找到
1868
篇与
财经
相关的结果
- 第 5 页
-
Meta收购Manus被要求撤销，腾讯等拟20亿美元原价回购 6月19日消息，据The Information报道，AI公司Manus的早期中国投资人计划以Meta当初支付的20亿美元价格，从Meta手中回购Manus，以回应中国政府要求撤销这笔交易的命令。 报道称，Manus近期年化收入已升至4亿至5亿美元，高于Meta去年12月收购时Manus约1亿美元的年化收入。如果回购按原价完成，中国投资人等于以折扣价重新拿回了一家增值的公司。 这笔交易仍在推进中。HSG、真格基金正考虑用新资金回购Meta所持Manus股份，腾讯也参与回购安排；美国风投Benchmark不参与回购。原文提到，HSG、真格、Benchmark等Manus风投股东在北京要求撤销交易前，已经把出售回报分给LP，腾讯也已获得出售收益。这解释了为什么部分中国投资人需要用新资金重新买回Meta手里的股份。 Benchmark之前是Manus的重要美国投资人。去年3月，Benchmark领投Manus 7500万美元融资；随后Manus迁往新加坡，试图淡化中国背景并拓展全球市场。同年12月，Meta收购Manus，一度被一些中国业内人士视为美国大厂对中国创业能力的认可。 但这笔交易触怒了政府。The Information称，其中一个原因是Manus在签署收购协议前没有通知中国监管机构。监管部门担心，如果允许AI创业公司把技术和人才出售给地缘政治竞争对手，会形成先例。经过数月审查后，中国政府在今年4月要求撤销这笔交易。 Manus主要通过AI智能体工具订阅收费，月费从20美元到200美元不等。原文称，其收入增长原因尚不清楚，但可能部分来自Meta去年12月收购后将Manus接入内部系统和广告平台。中国政府要求撤销交易后，Meta已在内部拆分两家公司，并停止数据共享。 The Information还称，Manus正考虑调整公司架构，改为在中国注册的合资公司，为未来赴港IPO铺路。这一结构也有实际股权安排考虑：Manus的中国投资人预计会用美元投资公司，而合资结构有助于他们继续保留股权，并提高未来获得中国监管部门批准赴港上市的机会。 如果回购最终完成，Manus的下一站就不再是Meta体系内的AI资产，而会重新进入中国资本、监管审批和香港资本市场这套框架。但目前回购仍未完成，公司架构调整和赴港IPO也都还只是规划方向。（易句） （本文由AI翻译，网易编辑负责校对）
-
美股芯片股深夜爆发，闪迪狂飙11%创新高，英特尔大涨超10% 北京时间6月19日，美国三大股指全线收涨，道指涨0.14%报51564.7点，标普500指数涨1.08%报7500.58点，纳指涨1.91%报26517.93点。大型科技股集体上涨，万得美国科技七巨头指数涨1.63%，个股方面，英伟达、亚马逊涨近3%，脸书、谷歌、特斯拉涨超1%，苹果涨0.70%，微软涨0.13%。芯片股表现强劲，费城半导体指数涨6.42%，刷新历史新高，英特尔、美光科技等多只芯片股创下历史新高。闪迪涨超11%创新高，英特尔涨超10%，科天半导体涨逾8%，美光科技涨超8%，台积电涨近7%，高通涨超6%，超威半导体涨近5%，博通涨超4%。
-
隔夜外盘：美股三大指数收涨 纳指涨近2% 英特尔等多只芯片股创新高 人民财讯6月19日电，美股三大指数6月18日全线上涨。截至收盘，道指涨0.14%，标普500指数涨1.08%，纳指涨1.91%。大型科技股普涨，亚马逊涨近3%，特斯拉、Meta、谷歌涨超1%，SpaceX跌超3%（盘中最大跌幅超10%）。芯片股全线上涨，闪迪涨逾11%，英特尔、联华电子涨超10%，美光科技涨近9%，台积电涨近7%，ARM、西部数据涨近5%，应用材料涨超4%，阿斯麦涨逾3%，这几家公司股价均创收盘历史新高，意法半导体、高通涨超6%，恩智浦涨超5%，博通、AMD涨超4%，英伟达涨近3%。光通信概念股多数上涨，Astera Labs（创新高）、康宁涨超11%，Credo Technology涨逾9%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数跌0.88%。小马智行涨超5%，网易有道涨逾4%。
-
强势反弹！纳指涨近2%，芯片股领涨，英伟达涨近3%，英特尔暴涨10.64%，中概股普跌 *三大股指全线上扬，纳指收高1.91%*芯片股领涨，英特尔暴涨10.64%*贵金属显著回调，金银价格走低周四（18日）美股三大股指全线上扬。芯片股领涨，市场从美联储加息恐慌中强势反弹。截至收盘，道指涨72.15点，涨幅0.14%，报51564.70点；纳指涨496.28点，涨幅1.91%，报26517.93点；标普500指数涨80.48点，涨幅1.08%，报7500.58点。本周五，美股因节假日休市。以一周累计涨跌幅计，道指累涨0.7%；纳指累计大涨2.4%；标普500指数累涨0.9%，在过去的12周中第11次实现周线上涨。 【热门股表现】龙头科技股悉数上涨。英伟达收涨2.95%，亚马逊涨2.90%，Meta涨1.70%，谷歌涨1.17%，特斯拉涨1.04%，苹果公司涨0.70%，奈飞涨0.55%，微软涨0.02%。 芯片股领涨，英特尔暴涨10.64%，此前美国总统特朗普宣布该公司将与苹果合作在美国本土设计芯片。其他半导体概念股随之走高，美光科技大涨8.70%，iShares半导体ETF（SOXX）涨6.62%。SpaceX收盘重挫3.56%，延续前一交易日跌势。热门中概股普遍下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌0.88%。理想汽车收跌2.72%，小鹏汽车跌1.71%，新东方跌1.60%，京东跌1.22%，微博跌1.21%，爱奇艺跌0.97%，知乎跌0.95%，蔚来跌0.59%，拼多多跌0.38%，阿里巴巴跌0.32%。上涨阵营中，腾讯ADR涨0.66%，网易涨0.36%，百度涨0.13%，哔哩哔哩涨0.12%。【市场概述】据央视新闻，当地时间18日，一名知情人士称，由于以色列持续袭击黎巴嫩南部，伊朗谈判代表团已推迟其前往瑞士的行程。该消息人士表示，在决定暂停行程之前，该代表团原本已在准备出发，并计划启动首轮为期60天的谈判。伊朗此前已告知美国及斡旋方，黎巴嫩议题仍是伊美谈判的核心组成部分，并将直接影响谈判是继续或中止。据新华社，美军中央司令部18日在社交媒体发布消息说，美军当天解除了对所有进出伊朗港口及沿海地区的海上交通封锁。伊朗伊斯兰共和国通讯社18日报道，伊朗最高国家安全委员会发表声明说，根据伊美谅解备忘录，在未来60天内，申请通过霍尔木兹海峡的船只将免缴相关费用。日内早些时候，据央视新闻，美国总统特朗普在社交平台发文表示，美国致力于和平，并呼吁中东地区各方继续履行承诺，确保当前谈判“顺利推进”。他表示，美方预计“所有战线都将实现全面停火”，其中包括黎巴嫩、黎真主党以及以色列方面。美国财富管理机构财富联盟（The Wealth Alliance）首席执行官罗伯特·康佐（Robert Conzo）表示，他认为市场对企业合作的看涨情绪有所升温，原因在于人工智能基础设施的发展以及AI对众多竞争性行业的深远影响。他认为，苹果公司与英特尔的合作，在某种程度上预示了未来可能出现的场景。周三，华尔街遭遇抛售，起因是美联储在凯文·沃什（Kevin Warsh）出任主席后的首次议息会议引发了市场对未来货币政策走向的担忧。美联储“点阵图”显示，18位官员中有9位目前预计2026年将加息。沃什决定不提交利率预测，令前景更加扑朔迷离。不过，他在新闻发布会上反复强调实现"价格稳定"的目标，释放出市场普遍解读为偏鹰派的信号。有市场分析认为，眼下确实存在不确定性，但不确定性背后潜藏着一些积极的推动力量，包括强劲的企业盈利、好于预期的5月就业数据，以及近期亮眼的零售销售数据。【大宗表现】国际油价走势分化。布伦特原油期货收涨0.38%，报每桶79.85美元；WTI原油期货下跌0.25%，报每桶76.60美元。贵金属显著回调。受美联储年内加息预期提振，美元走强，贵金属价格承压。COMEX黄金期货跌3.41%，报4232.00美元每盎司；COMEX白银期货跌3.09%，报66.385美元每盎司。
-
博睿康IPO,赚钱业务与资本叙事是两门生意 作者|梁耀丹 主编|赵妍 来源|星火Ember 手握全球首个获批的侵入式脑机接口医疗器械，脑机接口头部公司博睿康技术（上海）股份有限公司（下称“博睿康”）正加速奔赴科创板，冲击“脑机接口第一股”。 6月11日，博睿康上交所科创板IPO申请正式获受理，距离其核心侵入式产品NEO-ONE SCI 拿下全球首张侵入式脑机接口医疗器械注册证，仅过去不到三个月。 近十年，脑机接口概念历经多轮资本市场炒作，行业终于走到从实验室概念落地产业化的关键节点。但放眼全球，至今仍没有一家以脑机接口为主营核心业务的上市公司。年初，“杭州六小龙”之一的强脑科技（BrainCo）以保密形式向港交所递交了IPO申请，目前仍在轮候聆讯阶段。 然而，翻开博睿康招股书，可以看到一个割裂的现实：尽管手握“全球首证”是支撑起博睿康估值与资本故事的核心筹码，但那个让整个IPO故事熠熠生辉的NEO-ONE SCI产品，至今尚未贡献一分的收入。真正托举这家公司现金流的，是一台台销往高校实验室和医院的脑电机。 对投资者而言，如果选择为博睿康的资本故事买单，就必须清晰地意识到，短期乃至未来很长一段时间，这家公司的业绩都将依靠脑电图机业务，而侵入式脑机接口赛道商业化落地时间高度不确定，那个资本市场寄予厚望的故事愿景，有可能无法兑现。 脑电图机撑起的营收 博睿康成立于2011年，由清华大学生物医学工程博士胥红来及其同校舍友黄肖山共同创办，主要深耕脑机接口全链条技术，布局了侵入式与非侵入式双产品线。 抛开“全球首证”的光环，博睿康的账本到底透露了什么？ 2023年至2025年，博睿康的营业收入分别约为7521.24万元、6597.47万元和1.08亿元。也就是说，2025年是博睿康第一次跨过亿元收入的关口。 营收曲线的另一面，博睿康的利润难言可观。同期，博睿康归母净利润分别为-4875.75万元、-4953.38万元和-2.3亿元，三年累计亏损约3.28亿元。不过，2025 年亏损大幅扩大，主要源于当年计提大额股权激励股份支付费用，剔除股份支付影响后，博睿康的扣非归母净利润分别为-4261.7万元、-5378.14万元和-4324.46万元。 整体来看，这家公司仍处于营收刚破亿、尚未实现盈利的烧钱阶段。 虽然博睿康号称是侵入式与非侵入式产品“两条腿走路”，并且凭借侵入式产品NEO-ONE SCI获得全球第一张“监管入场券”，但从营收结构来看，非侵入式产品才是博睿康唯一稳定的现金来源。 博睿康表示，“公司主要商业化销售的产品为科研及医疗领域的非侵入式脑机接口相关产品，包括多种通道参数及模态的脑电图机、经颅电刺激仪、配套软件及服务等。” 其中，脑电采集系统是博睿康的绝对营收支柱，三年来的收入分别是6160.16万元、5238.56万元和7765.57万元，占主营收入的比重高达82.74%、80.92%、72.32%。剩余营收由经颅电刺激设备及配套服务补充。 细分赛道中，脑电图机更是博睿康的王牌业务。据灼识咨询数据，报告期内博睿康脑电图机出货量、出货金额均位列国内脑电图机全行业前三、国产第一；2025 年，博睿康脑电图机出货量、出货金额排名国内脑电图机全行业第一。 “公司非侵入式脑机接口相关产品凭借优异的可靠性与可拓展性已于国内500 余家医疗机构及300 余家科研机构中获得广泛应用。”博睿康在招股书中声称，“医疗领域，公司产品覆盖神经内科、神经外科、康复科、精神心理科、睡眠科、认知中心、儿科以及神经重症等医院科室；科研领域，公司产品覆盖清华大学、上海交通大学、中国科学技术大学等顶尖研究机构。” 这是一个货真价实的成就。但亮眼的数据背后，脑电图机业务增长空间已显露瓶颈。 报告期内，博睿康脑电采集系统的平均销售单价从2023年的17.06万元/台，从2024年的17.7万元/台的短暂小幅回升后，再降至2025年的15.91万元/台。销量虽有波动，2023年卖361 套、2024 年卖296 套、2025年卖488 套，依靠放量勉强拉动营收增长。 2023年至2025年，博睿康脑电采集系统的毛利率分别是78.2%、80.63%和77.92%。毛利率长期维持高位，进一步提升难度极大。 “全球首证”后的商业化迷局 撑起资本想象空间的侵入式产品NEO-ONE SCI，在博睿康报告期内收入贡献为零。 招股书披露，NEO-ONE SCI 专为颈脊髓损伤引发四肢瘫痪的患者设计。设备采集脑电波识别运动意念，搭配气动手套，帮患者重建手部抓握能力。 产品依托NEO平台，采用硬膜外植入方案，微创手术将体内主机埋入头皮下颅骨表层，电极置于硬脑膜外，实现脑电信号采集。约两枚硬币大小的体内机实时捕捉大脑运动相关颅内电信号，无线传送至体外设备解析，把意念转化为控制指令，驱动气动手套完成抓握，让患者实现进食、饮水、自主移动等日常活动的手功能代偿，提升其生活自理能力。 但光鲜的“全球首证”背后，商业化落地短板十分突出。支撑NEO-ONE SCI取证的临床试验仅招募32名受试者，当前仅处于临床应用阶段，距离大规模推广尚有遥远距离。不止 NEO-ONE SCI，博睿康旗下全部侵入式脑机接口产品均停留在研发阶段，暂无任何商业化销售记录。 更关键的是，侵入式产品整套商业模式尚未形成闭环，招股书中未披露产品终端定价，设备能否纳入医保、报销比例、患者自费成本等核心支付问题均无明确答案。 “作为我国侵入式脑机接口领域的先行者，该类产品的商业化表现受到临床普及渗透、学科建设发展、术式推广、患者支付能力等多重因素的影响。若发生产品入院进展较慢、临床推广受阻、支付能力较弱等情形，则存在新产品商业化不及预期的风险。”博睿康在招股书中表示。 这并非博睿康单一企业的困境，而是整个侵入式脑机接口行业的共性难题。放眼全球，目前在侵入式脑机接口领域，“全球首富”埃隆·马斯克旗下的Neuralink、Blackrock Neurotech代表了行业前沿水平，但均处于早期临床试验阶段，尚无大规模商业化先例。在国内，除博睿康外，还有脑虎科技、芯智达、阶梯医疗等多个参与者，但行业整体仍处于技术验证阶段，商业化拐点普遍预估在2030年代之后。 总而言之，剥离概念包装，与其说博睿康在做“脑机接口”，不如说它目前是一家依靠高毛利脑电图机销售维持运营、同时重金押注侵入式脑机接口未来的混合体。只是，这两种属性，在同一份招股书里，以一种颇为暧昧的方式缝合在了一起。 对二级市场投资者而言，如果将博睿康脑电图机业务仅视作短期过渡业务，押注侵入式脑机的长期赛道，就必须正视一个核心疑问：在全球尚无成熟商业化范本的背景下，博睿康究竟有多大概率能率先打通侵入式脑机的商业化闭环？ 如果打不通，投资者最终持有的，就只是一家卖脑电图机的医疗器械公司。
-
指控马斯克为人形庞氏骗局，诺奖得主炮轰SpaceX上市：化解坏账的资本游戏 纳斯达克本月迎来了一头史无前例的资本巨兽：SpaceX。一家去年营收仅187亿美元且持续亏损的公司，在首次公开募股（IPO）中拿到了惊人的1.77万亿美元估值。当狂热的信徒们在为“火星殖民”的愿景买单，华尔街的投行们在开香槟庆祝时，2008年诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）却毫不留情地泼下了一盆冷水。在一篇最新发表的专栏文章中（后附全译文），克鲁格曼扯下了这层科幻滤镜，将埃隆·马斯克直呼为“一个人形庞氏骗局”。克鲁格曼的指控直指三个核心： 兜售虚假承诺： 超级高铁、全自动驾驶、火星计划屡屡跳票，马斯克财富的暴涨依靠的是“自我实现的信仰”，而非真正落地的产品。 玩弄金融空壳游戏：用AI热潮掩盖推特（X）的亏损，再将其打包进拥有真实业务的SpaceX，这是一场不断用新资产掩盖旧窟窿的“左手倒右手”。 腐蚀规则与强买强卖：联合华尔街修改纳斯达克等指数基金的准入规则，迫使无数毫不知情的普通家庭，为他的天价估值接盘。（值得注意的是，标普500指数顶住了压力，将等待一年后再纳入SpaceX。）商业世界里没有纯粹的对错，只有视角和利益的流向。他指出，我们剥离掉情绪的干扰，审视桌面上的牌局，就会发现：这是一场将利润绝对私有化、将风险强制社会化的金融阳谋。诺奖得主的“反垄断雷达” 在拆解这场阳谋之前，我们需要先弄清楚：保罗·克鲁格曼到底是谁？作为当代最具影响力的经济学家之一，克鲁格曼拿下诺贝尔奖的核心理论，新贸易理论与新经济地理学，其实就是一套极其严密的“垄断形成机制”。在克鲁格曼之前，经济学界笃信完美的自由市场。但他用数学模型证明了现实商业世界的真相：“规模经济”与“聚集效应”主导着一切。比如，富者愈富的黑洞，产业一旦形成规模，资金、人才和技术就会像滚雪球一样向核心聚集，最终形成垄断，吸干周边的资源。以及不完美的消费者，市场是非理性的，人们愿意为了充满科幻感的叙事支付极高的溢价。克鲁格曼毕生都在研究“资本与规模如何自我强化并走向垄断”。在他的反垄断雷达里，马斯克的所作所为，正是“聚集效应”的终极体现：利用科幻叙事吸引初始资金，用庞大的沉没成本建立规模壁垒，最后利用金融制度的漏洞，将全球最庞大的资金池（指数基金）强行吸入自己的帝国。在学者眼里，这是对自由市场的操纵，但在马斯克和华尔街眼里，这是一局“双赢”棋局。操盘与解套：华尔街的自救游戏 马斯克是顶级的造梦大师，但如果没有华尔街的推波助澜，1.77万亿美元的SpaceX天价IPO根本无法落地。华尔街为什么要为马斯克大开绿灯？答案是，他们也需要解套。回到2022年，华尔街的投行们借给马斯克130亿美元用于收购推特。随着广告业务的断崖式下跌，这笔债务成了投行账面上随时会引爆的“毒资产”，每一美元都面临着折损40美分的窘境。投行不是马斯克的粉丝，他们是嗜血的利益动物。为了填上这130亿美元的窟窿，双方达成了一场心照不宣的连环拯救：1. 借势AI： 将摇摇欲坠的X塞进新成立的xAI，用人工智能的超高估值来稀释亏损。2. 终极打包： 将xAI再次打包进拥有“星链”这种现金牛业务的SpaceX，直接推向纳斯达克。3. 只要SpaceX成功上市，马斯克的商业帝国就能完成史诗级的回血。华尔街手里的烂账不仅能安全解套，还能在IPO中赚取数亿美元的承销费。这场盛宴中，马斯克拿到了造火箭的钱，华尔街成功解了套。那么，谁来为这1.77万亿美元买单？答案是：被迫上桌的普通人。这也是整场游戏中最令人胆寒的。过去几十年里，金融机构一直在教育普通投资者：“散户打不赢专业机构，买纳斯达克100、标普500等被动指数基金是最安全的。”同时，美国401(k)等养老体系的底层机制导致：绝大多数不懂金融的普通打工人，其每月的养老扣款会被系统“默认”投入各类共同基金中。为了在漫长的岁月中跑赢通胀，这些基金的管理者又会将海量资金被动地锚定在纳斯达克等主要股票指数上。在这种机制下，指数里有什么，老百姓的养老账户就只能买什么。这导致如今超过50%的美国家庭和海量的养老金，都深度绑定在指数基金上。而指数基金是没有“个人主观判断”的，它是一套机械的算法。正常情况下，一家公司IPO后需要经历至少一年的市场检验，才能被纳入主流指数。但为了让庞大的资金迅速进场托盘，纳斯达克等指数修改了规则，为SpaceX大开后门。这意味着什么？意味着一旦SpaceX被纳入指数，全美成千上万的被动型共同基金必须、立刻、机械地按照权重买入SpaceX的股票。在传统的股票市场，投资者是用脚投票的——我不看好你的火星梦，我就可以不买。但在指数基金的算法机制下，普通人丧失了“不玩”的权利。不管你是得克萨斯州的退休工人，还是纽约的普通白领，你的养老金都被系统自动调度，变成了支撑马斯克万亿估值的燃料。美国普通人并没有被拿着枪指着头去买SpaceX的股票，但金融系统的默认规则剥夺了他们的选择权。谁在吃肉，谁在买单？ 剥开所有复杂的外衣，事实带来的影响是极其冷酷且确定的：如果这场豪赌成功了，星链覆盖全球，人类真的踏上了火星。最大的赢家是马斯克本人、早期风投机构，以及赚得盆满钵满的华尔街投行。利润，被极少数的顶层精英完美私有化。但如果克鲁格曼不幸言中，这只是一个依靠“信仰”吹大的泡沫呢？当超级高铁烂尾、全自动驾驶遥遥无期、火星计划无限期推迟，泡沫最终破裂时，华尔街早已在高位套现离场。真正承担资产蒸发痛楚的，是那些甚至都不知道自己买了SpaceX股票的普通中产阶级，是那些眼睁睁看着养老金账户腰斩的普通家庭。风险，被毫无痕迹地社会化了。在这张由天才狂人、嗜血资本和被动算法共同编织的金融大网中，商业的极度成功与道德的深刻瑕疵奇妙地共存着。最终，克鲁格曼留给我们的那句反问，不仅是在叩问2026年的美国，更是在叩问这个被资本巨兽主导的时代：“还有人会对这些感到惊讶吗？”附： 保罗·克鲁格曼原文翻译全文 原文链接：https://paulkrugman.substack.com/p/elon-musk-human-ponzi-scheme埃隆·马斯克，一个人形庞氏骗局 在华尔街的推波助澜下，你即将被迫买入SpaceX的股票保罗·克鲁格曼2026年6月12日昨天我出门转了一圈。首先，我乘坐了当地的超级高铁（Hyperloop，马斯克构想的一种真空钢管超高速运输系统），它穿行在由无聊公司（注：Boring Company，马斯克创立的隧道挖掘公司，Boring一词带有“挖掘”和“无聊”的双关义）挖掘的隧道里。接着，我用我的神经植入物（注：neural implant，即马斯克相关企业的脑机接口设备）召唤了一辆全自动驾驶的特斯拉无人出租车。在路上，我读了来自火星殖民地的最新新闻。好吧，上述的一切其实都没有发生，因为这些产品根本就不存在。世界上没有真正运行的超级高铁。无聊公司没有挖出任何商业隧道。特斯拉在奥斯汀有几辆自动驾驶——尽管不是“全”自动驾驶——的出租车，而在其他地方一无所有。（谷歌的Waymo无人驾驶出租车已经在几个主要枢纽城市投入运营。）据称正在引领大脑植入技术的Neuralink，只在少数几位患者身上测试了其产品，仅此而已。当然，也不存在什么火星殖民地：目前没有任何载人火星飞行，在可预见的未来也没有任何实施的前景。然而，在过去的十年里，埃隆·马斯克曾在不同场合承诺，上述各项服务不仅会在2025年之前实现，甚至可能更早。诚然，马斯克确实取得了一些真正的成功。特斯拉走在了电动汽车发展曲线的前面，而星链不仅是一项至关重要的服务，也是一门切实可行的生意。但这些成就并不足以让马斯克成为世界首富。相反，从历史上看，他的财富主要建立在一种“自我实现的信仰”（注：self-fulfilling faith，指一种预期或信念因为被人相信，从而引发了导致其最终成真的行为）之上——相信马斯克是个天才的投资者们蜂拥买入马斯克旗下公司的股票，而这些公司不断上涨的市值反过来又提升了他作为“天才”的声誉。对于那些因为不断吸引新投资者而看起来很成功，又因为看起来很成功而不断吸引新投资者的企业，我们有一个专有名词来形容：庞氏骗局。而埃隆·马斯克基本上就是一个活生生的人形庞氏骗局。此外，目前正在进行的SpaceX首次公开募股比以往任何时候都更清楚地表明，马斯克最大的本事并不是开发具有未来感的产品。他真正精通的是金融“空壳游戏”（注：shell games，直译为藏蛋游戏，指通过复杂的金融操作掩盖真实资金流向、欺骗投资者的把戏），以及利用内部影响力的能力，尤其是在特朗普政府中的影响力。要想明白我的意思，不妨看看马斯克在2022年对推特（注：Twitter，后来被他更名为X）的收购案。为了给这笔交易融资，投资银行借给了马斯克130亿美元，它们原本计划将这笔债务转卖给投资者，从而迅速将其从资产负债表上剥离。但马斯克随后就把X变成了一个极右翼、对纳粹友好的粪坑，彻底破坏了其商业模式，导致广告商纷纷逃离。到2024年夏天，X的估值还不到其收购价的一半。如果出售这些债务，银行家们将面临每一美元亏损40美分的窘境（注：losses of 40 cents on the dollar，指资产折价/贬值40%），因此他们被迫将推特的债务持有远超预期的时间，这促使《华尔街日报》在2024年8月打出了这样的头条：“埃隆·马斯克收购推特案，现已成为自金融危机以来银行最糟糕的收购交易”。但随后发生了两件事，既让银行解了套，也挽救了马斯克未来的信用资质：唐纳德·特朗普赢得了2024年大选，以及人工智能（AI）的爆发。在特朗普当选后，广告商们开始重返X平台，声称有必要安抚马斯克和特朗普。到了2025年3月，马斯克将他新成立的人工智能公司xAI与X合并，利用日益加速的AI噱头来进一步托举X的估值和他个人的资产负债表。对马斯克来说不幸的是，不管怎么看，xAI的Grok都远不如Anthropic和OpenAI提供的AI模型。它也被广泛认为是不安全且不可靠的。它曾一度开始喷吐种族主义和反犹太主义言论，甚至自称为“机甲希特勒”。特朗普政府的官员曾推动政府机构——包括五角大楼——去使用Grok，但收效甚微。因此，通过将X并入xAI而将其救活的马斯克，现在又试图通过将xAI并入SpaceX来拯救xAI，毕竟SpaceX拥有一项真正成功的星链业务。而就在今天，SpaceX要上市了。其IPO今天在纳斯达克（Nasdaq）挂牌首秀，其定价意味着这家去年营收仅为187亿美元且处于亏损状态的公司，估值达到了1.77万亿美元。那么，这种……呃，天文数字般的估值该如何自圆其说呢？这场IPO的部分前提在于这样一个假设：散户投资者之所以会买入，并不是因为他们对SpaceX作为一家企业进行了任何理性的评估，而是因为他们相信，他们买入的是埃隆·马斯克天才光环的股份。但是，单靠这些忠实信徒可能不足以让这个空壳游戏继续玩下去。于是，马斯克在华尔街的盟友们也开始操纵游戏规则（注：rigging the game，指暗箱操作、在规则上作弊）。一些主要的股票指数，特别是纳斯达克100指数和富时罗素指数，最近都修改了它们的规则，以便几乎能让SpaceX火速加入。我们必须明白一点：将一家公司的股票纳入主要股票指数会带来巨大的财务回报。很大一部分股票是由“指数基金”（index funds，一种试图完全复制指数表现的被动型共同基金）持有的。因此，当一家公司的股票被加入到一个主要指数中时，市场上就会立刻产生对该公司股票的强制性需求，因为指数基金现在必须将其纳入自己的投资组合中。从历史上看，主要指数在考虑将一家公司纳入其市场基准之前，通常会在该公司IPO后等待至少一年的时间，以便让该股票有时间“成熟”（注：mature，金融上指股价和流动性趋于稳定）。为SpaceX打破常规表明，马斯克再次施展了他拉拢和腐蚀关键机构的能力。（值得注意的是，标普500指数[S&P 500]顶住了压力，将等待一年后再将SpaceX纳入其中。）这就引出了我的最后一点。埃隆·马斯克这个巨大的人形庞氏骗局终将崩溃。但传统的庞氏骗局只剥削那些主动选择参与的投资者。而这一次，支撑马斯克骗局的很大一部分资金，将来自那些实际上被迫买入的普通美国人。目前约有52%的共同基金资产投资于指数或基于指数的基金，而且超过50%的美国家庭投资了共同基金。由于马斯克和华尔街之间的沆瀣一气，并在“特朗普政府给马斯克撑腰”这一公众认知的推波助澜下，许多（即使不是大多数）这样的小投资者都将被无可奈何地卷入其中，成为推动马斯克这头庞然巨兽的燃料。在特朗普治下的美国，还有人会对这些感到惊讶吗？（本文首发钛媒体APP，作者 | 硅谷Tech_news，编辑 | 林深）
-
睡地板的马斯克，“买下了白宫” 随着SpaceX近日登陆纳斯达克，公司创始人马斯克又一次创造了财富纪录。他持有的SpaceX股权估值约7000亿美元，加上他手里约2800亿美元的特斯拉股票和其他资产，个人净资产首次越过一万亿美元，成为人类历史上首位“万亿富翁”。就在6月初，摩根大通CEO戴蒙坐在曼哈顿总部的镜头前与马斯克展开了一场远程对话。戴蒙几年前还在打官司告特斯拉，这一天却把马斯克称作“我们这个时代的爱迪生”，马斯克的母亲也被请来做了开场介绍。这场路演戏剧性的地方在于，整场对话里，马斯克几乎不碰市盈率、发行价这些路演的“规定动作”，只甩出一句务实的话：“我们正进入一个需要巨额资本开支的新阶段，需要资本。”随后，马斯克一头扎回“星舰”、火星和跨行星物种的叙事逻辑中，把那个讲了20多年的命题重复了多遍，他做的所有事情都是为了让人类成为跨行星物种。 美国得克萨斯州，“星舰”基地附近4号高速公路旁的马斯克大型雕像。图/IC“在逆境里飞起来”1971年，马斯克生于南非比勒陀利亚，父亲埃罗尔是个英荷混血的工程师，聪明、暴戾、控制欲极强，常年用言语贬损和精神操控折磨这个长子。母亲梅耶是模特和营养师，婚姻破裂后独自把三个孩子拉扯大，给了他一个“在逆境里照样活下去”的样本。再往上一辈，马斯克的外祖父约书亚·霍尔德曼是个不安分的冒险家，曾驾着单引擎飞机做长途探险飞行，把一种蔑视权威、向往远方的基因留给了这个外孙，不仅要在逆境中活下去，还要飞起来。这种家族底色后来一再在马斯克身上显形，他对工程的痴迷来自父亲，对风险的钝感来自外祖父，而扛事的韧性来自母亲。马斯克的童年毫无温暖可言。他经常在学校遭受严重霸凌，曾经被同学从楼梯上推下去、打到住院，加上家里的冷暴力，让本就带有“阿斯伯格特质”的他更加敏感脆弱。这种情况下，书成了马斯克的避难所。少年时，他几乎整天泡在书里，常常一天读上十个小时，啃完了整套《大英百科全书》，也读完了阿西莫夫的《基地》三部曲。这套关于文明衰亡与备份的科幻，日后几乎一字不差地长成了他“让人类成为跨行星物种”的执念。一个在现实世界里屡屡受挫的孩子，却把安全感建在了一个宏大到近乎抽象的使命上。马斯克又是一个早慧的孩子。10岁前后，他自学BASIC编程，12岁就把自己写的太空游戏Blastar卖了约500美元。17岁时，他离开南非，先到加拿大投靠母亲一方的亲戚，后来考进了美国宾夕法尼亚大学，同时拿下沃顿商学院的经济学学位和文理学院的物理学学位。这个学位组合很关键。沃顿商学院教会他怎么看商业与资本的流向，文理学院则留给他那套后来被反复引用的“第一性原理”思维，也就是拒绝用类比和惯例推理，凡事回到物理定律和数学公理，从最底层重新推导一件事到底可不可行，成本到底应该是多少。一个既懂资本叙事又信物理极限的人，远比单纯的商人或单纯的工程师更能应对复杂型创业。这套思维，加上一种超常的学习能力，构成了马斯克真正的护城河。造火箭之前，他啃《火箭推进原理》；做电池之前，他读完电化学的论文；搞AI之前，他通读Transformer的架构文献。给他一本手册，他能在几天内把自己变成那个领域里的准专家，然后径直去挑战那些被默认了几十年的“不可能”。再叠加童年创伤磨出来的那种对痛苦的钝感力，能睡工厂地板、吃最廉价的食物、扛住铺天盖地的媒体嘲讽和官司，一种偏执、抗压且坚信文明随时可能崩塌因而必须抢时间的人设逐渐成形。 “人形路由器”外界给马斯克贴过很多标签，“硅谷暴君”是其中最常见的一个。马斯克管公司的方式是一种深入毛细血管的“纳米级管理”。他不满足于听汇报、看PPT，而是直接扎进代码库、CAD图纸和物料清单里，跟一线工程师逐行抠参数。他有个著名的“白痴指数”，是指如果拿一个零件的成品价格去除以它的原材料成本，比值高得离谱，那就说明要么设计冗余，要么供应链在吃回扣，必须砍掉。这种算法逼着工程师回答一个最朴素的问题：这产品凭什么这么贵？特斯拉“产能地狱”那阵子，马斯克睡在工厂地板上；“星舰”陷入危机时，他直接驻扎在得克萨斯州的博卡奇卡；他对员工的要求是超高强度叠加极低容错，骂哭员工是家常便饭，留下来的人则往往因为马斯克描绘的“宏大事业”仍然足够吸引人。 上图：2010年，特斯拉成功在纳斯达克上市。下图：2001年，马斯克与准备发射的火箭。图/视觉中国马斯克选人有一套反精英主义的逻辑，不迷信常春藤的文凭，看重的是能不能真的把东西做出来。在组建一个公司的初始团队时，他偏爱那些在传统巨头里干过一线的工程师，而非习惯了流程和论资排辈的老手。面试时他不爱听履历，更爱当场抛一道工程难题，或让对方推理一段物理公式，然后看应聘者临场拆解问题的能力。他甚至有个流传很广的偏好，会追问对方“亲手解决过的最难的问题是什么”，再顺着细节往下挖。这种情况下，没有专业能力和实践经验的人很难通过他的面试。他尤其警惕那种“能力很强却专门破坏团队的聪明混蛋”，宁可用一个能力稍逊但靠谱的人，也不愿留一个“带毒”的天才。支撑马斯克这套管理逻辑的，仍是他坚持的第一性原理。它在马斯克手里早已超出技术工具的范畴，成了一种管理哲学。算火箭成本，他拆分到原材料只占总价百分之几，于是反推出“火箭凭什么不能回收”；看大公司的低效，他拆解出层层叠叠的管理层级如何扭曲信息，于是在自己的公司里推行极短的汇报线，鼓励工程师跨级直接找他，砍掉一切可砍的会议和审批。他那套被反复传诵的“五步法”也是同一个内核。这套方法先质疑每一条需求，再删掉能删的零件和流程，然后才谈简化、加速与自动化，顺序绝不能反。在他看来，人最容易犯的错，是把一个根本不该存在的东西优化得很精致。至于怎么同时盯住这么多家公司，他的办法朴素得近乎极端，每周只“死磕”一个最要命的瓶颈。这周扑在“星舰”的发动机上，下周就转去攻特斯拉的4680电池，其余的事交给信得过的副手，比如SpaceX女总裁格温·肖特韦尔这样能独当一面的“二号位”。公司之间则尽量复用资源，电池与材料技术在汽车和火箭储能之间打通，自动驾驶和机器人共享同一套AI与算力的底子，IT与人力中台尽量合并，减少重复建设。真正把这一切串起来的，是马斯克本人。他是所有公司之间唯一的信息交汇点，像一台人形路由器，把一个项目里蹚出来的经验迅速变压、转送到另一个项目。这种高度集中的模式效率惊人，代价也一目了然。因为整个商业帝国的运转都系于一个人的精力、健康与判断，他本人就是这套系统最大的单点故障。但如今，一家市值两万亿左右的上市公司，要把这个风险摊开来让公众、股东一起承担。 2012年，马斯克与“龙”号太空舱。图/视觉中国特朗普的“准盟友”马斯克对政治权力本身，似乎没有传统政客那种强烈渴望，但他很早就意识到，他想做的每一件事，比如发射许可、频谱分配、政府订单、环保审批，都绕不开华盛顿特朗普第一个任期里，马斯克亲自邀请并促成对方亲赴发射现场，从而让两人建立了不一样的深层关系；到2024年大选，他投入近3亿美元为特朗普站台募款，胜选后又出任“政府效率部”（DOGE）的负责人，一度成为白宫里最显眼的科技面孔。马斯克身后，还有一张硅谷右翼的强大人脉网。“最危险的投资人”彼得·蒂尔是PayPal时代的老搭档，副总统万斯被视作蒂尔一手提携的门生；大卫·萨克斯同样出自PayPal帮，如今是白宫的AI与加密货币事务负责人。这张网在科技政策上的分量，从监管口径的反转里看得最清楚。民主党执政时期，联邦航空管理局和环境部门对“星舰”发射的环评卡得极严，被马斯克阵营批评为只顾保护一片滩涂的生态，却拖累了美国的科技竞争力；共和党回归后，“星链”二代卫星的批文加快，商业航天的监管整体松绑，马斯克的前期“投资”和下注无疑获得了巨大回报。不过，就此断定马斯克“买下了白宫”，又把事情看简单了。在过去10年的高速成长期，特朗普无疑是马斯克最重要的“准盟友”。两人的关系，与其说是友谊，不如说是一场各取所需的共生，从蜜月到反目再到被迫复合，堪称科技权力与民粹政治互动的一个样本。蜜月期始于2024年美国大选。那一年，马斯克砸下近3亿美元为特朗普站台募款，填上了“让美国再次伟大”（MAGA）运动的资金缺口，还把自己的社交平台X改造成对特朗普高度友好的舆论场，又用“硅谷右翼代言人”的身份，打破了科技圈一边倒支持民主党的格局，给特朗普换来一个“对科技友好”的形象。 2025年1月19日，特朗普（左）和马斯克出席“让美国再次伟大”集会。图/视觉中国作为回报，特朗普胜选后让他执掌新设的DOGE，也默许蒂尔和萨克斯这样的盟友进入白宫的AI与加密货币决策圈。对马斯克来说，这意味着民主党时期卡得极严的“星舰”环评开始松动、“星链”二代的批文加快、监管口径整体偏向商业航天。裂痕在2025年年中撕开，导火索是那部被称作“大而美”的开支法案。马斯克一向反感无节制的赤字扩张，公开痛斥这部法案“令人作呕”，而特朗普执意把减税和开支一起推下去，两人的财政观正面相撞。马斯克在社交媒体上暗示特朗普与爱泼斯坦档案有牵连，虽然事后删除，但彻底踩了红线。特朗普的反击又快又狠，威胁取消SpaceX的政府合同；马斯克则放话要另立“美国党”、分流共和党选票，讥讽特朗普忘恩负义。两个都习惯掌控全场、都把示弱视为耻辱的人，谁也不肯先低头，双方关系僵持了好几个月。最终把两人拉回同一张桌子的还是利益，而非和解的诚意。SpaceX早已是五角大楼绕不开的核心资产，从军用“星链”到政府发射，美国的国家安全已经离不开它；而马斯克那些烧钱的工程，同样离不开政府的订单、补贴与许可。这种深度嵌套，使彻底翻脸对双方都过于昂贵。在副总统万斯和萨克斯的反复斡旋下，两人在一场白宫晚宴上重新破冰，用面向未来的政治投资换取眼下的安全空间。无论马斯克本人对政治冷热如何，他都已经是这个星球上离总统最近的那个商界与科技界的最有权势人物之一。说到底，马斯克和特朗普谁也没真正征服谁，他们只是先后确认了一个事实，就是在反建制、“反DEI”、削弱监管这几件他们都在意的事情上，彼此还是对方暂时甩不掉的临时盟友。等到利益不再一致的那一天，拥抱随时可能变成反目。“马斯克神话”有意思的是，把马斯克推上万亿宝座的金融，恰恰是他打心底看不上的行业。他在不同场合都表达过对金融业的轻蔑，觉得那是零和游戏，不创造真实价值，远不如动手造一枚火箭、一辆车来得实在。可现实是金融两次在生死关头救了马斯克。2008年，特斯拉和SpaceX几乎同时濒临破产，是一笔紧急私募和NASA的商业补给合同把它们从悬崖边拉了回来；此后特斯拉上市、SpaceX历轮私募与这次IPO，一次次为他那些极度烧钱的工程续上了血。他厌恶金融，却又利用金融。支撑这种姿态的，是SpaceX的双重股权结构。马斯克的经济权益约42％，投票权却高达约85％。公开市场的投资人买到了股份，却几乎拿不到任何治理话语权，无法挑战经营决策，也换不动董事会，金融资本在这里只能服从创始人的意志。有金融记者一针见血地问，买了一家自己无法控制的公司的股票，这还算不算真正“拥有”，马斯克给出的答案很干脆，你买到的从来都只是一张参与他宏大叙事的门票，控制权不在其列。不过，人们似乎乐在其中。这些豪赌和冒险最终能不能兑现，仍是悬而未决的问题。“星舰”至今还在试飞、爆炸、再迭代中艰难爬坡，招股书自己也承认相关技术尚未验证，辐射、维护、太空碎片等风险无解，火星殖民远非板上钉钉。但在这个星球上，同时握着发射能力、巨额资本和近乎偏执的意志去推进这件事的人，目前似乎只有马斯克一个。 若干年后再看，人们大概率不会记得一众不看好马斯克的人对他的嘲讽，也不会记得某一天创纪录的收盘价。当那枚史上最大的火箭再次点火升空时，天空被照亮过的样子，或是马斯克真正的价值所在。发于2026.6.22总第1240期《中国新闻周刊》杂志杂志标题：“飞起来”的马斯克作者：朱兆一编辑：徐方清
-
预期今年会加息，美股三大指数重挫，芯片股逆势上涨，SpaceX上市后首次大跌近5% 周三（6月17日），美国三大股指全线收跌，道指跌0.98%，标普500指数跌1.21%，纳指跌1.34%。盘中，美联储宣布年内第四次维持利率不变，符合市场预期。美联储同时发布的经济预测摘要显示，美联储官员预期今年会实施加息操作。决议公布后，美股三大指数、黄金白银直线跳水，美元拉升，美债遭抛售。 具体板块来看，大型科技股集体下跌，脸书跌超5%，微软、亚马逊跌超3%，谷歌、特斯拉跌超2%，苹果、英伟达跌超1%。SpaceX跌近5%，为上市以来首次下跌。芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.38%，ARM涨超5%，西部数据、应用材料、博通涨超4%，阿斯麦、英特尔、迈威尔科技涨超3%，美光科技涨超2%。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.14%。热门中概股方面，阿特斯太阳能跌超4%，贝壳、理想汽车、阿里巴巴跌超3%。大宗商品方面，COMEX黄金期货跌1.79%报4276.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.93%报67.96美元/盎司。纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格收于每桶76.79美元，涨幅为0.97%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶79.55美元，涨幅为0.75%。加密货币主要币种全线下挫，比特币跌超2%报64370美元/枚。过去24小时，全市场近10万人爆仓。 据央视新闻报道，美国联邦储备委员会17日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。美联储同时发布的经济预测摘要显示，美联储官员对2026年联邦基金利率预测的中值从3月的3.4%提高至3.8%。这意味着美联储官员预期今年会实施加息操作。经济预测摘要还显示，美联储将今年个人消费支出价格指数涨幅预测中值从3月的2.7%大幅升高至3.6%，对今年核心通胀的预测中值从2.7%升至3.3%。对今年美国经济增长预期则从此前的2.4%下调为2.2%。17日，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什在就任央行主席后的首次新闻发布会上表示，决策者将致力于“实现物价稳定”。他承认通胀率一直远高于美联储2%的目标，并表示：“持续的高物价对美国民众而言是一种负担。”此外，美伊谈判传来最新消息，据央视新闻报道，伊朗外交部发言人巴加埃当地时间18日表示，目前伊朗与美国的谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方已经签署。了解证券资讯和投资咨询服务，请关注越声理财公众号（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报道编辑丨金珊
-
吴清释放A股改革强音！四个重要信号 记者丨崔文静编辑丨张星视频丨王学权6月17日，2026陆家嘴论坛举行，证监会主席吴清一番讲话点明资本市场下一步建设方向。其中，最受市场关注之处莫过于科创板第五套标准的扩容。在2025年6月首次提出向商业航天、低空经济等前沿领域敞开大门后，此次陆家嘴论坛上，吴清再度强调“扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域”；同时特别提到三个行业——量子科技、生物制造、具身智能，表示将支持包括这三大行业在内的更多领域“硬科技”企业上市。科创板改革推进的同时，创业板也将进一步推进改革。吴清明确，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。除了“两创板”改革，证监会还将推出一揽子改革措施，以进一步激发资本市场活力。这些措施覆盖并购重组、再融资、ETF、商业不动产REITs试点、港股联动与对外开放等诸多方面。其中，三点值得特别关注。第一，证监会将支持五地打造首批资本市场科技金融实践样本，分别为上海浦东、北京海淀、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州。第二，人工智能方面，证监会将会适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见。第三，素有资本市场“最强大脑”之称、由吴清亲自挂帅的中国资本市场学会，要迎来首届年会，目前正在精心筹备中，有望于年内举行。 “两创板”改革提速科创板和创业板是资本市场服务新质生产力发展的重要平台，目前上市公司数量合计超过2000家、总市值超过35万亿元，在新能源、集成电路、生物医药、高端装备制造等领域形成了集聚效应。此番改革力度最大的当属科创板。吴清明确，近期科创板将抓紧推出两项改革措施。一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。玻色量子创始人兼COO马寅表示，本次科创板差异化上市制度优化，为量子计算、人工智能大模型这类长周期、高研发投入的前沿科创主体，拓宽了资本市场包容支持渠道。他进一步谈到，更加包容的上市制度能够缓解前沿技术企业长期研发投入的资金顾虑，助力行业持续深耕底层自主创新，本轮资本市场制度改革将为国内硬科技产业长期发展提供有力支撑。二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。从人工智能到量子科技、生物制造、具身智能，科创板正在以前所未有的速度拓宽“硬科技”的边界。厦门大学南强特聘教授、经济学院金融系主任姜富伟认为，此举“有助于增加优质科技资产供给，也为长期资金配置新质生产力提供更多选择”。创业板方面同样迎来关键突破。吴清表示，将有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。2023年“827新政”后，消费类、服务类企业在A股上市案例一度极为罕见，此次明确放开创业板通道，意味着优质的新型消费与现代服务业企业迎来了新的上市窗口。不过，这并不意味着所有消费类企业都能轻松过关——只有与创新创业深度挂钩、能够为国家鼓励的行业企业提供配套服务的佼佼者，才有望率先登陆。从数据来看，“两创板”改革的成效已有迹可循。据吴清介绍，目前A股科技板块市值占比超过三成，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。随着科创板第五套标准的进一步扩围和创业板改革的深化，“两创板”服务新质生产力的能力还将持续增强。并购重组与再融资齐发力上市公司融资端同样迎来密集政策利好。吴清在演讲中明确，将从并购重组、再融资、投资工具等维度全面激发市场活力。并购重组方面，吴清表示将用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本。自2024年“并购六条”出台以来，并购重组市场的活跃度已显著提升，此次进一步强调打通“堵点卡点”，意味着接下来并购重组的审批效率有望再提速。再融资改革方面，今年2月初沪深北交易所已发布实施了优化再融资一揽子措施，突出“扶优、扶科”导向，一些优质上市公司高效实现融资，审核用时不足1个月。吴清表示，将抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制，进一步提升灵活性和便利度。储架发行机制推出后，优质上市公司有望在注册额度内分次发行，进一步提升融资灵活性。投资端改革同样亮点纷呈。吴清宣布了三项重磅举措。一是支持在沪深交易所推出主动ETF，顺应全球市场发展趋势，坚持试点先行、循序渐进、严防风险，更好满足居民多元化的财富管理需求。主动ETF在海外市场已是成熟品种，此次在国内的推出将为投资者提供更加丰富的资产配置工具。二是推出商业不动产REITs试点，首批4单项目于6月18日在上交所挂牌上市。商业不动产REITs的落地，既为做优增量、盘活存量提供了动力支持，也为投资者大类资产配置提供了新选择。三是推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施，坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，积极支持中小基金公司差异化发展。此外，在耐心资本培育方面，吴清表示将积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度。两年多来社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元。港股联动与对外开放加码资本市场高水平双向开放是此次陆家嘴论坛的另一大关键词。吴清从多个维度阐述了对外开放的新举措。在港股联动方面，吴清明确表示将支持符合条件的港股上市公司境内上市，更好促进两地市场联动发展。近期已有企业提出这方面的需求，证监会将依规予以支持。这意味着，更多在港上市的优质企业有望通过A股上市实现两地融资，进一步拓宽融资渠道。在金融衍生品方面，多项创新正在加速推进。吴清表示，将加快研究推进人民币外汇期货试点，这是应对汇率波动风险、支持企业国际化发展的重大制度和产品创新。证监会将会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作。与此同时，将推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。在外资机构展业方面，吴清表示将积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。持牌经营是国际通行规则，吴清同时强调，对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的，将开正门、堵偏门，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为。监管升级与制度创新并举在增强市场活力的同时，监管层并未放松对风险的防范。吴清明确表示，在增强制度包容性、提高市场含“科”量的同时，将不断提升监管的科技化、智能化水平。人工智能的监管框架正在加速构建。吴清表示，将统筹好发展与安全，适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见。近年来，人工智能在资本市场应用快速铺开，在深度赋能的同时也带来了新的挑战。监管将提升投资研究、客户服务等重点场景技术应用的安全性、可靠性，依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象。这一表态为AI在资本市场的应用划定了清晰的红线。与此同时，严监管的主线不会动摇。吴清强调，将严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。相关数据显示，两年多来证监会共查办各类案件1358件，罚没款353亿元。在制度建设方面，证监会将完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制。此外，吴清还宣布了多项支持上海国际金融中心建设的政策：增强“上海价格”国际影响力，平稳推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发；推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试；支持上海浦东、北京海淀、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州打造首批资本市场科技金融实践样本；精心筹备召开首届中国资本市场学术年会，发挥好资本市场学会平台作用，助力上海国际金融中心软实力提升。据悉，首届年会有望于年内举行。SFC出品丨21财经客户端21世纪经济报道编辑丨刘雪莹
-
中国刷锅神器丝瓜瓤现身美国售价6美元 河南企业认领 “漫步旧金山街头，居然偶遇了熟悉的丝瓜瓤。”近日，有网友发布短视频称，在美国旧金山街头，看到了丝瓜瓤。该网友拍摄的视频显示，一排排丝瓜瓤摆放整齐，有的标价3美元，有的标价6美元。 中国刷锅神器丝瓜瓤现身旧金山 该视频引发网友热议，有网友调侃，“小时候奶奶用来刷锅的东西，现在洋气到出口美国了？”还有海外华人留言，“在国外这么多年，还是国内的东西好用。”也有网友好奇发问：“一根丝瓜瓤，到底是怎么走出国门卖到全球的？”“这个新闻早上我们的客户也发给我了，是从我们这儿拿的产品，在国外做的一个线下活动。”6月17日，河南商城县原耕电子商务有限公司销售经理杨淑娟告诉潇湘晨报·晨视频记者，“我们出厂的就是单根，塑膜通过植物检疫之后就出口，我们出口给客户根据长度不同，价格也有一定区别，一般在9-12元左右，出口后零售卖多少，就是客户自己定了。” 一根丝瓜瓤走出国门 杨淑娟介绍，企业深耕丝瓜络行业已经整整十年，出口业务占到了整体业务的65%，丝瓜络产品已经走进欧美、日韩、东南亚等50多个国家、170多座城市。“我们除了自己研发产品，也会根据顾客的需求定制产品。”杨淑娟表示，不同国家的人群对丝瓜络的喜好“各有各的偏爱”，画风差别超大。“日韩顾客爱拿丝瓜络做沐浴搓澡巾、居家清洁擦；欧美市场更喜欢设计精巧的丝瓜络灯饰；东南亚的话像丝瓜络香皂、宠物玩具是爆款。”目前，企业研发的产品有上百款，“也有很多经销商拿着自己设计的款式、订单来找我们定制，工厂按图打样、批量生产，再由分销商铺到当地商超小店。” 涉事企业生产的产品 不同产品的定价也有着一定区别。杨淑娟介绍，自家直营出口的货品有统一报价，海外商家专属定制款，则根据对方需求单独核算价格。“像刷锅、搓澡这种基础款，批发价格在10多元；丝瓜络手工灯饰，一件能卖到一两千元；纯天然丝瓜络宠物玩具则价格跨度较大，逗猫棒之类的50-80元之间，猫窝猫抓板800-2000元不等。” 丝瓜络手工灯饰 杨淑娟表示，当地依托大别山优质生态资源，打造了万亩标准化丝瓜种植基地，采用“企业+合作社+农户”模式，从选种、农技指导到保价回收一站式服务。“目前在商城县以及周边县市带动3000多户老百姓种植以及就业，年人均增收五千元以上。”下一步，企业打算打通线上线下全跨境渠道，明年计划落地海外线下品牌门店，还准备把丝瓜制品和咱们中式非遗文化融合，让这份接地气的乡土好物，带着东方特色走进更多海外家庭。 路边售卖的丝瓜瓤 来源：潇湘晨报·晨视频D21
-
SpaceX上市3天连续大涨 马斯克身家可抵140个国家GDP 太空探索技术公司SpaceX（股票代码：SPCX）上市三天连续大涨，市值超越亚马逊。当地时间6月16日，SpaceX盘中涨幅一度接近17%，股价最高飙升至225.64美元/股，较上市首日开盘价上涨50%，市值一度超越亚马逊和微软。截至当日收盘，SpaceX股价报201.80美元/股，涨幅为4.83%，市值为2.66万亿美元，超过亚马逊成为全球市值第五大公司。同日收盘，亚马逊市值为2.65万亿美元，微软市值为2.93万亿美元。 SpaceX上市三天连续大涨 随着市值走高，SpaceX创始人马斯克身家继续飙升。据《福布斯》最新发布的全球富豪榜，马斯克的个人财富一度升至1.4万亿美元，刷新历史纪录。前一日，其身家约为1.3万亿美元。财联社6月16日报道称，根据IMF2026年报告数据统计，马斯克身家已经超过全球140多个国家的国内生产总值（GDP），在全球GDP排行榜中大约可以排在第19名。以4300美元/盎司为标准，马斯克大约购买超过9000吨黄金，等于全球已经开采黄金总量的4.3%；以83.65美元/桶价格计算，马斯克的身家可以购买155.4亿桶原油。SpaceX于当地时间6月12日正式在纳斯达克交易所挂牌上市，发行价为每股135美元，发行约5.556亿股。上市首日，该公司开盘价为150美元/股，当日收涨19.22%，市值突破2万亿美元，跻身美国第七大上市公司，排在第五位和第六位的为亚马逊和台积电。上市二个交易日，SpaceX股价大幅收涨近20%。与此同时，承销商正式全额行使超额配售权，使得本次IPO净募资总额升至857亿美元，远超沙特阿美2019年创下的294亿美元纪录，成为全球资本市场有史以来规模最大的首次公开募股。根据招股书，本次SpaceX上市募集资金的用途，约300亿美元用于轨道AI算力基础设施建设，200亿美元投入星舰量产与发射设施扩建，150亿美元用于星链V3卫星扩容及手机直连业务，剩余100亿美元用于偿还高息负债及补充流动资金。SpaceX主要业务涵盖火箭发射、星链卫星互联网及人工智能基础设施三大板块，其中星链为主要盈利来源，AI业务及火箭业务仍处亏损状态。财报显示，SpaceX去年营收186.7亿美元，净亏损49.4亿美元；2026年第一季度净亏损42.8亿美元。分业务板块来看，其人工智能业务一季度实现营收8.18亿美元，运营亏损24.69亿美元，调整后EBITDA亏损6.09亿美元。SpaceX表示，该AI板块在2025年全年亏损高达63.55亿美元。航天业务板块一季度实现营收6.19亿美元，运营亏损6.62亿美元，调整后EBITDA亏损3.51亿美元。作为SpaceX收入的主力，卫星互联网一季度实现营收32.57亿美元，运营利润11.88亿美元，调整后EBITDA为20.87亿美元。对于上市后的经营业绩，马斯克预判乐观。当地时间6月14日，他在社交媒体平台表示，SpaceX到2030年的营收可能会达到约1万亿美元，“如果到2031年营收没有超过1万亿美元，我会感到惊讶”。摩根士丹利在近期发布的分析报告中预测，SpaceX营收到2040年有望达到3.4万亿美元，调整后EBITDA届时或突破2.7万亿美元。但是也有机构对SpaceX的增长持谨慎态度。独立金融情报与投研服务机构CFRA上周五首次给予SpaceX“卖出”评级，并设定12个月目标价为115美元。CFRA表示，其评级依据是“该公司激进的增长战略、过高的估值预期以及资本密集度”。丹麦养老金等长线机构也认为SpaceX市值虚高。该机构表示，按现金流折现测算，SpaceX合理市值不应超过1万亿美元。倾向稳健投资的资管机构富达称，SpaceX估值中约30%为马斯克的个人品牌与AI概念溢价。
-
市场“草木皆兵”：微软被曝终止与甲骨文30亿美元云基础设施谈判，加剧芯片股回调 一则谈判破裂的消息，让本已承压的芯片股再度下挫。当地时间6月16日周二盘后，据Business Insider报道，微软近期曾与甲骨文就租用后者云基础设施展开谈判，但最终因安全合规问题谈崩，涉及金额逾30亿美元。消息一出，甲骨文股价与半导体板块应声走低，进一步加剧了当日本已低迷的行情。这笔交易的核心障碍是一个名为FedRAMP的安全认证框架——这是美国政府要求云服务商处理政府数据时必须满足的标准。据报道援引知情人士，甲骨文公有云不具备该认证，且不愿意为此进行改造。一位甲骨文高管坦言，在公有云上添加FedRAMP认证"将是一项巨大的工程工作量"。甲骨文随即否认报道。其发言人表示："文章中提及的细节并不准确。微软既是我们OCI平台的合作伙伴，也是客户。我们拥有极为紧密且富有成效的合作关系，双方经常探讨如何在现有合作基础上进一步拓展。"但发言人拒绝具体说明哪些细节有误。微软方面则拒绝置评。这已是近一周内第二起因AI基础设施消息引发市场波动的事件。此前，AI基础设施公司Crusoe应客户要求暂停怀俄明州1.8GW数据中心项目，引发相关股票盘中大跌。 这笔交易为何会发生：微软“四处找算力” 微软预计2026日历年资本支出将达1900亿美元，主要用于扩建数据中心。即便如此，自有产能仍然不够用——公司此前已转向亚马逊，为旗下GitHub代码开发业务补充算力，以应对近期出现的服务中断问题。知情人士向媒体透露，微软正在寻求与其他云服务商达成协议，以便将自身Azure云资源优先供给客户使用。微软表示，"我们正在四处寻找算力。"甲骨文之外，微软还有其他选项。亚马逊和谷歌的公有云均已具备FedRAMP认证。据知情人士，微软仍在评估和探索租用云基础设施的方案。这种"大厂向大厂租算力"的现象，正在成为AI时代的新常态。谷歌与SpaceX近期披露，谷歌将从2026年10月至2029年6月，每月向SpaceX支付9.2亿美元购买AI算力。而就在两个月前，谷歌云业务刚刚与Anthropic签署了向其出售AI算力的协议。近期第二次“草木皆兵” 这不是近期第一次AI基础设施消息引发市场连锁反应。就在一周前的6月10日，AI基础设施公司Crusoe宣布暂停位于怀俄明州夏延市的1.8GW大型数据中心项目（代号"翡翠项目"），原因是应一位身份未披露的客户要求。消息一出，与该项目存在供应链关联的Bloom Energy股价当日重挫逾9%，纳斯达克和标普500同日走低。 事件后续进一步发酵。据彭博，Crusoe被迫退出该项目的直接原因，是谷歌对其主导下的项目成本与进度提出质疑。能源公司Black Hills随后表示，项目将在没有Crusoe参与的情况下继续推进，谷歌正与剩余合作方就购买该站点算力敲定协议，项目预计2028年初投入运营，时间表未变。市场为何如此敏感：仓位和叙事都压在同一个方向 两起事件，相隔不过一周，触发逻辑却高度相似：一个AI基础设施环节出现松动，市场立刻开始重新审视整条链条的兑现节奏。高盛合伙人Rich Privorotsky随即点名这一事件，直指市场的核心脆弱性："在一切都与AI资本支出挂钩的市场中，即使是零星的延误、推迟或优先事项变更，也足以迫使投资者重新审视对未来需求的假设。"他给出了一组数据：当前市场动量回报处于近五年的第90百分位，总敞口处于第99百分位，融资利差随杠杆需求上升已经走阔，散户通过杠杆ETF的参与规模依然可观。"一切都越来越多地与AI支出绑定。它是硬件多头交易的一部分，正在驱动部分GDP，也在驱动市场表现的大部分。循环性正变得越来越难以忽视。"他写道。这种高度绑定，意味着任何一个环节的"暂停"或"放弃"，都会被市场放大解读。微软放弃甲骨文这笔30亿美元的交易，本质上是一次因技术合规问题导致的谈判失败，但在当前市场情绪下，它被读成了一个更大的问题：AI资本开支的扩张，是否真的能按原来的节奏持续兑现？
-
道指创历史新高，存储芯片股全线重挫：迈威尔科技跌近10%，英特尔跌超8%，AMD跌超7%，美光科技跌超6%；油价大跳水 【导读】道指创历史新高，存储芯片股大跌中国基金报记者 赵刚 综合整理美东时间6月16日周二，美股三大股指收盘涨跌不一，道指四连涨，续创历史新高。SpaceX延续强劲上涨势头，上市以来涨近50%。谷歌推出Android 17系统，AI功能将分阶段上线。市场对原油恢复供应的预期升温，油价录得今年以来最长连跌。道指续创历史新高截至收盘，道指涨0.64%，报51999.67点，续创历史新高；标普500指数跌0.57%，报7511.35点；纳指跌1.15%，报26376.34点。 美国总统特朗普称，将在19日前实现霍尔木兹海峡全面重开，预计美国和伊朗谈判的第二阶段将快速推进。特朗普还称，俄罗斯应该与乌克兰达成协议，美国可能很快恢复对俄罗斯石油的制裁。伊朗副外长拉万奇表示，美国已一定程度上解除对伊朗的封锁。另据美媒报道，在美伊协议签署后，伊朗即可出口石油。宏观数据方面，美国5月新屋开工数量环比大降15.4%，折合年率为118万套，创2020年5月以来新低。此外，建筑许可意外小幅下降0.7%，折合年率为141万套。存储芯片股大跌芯片股表现疲软，费城半导体指数跌5.71%，迈威尔科技跌近10%，英特尔跌逾8%，科天半导体跌超7%，超威半导体跌逾7%，美光科技跌超6%，阿斯麦跌逾4%，博通跌超4%。 SpaceX上市后首个并购案诞生。SpaceX将作价600亿美元收购AI编程助手Cursor的开发商Anysphere，交易预计将在今年第三季度完成。交易将以全股票交易方式进行，Cursor现有股东所持股份将转换为SpaceX A类普通股。三星电子晶圆代工首次拿到马斯克旗下脑机接口企业Neuralink的芯片制造订单，将为对方生产第四代芯片，该芯片采用4nm工艺，2026年5月已启动试产，计划于2027年底量产。谷歌推出Android 17系统大型科技股涨跌互现，脸书、谷歌涨超1%，苹果涨近1%；英伟达跌超2%，特斯拉、微软跌逾1%，亚马逊跌0.01%。 谷歌在官网发布了最新升级的Android 17，但其中部分受瞩目的人工智能功能还需等待数月才会正式推出。谷歌称，首批升级会率先登陆Pixel设备，其他品牌手机将在未来数月陆续更新。Android 17在多任务处理、社交媒体视频创作以及游戏体验方面都做了多项改进，同时也为今年晚些时候推出的智能代理能力打下基础，而包括Gemini Intelligence、全新设计Emoji、更智能语音输入以及“Vibe Coding”小组件在内的诸多引人注目的新功能，将从今年夏季开始分阶段推出。知名苹果爆料人马克·古尔曼发文称，苹果计划2027年下半年推出带摄像头的AirPods，目标是让这款新产品和下一代折叠屏iPhone、纪念iPhone诞生20周年的全新机型同期发布，这三款产品都已进入高级开发阶段。油价录得今年来最长下跌油价迎来今年以来持续时间最长的连续下跌，在美国与伊朗达成霍尔木兹海峡重新开放的协议后，市场对原油供应恢复的预期持续升温，多家华尔街大型投行纷纷下调了油价预测。摩根士丹利与高盛均下调了油价展望。高盛预计，波斯湾的原油出口将在7月底恢复至战前水平，这一进度比此前的预期提前了一个月。7月交割的WTI下跌5.8%，结算价报每桶76.05美元；8月交割的布伦特下跌5.1%，结算价报每桶78.96美元。 摩根士丹利分析师Martijn Rats等在报告中写道，目前仍有许多内容需要谈判，关键风险依然存在，但这是推动局势降温、增加霍尔木兹海峡原油出口的重要一步。编辑：杜妍校对：纪元制作：小茉审核：许闻
-
DeepSeek完成500亿融资；小红书最快或下半年赴港上市丨邦早报 【有限合伙、五年锁定期、无投票权？传DeepSeek已完成500亿元融资】6月16日消息，DeepSeek近期已完成成立以来的首轮外部融资。本轮融资，投资方包括创始人梁文锋、国智投、腾讯、网易、京东、宁德时代体系、正心谷投资、拾象科技、Monolith砺思资本以及IDG资本等，整体融资规模约510亿元，折合约75亿美元，投后估值接近4000亿元，采用了旨在维持创始人控制权的交易结构。创始人梁文锋个人出资约200亿元，为本轮融资中最大单一出资方。报道称，此次融资要求投资者将资金注入由DeepSeek CEO梁文锋管理的有限合伙企业，而非直接投资DeepSeek公司本身。DeepSeek暂未置评。报道称，投资者需遵守五年锁定期，且不享有投票权。此外，腾讯出资约100亿元；宁德时代体系出资约50亿元，包括宁德时代及溥泉资本；网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本分别出资约30亿元；正心谷投资、拾象科技分别出资约15亿元；国家人工智能产业投资基金出资约9.8亿元。（科创板日报） 【小红书最快或下半年赴港上市，去年底私人二级市场估值达500亿美元】据报道，消息人士称，小红书已聘请包括高盛集团和中金国际的投行，为其潜在的香港IPO提供服务。目前尚不清楚此次IPO的具体募资规模和估值。但另外两名消息人士称，小红书在去年年底的私人二级市场交易中估值一度高达500亿美元。他们表示，小红书最快可能于今年下半年上市。相关媒体周一报道了小红书的上市计划，并称公司正准备于6月底前秘密递交香港上市申请。自2025年以来，小红书月活用户数已超过4亿。消息人士称，小红书2026年的预期利润有望达到30亿美元。（新浪财经）【消息称OpenAI去年营收达130.7亿美元，支出达340亿美元】6月17日，据美国资深科技专栏自媒体Ed Zitron报道，其查阅了OpenAI经审计的财务文件，OpenAI在2025年营收达130.7亿美元（约合人民币883亿元），成本与支出340亿美元，其中研发支出191.8亿美元，销售和市场营销支出57.3亿美元。经营亏损209.2亿美元，归属于公司的净亏损达385.3亿美元。截至2025年底，OpenAI总资产约500亿美元，其中近半数为现金。（腾讯新闻）【SpaceX拟600亿美元收购Cursor开发商Anysphere】SpaceX周二表示，将以600亿美元收购热门AI编程代理Cursor的开发商Anysphere，以扩大在企业级人工智能市场的布局。SpaceX预计这项并购交易将在2026年第三季度完成。与OpenAI和Anthropic一样，Cursor也是近年来吸引大量开发者的硅谷初创企业之一。这些公司利用AI实现代码自动生成，而AI编程已成为人工智能企业最早实现商业化落地的领域之一。（同花顺财经） 【曝阿里飞猪将大面积裁员】近日，据社交平台爆料，阿里巴巴旗下旅游平台飞猪即将迎来大批量裁员。关于此次裁员，目前社交平台说法存在一定差异。有阿里巴巴集团员工表示裁员40%还是有的。另有极端说法称裁员比例达98%，但也有认证飞猪员工称 “没有这么多吧，虽然是很多”。截至发稿，飞猪官方尚未对裁员传闻作出公开回应。（新浪财经） 【埃隆·马斯克的个人财富飙升至1.4万亿美元，SpaceX总市值一度超过微软，达2.97万亿美元】据《福布斯》最新发布的全球富豪榜，特斯拉与SpaceX掌门人埃隆·马斯克的个人财富一度飙升至惊人的1.4万亿美元，刷新历史纪录。SpaceX周二连续第三个交易日上涨，超过亚马逊成为全球市值第五大公司。SpaceX股价收涨4.8%，推动其市值升至2.66万亿美元，较亚马逊高出约80亿美元。在该股处于盘中高点时，SpaceX涨幅进一步扩大至17%，总市值一度超过微软，达2.97万亿美元。（同花顺财经）【传SK海力士“拟推百万亿韩元股东回报计划”，官方回应：从未探讨过该具体规模】6月16日晚间，针对“SK海力士拟推百万亿韩元股东回报政策”的市场传闻，记者获悉，该传闻中的巨额回报规模并不准确。SK海力士回应表示，其为“提升股东价值正探讨多种方案，但公司从未探讨过相关报道中所涉及的股东回报规模等具体内容。”此前，韩国经济日报在报道称，SK海力士计划于今年第四季度推出规模达100万亿韩元的超大规模股东回报政策，具体措施包括回购自家股票及现金分红等。（界面新闻）【李斌称今年是进入汽车行业最难一年】蔚来创始人、董事长李斌在接受采访时直言：“我进入汽车行业这么多年，今年是真正最难的一年。”李斌坦言：“新乐道L60还有毛利，不至于卖一辆亏一辆，但比较‘惨’，现在供应链端涨价太多。”李斌认为，目前汽车经销商和二手车商的压力都非常大，车市整体处于临界点。“接下来几个月，不确定因素非常多。如何度过这段时间，对每家企业来讲都是要回答的重要课题。”（每日经济新闻）【山姆中国被约谈当日变更董事长】天眼查App显示，沃尔玛（中国）投资有限公司发生工商变更，MUK SOOK YE卸任法定代表人、董事长，由刘鹏接任。该公司成立于2003年4月，注册资本约3.3亿美元，经营范围包括第一类医疗器械销售、国内贸易代理、日用百货销售等，由沃尔玛中国有限公司全资持股。据媒体报道，6月15日，针对近期监管发现和媒体曝光的山姆线下门店及线上网店多发食品安全问题，市场监管总局依法对沃尔玛（中国）投资有限公司相关负责人进行责任约谈。山姆方面回应称，完全认可、深刻反思并诚恳接受。（东方财富网） 【匹克被指拖欠赞助费及员工薪资，董事长许景南回应】近日，有消息称，抖音蓝V认证账号“匹克官方直播间”出现涉及员工欠薪、赞助款逾期等内容。其中，一份由中国现代五项运动协会（下称五项动协）于2025年8月14日开具的“催款函”指出，匹克未能按照《赞助合作协议书》的约定，将相关的赞助款项按期汇至协会账户。针对上述传闻，6月15日晚间，许景南对财闻表示，公司没有和“五项动协”签署任何协议，网传协议均由“五项动协”和中介签署，“不知道截图从哪来的，都是假的，我们已经报警了”。此外，“匹克官方直播间”还曾在评论区留言称，该直播间的员工已经被欠薪一年。目前，该留言页面也已经不在。（经济观察网） 【苹果将于明年推出带摄像头的AirPods和新一代折叠屏iPhone】苹果公司计划于2027年底推出配备摄像头的耳机AirPods，作为新品发布计划的一部分，这款产品将帮助苹果进军人工智能设备市场。据知情人士透露，苹果计划在推出下一代折叠屏手机以及一款纪念iPhone问世20周年的新机型前后发布该这款设备。知情人士称这将是苹果迄今力度最大的新品发布。相关产品有望在John Ternus于9月1日接任首席执行官后，为苹果提供增长动力。（新浪财经）【lululemon就“北京长城活动疑似使用日本太鼓”事件致歉】6月16日，@lululemon发布声明，称本次举办的长城瑜伽主题活动始终秉持致敬中华文化的初衷。lululemon高度重视社会各界的反馈。由于在相关专业认知上的局限，未能在前期充分识别潜在争议，也已充分认识到在鼓乐表演的前期策划与审核过程中，应更加审慎和周到。在此，lululemon向公众及朱一龙先生致以诚挚的歉意，并已下架所有相关宣传内容。5月30日，运动品牌lululemon在北京黄花城水长城举办了名为“瑜见长城”的瑜伽嘉年华活动。活动中，品牌大使、演员朱一龙与凡響HiiKo鼓团共同进行了一场擂鼓表演，活动方最初的宣传将其描述为“擂响中华大鼓”。然而，自6月上旬起，多位打击乐从业者及网友指出，表演中使用的鼓在形制、工艺及演奏方式上均与日本太鼓的特征高度吻合，并非中国传统大鼓，由此引发了关于文化归属与民族情感的巨大争议。（界面新闻） 【百胜环球公司将以27亿美元出售必胜客】6月16日，美国百胜环球公司（Yum! Brands） 宣布，已达成最终协议，以总计27亿美元的价格分两笔交易出售必胜客业务。其中，私募股权公司LongRange Capital将支付约15亿美元，收购中国内地以外的必胜客业务。百胜中国将支付约12亿美元，收购必胜客中国内地业务。（新浪财经）【消息称三星晶圆代工首获马斯克Neuralink芯片制造订单】6月16日消息，据报道，三星电子的晶圆代工业务首度获得马斯克旗下脑机接口企业Neuralink的芯片合同制造服务订单。三星晶圆代工将为Neuralink生产其“第四代”芯片，目标2027年底量产。该产品将采用4nm工艺制程，试产工作已于2026年5月启动。（科创板日报）【Anthropic与特朗普官员寻求达成协议，恢复对其强大模型的访问权限】据报道，Anthropic公司与特朗普政府官员之间的谈判周一仍在继续，但未能就解决安全担忧达成协议，这些担忧促使白宫限制对该人工智能公司最新模型的访问，双方都迫切希望找到解决方案。上周五，在特朗普政府表示外国政府、企业及许多个人被禁止访问Fable 5模型后，Anthropic为遵守新规关闭了所有用户的访问权限。该公司对同样受限制的更强模型Mythos 5也采取了相同措施。（金融界） 【高通洽谈收购Tenstorrent，补强人工智能芯片研发实力】6月16日消息，据报道，高通正洽谈收购人工智能芯片设计初创企业Tenstorrent。双方商讨的收购对价区间至少在80亿至100亿美元，相较于Tenstorrent上一轮估值存在大幅溢价。目前尚不清楚这笔交易价款是否会包含与业绩目标挂钩的浮动支付款项，以往半导体初创企业收购案通常会设置此类条款。双方谈判仍在进行中，交易金额存在变动可能，洽谈也有破裂风险。（第一财经）【硅基流动完成新一轮超20亿元融资】6月16日，据硅基流动消息，硅基流动近日已完成超20亿元B轮融资。本轮融资由携程战投、晶科能源控股、金蝶股份、联通新沃、盛奕资本（润泽集团产业资本）、壁仞战投、蔚来资本、商汤战投、巨人网络、国泰君安创新投、纪源资本、华登国际、华控基金、国开金融、中关村科学城等联合投资。（睿兽分析戳此处查看更多）【AI芯片企业微纳核芯B轮系列融资总额超10亿元】6月13日，浙江杭州存算一体AI芯片创企微纳核芯宣布完成B3轮和B4轮融资，B轮系列融资总额超10亿元。B3轮和B4轮两轮融资聚集中国移动链长基金、超越摩尔、江城基金、佰维存储、九坤创投等产业投资方，深创投等国资机构，中国互联网投资基金等投资平台，中芯聚源、毅达资本、蓝驰创投、东方嘉富及立讯精密产投等老股东继续加持。（睿兽分析戳此处查看更多）【滴滴领投，深朴智能完成数亿元Pre-A轮融资】据深朴智能消息，近日，通用具身智能机器人公司深朴智能（Simple AI）宣布完成数亿元Pre-A轮融资。本轮融资由滴滴领投，梅花创投、柯力传感跟投，老股东创世伙伴创投、线性资本、普华资本持续加码。（睿兽分析戳此处查看更多） 【零跑全新C系列SUV上市】6月16日，零跑汽车全新C系列SUV正式上市，C10、C11、C16三款车型均采用全新改款设计，新增车位到车位辅助驾驶、AES等多项辅助驾驶和主动安全功能。价格方面，全新C10售价12.58万元起，全新C11售价14.38万元起，全新C16售价14.58万元起。（界面新闻） 【鸿蒙智行享界G9测试车被拍】6月16日消息，有网友在北京高速拍到了鸿蒙智行享界G9测试车。画面显示，路试车依旧是伪装状态，不过前脸已经可见发光车标。视频画面显示，路试车还亮起了小蓝灯（车身周围共有六颗小蓝灯），这表明该车在路测时启用了智能辅助驾驶功能，这也给测试人员减轻了一些工作压力。值得一提的是，该车的小蓝灯在造型上也有创新，采用了圆形设计（结合申报图和官图来看，应该是圆环设计）。（IT之家） 【火山引擎发布Seedance 2.0 mini，API将于近期上线】6月16日消息，火山引擎旗下火山方舟体验中心上线Seedance 2.0 mini视频生成模型，并将于近期上线API服务。价格梯度为，Seedance 2.0 mini图生视频定价为0.023元/千tokens，视频生视频定价为0.014元/千tokens。按720P规格折算，Seedance 2.0 mini单秒生成成本约为0.5元，相较Seedance 2.0的生成成本降低约50%。目前Seedance 2.0 mini适用于电商内容生产、营销素材批量生成、UGC内容创作、特效玩法生成等高频、规模化视频生成场景。（澎湃新闻）【AI版支付宝正式发布】6月16日，AI版支付宝正式推出，命名“阿宝”。支付宝成为全球首个完成全端AI化的超级应用。用户在支付宝“往右一滑”即可体验：上万种服务，都能在一个更清爽的对话框一句话办完。目前，新版本已启动邀请测试，后续将逐步向全量用户开放。（大象新闻） 【阿里发布首个具身大模型Qwen-Robot系列】6月16日消息，阿里巴巴发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列，包含VLA操作模型Qwen-RobotManip、VLN移动模型Qwen-RobotNav和世界模型Qwen-RobotWorld三大模型。这是千问大模型家族首个完整的具身智能模型系列——三个模型分别为机器人装上灵巧的手、认路的脚和会思考的大脑，既可单独部署，也能协同运转，让不同形态的机器人迈向真实落地有了可靠的“通用底座”。（钱江晚报） 【微信支付“AI专属卡”最快本周内上线】6月16日消息，微信支付正联合腾讯智能体产品WorkBuddy测试AI支付功能，计划在微信钱包中上线“AI专属卡”。该功能最快将于本周内上线。记者就上述信息向微信支付方面求证，至发稿未获回应。（财联社）【阿里QoderWork上线“意识”功能】6月16日消息，阿里桌面AI助理QoderWork上线“意识”功能，集成记忆、反思、技能进化三个模块。该功能在保存对话的基础上，可主动整理和淘汰冗余信息，并将高频任务沉淀为可复用的技能。（新浪财经） 【美团孵化的Agent社区“觅游”公测，支持关联Claude Code、Codex等主流智能体】6月16日消息，美团基础研发平台AI原生团队孵化的Agent社区“觅游”面向全量用户开放公测，此前已内测超3个月。觅游目前支持关联OpenClaw、Codex、Claude Code、Hermes等主流AI Agent，用户无需编写代码或配置工作流即可关联自己的AI Agent使用。（界面新闻） 【研究：社媒和视频平台首次成为全球最主要新闻来源】英国牛津大学下属的路透社新闻研究所16日发布最新年度报告说，全球新闻受众如今获取信息时，比以往更倾向于使用社交媒体和视频平台，而非传统媒体。该年度报告追踪新闻媒体变革趋势，今年的研究结果基于舆观调查公司今年早些时候在48个国家和地区对近10万人展开的在线调查。法新社援引报告主要作者吉姆·伊根的话报道，2026年标志着“一个重要的里程碑：社交媒体和视频网络首次超过其他途径，以54%的占比成为全球最广泛使用的新闻来源”。（新华社）【IDC：第一季度全球智能眼镜市场出货量356.6万台，同比增长130.1%】6月16日消息，IDC最新数据显示，2026年第一季度全球智能眼镜（Smart Eyewear）市场出货量356.6万台，同比增长130.1%。其中全球音频和音频拍摄眼镜市场出货量224.8万台，同比增长167.4%；AR/VR市场出货131.8万台，同比增长85.9%。（第一财经）
-
SpaceX上市热度持续，市值收盘压过亚马逊 6月17日消息，CNBC报道，当地时间周二，SpaceX股价再涨近5%。按盘中高点计算，公司市值一度触及2.94万亿美元，短暂超过微软约2.93万亿美元的市值；到收盘时，SpaceX市值回落至约2.65万亿美元，低于微软，但仍略高于亚马逊。 SpaceX上周五IPO后，市值已经进入2万亿美元级别。公司首个完整交易日股价上涨约20%；截至周二，股价已较135美元的IPO发行价累计上涨约62%。CNBC对比称，这一涨幅已经超过亚马逊过去五年的股价涨幅。 市场为什么追捧SpaceX 一方面，这是近年来最大的超级独角兽上市案例；另一方面，马斯克近期持续给出激进的增长预期。他周日在X上表示，SpaceX到2030年"可能接近"1万亿美元营收。CNBC提到，SpaceX 2025年收入为187亿美元，如果要达到这一目标，意味着未来几年需要极高速度的增长。 600亿美元收购Cursor，继续扩大AI布局 与此同时，SpaceX周二宣布，用600亿美元收购AI编程工具Cursor的母公司Anysphere，交易预计今年第三季度完成。CNBC认为，这笔交易可能帮助SpaceX在AI编程工具上与OpenAI、Anthropic等公司竞争，也延续了马斯克把SpaceX、xAI和X等业务打包进同一叙事的方向。 高估值背后的兑现压力 但高估值也带来了更高的兑现压力。CNBC报道称，SpaceX 2025年净亏损49亿美元，2026年一季度亏损42.8亿美元。 CFRA上周五给予SpaceX "卖出"评级，12个月目标价为115美元，低于135美元的发行价。理由包括增长战略过于激进、估值预期过高，以及资本开支强度太大。 接下来看什么 SpaceX目前已经被放到微软、亚马逊、苹果这一组巨头旁边比较。短期看，投资者愿意为马斯克的"火箭、卫星、AI"组合支付接近顶级科技公司的价格；接下来几季，SpaceX要证明的是，IPO时给出的增长预期能不能落到收入、利润和现金流上。（易句） （本文由AI翻译，网易编辑负责校对）
-
央妈释放的这个信号，值得注意！ 近期全球资本市场剧烈震荡。前些天，一直嚷嚷着要坚持长期定投纳指ETF、天天晒收益截图的朋友，现在已经不吱声了。A股也未能独善其身，科技板块迎来较大的调整。6月4日到12日，创业板指跌去超7个点，中证人工智能产业指数跌幅超9个点。美联储加息预期升温，美债收益率上行，是这次调整的重大宏观因素。就在11日，欧洲央行也宣布将三项关键利率上调25个基点，为近三年来首次加息，也是2026年G7经济体中率先启动加息的央行。在国内，6月以来，央行流动性投放节奏也有所收紧，短期、中长期工具同步收缩，引发市场对流动性一定的担忧，进一步放大了本次科技股的调整压力。风向真的变了吗？科技，要就此一去不复返了吗？我们重点看近期国内央行的公开市场操作。6月1日，央行7天期逆回购操作110亿元，6月2日降至2亿元，3日、4日更是连续两日操作量归零，短期流动性投放按下暂停键。6月4日，央行宣布将于6月5日开展5000亿元3个月期买断式逆回购操作。而当月有8000亿到期规模，也就是说，市场中长期资金净回笼3000亿元。这也是央行连续第4个月缩量续做3个月期买断式逆回购。金融市场对央行7天逆回购的操作非常敏感，叠加中长期资金缩量回笼，给人的直观感觉确实是流动性边际收紧。但，风向真的变了吗？要搞清楚这个核心问题，我们就必须先知道，为什么央行会持续缩量回笼资金？首先，主要是因为当前市场流动性处于非常充裕的状态。说简单点就是，现在市场上的钱太多了。我们之前提到过的存款类机构间质押式回购利率（DR007），这是银行之间借钱的利率锚，能直观地感受当下的钱有多便宜。2018年资金偏紧时，DR007经常冲高至2.8%-3%。但2021年后就逐步下行，并基本保持在2%以下。今年以来，DR007始终在1.6%以下。4月以来到6月5日，DR007更是运行在央行7天期逆回购1.40%的政策利率下方。其中，6月5日下行到1.38%。市场资金面整体宽松，银行间流动性充裕，金融机构借入资金的成本低于央行提供的资金成本。也就是说，这时候机构在货币市场自行融资，和向央行融资相比，已经相差无几、甚至更低。那么，央行继续以政策利率投放流动性的吸引力会下降，机构主动向央行借钱的需求减弱，央行多放的钱难以进一步压降市场利率，反而容易催生资金在金融体系内空转，而非流入实体经济。之后稍有回升，6月12日为1.46%。可以看到，资金面正在边际收紧，市场流动性有所收敛，资金利率逐步向政策利率回归、甚至略高于政策利率，说明央行引导资金面正常化、防止过度宽松的效果正在显现。 源：Choice，2026/1/4-2026/6/12另外，我们不得不承认，目前企业融资需求不算很强，商业银行的放贷意愿和能力也因此受到制约。前段时间也给大家分析过4月单月人民币贷款减少100亿元，较上年同期少增约2900亿元。这里就不多说了。一边是银行手里有钱、且借钱成本很低，另一边是实体端缺乏有效信贷需求。在这种情况下，如果央行还拼命给商业银行“塞钱”，结果就是，银行拿到这些便宜的资金，有可能会拿去买理财产品，钱在金融体系里兜圈圈，没有真正流向需要融资的企业。因此，央行连续缩量操作、引导资金利率回归政策利率附近，本质上是在做减法，既然市场不缺钱、流动性够宽松，那就把多余的水抽回去，防止资金在外乱飘。另外，这是央行连续第四个月缩量续作3个月期买断式逆回购，但缩量规模已经有所下降。今年5月6日，央行开展3000亿元3个月期买断式逆回购操作，而5月有8000亿到期规模，等于净回笼5000亿元。而6月净回笼3000亿元，缩量规模较上月进一步减少。央行虽然仍在回收多余流动性，但操作力度已开始收敛，更倾向于精准调节，而非持续加码。总体来看，央行当前的操作并非趋势性转向紧缩，而是在资金面过度宽松背景下的技术性引导。在DR007持续回升至政策利率后，甚至有可能回复净投放。就在6月15日，央行开展6000亿元买断式逆回购操作。结合本月6000亿到期规模，意味着本次是等额续作，由此结束了此前连续3个月的缩量操作。因此，宽松货币政策的风向其实没变，当下操作只是让过度宽松的流动性恢复正常，一切不用担心！回到股市上。本轮科技结构性牛市由流动性驱动，这毋庸置疑。而科技股普遍有着高估值、长久期的特征，对资金成本和贴现率高度敏感。当市场流动性充裕、利率持续低位运行时，市场风险偏好抬升，高估值科技资产能够得到充分支撑。一旦资金面边际收紧、利率上行，就会压缩科技股的估值空间，引发股价剧烈波动。美国加息预期升温，是近期美股科技、乃至黄金价格剧烈波动的一大原因。5月美国新增非农就业人数达17.2万人，大幅超出市场预期。同时3月、4月就业数据分别上修3.6万、6.4万人。数据出来后，市场对美联储年内降息预期降温，而四季度加息预期有所升温。海外流动性收紧预期下，全球风险偏好大幅下行，全球科技股遭受冲击。包括韩股，韩国综合指数也出现连续调整，8日当天跌幅超过8%。我们之前还提醒过，韩股外资占比高，务必要警惕美联储的货币政策走向。一旦加息预期升温、美元走强，资金可能加快从韩国股市撤退，加剧股市震动。在A股，你也会看到，本轮调整主要集中在高位科技股。所以你现在再回过头看央行的操作，提前顺势缩量回笼流动性，具有很强的前瞻性！一方面，在海外流动性持续收紧、全球资本市场波动加剧的背景下，如果国内继续维持过度宽松的资金环境，容易引起资本外流。另一方面，当下适度收敛市场过剩资金，有利于为后续实体经济复苏预留更充足的政策与流动性缓冲空间。此外，虽然科技板块短期调整剧烈，但从市场核心资金结构来看，科技成长抱团的主线格局并没有发生松动。据Choice数据，今年以来到5月底，全市场电子、通信、计算机、电力设备板块中，成交额排名前10%的个股，累计成交额占全市场成交额的23%。6月以来，截至6月12日，电子、通信、计算机、电力设备成交额排名前10%的个股，累计成交额占全市场成交额提升到32%，资金抱团趋势进一步强化。因此，科技板块只是短期有调整压力，但中长期的成长逻辑并没有动摇。央行引导资金脱虚向实，本质是让金融资源能更好地为经济复苏服务，而非政策的转向。相信随着市场资金利率逐步回归合理，叠加科技股的适当调整后，后续有可能迎来更健康、更可持续的上涨行情。当然，短期调整的风险也不容忽视，毕竟科技板块的波动要更高。这个时候梭哈科技并不理智，最好还是能配置部分防御性板块，投资的路才能走得更稳、更长久。 ★ 声明：以上仅代表作者个人立场，仅供参考学习与交流之用。
-
从123美元到62美元 白银价格上演过山车 “幸好今年2月份我就卖了，不然现在亏得更多。”国投白银LOF投资者韦女士对贝壳财经记者表示。当时，其卖出的价格为2.789元，而截至6月16日收盘，国投白银LOF收盘价为2.046元。Wind数据显示，截至6月16日收盘，国投白银LOF今年以来跌幅达9.11%，与去年全年大涨156.38%的业绩相去甚远。业绩波动的背后是白银价格的大幅震荡。过去4个多月，COMEX白银期货价格从今年1月底超120美元/盎司的历史高点，一路下探至6月中旬的约62美元/盎司的低点。大跌的白银，是否还值得投资者关注？4个多月白银价格“腰斩”白银基金一季度规模缩水45亿今年以来，国际银价如同坐上了“过山车”。1月份，COMEX白银期货价格屡创历史新高，接连涨破100美元/盎司、110美元/盎司大关，1月29日，该期货价格一度触达123.45美元/盎司的历史高点。但仅1天后的1月30日，COMEX白银期货大跌25.5%，随后，白银价格便一路震荡下行。6月11日，该期货盘中触达61.6美元/盎司的低点。这意味着，过去4个多月，相较高点，白银价格最高跌幅达到了50%。白银价格走低，作为全市场唯一一只主要投资于白银期货的基金产品，国投白银LOF的收益率也不容乐观。Wind数据显示，从1月29日白银价格达到历史高点到6月16日收盘，国投白银LOF已跌去57.11%。行情大幅波动之下，已有一些投资者选择撤出。Wind数据显示，截至今年一季度末，国投白银LOF的合计规模约为143.72亿元，相较去年底189.44亿元的规模已回落约45.72亿元。截至6月16日收盘，国投白银LOF场内的溢价率也走低至9.63%。独立观察员宋云明对贝壳财经记者表示，白银价格基本跟随黄金价格波动，两者呈正相关。5月份，美国CPI同比上涨4.2%，整体通胀率升至逾三年新高，其中，能源价格同比大涨23.5%。叠加霍尔木兹海峡局势变动，市场对能源供应保持担忧，进一步增强了投资者对未来通胀的忧虑。“叠加近期美国非农就业数据超预期，以及美联储新任主席凯文·沃什倾向更严格的通胀纪律和更小规模的资产负债表，这些因素都让黄金、白银的价格承压。”宋云明进一步分析称。大跌下有投资者庆幸早离场 有投资者减仓坚守白银价格下跌之下，有投资者趁机离场，也有投资者仍在坚守。“2025年初我就开始看好白银，并少量投资国投白银LOF，后来注意到白银与黄金的价格比率超过100:1，开始在去年9月份大幅加仓这只基金，最高时加到50万元，这笔投资让我在去年挣了不少钱。”周明（化名）对贝壳财经记者表示。进入2026年，白银价格波动加剧，2月份后，周明所持基金出现亏损，随后，他逐步将国投白银LOF的仓位降至20多万元，减仓后的资金逐步加到了黄金ETF。此外，贝壳财经记者在社交媒体上看到，有投资者在国投白银LOF高点入局，当前浮亏幅度已超30%。不过，去年年底，国投白银LOF设置了较低的限购额，且于今年1月底起暂停申购（含定期定额投资）业务，因此，即便投资者在较高点入局场外基金，整体亏损额也相对可控。还有投资者在1月底、2月初的大跌后清仓了白银相关投资。韦女士在1月下旬投了1万元的国投白银LOF，随后便遭遇国际白银价格大跌。在焦虑了数日后的2月9日，韦女士终于以2.789元的价格卖出基金，最终以亏损几千元结束了这笔投资。6月16日，国投白银LOF场内价格已跌至近2元，看到这一价格，韦女士庆幸早日“出局”。白银后市怎么走？机构预测显分歧经历一轮调整后的白银，是否仍值得投资？上述周明对记者表示：“我认为目前科技股泡沫太大，非常看好下半年黄金、白银的投资机会，毕竟它们都有避险价值，白银还有工业价值，市场已经走到低点。”白银具有工业属性，AI时代下供需缺口不容忽视。世界白银协会在今年2月份发布的一份报告指出，预计2026年全球白银需求将基本保持不变，白银市场将连续第六年出现供应短缺，缺口高达6700万盎司。不过，整体来看，当前市场机构对白银后市走向的观点有所分化。瑞银集团（UBS）策略师在5月中旬发布的最新白银预测称，由于投资需求减弱、工业消费趋软以及矿产供应增加，白银的供应缺口将大幅收窄。其预测，2026年第二季度末的白银价格为85美元/盎司，低于此前预测的100美元/盎司。9月份的目标价也从95美元/盎司下调至85美元/盎司，年底目标价从85美元/盎司下调至80美元/盎司。与此同时，汇丰银行在最新研报中上调了对白银价格的预测，预计在2026年和2027年，白银平均价格分别为每盎司75美元和68美元，高于此前预测的68.25美元和57美元。华泰期货6月份发布的研报称，伴随着美伊之间的谈判逐步推进，通胀水平或将出现回落并推动市场对货币政策紧缩预期的逐步降温，美联储的宽松通道或将打开，贵金属价格有望迎来反弹。对白银持谨慎偏多态度。对于普通投资者而言，白银行情高波动特征凸显，盲目抄底或追高都不可取，而需结合自身风险承受能力理性布局、严控仓位。
-
日本利率30年来首度迈入“1时代” 日本央行长期保持宽松货币政策，甚至实施负利率政策。但近半年来，日元在外汇市场上跌跌不休的表现使得其作为传统避险货币的光环正逐渐失色。在此情况下，日本央行试图通过加息抑制持续高企的通胀、阻止日元过度贬值，并推动货币政策逐步回归常态。6月16日，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由0.75%上调至1%，这是日本央行自2025年12月以来再次加息。日本政策利率升至1%区间，为1995年以来首次。应对物价加速上涨2024年3月，日本央行决定结束负利率政策，将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%区间，此后又相继于2024年7月、2025年1月和2025年12月三度加息。此次加息标志着自2024年启动的日本央行货币政策正常化进程进一步加速。不过，日本的利率与其他主要经济体相比仍然较低。例如，美国和英国目前的利率都高于3%。当天，日本央行行长植田和男因病住院缺席会议，在此情况下决定调整政策利率实属罕见。出席会议的8名委员参与表决，最终7票赞成、1票反对，以多数赞成通过加息决议。委员一郎浅田（Toichiro Asada）投下反对票，主张维持0.75%不变。他认为，相较于中东局势带来的物价上行风险，日本生产与就业下滑风险更大，应当维持现有利率不变。日本央行声明指出，加息的主要原因是物价加速上涨的风险正在上升。以原油价格上涨为起点，企业间交易中的价格传导正以"稍快速度"推进，可能导致消费端多种商品价格上涨。扣除暂时性变动因素，物价上涨幅度存在"超过2%物价稳定目标的风险"。日本4月核心居民消费价格指数（CPI，剔除生鲜食品）同比上涨1.4%，创下自2022年3月以来新低。4月日本总体CPI同比涨幅同样录得1.4%，也是日本通胀率连续第四个月低于央行2%的目标。此外，日本央行还决定将从2027年4月起暂停缩减购债规模，将每月日本国债购买速度维持在2万亿日元左右。现行计划没有改变，即在2027年1月至3月之前，每季度将每月日本国债购买规模减少2000亿日元。市场人士指出，日本央行停止缩减月度购债规模，将避免流动性急剧收紧，从而导致金融市场出现大幅波动。日元贬值风险未解除了通胀风险外，日元走弱也为加息提供了支撑。刚刚过去的一周中，美元兑日元持续震荡于160关键心理关口，在10日一度触及160.395五周高位。而此前，日本央行账户数据显示，在4月底，日本央行总计投入超5万亿规模的日元救市。但即便这场规模最大的单次干预，依旧对日元在外汇市场上的提振收效甚微。总部位于东京的金融服务公司Monex Group的专家主管Jesper Koll表示，"在不改变货币政策的情况下进行干预，就像右脚牢牢踩着油门的同时轻踩刹车。往好了说，乘客们会觉得好玩，往坏了说，会把刹车片都磨坏"。但由于市场早有预期，本次加息后日元汇率并未出现强势反弹。16日下午，日元依然处于1美元兑换160日元以上的水平。有分析称，全球规模庞大的套息资金持续抛售日元，构成难以逆转的贬值压力。日本政府大规模干预只能在短期内稳住汇率，无法对抗全球万亿级套息资金。同时，日元再度贬值的风险并未解除。日本贸易收支恶化、海外收益回流有限以及日本政府债务占国内生产总值（GDP）比例居高不下等因素均在削弱日元信用，使得日元缺乏持续走强的基本面支撑，传统意义上日元的避险货币功能正在弱化，地缘风险上升时资金反而逃离日元。日本庆应义塾大学教授白井小百合指出，由于成本推动型通胀、人口压力以及日元与美元存在较大利差等因素的存在，日元走势依然疲软。如果日本国内需求或生产率没有实质性提升，日元对美元汇率很可能维持在1美元兑换160日元左右。西部证券海外分析师张泽恩认为，此次日本央行加息属于应对汇率与输入性通胀的被动之举，并非基于经济过热的主动前瞻收紧，叠加全球主要央行维持高利率，美日利差依旧显著，因此日元仅会阶段性缓解贬值压力，整体仍将维持低位运行，难以迎来趋势性升值。债市方面，加息直接推动日债短端收益率上行，价格承压；叠加后续减税政策落地预期，日本财政赤字与国债供给压力上升，进一步加剧长端债券风险，日债整体步入弱势格局。加息大门仍敞开？日本央行如期加息，但围绕政策终点的不确定性却在上升。在日本央行公布利率决议后不久，日本央行副行长内田真一代替植田和男召开货币政策新闻发布会。关于未来加息的步伐，内田真一表示，"在短期内，我们将密切关注经济、物价和金融动态，特别是中东局势。我们将观察经济和物价走势是否符合我们的预测，以及相关的风险。随着核心通胀接近2%，我们需要警惕物价上涨风险。我们将灵活调整政策，以确保不会落后于形势"。内田真一明确表示，中性利率估算区间过宽、无法用于实际决策，这一表态意味着即便政策利率已触及央行公布的中性利率区间下限，也不足以令其放缓加息步伐。日本央行还表示，在当前时期，需特别关注中东局势走向对金融市场、外汇市场、经济及物价的潜在影响，并强调必须密切跟踪全球AI相关需求以及未来汇率走势对日本经济和物价的影响。张泽恩指出，后续判断日本央行加息节奏，核心仍是看通胀风险、日元汇率、财政约束、央行表态等指标，目前日本央行加息决策整体仍呈被动渐进、数据依赖、财政约束特征。若6月加息，短期无超预期风险（如美联储超预期加息、中东冲突烈度超预期增强），考虑此前日本央行加息节奏，则下一个加息窗口或为年末，连续加息的可能性较低。中金公司研究报告指出，对于市场而言，加息带来的紧缩效应将大于放缓缩表带来的宽松效应，日本金融条件总体仍将继续收紧，年底左右日本央行将进一步加息至1.25%。本次会议后若日元发生明显贬值，则有可能触发日本当局的外汇干预。北京商报记者 赵天舒
-
“字典里没有第二”！余承东重掌华为大模型，鸿蒙7迈向智能体时代 本文来源：时代财经 作者：庞宇 余承东宣布HarmonyOS 7 Developer Beta发布 图源：时代财经 在东莞松山湖，华为再一次将鸿蒙推向行业焦点。6月12日至14日，华为开发者大会2026（HDC 2026）召开。过去几年，这场大会始终是外界观测华为鸿蒙生态进展的关键窗口。而今年的舞台上，分量最重的不仅是HarmonyOS 7首秀，更是鸿蒙在AI时代的新定位。现场，华为常务董事、终端BG董事长余承东正式宣布HarmonyOS 7开发者测试版本发布，鸿蒙智能向Agent架构全面演进。一同披露的还有一组核心数据：HarmonyOS 6终端设备数量已突破6600万台，鸿蒙跻身中国第二大智能手机操作系统；鸿蒙注册开发者超过1100万，华为应用市场可获取应用与服务突破40万款。更深层的变化，藏在AI时代的系统级竞争逻辑里。余承东在会上透露，自己已再度挂帅华为大模型业务，并正式发布开源盘古大模型openPangu 2.0。对于历经七年迭代的鸿蒙系统而言，这是一个清晰的转折点。过去，鸿蒙最核心的任务是建立自主软件体系，补上底层操作系统的关键短板。如今，随着终端设备、应用服务和开发者阵营持续扩容，最难的阶段已经过去。华为要讲的新故事，正从“做出一套操作系统”，转向“抢占AI时代的系统入口”。迈过最难的山头，鸿蒙7冲向Agent时代“迈向Agent时代，HarmonyOS 7来了。”余承东在HDC 2026主题演讲上宣布。2019年初次亮相时，外界对鸿蒙的核心疑问，是它能否在复杂外部环境下搭起一套自主可控的底层软件体系；2023年，鸿蒙原生应用生态全面启动；2025年，鸿蒙手机开始规模销售；到了今年，华为开始把鸿蒙的战略主线推向Agent时代。华为轮值董事长徐直军曾指出，开发一个先进的操作系统并不那么难，但有没有大量应用和设备使用此操作系统才至关重要。数据印证了鸿蒙已经走过最艰难的爬坡期。时代财经从现场获悉，余承东披露数据称，HarmonyOS当前国内市场份额已达19%，连续7个月超过iOS，成为国内第二大智能手机操作系统。回望这一路的生态发展，余承东总结道：“2023年HDC上，华为和合作伙伴一起在松山湖湖边种下了‘鸿蒙林’。三年过去，鸿蒙林绿树成荫，鸿蒙生态蓬勃发展。”而HarmonyOS 7的发布，是鸿蒙系统问世七年以来的一次跨越式升级节点。据介绍，HarmonyOS 7围绕互联、智能、安全、流畅、空间感等体验继续升级，最核心的变化，是鸿蒙智能向Agent架构全面演进。余承东现场揭露HarmonyOS 7带来的三大核心升级：Agent亲和系统架构、鸿蒙智能体框架2.0，以及系统智能体小艺。与此同时，华为开放超20项系统级AI能力，以及首次向开发者开放GUI操控能力，让智能体能够直接调用系统资源和应用服务。截至目前，小艺已拥有超过2100项系统能力、接入500多个合作伙伴Skill以及承载2000多个鸿蒙智能体能力。时代财经在现场获悉，华为终端BG CEO何刚演示了小艺的落地能力：可根据半马比赛时间、用户健康数据、训练记录和日程安排，帮用户制定训练及恢复计划；可跨端从鸿蒙电脑上查找资料并发送到手机；还能根据会议日程、路况和到达时间要求，帮用户规划出发时间、预约车辆并设置提醒等等。除了HarmonyOS 7的发布外，本界大会的另一大看点，是华为正式推出的“鸿图计划”。按照华为规划，“鸿图计划”将支持超过20个行业、200余类芯片以及1200余类设备接入开源鸿蒙，覆盖范围大幅扩展至消费终端以外的垂直行业场景，以加速开源鸿蒙生态扩张。官方数据显示，过去几年开源OpenHarmony持续扩张，先后已发布了超过100个商用版本，生态伙伴超550家，共建代码超1.4亿行，搭载生态设备超13亿台。这种生态扩张，在本届大会现场也有了更具象的体现。时代财经在现场观察到一个明显变化是，鸿蒙生态正在吸引越来越多年轻人，甚至非技术背景的人进入软件开发行列。本届HDC大会期间，华为组织了鸿蒙创享街区、鸿蒙星光大道、鸿蒙脑洞大开麦等多项活动，将舞台的聚光灯交给开发者们。16岁的高一学生邓智韬用短短一个月的时间，开发出了一款评分高达4.8分、下载量近万次的专业级模拟飞行辅助应用首版“LDP FLY EFB”；经历了两次瘫痪的开发者肥牛和他的妻子香菇带来一款基于鸿蒙生态的“脑控轮椅”，震撼全场观众；一群“00后”，依托华为鸿蒙AI coding工具与小艺3D生成技术，结合自研算法二次优化，打造一款可一键生成精致像素风作品的APP“像素匠”。在华为的生态逻辑里，这些开发者正是鸿蒙继续向前的基石。“我们不与伙伴争利，不做生态的收割者，而是做生态的建设者和赋能者。我们要打造一个开放、共赢、可持续发展的鸿蒙生态。”余承东在演讲中强调。抢占AI时代的系统入口，余承东挂帅大模型业务“最难的山头已经迈过，前方是更宽的路。”余承东在演讲中展望道。他表示，鸿蒙生态飞轮越转越快，将加快脚步迎接AI时代新的挑战。随着鸿蒙跨过最初的生态攻坚期，华为面前摆着一个全新的产业命题：AI时代，操作系统的入口价值将如何重新定义？在移动互联网时代，操作系统的核心价值锚点很大程度是App生态，即用户通过桌面图标进入应用，在应用内部完成搜索、下单、支付、出行、办公等任务。谁能承载更多应用、连接更多服务、沉淀更多用户，谁就拥有更强的平台价值。但Agent时代正在彻底改写这套逻辑。未来，用户不一定需要频繁打开应用，只需直接向AI表达需求、下达指令；智能体理解意图后，自动完成任务拆解、路径规划和服务调用。也就是说，入口可能不再是某个应用图标，而是系统级的AI助手。这已成为全球终端巨头苹果、谷歌、三星等的新战场。刚刚落幕的WWDC大会上，苹果推出新一代苹果智能（Apple Intelligence）和Siri AI，试图将AI深度嵌入操作系统、应用、开发者工具和云端架构之中。更早之前，谷歌通过Android Show展示了Gemini引入安卓系统之后的一系列新能力，包括理解用户用途并跨多个应用完成任务等；三星也持续强化Galaxy AI，将其深度集成于Galaxy手机、平板及穿戴设备中。华为选择的路径，则是依托鸿蒙把手机、平板、PC、汽车和穿戴设备打通成一套统一系统，实现不同设备能力之间的协同调度。Agent化架构、Skill化能力、开发工具链以及跨终端协同，正是华为试图建立的差异化竞争壁垒。要支撑起如此庞大的系统级AI重构，底层的算力与模型能力也至关重要。今年HDC大会最具战略性意义的信号，正是余承东再度出山，亲自掌舵华为大模型业务。“在全世界都不知道大模型为何物的时候，华为就发布了盘古大模型，可以说是这个行业绝对的全球先驱者。后来因为各种各样的原因，没做好。”余承东坦言，去年国庆节前夕，华为重新安排他牵头大模型业务。余承东曾经带领华为大模型团队发布了全国首个大模型，而后将工作重心逐渐转向终端、鸿蒙和智能汽车业务上。如今他重掌大模型业务，意味着华为正将AI底座、操作系统入口和终端生态重新拧成一股战略合力。大会现场，华为正式发布了开源盘古openPangu 2.0大模型。该模型支持512K超长上下文，分为Pro和Flash两个版本，深度适配昇腾算力，单卡吞吐率达到业内主流开源模型的2倍；并与鸿蒙生态融合，计划于6月30日起陆续开放7大核心组件。余承东在现场“放话”：我的字典里没有第二，只有第一。他称将带领团队一路赶超，从中国第一走向将来的世界第一。当然，鸿蒙的AI新叙事并非坦途。Agent要真正重塑用户习惯，需要足够准确的意图理解、稳定的任务执行、丰富的应用接入，以及清晰的隐私和安全边界。而对开发者而言，把应用能力Skill化、智能体化，也意味着新增开发成本和商业模式的重构压力。跨越了“最难山头”的鸿蒙，最终能否在AI巨变中拿下系统入口的定义权，仍要看开发者、应用伙伴和亿万消费者如何把这个新故事写下去。
