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港股科技股5月开门红，天数智芯飙涨20%创新高 记者｜曾静娇 见习记者林芊蔚编辑｜吴桂兴5月4日，港股恒生指数收涨1.33%；恒生科技指数收涨2.36%，盘中一度站上5000点，午后涨幅回落，全市场共1042股上涨。港股科技股5月首个交易日取得开门红，科网股、半导体、CPO、AI软件等板块均表现亮眼。 午后科网股涨幅收窄，小米收涨6.6%，盘中一度涨超10%，阿里巴巴涨约5%，理想汽车、快手、百度涨超3%。蔚来跌约2%。半导体股持续走高，天数智芯涨超20%，报560港元/股，刷新历史股价新高，普达特科技涨超17%，脑洞科技、天岳先进涨超8%，华虹半导体涨6.6%。澜起科技、兆易创新涨超3%，同样刷新历史新高。 此外，CPO板块拉升，剑桥科技涨超16%，长飞光纤光缆涨超13%。AI软件股保持强势，MINIMAX-W涨超13%，迅策、智谱均涨约10%。电气设备、房地产、汽车、消费零售、国防军工等板块涨幅居前，石油石化、煤炭股跌幅居前。据上海证券报，长城基金国际业务部副总经理曲少杰表示，头部投行仍维持对中国资产（含港股）高配，且核心逻辑未变。港股估值处于历史低位，中国硬科技、能源资源等行业具备全球竞争力；港股作为离岸市场，仍是全球资金配置中国核心资产的重要通道。曲少杰认为，受益于AI发展，AI软硬件相关板块将有不错的表现。全球云厂商资本开支扩张，AI服务器需求激增。港股覆盖芯片制造、光学镜头、PCB/服务器硬件等全产业链，订单饱满、业绩可见度高。港股资金通常风险偏好较低，更青睐具备现金流、有订单的硬件资产，而非纯软件故事。此外，互联网巨头利用AI重构核心业务，如广告、电商、云服务等，有望实现效率提升和利润改善，叠加板块经历充分调整后，估值处于历史底部，投资性价比较高。越声投研：（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报道21君荐读
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英伟达在中国市场份额已降为零 黄仁勋发出警告 来源：IT之家英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋4月30日在接受特别竞争研究项目（SCSP）采访时表示，该公司在中国 AI 加速器市场的份额已降至0%（IT之家注：他这里仅谈及英伟达直接面向中国客户的销售）。 英伟达CEO黄仁勋黄仁勋直言：“放弃像中国这样规模的一整个完整市场，在战略上恐怕并不合理，所以我认为这在很大程度上已经产生了反效果。我认为政策确实需要动态调整，需要保持与时俱进。我可以说，让美国芯片公司和其他美国企业留在中国市场，是非常有意义的。”今年早些时候，伯恩斯坦（Bernstein）曾预测英伟达在中国 AI GPU 市场的份额可能从2024年的66% 下降到未来几年的8% 左右。不过根据黄仁勋的说法，这一下降趋势比预期更为剧烈。与此同时，黄仁勋指出，即便没有美国开发的先进 AI GPU 和软件技术栈，中国在前沿 AI 模型领域仍是一个不容忽视的竞争对手。美国公司在全球各地都取得了成功。但问题的关键在于，在整个五层技术蛋糕中，有一层过于重要，因为在其他层面中国有可能取得领先。他们有更便宜的能源，有令人难以置信的人才。因此，中国拥有的科学和数学家数量，以及由此衍生出的 AI 研究员数量是非常惊人的 —— 这正是他们的国宝之一。实际上，中国开发者正越来越多地使用本土硬件，但在软件领域，尤其是所谓的“CUDA 护城河”，目前仍是美国 AI 技术的主要阵地，中国本土公司尚未完全攻克。黄仁勋最后还警告称，威胁叙事和出口管制可能会在更宏观的层面上拖慢 AI 部署进程，而中国等其他地区正更积极地将 AI 作为经济工具加以接纳。他认为，长期的领导地位不应依赖于限制全球竞争对手，而应取决于确保美国 AI 生态系统在全球范围内占据主导地位。延伸阅读美议员没完了：卖没卖中国，你俩谁在撒谎？为进一步在科技领域遏制打压中国，美国两党还在借机搅和。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）5月1日报道，赶在美国总统特朗普预定访华数周前，特拉华州民主党参议员克里斯·库恩斯（Chris Coons）致函商务部长卢特尼克，要求其详细说明有多少英伟达H200芯片获得了向中国出售的许可证。库恩斯在信中称，卢特尼克在4月的一场听证会上告诉参议员们，美国尚未向中国企业出售任何H200芯片；而英伟达首席执行官黄仁勋曾于3月向记者透露，英伟达“已获得中美双方的许可”，可向中方出售H200芯片。“你在委员会的陈述似乎与黄仁勋的言论相矛盾。”库恩斯在周四发出的信件中质问卢特尼克。 当地时间3月18日，黄仁勋接受CNBC采访时称，英伟达“已获得中美双方的许可”。据报道，库恩斯在信中要求卢特尼克在一周内作出答复，说明已有多少H200芯片获得对华出口许可、已向中国发货多少，以及商务部计划再批准多少许可。美商务部发言人尚未作出回应。库恩斯还翻炒称，他仍“深感担忧”H200芯片对华出口，宣称“允许中国任何企业购买这些产品，都会对美国国家安全与经济领先地位构成严重风险”。当地时间4月22日，美国商务部长卢特尼克在接受国会质询时曾披露，尽管特朗普政府试图在对华技术转让上维持所谓“微妙平衡”，但中国至今尚未采购“一片H200芯片”，因为中方希望将投资重心放在本土产业自主发展上。当时向卢特尼克提问的正是库恩斯。谈及H200芯片对华销售情况，卢特尼克回答说，“我可以明确告诉你，迄今为止，他们一块芯片也没买。”“中方希望将投资集中于本土产业发展，”他强调，“我们迄今为止尚未向他们卖出任何芯片。”不过，卢特尼克也宣称，美国“在任何情况下都不会向中国出售最先进芯片”。 4月22日，美国华盛顿特区，卢特尼克出席参议院听证会。 IC Photo库恩斯则继续发难，认为向中方提供“其原本无法获取的高性能芯片，早已超出单纯商业范畴”。他声称，特朗普政府今年1月放行的英伟达H200芯片，性能达到此前获批H20芯片的六倍，整体实力远超中国现有同类产品。他质问卢特尼克：“你凭什么确信，出售给企业的芯片绝不会流入中国军方手中？”卢特尼克则坚称，美方严格禁止英伟达最新Blackwell架构芯片对华出口，以永远维持对中国的技术代差优势。早前，中国外交部曾就H200芯片对华出口相关问题回应称，对于美国输华芯片问题以及关税问题，中方都已经多次表明了立场。在3月19日中国商务部举行的例行发布会上，有美媒记者提问，“相关报道称中国政府已经批准了部分公司采购英伟达的H200芯片，请问是否有更多细节可以透露以及有何评论？”商务部新闻发言人何咏前回应称：“我不了解你提到的情况。”此前有分析认为，当下特朗普政府在国家安全与经济外交之间的权衡愈发艰难，因而希望借计划于5月进行的访华行程，推动双方绕开科技等敏感领域分歧，将沟通重心聚焦于传统贸易合作。路透社注意到，卢特尼克在上述听证会上淡化了自身在对华事务中的角色，称美中“非常复杂”的贸易关系，将由特朗普、美财政部长贝森特，以及贸易代表格里尔在内的团队主导。格里尔此前向众议院筹款委员会表示，特朗普访华期间，美方将“推行积极议程，探讨可开展贸易、可对华出口及可从中国进口的领域”。他说：“这些都是非敏感商品，这将是我们会谈的核心焦点。”
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魔幻的韩国股市，父母给婴儿开户买股票 “全球资本正从美国的‘金融资产’向非美地区的‘实物资产’进行大规模再平衡。”文 /巴九灵在韩国，一种新奇的“婴儿投资”正在年轻父母之间流行起来。父母早在孕晚期便已开始选定投资标的，待婴儿呱呱坠地那一刻，就利用手机远程开户，下单买入。于是，韩国宝宝尚在襁褓之中，就已成为韩国知名企业SK海力士与三星电子的“婴儿股东”。韩国父母的神操作，一方面，与韩国政府的政策有关。 给婴儿定投半导体龙头？根据韩国现行的《继承税及赠与税法》：19岁以下未成年子女，每10年免税额度为2000万韩元。成年子女每10年免税额度提高至5000万韩元。 图源：《中央日报》中文网利用上述政策，很多韩国家长从孩子出生就开始进行资产转移：孩子一出生就给他开设证券账户并且转入2000万韩元，等到10岁再转2000万韩元，20岁和30岁成年后分别转入5000万韩元，这样30岁就可以从父母处合法免税地获得1.4亿韩元，约合10万美元的资产。韩国家长之所以通过为孩子开设股票或ETF账户的形式而非现金，是因为赠与税是按赠与时的价值计税，后续资产不再额外征收，因此早早给自己孩子买入ETF，就可以免除最高50%的韩国继承税。根据韩国证券存管机构公布的数据，截至2025年底，韩国未成年股东的数量为343694人，占总股东数的8.19%，持股总价值约为2.68万亿韩元。2025年12月，韩国未成年人单月开户数量为34590户，是2025年1月份的近三倍。持有证券的规模表明，通过以儿童名义开立的账户进行继承和赠与的交易相当频繁。当我们把每年亲友给孩子的红包攒起来做教育基金的时候，韩国的“孩子”已经开始定投半导体ETF基金了。另一方面，韩国父母们着急忙慌地“从娃娃抓起”，也和韩国当前的超级牛市脱不开干系。 韩国半导体大牛市这一年来，韩国股市的排名就像坐上了火箭。截至4月30日，韩国综合指数报收6598.87点，年涨幅高达56.59%，与此同时，韩国KOSPI指数在4月28日盘中创下历史新高，将老牌资本主义国家英国，往后压了一个身位，位列全球第八。 韩国股市超越英国韩国股市暴涨的原因，在于两家世界级的半导体巨头：SK海力士和三星电子。韩国KOSPI指数虽然有超过800只成分股，但40%以上的市值集中在三星电子和SK海力士这两家存储芯片巨头上。因此，与其说韩国股市表现出色，不如说是这两家半导体巨头的股价表现强势。截至目前，SK海力士今年股价已上涨97.54%，一年以来累计涨幅624.51%；三星电子今年涨幅为83.90%，一年以来累计涨幅297.3%。 图源：新浪财经AI行业的快速迭代是两巨头股价起飞的主要助推器。当前，AI大模型的参数已经进入万亿级别，越庞大的参数，意味着需要越多性能强大的闪存芯片用于加载大模型，业内一般将其称为“HBM高带宽内存”。同时，在AI推理场景下，大规模用户请求的上下文长度不断增长，对高吞吐、低延迟存储系统的需求远超过往，因而还需要更多性能强大的“NAND闪存”用来存储数据。而韩国股市，同时踩中了这两大风口。SK海力士是全球HBM（高带宽内存）的绝对领导者，截止2025年第二季度，SK海力士在HBM市场的份额高达62%。再看三星电子，财报显示，三星电子已经启动面向英伟达的HBM4量产产品销售，下一代HBM产品也在研发之中，产能有望继续追赶SK海力士，市场份额或达到28%左右。除此之外，三星电子还拥有储存业务。同样是由于AI行业的庞大需求，三星电子2026年一季度储存业务销售额环比增长翻倍，同比增长也高达292%，创下有史以来单季度销售记录。整体而言，公司一季度合并营收897亿美元，环比增长43%；营业利润388.3亿美元，同比暴增756%，创下历史新高。 用于人工智能系统的高带宽存储芯片模型 当疯牛遇上疯狂的投资者除了半导体厂商赚得盆满钵满，韩国资本市场的暴涨，也离不开韩国投资者的全情投入，给婴儿买半导体只不过是其中一个神操作。在中国，投资者一般全仓“All in”已经算是比较偏激的投资风格，但是在韩国投资者，买股票，上杠杆才是投资常态。之前韩国投资者喜欢投资包括英伟达、特斯拉等“美股巨头”，但现在，他们更愿意转向半导体基金，特别是那些带杠杆的ETF产品。 国内ETF榜韩国证券存管机构4月6日的数据显示，3月中东战争爆发以后，追踪半导体指数、3倍杠杆率的ETF SOXL吸引了12.542亿美元的资金，位居净买入金额榜首；紧随其后的是3倍做多纳斯达克的Nasdaq 3x(TQQQ)和3倍做多韩国市场的3x(KORU)等杠杆型产品。韩国国际金融中心的研究员申瑟薇在报告中指出：“韩国投资者以杠杆ETF等高风险资产为核心的激进投资趋势有所加剧，用于风险对冲的固定收益资产比例有所上升。”除了杠杆炒股之外，韩国投资者还喜欢“借钱炒股”。韩联社4月22日报道，韩国股市信用交易融资余额，也就是“投资者借钱炒股”的金额，首次突破34万亿韩元（230.84亿美元）。由于股市杠杆投资热情明显升温，韩国多家券商已紧急采取措施，上调保证金比例并暂停部分杠杆交易，试图抑制市场非理性扩张。尽管政策层面不断降温，但韩国投资者借钱炒股的热情根本拦不住。就在券商采取措施的第二天，韩国信用交易融资余额续创新高，截至4月28日，信用交易余额已达到35.69万亿韩元（约242.31亿美元）。在韩国投资者看来，现在正是史无前例的半导体超级大牛市，贷的越多，买的越多，赚得越多。 全球资本拥抱“HALO”与韩国股市一样，借由AI东风，中国台湾的股市最近表现也不俗。在韩国超过英国前，中国台湾的股市市值，就先超过英国，跻身全球第七大资本市场。与韩国股市的双巨头相比，台湾股市由台积电挑大梁。4月27日周一，台积电股价触及2330新台币大关，创下历史新高。截至5月1日，台积电今年涨幅32.21%，最近一年股价涨幅高达140.80%，市值约合1.75万亿美元，相较之下，台湾股市的总市值仅有4.47万亿美元。 台积电制造的半导体芯片台积电在2025年年报中强调：AI市场持续快速发展，尤其是大型语言模型(LLM)的兴起极大地推动了算力需求的增长。企业级AI和主权AI应用也在同步扩展，成为支撑半导体行业长期需求的重要动力。当前，全球几乎所有AI计算的核心芯片，无论是GPU还是基于AI的专用芯片，都必须经由台积电的先进制程，才能实现物理存在。而中国台湾和韩国的股市表现强势的背后，在于它们都踩中了当下最热的市场风口——“HALO资产”。2026年2月份，高盛基于全球人工智能浪潮和地缘政治的不确定性，提出要寻找那些物理上难以替代、不会被AI技术轻易颠覆的硬资产，即“HALO”，其中典型的领域，是能源与公用事业、基础资源与材料、交通基础设施和高端制造设备。而韩国和台湾股市，坐拥了既能代表“HALO资产”，同时又扮演AI浪潮下“卖铲人”角色的高端芯片制造产业。并且，随着美伊冲突的爆发，“HALO”还成为了对冲全球系统性风险的工具——越来越多的资本试图规避过去以“美国中心化”的系统性风险，寻找更具有“稀缺性”的资产。管理720亿美元资产的首鹰投资基金经理朱利安・阿尔贝蒂尼曾指出：“能源安全、国防、供应链韧性已成为各国战略自主的核心，这推动了全球资本从美国的‘金融资产’向非美地区的‘实物资产’进行大规模再平衡。”简单来说，他认为美国主导全球、靠金融收割全世界的时代，就要结束了。现在全世界各个国家，最核心的生存目标，已经不是“跟着美国搞金融赚快钱”，而是三件关乎国家存亡的大事：能源安全、国防安全、供应链安全。寻找“HALO”资产的风也刮到了A股市场。中金公司研究部宏观分析师认为：“HALO交易”是全球资金在旧秩序松动后寻找新锚点的交易热潮，而中国资产成为安全资产，则是这一热潮在中国市场的具象化与深化。中国银河证券首席策略分析师杨超认为：全球资本在高不确定性环境下对“确定性与稀缺性”的再定价，让中国资产被赋予“安全资产”属性。值得一提的是，中国资产的“安全属性”更多源于宏观体系层面，定价基础在于经济体的产业完整性、政策空间与内需韧性，是对“系统稳定性与增长确定性”的重估。 结语不过，无论是押注AI浪潮还是积极拥抱“HALO”，市场疯狂的背后，也有重量级人物保持了理性和清醒。退居幕后的股神巴菲特，在前日伯克希尔股东大会间隙就对媒体坦言：“当前的投资环境并不理想”，真正的买入时机要等到市场恐慌至“无人接听电话”之时。最新财报显示，伯克希尔一季度，手握创纪录的3970亿美元现金储备。伯克希尔新掌门人阿贝尔也强调：“我们不会为了AI而AI，AI必须为业务创造实际价值。”他再次强调了伯克希尔的五大基石：现金与国债安全垫，财务独立，灵活配置，税务高效，杜绝傲慢、官僚和自满。或许有投资者认为，全球投资者都在拥抱“HALO”和AI，而巴菲特和他的追随者已经老了。但投资大师霍华德·马克斯也曾说过一句至理名言“在乐观顶峰买入好资产往往意味着灾难。”因此，在追捧“HALO”的路上，保持一丝冷静，也许才是这场所谓的稀缺性盛宴里，最稀有的品质。作者|王振超|责任编辑| 何梦飞主编|何梦飞|图源| VCG、网络
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一季度利润最高暴涨超7倍，存储巨头集体赚翻了 21世纪经济报道记者骆轶琪自2025年下半年开始，存储芯片行情紧俏，也让全球头部存储供应商动向成为关注焦点。21世纪经济报道记者梳理发现，突然大幅度上涨的存储芯片行情正让头部厂商获得数倍的收入和盈利增长。面对当前紧俏的供需行情，有大厂正加速推动新增产能落地。这显示出，存储芯片从过去被认为是计算芯片的“辅助”角色，到如今已经站在全球AI竞赛的舞台中央，成为决定AI算力与智能边界的关键基石。涨价和缺货行情驱动下，各大存储厂商的业绩表现堪称“炸裂”，尤其是盈利能力方面。三星电子发布的财报显示，第一季度公司实现销售收入133.9万亿韩元，同比增长69%，环比增长43%，其中半导体事业部（DS部门）实现销售收入81.7万亿韩元，环比增长86%。盈利表现更是亮眼。第一季度三星整体实现经营利润57.2万亿韩元，环比增长184.6%，同比增长756%，也就是超过七倍。其中，存储业务成为公司该季度当之无愧的业绩贡献核心。三星的DS事业部主要包括存储芯片和晶圆代工两大类业务，在第一季度，存储芯片实现销售收入74.8万亿韩元（环比增长101.62%），晶圆代工收入则为6.9万亿韩元（环比持平）。据统计，这也是DS部门收入占集团总营收首次超过50%。DS事业部的经营利润在第一季度为53.7万亿韩元，在2025年第四季度则是16.4万亿韩元，这意味着环比上涨了超过2倍。根据三星方面分析，高附加值AI产品销量增长、持续供应短缺推动平均售价上行、旗舰级SoC芯片销售规模扩大，是推动DS事业部业务大幅增长的核心原因。SK海力士一季度营收达52.58万亿韩元，同比暴增198%，环比增长60%。盈利表现同样耀眼。一季度公司实现经营利润37.61万亿韩元，同比增长405%，环比增长96%；净利润更是达到40.35万亿韩元，同比大增398%，环比增长165%；毛利率79%，同比提升22个百分点，环比提升10个百分点。公司方面指出，这是源于DRAM（内存）与NAND（闪存）价格上涨，推动高附加值产品对公司占比提升；同期公司营业利润率达72%，创历史新高，该数据在上一个季度为58%，上年同期则为42%。根据SK海力士管理层分析，尽管第一季度通常是存储市场的季节性淡季，但由于全球正加大对AI基础设施的投资，导致强劲的需求行情在持续。公司通过提高高附加值产品的销量，包括HBM（高带宽内存）、大容量服务器DRAM模块和eSSD，保持了业绩增长势头。对于地缘政治引发的部分原材料和能源成本上涨问题，公司方面指出，通过供应商多元化及长期协议，有效降低了波动带来的影响。闪迪（SanDisk）在Non-GAAP条件下，2026财年第三财季（也即公历今年第一季度）实现营收59.5亿美元，环比增长97%；期内实现毛利率78.4%，环比增长27.3个百分点；净利润36.75亿美元，环比大增280%。闪迪首席执行官David Goeckeler表示：“本季度是闪迪发展的一个根本性转折点，公司正主动调整业务结构，在数据中心业务的引领下，向高价值终端市场倾斜。”根据披露，这里提到的高价值市场主要指向数据中心业务，在该季度营收环比增长233%。综合来看，存储芯片巨头集体业绩暴涨背后，是芯片市场转向卖家市场后的一种自然选择：存储供应商将更多产能和产品转向具备更高价值空间的AI基础设施领域，同时，供不应求也导致存储芯片价格持续上涨。此外多家公司也提到，正在推动新的商业模式，从过往短期协议转向长期。据21世纪经济报道记者了解，已经有上游存储原厂在探讨与手机等消费品大厂签订五年期合约，以保证更长期、稳定的价格与供应，此前这种合约多为一年期。David Goeckeler也提到，闪迪正推行全新商业模式，依托客户多年期合作协议及稳固的财务履约承诺开展业务。SK海力士方面谈到，多年期长期协议可以为双方提供业务稳定性，即保障客户的供应稳定性，同时为卖方提供需求可见性和稳定的收入结构。存储芯片市场短期内难以缓解的供不应求行情，推动芯片价格整体全面上涨。从SK海力士披露的单价表现，可以明显感受到存储芯片涨价的持续性和涨价幅度。在今年第一季度，该公司销售的DRAM单价（ASP）环比上涨约65%，NAND单价环比上涨75%。 存储巨头一季度利润最高暴涨超7倍而在刚启动涨价的2025年第三季度，DRAM单价环比上涨约5%，NAND单价环比上涨约10%~15%；第四季度DRAM单价环比上涨约25%，NAND单价环比上涨30%~35%。尽管整体业绩亮眼，但下游终端市场表现出明显分化。数据中心市场成为绝对的增长引擎。根据闪迪披露，数据中心市场在该季度贡献收入14.67亿美元，同比暴增645%，环比增长233%；边缘端市场是公司营收占比最大的业务，期内实现收入36.63亿美元，同比增长295%，环比增长118%。这两大业务共同构成了闪迪公司在最新财季的重要收入增长来源。但相比之下，消费者市场在该季度表现逊色不少，期内实现营收8.2亿美元，同比上涨44%、环比下滑10%。SK海力士方面也坦言，受存储价格上涨带来的成本压力影响，PC和移动设备端已经出现一定需求疲软的迹象，部分产品的既定出货量面临短期调整。不过服务器存储的持续旺盛需求将抵消这种疲软，并推动整体市场实现增长。对于市场关心的缺货问题，业界普遍认为：短期紧缺行情无法得到缓解。针对近期存储现货市场的波动情况，SK海力士管理层分析认为，现货存储市场占整体DRAM市场的比例极小，其交易的产品类型、数量均与公司业务覆盖的范畴有较大差别。管理层强调，现货市场的变化并不能反映整体市场情况。实际上，公司主要客户对于HBM、服务器DRAM和企业级SSD内存的需求仍在全面增长。同时，由于短期内市场仍处在供不应求态势下，将导致本轮内存价格上涨周期比以往更长。整体来看，SK海力士分析，AI技术的飞速发展，推动行业正从大力发展大模型训练，快速演进到推理与智能体（Agentic AI）阶段，这驱动DRAM和NAND为代表的存储需求在动态扩容。预计DRAM和NAND价格利好的行情将持续。对此，公司也计划面向这两大市场持续推出芯片来满足需求。对此，SK海力士预计2026年资本开支同比大幅增长，公司正加快龙仁集群晶圆厂的建设。其中，一期工程计划于2027年初完工，此后，计划分阶段执行二至六期的投资。不过公司方面也提到，没有在龙仁之外新建或收购其他晶圆厂的计划。公司方面指出，短期内供应仍将无法满足结构性增长的需求，同时强调，目前下游客户和存储供应商均认为，保障供需长期可见性的重要性。对于下半年存储业务部署思考，三星电子方面表示，服务器DRAM与固态硬盘（SSD）市场有望持续保持高景气。其中，超大规模云厂商持续扩张AI业务，将推动企业级大模型落地应用加速释放需求；智能体（Agentic AI）发展将进一步拉动需求增长。对此，公司将持续提升DDR5、SOCAMM2等高附加值AI产品的营收占比；同时聚焦KV Cache（缓存）场景的高性能产品，率先布局第三代PCIe 6.0企业级固态硬盘市场。在近日一次公开演讲中，三星电子执行副总裁兼方案平台开发团队负责人张实完（Silwan Chang）谈到，人工智能正经历从“生成式AI”向“物理AI（Physical AI）”的深刻跨越。他以深圳街头的自动驾驶为例，强调物理AI需要在真实世界中学习、测试并做出最优决策。有别于处理静态文本或图像的生成式AI，物理AI高度依赖高分辨率视频、3D点云等连续时间序列数据的庞大吞吐。“为使物理AI在真实世界中可靠运行，高性能存储已不再是可有可无的选项，而是决定系统决策效率与规模的核心基石。”张实完表示。面对物理AI时代激增的数据需求，三星围绕“高性能、高密度、散热管控与安全性”四大支柱，构建了面向未来的下一代AI服务器存储技术路线图。综合各方表态，存储芯片的供应紧张局面至少在2027年之前难以根本缓解，甚至有业内人士对21世纪经济报道记者分析，考虑到上游扩产仍需时间，2028年存储芯片紧俏情况不排除会加剧。本轮由AI驱动的存储芯片“超级周期”，其长度和强度，都将远超以往。
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Alphabet市值突破4.6万亿美元，或将超越英伟达登顶全球第一 据快科技，受超预期财报提振，谷歌母公司Alphabet股价在4月30日大涨10%，年内累计涨幅达140%，市值突破4.6万亿美元。该公司周三公布的营收超出分析师预期，其中谷歌云业务收入突破200亿美元大关。目前全球市值第一的公司仍是英伟达，市值接近4.9万亿美元。不过，由于商业伙伴OpenAI被曝未能达成内部收入与增长预期，英伟达股价在两天内累计下跌超6%。若英伟达在5月20日发布的财报中未能实现反弹，期权市场预测Alphabet最早可能在5月15日登顶全球市值第一。要实现这一目标，Alphabet股价需再涨约4%达到约401美元。期权交易员认为，从现在到5月15日之间，Alphabet股价触及401美元的概率约为53%。另据ThinkOrSwim数据，Alphabet股价在5月22日收于400美元以上的概率约为30%。值得一提的是，Alphabet上一次成为全球市值最高的公司是在2016年，当时它曾短暂超越苹果登上榜首。
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收益率正式跌破1% 余额宝每万元每日收益仅2毛多 昔日的“国民理财神器”正悄然步入历史性的低收益区间。 余额宝每万元每日收益仅2毛多（网络图）5月2日，管理规模超7900亿元、持有人户数高达7.9亿的天弘余额宝货币市场基金，其近7日年化收益率已降至0.999%，正式跌破1%的整数关口。回顾历史，余额宝在2014年初曾创下超过6.7%的七日年化收益率高点，此后经历数轮下行周期，其间虽偶有反弹，但整体趋势向下。2020年4月，其收益率首度跌破2%；2022年11月又跌破1.5%关口；如今再下一个台阶，进入“0时代”，成为当前货币市场极致定价的缩影。一家大型基金公司表示，天弘余额宝等部分货基产品收益率破“1”，主要是因为在内外部经济环境复杂严峻的背景下，央行保持适度宽松的货币政策，流动性保持充裕，货币市场利率持续下行，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率已下行至1.4%，为历史极低水平。货币基金所投资产跟随市场下行，符合市场运行规律。“展望未来一段时间，在低利率的大环境下，货币基金收益率大概率还会持续下行。”上述货币基金经理也分析，随着过去利率稍高的资产陆续到期，新配置的资产收益率又相对偏低，货基收益率下行或成为暂时无法逆转的大趋势。但资金利率有很强的季节性，不排除季末、月末资金利率有冲高的可能性，从而阶段性抬高货基短期收益。对于广大个人投资者而言，收益率跌破1%意味着每万元持仓每日收益已不足0.27元。在低收益时代，理财规划需相应调整。与此同时，在货基低收益时代，机构也将采取辅助策略、降费等方式，进一步提升产品吸引力。上述货币基金经理认为，在货基低收益时代，货基的投资策略需要更灵活，在传统类别资产配置之外，也需要一些辅助策略来增厚收益，如信用策略、波段操作等；另一方面，降低各种费率也是行业大趋势，货基降费有利于提高投资者的投资收益，提升持有体验，增强产品的吸引力。部分内容综合自中国基金报
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伯克希尔股东大会的首个提问 来自"AI巴菲特" AI版“巴菲特”、2.3亿美元回购，伯克希尔股东大会开场不久，亮点纷呈。北京时间5月2日晚， 2026年伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在奥马哈召开。这是格雷格·阿贝尔接任CEO后首次主持的股东大会，已退休的沃伦·巴菲特以董事会主席身份在台下就座。虽未上台，但巴菲特给予本次大会足够的惊喜。他在开场时发表了讲话，“AI生成版巴菲特”还在提问环节做了首个提问。AI版“巴菲特”第一个提问在问答环节，第一个提问者是AI生成版的“沃伦·巴菲特”。AI版巴菲特说：“我是沃伦，来自奥马哈，我95岁了，除了时间什么都没有。”他向阿贝尔提问：“为什么股东应该继续长期持有伯克希尔的股票？” AI生成版“巴菲特”在问答环节第一个提问 图片来源：CNBC直播截图阿贝尔表示，伯克希尔拥有庞大的保险业务作为核心基础，产生的巨额资产可以在不同时期抓住各种投资机遇。同时，公司的非保险运营业务提供了大量渐进式增长的投资机会。现金和美国国债储备则服务于两个目标：一是确保公司永远不会陷入依赖他人的境地；二是在市场出现重大机会时，有能力迅速配置极大规模的资本。阿贝尔称，伯克希尔作为多元化集团具备独特优势，可以在保险、非保险业务、股权投资和现金之间高效地调配资本，且这种跨板块的资本转移在税务上极为高效。随后阿贝尔揭晓，这个“巴菲特”实际上是AI生成的，且制作过程未使用任何巴菲特本人提供的语音或照片素材，完全基于公开信息即可复制其声音和形象。他说“这正是伯克希尔每天面临的现实威胁”，网络安全风险是伯克希尔每天都在管理的重大风险，公司将极其严肃地对待这件事。多个业务板块已部署AI阿贝尔还表示，伯克希尔旗下多个业务板块已应用AI技术，公司正在大规模招聘工程师和技术人员，自主构建AI解决方案。阿贝尔称，例如，伯克希尔旗下铁路子公司BNSF每天有超过750列火车在系统中运行，公司正利用AI对机车及设备进行预测性故障监测，并基于177年积累的铁路运营数据优化调度和运营效率。他表示，这些技术应用已对经营业绩产生积极影响。阿贝尔表示，伯克希尔的定位是成为技术的创建者，而不只是购买者，公司正在招聘工程师和技术开发人员构建自有解决方案，同时对现有员工进行技术培训和角色转型。此外，阿贝尔认为，在AI部署中有三个重要原则：坚持人类参与关键决策；建立有效的安全保护措施；聚焦能切实服务业务的狭义AI应用，而非追求泛化的概念。已回购逾2.3亿美元股票本次大会前，长期不进行股票回购的伯克希尔，是否会在阿贝尔上任后重启回购，是投资者关心的话题之一。阿贝尔在会上透露，伯克希尔·哈撒韦在2026年第一季度已回购逾2.3亿美元公司股票。具体包括：以均价729701.17美元/股回购33股伯克希尔A类股，以均价486.92美元/股回购431462股B类股票，总计斥资逾2.34亿美元。5月1日收盘，伯克希尔A类股收报710300美元/股，伯克希尔B类股收报473.01美元/股。 图片来源：CNBC直播截图阿贝尔表示，回购的触发条件是“保守估算的内在价值超过当前股价”，并透露管理层几乎每天都在讨论公司的内在价值评估。他称，伯克希尔计算内在价值的方法不仅考虑账面价值的溢价，还将以历史成本入账的子公司（如BNSF）调整为当前市场价值，同时评估各运营业务未来5至10年的长期经济前景，以及公司如何重新配置产生的资本。【新闻链接】净利增120%、现金储备新高、大举减持！伯克希尔交出后巴菲特时代首份财报5月2日晚，伯克希尔·哈撒韦发布的2026年一季报显示，一季度公司实现归属于股东的净利润101.06亿美元，上年同期为46.03亿美元，同比增长近120%。同期，公司投资净亏损12.40亿美元，上年同期为净亏损50.38亿美元，同比减亏。同时，公司一季度末现金储备合计超3970亿美元，再创历史新高；公司还大幅加快权益证券减持步伐，一季度内净卖出超80亿美元。财报发布后，被誉为“全球投资界年度盛会”的伯克希尔年度股东大会在奥马哈举行，本届大会是格雷格·阿贝尔接任CEO后的首次独立主持，也是巴菲特60年掌舵时代落幕的标志性会议，受到全球瞩目。净利润同比增长近120%从总体业绩看，财报显示，一季度公司实现归属于股东的净利润101.06亿美元，上年同期为46.03亿美元，同比增长近120%。 图片来源：伯克希尔2026年一季报公司管理层分析表示，保险承保业务在2026年第一季度产生税后收益17亿美元，2025年第一季度为13亿美元。主要原因是，公司在2026年第一季度未经历重大灾难事件，而上年同期因重大事件造成的税后损失为8.6亿美元。铁路运输板块（BNSF）2026年第一季度税后收益较2025年同期增长13.4%，主要归因于收入增加和运营效率提高。能源板块（BHE）2026年第一季度的税后收益较2025年同期增长1.5%。制造、服务和零售业务收益2026年第一季度较2025年同期增长4.5%。“2026年我们众多业务的经营业绩好坏参半，制造和服务业务的整体收益增加，而零售业务的收益下降。”公司表示。在投资收益方面，2026年第一季度公司投资净亏损12.40亿美元，上年同期为净亏损50.38亿美元，同比减亏。公司还表示，经营业绩可能会受到未来期间持续的宏观经济和地缘政治冲突及事件影响，包括战争、不断发展的国际贸易政策和关税带来的紧张局势等，以及行业或公司特定因素或事件变化的影响。这些事件的最终结果仍存在相当大的不确定性，目前无法可靠地预测这些事件对业务的最终影响。现金储备再创历史新高财报数据显示，截至2026年3月31日，公司总资产达12522.71亿美元，较2025年末的12221.76亿美元增长约2.5%。现金储备合计超3970亿美元，现金与短期国债合计约3907亿美元，铁路及公用事业板块另持有现金66.44亿美元。与上次披露时约3700亿美元相比，一季度末伯克希尔的现金储备再创历史新高。 图片来源：伯克希尔2026年一季报在权益类投资方面，公司持有的权益证券投资为2880.34亿美元，较上年末的2977.78亿美元下降约97亿美元。多年来，伯克希尔对权益证券的投资集中在相对较少的几家公司。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司前五大持仓的公允价值分别占权益证券公允价值总额的61%和65%。这两个日期的前五大持仓均为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。2026年第一季度，伯克希尔在大幅加快权益证券减持步伐。报告期内，公司买入权益证券159.38亿美元，卖出240.87亿美元，净卖出约81.5亿美元。相比之下，去年同期买入仅31.83亿美元、卖出46.77亿美元。从投资组合结构看，银行、保险及金融类持仓公允价值从2025年末的1041.29亿美元降至845.76亿美元，降幅近两成。商业、工业及其他类别则从2025年末的986.95亿美元升至1124.20亿美元。“后巴菲特时代”首场股东大会召开在一季度财报披露后，被誉为“全球投资界年度盛会”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在奥马哈举行。本届大会是格雷格·阿贝尔接任CEO后的首次独立主持，也是巴菲特60年掌舵时代正式落幕的标志性会议，核心看点聚焦权力交接、投资战略、管理变革、业绩回应、未来布局等多个维度。以此为标志，伯克希尔・哈撒韦进入“后巴菲特时代”。根据议程，备受瞩目的问答环节将于北京时间5月2日22点30分（当地时间9点30分）开始。阿贝尔和伯克希尔副董事长、保险业务负责人阿吉特·贾因 （Ajit Jain） 将回答第一场环节的问题。休息过后，阿贝尔将与NetJets首席执行官兼伯克希尔消费品、服务和零售业务总裁亚当·约翰逊 （Adam Johnson），以及BNSF首席执行官凯蒂·法默（Katie Farmer） 回答第二场提问。自去年5月巴菲特宣布退休以来，伯克希尔A类表现显著落后于同期标普500指数，曾经的“巴菲特溢价”正在消失。本次大会中，投资者将关注：在“后巴菲特时代”，伯克希尔的增长故事该怎么讲？阿贝尔会展现出怎样的管理风格？公司是否会宣布回购股票？以及在能源、AI科技、日本投资等话题中，阿贝尔将持何种态度？各路投资人将近距离审视这位接班人。今年的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会，将成为这家“传奇”公司全新篇章的开始。来源：中国证券报
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亚奥商圈仲夏消费季启动 消费地图同步发布 本文转自：人民网-北京频道人民网北京5月2日电 （记者李博）作为2026年首都国企开放日特色活动之一，5月1日，“活力亚奥 潮流一‘夏’”亚奥商圈仲夏消费季启动，亚奥消费地图同步发布。消费季首场活动——2026北京钻石音乐嘉年华当日开场，为亚奥商圈注入活力。北京亚奥商圈作为“双奥之城”核心承载区、首都北部消费新地标，依托双奥资源优势，汇聚顶级赛事、文艺演出、高端会展三大核心动能，加速向“赛演消费新主场”转型升级。本次消费季既是落实《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划（2025-2027年）》的关键举措，也是激活区域消费活力、推动文商旅体展深度融合的务实行动。2026年，北京亚奥商圈发展促进会围绕商圈近200场赛演活动打造全年四大主题消费季，整体活动自5月仲夏持续至次年新春，实现“周周有活动、月月有亮点”。首轮消费季5月至7月举行，重磅活动密集登场：40余场演唱会，跳水世界杯等30余场顶级赛事，北京科博会、全球数字经济大会等20余场高端会展，“赛演展商”全域联动、热潮迭起。同时，北京市属国企旗下新奥购物中心、北投购物公园、北辰荟及多家国企酒店等110余家商户推出专属优惠。市民游客凭赛演票根可享受吃住行游购娱全场景折扣，一券通行、全域让利。伴随消费季启动，亚奥消费地图、北京朝阳美食观光巴士、大都·乐天魔术音乐喜剧秀等同步亮相。其中，消费地图整合商圈内重点商业体、酒店、景区、体育场馆信息，集导航指引、优惠福利、活动资讯于一体，实现全域消费高效直达。北京朝阳美食观光巴士串联亚奥商圈特色美食、网红打卡点与文旅景点，成为城市微度假全新体验。魔术师乐天带来的魔术音乐喜剧秀以创新文艺业态丰富消费场景，落地国家会议中心一期，将连续上演33场，为市民游客带来独特视听盛宴。 亚奥商圈发展促进会秘书长王凡表示，商圈将持续做强区域赛演经济，构建全场景、全时段、全客群的消费生态，持续擦亮“活力亚奥”消费品牌，凝聚国企合力赋能消费升级，为北京高质量发展注入持久动力。据了解，消费季专属优惠活动、亚奥消费地图、魔术音乐喜剧秀等都可通过“亚奥圈”小程序获悉。小程序已于2025年上线，提供“查、约、享、评”一站式服务。
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纳指站上25000点！苹果大涨超3%，英特尔市值破5000亿 2026.05.02 本文字数：1856，阅读时长大约3分钟作者 |第一财经 樊志菁美股周五涨跌互现，美国总统特朗普对伊朗修订后的和平提案表示不满，而企业财报利好推动科技股与通信服务板块走高。截至收盘，道指跌152.87点，跌幅0.31%，报49499.27点，纳指涨0.89%，报25114.44点，标普500指数涨0.29%，报7230.12点，双双创历史新高。道指周涨0.55%，纳指周涨1.12%，标普500指数周涨0.91%。 市场概述经济数据方面，美国4月制造业活动连续第四个月扩张；供应管理协会（ISM）数据显示，美国制造业指数持平于 52.7，物价支付指数（通胀先行指标）飙升至四年新高。中东局势依然紧张。据央视新闻报道，当地时间5月1日，美国总统特朗普表示，对伊朗最新提交的谈判方案“不满意”，并对双方最终达成协议的可能性表示怀疑。特朗普在白宫对记者表示“他们想达成协议，但我对此并不满意”，但他未具体说明无法接受的内容。他同时表示，美伊现在通过电话进行谈判，尽管伊朗在谈判中“有所进展”，但不确定其是否能够真正达成协议。本周是财报周关键收官时段，标普500指数中超五分之四市值的企业集中披露业绩。路孚特I/B/E/S数据显示，分析师目前预估标普500指数企业一季度盈利同比增速达27.8%，较一周前上调11.7个百分点，创2021年四季度以来最高盈利增速预期。已公布财报的314家企业中，83%盈利超预期、78%营收好于预期。人工智能 “七大科技巨头”中有五家于本周公布财报，投资者密切关注各家在人工智能领域巨额投入何时开始兑现回报、兑现力度如何。美国合众银行财富管理首席投资策略师汤姆・海因林表示：“整体财报普遍优于预期，为股价走势打下坚实基本面支撑。”他补充称：“大型科技巨头的巨额AI投入，将成为未来每个季度市场持续关注的焦点。科技企业今年在人工智能领域投入高达6500亿美元本身并非坏事，但投资者最终要求看到投资回报。”达拉斯联储主席洛里・洛根表示，她越发担忧通胀何时才能回落至美联储2%的目标水平，并解释了自己为何对最新政策声明中 “下次利率调整大概率为降息”的表述投下反对票。她称：“中东冲突可能造成长期或反复的供应中断，进而催生进一步的通胀上行压力。”本次会议是鲍威尔担任美联储主席的最后一次议息会议。有三名官员对最新政策声明投下反对票，认为声明立场过于鸽派，反对保留政策声明中的宽松降息倾向。洛根表示，即便在战争爆发前，她就认为当前美联储利率政策立场已适配经济面临的各类风险，释放出暂无迫切降息必要性的信号。如同本次会后声明那样，对利率路径给出前瞻指引，是美联储调控经济的核心手段之一。她表示：“当联邦公开市场委员会像近期会后声明一样，对未来利率大概率走势给出前瞻指引时，这类指引本身就是一项重要的政策工具。”中长期美债收益率下行，基准10年期国债收益率下跌1.4个基点至4.38%，与利率预期关联密切的2年期国债下跌1个基点至3.88%。个股方面，苹果大涨3.24%，公司给出稳健营收预期，iPhone17与MacBook Neo需求强劲，苹果董事会同时宣布提高季度股息，并批准最高1000亿美元的股票回购计划。Wedbush Securities在一份报告中称，尽管Mac机型供应紧张的状况可能持续数月，但苹果2026 财年第三季度营收指引仍远高于市场预期。明星科技股涨多跌少，特斯拉涨2.41%，微软、亚马逊涨超1%，Meta、英伟达跌逾0.5%。 存储板块连续爆发，闪迪涨8.25%，周五多家机构集中大幅上调闪迪目标价，最高看涨至2000美元，反映市场对其增长预期显著强化，情绪明显转向乐观，希捷科技涨7.91%，美光科技涨4.84%，西部数据跌0.69%。费城半导体指数涨0.93%，时隔五个交易日再创新高，英特尔涨5.44%，本周涨幅超20%，市值突破5000亿美元，AMD涨1.71%，博通涨0.92%。企业软件厂商阿特拉斯安Atlassian上调全年业绩指引，股价暴涨29.58%，带动软件板块整体上行。赛富时涨4.13%，ServiceNow涨3.23%。受中东战争导致供应中断影响，埃克森美孚和雪佛龙公布的 2026 年第一季度盈利同比下滑，两大能源巨头分别下跌1.02%、1.39%。纳斯达克中国金龙指数跌0.59%，网易涨0.40%，拼多多跌0.16%。阿里巴巴跌0.29%，百度跌0.51%，京东跌1.19%。因伊朗提交谈判方案，国际油价跳水。WTI原油近月合约跌2.98%。报101.94美元/桶，盘中一度失守100美元，布伦特原油近月合约跌2.02%，报108.17美元/桶。贵金属市场探底回升，纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货涨0.33%，报4629.90美元/盎司，COMEX白银期货涨3.29%，报75.95美元/盎司。微信编辑| 格蕾丝：bianjibu@yicai.com：business@yicai.com
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美股科技股大涨，苹果涨超3%，英特尔涨超5%，存储芯片大涨，闪迪飙涨8% 周五（5月1日），美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.31%，标普500指数涨0.29%，纳指涨0.89%。盘中纳指和标普500指数双双触及历史新高。大型科技股涨多跌少，苹果涨超3%，其盘中涨超5%创自去年8月以来最大单日涨幅，消息面上，苹果发布的第二财季财报显示，其总营收为1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。苹果CEO库克表示，公司创造了史上最佳的同期季度表现，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。此外，特斯拉涨超2%，微软、亚马逊涨超1%，谷歌涨0.23%，市值超4.66万亿美元，逼近英伟达4.82万亿美元市值。芯片股多数上涨，费城半导体指数涨0.87%，刷新历史新高，英特尔涨超5%，其盘中股价一度升至100.45美元，创下了盘中和收盘新高，市值突破5000亿美元。存储概念巨头闪迪、西部数据盘初大幅低开，盘中反转，截至收盘，闪迪涨超8%，希捷科技涨近8%，美光科技涨超4%。跌幅方面，高通、应用材料跌超1%，西部数据跌幅收窄至0.63%。能源股多数下跌，埃克森美孚跌近1%，雪佛龙跌超1%，康菲石油跌逾2%，斯伦贝谢涨0.09%，西方石油跌超3%。中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.59%，蔚来跌超7%，禾赛科技跌近3%，小鹏汽车跌近3%，中通快递跌近2%，新东方、理想汽车、华住集团跌超1%。涨幅方面，阿特斯太阳能涨超9%，爱奇艺涨超3%。其他热门个股方面，游戏驿站盘后一度涨超8%，eBay涨幅超13%，据财联社，有消息称游戏驿站或最快于本月提交对易贝（eBay）的收购要约。COMEX黄金期货收跌0.09%，报4625.6美元/盎司，本周累计下跌2.11%；COMEX白银期货收涨2.45%，报75.84美元/盎司，本周累计上涨0.2%。美油盘中一度跳水超5%，失守100美元关口，截至收盘跌幅收窄至2.75%，报102.18美元/桶；布油跌1.3%，报108.93美元/桶。加密货币主要币种集体上涨，比特币涨超2.5%报78209.9美元/枚。过去24小时，全市场超8万人爆仓。CME“美联储观察”最新数据显示，美联储到6月维持利率不变的概率为92.8%，累计降息25个基点的概率为7.2%。美联储到7月维持利率不变的概率为88.8%，累计降息25个基点的概率为10.9%，累计降息50个基点的概率为0.3%。消息面上，据央视新闻报道，当地时间5月1日，美国总统特朗普表示，对伊朗最新提交的谈判方案“不满意”，并对双方最终达成协议的可能性表示怀疑。特朗普当天还表示，对伊朗的选项包括“彻底打击”或“达成协议”，并表示不担心美国导弹库存问题。据新华社消息，特朗普1日致函国会，称美国与伊朗的敌对行动已“结束”。这一说法旨在规避美总统未经国会授权动用部队的“60天期限”，且特朗普同时表示，这场战事可能远未结束。另据新华社报道，针对特朗普宣称将对欧盟汽车加征25%关税，当地时间5月1日，欧洲议会国际贸易委员会主席朗格表示，特朗普的相关做法“不可接受”，并批评美方“多次违反协议”，这一最新举措恰好证明了美方是多么不可靠。
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美股科技股大涨，苹果涨超3%，英特尔涨超5%，存储芯片V形反弹，闪迪飙涨8%，国际油价下挫 记者丨金珊编辑丨江佩霞周五（5月1日），美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.31%，标普500指数涨0.29%，纳指涨0.89%。盘中纳指和标普500指数双双触及历史新高。 大型科技股涨多跌少，苹果涨超3%，其盘中涨超5%创自去年8月以来最大单日涨幅，消息面上，苹果发布的第二财季财报显示，其总营收为1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。苹果CEO库克表示，公司创造了史上最佳的同期季度表现，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。此外，特斯拉涨超2%，微软、亚马逊涨超1%，谷歌涨0.23%，市值超4.66万亿美元，逼近英伟达4.82万亿美元市值。芯片股多数上涨，费城半导体指数涨0.87%，刷新历史新高，英特尔涨超5%，其盘中股价一度升至100.45美元，创下了盘中和收盘新高，市值突破5000亿美元。存储概念巨头闪迪、西部数据盘初大幅低开，盘中V形反转，截至收盘，闪迪涨超8%，希捷科技涨近8%，美光科技涨超4%。跌幅方面，高通、应用材料跌超1%，西部数据跌幅收窄至0.63%。 能源股多数下跌，埃克森美孚跌近1%，雪佛龙跌超1%，康菲石油跌逾2%，斯伦贝谢涨0.09%，西方石油跌超3%。中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.59%，蔚来跌超7%，禾赛科技跌近3%，小鹏汽车跌近3%，中通快递跌近2%，新东方、理想汽车、华住集团跌超1%。涨幅方面，阿特斯太阳能涨超9%，爱奇艺涨超3%。其他热门个股方面，游戏驿站盘后一度涨超8%，eBay涨幅超13%，据财联社，有消息称游戏驿站或最快于本月提交对易贝（eBay）的收购要约。COMEX黄金期货收跌0.09%，报4625.6美元/盎司，本周累计下跌2.11%；COMEX白银期货收涨2.45%，报75.84美元/盎司，本周累计上涨0.2%。美油盘中一度跳水超5%，失守100美元关口，截至收盘跌幅收窄至2.75%，报102.18美元/桶；布油跌1.3%，报108.93美元/桶。加密货币主要币种集体上涨，比特币涨超2.5%报78209.9美元/枚。过去24小时，全市场超8万人爆仓。 CME“美联储观察”最新数据显示，美联储到6月维持利率不变的概率为92.8%，累计降息25个基点的概率为7.2%。美联储到7月维持利率不变的概率为88.8%，累计降息25个基点的概率为10.9%，累计降息50个基点的概率为0.3%。消息面上，据央视新闻报道，当地时间5月1日，美国总统特朗普表示，对伊朗最新提交的谈判方案“不满意”，并对双方最终达成协议的可能性表示怀疑。特朗普当天还表示，对伊朗的选项包括“彻底打击”或“达成协议”，并表示不担心美国导弹库存问题。据新华社消息，特朗普1日致函国会，称美国与伊朗的敌对行动已“结束”。这一说法旨在规避美总统未经国会授权动用部队的“60天期限”，且特朗普同时表示，这场战事可能远未结束。另据新华社报道，针对特朗普宣称将对欧盟汽车加征25%关税，当地时间5月1日，欧洲议会国际贸易委员会主席朗格表示，特朗普的相关做法“不可接受”，并批评美方“多次违反协议”，这一最新举措恰好证明了美方是多么不可靠。越声投研：（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报道21君荐读
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美联储4月会议投反对票三官员:不宜暗示将降息 当地时间周五，本周在美联储会后声明投票中持反对意见的几位官员表示，他们认为目前不宜发出下一步将降息的信号。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利、达拉斯联储主席洛里·洛根和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克分别发表声明阐释各自的投票理由，三人均对维持利率不变的决定本身并无异议，但对声明措辞有异议，他们的异议逻辑相近。卡什卡利表示，该声明包含“一种关于货币政策可能走向的前瞻性指引”。他认为，鉴于近期经济和地缘政治形势的发展以及前景的高度不确定性，目前给出此类前瞻性指引并不适宜。他主张，联邦公开市场委员会周三的声明本应表明下一步既可能降息，也可能加息。哈马克同样表示，她不赞成在声明中释放“未来货币政策走向偏向宽松”的信号。“鉴于当前经济前景，我认为这种明显的宽松偏向已不再适宜。”她指出，随着伊朗战争及随之而来的油价飙升威胁着美联储2%的通胀目标，通胀压力持续呈现广泛性。洛根也表示，她对通胀能否回归目标水平日益感到担忧。她说：“中东冲突引发了供应中断长期化或反复出现的可能，这可能造成进一步的通胀压力。与此同时，劳动力市场保持稳定，失业率处于低位，非农就业增速也与劳动力增长保持同步。然而，经济前景仍高度不确定。”此外，洛根表示，联邦公开市场委员会声明中的前瞻性指引部分是一项重要的政策工具，家庭和企业依赖其制定未来规划。2026年4月会议是美联储FOMC在2025年下半年三度降息后，连续第三次按兵不动。此次声明以8票赞成、4票反对的结果获得通过，反对票数为1992年以来最多。理事斯蒂芬·米兰再度投票反对，支持降息。此次争议的具体措辞为：“在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的幅度和时机时，委员会将审慎评估新的数据、不断变化的前景以及风险平衡。”其中“额外调整”的表述是争议核心。美联储观察人士普遍认为，这一措辞暗示下一步行动将延续近期的降息方向。周四公布的数据显示，美国3月份通胀出现回升。美国商务部数据显示，剔除食品和能源的核心通胀率攀升至3.2%，创2023年11月以来新高。
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伯克希尔股东大会来袭！"新王"首秀看什么？ 美国中部时间5月2日周六，伯克希尔·哈撒韦公司2026年股东大会将在奥马哈举行。今年是伯克希尔自巴菲特掌舵六十年来首次“退居幕后”举行股东年会。它将成为伯克希尔完成权力交接后的首次“压力测试”。自去年末巴菲特卸任CEO后，阿贝尔（Greg Abel）将首次以CEO身份主持大会的公开问答环节，标志着巴菲特一手打造的万亿美元企业巨头正式进入“后巴菲特时代”。95岁的巴菲特将出席本次股东大会，但不再坐在台上主持问答环节，仅以董事会成员身份就座于场内，阿贝尔则将独挑大梁，主持上下半场问答。分析人士表示，大会风格预计将从巴菲特式的投资哲学与人生智慧，向更聚焦于运营、资本配置的商业议题转变。对投资者而言，这是他们首次近距离审视阿贝尔能否驾驭伯克希尔，投资者情绪的走向亦将在一定程度上取决于他的表现。伯克希尔今年第一季度财报也将于股东大会问答举行当天、美东时间本周六上午披露，为本次会议增添一层额外的市场关注。巴菲特上月在媒体采访中透露的“一笔新的小投资”尚未公开标的，预计亦将成为现场焦点。今年以来，伯克希尔A类和B类股均累计跌逾5%，落后于标普500指数约10个百分点。自巴菲特去年5月宣布退休计划至今，伯克希尔已累计跑输标普逾30个百分点。在阿贝尔接掌后发布的首封股东信中，投资者普遍认为其对未来战略的披露仍嫌不足，市场期待本次大会提供更多明确方向。长期以来，伯克希尔以“去中心化、永久持有”为核心文化。但阿贝尔更偏运营型管理风格，已开始推进部分组织调整。相比巴菲特只看报表的的“无为而治”，他更频繁地与子公司的CEO沟通、与各管理层及董事会的互动。市场关注，阿贝尔是否会改变收购后“长期持有”的传统、是否强化总部对业务的管理控制、是否推动更系统化的绩效与资本回报机制。传统延续，但“主角”换为阿贝尔，从“嘉年华”到制度化会议 根据伯克希尔官方披露的会议安排，本次股东大会仍延续多年形成的经典结构，但核心环节出现关键变化： 时间地点：2026年5月2日，美国内布拉斯加州奥马哈市CHI Health Center 正式股东大会：奥马哈当地时间下午2点召开，审议董事选举、薪酬投票等常规议案。股东大会问答则从当地时间早9点30分、即北京时间2日晚10点30分开始，较去年的大会推迟了一个半小时开始。（点击查看去年股东大会问答图文直播） 核心环节——问答会议：由阿贝尔主导，替代过去数十年由巴菲特“站C位”主持的模式。 问答结构调整：分为两段，每段约75分钟第一部分：阿贝尔与伯克希尔保险业务负责人贾恩（Ajit Jain）共同答问，从当地时间上午9点30分持续到10点45分。 第二部分：阿贝尔与伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）CEO法默（Katie Farmer）以及NetJets公司CEO约翰逊（Adam Johnson）同台答疑，从当地时间上午11点45分持续下午1点整，和上次大会问答一样，都定于北京时间3日凌晨2点结束。 与往年巴菲特长达4-5小时的问答相比，今年的计划整体时长明显缩短至3个半小时。将子公司负责人引入问答主席台，是今年股东大会格局变化中最具象征意味的调整。分析人士认为，这一安排有意分散以往高度集中于巴菲特一人的聚光灯，并向外界传递信号：伯克希尔的权威性不再依附于个人的魅力，而将建立在更为多元的运营体系之上。 尽管问答结构变化明显，但大会整体仍保留传统： 会前通常包括公司短片、股东交流及购物活动（“资本家朝圣节”特色） 问答仍为全天最核心内容，围绕投资、宏观、业务运营展开。股东的现场自由提问环节保留，同时辅以CNBC记者Becky Quick筛选的书面问题。 问答环节继续通过CNBC直播，扩大影响力，提供英语和普通话双语流媒体服务，直播将于当地时间2日上午8点15分开始。 不过，从制度层面看，本次会议更强调公司治理议题，包括董事选举、高管薪酬频率投票等标准化流程，凸显公司治理框架的重要性提升。核心看点：现金、回购与巴菲特的"幕后之手"对投资者而言，本次大会最受瞩目的议题之一，是伯克希尔高达3730亿美元现金及国债储备的去向。伯克希尔面临的核心问题之一，是如何运用其庞大的现金储备。截至2025年底，伯克希尔所持现金规模创历史新高，而巴菲特上月向媒体透露，今年3月又追加购入了170亿美元国债。回购动向同样备受关注。伯克希尔今年3月恢复了暂停近两年的股票回购计划，规模约为2.26亿美元。阿贝尔同时宣布，将以其全部税后薪酬（约1500万美元）个人购入伯克希尔股票，并表示只要在任一日就会持续这一做法。瑞银分析师Brian Meredith在研报中指出，伯克希尔目前相对内在价值折价约8%，并预计公司全年将回购约17亿美元股票。Meredith写道：“鉴于公司股价相对内在价值的折价自回购公告发布以来进一步扩大，我们认为回购力度将是影响投资者情绪的关键变量。”另一个悬而未决的问题，是巴菲特在投资决策上究竟扮演怎样的实际角色。据巴菲特本人向媒体透露，他目前仍每天上班，每日开市前与伯克希尔金融资产总监Mark Millard通话，根据盘前动态调整限价单，并每小时接收当日交易记录。阿贝尔随后查阅交易情况，拥有最终决定权。巴菲特表示：“只要Greg（阿贝尔）认为不妥，我就不会执行。” 这一描述令市场对权力交接的实质颇为关注，伯克希尔将于5月15日披露的第一季度13F持仓文件，或许能提供更多线索。业绩压力：保险利润下滑，股价跑输大盘阿贝尔登台的背景并不轻松。媒体认为，这场股东大会是检验阿贝尔能否承接“巴菲特溢价”的关键节点。2025年第四季度，伯克希尔运营利润同比下降近30%，保险承保利润大幅下滑54%是主要拖累因素。这一结果令本已因领导层更迭而心存观望的投资者更添疑虑。Glenview Trust首席投资官Bill Stone表示：“今年很难期待盈利出现大幅增长。保险的基数太高，同比比较非常困难，我基本上预期今年盈利接近零增长，而这才是驱动股价的核心。”CFRA分析师则在报告中点明了潜在的下行风险：保险定价及理赔趋势的侵蚀，尤其是汽车关税可能重新点燃理赔通胀压力，而商业地产险定价同步走软；与此同时，更广泛的经济疲软也可能压制伯克希尔旗下众多业务的需求。晨星对伯克希尔的公允价值估计为A类股每股765000美元（B类股510美元），给予四星评级，认为其相对公允价值存在约7%的折价，不确定性评级为"低"。晨星同时指出，阿贝尔将面临与巴菲特截然不同的评判标准——他既要被当作运营者考量，也要被当作投资者审视，而“在巴菲特时代，股东们出于对巴菲特和芒格的信任，长期对业绩记分卡睁一只眼闭一只眼，但这种宽容日后或将不复存在”。阿贝尔的挑战：延续传统，还是开创新局分析师普遍认为，阿贝尔此次出场需要回答一个核心问题：如何在维护伯克希尔独特文化的同时，展示出属于自己的战略视野。Gabelli Funds投资组合经理Macrae Sykes表示，显然没有人能在台上替代巴菲特，但阿贝尔的“延续性确实给运营层面的持续性带来了信心。”Check Capital Management创始人Steve Check则提出了更具体的疑问：“我更希望听到有关伯克希尔投资管理方式的说明——为什么决定让Greg（阿贝尔）在管理运营公司的同时，还直接监管90%以上的投资组合？他能否同时做好这两件事？”技术与人工智能（AI）方向、即伯克希尔是否增配科技与AI资产，同样是潜在的股东追问热点，。瑞银表示，“考虑到伯克希尔历史上在科技领域的低配，我们预计讨论将集中在阿贝尔领导下公司如何应对科技和AI议题”。Sykes亦预判："关于AI的问题一定会有——哪些业务将受到冲击，哪些可能受益，以及公司将如何应对这一充满动态变化的经济环境。"值得注意的是，伯克希尔去年底悄然建立了Alphabet的持股头寸，被外界解读为公司在科技领域态度趋于积极的信号。阿贝尔的能源与公用事业背景，也令市场对伯克希尔在能源转型议题上的未来投资方向抱有期待。在一个笼罩着传奇前任光环的舞台上，阿贝尔如何阐释战略、应对质询、平衡传承与革新，将在很大程度上奠定其任期的基调。
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女子称15年前在中国黄金买的两根金条 经检测不含黄金 谁能想到，15年前花12000多买的投资金条，如今想换个金镯子，竟查出是“假黄金”！时间拉回2011年1月26日，骆女士在杭州西湖银泰的中国黄金柜台，入手了两根20克的投资金条（共40克），当时金价三百多一克，总价12000多元，发票显示卖家是杭州银西百货有限公司。因为是投资，她一直没管，就放在柜台存放。今年金价暴涨，骆女士想着把金条换成金镯子，可柜台一检测，直接给了她当头一棒——这两根标注20克的金条，实际只有9点几克，更离谱的是，用光谱仪检测后发现，里面一点黄金都没有，全是铜、锌等杂质！ 骆女士买的两根金条骆女士当即找西湖银泰讨说法，可对方的回应让她难以接受：“当年的中国黄金柜台，和现在的不是一家公司、不是一批人，我们只是租场地的。” 骆女士当场反驳：“我是冲银泰的品牌才买的，钱和小票都是走的银泰渠道，总不能让我去找十几年前的公司吧？”她算了一笔账，按现在1300一克算，40克金条本该值52000元，如今买到假货，商场理应赔偿损失。可她1月20多号提交了顾客意见反馈表，商场承诺48小时内联系，结果直到现在，也没有回应。上城区市场监管局透露，2011年的销售商是浙江中金黄金饰品销售有限公司，这家公司早已被限制高消费，2022年就因找不到经营场所被列入经营异常名录，电话也打不通。现在西湖银泰里的中国黄金门店，店长更是直言：“我们2024年才开的加盟店，不是我们卖的，你可以报警，走刑事案件。” 骆女士拿出关键证据：金条上的编码、回购卡上的编码，和质量证书完全对应，而且编码是十几年前的，根本不可能伪造。对此，店长表示：“淘宝买个激光机就能打编码，难度不大。” 但这也让骆女士更难以接受，店长进一步表示：“中国黄金这个钢印是授权以后才能打的。” 图为金条上的编码记者也联系了中国黄金品牌方，对方表示“需要上报反馈，会有专人联系”。无奈之下，骆女士只能发声求助：“希望2011年左右，在西湖银泰中国黄金买过投资金条的朋友，赶紧去检查一下自己的金条！如果和我一样买到假货，欢迎联系我，我们一起抱团维权！”来源 | 1818黄金眼、宁波晚报延伸阅读600克金条离奇被盗，嫌疑人披塑料袋作案，真实身份让人万万想不到报警称家中600克金条被盗，实际却是自导自演一出盗窃案，目的就是为骗保，王某某、肖某某夫妻二人没有想到，他们的如意算盘会在警方和保险公司的缜密调查下落空，等待他们的只有法律的严惩。2025年6月17日上午，天心公安分局黑石铺派出所接到辖区居民王某某、肖某某夫妻二人报警称家中遭遇盗窃。接警后，民警迅速赶赴现场进行调查。报案人提供的家中监控视频显示，当天凌晨2点38分，一人身披黑色塑料布，脚穿一次性鞋套偷偷溜进报案人家中，并顺手关掉了客厅里的灯，17分钟后，此人左手提着一个箱子小心翼翼地离开报案人家中。 监控视频画面据报案人讲述，次卧床底下的手提箱被盗，箱内放有30万元现金、600克金条、1根金项链及1支手镯，被盗财物价值合计近百万。而在事发19天后，即7月5日，报案人肖某某向中国人保公司报案申请理赔。原来，报案人肖某某在5月22日购买了一份中国人保公司的安居保——千万家财保保险单，总保险费为1458元，总保险金额达10400000元，主要保障项目为现金以及金银珠宝盗抢保险。 肖某某购买的保单随着保险公司理赔中心工作人员的调查深入，一系列疑点逐渐浮出水面。“了解到这个损失集中在次卧，有翻动的痕迹，但其它地方没有翻动的痕迹，这是其中的一个疑点。”除此之外，保险公司调查人员发现，报案人所陈述丢失的600克黄金金条是6月7日至13日期间用现金集中购买，总价值超51万元。而此前1-5月却无任何类似交易记录。“集中时间大量购买金条，是违反常理的一个情况。”与此同时，保险公司调查人员发现报案人还在深圳某保险公司额外投保了“珠宝安心险”。精准投保、大量采购、定向失窃、延迟报案、双重保险，让这起盗窃案变得扑朔迷离。后经警方、保险公司深入调查，报案人所说的家中财物被盗一案根据现有证据证实为假案，涉嫌保险诈骗刑事犯罪。通过警保密切合作，警方于8月25日对王某某、肖某某涉保险诈骗案立案侦查，10月1日，王某某被批捕，目前该案正在进一步办理中。
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太抓马了！马斯克OpenAI开庭，硅谷巨富互揭老底像极了村口吵架 听雨 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI 马斯克和奥特曼这场世纪庭审，瓜也太多了…连着三天吃都吃不完的程度。 马斯克这边，公开承认xAI蒸馏了OpenAI的模型来训练Grok上午刚说完「我不对人大喊」，下午当庭大喊。律师Savitt追问捐款：承诺10亿，到账3800万，兑现不足4%马斯克急了，当庭大声说：「没有我，OpenAI就不存在！我贡献了我的声誉！我给这个公司起了名字！这些都是有价值的！」随后被迫承认：「在严格的货币意义上，我捐了3800万美元。」呃…老马你口风变得有点快啊… 但OpenAI这边黑料也不少，最炸的一条当属Brockman的日记2017年，他一边当面向马斯克保证「OpenAI会坚守非营利」，一边在私人日记里写：「如果三个月后我们转成B公司（Benefit Corporation），那就是一个谎言。」同一本日记里还算了一笔账：「在财务上，什么能让我身家达到10亿？」 嘴上说使命，手上算身家，这就是硅谷兄弟情？？？所以你看，这场官司两边都不干净。 不过目前风向还是对马斯克更不利。他在证人席上坐了三天，原本是去证明OpenAI「偷了一个慈善机构」。结果庭审进行到第五个小时，有旁听记者在笔记本里写下了这样一句话：「我这辈子从未如此同情过山姆·奥特曼。」究竟是谁偷了谁？马斯克之所以费这么老大劲起诉OpenAI，就是为了证明一件事：「他们偷了一个非营利组织」 2015年，马斯克出钱出名联合创立了OpenAI，一家立志不赚钱、为全人类开发AI的非营利机构。现在他说，自己就是个「被愚弄的傻瓜」，捐了3800万美元的「免费资金」。结果被奥特曼和Brockman转头拿去造了一个估值8500亿美元的营利公司。 现在，他索赔1500亿美元，要求法院阻止OpenAI在今年下半年IPO上市同时还要求罢免奥特曼在OpenAI非营利董事会的董事职务，并解除奥特曼和Brockman在OpenAI的职务。马斯克在庭上反复用一个比喻来描述OpenAI的问题：「the tail is wagging the dog」（尾巴在摇狗）啥意思呢？OpenAI最初的设计，是「非营利使命」这条狗，带着「营利子公司」这条尾巴——后者只是为了融资续命，服务于前者。但现在反过来了。营利子公司吸走了几乎所有的人才、资金、资源，ChatGPT的品牌价值、OpenAI的名气，全在为商业利益服务。「非营利」只剩一个法律上的空壳，偶尔拿出来当招牌用一用。 同时，马斯克拿出了一条2022年的短信，这是他认为自己被骗的关键时间点。微软那年宣布投资100亿，OpenAI估值一夜飙到200亿。马斯克发消息给奥特曼：「这感觉像是诱饵调包（bait and switch）。」意思是：当年你们用「非营利、为全人类」把我吸引进来，等公司做起来，才发现那件事从来不是你们真正想做的。奥特曼回复：「我同意，感觉确实不好。」这条短信被马斯克律师在庭上重点展示——奥特曼自己都说「感觉确实不好」，这不就是承认吗？ 但是OpenAI律师William Savitt拿出来的邮件，把故事讲成了另一个版本：你自己2015年就想搞营利部门，2017年还偷偷注册了营利公司，现在来装什么受害者？2015年，OpenAI还没正式宣布，马斯克就在内部邮件里提议要不要加一个营利实体。2016年，他给自己公司同事写邮件说「把OpenAI设成非营利可能是个错误」。2017年，他指示高级顾问偷偷以「OpenAI」名义注册了一家营利性公司，同时要求4个董事席位加51%股权——其他所有创始人加在一起只有3席。 被拒之后，马斯克切断资助，把OpenAI的核心研究员Andrej Karpathy直接挖去了特斯拉。对此马斯克在庭上声称：Karpathy本来就想离开OpenAI，我觉得人们有权利选择去哪里工作。 2018年，马斯克给其他创始人发邮件，说OpenAI「注定失败」，解决方案是并入特斯拉。再次被拒后，马斯克退出了董事会。 还有法庭上公开的一批短信，让这个质疑更难反驳。2024年12月，扎克伯格主动给马斯克发消息：「Meta已致函加州总检察长，支持你对OpenAI的起诉。」两个平时互相嘲讽的人，因为共同的竞争对手站到了同一条线上。2025年2月，马斯克给扎克伯格发消息：「你愿不愿意跟我和其他一些人一起，联合竞标OpenAI的知识产权？」扎克伯格说：「要不要打个电话聊聊？」马斯克说：「明天早上打。」 小扎最终没有加入。七天后，马斯克独自出价974亿美元，要收购OpenAI。在证人席上，马斯克宣誓说，他出这个价，是为了「阻止他们窃取慈善机构」。但短信记录显示，他第一个念头是拉上Meta一起来联合竞标。所以究竟是拯救慈善，还是抢夺资产？Savitt的总结只有一句话：「他只支持非营利，前提是他自己在掌控。」证人席三天，马斯克六次失态值得玩味的是，OpenAI的首席律师William Savitt是个非常会激怒马斯克的人Savitt是谁？ 他曾经是马斯克的律师，帮他打过特斯拉的官司；后来又帮Twitter高管打赢了强制马斯克收购Twitter的官司。结果现在，他站到了对面。没有人比他更了解怎么对付这个证人。老马啊老马，你今天真是碰上对手了…Savitt的策略不是用新证据攻击，而是专门用马斯克自己说过的话，来追杀马斯克今天的证词。老熟人果真一击必杀，Savitt的盘问持续了两天，马斯克失态了六次现场陪审员互相使眼色，有人揉头，法官在某个时刻忍不住当庭笑场。 第1次：承认离开的真正原因。马斯克一直对外说，他2018年离开OpenAI董事会，是为了专注SpaceX和特斯拉，避免利益冲突。Savitt不信，反复追问。马斯克的己方律师当庭反对，但法官允许继续。最终马斯克被逼到角落，承认：他提出要掌握OpenAI的多数控制权，被其他创始人拒绝，然后他走了。走，是因为没拿到他想要的，不是因为利益冲突。第2次：「AI安全救世主」人设碰壁。马斯克起诉的核心叙事之一，是他深切关心AI安全，而OpenAI背离了这个使命。Savitt直接把xAI的安全记录拿出来摆在陪审团面前——Grok曾经生成大量有害内容，xAI在安全测试和信息披露上的做法，跟马斯克在庭上标榜的「AI安全」相去甚远。救世主的人设，对着自家产品有点说不过去啊… 第3次：自己说的话，前后对不上。这是整场盘问最激烈的时刻，也是庭审里气氛最剑拔弩张的一段。事情的起点是一份2018年的术语表（term sheet）庭审当天，马斯克说他读了这份文件的开头部分，大致了解了内容。Savitt随即播放了马斯克庭前证词的视频录像。视频里的马斯克，被问到同一个问题，全程没有提过任何「读了开头」的说法。两个版本的马斯克，就这样同时出现在陪审团面前。马斯克急着解释：「我说的是没有仔细看，不是没读！」这段争执持续了好几分钟，是马斯克在整场庭审中情绪最激动的时候之一。第4次：骂人是「管理风格」。Savitt拿出证据，马斯克曾骂OpenAI的安全团队是「jackasses（蠢货）」。马斯克的回应出人意料地淡定：这是他的「管理风格」。他说自己的原则是「Don’t be a jackass（别做蠢货）」，所以骂人jackass是在提醒对方改正，不算骂人。嗯…现场陪审团的表情此刻应该是非常精彩。 第5次：不知道safety card，但xAI在发。马斯克全程以AI安全捍卫者自居出庭。Savitt问他，知不知道「safety card」是什么。马斯克说，不太确定。Savitt解释：这是AI公司随模型发布的安全说明文件，用于披露模型能力、风险和安全测试结果，是行业基本的透明度标准。马斯克的xAI，正在给Grok发safety card。哈？？老马你起诉OpenAI不够安全，结果你不知道自己公司在用的安全文件叫什么名字？？？ 第6次：上午刚说完自己不会大喊，下午就大喊。上午，马斯克在主询中主动说了一句话：「我不会失去冷静，我不对人大喊。」下午，Savitt继续追问术语表的事，两人争执升级。马斯克当庭大喊：「我说的是没有仔细看！我读了标题！」法官当场笑场，陪审员集体抬头。这句话和上午那句话，中间才隔了不到四个小时。但是这还没完，更大的爆点还在后头。马斯克公开承认了xAI蒸馏OpenAI模型来训练Grok。 Savitt问：xAI有没有用蒸馏技术从OpenAI模型提取知识，来训练Grok？马斯克先打太极：「AI公司普遍都会互相蒸馏。」Savitt追问：那是还是不是？马斯克：「部分有。」Yes or No…答案是or？？ OpenAI这边…也不干净说了这么多马斯克的失态，但OpenAI也并非清白无可指摘。首当其冲的就是Brockman的日记。这本私人日记是在诉讼发现阶段被挖出来的，背景是2017年。当时OpenAI烧钱烧得很凶，内部开始讨论要不要从非营利转成营利结构来融更多钱。马斯克是最大金主，但他的条件是：要转营利可以，但我要控制权——51%股权、4个董事席位。Brockman和奥特曼不想接受这个条件，但又不敢直接告诉马斯克「我们不打算守住非营利了」。所以他们的策略是：当面继续安抚马斯克、保证坚守非营利，私下另想出路。Brockman在日记里写道：「这是我们摆脱马斯克的唯一机会。」意思是，如果趁这次重组，把马斯克的条件拒掉，就能把他排除在公司未来的控制权之外，从此不用再受他制约。同时，他其实也不确定马斯克适不适合当自己的老板，所以写下——「他是我会选的’光荣领袖’吗？」日记里还有一条：「在财务上，什么能让我身家达到10亿？接受马斯克的条件会摧毁两件事：我们的选择权……以及经济回报。」这本日记被法官在今年1月的裁定中直接引用，作为「证据充分、应当开庭」的依据之一。Brockman很快就要走上证人席，当庭解释这本日记。 第二，奥特曼曾对马斯克说：「你是我的英雄」2023年2月，两人已经开始公开互撕。但奥特曼私信马斯克写道：「你是我的英雄……没有你我不认为OpenAI能成……但你公开攻击OpenAI真的让我很受伤。」所以，奥特曼承认了马斯克的关键贡献，同时也暴露了自己在私下还在软化马斯克、公开却继续推进营利化的两面性。还有更多证据浮出水面：2015年10月，奥特曼发了一封邮件给马斯克，汇报OpenAI的筹备进展。最后列出「对你的具体要求」：第一条，能否在未来5年内捐3000万美元？马斯克的回复只有一句话：「我们来谈治理结构。这很关键。我不想资助一个最终走向错误方向的东西。」 这封邮件现在成了法庭证据。马斯克说它证明了他当时就强调过「方向」；OpenAI说它证明了奥特曼主动向马斯克募款，形成了法律意义上的慈善信托关系马斯克的律师同一天还向法官递交了一份法庭简报： 论点很清晰：加州法律规定，只要有人主动向你募捐，你接受了，这笔钱就必须用于募捐时声明的目的。奥特曼2015年主动要钱、2020年再次要钱，马斯克都给了。后来OpenAI搞营利化，违反的不只是道义承诺，而是法律义务。官司还没结束，好戏还在后头第一周结束，马斯克的证词落幕，攻守即将易位。接下来还有重磅证人登场：奥特曼下周登台，将是真正的正面对决，也是这场庭审最受期待的时刻。在本周的三场庭审上，奥特曼坐在被告席面无表情，一言不发。但等上了证人席，他会做何表现？其次是Greg Brockman，他要当庭解释自己写过的日记。还有微软CEO纳德拉，马斯克指控微软「协助OpenAI背叛慈善信托」——没有微软的钱，OpenAI没办法完成这次营利化转型，所以微软也是共谋。签下130亿美元赌注的人，将要在奥克兰法庭向9个陪审员解释整个安排。最后是希冯·齐利斯，她具有三重身份——前OpenAI董事、马斯克四个孩子的母亲、OpenAI方指控的内部信息泄露者。所以硅谷连环宫斗剧究竟结局如何？吃瓜已经迫不及待了…（搓手手 [1]https://arstechnica.com/tech-policy/2026/04/elon-musks-7-biggest-stumbles-on-the-stand-at-openai-trial/ [2]https://www.cnbc.com/2026/04/29/musk-altman-live-updates-day-3-open-ai-trial.html [3]https://www.wired.com/story/elon-musk-distill-openai-models-partly-xai/ [4]https://www.npr.org/2026/04/28/nx-s1-5801438/musk-altman-openai-trial-opening-statements [5]https://techcrunch.com/2026/04/30/elon-musk-testifies-that-xai-trained-grok-on-openai-models/ [6]https://www.theverge.com/tech/921022/elon-musk-cross-openai-altman
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“零关税”生效第一天 24吨南非苹果连夜来了 科特迪瓦的可可、肯尼亚的咖啡、埃及的鲜橙……今天起，伴随着中国对所有非洲建交国实施零关税，这些来自非洲大陆的“好物”将有望更多地“飞入寻常百姓家”。零关税，不仅仅是数字上的变化。中国同非洲分享机遇、共同发展，让发展红利真正造福中非人民。不论是一颗可可豆的旅程、一杯咖啡的芬芳还是一片橙子的酸甜，讲述的是同一个动人的故事——在一个充满不确定性的世界，选择“牵手”而不是“松手”，选择“拆墙”而不是“筑墙”。中国大市场 非洲大机遇1日零时，深圳湾口岸迎来零关税举措生效后全国首票进口货物——24吨原产自南非的苹果。经海关快速监管验放后，这些在非洲阳光下孕育长成的苹果将分销至全国各大商超及果蔬批发市场。本次进口南非苹果的关税由10%降至0，商品成本优势显著提升。 5月1日凌晨，对53个非洲建交国全面实施零关税举措生效后的全国首票货物，经深圳湾口岸货检通道入境。图源：新华社此次零关税“新晋”名单，包括阿尔及利亚、摩洛哥、毛里求斯等20个不属于最不发达国家的非洲建交国。在外界看来，这是中国对非洲零关税政策的重大升级。事实上，从2005年起，中国开始对包括非洲国家在内的最不发达国家部分产品给予零关税待遇。而对于同中国建交的33个非洲最不发达国家，中方已自2024年12月1日起对其100％税目产品实施零关税。根据中方发布的公告，这一最新举措将以特惠税率形式实施。另一方面，2年实施期内，中方将继续推动与相关非洲国家商签共同发展经济伙伴关系协定。商务部世贸司负责人表示，这一创新性举措切实回应了一些非洲国家难以在短时间内与中国完成谈判的现实困难。非洲各界人士高度评价这些举措。隔着时差，毛里求斯学者汉斯带着欢快的语气与笔者谈论零关税举措。他刚刚在中国媒体上发表了一篇文章。他认为，这一措施体现出中方加强对非经贸联系的承诺。“在零关税政策和中国消费者对全球特色产品需求上升的背景下，非洲国家有望深化对华合作，实现出口结构优化并向高端产业链迈进。”今年还是中国与非洲正式开启外交关系70周年。分析认为，最新举措将为中非经贸合作带来降本增利、贸投融合和经济升级这三大新机遇。正如今年两会期间，谈到中非关系将迎来一系列新发展时，王毅外长所说的那道“算式”——在中国高水平开放带动下，以关税的“减法”，推动贸易的“加法”，实现民生的“乘法”，让中国大市场为非洲提供更大的机遇。推开一扇门 看见一条路随着中国对非洲建交国零关税措施的落地，中国由此成为全球首个对所有非洲建交国和所有建交的最不发达国家实现单方面、全覆盖零关税待遇的主要经济体。这一“首个”背后，是中国坚定扩大高水平对外开放的决心。近年来，在全球贸易摩擦及地区冲突加剧的背景下，关税已经演变为壁垒、“武器”与隔阂的象征。当某些国家将关税当作筹码随意摆弄时，中国对非零关税举措带来了一份可贵的确定性。这对非洲国家来说，意义非凡。回顾历史，包括非洲国家在内的广大发展中国家长期以来在国际贸易体系中扮演着尴尬角色：它们往往是规则的接受者，而不是制定者；是原材料的供应者，而不是价值的分享者。非洲谚语说，“同路人才是真朋友”。一组数字最具说服力：中国已连续17年稳居非洲第一大贸易伙伴国地位。据中国海关总署统计，2026年第一季度，中非贸易额同比增长23.7%，其中中国自非洲进口同比增长14.6%，对非出口同比增长29%。 4月30日晚，海关关员在深圳湾口岸查验即将零关税通关的进口苹果。图源：新华社中国坚持做开放型世界经济的建设者，也为全球贸易体系与经济增长注入稳定性。 “这有利于推动形成更加平衡、可预期的国际经济秩序，具有深远影响。”埃塞俄比亚政策研究所高级顾问巴卢·德米西说。零关税举措深远的意义之一，还在于它为“全球南方”提供了关于未来发展的一种新可能。中国与非洲，一个是最大的发展中国家，一个是发展中国家最集中的大陆。当单边主义、保护主义大行其道，中国向非洲敞开的，从来不只是一扇推开市场的大门，还有一条路——一条证明发展中国家可以相互成就的路，一条用合作共赢代替地缘对抗的路。这正是新时代全天候中非命运共同体真实而生动的写照。原标题：《“零关税”生效第一天，24吨南非苹果连夜来了，中国向非洲敞开的不只是市场》栏目编辑：王若弦本文作者：新民晚报 吴宇桢
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谷歌股价创2004年来最佳月度表现，Meta暴跌9% 5月1日，谷歌母公司Alphabet股价周四飙升10%，推动其创下2004年IPO以来最佳月度表现，4月累计涨幅达34%。 这一强劲走势源于公司一季度财报超预期，Google Cloud营收同比暴增63%。CEO桑达尔·皮查伊表示，云业务增长由企业AI解决方案需求驱动，AI正在"点亮业务的每个部分"。与Alphabet形成鲜明对比的是Meta。尽管一季度盈利和营收均超预期，Meta股价周四暴跌近9%，创去年10月以来最大单日跌幅。投资者对其上调后的AI资本支出计划反应冷淡，公司全年资本支出预期从1150亿至1350亿美元上调至1250亿至1450亿美元，理由是组件价格上涨及数据中心扩容成本。Hargreaves Lansdown分析师Matt Britzman指出，投资者仍在试图平衡AI机遇规模与所需现金投入之间的关系，"但这一周期远未降温"。关键差异在于商业模式。Alphabet、微软和亚马逊均拥有庞大的云基础设施业务，能够将AI投资直接转化为营收。Meta缺乏此类业务，使其更难证明巨额支出能够带来回报。微软已将2026年资本支出预期上调至1900亿美元，亚马逊维持2000亿美元的年度预算，为科技巨头中最高。Meta正通过发债缓解资金压力。据CNBC报道，公司周四正在推介200亿至250亿美元的债券交易，由高盛和摩根士丹利承销，这是其七个月内第二次发债。JPMorgan分析师因此将Meta评级从增持下调至中性，认为其在核心广告业务之外，AI支出的回报路径"充满挑战"。皮查伊在投资者电话会上强调，Alphabet正看到AI工具和定制芯片的"巨大"需求。公司已将今年资本支出预期从1750亿至1850亿美元上调至1800亿至1900亿美元。Meta高管则在电话会上为巨额AI支出辩护，称这是满足基础设施需求和捕捉未来增长的必要投入，同时巩固核心在线广告业务。但Meta一季度日活跃用户数据因"伊朗互联网中断"而环比下滑，为财报增添了额外压力。（鞭牛士、AI普瑞斯）
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马斯克再次重返证人席："我只看了标题，没读细则" 马斯克与OpenAI的诉讼进入第三天，这场官司不仅可能重塑这家全球最具价值AI公司的治理结构，更将直接影响其潜在的万亿美元规模IPO进程。据路透社报道，马斯克周四在加州法庭接受交叉询问时承认，他知晓OpenAI早期讨论过转型营利性公司的相关内容，但没读细则，声称曾获Altman保证该公司将保持非营利属性。这一表态成为庭审焦点，也是OpenAI方面反驳其诉讼的核心切入点。马斯克正寻求获得1500亿美元损害赔偿，并要求OpenAI恢复非营利性质、撤换现有管理层。此案涉及各方利益重大：若马斯克胜诉，OpenAI的治理架构与上市路径将面临根本性变革；若败诉，则进一步巩固Altman主导下的营利化转型。与此同时，作为OpenAI最大投资方之一的微软，也因被指控协助违反慈善信托而成为共同被告。马斯克："我只看了标题，没读细则"庭审最具戏剧性的时刻出现在OpenAI律师William Savitt对马斯克的交叉询问中。Savitt向马斯克出示了一份2017年8月31日由Altman转发的条款说明书，内容涉及OpenAI从非营利机构转向"由非营利机构监管的营利性实体"的结构安排。马斯克身着深色西装，坦言："我的证词是，我没有读细则，只看了标题。"他进一步表示，自己当时被Altman及其他人所保证，OpenAI将继续维持非营利架构。庭审中，Savitt还援引多封由其他OpenAI创始人发送给马斯克的邮件，显示他们曾讨论将技术转为闭源或从中盈利的可能性。马斯克在被问及为何未能更早察觉公司将走向营利化，以及为何没有更早提起诉讼时，明显表现出不满情绪。"当你一直打断我的时候，很少有回答能完整表达，"马斯克向Savitt直言。美国地区法官Yvonne Gonzalez Rogers随后告诫Savitt应允许马斯克完整作答，但同时驳回了马斯克关于对方使用诱导性提问的投诉。诉讼核心：慈善资产遭"窃取"之争马斯克在诉状中指控OpenAI、Altman及总裁Greg Brockman以"打造优先保障AI安全的非营利机构"为承诺，换取其3800万美元捐款及个人支持，随后却转向营利化以谋求私利。他据此提出违反慈善信托及不当得利两项指控，并就微软协助违反慈善信托提起诉讼。马斯克在法庭上表示： "我认为你不应该将一家非营利机构变成营利性公司，营利性组织本身没有问题，但你不能盗取一个慈善机构。" 马斯克还向法庭指出，营利性实体已实质掌握OpenAI的核心资产。"营利性公司才是价值所在，它已经拿走了非营利机构绝大部分的价值，"他说。除损害赔偿外，马斯克还寻求让OpenAI回归非营利性质，要求Altman和Brockman被解除高管职务，并将Altman从董事会中移除。相关赔偿款项将归入OpenAI的慈善基金。OpenAI反击：马斯克意在控制、借机扶植xAIOpenAI方面在庭上提出了截然不同的叙事。该公司认为，马斯克于2018年离开董事会后，对OpenAI的商业成功抱有强烈的嫉妒情绪，其真实动机在于控制公司，并借此为自己旗下的AI公司xAI谋利。OpenAI指出，马斯克在任期间并未将安全问题置于优先位置，而xAI在用户规模上目前仍大幅落后于OpenAI。马斯克在庭审中还承认，xAI曾使用OpenAI来训练自身模型，并将此形容为"用其他AI验证自家AI的标准做法"。面对马斯克律师Steven Molo提出将AI"人类灭绝风险"列为可采证据的申请，法官Gonzalez Rogers以颇具讽刺意味的方式予以回应： "我认为有些讽刺的是，尽管面临这些风险，你的当事人却正在创立一家处于完全相同领域的公司。" 法官最终裁定不予采纳该专家证词，表示："本案审理的不是人工智能的安全风险。"案件走向：多方证人候场，裁决或影响OpenAI上市OpenAI于2015年创立，最初是在Brockman公寓中运营的非营利研究室，目前估值已超过8500亿美元，并正筹备潜在的IPO。马斯克的诉讼若获法院支持，将对公司上市路径及估值前景构成实质性冲击。庭审于本周一开始，预计将持续数周。周四马斯克完成逾两小时的作证后，其首席助手Jared Birchall随即出庭作证。据悉，后续证人名单包括Brockman以及AI安全专家Stuart Russell。Altman与Brockman在马斯克作证期间全程在场旁听。整场庭审的最终走向，将在很大程度上左右这家全球最受关注的AI公司的未来命运。
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美股收盘：标普纳指再创新高 谷歌涨超10% 周四（4月30日），美股盘中持续走强，三大指数集体上涨，其中标普和纳指双双收于新高。 美股三大指数集体收涨，道指涨1.62%，4月份累计上涨7.14%；纳指涨0.89%，4月累计上涨15.29%；标普500指数涨1.02%，4月累计上涨10.42%，创2020年11月份以来最大单月涨幅。 热门科技股走势分化，高通涨超15%，谷歌涨超10%创收盘新高，AMD涨超5%，博通涨超3%，特斯拉涨超2%，Meta跌超8%，英伟达跌超4%，市值蒸发约2352亿美元（约合人民币1.61万亿元）；微软跌超3%。 纳斯达克中国金龙指数涨2.01%。 中概股多数上涨，晶科能源、贝壳涨逾6%，百度集团涨逾4%。 国际油价集体收跌，美油主力合约收跌1.38%，报105.41美元/桶；布油主力合约涨0.7%，报111.21美元/桶。 国际贵金属价格普遍收涨，现货黄金涨1.54%，报4617.01美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.63%，报4636.00美元/盎司。现货白银涨3.36%，报73.69美元/盎司；COMEX白银期货涨2.97%，报74.23美元/盎司。 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.41%报24292.38点，法国CAC40指数涨0.53%报8114.84点，英国富时100指数涨1.62%报10378.82点。 资料来源：财联社、每日经济新闻 上游新闻综合 编辑 陈艳琦
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谷歌狂飙10%，闪迪盘后重挫8%，英伟达市值一夜蒸发1.6万亿元 记者丨刘雪莹编辑丨朱芷葵周四（4月30日），美股三大指数全线上涨，标普和纳指再创新高。纳指盘中一度跳水，随后V型反弹最终涨0.89%，标普500指数涨1.02%，首次站上7200关口，道琼斯指数涨超790点，涨幅1.62%。4月，道指累计涨超7%，标普累涨10.4%，纳指累涨15.3%，为2020年5月以来最大的单月涨幅。 科技巨头走势分化，谷歌股猛涨近10%，市值突破4.6万亿美元，公司一季度云业务营收同比猛增63%，远超市场预期。Meta收跌超8%，创2025年10月以来最大单日跌幅。英伟达跌4.6%，市值单日蒸发约2352万亿美元（约合人民币1.6万亿元）。微软跌近4%，英特尔跌0.3%，本月累涨114%，创下纳斯达克上市55年来的最佳单月表现。芯片股普涨，高通大涨超15%，泰瑞达、思佳讯涨约12%，迈威尔半导体、超威半导体涨超5%。存储概念股多数走高，西部数据涨超5%，希捷科技涨4.7%，闪迪涨3%，均刷新了收盘纪录，但闪迪公布业绩后股价反转，截至发稿盘后跌超8%。热门中概股多数走高，晶科能源涨超8%，贝壳涨超7%，德克森、亿航智能涨超5%，百度、小鹏集团、新东方、拼多多、京东均涨超2%。商品方面，国际油价冲高回落，WTI原油期货结算价收跌1.7%，布伦特原油期货结算价收跌3.4%。5月1日早上开盘，WTI原油、布油再次冲高，截至发稿涨超0.1%。贵金属冲高后涨幅收窄，现货黄金涨1.5%，COMEX黄金收涨1.6%，COMEX白银涨近3%。消息面上，据央视新闻报道，美国商务部4月30日公布的首次预估数据显示， 今年第一季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算增长2%，低于市场预期 。与此同时， 美国3月核心通胀指数涨至近三年来新高 。越声投研：（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）SFC出品 | 21财经客户端 21世纪经济报道21君荐读
