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保不准，人民币会闪击6.8！ 最近半个月离岸人民币一直在7下方潜伏，几乎没有大的波动，异常地平静。 可是，人民币衍生品市场却格 外的躁动，让我有一种人民币会突然冲击6.8的感觉。 具体有两点表现： 第一、 美元兑人民币看跌期权的交易量陡然上升。 第二、美元兑人民币远期合约1年期的中间价最低时已经接近6.8。 （来源：中国银行远期结售汇牌价） 这说明什么？ 说明当前市场看涨人民币的情绪很浓烈。 说明市场预感到接下来人民币很可能会剧烈波动。 说明手持美元的人心里很慌，给手中美元上“保险”的人越来越多。 要知道，期权和远期都是用来对冲人民币风险的工具。 美元兑人民币看跌期权交易量上升，说明 当前市场（尤其是企业和其他机构投资者）对人民币未来升值的风险担忧正在加剧，因此不惜支付期权费来购买“保险”进行对冲。 而美元兑人民币远期汇率，随着期限变长，所有价格都在下降，是典型的贴水结构。如果你现在锁定一个远期汇率，你未来用人民币换美元会更便宜，这说明远期市场认为人民币未来还会升值，年内升值到6.8的动力很大。 虽然衍生品市场看涨人民币，并不意味人民币一定会升值。但是一旦人民币开始进一步升值，银行等做市商Delta正值就会变大，它就不得不卖出更多美元来对冲，进一步加速人民币现货升值的趋势。 这就好比，衍生品市场发出了台风预警（期权交易量大增），一旦台风真的到来，那么人们就会很容易相信之前台风预警的细节，认可其破坏力甚至人为地把破坏力想象的更大，从而做出更一致的行动——推动人民币更进一步地加速升值。 保不准，人民币真的会闪击6.8！ 不过，这一结果有两个巨大的阻力： 其一、官方的态度 其二、人民币快速升值的代价。 就在2025年12月25号人民币第一次破7的时候，26号央行发布《2025年金融稳定报告》。 报告指出： “在保持汇率灵活性的同时，将加大力度引导市场预期，防范人民币汇率‘过度波动风险’......将致力于维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。” 很明显，央行并不希望人民币单边升值太快。 而关于人民币快速升值的代价，最近一个月市场讨论的很多，国内不少大佬都支持人民币升值从而扩大居民的购买力拉动消费。 然而，投行花旗近期对于人民币升值的观点却非常有意思、也很深刻，能够充分地说明人民币快速升值的代价。 他认为： 人民币升值可以一定程度上推动外需的不平衡，但却可能加剧内需的不平衡。 外需不平衡很好理解，就是这几年我们出口多进口少的现状。 花旗认为，人民币升值可以一定程度上缓解这种状况，但是由于我们超强的制造能力和国产替代的战略诉求，人民币即便被低估对出口的拉动作用也并没有那么大。 换句话说，即便人民币升值，出口和进口基本平衡的局面也很难彻底改变，只会一定程度上缩小贸易顺差。 至于内需不平衡的问题，花旗认为，出口提供了近1亿的就业岗位，它对居民收入和GDP的贡献都是巨大的。如果人民币升值，出口企业商品的价格竞争力就会下降，可能会导致出口企业提供的就业岗位减少，从而削弱居民收入增长的预期，进一步加剧储蓄，拖累经济。 所以，不管接下来人民币会突然闪击6.8还是缓慢地升值至6.8，很大程度上都取决于人民币升值能带来多少好处，取决于高层对人民币升值的评估和态度。 而答案，还需要进一步通过中间价的变化来评估。 那么，当前对于我们有外汇需求的普通家庭来说该怎么办呢？ 笔者以为： 就美元而言，如果人民币真的突然闪击6.8，大概率会引起高层的反弹，这对年内迟迟犹豫换汇的朋友来说，没准是个不错的短线机会。 而如果人民币像去年很多投行预期的那样，磨磨唧唧到年底才逐渐升值到6.8的话，年内换汇还需要谨慎考量。毕竟经历了一年的沉淀，升值趋势很容易会进一步强化。 就其他货币而言，目前主流货币中瑞士法郎、欧元、英镑等兑人民币相对更强势一些，如果担心人民币又突然重新回到贬值通道的朋友，可以适当地配置一些欧元（投机的，法郎或许会更好）。 （人民币兑其他货币走弱的局面也在慢慢改善） 一来川总突袭委内瑞拉剑指格林兰岛、跟美联储的矛盾逐渐白热化，二来欧盟逐渐启动财政确保安全刺激经济，这都会让美元弱欧元强。 总之，笔者以为近期人民币衍生品市场的躁动很容易因为人民币的自发升值带动更大波动，保不准美元兑人民币会突然下让人民币快速升值掉6.8。 年内短期来看，如果人民币突然下砸很可能是年内短线换汇的选择，而在全球冲突不断加深的背景下，中长线适度地减少美元增加欧元的配置或许是个不错的选择。 免责声明：以上仅代表作者个人立场，仅供参考学习与交流之用，投资有风险，入市需谨慎。 THE END
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罗永浩、贾国龙微博账号均被禁言 西贝贾国龙与罗永浩线上之争持续受到关注。1月16日晚间，贾国龙启用久未更新的个人微博号宣布，在今晚10点将罗永浩对西贝的重大污蔑诽谤一一全面回应。21时50分许，新黄河记者从罗永浩方面有关人士确认，@罗永浩的十字路口 以及@西贝贾国龙 两个账号均被禁言。据媒体此前报道，近日，西贝宣布关闭国内百余家门店引起广泛关注，再引发贾国龙与罗永浩的论战。1月16日下午3时许，罗永浩通过微博发长文回应，称没见过一个企业仅仅因为被黑就能倒闭的，并强调自己已两次主动收手。帖文引起舆论发酵。两小时后，贾国龙在微博发布“预告”，称将于晚上10点“就罗永浩对西贝的重大污蔑诽谤一一全面回应”，并要求罗永浩认真道歉、赔偿损失。 图为贾国龙微博发文截图对于贾国龙的“预告”微博，罗永浩表示：“估计是华与华之后，又被什么山寨公关公司忽悠了，突然有点心酸……我能忍尽量忍吧，唉。”16日晚7时35分许，贾国龙则通过微博回应罗永浩说：“千万别忍，忍不是你性格，也不是我性格。你也别一提自己错的就忍，后面还有很多。”1月8日，围绕西贝，预制菜，中央厨房，西蓝花以及罗永浩等问题，中国新闻周刊在北京专访了贾国龙。当被问到为什么非要较这个真的时候，他坦言：“不是较真不较真的问题，实在因为这个脏水我喝不下去了。”延伸阅读媒体：贾国龙没搞懂的，不只是公关2026年的餐饮圈，被西贝的闭店消息染得有些沉重。102家门店，接近总门店数的三成，在30多个城市悄然退场。创始人贾国龙在朋友圈的回应，却出乎意料地充满情绪。他说自己“遭到铺天盖地污蔑125天”，字里行间是蒙古汉子的倔劲，却少了几分面对困境时应有的冷静与反思。这场风波发酵至今，贾国龙似乎仍未真正厘清，压垮西贝的，从来不是所谓的“网络污蔑”，而是藏在情绪对抗背后的认知偏差，是经营逻辑与消费需求的错位。01把吐槽当攻击，把消费者当对手贾国龙的第一重认知偏差，始于对公关的误解，最终落脚于对消费者关系的错位定位。风波发酵后，贾国龙在长文中反复强调自己“不懂公关”，甚至把公关等同于“诡辩”，甚至把公关和做好产品看作是对立，坚持认为“真实、真诚、真性情就是最好的公关”。 贾国龙在长文中反复强调自己“不懂公关”这句话听起来很朴素，但本质上是拒绝更新认知的固执，也是对公关价值的误解。公关从来不是粉饰太平，而是在争议中传递信息、倾听诉求、修复信任。它需要理性，也需要共情，而不是情绪化地硬刚。回溯这场风波的起点，本是一次再寻常不过的消费吐槽，罗永浩作为消费者吐槽西贝“几乎全是预制菜还卖高价”。这句话的核心诉求并非否定预制菜本身，而是传递“价格与体验不匹配”的不满，花着现做餐饮的钱，却吃到了预制菜的口感，这种心理落差才是争议的导火索。彼时的西贝，本有多种稳妥选择。或是保持沉默，用时间消解舆论热度；或是温和回应，坦诚说明预制菜的使用场景，承诺优化体验。但贾国龙的反应，却把一次普通消费吐槽升级成了舆论对抗。他在行业群里怒称罗永浩为“网络黑嘴”、“网络黑社会”，甚至放话“宁愿不做生意也要起诉”。这种情绪化的反击，与其说是“真性情”，不如说是一次典型的企业高管在舆论压力下的失控表达。更致命的是，情绪主导下的决策失当，让危机进一步升级。在没有充分准备、缺乏系统规划的情况下，他贸然开放厨房试图自证清白，结果冷冻食材、转基因油等细节被逐一曝光，原本的“预制菜争议”直接升级为“食品安全信任危机”。罗永浩在最新回应中也提到，冷冻西兰花本身不是大问题，真正放大争议的，是这次仓促、失控的操作。 罗永浩微博截图这早已超出了公关失误的范畴，本质上是经营判断的严重偏差。贾国龙始终没能想明白：公关不是品牌的敌人，消费者更不是需要对抗的对手。读懂消费者的真实诉求，尊重他们的情绪表达，才是品牌长久存续的根本前提。02舆论只是放大镜，不是污染源如果说沟通失当是导火索，那归因错位，就是让西贝越陷越深的关键。贾国龙把102家门店关闭的主要原因，归咎于“125天的网络污蔑”，试图用舆论悲情掩盖经营上的硬伤。这种避重就轻，不仅没有赢得同情，反而让更多人看清了企业的深层问题。舆论只是放大镜，它放大的是早已存在的经营隐患，而不是制造隐患的根源。消费者真正反感的，从来不是中央厨房，也不是预制菜本身。在快节奏的今天，预制菜早已是行业常态，中央厨房的标准化生产甚至有助于稳定口感和保障安全，大多数消费者对此是理解的。大家真正不满的，是“用料理包冒充现做”的欺骗感，是品牌长期营造的“现做、新鲜”认知与实际体验的割裂，更是高价定位与预制菜口感之间的巨大落差。西贝多年来主打高端中式正餐，客单价始终处于行业中高位，消费者为这个价格买单，不仅是为了饱腹，更是为了对食材新鲜度、制作工艺的期待。当这份期待与实际体验不符时，不满情绪的爆发便成为必然。遗憾的是，西贝在整场风波中，始终回避“高价与预制菜是否匹配”这一核心问题，反而陷入“算不算预制菜”的概念之争。纠结于定义的边界，却忽略了消费者的核心情绪与大众认知，最终在舆论漩涡中越陷越深。即便后续采取了降价20%、发放代金券等补救措施，也只是带来短暂的客流反弹，既没能真正挽回消费者的信任，也没有解决经营中的根本问题。而这些问题，从来不是舆论造成的，舆论只是把它们暴露在阳光下，让西贝再也无法回避。不可否认，贾国龙身上有值得尊重的地方。他坚持实业、善待员工，38年只做一件事。但在这场危机中，他的固执与归因错位，让西贝一步步陷入更深的困境。真正的品牌担当，不是控诉外界不公，而是在反思中找到方向；真正的“真性情”，不是硬刚消费者，而是有勇气承认错误。对贾国龙来说，比起纠结“懂不懂公关”，不如先学会倾听消费者；比起渲染“被污蔑”的悲情，不如直面用户对“新鲜现做”的期待。只有这样，西贝才有机会从这场危机中走出来，也才对得起他38年的实业初心
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贾国龙：请罗永浩道歉 并赔偿相应损失 网易财经1月16日讯 西贝餐饮创始人贾国龙发文称，“今晚10点，我们将就罗永浩对西贝的重大污蔑诽谤一一全面回应。” “在回应前，请罗永浩先就四个月来在冷冻有机西蓝花事情上欺骗全国网友（你总不能说自己是刚知道的吧），给西贝，给无数宝妈，给全国餐饮业造成的危害，认真道歉，并赔偿相应损失。”贾国龙称。 1月15日，西贝餐饮创始人贾国龙再在朋友圈发布长文，为华与华创始人华杉正名，称相关争议与华与华无关。他明确表示，“不会公关的是我贾国龙，掏心窝子要开放厨房的是我贾国龙，毫无准备敞开怀让媒体随便采访的也是我贾国龙。当时华杉到我家，流着泪劝我不要回应，是我轴，我不听。” 在长文中，贾国龙透露，“西贝跟华与华合作十年，主要是品牌建设和经营咨询，”“西贝从来就没有什么公关，我们低头为顾客服务，用心做菜，顾客但凡有一点不满意就退款，我为什么要公关? ” 贾国龙坚持认为，“食品品质和安全，西贝不敢说第一，不敢说完美，但绝对走到了行业前列，说我傻，说我蠢，我认。说我不懂公关，我认。但是说西贝‘预制菜，贵，恶心’，我不认! ” 贾国龙表示，“西贝这几十年，培训所有员工七个字，真实，真诚，真性情。我认为这就是最好的公关。” 同日，贾国龙亦通过朋友圈确认，西贝将一次性关闭全国范围内的102家门店。他感慨道，“遭到铺天盖地的污蔑125天，一万七千西贝员工尽力了。我们不求人，就靠自己，拼了整整125天。” 针对贾国龙将关店归因于“被污蔑”，罗永浩明确表示，没有企业能仅因被黑倒闭，自己创办的锤子科技曾被黑四年，最终倒闭是自身原因，与被黑无关。他指出西贝部分问题确属事实，“大部分就是预制菜”，并非所谓“污蔑”，仅冷冻西兰花成本高的问题在一定程度上被冤枉，但该争议是西贝开放厨房失控导致，且其公关应对失当。 罗永浩认为，作为拥有上万名员工的企业家，贾国龙最初的强硬应对（如称“生意可以不做，官司一定要打”）才是问题根源，指责部分老一辈企业家与真实世界脱节。他重申对预制菜的立场：不反对预制菜产业发展，但反对餐馆用预制菜冒充现做菜欺骗消费者。
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西贝公关副总裁宋宣离职 贾国龙发文祝福 极目新闻记者 李贤诚1月16日，有媒体报道，西贝公关副总裁宋宣已离职。16日中午12时许，极目新闻记者注意到，宋宣在微信朋友圈发布了贾国龙朋友圈对自己辞职一事的回应，并回应称：“10年受恩于西贝、受恩于贾总。100天，全体西贝人没躺平，真调改、真降价、真涨薪。100天，西贝品宣没躺平，努力还原一个真实的西贝。我爱西贝、也爱贾国龙。此时我还在一线，我永远是西贝人。” 宋宣在朋友圈发文 贾国龙发文祝福极目新闻记者注意到，截图显示，贾国龙就宋宣辞职一事回应称：宋宣一直是西贝负责品牌宣传的负责人，在去年的事件中，他承受了很大压力，做了很多工作。外界骂西贝公关，宋宣受了不少委屈。我还是那句话，一切最终决定都是我贾国龙做的，跟华与华无关，跟宋宣也无关。西贝其实没什么公关，在事件发生前，我手机连微博都没有，注册的贾国龙微博是几年前不知道谁操作的，当时随大流，昨天我才找回来。宋宣是西贝的好员工，也是个好人，因为个人发展原因离职，我祝福他。之前我投资了他的创业，今后还会支持。（来源：极目新闻）
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李湘20秒视频报价20万 名下十余家企业已注销 （原标题：李湘20秒视频报价20万） 近日，李湘多平台账号被禁止关注，引发网友讨论。 第三方数据显示，截至1月16日11时，李湘视频平台粉丝数为421万，近30日掉粉1.46万。商业化水平显示，其1-20s、21-60s、60s以上视频广告报价分别为20万元、25万元、30万元。 天眼查App显示，李湘名下关联20家企业，其中6家为存续状态，包括常德市达晨创鸿私募股权投资企业（有限合伙）、湖南尽开颜影视传媒有限公司等，涉及影视传媒、企业管理等领域，李湘在上述企业担任执行公司事务的董事、监事等职务。 李湘多个平台账号被禁止关注 李湘名下十余家企业已注销 李湘20秒视频报价20万
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2025年民航总体盈利65亿元 封面新闻记者 张旋 李雪丹012025年民航总体盈利65亿元近日，2026年全国民航工作会议披露2025年民航行业运行成效及2026年发展目标。2026年，民航将统筹国内国际两个市场，服务全方位扩大内需和高水平对外开放，力争完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨。2025年，民航全行业实现盈利65亿元，经营状况持续改善。运输生产保持增长态势，全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%。运营品质同步提升，在航班量同比增长4.7%的情况下，航班正常率超过90%，平均延误时间同比减少3.5分钟，千万级机场近机位靠桥率达85.8%。此外，全行业飞机日利用率达9.1小时，同比提高0.2小时；正班客座率85.1%、载运率73.4%，同比分别提高1.8和1.3个百分点，资源利用效率进一步提升。会议还披露，2025年全行业统筹推进国产大飞机、涡扇发动机等重点型号审定，颁发AG600型号合格证和生产许可证，持续优化C919、C909证后设计。目前，C919安全载客突破400万人次，C909成功拓展越南、老挝等国际市场，国产航空装备市场化、国际化进程提速。点评：国产大飞机破局 民航业锚定复苏与提质双重目标2025年民航业交出了规模与质量双优的答卷，核心运营指标全面向好，彰显出强劲的行业发展韧性。国产大飞机的取证与海外突破，不仅是装备自主化的关键一步，更有效带动了上下游产业链协同发展。2026年的运输目标精准契合市场复苏节奏，实现了规模扩张与效率提升的平衡。未来，依托机型迭代与航线优化，民航业高质量运营之路将持续走稳。02 空客2025年飞机交付量增长4%，有望保持全球最大飞机制造商地位据空客发布的信息，尽管近期遭遇了一些工业方面的挫折，但其去年交付量仍增长4%，达到793架，有望继续保持全球最大飞机制造商的地位。空客公布的交付量略高于此前下调后的约790架的目标。2025年，空客共获得1000架新订单，扣除取消订单后净订单量为889架，均高于2024年水平。截至2025年12月底，空客民机储备订单增至8754架，创下年终新纪录，凸显了市场对空客产品组合的强劲需求。2025年，空客民机再次实现了高于1的良性订单交付比。在持续复杂且变化的运营环境中，2025年空客民机业务的交付持续增长。过去一年见证了诸多里程碑式的交付，并迎来了全球各地的空客A220、A321XLR、A330neo和A350-1000飞机新运营商。空中客车在单通道飞机和宽体机领域也赢得了增购订单和关键的新客户。宽体机储备订单量达到了1124架的年终纪录。点评：全球航空制造业在持续压力下的韧性发展与格局演变尽管面临供应链与工业挑战，空客仍实现交付增长并刷新储备订单纪录，这凸显了其产品组合对航空公司机队现代化与低碳转型需求的精准匹配。近8800架的庞大储备订单，不仅是空客未来数年生产的保障，更映射出全球航空市场对中长期复苏的坚定预期。当前，飞机制造业已进入双寡头深度竞争阶段。空客维持交付领先并扩大订单优势，意味着其在单通道飞机市场的主导地位进一步巩固，同时在宽体机领域（储备订单创纪录）向波音发起更强冲击。
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国开行2025年投放超2900亿元 本报北京1月15日电(记者王俊岭)记者15日从国家开发银行了解到，2025年，国开行围绕服务高质量共建“一带一路”共投放资金超2900亿元等值人民币。 据介绍，2025年，国开行在有关部委指导下，以高质量共建“一带一路”八项行动为指引，聚焦基础设施、国际产业合作、经贸往来、金融合作等重点领域，用好人民币融资窗口、共建“一带一路”专项贷款、稳外贸额度等金融产品和服务，统筹支持重大标志性工程和“小而美”民生项目，为深化基础设施“硬联通”、规则标准“软联通”和同共建国家人民“心联通”作出积极贡献。 国家开发银行国际金融事业部负责人表示，下一步将发挥国开行综合金融服务优势，以互联互通为主线，巩固传统领域合作，稳步拓展新兴领域合作，支持开展双向贸易投资合作，更好服务共建“一带一路”高质量发展。
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台积电乐观预估2026年资本支出，重新唤醒投资人对AI成长动能信心 来源：环球网【环球网财经综合报道】公开财报数据显示，台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60%，业绩表现远超预期，并已是连续第七个季度实现两位数增长。与此同时，台积电将2026年资本开支指引大幅上调至520亿至560亿美元，较此前预期高出近四成，对此分析人士称标志着人工智能需求依旧旺盛。三立新闻网发文称，台积电乐观预估2026年资本支出将激增，显示对高阶制程需求积极，此举犹如强心针，重新唤醒投资人对人工智慧（AI）长期成长动能的信心。受此影响，台积电在美国的ADR股价15日飙涨逾4%，提振了半导体市场，尤其是AI龙头辉达和AMD，其ADR分别上扬2.48%和6.11%。整体来看，科技股尤其是人工智能相关股票受到提振，成为2026年增长的主要预期。 报道还提到，知名创投家本·霍罗维兹（Ben Horowitz）在交易日盘中评论指出，目前 AI 的客户采用率与营收成长率是他从未见过的强劲，甚至超越了当年的网路浪潮。这番谈话与台积电的积极展望相互呼应，确立了2026年科技股的增长主旋律。
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迅雷前CEO与女高管疑育有私生子:后者月收入曾达55万 （原标题：迅雷起诉前CEO，追索2亿元：其为美国籍，滞留境外已5年！他被曝与前副总裁有婚外情并一同出境，常说“我对钱没兴趣”） 据多家媒体报道，时隔超五年，迅雷公司及其子公司网心科技以“损害公司利益责任纠纷”为由，对前CEO陈磊及其核心团队提起民事诉讼，追索金额高达2亿元。目前该案已被深圳相关法院受理立案。 事实上，早在2020年10月8日，迅雷公司发布公告称，公司前CEO陈磊涉嫌职务侵占事宜，已被深圳市公安局立案侦查，并在公告最后呼吁陈磊尽快回国配合调查。 据界面新闻报道，为逃避调查，陈磊已于同年4月初和迅雷前高级副总裁董鳕一起出境，并利用其美国籍身份长期滞留境外，拒不配合调查，导致案件最终被撤销。 被指“刷走”迅雷近2亿元资金 公开资料显示，陈磊曾获得清华大学计算机科学与技术系学士学位、德州大学奥斯汀分校计算机系硕士学位，曾就职于美国谷歌和微软，2010年加入腾讯，曾任腾讯公司云平台总经理兼腾讯开放平台副总经理以及腾讯社交广告平台副总经理等职务。 据界面新闻报道，2014年，陈磊从腾讯云离职后加入迅雷出任CTO。那几年里，身为基督徒的他常将“我对钱没兴趣”挂在嘴边。这些细节，成功刻画出一个不食人间烟火的理想主义者形象，也让他在2017年升任迅雷CEO。 陈磊在2017年升任迅雷CEO（资料图） 上任后，陈磊频繁出现于各种行业峰会当中，被媒体称为“改变迅雷命运的男人”“海归精英CEO”，并一度将迅雷的股价炒至高位。然而迅雷在这样一位“完美CEO”执掌短短一年后，主营业务收入就开始出现负增长，净亏损也逐渐恶化。 据统计，在陈磊执掌迅雷3年期间，迅雷总亏损近10亿元，近乎亏掉了三分之一个公司。陈磊彼时力推的区块链业务，正是亏损的核心来源。而让陈磊遭到罢免的核心原因，则是涉嫌职务侵占——迅雷方面在内部调查时发现，陈磊在任期间借各种岗位便利“掏空公司”。 据多家媒体报道，迅雷新管理层在对公司进行审计时发现，一家名为兴融合（深圳兴融合科技有限公司）的迅雷带宽供应商，是陈磊“掏空”迅雷的核心手段。 公开资料中，兴融合看似与陈磊并无关联，但根据迅雷调查资料显示，兴融合实为陈磊通过“三层隔离” 的股权代持手段而实现个人控制的公司。 2019年，兴融合成立时即由陈磊安排员工代持；2019—2024年，兴融合股权变更至时任迅雷集团高级副总裁董鳕的闺蜜刘超（时任网心管理层）母亲赵玉芹名下，但这位老人并未参与任何经营。 此后，该公司股权以1元低价被多次转移，最后还引入深圳市洪恩科技公司作为名义股东，而该公司为董鳕母亲和姨妈控股。 该公司无任何外部营收，全部收入来自迅雷子公司网心科技的近2亿元“带宽及服务费”，定价与审批均存在重大疑点。 2020年期间，兴融合有3000多万元的资金被前海合作区人民法院冻结（图/第一财经） 这些巨款的审批流程，被陈磊掌握在“利益共同体”内部：提单人是商务员工，向董鳕汇报；审批人是董鳕，终审是陈磊本人。陈磊及董鳕让兴融合这家签署协议时无资金、无人员、无资质的 “三无公司”摇身一变成为迅雷核心供应商。 而兴融合的官网、结算系统、APP 等核心载体均由迅雷全资子公司网心科技团队无偿维护。相当于迅雷用自身营收，全额承担这家“影子公司”的运营成本。 甚至在陈磊被罢免前几天，30余名迅雷核心骨干安排“被裁”，获得公司高额赔偿后当天即加入兴融合，摇身一变成为这家“体外公司”的员工。 另外，据第一财经报道，接近人士对记者透露，在陈磊被正式罢免前的最后72小时内，网心公司发生了一场紧急资金调拨。 2020年3月31日至4月1日，陈磊利用其当时迅雷CEO、网心CEO的终审权限，在短短两天内批准网心向兴融合公司连续支付了几笔总计2000余万元的款项。 不过，据每日经济新闻此前的报道，陈磊在一份2500多字的文档中详细说明，兴融合业务完全依托迅雷子公司网心科技，无法通过兴融合获利，兴融合没有一分钱流进其或任何其他高管的口袋。 陈磊被曝与董鳕育有私生子 董鳕月收入曾达55万元 据界面新闻报道，陈磊担任迅雷CEO期间，公司核心权力高度集中在其个人及极小范围内的高管群体中。其中，董鳕就是最核心的角色。和陈磊一样，董鳕也是前腾讯员工。据报道，二人虽均为已婚，但在腾讯时便已建立不正当关系。因此董鳕得以被陈磊一同带入迅雷，从腾讯月收入2.5万元的一线员工直接担任商务市场总监，月收入激增至12.6万元。 陈磊、董鳕及亲信、亲属关系图（图/界面新闻） 然而，知情人爆料，2017年，陈磊与董鳕二人赴瑞士度假，预订了高达万元的“钻石酒店”，而当时陈磊在美国的妻子对此毫不知情。这次旅行不久后，董鳕升职加薪成为迅雷集团高级副总裁，手握人事、商务市场等核心实权，通过各种异常手段获得月收入暴涨至55万元，远远高于行业水平。 多名迅雷员工表示，陈磊与董鳕尽管都属已婚身份，但二人的关系在迅雷内部是公开的秘密，二人在迅雷任职期间甚至育有私生子。迅雷董事会曾就二人关系询问过陈磊，陈磊“以自己基督徒的声誉”保证，二人之间没有除同事之外的任何关系。 据员工爆料，陈磊还要求其办公室装修需“配置Kingsize大床和洗浴间”。该员工表示，陈磊还曾为另一位女下属用公司资金购买爱马仕包。 据澎湃新闻报道，陈磊曾指使董鳕安排网心公司与第三方签署服务协议，聘请黑龙江鹤岗两位“技术专家”担任网心公司的区块链技术顾问。迅雷内部知情人士称，在陈磊出境之后，这两位专家真实身份被发现是黑龙江鹤岗的两位60来岁的农民夫妇，实为董鳕在黑龙江鹤岗老家的亲戚，两位专家收取顾问费的银行卡实际上由董鳕持有，资金由董鳕支配。 中国政法大学副教授朱巍表示：“高级管理人员熟悉企业内部的运作机制，又掌握相应的权力，违法行为极具迷惑性和隐蔽性，有较高的反侦查意识。”比如使用抽屉协议，使用亲信人员掌握要害岗位或代持皮包公司，不留书面代持协议等证据，提前对好说辞，幕后遥控，将不当套取资金行为用表面合法的合同和交易形式伪装。另一方面，如果嫌疑人外逃，将使案件难度更大，串供、毁灭证据更为容易，执法部门的调查能力也会受限。 由于目前陈磊及相关人员均在海外，朱巍认为，这或将影响案件最终结果。在案件调查过程中，企业需要向法院举证看似正常的交易之下隐藏的是违法的行为，但交易真实安排的沟通，其他人员和外部企业之间的资金往来情况，仅有司法机关有权查阅，而公安机关也无域外执法权，因此案件侦查和取证会遇到较大困难，可能导致案件被撤销。 编辑|何小桃 杜恒峰 每日经济新闻综合界面新闻、第一财经、澎湃新闻、每经APP
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央行发布一批货币金融政策 降准降息仍有空间 下调各类结构性货币政策工具利率、增加支农支小再贷款额度、设立民营企业再贷款、拓展多个结构性货币政策工具的支持范围等，1月15日国新办举行新闻发布会介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜发布了已经考虑比较成熟、年初先行出台的一批货币金融政策。谈及降准降息，邹澜表示，从今年看还有一定的空间。他表示，从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体来看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已经出现企稳的迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，央行下调了各项再贷款利率，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。增加支农支小再贷款额度、设立民营企业再贷款央行将支农支小再贷款与再贴现打通使用，增加额度，并单设民营企业再贷款。具体来说，央行决定增加支农支小再贷款额度5000亿元，将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用。在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，额度1万亿元，引导地方法人金融机构进一步聚焦重点，加力支持民营中小微企业。民营企业再贷款的期限、利率、发放方式等与现行支农支小再贷款一致。央行货币政策司司长谢光启在发布会表示，当前民营大型企业的融资能力相对是比较强的，民营小微企业相关融资支持政策也是比较多的，相对来讲民营的中型企业的融资可得性要弱一些。为此决定设立1万亿元民营企业再贷款，以进一步加大对民营中小微企业的金融支持力度。考虑到支农支小再贷款政策的支持领域已经涵盖了民营企业，而且发挥了比较好的激励作用，民营企业再贷款设在支农支小再贷款项下。增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元并扩大支持范围为贯彻落实党中央、国务院决策部署，优化“两新”政策实施，进一步做好科技金融大文章，中国人民银行决定增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元。增加后，科技创新和技术改造再贷款总额度为1.2万亿元。适当拓展政策支持领域，自2026年起，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域。2024年4月，央行联合国家发展改革委、科学技术部、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部创设科技创新和技术改造再贷款，发放对象为21家全国性金融机构，激励引导金融机构加大对科技型中小企业，以及对重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。对于符合要求的贷款，按贷款本金的60%予以低成本资金支持。实施期为2024年4月至额度用完，按季操作。属于阶段性工具。拓展碳减排支持工具支持领域为推动经济社会发展全面绿色转型，进一步做好绿色金融大文章，中国人民银行决定将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域。碳减排支持工具按季操作，每次操作提供1年期再贷款资金，全年操作量不超过8000亿元。中国人民银行根据货币政策调控需要确定季度操作量，依据金融机构向支持领域发放的贷款情况以及再贷款需求，按照政策规定提供再贷款资金支持。2021年11月，央行联合国家发改委、生态环境部创设碳减排支持工具，发放对象为21家全国性金融机构、部分外资金融机构和地方法人金融机构，最初明确支持清洁能源、节能环保、碳减排技术三个重点减碳领域。对于符合要求的贷款，按贷款本金的60%予以低成本资金支持。实施期为2021年到2027年末，按季操作。拓展服务消费与养老再贷款的支持领域邹澜表示，结合健康产业认定标准，适时在服务消费与养老再贷款的支持领域中纳入健康产业。2022年4月，央行联合国家发改委创设普惠养老专项再贷款，发放对象为开发银行、进出口银行、工行、农行、中行、建行和交行共7家全国性金融机构，试点地区为河北省、江苏省、浙江省、江西省、河南省，2024年4月扩大至全国范围，此前支持公益型、普惠型养老机构运营、居家社区养老体系建设、纳入目录的老年产品制造。对于符合要求的贷款，按贷款本金的100%予以低成本资金支持。商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%邹澜表示，将会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。不同于个人住房贷款，此前商业用房购房贷款首付款比例不得低于50%。鼓励金融机构提升汇率避险服务水平邹澜表示，将丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具。国家外汇局新闻发言人、副局长李斌表示，下一步将会同有关方面持续加强企业汇率避险服务，支持企业更好聚焦主业、抵御风险。一是持续加强汇率风险中性理念宣传，让有避险需求的企业“更想”套保。二是外汇管理部门、外汇市场自律机制、银行将持续发布典型案例，为企业识别汇率风险敞口、制定套期保值策略等提供有益参考，让企业“更会”套保。三是引导金融机构建立健全服务企业汇率避险长效机制，丰富更多币种、简单好用的汇率避险产品，优化汇率风险服务管理方式，让企业“更能”套保。刚才邹澜副行长也宣布了进一步支持企业汇率套保的一些措施。四是支持合规、诚信企业更便利开展外汇衍生品交易，简化业务流程，让企业“更好”套保。
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美开始出售委石油 第一笔5亿美元资金暂存卡塔尔账户 当地时间1月14日，多位知情人士透露，美国政府已促成了首批价值约5亿美元的委内瑞拉石油销售。如果交易被证明是成功的，其范围可能会扩大到这批库存之外。针对这一消息，美国能源部发言人随后在一份声明中证实：“第一笔交易已经发生，销售将无限期持续下去。” 当地时间2026年1月14日，美国得克萨斯州弗里波特，一艘由雪佛龙公司租赁的油轮将委内瑞拉石油运往美国 图据视觉中国一名美国行政官员表示，首批石油销售已经完成，总价值约为5亿美元。白宫新闻秘书莱维特13日在接受采访时称该协议价值5000亿美元，但接近委内瑞拉石油行业的人士随后澄清，“她说错了”，石油贸易商目前已支付的实际数字是5亿美元。据熟悉交易细节的人士透露，这笔销售资金目前并未直接交给委内瑞拉，而是被存放在卡塔尔的银行账户中，由美国政府监控，美委双方官员正致力于在未来几天内将这笔资金注入委内瑞拉经济，以平抑动荡。总部位于新加坡的托克集团（Trafigura）和总部位于瑞士的维多集团（Vitol）负责执行此次交易。知情人士指出，在美军突袭马杜罗住所几天后，美国官员接触了这两家公司，要求其协助处理滞留在委内瑞拉境内的原油。美国能源部策划出售总计约5000万桶此前因封锁而滞留的原油储备。截至14日，这两家贸易商已预付了大部分款项，并运送了超过400万桶原油。这些石油大部分被运往库拉索岛、圣卢西亚岛和巴哈马群岛等加勒比海地区的储存设施，最终预计将进入美国的炼油厂。在价格方面，据熟悉该交易的人士透露，贸易商为每桶石油支付了约50美元。另有两名交易员表示，本周提供给美国墨西哥湾沿岸炼油厂的委内瑞拉“Merey-16”原油报价，相对于其竞争对手加拿大西部精选原油（WCS）有明显溢价。交易员指出，由于加拿大原油在炼化后会产生更多过剩的石脑油，美国炼油厂目前更看好使用委内瑞拉原油的经济效益。知情人士称，美国和委内瑞拉官员正在讨论恢复一项由拜登政府时期首创的财务安排，即允许美国能源巨头雪佛龙（Chevron）将其收入份额通过私人银行兑换成委内瑞拉货币玻利瓦尔，以此满足当地进口和投资需求。据悉，雪佛龙预计将在未来几天从美国财政部获得更宽松的许可证。在白宫上周五举行的会议上，美国能源巨头对长期投资委内瑞拉仍持谨慎态度。埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，在缺乏明确法律和商业框架的情况下，委内瑞拉目前是“不可投资的”。红星新闻记者 邓纾怡 综合央视新闻延伸阅读美国又“紧急”了，特朗普要把委内瑞拉石油吃干抹净？闪击委内瑞拉后，针对委内瑞拉石油，美国又有了新动作。据央视新闻报道，当地时间1月9日，美国总统特朗普签署行政令，宣布进入国家紧急状态。理由是，为了“保护”存放在美国财政部账户中的委内瑞拉石油收入，以免“遭扣押或陷入司法程序”。行政令称，所谓“扣押”或“司法程序”威胁，“全部或大部分”来源于美国境外；由美国政府“保管”的委内瑞拉石油收入，不受私有债权人索赔。该行政令旨在确保保留相关资金，用于推进美国对外政策目标。1月3日美军突袭委内瑞拉，被特朗普政府描述为“历史上最成功的军事行动之一”“美国的强大威慑力又回来了”等。如今，特朗普又发布了旨在将委内瑞拉石油吃干抹净的行政令，这为我们提供了美国如何一步步干涉并控制他国内政，维持其所谓霸权地位的最新案例。彻底控制委内瑞拉石油在美军突袭委内瑞拉，非法抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，迫于压力，委内瑞拉政府宣布与美国启动“探索式外交”。当地时间1月9日，美国总统特朗普在白宫与大型石油企业高管举行会议。特朗普表示，将讨论石油公司如何重建委内瑞拉的石油产业，部分资金将流向委内瑞拉和石油公司。特朗普称，委内瑞拉1月8日向美国提供了3000万桶石油。 当地时间1月9日，特朗普与石油巨头高管举行会面后发表讲话 图/美媒特朗普还表示，美国将立即开始提炼和销售至多5000万桶委内瑞拉石油，所有国家均可购买，且销售将“无限期持续”。此次行政令涉及的收入，目前主要就来自这部分委内瑞拉石油。目前，国际原油价格在每桶55-60美元区间徘徊。鉴于委内瑞拉的重油品质，即使按50美元计算，美国销售的5000万桶委内瑞拉石油总值也达250亿美元。但特朗普行政令的目标不止在截留这250亿美元，而在于控制委内瑞拉高达3000亿桶的储量。此前，特朗普已声称美国政府将“管理”委内瑞拉并开采其巨大的石油储备。签署行政令宣布进入国家紧急状态当天，特朗普在白宫召集埃克森美孚、雪佛龙等石油巨头高管，要求其投资至少1000亿美元开发委内瑞拉石油资源，将委内瑞拉石油产量提高到“前所未有的水平”。不过，多数企业反应并不积极。特朗普宣布进入国家紧急状态，是要借助《美国全国紧急状态法》和《国际紧急权力法》赋予的总统特权，向石油巨头们显示他可以提供从金融到安全方面的保障。至于行政令所谓“遭扣押或陷入司法程序”，只是根据委内瑞拉高达1650亿—1700亿美元的外债找的冠冕堂皇的理由。这个理由，在美国扣押委内瑞拉出口他国的油轮一事上同样适用。企图重振石油美元由此而来的一个问题是，美国自2018年以来，就因 “页岩油气革命”一跃而为世界第一大石油生产国。根本不缺油的美国为何还对委内瑞拉石油情有独钟？有分析指向了页岩油气开采成本高，还有分析指向了特朗普对于传统能源的迷恋。但恐怕这些都不是关键原因。关键是，美国赖以维护美元霸权的石油美元近年来遭受了空前挑战。全球主要产油国中，受西方全面制裁的俄罗斯已全面采用非美元货币结算石油，沙特石油贸易已使用一篮子货币结算，对华石油出口使用人民币结算的比例已达到45%。至于委内瑞拉，虽然近年来石油出口锐减，但也在以实物原油偿还外债。石油贸易是高频国际贸易，也是美元全球流动和回流的主要通道，美国借石油美元长期控制国际原油价格，制造美元潮汐，操纵国际金融体系，进而影响地缘政治。在去美元化浪潮逐渐高涨的形势下，委内瑞拉的战略价值就凸显了出来：这里不仅是美国维持西半球霸权的桥头堡，也是美国重振石油美元进而维持美元霸权的桥头堡。如果彻底掌控委内瑞拉石油开采销售，加上美国石油，产量已可与欧佩克相当。如此一来，美国控制国际原油价格、操纵国际金融体系将更方便。在特朗普政府眼里，现在的委内瑞拉就是当年的中东。特朗普仍面临双重障碍不过，虽然特朗普政府通过签署行政令展开了控制委内瑞拉石油的第二个步骤，但是他仍面临两重障碍。第一个障碍，就是美国石油巨头。对于特朗普开采委内瑞拉石油的盛情邀请，美国石油巨头们显然不愿意配合。原因是政治风险太大，投资周期过长。受美国长年制裁及管理不善影响，委内瑞拉多数石油开采设备老旧甚至不堪再用。重建委内瑞拉石油基础设施非一朝一夕之事。特朗普日前曾表示，重建大约18个月就可完成，但专业人士大多表示这是“忽悠”—最乐观的估计需要10年。在这么长的周期里，特朗普本就是一个政治风险因素。因为，特朗普的任期两年后就会届满。美国的委内瑞拉战略充满特朗普个人意志，如果特朗普不在其位，没有人知道，下一任还能不能提供投资安全保证。另一方面，委内瑞拉政府虽然与特朗普政府展开了对话，但仍将美军突袭委内瑞拉定义为非法入侵并计划继续向国际社会申诉。 1月5日下午，委内瑞拉代理总统德尔西·罗德里格斯在该国全国代表大会宣誓就任委临时总统 图/新华社发（委内瑞拉总统府供图）在此背景下，美国想要在不驻军委内瑞拉的前提下控制委内瑞拉油田且安全生产，如果不是战略讹诈，就是纸上谈兵。早在2025年4月，特朗普发动关税战时，就宣布过进入国家紧急状态，这使他通过国家紧急状态的法源《美国全国紧急状态法》和《国际紧急经济权力法》获得了上百项总统特权。即使此次特朗普无法通过宣布进入国家紧急状态达到在委内瑞拉的战略目的，他也不会认为自己失败。这有助于他把委内瑞拉的冒险行动转化为更多有弹性的叙事，帮助他在今年的中期选举中得分。撰稿 / 徐立凡（专栏作家）
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80亿资产估值仅15亿 宝能姚振华实名举报"资产被贱卖" 1月14日，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华通过“中国宝能”官方微信公众号发布实名举报视频，向最高人民法院、江苏省高级人民法院举报常熟市相关部门在观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作，导致企业核心资产将被低价拍卖。南都·湾财社记者注意到，举报发布时距观致汽车相关资产二次司法拍卖启动不足24小时。截至1月15日10时，京东司法拍卖平台显示，该拍卖标的已吸引超两万人围观、796人关注，并有1人完成报名，法拍正在进行。1月15日，观致汽车核心资产司法二拍当日，南都·湾财社记者就宝能集团董事长姚振华实名举报一事，致电常熟市人民法院咨询相关情况。工作人员表示，针对姚振华举报法院的相关问题，需统一通过常熟市委宣传部对外回应。随后，常熟市委宣传部相关工作人员在电话中向记者透露，此事已进入司法程序，宣传部的对外回应需以法院口径为准，目前暂无法提供权威答复。针对当日的二拍进程，该工作人员明确表示拍卖仍正常进行，相关情况可通过公开渠道查询。对于举报内容本身，工作人员直言“显然是不实的”，但具体哪些内容不实，需依据法律规定的正式口径对外通报，目前暂无法提供更多细节。此次事件的核心争议集中在资产估值差异。姚振华方面提供的第三方评估结果显示，观致汽车常熟生产基地相关资产市场价值约为80亿元，但常熟市人民法院委托的评估报告中，该资产总估值仅为15亿元。据京东司法拍卖平台公示，此次拍卖标的为“常熟市通达路1号不动产及厂区内设备设施、零配件等财产”，评估报告由苏州市天元土地房地产评估有限公司出具。基于15亿元评估价，该资产包于2025年12月31日首次拍卖，起拍价10.5亿元，流拍后迅速定于2026年1月15日进行二次拍卖，起拍价降至8.6亿元，保证金约1.7亿元。 法拍界面截图 评估报告给出了具体计价依据与背景说明。报告显示，拍卖标的中工厂土地厂房估值约11.59亿元，设备设施及零配件估值约3.76亿元，合计15.35亿元。其中设备设施评估净值约3.61亿元，较原值14.74亿元缩水超11亿元。 资产评估结果汇总表 据评估报告披露，厂区内主要设备设施投建于2013年底，于2021年初停产，至评估现场盘点时，全部设备处于停产状态。因检测手段限制等原因，相关当事方未对已停产的设备设施在评估基准日的技术参数和性能做技术检测。评估人员对设备设施的勘察核实仅限于数量和外观。另一份涉执房地产处置司法评估报告显示，该工厂内有证建筑共25幢建筑物，登记建筑总面积为183148.04平方米，另有无证建筑、构筑物等。其中有证建筑评估总价5.5亿元，折合单价3014.35元，具体来看焊装车间单价3285元、车身分配中心3107元/平方米、总装车间3141元/平方米、食堂2344元/平方米、行政楼2189元/平方米。 其中有证建筑评估总价5.5亿元 截至发稿，相关资产拍卖页面仍显示正常。宝能集团在官网发布的举报材料中要求撤销常熟市人民法院2026年1月15日对观致汽车资产的二次拍卖，但相关部门尚未就撤拍一事公开发布进一步回应。公开资料显示，观致汽车最初由奇瑞汽车与以色列集团合资成立，2017年12月宝能集团以66.3亿元收购其51%股权成为控股股东，2018年借势共享汽车合作实现销量巅峰，此后销量持续下滑。天眼查APP显示，目前，观致汽车名下存在31条股权冻结记录、34条失信被执行人记录及39条被执行人记录，被执行总金额超7.6亿元，另有超6000万元欠税未清偿。采写：南都·湾财社记者 孙阳 陈镜安
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8点1氪丨携程回应因涉嫌垄断行为被立案调查；茶颜悦色没喝就“消失”半杯，内部人士回应；老干妈回应“味道变了” 今日热点导览 知情人士：可口可乐公司已放弃出售Costa Coffee的计划2025年汽车产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一鸭鸭羽绒服品牌方回应“双标双码”争议特斯拉超充站调整超时占用费特朗普暗示：苹果已投资英特尔TOP3大新闻 携程：将积极配合监管部门调查，全面落实监管要求36氪获悉，1月14日，据携程黑板报消息，近日，携程接到国家市场监管总局通知，依法对携程涉嫌垄断行为进行立案调查。公司将积极配合监管部门调查，全面落实监管要求，与行业各方携手共建可持续发展的市场环境。目前，公司各项业务均正常运行，将一如既往地为广大用户和合作伙伴提供优质的服务。此前，36氪获悉，市场监管总局根据前期核查，依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。茶颜悦色称放久变半杯是工艺特色：奶沫接触空气后会自然消融，已在门店及小程序上提示消费者“尽快饮用”近日，有多位网友反映称，购买茶颜悦色泡沫系列饮料，放了几分钟后，杯子里的饮料竟然只剩半杯了，引发网友热议。对此，茶颜悦色全国客服回应称，“沫泡系列”饮品现打奶沫为其特色，属于饮品的组成部分且可供饮用。由于奶沫接触空气后会自然消融，因此公司已在门店及小程序上提示消费者“尽快饮用”。对于消费者提出的，“应在销售前明确告知饮品容量构成”的建议，客服人员表示，消费者在购买时可主动咨询，店员会予以解答。但受限于日常运营，门店无法确保向每一位顾客详细介绍每一款饮品的具体成分与容量。爱企查App显示，茶颜悦色关联公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司曾申请“香薰瓶”“包装瓶”“杯子”等外观设计专利；为“日月知心茶叶礼盒”“婚庆茶包-玫瑰红茶”“配方瓶-万事摆瓶篇”等登记作品著作权。（经视直播）老干妈回应“味道变了”近日，“老干妈为节省成本味道变了”的话题引发网友热议。有消费者反映老干妈味道变了，还有消费者吐槽豆豉味道不同、鸡肉含量减少，也有人猜测其更换了辣椒原料。对此，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司相关工作人员进行回应，其否认了为节约成本而调整原料的说法，并表示产品味道如有差异，可能是由于消费者生活水平提升、对口感的要求越来越高，加之个人口味偏好不同所致。工作人员同时强调，老干妈的原料、工艺及配方，并未改变。（津云新闻）大公司/大事件 马云前助理陈伟被曝去世1月14日，电商大V倪叔的思考暗时间发文透露，马云前助理陈伟去世。知名导演张纪中夫妇、阿里巴巴CEO吴泳铭、阿里巴巴创始人马云夫妇为陈伟献上花圈。马云夫妇的挽联写道：“活得真诚，爱得洒脱；享有趣的灵魂，获一世的情谊。”（红星新闻）京东物流：拟向德邦股东提供37.97亿现金选择权36氪获悉，1月13日晚间，京东物流在港交所公告，1月13日，宿迁京东卓风（公司全资子公司，亦为德邦的间接控股股东）已提议，并经德邦董事会批准，德邦拟透过德邦股东会批准的方式，主动撤回德邦股份于上海证券交易所的上市交易。作为拟撤回上市方案的一部分，买方（公司的全资子公司）将在获得德邦的股东批准后，立即向德邦股东发出拟现金选择权，以每股人民币19.0元的价格收购德邦目标股份（即德邦所有剩余股份，不包括集团及其一致行动人已拥有的股份及德邦注销股份）。截至本公告日，德邦股东合计持有202782159股德邦股份（不包括德邦库存股），拟现金选择权可能涵盖该等德邦股份。因此，根据选择权价格并假设所有拟现金选择权均被德邦股东全部行使，拟现金选择权的价值预计约为人民币37.97亿元。截至公告日，集团持有约80.01%的总德邦股份（不包括德邦库存股），及德邦为公司并表子公司。在获得德邦的股东会就撤回上市的批准后，德邦将提交撤回上市的申请。马年贺岁币钞发售“秒空”，二手平台溢价至千元1月13日晚，2026年马年贺岁纪念币、纪念钞官方预约通道正式开启，其中纪念币预约于22时率先启动，纪念钞预约紧随其后于22时30分开放，多家银行线上预约系统瞬间承压，两类品种均快速售罄。“马年纪念币抢不到”“抢马钞比抢演唱会门票还难”等话题迅速登上热搜。预约热潮过后，二手交易市场随即升温，整套纪念币钞溢价显著。官方预约刚结束，二手交易平台已涌现大量溢价出售信息。原本一套20枚纪念币和20枚纪念钞的面值为600元，1月14日，界面新闻记者查询闲鱼平台发现，包含纪念币和纪念钞全套卖家报价在1000元左右，部分卖家报价已达2000元。（界面新闻）知情人士：可口可乐公司已放弃出售Costa Coffee的计划据报道，可口可乐公司已放弃出售Costa Coffee的计划，原因是私募股权收购方的出价未达其预期。这标志着该公司在持有这家陷入困境的英国咖啡连锁店期间，遭遇了又一次挫折。据两位知情人士透露，这家美国软饮巨头于去年12月终止了与剩余竞标者的谈判，叫停了这场持续数月的拍卖流程。（新浪财经）2025年汽车产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一中国汽车工业协会14日发布的最新数据显示，2025年，中国汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力，多项经济指标再创新高。2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。新动能加快释放，新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%，成为中国汽车市场主导力量。在对外贸易方面，呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。（央视新闻）鸭鸭羽绒服“双标双码”引争议，品牌方回应近日，有消费者称，自己网购了一件鸭鸭羽绒服，却发现两个疑似商标的标识，且标记的尺码不一样，此事引发大量关注。根据网络流传的该款羽绒服照片显示，衣服内后领主标是“lUXURY HIGH”、尺码为2XL；内兜处还有一个鸭鸭的标牌，尺码为M。为此，该网友怀疑自己买到了“贴牌”产品。据其称，她于2025年12月25日在鸭鸭天猫官方旗舰店购买了该羽绒服，实付539元。鸭鸭羽绒服品牌方在接受极目新闻采访时称，消费者反映的情况，并非两个商标，而是一个设计元素标识和一个商标。至于尺码不一致的问题，已第一时间作为典型案例通报相关部门，今后将加强自查自纠自检，严格生产流程。（界面新闻、极目新闻）奥迪2025年全球交付约162万辆汽车，同比下降2.9%36氪获悉，奥迪公布数据显示，2025年奥迪向全球客户交付了1,623,551辆汽车，较上年下降2.9%。宝能董事长姚振华实名举报宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华1月14日通过宝能集团微信公众号，向最高人民法院和江苏省高级人民法院实名举报常熟市有关领导、常熟经开区管委会和常熟市人民法院在观致汽车2.7亿元执行案件中违法成立清算工作组、强制封控观致汽车工厂设备、超额查封执行、强制拍卖观致汽车的土地厂房及常规机器设备、专用车型设备等核心资产。姚振华称，经第三方机构评估，被常熟市人民法院封控的资产价值80亿元，而常熟市法院仅低评估为15亿元，并在苏州中院立案受理观致汽车破产重整后违法快速推进一拍、二拍。同时他表示观致汽车具备极大的重整价值，常熟方面的有关作为将造成观致股东宝能集团的260亿元投资血本无归，损害股东的合法权益和1500家供应商和几十家机构债权人合计139亿元债券的合法权益。（观察者网）特斯拉超充站调整超时占用费1月14日，特斯拉中国大陆地区超级充电站超时占用费新规则正式生效。此次调整包含两大核心变化：一是收费触发条件更人性化，仅当所在超级充电站没有空闲车位时，才会产生超时占用费（6.4元/分钟）；二是停留宽限期从原来的5分钟大幅延长至20分钟，若车辆在开始计费后的20分钟内驶离充电车位，则不会被收取费用。此外，特斯拉手机应用程序会在车辆即将充满和完全充满时，向车主发送两次提醒，若充电连接器仍未插回充电桩，则会产生超时占用费。特斯拉还表示，在未来的设想中，车辆可以在电量满格后自动驶离充电站，以提升充电网络的效率。（IT之家）亚马逊或将继续对意大利反垄断罚款提起上诉据报道，在意大利法院减少该国反垄断监管机构对美国电商巨头亚马逊处以的罚款金额后，亚马逊仍将就这一裁决提出上诉，因为该公司认为意大利反垄断监管机构的指控根本不成立。当地时间1月12日，意大利反垄断机构表示，已将2021年对亚马逊处以的11.3亿欧元罚款减少至7.524亿欧元（约合8.763亿美元），该罚款是因亚马逊滥用其市场支配地位，限制意大利电商物流服务领域的竞争而判处的。（新浪财经）iPhone 18 Pro新爆料，iPhone 18 Pro灵动岛或变小据报道，苹果将对iPhone的发布节奏进行一次重大战略调整，打破多年来“每年秋季统一发布新iPhone”的惯例，改为一年分两次推出新机，重新划分产品发布时间与定位。按照规划，2026年秋季将率先登场的是三款高端机型，包括iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max以及备受关注的折叠屏iPhone；定位相对亲民的iPhone 18与iPhone 18e，则延后至2027年春季发布。此次产品更新的核心亮点在于，iPhone 18 Pro系列将首次缩小灵动岛。据博主爆料，iPhone 18 Pro配备6.27英寸LTPO 120Hz屏幕，iPhone 18 Pro Max配备6.85英寸LTPO 120Hz屏幕，这两块屏幕将一部分Face ID组件置于屏幕下方，实现了屏内人脸识别，前置仍为传统挖孔方案。灵动岛的缩小并非简单的尺寸变化，而是技术突破后的形态重构。苹果通过“拼接微透玻璃+子像素优化”技术，将Face ID传感器藏于屏下，既保留了安全解锁体验，又提升了屏占比，原灵动岛的交互功能也可能会进行升级适配。（快科技）马斯克称特斯拉将把FSD功能转为按月订阅制特斯拉首席执行官埃隆・马斯克于周三表示，这家电动汽车制造商将停止以固定价格售卖完全自动驾驶（监管版）软件，后续该功能将仅提供按月订阅服务。“特斯拉将于2月14日后停止售卖完全自动驾驶软件。”马斯克在其社交平台X的一早间帖子中写道，“此后，完全自动驾驶功能将仅支持按月订阅。”（新浪财经）特朗普暗示：苹果已投资英特尔据白宫官方发布的视频显示，特朗普在采访时透露，“苹果公司已出手投资英特尔”。目前，苹果公司及英特尔尚未证实此事。（新浪财经）苹果推出创造者工作室以推动服务发展，并增加人工智能功能苹果13日发布了苹果创作工作室，这是一款新的订阅捆绑式专业创意软件，定价为每月12.99美元或每年129美元，正值该公司加大对创作者、学生和专业人士付费服务的推广力度。该套餐还为苹果的生产力应用Keynote、Pages和Numbers增加了高级内容和新的人工智能功能，而数字白板应用Freeform将在稍后获得增强功能。（新浪财经）美国奢侈品零售商萨克斯环球申请破产保护美国高端百货集团萨克斯环球（Saks Global）于当地时间13日晚些时候申请破产保护，这是自疫情以来美国零售业最大的倒闭案例之一。（新浪财经）三部门召开新能源汽车行业企业座谈会：坚决抵制无序“价格战”36氪获悉，工业和信息化部装备工业一司、国家发展改革委产业发展司、市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局1月14日联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作。工业和信息化部装备工业发展中心、汽车工业协会、17家重点汽车企业等单位有关负责同志参加会议。会议要求深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持创新驱动、质量第一，坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。美国务院证实将暂停办理75个国家的所有签证当地时间14日，美国国务院一位发言人表示，特朗普政府将暂停办理75个国家的所有签证。该发言人对这一计划未作详细说明。据悉，相关暂停措施21日开始实施，将持续至完成重新评估。美国国务院的一份备忘录指示领事官员，在重新评估筛选和审查时，依据现有法律拒绝发放签证。受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亚、泰国、也门等。（央视新闻）AI聊天机器人涉嫌生成违规图像，美加州要求马斯克公司回应当地时间1月14日，美国加利福尼亚州一名官员表示，鉴于美国企业家埃隆·马斯克就其旗下人工智能企业xAI的聊天机器人“格罗克（Grok）”出现并传播未经同意的违规图片并引发全球关注，他们要求该公司作出回应。加州总检察长罗布·邦塔在社交媒体平台发文称：“我们要求xAI立即就其如何计划阻止此类内容生成和传播给出明确答复。”马斯克在当天早些时间表示，他并不知道“格罗克（Grok）”生成过任何“裸露的未成年图片”。目前，“格罗克”因相关争议在全球范围内面临监管与舆论双重压力，多国政府及妇女、儿童权益组织已呼吁苹果、谷歌将该应用从应用商店下架。（央视新闻）向日葵：因涉嫌信披违法违规被立案，终止重组事项36氪获悉，向日葵1月14日公告，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展，此次立案调查不会对公司日常生产、经营和管理造成重大影响。向日葵同日公告，公司原拟通过发行股份及支付现金方式购买兮璞材料100%股权、浙江贝得药业40%股权，同时发行股份募集配套资金。因公司收到中国证监会出具的《立案告知书》，根据规定，公司不符合发行股份购买资产的条件，因此决定终止此次重组事项。美股三大指数集体收跌，携程跌超17%36氪获悉，1月14日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.09%，纳指跌1%，标普500指数跌0.53%。大型科技股普跌，甲骨文跌超4%，亚马逊、微软、Meta跌超2%，英伟达、特斯拉、奈飞跌超1%，苹果、谷歌小幅下跌。热门中概股多数下跌，携程跌超17%，富途控股、老虎证券跌超5%，拼多多跌近4%，理想汽车、蔚来、小鹏汽车跌超2%；36氪涨超8%，哔哩哔哩涨超6%，阿里巴巴涨超1%。中国联通：董事唐国良辞任36氪获悉，中国联通公告，唐国良因工作安排原因，向中国联合网络通信股份有限公司董事会提交书面辞呈，辞去本公司董事及董事会发展战略委员会、审计与风险委员会委员职务。该辞任自2026年1月14日起生效。汇丰据悉考虑出售新加坡保险业务，估值或超10亿美元据知情人士透露，在行政总裁Georges Elhedery牵头全球业务重组之际，汇丰控股正在探索针对其新加坡保险业务的不同选项，包括将其出售。该行和一家财务顾问正在评估汇丰人寿（新加坡）私人有限公司，其在交易中的估值可能超过10亿美元。他们表示，其他的保险商和投资公司已经表达了初步兴趣。（新浪财经）美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税当地时间14日，美国白宫宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。（央视新闻）上市进行时 东鹏饮料36氪获悉，据港交所，东鹏饮料通过港交所上市聆讯。鼎龙股份36氪获悉，鼎龙股份公告，公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项。公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。澜起科技市场消息：澜起科技据悉寻求通过香港上市筹资约9亿美元。阿里巴巴或将在澜起科技的香港上市交易中投资。（新浪财经）苏州固锝36氪获悉，苏州固锝公告，公司于2026年1月14日收到深交所出具的《关于苏州固锝电子股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施。AI最前沿 OpenAI或正在开发一款对标苹果AirPods的人工智能设备据消息人士称，OpenAI正在开发一款对标苹果AirPods的人工智能设备，内部代号为Sweetpea。爆料者称，富士康已被告知提前准备生产包括耳机和触控笔在内的五款设备，但Sweetpea将被优先生产。市场预期Sweetpea将具备拨打电话、播放音频等功能。（财联社）谷歌宣布推出开源医疗模型MedGemma 1.5谷歌宣布推出新一代开源医疗AI模型MedGemma 1.5，该版本增强了医学影像支持功能。谷歌还同时发布了开源医疗语音转文本模型MedASR。（财联社）MiniMax宣布开源面向Coding Agent的新评测集36氪获悉，MiniMax宣布开源面向Coding Agent的新评测集OctoCodingBench。字节正研发新一代豆包AI耳机，由歌尔股份代工据报道，近日从供应链人士处获悉，字节跳动正研发豆包新一代AI耳机，将由歌尔股份承接代工生产。“歌尔股份目前已专门设立事业群（BG），统筹负责字节跳动相关业务。”该人士还表示，“从这样的内部资源配置不难看出，歌尔股份对字节跳动合作的重视程度。”此外，接近字节人士则称，“字节目前没有上市下一代耳机的计划”。（财联社）阿里云2026年目标：拿下中国AI云市场增量的80%从阿里云方面获悉，阿里云智能集团资深副总裁、公共云事业部总裁刘伟光表示：“阿里云的目标是拿下2026年中国AI云市场增量的80%。”刘伟光补充道，但是下一年增量的10%都会大于上一年的全量，所以过去取得了什么成绩并不重要，变化才刚刚开始。（澎湃新闻）英国文化教育协会发布首款本土自研雅思写作AI模考产品36氪获悉，英国文化教育协会（British Council）1月14日在京首发其中国本土自研的IELTS WriteUp官方雅思写作AI模考产品。谷歌在Gemini中推出个人智能功能谷歌现已开放一款全新人工智能工具的用户测试，该工具可整合来自Gmail、谷歌相册等多款应用的信息，为用户在Gemini聊天机器人中提供个性化答复。谷歌在14日发布的一篇博客中表示，这款名为个人智能的功能目前已向个人账户开放使用。（新浪财经）大公司财报 中信证券：2025年净利润300.51亿元，同比增长38.46%36氪获悉，中信证券发布2025业绩快报。报告显示，2025年营业收入748.3亿元，同比增长28.75%；净利润300.51亿元，同比增长38.46%。腾讯控股获南向资金净买入20.09亿港元南向资金1月14日净买入28.65亿港元，腾讯控股、阿里健康、阿里巴巴-W净买入额位列前三，分别获净买入20.09亿港元、14.58亿港元、11.34亿港元。净卖出方面，中国移动、小米集团-W、晶泰控股分别遭净卖出9.13亿港元、4.23亿港元、3.09亿港元。（第一财经）中信银行：2025年净利润706.18亿元，同比增长2.98%36氪获悉，中信银行发布2025年业绩快报。报告显示，2025年实现营业总收入2,124.75亿元，同比下降0.55%；归属于本行股东的净利润706.18亿元，同比增长2.98%。不良贷款率1.15%，拨备覆盖率203.61%。资产总额101,316.58亿元，归属于本行普通股股东的所有者权益7,238.61亿元。秦川物联：预计2025年归母净利润亏损1亿元-1.2亿元36氪获悉，秦川物联发布2025年业绩预告。报告显示，经公司财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比下滑，实现归属于母公司所有者的净利润-1亿元到-1.2亿元，同比减少53.29%到83.95%。海格通信：预计2025年净利润为负值36氪获悉，海格通信公告，受行业客户调整及周期性波动影响，以及创新业务的持续加大投入等原因影响，预计2025年年度公司归属于上市公司股东的净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将出现亏损。投融资 凯辉基金领投“DeepWisdom”新一轮融资1月14日，凯辉基金正式宣布领投“DeepWisdom”（产品名：Atoms），该产品的核心目标是让AI能够以团队的形式，直接构建、上线并长期运营真实业务。本轮资金将主要用于多智能体系统的持续研发、产品规模化落地，以及全球市场拓展。截至目前，DeepWisodm已连续完成A轮与A+轮融资，共计3100万美元。美国航空航天创企JetZero完成近1.75亿美元融资美国航空航天初创公司JetZero当地时间1月13日宣布完成近1.75亿美元B轮融资。本轮融资由B Capital领投，United Airlines Ventures、3M Ventures等参投。声明称，JetZero已累计获得超10亿美元资金，包括政府拨款、激励措施和商业承诺。（界面新闻）“眸深智能”完成超千万人民币天使轮追加投资36氪获悉，近日，全球首个生成式通用具身大脑公司“眸深智能”完成超千万人民币天使轮追加投资，投资方为徐汇资本。本轮融资资金主要用于算力采购、工程化团队扩建及机器人实验平台搭建。同时，公司正式入驻徐汇区人工智能产业核心载体“模速空间”。整理｜爆浆豆腐
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“空海陆”沉浸式体验 千架无人机秀实力 2026年1月11日至12日，南山迎来了一群远道而来的贵宾，“智汇南山·翱翔未来——全球杰出企业家看南山”系列活动在这里精彩上演。本次活动由南山区企业发展服务中心、全球服务中心Go Global联合主办，邀请到约130位全球杰出企业家及欧洲前政要齐聚南山，为2026年亚太经合组织(APEC)峰会预热。通过低空飞行、碧海巡礼、科技展演、园区参访等沉浸式体验，南山区全方位展现一流创新生态与营商环境，以“体验+服务”双轮驱动，搭建全球资源与本地产业对接的高效桥梁，为招商引资与跨境合作按下“加速键”。 15分钟将摩天楼群、生态绿肺 与科创园区尽收眼底 不同于传统推介模式，本次活动以“空、海、陆”三维体验为核心，让企业家们在身临其境中感受南山的发展魅力与合作潜力。低空飞行环节中，企业家们从联想后海起飞点启航，纵贯深港双城核心地标，15分钟的云端视角将摩天楼群、生态绿肺与科创园区尽收眼底，直观体会“产城融合”的发展优势。“从空中看深圳，既能感受到国际化大都市的蓬勃气势，又能看到红树林这样的生态宝藏，这种平衡让我对南山的发展潜力充满信心”，一位欧洲科技企业家如是评价。“碧海巡礼”专场则以“大湾区一号”邮轮为载体，将蛇口港的航运繁忙、前海自贸片区的现代肌理与湾区山海风光融为一体。甲板上远眺湾区壮阔图景，船舱内围绕产业创新、跨境资源整合等议题深入洽谈，在轻松氛围中高效对接合作需求。来自比特微的企业家赞叹：“以邮轮为媒的交流形式新颖独特，既领略了湾区风采，更精准捕捉到发展机遇。” 夜幕降临，人才公园上空的“星空绘梦”千架无人机表演震撼上演，动态展现南山科创实力与城市精神，让全球来宾在科技与艺术的交融中，深切感受这片创新高地的澎湃活力。 全球服务中心Go Global 累计对接企业出海需求227项 活动期间，企业家代表团走进全球服务中心Go Global，实地感受集“出海百宝箱”“来华第一站”“外企服务台”于一体的全链条服务体系。该中心自2025年4月启用以来，已汇聚超324家专业服务机构，累计对接企业出海需求227项，与40余家国际组织建立紧密合作，围绕商务、法务、税务、财务、事务“五务”协同，为企业提供从咨询、落地到运营的全周期支持。生动的成功案例与现场演示，让企业家们对南山赋能全球化布局的实力有了直观认知。 在南山智谷产业园，逐际动力的高端制造与科技成果，让来宾们和机器人近距离互动，触摸到南山产业升级的前沿脉动；东方瑰宝艺术馆的传统文化展示，则让参访团从紧凑的行程节奏里舒缓下来，沉浸于文物之美与展览之韵。 全市近四成世界500强 外商投资企业落户南山 此次活动是南山区“以活动搭平台、以体验促合作”招商模式的创新实践。从低空飞行时的云端观景感受产城融合优势，到邮轮上的面对面洽谈对接跨境资源，从园区参访中直观体验全链服务，到无人机表演里感知科创活力，沉浸式体验贯穿全程，既打破了传统推介的沟通壁垒，更让营商环境推介在亲身感受中更具温度与说服力。越来越多全球企业与资本的青睐，正是南山营商环境与发展潜力的最佳印证：2025年南山区新设外资企业5856家，注册资本超270亿元人民币，全区集聚外资企业达2.78万家，全市近四成世界500强外商投资企业落户于此，西门子、ABB等跨国巨头持续深耕，一批重量级外资项目成功扎根。 活动落幕，但合作的序曲已然奏响。未来，南山将继续成为全球企业家投资兴业的优选地，为粤港澳大湾区高水平对外开放注入源源不断的“南山动能”，谱写产业高质量发展与跨境合作共赢的新篇章。 采写：南都记者 陈紫嫣 通讯员供图
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姚振华举报的资产评估报告曝光 评估公司回应 1月14日，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华实名举报“观致常熟工厂核心资产被低估”，引起关注。第一财经记者了解到，观致汽车常熟工厂土地、厂房、设备设施、零配件等评估报告均由苏州市天元土地房地产评估有限公司（下称“苏州天元”）出具。随后，苏州天元相关项目负责人向第一财经记者表示，流程上，观致汽车常熟工厂土地、厂房等估价项目均由常熟市人民法院委托至苏州天元，若对估值存疑建议联系法院方面进行解答。同时，第一财经获悉了两份观致汽车常熟工厂的评估报告，该工厂的土地厂房总估值约为11.59亿元，设备设施零配件总估值约为3.76亿元，合计约为15.35亿元。其中，《涉执房地产处置司法评估报告》显示，观致汽车常熟工厂证载建筑面积合计为183148.04平方米，证载土地面积为716473平方米，该报告的估价对象为观致汽车常熟工厂的房屋所有权、土地使用权，包括焊装车间、涂装车间、总装车间、车身分配中心等。估价的价值时点为2025年7月15日，估价结果约为11.59亿元，其中土地价值约为5.67亿元、有证建筑价值约为5.52亿元。其中，观致汽车工厂的焊装车间评估单价为3285元/平方米，车身分配中心的评估单价为3107元/平方米，涂装车间的评估单价为2954元/平方米，总装车间的评估单价为3141元/平方米。 另一份关于观致汽车常熟工厂设备设施及零配件市场价值的资产评估报告显示，苏州天元以2025年7月15日为评估基准日，对观致汽车常熟工厂的设备设施和零配件的市场价值进行了评估。其中，零配件评估净值与评估原值一致，约为1536万元。 但值得注意的是，设备设施评估净值仅约为3.61亿元，较评估原值的14.74亿元相差约11亿元。苏州天元在该报告中写道，此次评估范围内的设备设施为7029项，合计13859台（套），主要设备设施投建于2013年底，于2021年已停产。现场勘察时，纳入本次评估范围内全部设备设施已停产，主要工艺设备未定期维护保养，特种设备及检验仪器仪表也未定期检验。而评估人员对设备设施的勘察核实仅限于数量和外观，并结合现场陪同人员的介绍进行分析判断。另外，苏州天元提请报告使用人注意，设备质量及技术状况的鉴定不是评估机构及评估专业人员的执业范围，也不承担相关鉴定和保证责任。根据姚振华发布的视频，在观致汽车2.7亿元执行案件中，清算工作组强制封控观致汽车工厂、设备，严重超额查封执行，强制拍卖观致汽车土地、厂房及常规机器设备，专用车型设备等核心资产。经第三方机构评估，该资产价值80亿元，而常熟市法院仅低评为15亿元，且相关部门违法快速推进一拍、二拍。明日，观致汽车常熟工厂将开启二拍，起始价约8.6亿元，保证金约1.7亿元。此前，观致汽车已向常熟法院提交了执行异议申请，要求立即依法撤销二拍。
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七年烧光32亿：美特斯邦威的接班剧痛 文 | 沥金商业世界里最残酷的并不是突然死亡，而是漫长的、清醒的坠落。这种坠落往往伴随着数据的断崖、信誉的崩塌，以及掌舵者在溺水时那一连串徒劳而悲壮的挣扎。美特斯邦威的失落，不只是一家企业的悲剧，更是中国第一代民营企业家在权力交接时必须直视的血色镜像。2026年的钟声已经敲响，但对于美特斯邦威的创始人周成建来说，这个冬天格外漫长且寒冷。这位曾经的中国服装首富，在花甲之年被迫重回聚光灯下。这一次，不是为了敲钟上市，也不是为了发布震惊业界的新战略，而是为了“还债”。在抖音直播间里，周成建略显生疏地对着镜头吆喝，他不再是那个在上海顶级写字楼里指点江山的霸道总裁，而更像是一个为了生计被迫营业的老年网红。 周成建抖音直播间截图他试图用那张喜庆的老脸，唤醒互联网仅存的一点情怀。低调称自己为裁缝、搞户外直播、讲创业故事、甚至亲自穿上冲锋衣带货。然而，数据是冰冷的。虽然他拼尽全力，但据蝉妈妈，美特斯邦威在抖音去年一年的销售额都不足500万。对于这样一个体量的品牌来说，这个销量简直相当于查无此人。而在直播间外，魔幻现实主义的一幕正在上演。有自称供应商在社交媒体上讨债，美邦对接人虽然承认欠钱，但两手一摊：“我们没钱，随便怎么样，你们去法律程序吧！” 供应商的催款帖子 来源：小红书这一幕，距离美邦那句响彻大江南北的“不走寻常路”，已经过去了二十年；距离周成建将权杖交给长女胡佳佳，也过去了整整七年。如果说美邦的崛起是一部草莽英雄的奋斗史，那么它的衰落，则是一部教科书式的二代接班灾难片。在这七年里，美邦累计亏损近32亿元，这不仅败光了过去十几年的积累，更彻底透支了未来的信誉。外界习惯于将亏损看作是经营不善的结果，但沥金抽丝剥茧地复盘了长达十年的财报数据后发现，这不仅是一个关于能力的故事，更是一个关于权力傲慢、战略迷失与家族治理崩塌的悲剧。失去的七年： 从百亿巅峰到断崖下跌 时钟拨回至2011年，那是美邦最辉煌的巅峰时刻。当年的财报显示，美邦营收高达99.45亿元，归母净利润达到12.06亿元，坐拥5220家门店。那时候的周成建，是不折不扣的中国服装界教父。然而，2016年成为了命运的分水岭。彼时，“私募一哥”徐翔案爆发，资本市场风声鹤唳。作为与徐翔过从甚密的商业大佬，周成建一度被有关部门带走协助调查，美邦服饰的股价也随之剧烈震荡。这场突如其来的黑天鹅事件，彻底打乱了美邦的阵脚。为了在风口浪尖上切割个人风险，保住上市公司的基本盘，周成建不得不选择断臂求生，仓促隐退。2016年11月，在一种近乎临危受命甚至带有几分替父出征的悲壮氛围中，年仅30岁的长女胡佳佳被推上了董事长的位置。这并不是一次深思熟虑的权力交接，更像是一次为了规避风险的“紧急代持”，而数据很快给出了残酷的反馈。 胡佳佳上任公告胡佳佳接棒的2016年，美邦营收虽然已从巅峰滑落，但仍维持在65.19亿元的可观规模。然而，在她掌舵的随后七年里，美邦的营收曲线画出了一条令人心惊的抛物线：2019年公司遭遇重创，亏损8.25亿元；2020年亏损扩大至8.59亿元；2022年再次巨亏8.23亿元。这里我们需要厘清两个触目惊心的数字。第一是赔掉的钱： 在这七年里，美邦的累计归母净亏损接近32亿元。这意味着，父亲周成建打拼半辈子积累的家底，几乎在这几年里赔了个精光。第二是消失的规模：到了胡佳佳交棒的2023年，美邦营收仅剩13.56亿元，相比她接任时缩水了79%。而如果对比2011年的百亿巅峰，到了2024年，美邦实际上已经跌去了近93%的体量。这不仅是经营的惨败，更是二代接班交出的天价学费。 请输入图说错位的接班人： 顶级审美撞上失控库存 胡佳佳并非没有抱负，也绝非一无是处，甚至是被设计好的接班人。她是毕业于阿斯顿大学和伦敦马兰戈尼学院的高材生，拥有完美的履历和敏锐的时尚直觉。在2011年至2016年间，她曾在美邦的各部门轮岗，先后任职于美邦的总裁办公室、鞋类运营部、品牌营销部和战略发展部。客观地讲，她正式接手时的美邦，品牌老化已深。她敏锐地捕捉到了国潮与年轻化的趋势，并试图用自己在海外学到的先进理念来换血。于是，美邦进行了一系列眼花缭乱的操作：将品牌裂变为NEWear（休闲）、HYSTYL（潮流）、Nōvachic（都市）等五大风格；推出京剧系列等高口碑的国潮联名；甚至在资金紧张时，依然坚持对线下门店进行高端化的视觉改造。 美特斯邦威的五种风格然而，这一切看似正确的努力，虽然提升了品牌调性，却犯了一个致命的错误：她错把审美当成了经营。在胡佳佳掌舵的七年里，美邦陷入了一种奇怪的悬浮状态。总部大楼里谈论的是最新的流行趋势、是高街时尚、是对标ZARA的设计感；但在后端，原本引以为傲的供应链体系却陷入了灾难性的混乱。科班出身的二代往往容易陷入甲方思维，即过分关注海报拍得美不美，而本能地厌恶枯燥的库存管理和渠道博弈。胡佳佳忽视了服装行业最底层的逻辑：现金流的生死，取决于库存周转的快慢。这一致命伤在财报数据上体现得淋漓尽致。根据美邦服饰历年年报，在胡佳佳接班的2016年，美邦的存货周转天数已高达182天；而到了2020年，这一数字更是飙升至惊人的约290天。这意味着，一件衣服从生产出来到卖掉，平均要在仓库里趴大半年。作为对比，ZARA的周转天数约在80天，优衣库约100天。美邦的资金利用效率，甚至不及国际巨头的一半。为什么会这样？核心在于商业模式的代际错位。当SHEIN能做到“小单快反”、7天上一波新款时，胡佳佳治下的美邦却依然沿用着父辈留下的传统订货会模式。总部提前半年设计出前卫的新款，然后在订货会上强行压给各地的加盟商。然而，这些充满英伦风、高街感的设计，在三四线下沉市场根本水土不服。结果就是，总部觉得自己设计很潮，经销商却觉得货卖不动。 这种“脑子在飞，腿在泥里”的错位，最终引爆了供应链的雷。根据美邦服饰回复深交所的年报问询函披露，由于加盟商经营困难，导致大量加盟商往来款出现逾期，美邦不得不对部分加盟商采取发送律师函甚至司法诉讼的方式来追讨欠款。这背后的逻辑很清晰：美邦为了业绩同意给加盟商财务资助，但货压在加盟商手里卖不出去，自然无力偿还这笔进货债。曾经紧密的合作伙伴关系变成了如今的仇人相见，供应商断供、起诉、申请冻结资产，进一步加剧了美邦的窘境。 关于加盟商经营困难的监管函垂帘听政： 双头鹰治理下的精神分裂 更深层次的悲剧在于，胡佳佳虽然坐在董事长的位置上，但她始终没能摆脱父亲的影子。在美邦的这七年里，名为交班，实为“代持”。美邦内部心照不宣的事实是，这是一家典型的“垂帘听政”式企业。这种双头鹰的畸形治理结构，让美邦陷入了严重的战略精神分裂，最终导致了组织层面的认知失调。2016年女儿刚接班时，周成建曾发布一封公开信，用“扶上马，送一程”来形容这次换血，并表示，“父亲和女儿的关系，是无法隔断的，无论他们做得好做不好，父亲会比自己去做还要更操心，还要付出更多。”2021年，他在接受媒体采访时又提到，自己在2018年就已然回归企业管理。 周成建的公开信截图虽然胡佳佳是法律意义上的董事长和总裁，拥有签字权，但在美邦总部的权力几何学中，真正的圆心依然是周成建。这一残酷的真相，在2024年初周成建接受《中国企业家杂志》专访里得到了证实，他反思道，“虽然过去几年，我不是法人代表，但我还是公司实控人。其实过去我也有参与美邦的经营，不过是处于一种似管非管的状态，这样反而不能很好地把管理理顺。”职业经理人和执行层夹在两代人之间左右为难：迎合了长公主的审美，可能得罪了太上皇的实利；执行了太上皇的指令，又可能被长公主视为抗命。最终，大量优秀的外部高管因无法适应这种夹缝生存而选择出走，留下的多是只会唯唯诺诺的听话人。这种分裂不仅仅是权力的争夺，更是两代人商业价值观的剧烈碰撞。父亲代表着“旧世界的肌肉记忆”，出身草莽的他迷恋大资产与大渠道，固执地相信只要把店开在最好的地段、开得足够大，品牌势能就永远存在；而女儿代表着“新世界的变革焦虑”，作为海归精英的她迷恋品牌调性与顶层设计，试图通过更换Logo、做高端联名来让美邦洋气起来。结果就是，美邦两头都没顾上，变成了一个“穿着高定西装在泥地里搬砖”的怪胎。资金被分散使用，一边要支付周成建主张的昂贵店铺租金，一边要支付胡佳佳主张的高昂营销和设计费用。最能体现这种战略精神分裂的，莫过于美邦在电商黄金十年的“自杀式”操作。2010年至2015年，正是天猫、京东等公域流量爆发的红利期。此时的周成建，展现出了第一代企业家的平台执念。他拒绝向天猫等巨头“称臣”，坚持要打造属于美邦自己的封闭生态：邦购网和后来的有范APP。这是一个典型的父亲意志、女儿执行的失败样本。为推广这个由周成建拍板、但用户体验极差的APP，美邦在胡佳佳任期内砸下数亿元冠名爆款综艺《奇葩说》。 邦购网表面上看，这是年轻化营销；但骨子里，这执行的是周成建“不做淘品牌，要做平台商”的陈旧野心。结果惨烈至极：数亿现金烧光，有范APP因日活寥寥无几而被迫下线。美邦不仅没做成平台，反而因为这种战略傲慢，完美错过了公域流量的时间窗口。为什么会出现这种局面？归根结底，这根本不是一次正常的接班。2016年的权力交接，是在徐翔案爆发、周成建面临监管风险下的紧急避险。周成建没准备好退，胡佳佳没准备好接。这种为了合规而接班，而非为了传承而接班的出发点，注定了随后七年的纠结与痛苦。它让接班人变成了合规层面的防火墙，而非经营层面的掌舵人。这不仅是对胡佳佳个人才华的浪费，更是对企业战略窗口期的挥霍。 有范app对照组森马： 去家族化，做孵化器 如果这种失败还需要一个参照系，那么同城的森马（Semir）足以让美邦感到窒息。同样的温州背景，同样的休闲服饰起家，森马在面对主品牌老化时，做出了截然不同的选择：去家族化，做孵化器。森马的“去家族化”并非始于危机，而是始于草莽时期。早在2002年，当周成建还在享受个人英雄主义的欢呼时，森马创始人邱光和就做出了一个惊人的决定：将大权下放给职业经理人。他挖来了非亲非故的周艳江（后来担任森马服饰总经理长达十余年）等外部高管，并确立了“小河有水大河满”的合伙人文化。在森马内部，邱氏家族虽然控股，但极其尊重专业团队的经营权，这使得森马很早就从家族作坊进化为现代企业组织。这种制度优势，为森马成为品牌孵化器奠定了基础。森马没有把鸡蛋放在同一个篮子里，而是采取了自创+代理的双轮驱动策略。2002年，森马精准预判了童装市场的爆发，创立了巴拉巴拉Balabala。在专业团队的操盘下，巴拉巴拉没有依附于森马主品牌，而是独立生长，最终成为了亚洲第一童装品牌。同时森马并不固执于什么都自己做。它通过获得授权或合资的方式，拿下了Marc O'Polo（德国高端休闲）、The Children's Place（美国童装）、Jason Wu（设计师品牌）等国际品牌的中国经营权，迅速构建了一个覆盖高中低档的品牌金字塔。数据不会撒谎。打开两家的最新财报，对比简直惨不忍睹。森马的营收常年稳定在130亿-150亿元的规模，而美邦在2024年仅剩不到7亿元。更可怕的是利润结构，森马的巴拉巴拉贡献了超过三分之二的营收和绝大部分利润，它是真正的现金奶牛，让森马有底气穿越周期。反观美邦，除了那个日益老化的Metersbonwe，剩下的只有一堆定位模糊的子品牌。曾被寄予厚望的高端线ME&CITY，定价对标ZARA甚至Massimo Dutti，但品质和设计却撑不起溢价，如今在商场里几乎成了透明人；童装品牌Moomoo和Me&City Kids在巴拉巴拉的阴影下瑟瑟发抖，市场份额几乎可以忽略不计；至于那个主打国风的祺（CH'IN），更是曲高和寡，成了小众的自嗨。没有爆品，没有第二增长曲线，美邦就像一个只有一条腿的巨人，一旦主品牌摔倒，就再也爬不起来。 最后的体面： 变卖资产与黯然退场 到了2023年和2024年，局势已经彻底失控。为了活下去，美邦开始疯狂变卖资产。这已经不是简单的轻资产转型，而是变卖家产。从入股的华瑞银行10.1%的股份，到武汉光谷世界城的黄金商铺，再到成都春熙路的地标大楼，都不得不以累计近13亿元的价格卖给同行雅戈尔。这一幕充满了黑色的讽刺意味：曾经的行业老大，如今只能靠卖楼给竞争对手来发工资、还货款。当一家消费品公司开始靠卖楼来粉饰财报时，它的商业灵魂其实已经死了。 资本市场的反应最为直接和冷血。美邦服饰的股价从巅峰时期的每股14元左右，一路阴跌至如今的1元多，总市值从近400亿元蒸发至不到50亿元，缩水了近90%。这场长达七年的接班实验，最终以一种极其正式且惨烈的方式画上了句号。2024年1月5日，美邦服饰公告称，胡佳佳因个人原因辞去公司第六届董事会董事长、董事及各专门委员会职务。 随后在1月22日，胡佳佳进一步辞去公司总裁职务。尽管她仍持有公司约8.96%的股份，但这连续的辞职动作宣告了她在管理层面的彻底出局。除了2018年阶段性扭亏和2023年靠卖资产实现的微利外，她留给美邦的，是一份几乎全线亏损的成绩单。尾声： 一代归来的“穷途末路” 胡佳佳的退场，意味着周成建的全面回归。但这与其说是王者归来，不如说是一种穷途末路的悲壮。他不仅要面对巨额的债务黑洞，还要面对一个完全陌生的消费市场。为了挽救危局，周成建试图复制罗永浩、俞敏洪的路径，亲自下场做IP。但问题是，人设不对。罗永浩卖的是理想主义者还债的悲情与幽默，俞敏洪卖的是体面读书人的坚韧。周成建呢？他在直播间里展现出的，更多是一种“老登对抗年轻社会”的无奈。更令人唏嘘的是，周成建似乎依然没有放弃对线下的执念。回归后，他高调宣布要重开线下店，要在三五线城市搞生活体验馆。但在如今这个线上流量见顶、线下租金昂贵、年轻人消费习惯彻底改变的时代，这种重资产回归看起来更像是一种刻舟求剑。没有了强大的供应链支持，没有了充裕的现金流，光靠创始人的情怀和几场直播，真的能把失去的消费者拉回实体店吗？沥金点评美特斯邦威的倒下，用32亿的学费为所有中国民营企业上了一堂最昂贵的传承课。它告诉我们，接班不是一场盛大的加冕仪式，而是一项长达十年的系统工程。在草莽江湖气著称的中国商业界，合法性不来自血缘，而来自战功。胡佳佳拥有完美的学历，但她犯了二代接班最大的忌讳——直升机式空降。没有打过胜仗的将军，根本指挥不动那些跟着父亲打江山的老臣。真正的传承智慧，或许正如美的集团的何享健那样，承认子女可能不具备经商的天赋，果断将千亿帝国交给职业经理人方洪波，实现所有权与经营权分离；又或许像森马那样，让二代去新的增量市场里厮杀，而不是守着旧摊子内耗。如果创始人不能克制权力的欲望，如果二代不能在泥坑里建立实打实的战功，如果企业不能从家天下走向现代化的法治治理，那么所谓的基业长青，不过是一场随时可能惊醒的黄粱一梦。2026年的美特斯邦威，依然在寒风中瑟瑟发抖。周成建的挣扎，或许能让这艘船沉得慢一点，但很难改变航向。对于胡佳佳来说，离开或许是一种解脱。这32亿的学费太贵了，但如果它能唤醒更多中国家族企业对于传承制度的深刻反思，那么这场悲剧，或许还能留下一丝历史的价值。商业世界不相信眼泪，也不相信血统，它只奖励那些尊重常识、敬畏市场的人。
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京东物流：拟向德邦股东提供37.97亿现金选择权；王小川：百川智能预计2027年启动IPO｜早资道 京东物流：拟向德邦股东提供37.97亿现金选择权1月13日晚间，京东物流在港交所公告，1月13日，宿迁京东卓风（公司全资子公司，亦为德邦的间接控股股东）已提议，并经德邦董事会批准，德邦拟透过德邦股东会批准的方式，主动撤回德邦股份于上海证券交易所的上市交易。作为拟撤回上市方案的一部分，买方（公司的全资子公司）将在获得德邦的股东批准后，立即向德邦股东发出拟现金选择权，以每股人民币19.0元的价格收购德邦目标股份（即德邦所有剩余股份，不包括集团及其一致行动人已拥有的股份及德邦注销股份）。王小川：百川智能预计2027年启动IPO1月13日消息，百川智能创始人兼CEO王小川表示，公司预计将于2027年启动IPO上市。谈及近期备受关注的AI大模型企业上市，王小川表示，“他们主要还是踩在通用模型技术红利和政策支持的基础上，但目前他们的市值和商业化能力并不匹配，但AI医疗今天也是大模型竞争中的一个范式，虽然它的成熟会晚一点，在后面我们的路径，肯定也是奔着上市去的。”死了么App：将在新版本中启用全球化品牌名Demumu1月13日消息，死了么App在微博发文称，经团队审慎决策，“死了么”App将于即将发布的新版本中，正式启用全球化品牌名Demumu。可灵AI 12月收入超过2000万美元，ARR突破2.4亿美元1月13日消息，快手科技宣布，可灵AI 2025年12月的当月收入突破2000万美元，对应年化收入运行率（简称ARR）达2.4亿美元。此前，可灵AI在2025年3月宣布ARR突破1亿美元。谷歌或将在越南开发和生产高端智能手机1月13日消息，据报道，谷歌计划在越南开发和生产高端智能手机，包括新款Pixel、Pixel Pro和Pixel Fold。
