球的物理规则。马斯克则试图改写规则本身。 马斯克在下一盘文明尺度的慢棋 或许最令人震撼的，并非技术本身，而是其背后的时间观。大多数企业还在为季度财报焦虑的时候，马斯克已经在思考百年尺度的人类存续。他在下一盘文明尺度的慢棋。 从天体物理学的尺度看，马斯克所铺设的这条轨道路径，恰是人类迈向卡尔达肖夫II型文明的第一步。 苏联天文学家尼古拉·卡尔达肖夫曾提出，一个II型文明的标志，是能够稳定利用其母恒星总输出能量的一小部分——哪怕仅百万分之一，也相当于当前人类全球能耗的数千倍。 而实现这一跃迁的关键，并非在行星表面无休止地扩张能源设施，而是走向太空，构建环绕恒星的能量收集系统，如戴森云或轨道太阳能阵列。马斯克的200吉瓦地面光伏计划，就是这场星际能源革命的“原型测试”；真正的目标，是在近地轨道乃至日地拉格朗日点，部署由Starship批量运送的轻质光伏群，逐步编织一张捕获阳光的巨网。 这并非遥不可及的幻想，而是一条清晰、可工程化、且已被纳入企业路线图的文明升级路径。人类第一次，不是通过理论推演，而是通过商业公司的发射清单，开始认真计算自己距离恒星级文明还有多远。 可以说，他仍然是在一笔一划地临摹科幻作家伊恩·班克斯笔下那个名为“文化”（The Culture）的星际乌托邦。 马斯克曾坦言，班克斯的作品是他此生最大的精神指引。如今看来，他并非戏言，而是将其视为一份必须亲手实现的使命书。 SpaceX的星舰，是通往轨道基建的渡船；200吉瓦的光伏雄心，是对“恒星能源民主化”的初步尝试；而被整合进航天体系的xAI，则显然是未来“Minds”的胚胎——它们终将在太空中获得无与伦比的算力与能源，从而摆脱地球物理法则的束缚，成为真正意义上的“轨道智能体”。那些即将升空的数据中心，不过是这个宏大叙事的第一块基石。 最后，用心智观察所此前的一篇对马斯克的观察文章里的几段话作为结尾： 班克斯写完十本就去世了，他带着一点苏格兰人的宿命感，知道人类可能永远不会真正抵达那个完美乐园，总会在丰裕里重新发明出新的痛苦。而马斯克相信自己能把小说变成现实。 这就是最耐人寻味的地方：一个终其一生写社会主义乌托邦的苏格兰左派作家，成了地球上最富有的资本主义冒险家心目中的灯塔。而那个灯塔照亮的，恰恰是资本主义最极端的自我否定——当丰裕真正到来，资本本身也将变得没有意义。 班克斯如果活着，大概会一边喝酒一边苦笑：原来我写了一辈子反乌托邦的乌托邦，最后却被一个亿万富翁当成了商业计划书。 但谁又能说，这不是最班克斯式的结局呢？ 本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。
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AI高支出疑虑加剧道指跌近600点，微软重挫近5% 2026.02.06 本文字数：2000，阅读时长大约4分钟作者 |第一财经 胡弋杰周四，美国股市全线走低，科技权重股再度承压，微软、亚马逊跌超4%，市场对人工智能相关巨额资本支出的焦虑持续发酵。与此同时，贵金属市场剧烈波动，白银价格出现断崖式下跌。 截至收盘，道琼斯工业指数下跌1.20%，报48908.72点；标普500指数下跌1.23%，报6798.40点；纳斯达克综合指数下跌1.59%，报22540.59点。标普500指数与纳指均连续第三个交易日收跌，其中纳指本周累计跌幅接近4%。热门股表现权重科技股普遍承压。微软重挫4.95%，亚马逊下跌4.4%，谷歌A类股下跌0.54%，谷歌C类股下跌0.60%；特斯拉下跌2.17%，，苹果小幅下跌0.21%，Meta Platforms小幅上涨0.18%。芯片股分化，英伟达下跌1.33%，博通逆势上涨0.80%，超威半导体下跌3.84%。 纳斯达克中国金龙指数收高0.90%。个股中，蔚来上涨5.86%，百度上涨0.73%；阿里巴巴下跌0.87%，拼多多下跌0.60%，京东下跌0.83%。富途控股下跌2.21%，腾讯控股美国存托凭证下跌1.16%，携程基本持平小幅下跌0.07%。亚马逊盘后发布财报，大跌逾10%。财报显示，亚马逊2025年第四季度营收为2134亿美元，高于市场预期。但公司预计第一季度营业利润区间为165亿美元至215亿美元，低于市场此前预期的220.4亿美元。同时，亚马逊预计2026年的资本支出约为2000亿美元，明显高于市场此前预测。此前，谷歌母公司Alphabet公布财报并披露，计划在2026年投入高达1850亿美元的资本支出，进一步加剧市场对科技巨头人工智能投资回报周期过长的担忧。包括Alphabet在内，大型科技企业今年预计将在人工智能领域合计投入超过5000亿美元。市场概述标普500软件与服务指数已连续七个交易日下跌，区间累计跌幅达17.4%，创2020年3月以来最大七连跌纪录。标普500科技板块较去年10月创下的历史高点已回落12.7%，正式进入技术性调整区间。ServiceNow当日下跌7.6%，赛富时下跌近5%。市场担忧，新一代人工智能工具正在直接冲击传统软件与专业数据服务的商业模式。施罗德全球科技板块专家乔纳森·麦克马伦表示，人工智能的发展速度正在削弱传统软件企业长期估值基础。人工智能工具使企业能够用更少的人力完成更多工作，正在动摇以用户数量为基础收费的传统软件模式。经济数据方面，截至1月31日当周，美国首次申请失业救济人数升至231000人，高于市场预期。同时，去年12月职位空缺数降至6542000个，创五年多以来最低水平。资产管理机构固定收益负责人约翰·卢克·泰纳表示，这些数据表明，美国劳动力市场的基础并不稳固。交易员目前预计年内将出现两次各25个基点的降息，首次降息时间可能落在6月。避险情绪推动美债价格走高。两年期美国国债收益率下跌7.8个基点至3.481%，十年期美国国债收益率下跌7.2个基点至4.206%，两者均创下去年10月以来最大单日跌幅。收益率曲线明显走陡，两年期与十年期国债利差扩大至72.7个基点。大宗表现与股市同步剧烈波动的，还有贵金属市场。周四金价回落，白银则成为当日最大输家。纽约尾盘，现货黄金下跌1.8%，报每盎司4872.83美元，盘中一度触及4791.69美元的日内低点。4月交割的美国黄金期货收报每盎司4889.50美元，下跌1.2%。白银价格大幅跳水。现货白银暴跌12.1%，报每盎司77.36美元，盘中最低跌至72.21美元。期货经纪公司高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩表示，部分投资者因股票市场亏损面临保证金压力，被迫平仓贵金属头寸。从基本面角度看，贵金属市场的核心逻辑并未发生根本改变，但短期资金行为显著放大了价格波动。市场分析人士表示，此类剧烈行情难以在短时间内修复，市场通常需要更长时间消化此前的极端涨跌，过程中仍可能出现进一步回调。摩根大通在最新报告中表示，黄金与白银不太可能完全脱钩，但白银当前估值相对偏高，在风险情绪逆转时更容易出现过度修正。该行预计，白银短期支撑区间位于每盎司75至80美元，明年有望回升至90美元。国际油价周四在震荡交易中下跌近3%。布兰特原油收报每桶67.55美元，下跌2.75%；美国西得州中质原油收报每桶63.29美元，下跌2.84%。此前，美国与伊朗同意在阿曼举行会谈，缓解了市场对伊朗原油供应受限的担忧。市场分析人士指出，尽管投资者对谈判前景仍保持谨慎，但短期内地缘政治风险溢价已有所回落。微信编辑| 雨林第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
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百年巨头宣布大裁员 老板是世界前首富贝索斯 美国《华盛顿邮报》4日宣布启动大规模裁员，裁员人数约占员工总数的三成，包括约800名记者中的300多名以及商务部门人员。一名要求匿名的员工告诉英国《卫报》：“这绝对是一场‘血洗’。”4日上午，员工们被告知“今天待在家中”，同时陆续收到裁员通知。《华盛顿邮报》执行主编马特·默里4日经由晨会向员工通报了裁员消息，称该报正经历“战略重启”，后续将聚焦时政、商业和健康等领域报道。据报道，《华盛顿邮报》的体育部将整体关闭，部分记者转岗至特写部，负责体育文化报道。都市部将缩编，书籍部和日常播客也将关闭。该报目前驻海外的12家分社将维持原样，“聚焦国家安全议题”，但驻中东地区、印度和澳大利亚的记者和编辑将全体下岗。 美国《华盛顿邮报》4日宣布启动大规模裁员（网络图）美联社称，该报未披露员工总人数，因而难以估算4日究竟有多少人被裁。默里当天多次解释裁员决定。在他看来，《华盛顿邮报》长期投入巨大，却未能满足读者需求，特别是“过度扎根于（过去）那个不同的时代，当时我们是占据主导的本地印刷产品”。而随着过去三年生成式人工智能的崛起，该报的在线浏览量减少近一半。据报道，《华盛顿邮报》在2024年亏损约7700万美元，而2025年因订户流失亏损进一步扩大至超过1亿美元。一些员工告诉《卫报》，大裁员的消息先前已流传数周，但管理层既不承认也不否认。美国《纽约时报》则称，此番大裁员引发圈内震动。一名身处战区的乌克兰报道员被裁；诸多摄影师要走人；另有一名驻意大利的体育记者已准备报道冬奥会，却得知自己下岗。《纽约时报》称，《华盛顿邮报》大裁员显示，其老板、亚马逊创始人杰夫·贝索斯“尚未想好如何在互联网上构筑并维系一家盈利的出版机构”。 亚马逊创始人贝索斯在2013年收购了《华盛顿邮报》（资料图）《华盛顿邮报》创刊于1877年，目前订阅用户据估算约200万，是美国最具影响力的报刊之一。2013年，亚马逊创始人贝索斯（Jeff Bezos）以2.5亿美元收购《华盛顿邮报》。2025年，该报曾宣布裁员约4%，但当时未涉及新闻编辑部门。据报道，《华盛顿邮报》先前一度大举扩张，但近年来有“偃旗息鼓”之势，2023年和2025年分别有大批员工接受“买断计划”离职，但让记者大批下岗并不常见。据报道，《华盛顿邮报》员工自上月起一直在社交平台X上向贝索斯呼吁，敦促他拯救报社。此前，多个部门的员工还曾三次联名致信贝索斯，恳请他“保护《华盛顿邮报》”。一名参与这三次联名信的员工称，他们的第一封信于1月25日送达贝索斯，约60名员工在信上签名，请求后者保护该报的国际新闻部门。两天后，员工们再次致信贝索斯，请求他保留报纸的本地新闻报道。“如果您允许《华盛顿邮报》管理层解雇当地员工（过去五年里员工人数已经减少了一半），这将对该地区及其居民造成无法估量的影响。”信中写道，“我们非常关心华盛顿特区地区，我们也知道您同样如此。”在两封信都没有得到贝索斯回复后，上周末，几名驻白宫记者共同致信贝索斯，敦促他避免削减对读者至关重要的报道领域。员工们还在社交媒体上发布了视频，呼吁贝佐斯“拯救华盛顿邮报”。另一名《华盛顿邮报》员工形容，最近几周公司的气氛“如同葬礼一般”，许多人都已经预料到裁员将在未来几天内发生。本周一，代表《华盛顿邮报》员工的工会在社交媒体平台X上发布了一系列帖子，点名批评贝索斯。“如果@JeffBezos真的按照传闻中的计划大幅裁减《华盛顿邮报》的新闻编辑部，这将是对他所谓商业才能的巨大讽刺。”该帖写道，“否则，如何解释他未能将世界上那些屡获殊荣、引领潮流的新闻报道变现？”本周四（2月5日），一场抗议裁员的集会定于《华盛顿邮报》总部外举行。目前，《华盛顿邮报》老板杰夫·贝索斯尚未就裁员一事发表评论。实际上，不仅是《华盛顿邮报》，其他一些美国媒体纸版发行量持续“跳水”的同时，数字浏览量也在下滑，不少读者转向社交媒体平台。部分媒体只得尝试以高端会员制或组织活动等方法拓展收入渠道。 图为纸媒版面截图多家美国媒体机构都曾宣布裁员和重组。BuzzFeed于2023年宣布关闭新闻部门；Vice Media在同年宣布申请破产；Business Insider最近宣布，将裁减超过20%的员工，同时在某些部门缩减规模，并加速采用人工智能。2025年，随着母公司康卡斯特（Comcast）准备将有线电视频道分拆为Versant公司，NBC新闻集团也裁掉了约150名员工，约占员工总数的2%。《洛杉矶时报》近年来曾进行多轮裁员，最近一次是在2025年宣布裁减新闻编辑部6%的员工。《华盛顿邮报》首席经济记者杰夫·斯坦4日说，“今天是美国新闻业、华盛顿乃至全美国悲剧性的一天”，那些被裁的记者“因并非由其所致的错误而受到惩罚”。《华盛顿邮报》前执行主编马蒂·巴伦则批评贝索斯过度迎合美国现政府，包括下令取消对2024年民主党总统候选人卡玛拉·哈里斯的正式“背书”，以及收窄评论报道的范围。编辑|程鹏杜恒峰校对|陈柯名每日经济新闻综合自新华社、第一财经
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总经理离职 劲酒高管无法"解救"天佑德困境 作者|郑皓元 实习生|王朝阳 主编|陈俊宏 2月初，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（简称“天佑德酒”）披露人事变动公告，称公司董事、总经理万国栋因个人原因辞去全部职务，而这距离其副手、副总经理鲁水龙的离职，仅间隔一个月。 天佑德近年业绩持续下滑，最新业绩预告显示，公司预计2025年归母净利润同比暴跌85%至90%，扣非净利润下滑超过92%；存货周转天数高达1946天，意味着存货消化周期达五年以上。此外，公司海外业务已连续七年累亏1.5亿元。天佑德正深陷高管接连离去与业绩全面滑坡的泥潭。万国栋在任期间主导的品牌年轻化与市场拓展，似乎未能改变公司营收徘徊、利润腰斩的局面。 高层“退场潮”背后的内部治理困境 2026年2月1日晚间，天佑德酒发布公告显示，万国栋因个人原因，申请辞去公司所有职务。这位在2022年底“火线接棒”的总经理，以同样方式结束了任期。市场对此反应复杂，这已是公司核心管理层在短期内发生的第二次重大变动，引发了市场对天佑德酒内部稳定与未来走向的强烈担忧。 公开资料显示，万国栋生于1971年，在加入天佑德酒前，曾历任劲牌有限公司外部酒业管理中心总经理、副总裁等要职，拥有丰富的行业经验和营销背景。 值得注意的是，2025年12月30日，公司副总经理鲁水龙先行一步辞职。鲁水龙与万国栋不仅职业背景高度重叠，均曾效力于劲牌有限公司，二人之间还存在微妙的职务交叠。鲁水龙曾在2022年辞去总经理职务，由万国栋接任。而在2025年8月，他又被万国栋提名，重新聘任为公司副总经理，负责青海、陕西等西北核心区域以外国内市场的拓展。然而，这次回归仅持续了四个月便再度离开。 结合两人任职期间的业绩表现来看，或能窥见部分端倪。万国栋上任后力推的“四化”战略，试图从品牌、产品、渠道等多维度推动公司深度调整，但市场反响平平，未能扭转公司业绩颓势。2025年前三季度，公司营收同比下降10.8%，净利润下滑幅度高达62%，经营状况持续萎靡。 2024年12月，即公司2023年股权激励首批股票解禁后不久，包括万国栋、鲁水龙在内的六名核心管理人员集体发布减持计划，拟合计减持62.5万股。尽管后续部分人员终止了减持，但这一集体行为无疑被市场解读为管理层对短期前景缺乏信心的表现。 此外，成本压力也来自于股权激励本身。据了解，这项旨在绑定核心人才的计划，在2024年因股份支付产生了高达2513.92万元的费用，直接吞噬了公司当年近六成的归母净利润。激励的本意是驱动增长，但在业绩不振时，它反而成了利润表上一个沉重的包袱。 与减持对应的是高管薪酬的集体下调。2024年年报显示，天佑德酒董监高薪酬总额为356.43万元，较2023年大幅下降29.01%。其中，总经理万国栋的年薪从2023年的80.8万元降至51.46万元，降幅约36%。这一薪酬水平，不仅远低于贵州茅台、五粮液等全国性名酒企业高管，甚至在区域酒企中也难言具备竞争力。薪酬的调降，有业内人士表示，虽是成本管控之举，但在业绩下滑期，也可能影响核心团队稳定性与积极性，使得公司在亟需战略定力和执行力的关头，面临着领导力缺失的风险。 多重运营困境 天佑德酒的增长引擎已近熄火，陷入“省内饱和、省外乏力”的困境。财报显示，2024年实现营业收入12.55亿元，同比微增3.69%，但增速背后却是巨大的代价。当年，公司销售费用同比大增12.5%，其中广告宣传费增幅高达21.37%。这种费效比的失衡，直接导致了增收不增利的尴尬局面，同年归母净利润同比腰斩52.96%，仅剩4213.53万元。利润的降幅远超营收增幅，反映出盈利能力的断崖式下滑。 下滑趋势在2025年急剧加速。财报显示，前三季度，其营收同比下滑10.8%，归母净利润降幅扩大至62%。季度数据也在恶化，第二、三季度连续录得净利润亏损，分别亏损1604万元和2964万元。公司的经营压力正从年度周期性问题，演变为季度性的持续性失血。 市场基本盘的动摇是增长失速的根源所在。天佑德酒严重依赖的青海省内市场，早已触及增长天花板。自2016年省内收入达到10.39亿元峰值后，其规模始终未能突破，甚至在2024年回落至7.97亿元，25上半年营收仍同比减少8.49%。在省外，公司通过增加经销商数量（2025上半年年净增11家）试图突围，但投入产出严重失衡，营收同比减少17.18%，呈现出“规模不经济”的特征。 除增长停滞外，其运营效率面临全面滑坡，截至2025年上半年，虽然存货账面价值微降至14.82亿元，但根据半年度营收计算的存货周转天数已飙升至1946天，按当时的销售速度，消化完现有库存需要超过五年时间。如此漫长的周转周期，不仅占用了巨额流动资金，也带来存货跌价风险。 据了解，2024年，“天佑德酒”主体成品酒产能利用率仅为45%，西藏阿拉嘉宝酒业的利用率更是低至6.5%。至2025年上半年，前者产能利用率进一步下滑至约39%。一边是仓库里堆积如山的产品，一边是生产线大量停摆，公司产销体系陷入困境。 此外，销售渠道的“堰塞湖”现象日益明显。反映经销商打款意愿的合同负债科目持续萎缩，从2024年末的0.65亿元进一步降至2025年上半年的0.58亿元，经销商信心不足。渠道不畅使得公司的市场投入犹如投入无底洞。2025年第三季度，销售费用率高达26.7%，同期研发费用仅1318万元，几乎是销售费用的二十分之一。“重营销、轻研发”的投入虽能在短期内刺激渠道，却无法从根本上提升产品竞争力，导致公司陷入依赖高费用维持市场声量的被动局面。其毛利率从2023年的63.01%一路下滑至2025年三季度的58.48%。 业寒潮下的生存挑战 天佑德酒的几次关键战略尝试，不仅未能开辟新增长曲线，反而演变为持续消耗资源的“出血点”。 公司的国际化与多元化战略，已成为业绩的沉重负担。自2013年收购美国纳帕谷酒庄起，天佑德酒便开启了海外布局。然而，这一被寄予厚望的业务板块，却成为财务报表上无法愈合的伤口。负责海外业务的美国子公司Oranos Group（OG），自成立以来持续亏损，截至2025年上半年累计亏损额已达1.5亿元。令人费解的是，在公司整体业绩承压的2024年7月，天佑德酒仍决议向OG增资400万美元。2025年上半年，该子公司营收仅307万元，却录得1302万元的净亏损，葡萄酒业务毛利率甚至跌至-3.85%，这意味着每销售一瓶酒都在产生直接亏损。这项长期投入巨大、回报遥遥无期的海外业务，持续消耗着公司的现金流和利润。 与此同时，公司赖以生存的青稞酒主业，正面临品类天花板的限制。作为特色香型，青稞酒在西北区域外的大众认知度和接受度有限。尽管公司尝试推出“国之德G6”等产品冲击更高价位带，但受制于品类认知，主力产品价格仍被压制在百元区间，难以突破区域酒企常见的价值天花板。2025年上半年，无论是百元以上还是以下的产品线，营收均出现超过10%的下滑，显示出全价格带的竞争力疲软。 据行业报告，2025年上半年近六成白酒企业营业利润下滑。行业性库存高压、价格倒挂现象普遍，渠道利润被严重挤压。国家统计局数据显示，餐饮收入增速从2024年的5.3%放缓至2025年的3.2%，而餐饮是白酒即饮消费的重要场景。消费趋于理性，商务宴请等高端场景收缩，整个市场的增长动能减弱。 在行业“马太效应”加剧的背景下，全国性名酒品牌凭借强大的品牌力和渠道网络，正加速下沉，不断蚕食区域性品牌的市场空间。对于天佑德酒而言，其面临的是一场极不对称的竞争，在本土市场，需要抵御全国性品牌的入侵，在省外市场，又要以弱势品牌身份投入巨大资源进行消费者教育和渠道建设，陷入“守成”与“开拓”的两难。有业内人士表示。
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追觅CEO俞浩：三年后团队20万人 实现1万亿小目标 红星资本局2月5日消息，年会上的一番发言，让追觅科技CEO俞浩又火上热搜。2月4日晚间，追觅科技在苏州奥体中心举办“新式年会”——“敢梦敢为·追觅之夜”演唱会。在CEO致辞环节，俞浩提到追觅发展愿景，表示目前追觅团队有2万人，希望三年以后能变成20万人，实现1万亿的小目标，并且希望未来追觅能够成为人类历史上最伟大的企业，自己则早日成为世界首富。 追觅科技CEO俞浩讲话画面 截图自俞浩小红书视频致辞环节结束前，俞浩还喊话演唱会的主持人撒贝宁：“听说你是保送北大的，而且是双保送，我是保送清华的，中考、高考、研究生都没考，是三保送，有点小遗憾人生不完美，而且当时清华和北大都给了保送资格，我选择了清华。”他还表示，想跟撒贝宁有个约定，“等几年后，当我成为世界首富的时候，我还要再‘凡尔赛’，说我对钱没有兴趣。”此番发言于今早登上微博热搜榜。红星资本局注意到，俞浩近期在社交媒体上发言活跃，因高调的作风，常常出现在热搜榜。俞浩的社交平台“画风”在1月中旬发生明显转变。自1月17日主动回应“打造人类历史上第一个百万亿美金公司”的相关争议后，除了宣传追觅产品，他还频频在社交平台回应各类质疑、发表观点以及和网友互动。1月28日，俞浩回应外界关于“追觅是下一个乐视”的说法，称追觅和乐视完全不一样，乐视没有解决全球化、高端化、研发创新的问题，而追觅解决了上述三个问题。2月3日，俞浩分享观点，预测20年后，特斯拉会成为电动汽车领域的iRobot（注：iRobot为扫地机器人鼻祖，后申请破产），被打到接连亏损和退出电动汽车市场。 俞浩预测20年后特斯拉会成为电动汽车领域的iRobot 对于俞浩近期在社交平台上的表现，战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪告诉红星资本局，高管下场是人格化品牌的高效路径，能将创始人信誉转化为品牌信任，降低用户决策成本；直接互动可快速传递产品与价值观，提升转化效率；还能激活内部认同，强化雇主品牌；同时也能在企业遭遇危机公关时实现“秒级响应”，重塑沟通效率。詹军豪进一步表示，俞浩这波塑造阶段性成功，但也存在一定的隐患。他以“敢说、送黄金、怼水军”的强个性人设屡屡登上热搜榜，带动追觅热度与话题量飙升；但言辞激烈、目标夸张也引发“高调”争议，需警惕个人情绪影响品牌口碑，后续需用技术成果与产品体验沉淀流量，还要加强CEO声誉管理，才能实现从“网红”到“长红”。红星新闻记者 俞瑶 符小茵编辑 余冬梅 审核 高升祥
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AMD股价创自2017年5月以来最大单日跌幅 AMD股价暴跌17.3%，创下自2017年5月以来的最大单日收盘跌幅。AMD第四季度营收达103亿美元，同比增长34%，调整后每股收益为1.53美元，均超出了华尔街的普遍预期。数据中心业务和个人电脑（PC）相关销售表现强劲，前者营收同比增长39%至53.8亿美元，后者增长34%至31亿美元。股价大跌的主要原因是AMD给出的第一季度营收指引中值（约98亿美元）低于部分乐观分析师预期，且未能超越第四季度创纪录的102.7亿美元营收。分析师指出，若不计入第四季度中国市场老款MI308芯片带来的3.9亿美元营收（预计第一季度将降至约1亿美元），AMD的整体业绩表现并未比市场预期好太多，且短期AI业务数据未呈现真正的拐点式增长，依赖老款芯片销售还拖累了利润率。AMD首席执行官苏姿丰维持乐观态度，重申到2027年AI业务营收将达到数百亿美元，并预计与OpenAI等客户的下一代AI服务器需求将在今年下半年大幅加速。尽管股价大跌，部分市场观察人士和分析师认为此次回调为投资者提供了买入机会，并预测包括Helios机架规模解决方案在内的未来催化剂将推动增长显著加速，多数分析师将AMD目标价设定在280美元至300美元之间。
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外媒：委内瑞拉石油激增 美国炼油厂“吃不消” 来源：环球时报【环球时报特约记者 甄翔】“美国炼油厂难以应对委内瑞拉石油进口量的突然激增。”路透社日前报道称，据交易员反映，自上个月委内瑞拉与美国达成一项价值20亿美元的大型供应协议以来，美国墨西哥湾沿岸的炼油厂一直在努力消化委内瑞拉原油供应量的急剧增加。这给油价带来压力，并使部分原油积压无法售出。路透社直言，美国自身的需求疲软就是总统面临的首个障碍。 委内瑞拉石油进口量激增报道称，基于油轮运输数据得出的统计显示，上个月委内瑞拉向美国的石油总出口量倍增，达到每天28.4万桶。在2019年美国对委内瑞拉石油行业实施制裁之前，美国每天约进口50万桶委内瑞拉石油。但有交易员表示，美国炼油厂想要再次达到此前的最大产能需要时间，部分原因是一些设施需要调整以加工重质原油。据报道，影响美国炼油厂需求的另一大原因是油价。目前交付至美国墨西哥湾沿岸地区的委内瑞拉石油价格每桶比基准布伦特价格要低9.5美元左右，这个价格较1月中旬已有两三美元的优惠，但相对于同样运抵墨西哥湾沿岸地区的加拿大石油而言，却贵出差不多1美元。目前，美国石油巨头雪佛龙除在委内瑞拉从事开采工作外，同时也掌握委内瑞拉石油外销权。此外，美国政府还给大宗商品贸易公司维多集团以及托克集团颁发了经销委内瑞拉石油的许可证。但路透社梳理发现，无论是雪佛龙还是维多集团和托克集团，要给大量委内瑞拉石油找到买家都很吃力。数据显示，雪佛龙去年12月从委内瑞拉出口的石油量为每天9.9万桶，该数字到今年1月骤然升至每天22万桶。雪佛龙首席执行官沃斯上周披露，目前该企业旗下的炼油厂每天能处理15万桶委内瑞拉石油，这意味着该企业从委出口的石油还有大量剩余，卖不掉的就变成库存。近期船舶监测数据显示，多艘由雪佛龙租用、装有委内瑞拉石油的油轮或在美国港口等数日才卸货，或在航行途中减速。贸易公司维多集团和托克集团的销售情况同样不乐观。统计显示，这两大集团今年1月从委内瑞拉港口出货了1200万桶石油，但大多数石油都运到了加勒比地区的存储终端加以存放，也就是说大部分石油并没有被真正卖掉。这些贸易公司发现，在多重因素影响下，在墨西哥湾沿岸的炼油厂中很难找到足够的买家，一位交易员表示：“我们都面临着这样的问题，即有更多石油要出口，但却没有足够的买家。”在美国难以消化委内瑞拉石油的情况下，本周有消息称印度或将加入委内瑞拉原油的销售网络。但印度官方目前对此尚未回应。延伸阅读出卖马杜罗"内鬼"找到:关键时刻下令关闭首都防空预警“我们不是败给了美国，而是败给了身边的内鬼。” 据英国广播公司报道，这是马杜罗夫妇被美军强行控制后，委内瑞拉临时政府内部流传的一句话。据环球人物报道，连日来，全世界都在猜测谁是委总统府的“内鬼”。最终，矛头指向了一个人——马杜罗最信任的“守夜人”、贴身卫队指挥官、少将哈维尔·马尔卡诺·塔瓦塔。出生于1969年的塔瓦塔，比马杜罗小7岁。他与马杜罗一同在加拉加斯的工人社区长大，是实打实的“发小”。提供马杜罗“确切坐标”下令关闭首都防空预警系统根据西班牙《国家报》援引哥伦比亚情报部门的报告，塔瓦塔提前向美国提供了马杜罗夫妇当晚休息寓所的“确切坐标”。不仅如此，他还详细指出了由古巴和委内瑞拉共同构建的总统安保体系中的“安全漏洞和盲点”。在当地时间1月3日美军突袭的关键时刻，塔瓦塔授意相关部门关闭了加拉加斯的防空预警系统和电子屏蔽系统，为美军敞开了大门。据西班牙《国家报》透露，美军随后实现了“精准、顺利的行动，几乎未遇有效抵抗”。有媒体报道称，塔瓦塔的背叛是因为美国悬赏的5000万美元赏金。但讽刺的是，塔瓦塔并未如愿拿到这笔巨额赏金——事后，美方认为自己有能力完成抓捕，并未支付这笔费用。 委内瑞拉总统马杜罗当地时间2025年8月7日，美国国务院和司法部宣布，美国悬赏5000万美元缉拿委内瑞拉总统马杜罗。彼时委内瑞拉外交部长希尔在社交媒体发文谴责美国政府，称这是“可悲”“荒谬”的“政治宣传”。早在事发前数周，委内瑞拉情报部门就已侦测到他与外国情报机构之间存在加密通信。不过，塔瓦塔当时为什么没被逮捕则不得而知。当地时间1月6日，委总统府前发生了一场“原因不明的枪战”。随后，塔瓦塔因涉嫌叛国在国民议会大厅被逮捕入狱。委内瑞拉政府在当地时间5日正式颁布一项法令，要求国家、州和市各级警察机关立即在全国范围内搜索并抓捕所有涉及煽动或支持美国武装袭击的人员，并将其移交司法系统进行审判。美方计划曾泄露但获知媒体没立即报道不过，据新华社报道，美国突袭委内瑞拉并抓走总统马杜罗夫妇的行动计划曾外泄，但获悉行动计划的美国媒体没有立即报道。消息人士称，在美国夜间秘密突袭委内瑞拉前不久，《纽约时报》和《华盛顿邮报》获悉了这一计划，但决定暂缓发布相关报道，以避免危及美军人员安全。当地时间1月3日凌晨，委内瑞拉首都加拉加斯突然传出爆炸声，并响起防空警报。美国总统特朗普随后宣布，美军成功对委内瑞拉实施打击，抓获委总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。 美国总统特朗普据中国新闻网援引路透社报道，2025年8月，美国中央情报局向委内瑞拉境内派出一支特遣小队，专门刺探马杜罗的行踪。与之配合的还有一名与马杜罗关系密切的线人，其不仅日常监视马杜罗的一举一动，而且在美军行动过程中通风报信，将马杜罗夫妇的确切位置告知美方。据央视新闻报道，一位熟悉美国中情局（CIA）工作的知情人士透露，从2025年8月起，中情局就在委内瑞拉部署了一支秘密行动人员团队。该团队收集有关委内瑞拉总统马杜罗“生活规律”和行踪的信息。上述人士称，正是CIA提供了促成马杜罗被抓捕的关键情报。该机构不仅依托来自委内瑞拉内部的线人，还动用了由多架隐形无人机组成的监控体系，对委内瑞拉境内实施几乎不间断的空中监视，以掌握马杜罗的具体位置与行动轨迹。据悉，特朗普于2025年秋季授权CIA采取更为强硬的行动，并在11月批准了针对委内瑞拉一系列行动的规划与准备工作。一名了解马杜罗抓捕行动的人士表示，此次行动是CIA与美国军方之间深度合作的成果，历经“数月的周密筹划”。特朗普接受福克斯新闻台电话采访时，透露抓走委内瑞拉总统马杜罗的军事行动部分细节。特朗普说，美方原计划四天前就实施行动，但受天气影响推迟。特朗普说，美军行动时，马杜罗身处一处高度戒备的场所，“那里像一座堡垒一样”。他说，这一地点配备有带钢制大门的安全空间，但马杜罗“没能进到那里”。委代总统呼吁批准石油行业改革会见CIA局长当地时间1月15日，委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯向全国代表大会发表国情咨文，呼吁立法机构批准石油行业改革方案，以吸引更多外国投资，推动国家经济复苏。罗德里格斯同时指出，当前委内瑞拉正处在重要转折阶段，政府将探索更加务实和多元的对外交往方式。委内瑞拉不应回避外交对话，应在相互尊重的基础上处理同包括美国在内的各方关系。 委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯罗德里格斯说，“美国是一个致命的核大国，我们已看到他们在人类历史上的所作所为。我们清楚，也并不害怕通过政治对话、以适当方式同他们进行外交交涉，一劳永逸地解决历史矛盾。如今，整个委内瑞拉都面临威胁，因此我呼吁全国团结，以主权为优先，打一场外交战。”据新华社援引美国《纽约时报》16日报道，委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯15日在委首都加拉加斯会见美国中央情报局局长约翰·拉特克利夫。报道说，拉特克利夫是美国两周前突袭委内瑞拉强行控制带走马杜罗夫妇后，访问委内瑞拉的最高级别美国官员。据此前报道，在11日搭乘“空军一号”返回华盛顿途中，特朗普对随行记者称：“委内瑞拉的情况进展顺利，我们与其领导层合作得很好，接下来如何发展我们将拭目以待。”在被问及“是否会与委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯会面”时，特朗普称：“总有一天会与她会面，她表现得非常出色。”
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"天下银楼"1205万元无人拍：纯银达1.75吨 不可以拆卖 近日，位于湖南郴州市永兴县的地标建筑“天下银楼”首次拍卖流产引发关注，该楼用2.5吨白银打造，纯银含量为70%，即纯银达到1.75吨，“银楼”白银评估价为1204.7万元，折合单价6.88元/克。而在连番涨势之下，白银投资银条价格约30元/克，按此粗略估算，1.75吨纯银价值已超5000万元。对比差异明显。白银涨价的背景下，上述拍卖已受关注。“天下银楼”（以下简称“银楼”）的拥有者湖南鑫达银业股份有限公司（以下简称鑫达银业）进入破产进程，更是引发“坐拥银山，何以至此”的疑问。2月3日，创始人曹生文接受《每日经济新闻》记者独家采访时表示，永兴县炼银三百余年，“银楼”实际是一个银器精加工的文化推广平台。“银楼”建设时，公司也曾有上市计划，但在引入新股东后经历坎坷，并且遭遇市场环境低迷与债务缠身等问题，最终走向破产。“银楼”一时“风光”的背后，则是困扰鑫达银业多年的经营难题。记者研究发现，2009年起，该企业曾经历100万元借款无力偿还、被法院限高列入“老赖”名单、办公大楼被拍卖等困境。2025年8月，鑫达银业因债务缠身进入破产清算程序，债权申报总额达1.36亿元，最终近1.18亿元债权获得认定。尽管身陷泥沼，曹生文并未放弃。他向记者透露，公司破产并不代表他的退场，未来有新的资方接手后，他仍将凭借自己的运营经验和“文化IP（具有商业价值的创意内容或品牌）”参与经营，让“天下银楼”的故事延续下去。 永兴县“天下银楼” 图片来源：视觉中国 一座“银楼”，半部产业史1月15日至16日，湖南郴州永兴县的标志性建筑“天下银楼”及其所属景区资产的首次司法拍卖，因无人出价而流拍。这一消息近日在网络发酵，引发广泛关注和讨论。时至今日，“银楼”才广为人知。但实际上，永兴县的炼银史可追溯数百年。据湖南省人民政府官网2022年3月的一篇文章介绍，永兴县有“中国银都”之称，白银冶炼已有300多年历史。近几年，该县打造“中国白银文化坊”“天下银楼”“中国白银文化博物馆”等一系列工业文化旅游项目，收藏陈列的唐宋至今民间珍贵银器手工艺品就有1000多件。回溯历史，这座“银楼”的诞生本身就是一个传奇：永兴县境内并无银矿，其白银产业主要依靠从“三废”（废渣、废料、废液）中回收提炼的技术。曹生文正是这一产业的代表人物之一，他向记者介绍了银楼的建设背景——当时当地有近十万人从事该行业，却没有一个能讲清楚这一产业故事的平台。他建造银楼初衷便是为了打造一个“广告”和“文化载体”，旨在打响永兴的白银精深加工品牌，“我们小县城只有这个产业，‘银楼’就是一个广告，像太阳一样发光，让大家知道‘中国银都’有这样一座‘银楼’。”曹生文回忆起当初的构想时说。对于“银楼”，永兴县人民政府网站多篇文章中均有记载，其中2008年转载自红网的一篇文章介绍，当年7月“天下银楼”问世，该楼耗费5万两白银、动用数十名工匠、历经百余天封闭式构建。实际上，“银楼”只是“中国白银第一坊”景区内景点之一，永兴县政府官网另一文章介绍，该景区是以白银文化为主题，展示永兴传统冶炼工艺而打造的国家级工业旅游示范点。景区占地40余亩，总面积5000余平方米，按文化体验区、冶炼观赏区、形象展示区、旅游购物区四区布局。根据阿里资产官网信息，此次拍卖的标的物包括“中国白银第一坊”所在的工业用地、地上建筑物、苗木以及备受瞩目的银楼白银、佛像和雕塑等，整体起拍价约为2510万元。 创始人：“银楼”承载文化价值 不是“白菜价”甩卖“银楼”的流拍之所以能掀起如此大的波澜，关键在于其资产的市场价值与评估价格之间的巨大反差——根据拍卖公告，“银楼”用2.5吨白银打造，其中纯银含量为70%，共用1.75吨纯银，评估价为1204.7万元，折合单价6.88元/克，这一价格对比市场价有明显差距——尽管近几日白银遭遇下跌，但在此前连番涨势之下，该楼挂网拍卖时，白银投资银条价格超过30元/克，按此粗略估算，1.75吨纯银价值超5000万元。为何如此“划算”的资产却遭遇流拍？曹生文解释，关键在于竞买条件中的“硬约束”——买受人必须“继续维持其‘中国白银文化馆（天下银楼）’的文旅景区核心定位，不得擅自变更用途”。记者在法拍平台竞买公告中也查询到，其中明确规定，买受人竞得本标的物后，须继续维持其“中国白银文化馆（天下银楼）”的文旅景区核心定位，严格恪守既定规划功能与经营方向，不得擅自变更用途，确保该文旅项目持续稳定运营、长效发展。这一条款相当于给资产的处置戴上了“紧箍咒”。它意味着，无论谁拍得“银楼”，都不能将其简单地拆解、熔化变卖，以兑现白银本身的金融属性。竞买人必须作为一个文旅项目来继续运营，这无疑大大提高了接盘的门槛。“每天咨询的人很多，大部分是自媒体、网友，真正的意向竞买人很少。”该资产委托管理方的一名工作人员曾对媒体表示。尽管有两人报名，但最终无人出价，导致了流拍的结果。是否介意定价低于白银市场价？曹生文向每经记者解释：“很多人只看到白银，没看到文化。”曹生文直言，“天下银楼”不是一个可以拆解变卖的“银疙瘩”，而是一个完整的文旅IP和运营体系。“你说里面有多少白银，（拍卖后）也不可能去切割变卖，它主要还是承载了宣传产业的功能。”在曹生文看来，在过去，“银楼”的旅游价值也有显现。“去年全年接待游客超20万人次，高峰期每天要接待三四十台大巴、几千名游客。”曹生文告诉每经记者，春节前日均客流也有百余人，“一个小县城，这已经相当不错了。”在他看来，这恰恰证明了广告的成功——“就像今天，至少有30个电话来问白银的事，大家都知道‘天下银楼’在永兴。”永兴县政府官网2016年一篇文章介绍，仅当年7月11日这一天，前来“银楼”观光旅游的游客就超过千人，直接带动银饰品销售额过10万元。当时，作为董事长的曹生文向媒体表示，企业由原来做工业，现在转型做白银文化，希望通过工业旅游把“中国银都”这张名片擦得更亮。曹生文向记者透露，“银楼”至今仍在正常营业，“破产是法律程序，但经营没有停”。早些时候，每经记者也曾直接致电该景区官方电话咨询，工作人员介绍，目前景区正常开放，门票为20元/人。 尝试股改上市未果 负债从100万元到过亿元“天下银楼”的辉煌与落寞，最终都归结于其背后主体——鑫达银业的经营困境。据曹生文回忆，早在2007年，公司就启动上市筹备，并引入国有资本进行股份制改造。“但后来遇到2008年金融危机等，加上国企决策流程复杂，一拖就是十几年。”曹生文无奈表示，长期的资金压力最终导致债务问题积重难返，公司于2025年8月被法院裁定受理破产清算。记者通过天眼查平台查询到，鑫达银业成立于2003年，自设立至2009年间先后引入多家产投、创投公司，并于2013年完成B轮融资，上述投资机构在2018年起相继退出。实际上，公开渠道可查，鑫达银业的债务问题早已暴露。例如，根据记者获得的湖南省郴州市中级人民法院（2025）湘10破申22号民事裁定书，其中记载，2010年，曹生文曾因一笔100万元的借款未还引发诉讼，当时鑫达银业对借款本息承担连带担保责任。最终，法院查明采取一系列执行措施，未发现被执行人鑫达银业有其他可供执行的财产。此外，记者在阿里法拍平台上查询到，早在2017年，鑫达银业公司办公楼等资产已被拍卖，拍卖成交价约为1800.54万元。 早在2017年，鑫达银业公司办公楼等资产已被拍卖 图片来源：阿里法拍平台再有，记者还在中国裁判文书网查询到，早在2020年，鑫达银业就因一笔1250万元的追偿权纠纷被列为被执行人，当时法院经查明，鑫达银业名下无银行存款、无股权、无证券等财产，同样未发现其名下有可供执行的财产。最终，2025年8月15日，湖南省郴州市中级人民法院根据当事人的申请，裁定受理鑫达银业破产清算一案。需要说明的是，根据记者找到的民事裁定书，在破产清算的债权申报期限内，有9位债权人申报了债权，申报总金额为1.36亿元，这些债权中有近1.18亿元得到认定。这也意味着，从目前的拍卖定价来看，鑫达银业需要偿还的负债远非资产拍卖能够覆盖。在采访中，曹生文也确认了公司进入破产程序及上述负债的事实。对此，他也表示只能等最终拍卖的结果，“拍卖多少还多少”。采访中，曹生文还透露，已为“银楼”的未来做好了准备。“我们自己的新公司已经找好了，也准备好了。”他表示，新公司将由其子女负责管理，而他本人将带着“文化”和“品牌”与有资本实力的合作伙伴联手。“我有‘文化’，接盘方有资本，结合起来，肯定能做强做大。”借助一场意外的流量，这座“银楼”和它的主人，似乎都看到了“死而复生”的希望。相关新闻以2.5吨白银建造的湖南“永兴银楼”被拍卖 委托方回应：不可以拆近日，位于湖南郴州市永兴县的地标建筑“永兴银楼”被拍卖。法拍网显示，该楼纯银含量为70%，共用了1.75吨纯银，评估价值为12047000元，折算下来单价为每克纯银6.88元，引发网友热议。 拍卖详情2月1日，极目新闻记者在阿里法拍平台上看到，本次拍卖的委托方为湖南鑫达银业股份有限公司，标的物为永兴县便江街道永兴大道256号的一宗工业用地、地上建筑物、苗木、银楼白银、银楼佛像、雕塑。据湖南省郴州市中级人民法院（2025）湘10破13号决定书，该院2025年8月15日根据当事人的申请，裁定受理湖南鑫达银业股份有限公司（简称湖南鑫达）破产清算一案。平台公告显示，标的物中，土地评估价为9181200元、地上建筑物评估价为9426556元、苗木评估价为309566元、银楼白银评估价为12047000元，此外，银楼佛像、雕塑，评估价为406866.67元。以上资产整体评估价为3137余万元，起拍价为25096950元。极目新闻记者看到，本次拍卖于1月16日进行，有两人报名，但因无人出价最后流拍。本次拍卖的标的物中，最引人瞩目的是银楼，民间俗称“永兴银楼”，是永兴当地的标志性建筑。该银楼位于永兴县中国白银第一坊景区内，是由湖南鑫达公司投资打造的一座中国白银文化馆，于2007年竣工，牌匾上标有“天下银楼”。 银楼航拍画面湖南鑫达上传平台的一份价格评估报告书称，根据永兴县融媒体中心发表的《永兴银楼：此地有银五萬两》与中国新闻网《此地有银五万两，价值1000多万的银楼有些招摇》等媒体在对外公开宣传，银楼建筑是由5万两白银构成。评估报告书称还称，根据《银楼价值的会议纪要》，本次银价取价时间为2025年1月23日。对银总重量为5万两未提异议，对于银含量一致认为纯银含量为70%，即5万两（2.5吨）银中含纯银1.75吨，评估单价为纯银6.884元/克。因为近期白银价格大涨，市场上白银投资价格已超过29元/克，按此估算，1.75吨纯银价值已超5000万元。有网友表示，“永兴银楼”简直是白菜价甩卖，和白送差不多。为何银楼这么便宜，最终还是无人出价？有网友称，这可能与拍卖公告中一则“不得擅自变更用途”的限制条款有关。极目新闻记者注意到，永兴银楼拍卖公告中有6条特别说明，其中第5条称：买受人竞得本标的物后，须继续维持其“中国白银文化馆（天下银楼）”的文旅景区核心定位，严格恪守既定规划功能与经营方向，不得擅自变更用途，确保该文旅项目持续稳定运营、长效发展。公告中介绍，中国白银文化馆（天下银楼）作为鑫达银业旗下核心资产是当地依托“中国银都”的雄厚产业根基与独特白银文化，重点规划、倾力打造的文旅标杆项目。该项目既是永兴推动文旅深度融合、实现产业转型升级的关键载体，更在《永兴县全域旅游发展总体规划（2017-2025）》《永兴县国民经济和社会发展第十四个五年（2021-2025年）规划和二〇三五年远景目标纲要》中占据举足轻重的战略地位。永兴被誉为“没有银矿的中国银都”，中国白银文化馆（天下银楼）是国内唯一纯银打造的标志性建筑，更是“中国银都”的核心文化符号。2月1日，极目新闻记者电话联系到该资产委托管理方，一工作人员称，目前永兴银楼正寻找有意向的购买方进行商洽，待找到合适的意向方后会在平台上再次挂拍。该工作人员透露，按当地有关方面的要求，该项目要保持文旅景区核心定位，购买方需继续维持既定规划功能与经营方向，因此买到银楼后是不允许拆除的。该工作人员还表示，再次拍卖时，银楼仍会以12047000元（单价6.884元/克）评估价挂拍，不会因白银市场价大涨进行重新评估价值。
